ESG投資理念是否正確1

ESG投資理念是否正確2022年才剛過半，接踵而來的地緣危機(jī)、能源危機(jī)推動(dòng)傳統(tǒng)化石能源需求猛增，也令近年來大火的ESG投資理念遭遇誤解和質(zhì)疑。那么今天在這里給大家整理一下ESG投資的相關(guān)知識(shí)，我們一起看看吧!

ESG認(rèn)知仍存較多誤解

我們熟知的ESG評價(jià)體系，可以追溯到早期宗教教會(huì)在它們的投資里剔除掉與賭博、飲酒、吸煙等相關(guān)的投資，經(jīng)過數(shù)十年的進(jìn)一步演變后成為主流財(cái)務(wù)指標(biāo)外的另一套評價(jià)體系。

很顯然，相較于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)投資體系有格雷厄姆-巴菲特傳承上百年的金字招牌，年輕的ESG評價(jià)體系仍在建立共識(shí)的階段，許多質(zhì)疑正是因?yàn)橥饨绲恼J(rèn)知出現(xiàn)了偏差。

“ESG因子與財(cái)務(wù)(體系)其實(shí)并不是分開的，兩者都是希望能夠在投資的過程中能夠取得可觀的回報(bào)”，瑞銀投資銀行亞太區(qū)責(zé)任與可持續(xù)投資討論主管胡炳熙表示，“今天隨著一系列環(huán)境、社會(huì)問題出現(xiàn)，大眾對于這方面的要求突然提升了很多，也因?yàn)檫@個(gè)原因出現(xiàn)了許多相關(guān)的產(chǎn)品和需求。”

同時(shí)，企業(yè)對于ESG的關(guān)注反過來也能促進(jìn)效益的長期提升。胡炳熙強(qiáng)調(diào)，在瑞銀的一些討論中發(fā)現(xiàn)，低碳強(qiáng)度企業(yè)的效率和表現(xiàn)優(yōu)于同行業(yè)表現(xiàn)。這也體現(xiàn)出企業(yè)投資ESG并不是“賠錢生意”，不僅有助于控制風(fēng)險(xiǎn)，也有助于抓住社會(huì)轉(zhuǎn)型時(shí)期的機(jī)遇。

另一個(gè)對ESG理念的重大誤解也非常應(yīng)景，即傳統(tǒng)能源的回潮是否會(huì)影響ESG的前景。

瑞銀投資銀行中國公共事業(yè)與新能源討論主管廖啟華解讀稱，“重啟傳統(tǒng)能源擠壓ESG”本身就是一種誤解。事實(shí)是在ESG滿做、甚至多做的情況下仍不能解決能源危機(jī)，才無可避開地啟動(dòng)了傳統(tǒng)能源。長期來說，能源趨勢還是要看新能源的進(jìn)展。以中國為例，今年預(yù)計(jì)的光伏發(fā)電新增并網(wǎng)108GW，而原來的目標(biāo)是80GW。

從某種程度上來說，能源危機(jī)本身也是推廣ESG的最好舞臺(tái)。胡炳熙表示，隨著許多國家認(rèn)識(shí)到能源安全問題，將會(huì)驅(qū)動(dòng)他們進(jìn)展本地的可再生能源。此外在能源價(jià)格較高的背景下，許多過去成本上不劃算的優(yōu)化措施反倒變得符合經(jīng)濟(jì)效益。

進(jìn)一步說，ESG推崇的新能源與傳統(tǒng)能源也不是對立的關(guān)系。瑞銀最近也上調(diào)了新能源的預(yù)測，其中歐洲光伏裝機(jī)量比此前高了20-30%，而國內(nèi)原本每年的裝機(jī)量在100-110GW，而現(xiàn)在基本上要裝到140GW。與此同時(shí)國內(nèi)煤炭和天然氣的需求也會(huì)上升，所以眼下的局勢是各方面的需求都在往上調(diào)，不然很難滿足需求。

此外，由于各個(gè)市場的背景存在極為巨大的差異，所以普適的ESG評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)本身就是一個(gè)偽命題。

中國“雙碳”轉(zhuǎn)型助力ESG騰飛

作為全球人口第一大國和第二大經(jīng)濟(jì)體，近年來中國推動(dòng)“雙碳”轉(zhuǎn)型的步伐也開始逐漸加快。

過去一年里，中央層面成立碳達(dá)峰碳中和工作領(lǐng)導(dǎo)小組，并先后出臺(tái)《中共中央國務(wù)院關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新進(jìn)展理念做好碳達(dá)峰碳中和工作的意見》和《2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》兩份綱領(lǐng)性文件。

中國企業(yè)近年來對ESG的態(tài)度變化，也令瑞銀全球投資銀行部亞太區(qū)ESG咨詢服務(wù)主管凃喬彥也深有感觸。凃喬彥介紹稱，相較于兩年前企業(yè)客戶時(shí)常質(zhì)疑“為什么要做ESG”，過去6-12個(gè)月內(nèi)，許多國內(nèi)企業(yè)對ESG問題的關(guān)注點(diǎn)已經(jīng)從“為什么要做”變成“我需要做什么”以及“我該怎么做?”。

眼下ESG理念和相關(guān)產(chǎn)品在中國的蓬勃進(jìn)展，很大程度上只是長遠(yuǎn)及宏大進(jìn)程的開端。胡炳熙表示，現(xiàn)在中國大概有16萬億元的綠色信貸余額，位居全球第一，而綠色債券余額亦超萬億元。但是未來ESG市場仍有巨大的增長空間，例如中國目前針對ESG的公募基金體量只有5000多億元。瑞銀預(yù)期，到2031年中國綠色資本的市場規(guī)模能達(dá)到70萬億元。

ESG投資策略與展望

對于投資者來說，中國企業(yè)融入ESG的進(jìn)展，已經(jīng)成為未來數(shù)十年顯而易見的投資邏輯，也將是中國公司逐鹿全球市場的重要競爭力。

廖啟華介紹稱，ESG的理念類似于嚴(yán)格的“家教”，對于提高企業(yè)未來的國際競爭力頗有幫助。歐洲的“碳關(guān)稅”立法也開始要求海外公司滿足碳排放要求，未來不達(dá)標(biāo)的企業(yè)可能會(huì)面臨更高的稅款或罰款。

同時(shí)，企業(yè)通過轉(zhuǎn)型吸引ESG投資者關(guān)注并不是一件極為困難的事情。胡炳熙提及，亞太區(qū)大部分的ESG資產(chǎn)持有人并不是要求立即將石化能源剔出資產(chǎn)組合，而是希望企業(yè)能通過努力提升ESG的表現(xiàn)。目前投資者比較推崇的方式是，企業(yè)制定一些短期、中期、長期的目標(biāo)并推動(dòng)落地。

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