浙江臺州民間金融內(nèi)生發(fā)展與演進路徑研究

浙江臺州民間金融內(nèi)生發(fā)展與演進路徑研究

關(guān)鍵詞：民間金融；民營企業(yè)；眾籌資金；P2P；民間金融服務(wù)中心摘要：臺州民間金融的發(fā)展，內(nèi)生于臺州地方經(jīng)濟發(fā)展和傳統(tǒng)銀行體系的缺陷，區(qū)域內(nèi)資金供求矛盾的尖銳化為民間金融提供了巨大的生存與發(fā)展空間，并在新的經(jīng)濟環(huán)境和信息技術(shù)條件下呈現(xiàn)出新特征與新問題?，F(xiàn)階段臺州民間金融的演進過程主要體現(xiàn)為政府干預(yù)下的金融體制改革和金融組織形式創(chuàng)新，未來臺州民間金融發(fā)展的主要模式是眾籌資金融通模式、P2P資金融通模式和民間金融服務(wù)中心模式。鄭州輕工業(yè)學(xué)院學(xué)報（社會科學(xué)版）2017年4月第18卷第2期夏梁?。赫憬_州民間金融內(nèi)生發(fā)展與演進路徑研究11民間金融是經(jīng)濟制度與金融制度非均衡發(fā)展的產(chǎn)物，在我國現(xiàn)有金融體系下，以國有商業(yè)銀行為主體的傳統(tǒng)金融機構(gòu)無法充分滿足處于融資弱勢地位的市場主體對資金的需求，而民間金融的涌現(xiàn)能夠修復(fù)這一融資缺陷。資金供求矛盾的尖銳激化為民間金融提供了巨大的生存與發(fā)展空間。浙江省溫州、臺州地區(qū)存在著數(shù)量眾多的中小微企業(yè)，其中許多企業(yè)由于不具有常規(guī)金融融資條件，只能通過民間金融的形式獲取生存與發(fā)展所需資金。臺州作為民間資金流動最為活躍的地區(qū)之一，以民營銀行為主體的民間金融呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的勢頭，并表現(xiàn)出多樣化特征，主要以民間借貸、地下錢莊、民間集資與合會等形式出現(xiàn)。臺州民間金融對臺州實體經(jīng)濟的運行具有重要的作用。但是，從臺州民間金融的內(nèi)生發(fā)展進程中也可看出，由于存在政府行政干預(yù)、制度缺陷、立法空白、信用風(fēng)險管控等問題，民間金融的發(fā)展長時間在黑暗中跋涉，有待真正轉(zhuǎn)變?yōu)榉蠂H通行規(guī)則的合作金融模式，實現(xiàn)陽光化發(fā)展。鑒于此，本文擬在對國內(nèi)外相關(guān)研究進行梳理的基礎(chǔ)上，分析臺州民間金融的內(nèi)生機制和演化路徑，以推動臺州民間金融持續(xù)健康發(fā)展。一、國內(nèi)外相關(guān)研究綜述隨著民間金融的不斷發(fā)展演變，理論界對民間金融的研究也在逐步深化。目前的研究成果主要體現(xiàn)在對民間金融產(chǎn)生的體制動因、形式特征、風(fēng)險防控等方面；在研究方法上，很多學(xué)者嘗試從不同視角剖析民間金融產(chǎn)生與發(fā)展的內(nèi)在機理。在國外，Geertz與Ardener兩位學(xué)者分別從人類學(xué)與社會學(xué)的角度，系統(tǒng)研究了印度尼西亞、越南與中國存在的三種不同的民間金融形態(tài)，嘗試去解釋民間金融產(chǎn)生的內(nèi)在動因。[1]國內(nèi)的研究發(fā)端于東部沿海地區(qū)，民間金融活動的活躍引起了許多學(xué)者的關(guān)注。例如，楊光[2]較早對我國民間金融的運行方式、經(jīng)濟背景、企業(yè)主體的融資模式和民間金融的機制建設(shè)等進行了系統(tǒng)理論研究；陳蓉[3]從文化學(xué)和社會學(xué)角度分析了我國民間金融的演化歷程和路徑依賴；齊廣利[4]立足于個人對浙江民營經(jīng)濟的深入研究，探究了民營企業(yè)的融資方式，發(fā)現(xiàn)民間金融在民營企業(yè)的初創(chuàng)階段發(fā)揮了重要作用，并通過許多實證案例，揭示了民間金融在浙江東部沿海地區(qū)的內(nèi)在發(fā)展活力；蔡四平[5]從實證分析角度對民間金融的“負(fù)投資”效應(yīng)進行了探討，提出了民間金融演進的路徑與方向；張德強[6]對民間金融的產(chǎn)生背景、發(fā)展階段、運作形式與機制、風(fēng)險防控與制度特點等進行了系統(tǒng)研究；馬廣軍[7]從浙江民間金融的法制保障、金融監(jiān)管和司法，以及民間借貸和非法集資等進行了審慎分析。這些研究深化了對民間金融的認(rèn)識。二、臺州民間金融的內(nèi)生機制分析臺州民間金融的發(fā)展打上了非常明顯的臺州民營經(jīng)濟烙印，有其內(nèi)在運行機制。民營企業(yè)與民間金融的共生發(fā)展，是民間金融生存與發(fā)展的先決條件，而利益驅(qū)動下自發(fā)形成的民間資金融通機制，則使得民間金融發(fā)展長久不衰。1.民營企業(yè)與民間金融的共生發(fā)展由于臺州許多民營中小微企業(yè)在資金不足時無法通過正規(guī)金融渠道獲取穩(wěn)定的資金來源，因此多通過民間融資渠道獲取所需資金。[8]臺州民間資本相對充裕，能夠為中小微企業(yè)提供穩(wěn)定的資金來源，按照薩伊的“供給自動創(chuàng)造需求”定律，在民營經(jīng)濟蓬勃發(fā)展時期，民間資本與民營企業(yè)會自然而然地形成“共生體”，兩者相互促進，實現(xiàn)共生發(fā)展。[9]民營企業(yè)在其資金短缺時是資金的需求方，在其資金富裕時又是資金的供給方，在民間金融的發(fā)展過程中民營企業(yè)是最為重要的主體。在溫州、臺州地區(qū)，銀行、民營企業(yè)與民間借貸者之間通常表現(xiàn)為一種“伴生”關(guān)系，在民營企業(yè)出現(xiàn)短期資金需求無法得到滿足的情況下，以擔(dān)保公司、投資咨詢公司、物資調(diào)劑商行、典當(dāng)行等為代表的民間金融組織，能在短期內(nèi)為企業(yè)籌集到相應(yīng)的資金，為企業(yè)提供短期信貸。過去很長一段時間，溫州、臺州地區(qū)對外貿(mào)易蓬勃發(fā)展，民營企業(yè)資金需求異常迫切，這就直接催生了一大批從事民間借貸的金融組織與資金掮客。民營企業(yè)與民間資本相伴而生，形成了密不可分的共生關(guān)系。2.利益驅(qū)動下的民間資金融通機制改革開放以來，以溫州、臺州為代表的浙江東部沿海地區(qū)，在股份制企業(yè)取得巨大成功的背景下，興辦實業(yè)的風(fēng)氣盛行，涌現(xiàn)了一大批中小微企業(yè)，這些企業(yè)不斷擴張發(fā)展，有著旺盛的資金需求，直接催生了以民間借貸為主要方式的民間金融活動，出現(xiàn)了具有互助、互利性質(zhì)的“做會”“標(biāo)會”，民間借貸儼然成了“第二銀行”。民間借貸自古以來就一直存在與延續(xù)著。在古代就存在以“會”為表現(xiàn)形式的民間金融組織形式，而后又出現(xiàn)以當(dāng)鋪、錢莊、賬局、票號等為組織形式的民間金融機構(gòu)。相比于早期的“會”，以典當(dāng)和錢莊為代表的民間金融形式已經(jīng)走向成熟，有了從事民間借貸的固定場所、規(guī)章制度與組織機構(gòu)。改革開放早期，在浙江民間也盛行“會”這樣一種初級金融形式，在民間資金融通過程中曾經(jīng)發(fā)揮著重要作用。在“會”的組織當(dāng)中，“會主”憑借自身的威望與信譽充當(dāng)資金掮客，從民間資金的借進與借出中賺取利潤?！白鰰毙问降拿耖g借貸經(jīng)過演變，逐漸形成了互助性的呈會與盈利性的會兩種民間借貸形式，進一步細(xì)分為“輪會”“搖會”“標(biāo)會”“抬會”“排會”等形式（見圖1）。從民間金融組織的演變過程不難發(fā)現(xiàn)，在利益的驅(qū)使下民間資本從來沒有停止過流動，并以民間借貸的方式不斷實現(xiàn)著自身的價值增值。盡管以銀行為代表的現(xiàn)代金融體系已經(jīng)較為健全，對社會資金需求也具有較廣的覆蓋面，但是仍不能完全滿足社會上的融資主體對資金的差異化需求，民間金融的存在仍是合理的。浙江地方經(jīng)濟發(fā)展較為明顯的特點就是中小微企業(yè)數(shù)量龐大，其中很多企業(yè)處于初創(chuàng)發(fā)展時期，受制于瞬息萬變的投資營商環(huán)境，其對資金的需求也往往表現(xiàn)為“短、平、快”的特征，而民間金融的發(fā)展正好迎合了這一資金需求特征，相信在利益驅(qū)使下民間金融今后將會以更多的形式存在與發(fā)展。3.臺州民間金融內(nèi)生發(fā)展機制臺州民間金融產(chǎn)生和發(fā)展的源動力在于中小微民營企業(yè)的融資需求與國家現(xiàn)行金融體系的融資供給之間存在缺口。中國的中小微民營企業(yè)之所以大量存在，原因就在于中小微民營企業(yè)主要生產(chǎn)勞動密集型產(chǎn)品，而這恰恰符合中國當(dāng)前勞動力相對充裕的要素稟賦結(jié)構(gòu)，勞動力成本相對較低，產(chǎn)品在國際上具有較強的競爭力，加上中國這些年實施的外向型經(jīng)濟戰(zhàn)略，中小微民營企業(yè)迅速發(fā)展壯大。改革開放前，中國銀行業(yè)高度壟斷，以大型國有商業(yè)銀行為主導(dǎo)，伴隨著撥改貸政策，國有銀行與國有企業(yè)形成了中國的縱向信用體系，金融資源的配置不太重視投資回報，而在于要符合國家發(fā)展重工業(yè)的趕超戰(zhàn)略[10]，快速累積重工業(yè)建設(shè)資金，迫使中小微民營企業(yè)只能從事勞動密集型行業(yè)。改革開放后，國家戰(zhàn)略雖然從“趕超”轉(zhuǎn)移到以經(jīng)濟建設(shè)為中心，但是漸進改革的方式和制度慣性，使計劃經(jīng)濟時期形成的縱向信用體系得以維持。同時，受信息不對稱所引發(fā)的信用風(fēng)險與交易成本的影響，國有大銀行既不愿意也不敢向中小微民營企業(yè)放貸；與此同時，中小微民營企業(yè)卻因迅速發(fā)展而產(chǎn)生了巨大的融資需求。中小微民營企業(yè)融資需求難以得到滿足的發(fā)展困局，直接催生了臺州民間金融的形成。臺州民間金融發(fā)展的內(nèi)生機制具體見圖2。針對當(dāng)前我國民間金融日益活躍的現(xiàn)狀，2012年銀監(jiān)會出臺了《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本進入銀行業(yè)的實施意見》，為民間金融的規(guī)范化發(fā)展提供了市場準(zhǔn)入政策。2010年，國家就出臺了《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》，為民間資本進入金融服務(wù)領(lǐng)域、設(shè)立金融服務(wù)中介機構(gòu)，以及發(fā)起設(shè)立信用擔(dān)保公司等金融業(yè)鋪平了道路。以此為契機，臺州出現(xiàn)了第一家民營銀行——臺州市商業(yè)銀行，隨后臺州泰隆商業(yè)銀行、臺州民泰商業(yè)銀行相繼成立，民間金融開始進入向銀行業(yè)的演化階段，也是民間金融發(fā)展的高級化階段。臺州民營銀行的成功設(shè)立與發(fā)展，標(biāo)志著民間金融在其內(nèi)生發(fā)展過程中具有較強的生存發(fā)展能力，其中的原因就在于民營銀行能夠?qū)蛻魧ο笞龅讲町惢x擇與服務(wù)，并通過客戶經(jīng)理與客戶之間的緊密關(guān)系形成利益共同體，使民營銀行的經(jīng)營風(fēng)險通過情感聯(lián)系、相互監(jiān)督、風(fēng)險反饋等方式得到控制。另外，臺州民間金融的內(nèi)生發(fā)展，也根植于解決中小微企業(yè)的“麥克米倫缺口”。以金融服務(wù)中心為代表的民間金融組織形式，依靠線下辦公、線上網(wǎng)站、手機站、微信、各合作機構(gòu)、臺州同城商務(wù)聯(lián)盟等平臺，整合銀行、保險公司、擔(dān)保公司、投資公司、典當(dāng)行、民間資本等金融資源，為廣大中小微企業(yè)與個人提供資金融通服務(wù)。三、臺州民間金融改革的具體實踐臺州民間金融的發(fā)展演化深深根植于中國銀行體系的結(jié)構(gòu)性缺陷。在彌補正規(guī)金融不足的過程中，民間金融為了適應(yīng)不斷發(fā)展變化的經(jīng)濟形勢也在進行著內(nèi)部改革[11]。溫州、麗水、臺州在民間金融領(lǐng)域先行先試，從范圍、成效、路徑等方面，通過各項舉措不斷深化對民間金融的改革。臺州民間金融的異?；钴S與快速發(fā)展，正在深刻地影響著我國金融體系的變革，也直接加大了中央政府對浙江典型地區(qū)試行金融改革的推動力度與扶持力度。在現(xiàn)階段，臺州民間金融的演進更多體現(xiàn)為政府干預(yù)下的金融體制改革與金融組織形式創(chuàng)新，而在改革的具體實踐中，主要體現(xiàn)為溫州金融綜合改革試驗區(qū)建設(shè)、麗水農(nóng)村金融改革試點和臺州小微金融企業(yè)創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)。1.溫州金融綜合改革實驗區(qū)建設(shè)2012年3月，國務(wù)院決定設(shè)立溫州金融綜合改革實驗區(qū)，拉開了地方金融改革的序幕。溫州金融改革的主要內(nèi)容集中于民間金融的合規(guī)發(fā)展，從政策、金融環(huán)境與制度等多個方面為民間金融的健康發(fā)展鋪平了道路，使溫州民間金融發(fā)展的先天優(yōu)勢得以發(fā)揮，為將溫州建設(shè)成為民間資本集散中心奠定了堅實基礎(chǔ)。2.麗水農(nóng)村金融改革試點2012年5月，中國人民銀行決定在麗水開展農(nóng)村金融改革試點工作，改革內(nèi)容集中在四個方面：一是“三權(quán)”抵押貸款創(chuàng)新，即大力推進林權(quán)抵押貸款、土地流轉(zhuǎn)經(jīng)營權(quán)抵押貸款、農(nóng)房抵押貸款創(chuàng)新；二是積極構(gòu)建村級農(nóng)村金融基礎(chǔ)服務(wù)平臺、農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易平臺、農(nóng)林產(chǎn)品交易平臺；三是深化信用縣、信用鄉(xiāng)、信用村、信用戶的四級信用體系建設(shè)；四是加強外匯管理，促進金融進一步扶持現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展，在金融管理上做到“整體批發(fā)、集中授信”，加快推動全國保險服務(wù)民生示范區(qū)建設(shè)，鼓勵民間資金與華僑資本有序進入金融服務(wù)領(lǐng)域等。3.臺州小微金融企業(yè)創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)臺州小微金融企業(yè)創(chuàng)新示范區(qū)建設(shè)采取的措施主要有：借助大數(shù)據(jù)技術(shù)，推動小微企業(yè)金融服務(wù)改革創(chuàng)新發(fā)展；發(fā)揮大數(shù)據(jù)在推動普惠金融、便捷金融、安全金融中的應(yīng)用；利用大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)，探索小微企業(yè)審貸評分模型和小微企業(yè)金融服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)，提高客戶服務(wù)精準(zhǔn)度，降低企業(yè)融資成本，提升小微企業(yè)金融服務(wù)水平。同時，立足民營商業(yè)銀行的發(fā)展，鼓勵3家城市商業(yè)銀行借助大數(shù)據(jù)在金融產(chǎn)品開發(fā)、客戶評級分析等方面的積極作用，不斷改進微貸技術(shù)，豐富和創(chuàng)新小微企業(yè)金融服務(wù)模式，實現(xiàn)做專、做精、做強。推動大數(shù)據(jù)參與信?；鸾ㄔO(shè)，應(yīng)用大數(shù)據(jù)、云計算等手段，探索構(gòu)建信保基金客戶服務(wù)批量模式，提升信?；鸱?wù)廣度和效率，進一步增強信保功能。運用大數(shù)據(jù)在信息資源分析和風(fēng)險透視等方面的優(yōu)勢，進一步研發(fā)信用信息共享平臺的信用評價、預(yù)警分析等功能，完善平臺，提升信息利用效率，發(fā)揮大數(shù)據(jù)技術(shù)在打造規(guī)范、統(tǒng)一、覆蓋全社會信用體系中的積極作用。四、臺州民間金融未來發(fā)展的路徑選擇臺州民間金融的發(fā)展內(nèi)生于臺州地方經(jīng)濟發(fā)展和傳統(tǒng)銀行體系的缺陷。從這個意義上說，緩解中小微民營企業(yè)融資困境的根本出路，既不在于改變國有銀行的信貸行為與資金投向，也不在于由政府出面培育多少外生性的中小金融機構(gòu)，更不在于為其提供進入股票市場的方便，而在于營造內(nèi)生性金融制度成長的外部環(huán)境。只有內(nèi)生性金融制度的存在和發(fā)展，才不至于損害中小微民營企業(yè)的內(nèi)源融資基礎(chǔ)。民間金融是伴隨著中小微民營企業(yè)的融資缺口而產(chǎn)生和發(fā)展的，二者存在很強的共生關(guān)系。這種共生關(guān)系實際上是正規(guī)金融、民間金融、大型國有企業(yè)和中小微民營企業(yè)四類市場主體博弈的結(jié)果。因此，臺州民間金融未來發(fā)展的路徑選擇，應(yīng)該以各種創(chuàng)新的形式與模式來改變由正規(guī)金融主導(dǎo)的金融市場格局。目前，最有可能成為臺州民間金融發(fā)展路徑的模式主要有眾籌資金融通模式、P2P（peertopeer）資金融通模式和民間金融服務(wù)中心模式。1.眾籌資金融通模式眾籌的興起源于美國網(wǎng)站Kickstarter，該網(wǎng)絡(luò)平臺通過向公眾廣泛籌資，為有創(chuàng)造力與想象力的人實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)夢想提供所需資金。眾籌融資模式能夠利用互聯(lián)網(wǎng)與社交網(wǎng)絡(luò)傳播的特性，讓有資金需求的中小微企業(yè)，借助各種網(wǎng)絡(luò)媒介對公眾展示它們的企業(yè)、創(chuàng)意或者投資項目，爭取公眾的廣泛關(guān)注和支持，從而獲取項目所需要的資金。國內(nèi)最大的眾籌平臺眾籌網(wǎng)于2013年2月開始運營，該平臺以項目融資為核心，為項目發(fā)起者提供融資、投資、孵化、運營等一站式綜合服務(wù)。眾籌平臺，一方面為民間資金尋找優(yōu)質(zhì)的投資項目，另一方面也為優(yōu)質(zhì)初創(chuàng)項目提供融資途徑與項目資金資助。眾籌平臺受眾主體的廣泛性與項目融資的優(yōu)勢，能夠滿足臺州中小微企業(yè)的項目融資需求，在臺州建設(shè)類似眾籌網(wǎng)的民間金融平臺，有助于民營企業(yè)的自主融資。同時，臺州已經(jīng)具備民間資本充裕、投資項目眾多和資金需求多樣化等特征，這些都為眾籌資金融通模式在臺州的發(fā)展提供了條件。另外，國內(nèi)外一些運營機制較為成熟的眾籌平臺，也能夠為臺州推動眾籌資金融通提供經(jīng)驗借鑒。因此，臺州可以嘗試發(fā)展眾籌資金融通模式，實現(xiàn)民間金融組織形式的創(chuàng)新。2.P2P資金融通模式互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起，催生了P2P資金融通模式，其運行機制是借助互聯(lián)網(wǎng)信息平臺，在資金的供給端與需求端進行充分的信息撮合，使閑散的民間資金流向具有資金需求的個人或者中小微企業(yè)。這一模式具有明顯的優(yōu)勢，是推動浙江民間金融發(fā)展的重要方向。P2P資金融通模式的主要優(yōu)勢體現(xiàn)在通過陽光化的融資方式，為中小微企業(yè)提供快捷便利、靈活高效的融資服務(wù)，需要中短期資金的中小微企業(yè)可以根據(jù)自身項目資金的需求特征、需求期限、需求結(jié)構(gòu)等具體情況，在互聯(lián)網(wǎng)融資平臺選擇合適的資金提供方式。另外，P2P網(wǎng)貸也能為中小微企業(yè)創(chuàng)建信用數(shù)據(jù)庫提供信息平臺服務(wù)。對于民營中小微企業(yè)數(shù)量龐大的臺州而言，P2P網(wǎng)貸的發(fā)展能夠?qū)崿F(xiàn)對民營企業(yè)信用信息的充分采集，幫助解決民營中小微企業(yè)在融資過程中的信息不對稱問題。在實際的運營當(dāng)中，以陸金所、有利網(wǎng)、人人貸等為代表的P2P網(wǎng)貸，已經(jīng)吸引了數(shù)百萬甚至數(shù)千萬民間主體的參與，表現(xiàn)出較強的發(fā)展勢頭，這些都能成為臺州民間金融發(fā)展演進的有效路徑。3.民間金融服務(wù)中心模式為了滿足民營中小企業(yè)多元化的融資需求，在民間金融領(lǐng)域臺州應(yīng)該重點打造一個能夠?qū)崿F(xiàn)資金供求平衡并提供相關(guān)金融中介服務(wù)的民營金融平臺，統(tǒng)籌資金出借方、股權(quán)投資、小額貸款公司、典當(dāng)行、擔(dān)保公司、私募基金、資金中介等市場主體，實現(xiàn)融資主體的多元化，為企業(yè)提供點對點資金對接的針對性融資服務(wù)。綜合起來，所打造的民營金融平臺應(yīng)具備民間資本的聚合平臺、金融資源的整合平臺、股權(quán)投資的對接平臺、整合重組的交易平臺、企業(yè)上市的服務(wù)平臺等功能。民營金融融資服務(wù)中心的設(shè)立，可以參照已經(jīng)基本成型的三種模式：其一，以天津為代表的政府主導(dǎo)模式，即由政府作為組織方構(gòu)建科技型企業(yè)融資服務(wù)中心，為中小企業(yè)提供融資輔導(dǎo)服務(wù)，同時為國內(nèi)外股權(quán)投資機構(gòu)和各專業(yè)金融服務(wù)中介機構(gòu)提供公共運行平臺。其二，以廣東為代表的信用擔(dān)保模式，即由工商聯(lián)、銀行業(yè)協(xié)會、中小企業(yè)促進會等發(fā)起設(shè)立中小企業(yè)融資服務(wù)中心，為中小企業(yè)提供銀行（信用社）、擔(dān)保、風(fēng)投、證券、典當(dāng)?shù)热谫Y“綠色通道”。其三，以陜西為代表的銀行融資超市模式，即由陜西省中小企業(yè)促進局、人民銀行西安分行和陜西銀監(jiān)會主辦的陜西省中小企業(yè)融資信息服務(wù)平臺·融資超市，在開展銀行已有融資業(yè)務(wù)的同時，創(chuàng)立動產(chǎn)質(zhì)押監(jiān)管融資新模式，開創(chuàng)融資服務(wù)新途徑。臺州的融資訴求主要來自民營企業(yè)，建立一個由民間力量運作的、集聚各種金融服務(wù)機構(gòu)、實現(xiàn)非銀行金融交易和服務(wù)的系統(tǒng)集成并提供一攬子融資方案