Cpiwte期貨職業(yè)操盤(pán)手的理倫基礎(chǔ)2

生活需要游戲，但不能游戲人生；生活需要歌舞，但不需醉生夢(mèng)死；生活需要藝術(shù)，但不能投機(jī)取巧；生活需要勇氣，但不能魯莽蠻干；生活需要重復(fù)，但不能重蹈覆轍。-----無(wú)名期貨職業(yè)操盤(pán)手的理倫基礎(chǔ)

各種不同入市策略的優(yōu)劣分析

除了正確掌握的突破追市，一般追市的系統(tǒng)通常較低勝率，回檔入市的系統(tǒng)較高勝率。

實(shí)踐證明，最優(yōu)策略是順勢(shì)回檔入市和良好整理后的突破追市。次優(yōu)策略是逆勢(shì)回檔入市（屬于比較技巧的抄底摸頂）。較次的策略是順勢(shì)追市。最差的策略是逆勢(shì)追市。

通常來(lái)講，只要是沾上回檔入市的方法，表現(xiàn)都能差強(qiáng)人意，它首先從短線的角度篩除高風(fēng)險(xiǎn)的入市機(jī)會(huì)。而著眼于追市的策略，更需要宏觀上的高度正確。

一個(gè)好的交易系統(tǒng)應(yīng)該要做到同時(shí)兼顧回檔入市和突破追市，結(jié)合兩種不同的入市方式并避免其發(fā)生互相沖突。

作為典型案例，前兩天空銅就是逆勢(shì)追市的代表。

但是需要測(cè)試的更多地是系統(tǒng)的參數(shù)，而不是策略。而參數(shù)，好的輔助指標(biāo)，通常在電腦屏幕范圍的k線數(shù)據(jù)就能夠一目了然。

好的策略一定能夠有一如既往的表現(xiàn)；好的輔助指標(biāo)能夠及時(shí)提醒使用者市場(chǎng)特性的改變。當(dāng)然，反應(yīng)的速度，很取決于操作者。所以我不主張依賴機(jī)械系統(tǒng)。

操作不是由單一方面就能夠決定成功的。任何一個(gè)環(huán)節(jié)都不能出現(xiàn)紕漏。比如，包括離場(chǎng)環(huán)節(jié)。有時(shí)候，失敗不是入場(chǎng)問(wèn)題，是離場(chǎng)問(wèn)題，但是操作者不一定意識(shí)到這一點(diǎn)，就把原來(lái)正確的方法也不敢相信了。當(dāng)然，也有可能是原來(lái)的方法的確不夠完善。

操作者的判斷是不可缺少的，因?yàn)槭袌?chǎng)是變化著的，必須不斷適應(yīng)市場(chǎng)特性的變化。如果墨守成規(guī)，我倒是說(shuō)確實(shí)沒(méi)有穩(wěn)定盈利的方法。

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資金管理的精義

資金管理是什么？輕倉(cāng)就是資金管理嗎？根據(jù)資金量和風(fēng)險(xiǎn)來(lái)計(jì)算合理的開(kāi)倉(cāng)量，然后就是持倉(cāng)或平倉(cāng)，這就是資金管理嗎？不是，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

資金管理是交易策略的一部分。完整的資金管理，不僅包括合理的初始持倉(cāng)計(jì)算，還包括整個(gè)交易過(guò)程中倉(cāng)量變更的科學(xué)控制，簡(jiǎn)單地說(shuō)就是適時(shí)的增倉(cāng)減倉(cāng)。它是一種動(dòng)態(tài)的控制。持倉(cāng)每次改變的時(shí)刻由實(shí)時(shí)的分析確定，并全程持續(xù)評(píng)估市場(chǎng)態(tài)勢(shì)。準(zhǔn)確地說(shuō)，其實(shí)應(yīng)該稱為持倉(cāng)管理，比起傳統(tǒng)上單純的資金管理，它的內(nèi)容要豐富得多，它的意義要重要得多。

資金管理重要嗎？重要。非常重要。正因?yàn)槿绱?，需要更加?xì)致精密的動(dòng)態(tài)持倉(cāng)管理。

實(shí)際上控制了頭寸，也就控制了資金。兩者不能割裂。

單一的資金管理有明顯的不足和缺陷，但是頭寸的調(diào)整需要高度的技巧，需要進(jìn)一步的技術(shù)來(lái)支持，因而一般很難做好。

資金管理側(cè)重于控制總體風(fēng)險(xiǎn)（它不管走勢(shì)如何），持倉(cāng)管理（頭寸調(diào)控）側(cè)重于倉(cāng)位調(diào)整的時(shí)機(jī)（它著眼于具體的走勢(shì)和預(yù)期走勢(shì)發(fā)展的傾向）。前者納入后者的體系當(dāng)中可能而且合理，后者受到前者制約，但并不屬于前者的子集。

順勢(shì)的關(guān)鍵是知道何時(shí)逆市！

順勢(shì)的關(guān)鍵是知道何時(shí)逆市。

逆市的關(guān)鍵是知道何時(shí)可以逆市，何時(shí)不能逆市。

逆市的要點(diǎn)是何時(shí)加碼，何時(shí)減倉(cāng)，何時(shí)砍倉(cāng)。

當(dāng)然。順勢(shì)的關(guān)鍵是逆市。

畢竟，順勢(shì)，順勢(shì)，多頭趨勢(shì)中，順到一個(gè)頂部總不是那么美妙的事情。

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找點(diǎn)三步曲：到位－乏力－轉(zhuǎn)向

>>>到位：價(jià)格推進(jìn)過(guò)程中遇到對(duì)應(yīng)級(jí)別的支撐阻力，到價(jià)入市。

左側(cè)交易方式。這是一種比較危險(xiǎn)的入市方式，但是一旦成功，入市價(jià)位會(huì)比較好。需要對(duì)市勢(shì)有比較全面準(zhǔn)確的判斷。

>>>乏力：價(jià)格在支撐阻力位附近表現(xiàn)出動(dòng)力減弱，直至喪失。

中性方式。入市相對(duì)安全，而且，即使價(jià)格不能很好地到達(dá)或止于支撐阻力位，也能指示出入市時(shí)機(jī)。在該入市點(diǎn)，走勢(shì)仍然未確定轉(zhuǎn)向，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。

>>>轉(zhuǎn)向：之后，經(jīng)過(guò)適當(dāng)整理，走勢(shì)最終回頭。

右側(cè)交易方式。是突破追市的入市方式。入市價(jià)位最次，但是更加安全，而且如果入市正確，很快就會(huì)盈利，效率較高。

內(nèi)盤(pán)市場(chǎng)經(jīng)常跳空（或者快速探底或探頂立即回頭）。前一種方式可以在轉(zhuǎn)向形態(tài)信號(hào)給出之前入市，只要到價(jià)，入市一定成功，有助于捕捉有利時(shí)機(jī)，也避免了被走勢(shì)的短線不規(guī)則波動(dòng)所迷惑。后兩種方式可能由于跳空或價(jià)格快速波動(dòng)而錯(cuò)過(guò)最佳時(shí)機(jī)。但是，最終轉(zhuǎn)向之前，常常發(fā)生各種形式的假突破，這也是很多人的困惑。

最佳的策略其實(shí)就是：戰(zhàn)略上（長(zhǎng)：確定趨勢(shì)方向）采取右側(cè)交易，戰(zhàn)術(shù)上（短：確定入市位置）采取左側(cè)交易。

然后就是具體的量化。

為什么說(shuō)入場(chǎng)點(diǎn)最重要？它甚至是決定成敗的關(guān)鍵！

因?yàn)椋雸?chǎng)點(diǎn)的好壞，直接影響止損位的大小。入場(chǎng)點(diǎn)不佳，直接導(dǎo)致止損率增大，總的盈虧比降低。振蕩市導(dǎo)致的連續(xù)地來(lái)回止損，就是入場(chǎng)點(diǎn)太差的典型結(jié)果（這種事俺經(jīng)常干，呵呵）。

入場(chǎng)點(diǎn)是成敗關(guān)鍵。而且入場(chǎng)是主動(dòng)的，可以經(jīng)過(guò)深思熟慮才作出決定，可以耐心等待最佳時(shí)機(jī)。選好入場(chǎng)點(diǎn)，出場(chǎng)點(diǎn)稍差關(guān)系不大。

但是，出場(chǎng)則有點(diǎn)無(wú)奈。有好點(diǎn)固然不錯(cuò)，境況不妙差一點(diǎn)也只好將就，再不然很差的點(diǎn)位有時(shí)你也得出場(chǎng)！否則，搞不好經(jīng)紀(jì)公司會(huì)幫你平倉(cāng)離場(chǎng)，那就更加不妙（俺從來(lái)不干這種事，呵呵）！

慎之！

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恕我直言，沒(méi)有好的開(kāi)始，怎么能奢望有好的結(jié)果。除非你天生好命，或者確實(shí)夠英雄氣概，有力挽狂瀾之功。兵法云，智者，未戰(zhàn)先勝；戰(zhàn)而后勝，下策。

你若在振蕩市中空到最低點(diǎn)，未戰(zhàn)已先?。⌒膽B(tài)再好，也不能把這種單子變成盈利單。若開(kāi)始不夠好，沒(méi)辦法，只能：1、少虧；2、保本。

所以需要事先做好準(zhǔn)備，需要有相當(dāng)?shù)念A(yù)見(jiàn)性。預(yù)埋好單子，避免錯(cuò)過(guò)了機(jī)會(huì)。但是確實(shí)要對(duì)行情大小和狀態(tài)有比較清楚的認(rèn)識(shí)。

從趨勢(shì)的角度考慮入市方向；從波動(dòng)的角度選擇入市的具體位置。

首先，要有這個(gè)意識(shí)，知道入場(chǎng)點(diǎn)的重要；其次，這種正確，需要客觀上的正確，是大概率的正確。

最高境界是：高沽低揸，套牢加碼，盈利減倉(cāng)，再套砍掉。好像瞎胡搞版主同意后面12個(gè)字的。

這樣看：假設(shè)1、總是買(mǎi)到最佳位置，但是隨機(jī)離場(chǎng)；2、隨機(jī)入場(chǎng)，但是總是出到最佳位置。兩種情況下，長(zhǎng)期看都應(yīng)該是盈利的。但是，1在持倉(cāng)中的風(fēng)險(xiǎn)暴露明顯比2要低很多。也就是說(shuō)，1處于浮贏狀態(tài)的時(shí)間比2要多。

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炒期貨最重要的是什么？

心態(tài)？——No。

資金管理？——No。

當(dāng)然，上面兩者也不是完全不重要。

但是，最重要的其實(shí)是下面兩點(diǎn)（這個(gè)和打仗是一樣的道理）：

1、市場(chǎng)狀態(tài)感知能力；

2、得當(dāng)?shù)慕灰讓?duì)策。

兩者的綜合，我們稱之為技術(shù)。技術(shù)問(wèn)題解決，心態(tài)問(wèn)題就解決。而資金管理，已經(jīng)包含在對(duì)策當(dāng)中。

交易者的絕大多數(shù)失誤（頻繁止損、不肯止損、拿不住單、或者不能及時(shí)平倉(cāng)），都可以歸結(jié)為上面兩點(diǎn)的不足。

這兩點(diǎn)，其實(shí)野鶴版主已經(jīng)總結(jié)過(guò)。但是對(duì)兩方面能力掌握的深化，換句話說(shuō)技術(shù)水平的提高，才是每個(gè)交易者的瓶頸所在。它可能受到交易者個(gè)人素質(zhì)所制約，需要努力，也需要時(shí)間。

是否知道這兩點(diǎn)重要，也許并不重要，如何做好這兩點(diǎn)，才真的重要。

概括來(lái)說(shuō)，就是在趨勢(shì)判別指標(biāo)之下結(jié)合能夠有效重復(fù)的支撐阻力測(cè)算方法。這種方法在某些時(shí)間尺度比較有效，有些稍差。但是總的來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)線和短線都適用。

是基于歸納型（而不是演譯型）預(yù)測(cè)，并結(jié)合趨勢(shì)跟隨的方法。是不需要盤(pán)感，由運(yùn)算產(chǎn)生的數(shù)值配合完善對(duì)策的完全客觀的方法。

順勢(shì)不是全部。順勢(shì)之外，還有把握波動(dòng)節(jié)奏的問(wèn)題。那就是回檔入市，是何時(shí)在何位置入市的問(wèn)題。還有突破的問(wèn)題。是關(guān)于哪一個(gè)假突破是失敗的假突破的問(wèn)題（我把每次的突破都視為假突破，因?yàn)槎鄶?shù)突破均如是）——失敗的假突破才是有效的突破。

如果沒(méi)有“勢(shì)”可順，還有“高沽低揸”的問(wèn)題。

價(jià)格運(yùn)動(dòng)可以分解為趨勢(shì)和波動(dòng)兩個(gè)要素。價(jià)格走勢(shì)無(wú)非就是振蕩整理、突破單邊的循環(huán)。

所以要有得當(dāng)?shù)膶?duì)策。當(dāng)全部對(duì)策的每一個(gè)步驟都能夠互相串成一個(gè)鏈環(huán)，并且互不矛盾，互相印證，基本上就是正確、完善、有效的對(duì)策。

當(dāng)市場(chǎng)對(duì)你相對(duì)地透明的時(shí)候，執(zhí)行力就不是問(wèn)題。

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技術(shù)分析簡(jiǎn)單還是復(fù)雜？

簡(jiǎn)單。

只需要兩個(gè)指標(biāo)：趨勢(shì)指標(biāo)，確定入市方向和操作模式（單邊還是振蕩）；壓力支撐指標(biāo)，確定入市位置。

復(fù)雜。

光知道這些，可能離融匯貫通還很遠(yuǎn)。

這個(gè)原理是最基本而且簡(jiǎn)單的。我也曾經(jīng)被許多旁門(mén)左道所迷惑——雖然也有效，但是不是機(jī)會(huì)太少，就是容易錯(cuò)失趨勢(shì)。

最常用最有效的還是這個(gè)。但是，需要工具比較完善：趨勢(shì)何時(shí)開(kāi)始？趨勢(shì)何時(shí)結(jié)束？當(dāng)前是趨勢(shì)市還是振蕩市？何處是真正的支撐阻力？

最低限度，你要弄清楚趨勢(shì)的狀態(tài)：趨勢(shì)還是振蕩？然后，趨勢(shì)就回檔（約略大概也行）入市，振蕩就高賣(mài)底買(mǎi)（不懂，心中沒(méi)底就不碰振蕩）。

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我的期貨字典

沒(méi)有“止贏”，只有“虧損的止損”和“盈利的止損”；

沒(méi)有“鎖倉(cāng)”，只有“開(kāi)倉(cāng)”和“平倉(cāng)”；

沒(méi)有“輕倉(cāng)”和“重倉(cāng)”，只有“合適的倉(cāng)位”；

沒(méi)有“空倉(cāng)”，只有“持倉(cāng)”和“準(zhǔn)備持倉(cāng)”；

沒(méi)有“單邊市”，只有“振蕩”和“盤(pán)整”；

沒(méi)有“突破”，只有“假突破”和“失敗的假突破”；

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期貨操作需要對(duì)策學(xué)的高手，行情預(yù)測(cè)需要?dú)w納型的預(yù)測(cè)

期貨高手必須也是對(duì)策學(xué)的高手；行情預(yù)測(cè)應(yīng)該是歸納型預(yù)測(cè)，而非演譯型預(yù)測(cè)。

如果分析正確，操作的成敗就取決于采取的對(duì)策是否得當(dāng)。如果分析錯(cuò)誤，好的對(duì)策也有助于減少和控制損失。

歸納型的預(yù)測(cè)是基于統(tǒng)計(jì)學(xué)的預(yù)測(cè)，是相對(duì)客觀的預(yù)測(cè)；演譯型的預(yù)測(cè)是猜題式的預(yù)測(cè)，是相對(duì)主觀的預(yù)測(cè)。期貨操作需不需要預(yù)測(cè)？我認(rèn)為需要。但是我們需要的是客觀的預(yù)測(cè)。其實(shí)我們不應(yīng)該一味地排斥預(yù)測(cè)，客觀的預(yù)測(cè)有助于我們更好地把握市場(chǎng)。

什么是歸納型預(yù)測(cè)？典型如形態(tài)分析。其特點(diǎn)是，根據(jù)過(guò)往的走勢(shì)給出一個(gè)最為可能的方向，不一定總是正確，然而在概率上它總是站在贏家的一方。

什么是演繹型預(yù)測(cè)？典型如波浪理論。其特點(diǎn)是，事先為行情設(shè)定一種或者幾種可能的走法，或許最后總能蒙對(duì)一個(gè)，然而實(shí)際上對(duì)操作者毫無(wú)助益。

為什么我不提倡簡(jiǎn)單地跟隨趨勢(shì)？因?yàn)槟菢拥脑捘憧偸锹艘慌?。如果市?chǎng)經(jīng)常走單邊，這倒也無(wú)所謂。但是不幸地，市場(chǎng)大多數(shù)時(shí)候走的都是振蕩市，如果你的腳步總是慢了半拍，那將會(huì)是致命的！我還是那句話：如果你想獨(dú)步投機(jī)市場(chǎng)，你必須與眾不同，在關(guān)鍵時(shí)刻你必須敢于逆流而動(dòng)！——同時(shí)，隨時(shí)準(zhǔn)備認(rèn)輸。我們也不能盲目地和市場(chǎng)對(duì)抗。

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關(guān)于日內(nèi)交易——幾個(gè)要點(diǎn)

1、日內(nèi)走勢(shì)多數(shù)是振蕩市（日線走勢(shì)又何嘗不是？！再看30年的時(shí)間跨度，更是如此）。如果還沒(méi)有找到有效的辦法對(duì)付振蕩市，建議不要嘗試日內(nèi)交易。

2、日內(nèi)交易要求勝率很高。受限于比中長(zhǎng)線更高的交易成本，日內(nèi)交易需要更高的勝率來(lái)彌補(bǔ)手續(xù)費(fèi)的損失。日內(nèi)交易不能象中長(zhǎng)線那樣，讓盈利放開(kāi)跑，如果你要*幾次大的盈利抵消很多次小的虧損，那么你也不要涉足日內(nèi)交易。

3、經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)——怎樣的市場(chǎng)適合日內(nèi)交易：

系統(tǒng)在該市場(chǎng)能夠發(fā)出每日5次以上的入市信號(hào)，每次的盈利目標(biāo)是手續(xù)費(fèi)的5倍或以上，止損不超過(guò)該次的盈利目標(biāo)值。此時(shí)已經(jīng)要求60％的勝率才能打平。長(zhǎng)期60％的勝率容易達(dá)到嗎？如果嚴(yán)格止損，對(duì)一般人來(lái)說(shuō)，沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)的獨(dú)到了解，60％的勝率很難達(dá)到；如果加死碼，勝率會(huì)變高，但是需要很高的功力，否則得不償失。

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也談投機(jī)的境界

大家看過(guò)太多關(guān)于投機(jī)“境界”的文章，大凡談到最高境界，無(wú)一不是什么“眼中有價(jià)，心中無(wú)價(jià)”、“心靈與市場(chǎng)合而為一”等等就象◎法◎輪◎功◎一樣凡人可望不可及的東西，空洞而虛幻。讀者們從來(lái)就不曾在這樣的文章里找到任何關(guān)于交易方法的文字，似乎這樣的境界之下還要談及方法只能說(shuō)明你尚未悟道?？磥?lái)，就算真有這樣的境界，能做到的也不會(huì)是我等俗人。

也許真的是我道行未夠。在我看來(lái)，投機(jī)，并不是什么神圣的東西，雖然，它真是有點(diǎn)奇妙。終極來(lái)說(shuō)，它只是一種技巧：無(wú)他，唯手熟耳。然而，盡管只是單純的技巧如倒油進(jìn)瓶子，要達(dá)到如同斯人之境界也不是容易的事。中學(xué)的課文“庖丁解?！睂?duì)一種技巧的最高層次進(jìn)行了非常形象的描述。交易，也類同于此。

我認(rèn)為，交易無(wú)非就四個(gè)層次：1、一漲就追，一跌就跟，追錯(cuò)了就不知所措；2、見(jiàn)高就賣(mài)，見(jiàn)低就買(mǎi)，錯(cuò)了往往會(huì)加死碼；3、突破追市，處處找尋趨勢(shì)；4、精確入市：一買(mǎi)進(jìn)市場(chǎng)就從下跌轉(zhuǎn)向上漲，反之亦然。

第一層次是反指。有些人，第二層次仍然是反指。一般人，到第二層次就基本打平（不算手續(xù)費(fèi)）。本人，到第三層次后仍然只能不算手續(xù)費(fèi)打平微賺（本人沒(méi)有經(jīng)過(guò)第二層次）。當(dāng)然，第四層仍然有高下之分，但是已經(jīng)能100％賺錢(qián)了。做得好，第二層次就能賺錢(qián)、第三層次能賺大錢(qián)。你呢？

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普通投機(jī)者的六個(gè)誤區(qū)

1、誤以為，虧損10次盈利1次就可以賺回來(lái)。其實(shí)，“贏利是以較多的勝率抵消較少虧損的過(guò)程”，這點(diǎn)不為大多數(shù)人所注意。也許，的確有時(shí)虧損10次盈利1次是可以賺回來(lái)，但是專業(yè)投機(jī)不是這樣的。

2、誤以為，開(kāi)倉(cāng)不重要，平倉(cāng)才是決定一筆交易贏虧的關(guān)鍵。表面看這是成立的。但是一筆交易，假如開(kāi)倉(cāng)時(shí)機(jī)或價(jià)位錯(cuò)誤，哪怕你有再高超的平倉(cāng)技巧，你怎么能指望它最后能盈利呢！真是十足的歪理。其實(shí)，踏入這種誤區(qū)的人倒是有一種理論上能最后贏的方法：加死碼，不止損，直到盈利。然而這種方法要有一個(gè)前提：你有足夠的錢(qián)繼續(xù)加碼，市場(chǎng)也允許你一直加下去。但是可能嗎？

3、誤以為，在止損好設(shè)的地方，背*支撐阻力可以逆勢(shì)開(kāi)倉(cāng)。應(yīng)該說(shuō)，控制得好的話，這不是一個(gè)很壞的方法，至少比盲目追漲殺跌要好。但是這個(gè)方法的贏虧比并不吸引人，而且要求操作者須要有豐富的經(jīng)驗(yàn)和嫻熟的技巧配合。你有嗎？

4、誤以為，資金管理就是交易的核心，交易技巧方面，不是認(rèn)為不存在秘訣，就是忽視它的重要性，而多數(shù)人往往對(duì)交易技巧一無(wú)所知，或是一直使用錯(cuò)誤的交易方法而不自知。其實(shí)，資金管理是輔助,交易方法才是核心。交易方法是決定賺錢(qián)與否的，資金管理是不能賺錢(qián)的，它是用來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)的。把賺錢(qián)的希望寄托在不能賺錢(qián)的資金管理方面，簡(jiǎn)直是緣木求魚(yú)。試想，你開(kāi)個(gè)軟件公司，是程序設(shè)計(jì)員幫你賺錢(qián)，還是會(huì)計(jì)幫你賺錢(qián)？

5、誤以為，有止損就是安全的。殊不知，不合理的止損設(shè)置或者糟糕的入市點(diǎn)都會(huì)導(dǎo)致頻繁的止損，這是足以致命的。

6、誤以為，止損是有害的，因?yàn)樘潛p來(lái)自于止損之后。其實(shí)，多數(shù)人的止損，是由不合理的止損設(shè)置或者糟糕的入市點(diǎn)所導(dǎo)致。對(duì)高手來(lái)說(shuō)，如果不是出現(xiàn)意外的情況，實(shí)際執(zhí)行的止損并不常見(jiàn)。而市場(chǎng)總是會(huì)有出人意料的時(shí)候，如果認(rèn)為止損有害而不設(shè)止損或經(jīng)常不予執(zhí)行，即使你逃過(guò)99次，總有一次你要被市場(chǎng)掃地出門(mén)。

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日內(nèi)短線要考慮的幾個(gè)問(wèn)題

1、選擇市場(chǎng)。評(píng)估市場(chǎng)當(dāng)前的波動(dòng)程度是否足夠（考慮手續(xù)費(fèi)的情況下）。如果波動(dòng)不足而貿(mào)然入市，即使你運(yùn)氣好，不虧，頂多也是落得個(gè)白交手續(xù)費(fèi)的下場(chǎng)；

2、根據(jù)你的客觀條件和特長(zhǎng)，選擇參與的波動(dòng)級(jí)別。

a、分鐘內(nèi)的基本波動(dòng)差，1～3點(diǎn)空間，要求手續(xù)費(fèi)極低，跑道夠快，反應(yīng)快，要求勝率80％以上，一天忙個(gè)不停，*自然反應(yīng)，條件反射，動(dòng)手不動(dòng)腦（說(shuō)得夸張了）；

b、次級(jí)波動(dòng)。幅度視不同市場(chǎng)有區(qū)別，恒指來(lái)講約10～30點(diǎn)。每天十次左右入市機(jī)會(huì)（不一定每次入市），要求勝率60～70%以上；

c、日內(nèi)波段。每天兩三次操作，如操作得法，勝率50％已經(jīng)有盈余（恒指此一波動(dòng)級(jí)別的幅度，手續(xù)費(fèi)相對(duì)來(lái)說(shuō)已經(jīng)可以忽略。內(nèi)盤(pán)視乎行情大?。?，但是對(duì)于過(guò)濾入市時(shí)機(jī)需要更高技巧。

3、找好入場(chǎng)點(diǎn)（主要指上面的b和c）。高手的入場(chǎng)點(diǎn)無(wú)非兩種：

a、超值價(jià)位。這種位置入市正確，通?？梢酝Ｍ．?dāng)當(dāng)?shù)?，一慢二看三通過(guò)。但是需要先知先覺(jué)；

b、博傻價(jià)位。傻得比別人早，醒得也要比別人快，手還要夠利索。

無(wú)論哪種類型的入場(chǎng)點(diǎn)，如果入市正確，通常價(jià)格將很快脫離你的成本區(qū)。否則很可能有問(wèn)題。

4、要有正確的離場(chǎng)策略。日內(nèi)交易，除非判斷失誤或止損，否則絕對(duì)不能讓市場(chǎng)來(lái)決定你何時(shí)離場(chǎng)。你要事先自己來(lái)計(jì)劃離場(chǎng)。日內(nèi)交易沒(méi)有時(shí)間和成本等待市場(chǎng)發(fā)出離場(chǎng)信號(hào)，這是相當(dāng)重要的一點(diǎn)。

5、加碼。我已經(jīng)說(shuō)過(guò)，不能隨意加碼。讓我在此再次強(qiáng)調(diào)，我反對(duì)日內(nèi)交易的加碼，無(wú)論賺錢(qián)加碼還是虧損攤平加碼。行情越發(fā)展,高手的倉(cāng)位越變小。加碼比新單第一次入市難度要高，需要考慮更多方面的因素，同時(shí)，價(jià)格通常已經(jīng)不再那么有利。涉及到風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，加碼會(huì)使情況復(fù)雜化，并對(duì)整個(gè)交易造成不利影響。每次只下一注，最有把握的時(shí)候下注。機(jī)會(huì)是無(wú)限的，不需要一次把錢(qián)賺完。

我的交易原則：有止損的絕對(duì)值，并有更窄的隨動(dòng)止損。有錯(cuò)決不扛過(guò)夜，即使盤(pán)中也不扛，也不加倉(cāng)攤平。

我既不會(huì)因?yàn)槿胧泻筇潛p而加倉(cāng)攤平，亦不會(huì)因盈利而隨意加碼。

如果在這樣的交易原則下，你仍然能夠在市場(chǎng)存活，那么恭喜你，你可以以投機(jī)作為你的終身事業(yè)了。

這時(shí)，因?yàn)槟阈挠谐芍?，知道風(fēng)險(xiǎn)在可控的范圍，你不再緊張，不再感到很大壓力，獲利將持久而穩(wěn)定。你不會(huì)因?yàn)樯蟼€(gè)月賺了這個(gè)月卻收獲未如理想（甚至虧損）而為生計(jì)擔(dān)心，你自由了。你可以隨時(shí)以幾千元白手起家而不需到處招攬客戶的資金，經(jīng)歷辛勞的你應(yīng)該明白，這是多么可貴的一點(diǎn)！

好的方法，可以在風(fēng)險(xiǎn)度確定的情況下（亦即帳戶凈值的回吐率）每月盈利20％－30％（也可以更高，但回吐率增大），由于每筆交易風(fēng)險(xiǎn)確定（不須加倉(cāng)攤平），總的風(fēng)險(xiǎn)是收斂的（下單虧損后加倉(cāng)攤平的方法，風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)散的），因而帳戶資金可以按百分比全額使用，盈利變成了復(fù)利計(jì)算，帳戶增值曲線是指數(shù)增長(zhǎng)。通常，好的方法不多，而且異曲同工。

開(kāi)倉(cāng)兩三天不盈利已經(jīng)有很大機(jī)會(huì)出問(wèn)題。進(jìn)場(chǎng)找好位置和時(shí)機(jī)比老想著什么時(shí)候加碼更加重要，可以大大減低止損機(jī)會(huì)。逆勢(shì)加碼，一次致命；就算順勢(shì)加碼，如果不是絕好時(shí)機(jī)，通常都是打平出場(chǎng)。加碼應(yīng)該視同新單進(jìn)場(chǎng)，問(wèn)一問(wèn)：此時(shí)此價(jià)開(kāi)新倉(cāng)是否值得？

如果你是新手，不設(shè)止損，那么，賭一次看命，賭10次必死。設(shè)止損，也是個(gè)死，只是會(huì)死得慢一點(diǎn)；

如果你是個(gè)高手，但沒(méi)有止損，賭100次也必死，因?yàn)榉彩露加幸馔?，市?chǎng)常有出人意料之處。有止損，則形同虛設(shè)，實(shí)際上很少需要執(zhí)行；

所以——

如果你設(shè)的止損多半要被執(zhí)行，那么設(shè)不設(shè)止損，結(jié)局都差不多，死是早晚的問(wèn)題，認(rèn)命吧！失敗是你的宿命。如果你要設(shè)的止損多半不會(huì)需要真正執(zhí)行，那么你又何必介意給你添一點(diǎn)小小的麻煩，來(lái)?yè)Q取你的一生幸福呢！

有些止損，注定了是要被觸發(fā)的，那是找死。

有些止損，平時(shí)基本上不起作用，關(guān)鍵時(shí)刻才來(lái)救你。

如果你的勝率較高，止損不妨放寬一點(diǎn)，反正不易觸及，止損成本很低，不在乎多虧一點(diǎn)點(diǎn)。但我不得不承認(rèn)，你是天才！

如果你的勝率不高，那就要仔細(xì)斟酌了：太寬，止損成本增加，算總帳會(huì)虧錢(qián)；太窄，增加無(wú)謂止損，止損成本同樣增加，而且扼殺盈利機(jī)會(huì)，亦不可取。總之，你有潛力可挖。

如果你的勝率折合盈虧比低于50％很多，而且表現(xiàn)穩(wěn)定優(yōu)異（也就是說(shuō)總是穩(wěn)定地虧錢(qián)），那么恭喜你，你也是一個(gè)期貨奇才——去做反指吧，跟別人合作你至少也能賺錢(qián)了。

如果你的盈虧比接近50％（經(jīng)常是白交了手續(xù)費(fèi)），那么很不幸，你天生不是做期貨的料——你去死吧，做反指也不會(huì)有人要你的！

大部分技術(shù)分析的書(shū)，純粹是從觀察的角度旁觀市場(chǎng)走勢(shì)，不考慮到操作者的處境，實(shí)際上不具可操作性。比如隨意追市就是大忌（什么突破買(mǎi)進(jìn)啊）。大部分技術(shù)分析的書(shū)，對(duì)振蕩市并無(wú)有效對(duì)策，甚至沒(méi)有討論。而真實(shí)的市場(chǎng)又哪里有那么多的單邊市供你搏殺呢？

技術(shù)分析要解決的問(wèn)題，除了區(qū)分振蕩市與趨勢(shì)市，還要在趨勢(shì)市中找出合適的進(jìn)場(chǎng)出場(chǎng)時(shí)機(jī)和價(jià)位，在振蕩市中，技術(shù)分析者也不一定休息，而是要找好位置低買(mǎi)高賣(mài)。只有在無(wú)序波動(dòng)的市場(chǎng)，我們才需要休息。而市場(chǎng)的大多數(shù)時(shí)候，不管是振蕩市還是趨勢(shì)市，都是有序的時(shí)候居多。必須明白，波動(dòng)是你的朋友，甚至——它也是趨勢(shì)的朋友，它是不請(qǐng)自來(lái)的。它不僅帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，也帶來(lái)盈利機(jī)會(huì)。它對(duì)交易者是挑戰(zhàn)，但是對(duì)勇者也是機(jī)遇。

成交量、持倉(cāng)量與價(jià)格的關(guān)系。別太注重這個(gè)。三者中，持倉(cāng)量變化參考作用最小，成交量次之。應(yīng)該主要看價(jià)格。外盤(pán)看不到即時(shí)持倉(cāng)變動(dòng)，不用做了？外匯連成交量也沒(méi)有，也不用做了？當(dāng)然不是。成交量和持倉(cāng)量不說(shuō)主力可以作假，就是平時(shí)，大多數(shù)時(shí)候也是給出矛盾和雜亂的信號(hào)。1、關(guān)注價(jià)格；2、關(guān)注有沒(méi)有穩(wěn)定的成交量；3、關(guān)注成交量或持倉(cāng)量有無(wú)大的異常變動(dòng)，但不必把此種變動(dòng)與價(jià)格趨勢(shì)方向的聯(lián)系視為必然；4、關(guān)注成交量或持倉(cāng)量是不是過(guò)大或過(guò)小。

在我看來(lái)，專業(yè)投機(jī)和業(yè)余炒單的一個(gè)主要區(qū)別，就是對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的認(rèn)識(shí)不在一個(gè)層次。

真正的高手，必然對(duì)趨勢(shì)市和振蕩市都有一套有效的應(yīng)對(duì)辦法，而且，對(duì)于兩者之間轉(zhuǎn)換的臨界點(diǎn)非常敏感。什么止損呀、資金管理的，就不用說(shuō)了。

基本分析的，就別來(lái)攪和了，基本分析無(wú)法對(duì)入市機(jī)會(huì)進(jìn)行精確量化，往往淹沒(méi)在市場(chǎng)波動(dòng)的汪洋大海之中。就這樣直到被淹死……

實(shí)際上行情的發(fā)生不一定以橫盤(pán)開(kāi)始，圓底、V形底、頂，何時(shí)何處是介入的合適時(shí)刻和價(jià)格，更考人。此外，我更看重價(jià)格形態(tài)是否已經(jīng)表現(xiàn)出足夠的彈性和動(dòng)力，而又不太過(guò)分。

作為單邊市交易者，如果你的入市點(diǎn)位剛好是振蕩市交易者的出場(chǎng)點(diǎn)，那么，至少說(shuō)明，你的入市位置風(fēng)險(xiǎn)極大。

實(shí)際上，我只關(guān)注隨后一天到幾天市場(chǎng)最有可能的走向。如果我覺(jué)得市場(chǎng)有明顯傾向，或者市場(chǎng)即將轉(zhuǎn)折，則我開(kāi)始關(guān)心當(dāng)前價(jià)格入市的風(fēng)險(xiǎn)度。如果價(jià)格處于我能接受的風(fēng)險(xiǎn)度范圍，則構(gòu)成開(kāi)倉(cāng)條件，同時(shí)，止損幅度大致確定。開(kāi)倉(cāng)之后，我就進(jìn)入根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際走勢(shì)做出相應(yīng)反應(yīng)的階段。如果此后價(jià)格出乎意料迅速造好，我會(huì)部分平倉(cāng)。如果到達(dá)止損價(jià)格，我會(huì)即刻平倉(cāng)。但是，通常而言，符合上述入市條件的開(kāi)倉(cāng)，需要止損的情況不會(huì)超過(guò)50％，一般只有40％以下需要止損。由于是中線操作，對(duì)手續(xù)費(fèi)不敏感，即使最壞情況——只有50％的勝率，也基本略有盈余。因?yàn)槠骄繕?biāo)要比需要止損的幅度大。

更長(zhǎng)時(shí)間之后的價(jià)格預(yù)測(cè)（比如半個(gè)月以后），基本不影響我的實(shí)際操作。

對(duì)于中長(zhǎng)線，關(guān)鍵不是手續(xù)費(fèi)，而