【區(qū)塊鏈在ABS中的創(chuàng)新應(yīng)用的案例探析：以百度金融ABS為例10000字（論文）】

區(qū)塊鏈在ABS中的創(chuàng)新應(yīng)用的案例分析—以百度金融ABS為例摘要這些年來(lái),中國(guó)各類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展良好。然而由于消費(fèi)金融仍舊有很多問(wèn)題，比如定價(jià)機(jī)制不完善、風(fēng)管不夠精細(xì)、評(píng)價(jià)體系不夠統(tǒng)一等造成投資者很難了解產(chǎn)品的真實(shí)性和風(fēng)險(xiǎn)。而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)因?yàn)楸O(jiān)管較少也很難開(kāi)發(fā)更多新業(yè)務(wù),區(qū)塊鏈的技術(shù)可以在監(jiān)管與發(fā)展的不協(xié)調(diào)下有了更多的應(yīng)用機(jī)會(huì)。區(qū)塊鏈技術(shù)可以在有效展現(xiàn)雙方信用狀況的情況下免去中介影響，通過(guò)有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)融資溢價(jià)以及降低運(yùn)營(yíng)管理成本等來(lái)進(jìn)一步達(dá)到有效降低企業(yè)資產(chǎn)信用價(jià)格的融資目的?？梢詭椭髽I(yè)解決融資難信用不易查詢的難題。本文將對(duì)百度金融abs業(yè)務(wù)的融合性作為一個(gè)案例內(nèi)容展開(kāi)深入的分析,剖析一下百度金融將傳統(tǒng)的區(qū)塊鏈金融技術(shù)廣泛地應(yīng)用至資產(chǎn)證券化的過(guò)程和中間產(chǎn)生的變化。2017年9月19日,百度金融成功地主導(dǎo)了審批和發(fā)行"百新2017-1",這次也可以說(shuō)是中國(guó)第一個(gè)成功地獲得了審批和發(fā)行的基于區(qū)塊鏈技術(shù)的香港交易所股票abs。百度金融公司以其為主導(dǎo)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行金融產(chǎn)品對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)證券化資本市場(chǎng)的建設(shè)和發(fā)展來(lái)說(shuō)意義重大,一方面無(wú)疑意味著新一代金融技術(shù)在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化的發(fā)展中已經(jīng)得到了良好的應(yīng)用,另一方面也無(wú)疑意味著新一代金融技術(shù)已經(jīng)開(kāi)始漸漸受到市場(chǎng)和和監(jiān)管的高度認(rèn)可。本文依靠研究百度金融在有區(qū)塊鏈技術(shù)的參與下的資產(chǎn)證券化的時(shí)間過(guò)程，總結(jié)區(qū)塊鏈技術(shù)在該過(guò)程中是如何同時(shí)做到降風(fēng)險(xiǎn)提效率的經(jīng)驗(yàn)并且展望其發(fā)展前景。關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈，ABS目錄TOC\o"1-3"\h\u58741緒論 緒論選題背景和意義選題背景這些年來(lái),中國(guó)各類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品市場(chǎng)規(guī)模發(fā)展良好。然而由于消費(fèi)金融仍舊有很多問(wèn)題，比如定價(jià)機(jī)制不完善、風(fēng)管不夠精細(xì)、評(píng)價(jià)體系不夠統(tǒng)一等造成投資者很難了解產(chǎn)品的真實(shí)性和風(fēng)險(xiǎn)。而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)因?yàn)楸O(jiān)管較少也很難開(kāi)發(fā)更多新業(yè)務(wù),區(qū)塊鏈的技術(shù)可以在監(jiān)管與發(fā)展的不協(xié)調(diào)下有了更多的應(yīng)用機(jī)會(huì)。區(qū)塊鏈技術(shù)可以在有效展現(xiàn)雙方信用狀況的情況下免去中介影響，通過(guò)有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)融資溢價(jià)以及降低運(yùn)營(yíng)管理成本等來(lái)進(jìn)一步達(dá)到有效降低企業(yè)資產(chǎn)信用價(jià)格的融資目的。可以幫助企業(yè)解決融資難信用不易查詢的難題。選題意義理論意義:本文將對(duì)百度金融abs業(yè)務(wù)的融合性作為一個(gè)案例內(nèi)容展開(kāi)深入的分析,剖析一下百度金融將傳統(tǒng)的區(qū)塊鏈金融技術(shù)廣泛地應(yīng)用至資產(chǎn)證券化的過(guò)程和中間產(chǎn)生的變化。2017年9月19日,百度金融成功地主導(dǎo)了審批和發(fā)行"百新2017-1",這次也可以說(shuō)是中國(guó)第一個(gè)成功地獲得了審批和發(fā)行的基于區(qū)塊鏈技術(shù)的香港交易所股票abs。百度金融公司以其為主導(dǎo)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行金融產(chǎn)品對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)證券化資本市場(chǎng)的建設(shè)和發(fā)展來(lái)說(shuō)意義重大,一方面無(wú)疑意味著新一代金融技術(shù)在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化的發(fā)展中已經(jīng)得到了良好的應(yīng)用,另一方面也無(wú)疑意味著新一代金融技術(shù)已經(jīng)開(kāi)始漸漸受到市場(chǎng)和和監(jiān)管的高度認(rèn)可?，F(xiàn)實(shí)意義:本文依靠研究百度金融在有區(qū)塊鏈技術(shù)的參與下的資產(chǎn)證券化的時(shí)間過(guò)程，總結(jié)區(qū)塊鏈技術(shù)在該過(guò)程中是如何同時(shí)做到降風(fēng)險(xiǎn)提效率的經(jīng)驗(yàn)并且展望其發(fā)展前景。國(guó)內(nèi)外研究綜述1.2.1關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)起源和特性的研究區(qū)塊鏈的產(chǎn)生有兩個(gè)標(biāo)志性事件，一個(gè)是2008年中本聰發(fā)布了一篇有關(guān)比特幣的論文。二是于2009年中本聰公布了第一個(gè)比特幣區(qū)塊，由此誕生了第一個(gè)區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)。比特幣共識(shí)機(jī)制就是通過(guò)校驗(yàn)一條最長(zhǎng)的鏈,花費(fèi)很多時(shí)間和精力,消耗了很多算力。區(qū)塊鏈交易主要是將代碼和信息打包成區(qū)塊，而且下一個(gè)包含上一個(gè)的所有信息，并在這一個(gè)中寫(xiě)入和加載新的信息然后直接形成新的區(qū)塊。因此區(qū)塊鏈本身就有去中介信任的的能力，因?yàn)樗行畔⒖梢怨_(kāi)查詢并且受到大家維護(hù)和信任,而且金融行業(yè)本身就存在大量的信用以及交易產(chǎn)生的數(shù)據(jù)所以十分適合區(qū)塊鏈的應(yīng)用。1.2.2關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)以及應(yīng)用在區(qū)塊鏈保證了安全和不宜篡改的同時(shí)也帶來(lái)了很多問(wèn)題。正因?yàn)樗牟豢纱鄹暮凸沧R(shí)機(jī)制導(dǎo)致它可能與隱私法規(guī)產(chǎn)生沖突。例如美國(guó)和新西蘭規(guī)定網(wǎng)絡(luò)上的金融賬戶數(shù)據(jù)都得方便管理、編輯且保障安全，這與區(qū)塊鏈的特點(diǎn)相違背，這會(huì)產(chǎn)生很多的技術(shù)難題。我國(guó)也有學(xué)者認(rèn)為隨著科技不斷地進(jìn)步，區(qū)塊鏈技術(shù)可能會(huì)被破解，在那樣的情況下安全性就會(huì)越來(lái)越脆弱，云計(jì)算也會(huì)失去信任能力，這對(duì)將來(lái)資產(chǎn)證券化引入?yún)^(qū)塊鏈也是一項(xiàng)挑戰(zhàn)區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)已經(jīng)能夠完全地使得我們的所有人和任何一臺(tái)機(jī)器都完全可以同時(shí)將其連接起來(lái)應(yīng)用于一個(gè)完整的具有國(guó)際和全球性質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)中。若干年后,基于云和區(qū)塊鏈的移動(dòng)共享數(shù)字經(jīng)濟(jì)將很可能會(huì)逐步取代許多其他現(xiàn)有分享數(shù)字經(jīng)濟(jì)模式。美國(guó)存管信托和投資結(jié)算有限公司就曾在2016年發(fā)布合作白皮書(shū)號(hào)召銀行業(yè)與我國(guó)共同合作,利用分布儲(chǔ)存的技術(shù)來(lái)簡(jiǎn)化傳統(tǒng)金融的復(fù)雜結(jié)構(gòu)。在我國(guó)國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈技術(shù)也廣泛應(yīng)用在消費(fèi)領(lǐng)域。1.3研究?jī)?nèi)容及方1.3.1研究?jī)?nèi)容本文的研究主要分為五個(gè)部分：第一部分緒論，包括背景意義以及內(nèi)容方法第二部分概括區(qū)塊鏈的應(yīng)用于發(fā)展?fàn)顩r。第三部分通過(guò)研究案例情況對(duì)比傳統(tǒng)資產(chǎn)證券化的創(chuàng)新和成效。第四部分總結(jié)建議和展望。本文采用理論和案例分析，以百新-2017作為研究對(duì)象。并對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行研究和討論它的應(yīng)用又是，通過(guò)總結(jié)百度金融的案例，為資產(chǎn)證券化提供建議和發(fā)展方向1.3.2研究方法(1)文獻(xiàn)研究法。通過(guò)閱讀文獻(xiàn)資料，參考相關(guān)報(bào)告、新聞和論文以及文件公告，為論文提供理論支撐。(2)案例分析法。通過(guò)對(duì)發(fā)行百新2017的案例分析研究，分析過(guò)程和成果，針對(duì)案例給出相應(yīng)的研究結(jié)論和期望。

2區(qū)塊鏈在資產(chǎn)證券化的應(yīng)用現(xiàn)狀2.1區(qū)塊鏈簡(jiǎn)介在2016年的12月初,區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)領(lǐng)域?qū)＜翌I(lǐng)導(dǎo)工作組正式在北美中國(guó)數(shù)據(jù)金融中心產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟正式對(duì)外登記注冊(cè)成立。其次大會(huì)的正式設(shè)立和成功舉辦主要是其目的也就是為了規(guī)范加速推進(jìn)我國(guó)推動(dòng)區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)金融的相關(guān)技術(shù)創(chuàng)新以及應(yīng)用與網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的研究推廣和規(guī)范運(yùn)用以及合作交流過(guò)程,規(guī)范促進(jìn)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)的相關(guān)創(chuàng)新技術(shù)發(fā)展以及經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。區(qū)塊鏈的技術(shù)維護(hù)及其技術(shù)在《可信區(qū)塊鏈:第1部分:區(qū)塊鏈參考框架》被明確地重新定義為它是指將區(qū)塊鏈技術(shù)作為一種多媒體方面的技術(shù)維護(hù),用密碼學(xué)的各種技術(shù)手段來(lái)準(zhǔn)確保證用戶個(gè)人信息的實(shí)時(shí)加密訪問(wèn)、傳輸安全,保障了用戶信息個(gè)人數(shù)據(jù)真實(shí)可靠、共同進(jìn)行加密和實(shí)時(shí)儲(chǔ)存、無(wú)法任意附加篡改的個(gè)人信息安全技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)管理系統(tǒng)(目前隸屬于中國(guó)工信部,2016)。2.1.1區(qū)塊鏈發(fā)展?fàn)顩r近年來(lái),數(shù)字加密幣和數(shù)字虛擬貨幣(即諸如幣和比特幣等)等技術(shù)產(chǎn)品與緊密相關(guān)的諸多社會(huì)現(xiàn)實(shí)事件,讓一種被我們叫作"區(qū)塊鏈"的加密技術(shù)概念走進(jìn)了社會(huì)公眾的認(rèn)知視野。目前區(qū)塊鏈基礎(chǔ)技術(shù)已經(jīng)在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)了多方技術(shù)參與、智能交易協(xié)同、分布式安全對(duì)等、共享與透明的金融互聯(lián)網(wǎng)交易準(zhǔn)則,不僅已經(jīng)發(fā)展成為前沿現(xiàn)代金融信息科學(xué)技術(shù)的重要核心和代表基礎(chǔ)技術(shù),并逐步發(fā)展成為受到全社會(huì)各個(gè)金融行業(yè)諸多領(lǐng)域甚至特別是各級(jí)政府辦公室機(jī)關(guān)及各個(gè)地區(qū)的基礎(chǔ)技術(shù)。易組織高度重視,在國(guó)務(wù)院政府于2015年5月印發(fā)的《"十三五"國(guó)家信息化規(guī)劃》中,區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)亦被國(guó)家首次明確納入,并有效地使其在我國(guó)迎來(lái)了重大產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展戰(zhàn)略機(jī)遇。甚至廣泛地認(rèn)為區(qū)塊鏈可能是自2000年以來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)誕生以來(lái)研究出來(lái)最具有顛覆意義的一項(xiàng)金融科學(xué)技術(shù)。美國(guó)高德納艾瑞公司的研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示,目前國(guó)內(nèi)關(guān)于區(qū)塊鏈創(chuàng)新的概念仍然是一種過(guò)度化和炒作性的態(tài)勢(shì),新生代區(qū)塊鏈創(chuàng)新技術(shù)目前的發(fā)展距離成熟至少也許還有5年以上的發(fā)展期,但是不可過(guò)高程度地評(píng)估其對(duì)于新生代區(qū)塊鏈創(chuàng)新技術(shù)的重要意義。就目前大眾對(duì)于中國(guó)區(qū)塊鏈的規(guī)模和額度相關(guān)技術(shù)開(kāi)發(fā)以及其投資情況分析來(lái)看,中國(guó)區(qū)塊鏈的發(fā)展前景較為樂(lè)觀和看好。2.1.2區(qū)塊鏈技術(shù)演變同當(dāng)前基于物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等眾多新的又一代新的新型信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)相同,區(qū)塊鏈不是獨(dú)立的一種新型信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù),建立在眾多目前現(xiàn)存在的信息基礎(chǔ)技術(shù)之上,并且還需要企業(yè)進(jìn)行更多功能上的組合及相關(guān)技術(shù)創(chuàng)新,以便于企業(yè)實(shí)現(xiàn)未來(lái)更多的創(chuàng)新功能。區(qū)塊鏈技術(shù)中的安全核心技術(shù)主要內(nèi)容包括綜合網(wǎng)絡(luò)安全分析技術(shù)、共識(shí)數(shù)據(jù)保護(hù)管理機(jī)制、非對(duì)稱性的數(shù)據(jù)安全加密等。區(qū)塊鏈根據(jù)不同應(yīng)用領(lǐng)域場(chǎng)景與相關(guān)技術(shù)基礎(chǔ)特性的不同,分為三種應(yīng)用類型:私有鏈、公有鏈、聯(lián)盟鏈。公有的鏈接式交易則是一種泛指完全自由公開(kāi),所有人都完全能夠自由選擇進(jìn)行密碼的讀取和在該區(qū)域的塊鏈上進(jìn)行自由選擇發(fā)送任何一個(gè)關(guān)于交易密碼驗(yàn)證的信息要求,任何一個(gè)交易者都是能夠具備最大的可能自由選擇參加此類鏈接式交易的一種具有共識(shí)系統(tǒng)密碼自動(dòng)驗(yàn)證的交易操作系統(tǒng)的流程,在整個(gè)系統(tǒng)中是一種共識(shí)密碼驗(yàn)證操作的過(guò)程中,可以自行決定一個(gè)系統(tǒng)同時(shí)加入目前共識(shí)的密碼到目前的區(qū)塊鏈系統(tǒng)密碼中的所有共識(shí)區(qū)塊,并對(duì)目前的所有共識(shí)區(qū)塊系統(tǒng)運(yùn)行密碼狀態(tài)最新情況及時(shí)進(jìn)行數(shù)據(jù)分析作出確定。聯(lián)盟鏈的用戶覆蓋范圍只是可能需要相對(duì)于公有鏈來(lái)說(shuō)可能比大小很多,成員只是也可能需要包括一些用戶數(shù)量有限的三方用戶工作人員和特定三方用戶消費(fèi)群體,對(duì)于獨(dú)立銀行記賬系統(tǒng)管理人員的操作模式需要確定必須直接選擇一種采取預(yù)先對(duì)其他用戶進(jìn)行完整操作的獨(dú)立業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)模式,這就需要這就是你真的希望直接創(chuàng)建一個(gè)生成新的獨(dú)立記賬管理區(qū)塊時(shí),需要經(jīng)過(guò)所有預(yù)先進(jìn)行許可和授權(quán)操作的節(jié)點(diǎn)一致認(rèn)可。私有鏈也就是說(shuō)即使它只能作為一個(gè)使用者的最小權(quán)限而保留,鏈上的各種用戶使用鏈的權(quán)限幾乎全部都是直接集中在一個(gè)鏈的授權(quán)管理機(jī)構(gòu)手里,此時(shí)該授權(quán)機(jī)構(gòu)也就是說(shuō)說(shuō)可以自行自己規(guī)定如何自動(dòng)讀取鏈的使用權(quán)限,要么就只是通過(guò)一個(gè)授權(quán)管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行讀取,要么就是自動(dòng)關(guān)閉,類似一個(gè)數(shù)據(jù)中心鏈的管理機(jī)構(gòu)。讀取器的使用權(quán)限或者對(duì)外開(kāi)放,或者被任意最大化的程度地對(duì)它本身進(jìn)行了一種高度限制。區(qū)塊鏈的技術(shù)實(shí)現(xiàn)原理主要有三種:分布式存儲(chǔ)、非對(duì)稱密鑰和共識(shí)機(jī)制。中心化雖然帶來(lái)了方便的管理和統(tǒng)籌，但也會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，黑客的攻擊和中心的癱瘓都是極大的風(fēng)險(xiǎn)。而分布式儲(chǔ)存可以降低中介帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。非對(duì)稱加密的存在則保證了在交易信息公開(kāi)的情況下，一些私人信息得以安全保存。共識(shí)保障機(jī)制建設(shè)是如何確保系統(tǒng)穩(wěn)定健康運(yùn)行的一項(xiàng)重要核心。比特幣的獲得事實(shí)上是工作量的數(shù)據(jù)證明。而區(qū)塊鏈的工作量賬本和最長(zhǎng)連共識(shí)機(jī)制就是用來(lái)保證賬本的安全。工作量賬本證明共識(shí)機(jī)制本質(zhì)上就是在排序，有先來(lái)后到的順序。所有人公認(rèn)最長(zhǎng)鏈為正確的情況下篡改難度就非常大,想要篡改成功,要求篡改方擁有極高的算力。2.2資產(chǎn)證券化的不足abs業(yè)務(wù)主要呈現(xiàn)出其特點(diǎn):包括數(shù)據(jù)傳輸鏈條較長(zhǎng)、所涉及的參與者和主體眾多、運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)繁雜、結(jié)構(gòu)的多元化、數(shù)據(jù)和現(xiàn)金流之間的分配和傳輸過(guò)程的復(fù)雜性。在我國(guó)傳統(tǒng)abs業(yè)務(wù)管理環(huán)節(jié)中,中心金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮了其在現(xiàn)金流、資產(chǎn)的實(shí)際流動(dòng)、資產(chǎn)的交換與有價(jià)證券的結(jié)算和登記等管理過(guò)程中扮演了一個(gè)重要的角色,傳統(tǒng)的資產(chǎn)證券化服務(wù)主要有以下幾點(diǎn)不足:定價(jià)方式不合理?；A(chǔ)性資產(chǎn)池、商品結(jié)構(gòu)的復(fù)雜造成了定價(jià)問(wèn)題。高昂的交易管理費(fèi)用。因?yàn)榻鹑诤诵男袠I(yè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)特殊性,需要針對(duì)其金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)外部的金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和資產(chǎn)升值,結(jié)果就可能會(huì)直接導(dǎo)致高額的金融交易管理費(fèi)用。金融機(jī)構(gòu)必須充分地考慮滿足銀行資產(chǎn)配置證券化等現(xiàn)有信用融資機(jī)制的基本條件,管理好它的現(xiàn)金流,現(xiàn)金流與業(yè)務(wù)信息流逐層向金融市場(chǎng)進(jìn)行傳遞,方式單一,嚴(yán)重地大大降低了業(yè)務(wù)信息逐層傳送的工作效率,透明度也比較低,產(chǎn)生了高昂的信息費(fèi)用和服務(wù)價(jià)格,信息只有經(jīng)過(guò)業(yè)務(wù)中心層對(duì)金融機(jī)構(gòu)的及時(shí)存檔和收集處理后,才可以能夠及時(shí)對(duì)外展開(kāi)公布與這些信息與其相關(guān)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),導(dǎo)致一些信息與其相關(guān)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)很難及時(shí)獲得,許多一些具有重要關(guān)鍵性的業(yè)務(wù)信息往往未能被及時(shí)地進(jìn)行公開(kāi)化。第二是委托代理。這種風(fēng)險(xiǎn)雖然可以從一個(gè)結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品中得到分散,但是并不能夠完全被消滅。2.3區(qū)域代塊鏈在中國(guó)資產(chǎn)資格證券化金融領(lǐng)域的應(yīng)用研究與推廣應(yīng)用及其發(fā)展趨勢(shì)現(xiàn)狀區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)底層系統(tǒng)設(shè)計(jì)基于系統(tǒng)的區(qū)塊核心數(shù)據(jù)支撐技術(shù)包括密碼學(xué)和貨幣共識(shí)學(xué)的算法,再隨之加上對(duì)于區(qū)塊點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)和其他操作系統(tǒng)邏輯處理流程的底層設(shè)計(jì),共同完成了中本聰?shù)膮^(qū)塊去中心化系統(tǒng)構(gòu)想。區(qū)塊鏈的這種基于去交易中介化的分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ),可以說(shuō)是讓一個(gè)供應(yīng)鏈上的每任何一筆商品交易都不再有可能隨意隨便地被記錄下來(lái)而發(fā)送到一個(gè)區(qū)塊上并向所有的交易參與者完全開(kāi)放。資產(chǎn)證券化被業(yè)界普遍認(rèn)為已經(jīng)逐漸成為了現(xiàn)代區(qū)塊鏈金融技術(shù)的絕佳基礎(chǔ)理論和主要實(shí)踐應(yīng)用場(chǎng)景,它的廣泛應(yīng)用已經(jīng)逐漸深入至資產(chǎn)融合涉及到了進(jìn)行資產(chǎn)證券化的各個(gè)環(huán)節(jié)。3百基于金融abs的應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)在我國(guó)實(shí)際應(yīng)用情況區(qū)塊鏈信息服務(wù)(blockchainasaservice,baas)主要含義是廣泛性地泛指一個(gè)企業(yè)可以利用傳統(tǒng)區(qū)塊鏈信息技術(shù)所直接產(chǎn)生的客戶信息和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),提供基于企業(yè)區(qū)塊鏈的信息搜索結(jié)果查詢、任務(wù)信息提交等一系列企業(yè)可以實(shí)時(shí)進(jìn)行業(yè)務(wù)操作的信息服務(wù),通?？梢苑褐冈谵k公鏈上的服務(wù)或者是企業(yè)聯(lián)盟鏈上的服務(wù),即提供企業(yè)服務(wù)需要高度地特別重視自己的服務(wù)產(chǎn)品操作流程而不是任何技術(shù)性的操作過(guò)程。于2017年7月21日正式上線的其推出的第一款移動(dòng)百度企業(yè)區(qū)塊鏈聯(lián)盟交易平臺(tái)是baas,主要目的是為了幫助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上的企業(yè)用戶進(jìn)行百度區(qū)塊鏈企業(yè)聯(lián)盟交易搭建一個(gè)完全屬于他們自己的百度區(qū)塊鏈企業(yè)聯(lián)盟交易網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。聯(lián)盟鏈既既完全兼具了公共私有鏈的正常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作擴(kuò)展空間與正常管理效率,又不至于能夠同時(shí)存在完全的具有去數(shù)據(jù)中心化公共私有鏈的不可控性和用戶隱私安全的雙重問(wèn)題,更加靈活且完全具有實(shí)際的經(jīng)濟(jì)可操作性。在我國(guó)資產(chǎn)證券化金融交易市場(chǎng)上已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)了一批金融服務(wù)商交易平臺(tái),尤其特別多的是目前京東支付金融、百度支付金融等以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融為業(yè)務(wù)核心的科技型金融公司已成為市場(chǎng)主導(dǎo),他們以基于新一代信息技術(shù)的交易平臺(tái),可以有效地大幅放寬證券abs的準(zhǔn)入門(mén)檻,提高了證券發(fā)行的操作效率。3.1百度金融ABS基本情況2017年5月16目,百度汽車(chē)金融租賃攜手北京阡陌金融租賃、華能信托等三家金融機(jī)構(gòu)共同成功發(fā)行了國(guó)內(nèi)首單個(gè)人區(qū)塊鏈融資技術(shù)支持基金abs,該公司融資支持項(xiàng)目主要是為百度個(gè)人消費(fèi)品和汽車(chē)金融租賃公司債權(quán)進(jìn)行私募融資abs。2017年9月19日,基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和其他區(qū)塊鏈金融技術(shù)的場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外公籌新型abs金融產(chǎn)品"百度-長(zhǎng)安新生-天風(fēng)2017年第一期資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃"(以下具體簡(jiǎn)稱"百新2017-1")在今年中國(guó)證券交易所正式成功掛牌公開(kāi)發(fā)行,基礎(chǔ)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)主要為用于電子金融商務(wù)和其他汽車(chē)租賃類型的消費(fèi)信貸,這無(wú)疑成為是國(guó)內(nèi)將基于互聯(lián)網(wǎng)和其他區(qū)塊鏈金融技術(shù)廣泛應(yīng)用于場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外公籌新型abs金融產(chǎn)品的公司首次成功融資嘗試。百度支付金融區(qū)塊abs不僅成功地徹底實(shí)現(xiàn)了對(duì)金融區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)在當(dāng)前中國(guó)金融資產(chǎn)證券化應(yīng)用領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用和創(chuàng)新探索,也為其他多個(gè)行業(yè)的金融應(yīng)用技術(shù)創(chuàng)造性地發(fā)展引入了新興的技術(shù)。圖3.1.13.2百度金融ABS業(yè)務(wù)運(yùn)作機(jī)制百度金融abs的區(qū)塊鏈合作伙伴關(guān)系主要包括了消費(fèi)金融企業(yè)、小貸公司及其他銀行組織,而且利用這種區(qū)塊鏈技術(shù)的手段其目標(biāo)也就是為了連通資產(chǎn)端和資金流動(dòng)性。接入baas開(kāi)放式平臺(tái)后,對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),準(zhǔn)確、實(shí)時(shí)的投資者信息披露能夠有助于機(jī)構(gòu)更好的做出選擇,幫助其他機(jī)構(gòu)完成及時(shí)的投后控制,這樣可以提高工作效率;相較于資產(chǎn)端,可以幫助他們擴(kuò)大融資的渠道和降低成本。在經(jīng)過(guò)了業(yè)務(wù)顧問(wèn)、需求交流及商務(wù)協(xié)議的溝通后,資金端分別通過(guò)注冊(cè)abs投資者平臺(tái)、資產(chǎn)端分別通過(guò)了技術(shù)對(duì)接流程直觀地接入了baas開(kāi)放平臺(tái)。baas開(kāi)放平臺(tái)分別對(duì)每筆基本資產(chǎn)申請(qǐng)、審核、發(fā)放款項(xiàng)目三個(gè)節(jié)點(diǎn)設(shè)計(jì)了驗(yàn)證，完成驗(yàn)證達(dá)到共識(shí)的機(jī)制后就可以進(jìn)行入鏈。3.3百度金融ABS交易結(jié)構(gòu)創(chuàng)新圖3.3.1傳統(tǒng)ABS交易結(jié)構(gòu)傳統(tǒng)資產(chǎn)證券化的交易架構(gòu)包括涉及借款人、原始權(quán)益者、托管公司、資產(chǎn)服務(wù)公司、律師事務(wù)所、評(píng)估機(jī)構(gòu)、驗(yàn)資公司、計(jì)劃經(jīng)營(yíng)者、差額付費(fèi)承諾者、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、項(xiàng)目安排者、主承銷(xiāo)商、對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行預(yù)測(cè)的機(jī)構(gòu)等多個(gè)投資者參與。信用違約案件的判決和追究也是一種非常需要很多的人為參加,它可以極大地降低了項(xiàng)目的運(yùn)行效率,也可以極大地提高運(yùn)營(yíng)的成本。圖3.3.2百度金融ABS交易結(jié)構(gòu)在基于百度數(shù)字金融應(yīng)用abs的終端交易服務(wù)架構(gòu)設(shè)計(jì)中,區(qū)塊鏈的交易服務(wù)器和終端應(yīng)用bass為各個(gè)交易參與方共同提供了交易服務(wù),其中主要包括對(duì)所有基礎(chǔ)應(yīng)用資產(chǎn)的信息智能化交易分析、對(duì)所有基礎(chǔ)應(yīng)用資產(chǎn)的交易數(shù)據(jù)處理信息分析加密功能增強(qiáng)、置換資產(chǎn)回購(gòu)應(yīng)用合同以及交易兌付風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)應(yīng)用合約。利用這種更加智能化的電子合約,極大地有效減少了對(duì)項(xiàng)目信息安全跟蹤和債務(wù)違約的資格判定與責(zé)任追責(zé)息息相關(guān)的工作人員或項(xiàng)目組織者的成本;而在傳統(tǒng)中的abs合約項(xiàng)目中,不同的項(xiàng)目參加者需要運(yùn)用不同的信息電子系統(tǒng),由中國(guó)百度自己開(kāi)發(fā)搭建的一個(gè)百度公用信息平臺(tái),就已經(jīng)可以徹底消除了這些傳統(tǒng)中的abs合約項(xiàng)目在實(shí)際工程運(yùn)行時(shí),不用花費(fèi)使得不同參加者的與其他電子系統(tǒng)軟件無(wú)法相互進(jìn)行兼容的各種摩擦感和費(fèi)用。在基于百度平臺(tái)金融寶的abs中,主要特點(diǎn)是通過(guò)利用百度區(qū)塊鏈的分布式數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、共識(shí)交易算法、非對(duì)稱交易秘鑰等多種技術(shù)手段來(lái)幫助建立一個(gè)聯(lián)盟鏈,使得金融baas交易平臺(tái)同時(shí)時(shí)也兼具了可以去交易中介和可信任、交易數(shù)據(jù)可以實(shí)時(shí)追溯、防止數(shù)據(jù)被竊等三大特點(diǎn)。

4百度金融ABS應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的實(shí)踐成效4.1內(nèi)部效應(yīng) 4.1.1形成企業(yè)獨(dú)特的品牌優(yōu)勢(shì)百度國(guó)際金融集團(tuán)作為國(guó)內(nèi)能將區(qū)塊鏈金融技術(shù)率先應(yīng)用于金融資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)方面的行業(yè)先驅(qū)和技術(shù)開(kāi)創(chuàng)者。使得金融百度投資金融在中國(guó)資產(chǎn)證券化這個(gè)新興行業(yè)內(nèi)迅速發(fā)展樹(shù)立了良好的行業(yè)口碑,也同時(shí)使得更多潛在投資金融機(jī)構(gòu)的投資客戶充分認(rèn)識(shí)和了解看到了當(dāng)今中國(guó)金融百度投資金融強(qiáng)大的信息技術(shù)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,造就了當(dāng)今中國(guó)金融百度投資金融的強(qiáng)大品牌優(yōu)勢(shì)。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的一些領(lǐng)先技術(shù)龍頭企業(yè)往往都是在具備了較高的市場(chǎng)成本優(yōu)勢(shì)來(lái)快速搶占市場(chǎng)領(lǐng)先份額,產(chǎn)生較高的市場(chǎng)規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)之后進(jìn)一步不斷下調(diào)終端服務(wù)器的價(jià)格以便于快速吸引國(guó)外到國(guó)內(nèi)更多的終端客戶,進(jìn)而形成促進(jìn)整個(gè)行業(yè)快速發(fā)展的一個(gè)良性循環(huán)。4.1.2為企業(yè)開(kāi)拓新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)作為國(guó)內(nèi)一家以堅(jiān)持科學(xué)發(fā)展技術(shù)創(chuàng)新為企業(yè)基石和技術(shù)信仰的高科技技術(shù)企業(yè),致力于對(duì)國(guó)內(nèi)前沿技術(shù)的創(chuàng)新研究與推廣應(yīng)用進(jìn)行探索。百度金融搶先地成功布局了利用區(qū)塊鏈金融技術(shù),打造一個(gè)baas融資平臺(tái),積累了大量量的海量經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和金融理論及在實(shí)踐過(guò)程中的諸多相關(guān)金融技術(shù)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn),為其開(kāi)發(fā)提供了更多基于百新區(qū)塊鏈的相關(guān)金融服務(wù)產(chǎn)品奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),不斷地晉升提高效率、順應(yīng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展的市場(chǎng)需求。4.1.3為企業(yè)在金融科技業(yè)務(wù)角逐中搶占先機(jī)金融科技業(yè)務(wù)主要包含三個(gè)重點(diǎn),即移動(dòng)、數(shù)據(jù)和人工智能,新一代信息技術(shù)的到來(lái)往往可以促進(jìn)我們的金融服務(wù)發(fā)展變得更加高效、便捷、安全,隨著信息技術(shù)的廣泛普及和應(yīng)用,我們將成為行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。而集多項(xiàng)科學(xué)技術(shù)革命性創(chuàng)新于一體的區(qū)塊鏈,未來(lái)將有望在為投資者提供全方位金融服務(wù)時(shí),全方位地監(jiān)測(cè)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。與其他傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比,百度、阿里、騰訊、京東等其他互聯(lián)網(wǎng)金融公司雖然在資產(chǎn)規(guī)模上仍然處于劣勢(shì),但在新一代信息技術(shù)的推廣和應(yīng)用上仍然處于絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。4.2社會(huì)效應(yīng)4.2.1為新技術(shù)的應(yīng)用提供示范效應(yīng)中國(guó)目前區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)正在經(jīng)歷并且可能長(zhǎng)期經(jīng)歷不理性的市場(chǎng)熱炒。對(duì)虛擬貨幣的投資炒作公眾都把自己的貨幣區(qū)塊鏈和其他比特幣產(chǎn)品等同于一個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的對(duì)手而遠(yuǎn)遠(yuǎn)處于避之唯恐不及。從我們的社會(huì)歷史發(fā)展實(shí)踐中的情況可以來(lái)看,這些新型信息技術(shù)的成功問(wèn)世或者出現(xiàn)往往都是需要經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的一個(gè)歷史發(fā)展階段才可以能夠真正得到一般的社會(huì)公眾所充分接受和廣泛認(rèn)可,之后我們?nèi)祟惤?jīng)濟(jì)社會(huì)就已經(jīng)有了一個(gè)飛躍式的快速發(fā)展。"百新2017-1"不僅給中國(guó)abs金融行業(yè)內(nèi)的技術(shù)創(chuàng)新者發(fā)展提供了一個(gè)范本,而且給中國(guó)金融業(yè)其他各個(gè)領(lǐng)域乃至特別是其他金融行業(yè)也同樣起到了一個(gè)先鋒的和示范的推動(dòng)帶頭作用,推動(dòng)了新一代金融技術(shù)在國(guó)內(nèi)的廣泛應(yīng)用。4.2.2區(qū)塊鏈有望顛覆資產(chǎn)發(fā)行方式移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為信息的發(fā)布提供了巨大的便利,每個(gè)媒介和網(wǎng)民都希望自己能夠在網(wǎng)絡(luò)上及時(shí)發(fā)布信息,嚴(yán)格地監(jiān)控和審查每一條信息發(fā)行渠道已經(jīng)變成了一件無(wú)法或許的事情,倒逼著政府法律和社會(huì)監(jiān)管模式的革命性改變。目前所有資產(chǎn)的發(fā)布均由于其存在更高的技術(shù)門(mén)檻,區(qū)塊鏈可以使得資產(chǎn)更加方便快速的交易和發(fā)行,并且可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的實(shí)時(shí)結(jié)算和清理。只要證券市場(chǎng)的規(guī)模足夠公平透明,完善了追責(zé)制度,不法分子就會(huì)試圖通過(guò)股票發(fā)行虛假的資產(chǎn)來(lái)謀取利潤(rùn),那么就會(huì)因此而變得極其困難。在一個(gè)可以被預(yù)見(jiàn)的將來(lái),區(qū)塊鏈很有可能重構(gòu)我們當(dāng)前的金融模式。4.3可改進(jìn)點(diǎn)4.3.1主體參與門(mén)檻較高百度金融abs引入的投資者參與主體存在明顯不足,所以選擇的發(fā)行方多數(shù)都是集中于銀行體系,而這類產(chǎn)品的投機(jī)商戶主要為銀行、證券及保險(xiǎn)公司。百度金融abs業(yè)務(wù)還急需拓展和擴(kuò)大對(duì)投資者的服務(wù)。不應(yīng)該把發(fā)行主體限制在銀行,這樣也限制了金融資源配置的合理有效。如果我們能在國(guó)家相關(guān)法律所允許的條件和框架下,擴(kuò)大資產(chǎn)證券發(fā)行的主體領(lǐng)域范圍并且極大地降低對(duì)投資主體的準(zhǔn)入和門(mén)檻,將會(huì)在很大程度上增加資產(chǎn)證券化的規(guī)模和效率,從而提高資產(chǎn)證券化減少系統(tǒng)性和風(fēng)險(xiǎn)的作用。4.3.2缺乏合理的定價(jià)機(jī)制百度金融abs公司由于缺少一套完善的產(chǎn)品定價(jià)管理機(jī)制,難以同時(shí)適應(yīng)投資者和最初受益人的需求,從而導(dǎo)致不利于其產(chǎn)品的正常交換。隨著我國(guó)資產(chǎn)證券化服務(wù)市場(chǎng)的規(guī)模擴(kuò)張和其產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制的健全,abs產(chǎn)品的盈余貸款利差逐年減少和降低,代表了abs產(chǎn)品的資產(chǎn)證券化服務(wù)產(chǎn)品逐步獲得了資本市場(chǎng)的普遍認(rèn)可,成為一種深深地受到資本市場(chǎng)高度重視的一種融資方式。百度金融abs公司應(yīng)在產(chǎn)品定價(jià)的整個(gè)過(guò)程中,應(yīng)該充分綜合地考慮其原始受益方的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目能夠獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、提前還款的風(fēng)險(xiǎn)以及產(chǎn)品發(fā)行的時(shí)機(jī)等多種有影響的因素。4.4實(shí)踐價(jià)值信息不對(duì)稱造成了傳統(tǒng)的資產(chǎn)證券化的工作效率低下,百度金融將區(qū)塊鏈廣泛運(yùn)用到了資產(chǎn)證券化中,保證了基礎(chǔ)資產(chǎn)的真實(shí)性和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的可控性,從而加強(qiáng)了投資者的信心并且大大降低了abs產(chǎn)品的交易費(fèi)用。區(qū)塊鏈聯(lián)盟不但需要巨額的研究和資金投入,對(duì)于牽頭人員自身的專業(yè)技術(shù)水平和能力都有著嚴(yán)厲的限制,這些都是一般企業(yè)無(wú)法承擔(dān)的。百度通過(guò)引入多個(gè)國(guó)內(nèi)外較具公信力的第三方構(gòu)建baas平臺(tái)向中小微型企業(yè)客戶提供服務(wù),企業(yè)只需要直接接入百度trust一個(gè)區(qū)塊鏈互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò),就可以獲得更加安全、高效及低成本的數(shù)據(jù)跟蹤和交易。百度金融的探索與實(shí)踐不僅會(huì)給該行業(yè)帶來(lái)巨大的改變,也將促進(jìn)新一代科學(xué)技術(shù)在其它金融業(yè)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用,最終將給整個(gè)金融業(yè)帶來(lái)巨大的變革。

5展望和建議5.1建議在目前金融區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)的廣泛應(yīng)用和其他金融區(qū)塊鏈應(yīng)用技術(shù)的廣泛推廣及其在銀行資產(chǎn)債權(quán)證券化運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用發(fā)展實(shí)踐中,可以綜合考慮通過(guò)引入一些已經(jīng)具有一定較強(qiáng)市場(chǎng)公信力的第三方金融組織可以參與應(yīng)用到銀行資產(chǎn)債權(quán)證券化運(yùn)營(yíng)過(guò)程中,對(duì)于這些區(qū)塊鏈內(nèi)部的相關(guān)數(shù)據(jù)分析可以進(jìn)一步進(jìn)行加強(qiáng)可以增強(qiáng)公信。讓廣大投資者能夠可以及時(shí)識(shí)別購(gòu)買(mǎi)到優(yōu)質(zhì)的金融資產(chǎn),推動(dòng)直接性投融資資產(chǎn)市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。在"百新2017-1"中,百度互聯(lián)金融服務(wù)集團(tuán)公司作為百度互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的重要提供商,引入多個(gè)百度互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)參與方共同將其作為百度互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)產(chǎn)業(yè)鏈上的核心節(jié)點(diǎn),兼顧了新一代互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)技術(shù)的系統(tǒng)工作效率和系統(tǒng)的信息安全性,使得整個(gè)百度互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)系統(tǒng)高效地正常運(yùn)轉(zhuǎn)。一個(gè)新的重點(diǎn)任務(wù)就是進(jìn)一步優(yōu)化拓寬對(duì)各類基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)的考量選擇業(yè)務(wù)范圍除了考慮繼續(xù)重新發(fā)放個(gè)人住房貸款、到期不久的工業(yè)項(xiàng)目融資貸款和其他融資資金租賃等目前比較傳統(tǒng)的各類基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)外,還要把中小微型民營(yíng)企業(yè)項(xiàng)目貸款、新一代新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目貸款和大型涉農(nóng)企業(yè)貸款等作為國(guó)家政策鼓勵(lì)的重點(diǎn)項(xiàng)目貸款納入主要考量選擇范圍,以豐富目前百度資產(chǎn)金融中的abs三類產(chǎn)品并有效地徹底降低其提供資產(chǎn)配置證券化產(chǎn)品服務(wù)的各種金融系統(tǒng)性業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二十三條四是進(jìn)一步豐富境外投資機(jī)構(gòu)主體的覆蓋范圍,將所有投資符合標(biāo)準(zhǔn)的境外普通性投資企業(yè)、養(yǎng)老保險(xiǎn)投資基金以及經(jīng)過(guò)評(píng)估后認(rèn)為審核合格的境外資產(chǎn)投資者等都可以納入涉及到境外投資者的覆蓋范圍,使得更多元的境外投資者和主體機(jī)構(gòu)能夠積極參與涉及到境外資產(chǎn)的股權(quán)證券化,擴(kuò)大其境外投資者的覆蓋范圍以便于資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)真正。5.2展望在數(shù)字證券交易服務(wù)環(huán)境構(gòu)建方面,可以優(yōu)先考慮嘗試?yán)脭?shù)字區(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)幫助構(gòu)建相對(duì)有效、較少交易成本的線上證券交易服務(wù)環(huán)境。國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)線上證券市場(chǎng)主要以證券交易所網(wǎng)絡(luò)為服務(wù)中心,而一旦發(fā)生故障或者被攻擊就可能導(dǎo)致系統(tǒng)崩潰。區(qū)塊鏈交易依賴于多交易節(jié)點(diǎn)之間來(lái)共同維持具有數(shù)據(jù)和技術(shù)支撐的數(shù)據(jù)交易系統(tǒng),個(gè)別交易節(jié)點(diǎn)會(huì)在發(fā)生數(shù)據(jù)故障后并且不會(huì)直接影響整個(gè)交易系統(tǒng)正常運(yùn)行工作,保證了數(shù)據(jù)交易的安全和可靠。同時(shí),區(qū)塊鏈也希望能夠有