第十一章 現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制

第十一章現(xiàn)代貨幣的創(chuàng)造機(jī)制第六版中國人民大學(xué)出版社目錄

第一節(jié)存款貨幣的創(chuàng)造

第二節(jié)存款貨幣創(chuàng)造乘數(shù)

第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程第四節(jié)鑄幣稅

第十一章現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的貨幣都是信用貨幣第一節(jié)存款貨幣創(chuàng)造現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的貨幣都是信用貨幣第一節(jié)存款貨幣創(chuàng)造信用貨幣替代金屬貨幣,這一過程的萌芽早就存在于古老的信用工具之中;這一過程的不可逆轉(zhuǎn)性取決于商品經(jīng)濟(jì)覆蓋整個(gè)經(jīng)濟(jì)生活,即資本主義生產(chǎn)方式的勃興和發(fā)展?，F(xiàn)代的信用貨幣：

⑴最早的典型形態(tài)是銀行券；硬輔幣的發(fā)行通常統(tǒng)一于中央銀行，也屬信用貨幣；

⑵銀行活期存款（活期存款的種種不同的名稱）；

⑶定期存款和居民在銀行的儲(chǔ)蓄存款?，F(xiàn)代信用貨幣最早的典型形態(tài)是銀行券第一節(jié)存款貨幣創(chuàng)造以銀行信用為基礎(chǔ)的貨幣,除鈔票和硬幣外,概稱“存款貨幣”。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的貨幣都是信用貨幣現(xiàn)代銀行創(chuàng)造貨幣功能的集中體現(xiàn)第一節(jié)存款貨幣創(chuàng)造作為信用中介和支付中介的銀行,在其調(diào)劑貨幣資金余缺和組織客戶相互結(jié)算的基礎(chǔ)上,同時(shí)發(fā)展了發(fā)行銀行券和創(chuàng)造存款貨幣的功能。銀行券的發(fā)行權(quán)已集中于中央銀行,而存款貨幣的創(chuàng)造則使商業(yè)銀行在現(xiàn)代銀行體系中居于舉足輕重的地位。原始存款與派生存款第一節(jié)存款貨幣創(chuàng)造設(shè)A銀行吸收到客戶甲存入的10000元鑄幣，從而A銀行新增鑄幣庫存為10000元；再設(shè)，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，保存相當(dāng)于存款額20%的鑄幣就足以應(yīng)付顧客日常提取鑄幣的需要。那么，A銀行即可把8000元鑄幣貸出，如貸給客戶乙用于向丙支付應(yīng)付款項(xiàng)。此時(shí)，A銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況如下：資產(chǎn)負(fù)債庫存鑄幣2000元存款10000元貸款8000元原始存款與派生存款第一節(jié)存款貨幣創(chuàng)造丙將8000元鑄幣存入自己的往來銀行B，按照同樣的考慮，B銀行留下20%的鑄幣(即1600元)，其余6400元鑄幣貸給客戶丁。此時(shí)，B銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況如下：資產(chǎn)負(fù)債庫存鑄幣1600元存款8000元貸款6400元原始存款與派生存款第一節(jié)存款貨幣創(chuàng)造如此類推，從銀行A開始至銀行B、銀行C、…、銀行N，持續(xù)地存款貸款，貸款存款,則會(huì)產(chǎn)生下表的結(jié)果：銀行存款庫存貨幣貸款A(yù)1000020008000B800016006400C640012805120D512010244096????合計(jì)500001000040000原始存款與派生存款第一節(jié)存款貨幣創(chuàng)造從上表可知，在支票存款轉(zhuǎn)賬系統(tǒng)中，當(dāng)銀行根據(jù)經(jīng)驗(yàn)按存款的一定比例——假設(shè)是20%——保存鑄幣庫存時(shí)，10000元鑄幣的存款,可使有關(guān)銀行共發(fā)40000元貸款和吸收包括最初10000元存款在內(nèi)的50000元存款。從先后順序來說，10000元是最初的款，40000元是由于有了最初的存款才產(chǎn)生的。因此,通常把最初的存款稱為原始存款,把在此基礎(chǔ)上擴(kuò)大的存款稱為派生存款。如果把有鑄幣對(duì)應(yīng)的存款叫原始存款，把沒有鑄幣對(duì)應(yīng)的存款叫派生存款，也是10000與40000的比。原始存款與派生存款第一節(jié)存款貨幣創(chuàng)造原始存款、貸款總額、經(jīng)過派生后的存款總額(包括原始存款)、必要的鑄幣庫存對(duì)存款的比率，這四者的關(guān)系可以用如下公式表示:

D為經(jīng)過派生的存款總額(包括原始存款)；R為原始存款；L為貸款總額；r為鑄幣庫存對(duì)存款的必要比率?，F(xiàn)代金融體制下的存款貨幣創(chuàng)造第一節(jié)存款貨幣創(chuàng)造銀行吸收的存款不能全部用于貸款，需要預(yù)留出一部分以保證客戶提取存款和資金清算需要，該部分資金存放在中央銀行，叫做存款準(zhǔn)備金?，F(xiàn)代金融體制下的存款貨幣創(chuàng)造第一節(jié)存款貨幣創(chuàng)造

或存款貨幣創(chuàng)造的兩個(gè)必要前提條件第一節(jié)存款貨幣創(chuàng)造各個(gè)銀行對(duì)于自己所吸收的存款只需保留一定比例的準(zhǔn)備金1銀行清算體系的形成2存款貨幣創(chuàng)造的乘數(shù)第二節(jié)存款貨幣創(chuàng)造乘數(shù)

存款區(qū)分為活期、定期與存款貨幣創(chuàng)造乘數(shù)第二節(jié)存款貨幣創(chuàng)造乘數(shù)假設(shè)ΔD犇為活期存款增加額，rd為活期存款法定準(zhǔn)備金率；另假定ΔT犜為定期存款增加額，rt為定期存款法定準(zhǔn)備金率，ΔR為總準(zhǔn)備存款增加額，且定期存款與活期存款之比（ΔT／ΔD）為t，則有現(xiàn)金與存款貨幣創(chuàng)造乘數(shù)第二節(jié)存款貨幣創(chuàng)造乘數(shù)

此時(shí)的存款貨幣創(chuàng)造乘數(shù)為：

超額準(zhǔn)備金與存款貨幣創(chuàng)造乘數(shù)第二節(jié)存款貨幣創(chuàng)造乘數(shù)超過法定要求的準(zhǔn)備金，稱為超額準(zhǔn)備金以ΔE,它與活期存款的比值，稱為超額準(zhǔn)備金率，以e表示“現(xiàn)金”的再說明第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程我國習(xí)慣，稱鈔票和硬幣為現(xiàn)金。國際貨幣基金組織的口徑是以“通貨”來統(tǒng)計(jì)鈔票和硬幣的數(shù)額。現(xiàn)金是怎樣進(jìn)入流通的第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程為了保證存款貨幣銀行可以及時(shí)地從準(zhǔn)備存款賬戶提取現(xiàn)金,中央銀行必須印制足夠的鈔票、鑄造足夠的硬幣并保存在全國各地。

現(xiàn)金是怎樣進(jìn)入流通的第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程已經(jīng)存在于流通過程中的現(xiàn)金就是過去存款貨幣銀行從中央銀行的準(zhǔn)備存款賬戶上陸陸續(xù)續(xù)提取現(xiàn)金所形成的?，F(xiàn)金的增發(fā)與準(zhǔn)備存款必須不斷得到補(bǔ)充第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程現(xiàn)金發(fā)行存款貨幣銀行總體向中央銀行提取的現(xiàn)金多于存入的現(xiàn)金現(xiàn)金回籠存款貨幣銀行總體向中央銀行存入的現(xiàn)金多于提取的現(xiàn)金現(xiàn)金的增發(fā)與存款準(zhǔn)備必須不斷得到補(bǔ)充第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的條件下,準(zhǔn)備存款必須不斷地得到補(bǔ)充,以便使之既能保證現(xiàn)金的不斷提取,又能保證創(chuàng)造出經(jīng)濟(jì)生活所必需的越來越多的存款貨幣。準(zhǔn)備存款的不斷補(bǔ)充必須有中央銀行的支持第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程向中央銀行出售自己持有的外匯向中央銀行出售自己持有的債券向中央銀行再貼現(xiàn)和直接取得貸款從央行補(bǔ)充存款的途徑第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程中央銀行是否可以無限制地為存款貨幣銀行補(bǔ)充準(zhǔn)備存款擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)并不以負(fù)債的增加為前提,這是中央銀行特有的權(quán)力。沒有貨幣需求,存款貨幣銀行不需要補(bǔ)充準(zhǔn)備存款,中央銀行有能力也無從發(fā)揮;強(qiáng)行支持無限制的貨幣創(chuàng)造,則會(huì)促成通貨膨脹,并會(huì)受到客觀經(jīng)濟(jì)過程的懲罰。第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程基礎(chǔ)貨幣

基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成常用下式表達(dá)：B為基礎(chǔ)貨幣(由于基礎(chǔ)貨幣又稱高能貨幣,所以通常以符號(hào)H代表);R為存款貨幣銀行保有的存款準(zhǔn)備(準(zhǔn)備存款與現(xiàn)金庫存);C為流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。基礎(chǔ)貨幣直接表現(xiàn)為中央銀行的負(fù)債。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國度中,基礎(chǔ)貨幣的數(shù)額均占中央銀行負(fù)債總額的絕大比重。第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程貨幣乘數(shù)

把貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣相比,其比值稱為貨幣乘數(shù)(moneymultiplier)。以MS代表貨幣供給,以B代表基礎(chǔ)貨幣,則可列出下式：

第三節(jié)中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程基礎(chǔ)貨幣的增減直接決定銀行準(zhǔn)備金的多少及其存款貨幣創(chuàng)造能力?；A(chǔ)貨幣與存款貨幣銀行的貨幣創(chuàng)造：源與流第四節(jié)鑄幣稅發(fā)行收入與鑄幣稅發(fā)行收入是指鈔票的面值與鈔票發(fā)行成本的差額。第四節(jié)鑄幣稅發(fā)行收入與鑄幣稅