【卡薩帝電子盈利能力分析11000字 （論文）】

卡薩帝電子盈利能力分析案例報(bào)告目錄TOC\o"1-2"\h\u5991一卡薩帝電子簡介 221501二卡薩帝電子基本盈利能力分析 29196三卡薩帝電子盈利能力指標(biāo)分析 33964(一)凈資產(chǎn)收益率 313663(二)總資產(chǎn)報(bào)酬率 423021（三）銷售毛利率 531183(三)銷售凈利率 616626(四)主營業(yè)務(wù)收益率 718655四杜邦分析體系下卡薩帝電子盈利能力分析 825607（一）凈資產(chǎn)收益率總體趨勢分析 922775（二）銷售凈利率總體趨勢分析 918789（三）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體趨勢分析 925359（四）權(quán)益乘數(shù)總體趨勢分析 92851五同行業(yè)相同指標(biāo)的對(duì)比分析 1020959（一）凈資產(chǎn)收益率對(duì)比 109772（二）銷售毛利率對(duì)比 1116246（三）銷售凈利率對(duì)比 1216889（四）總資產(chǎn)報(bào)酬率對(duì)比 1323675（五）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)比 1416194六結(jié)論及建議 1630389（一）結(jié)論 1633211.存貨周轉(zhuǎn)率不占優(yōu)勢管理體系不完善 16165172.應(yīng)收賬款回收速度慢 16323293.銷售毛利率出現(xiàn)下降趨勢 17188054.市場競爭激烈，優(yōu)勢不突出 1729047（二）建議 17225461.增強(qiáng)對(duì)存貨的管理，擴(kuò)大優(yōu)勢 17222232.改善供應(yīng)鏈，優(yōu)化物流配送系統(tǒng) 1760463.加強(qiáng)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)管控 17245874.控制擴(kuò)張速度，合理規(guī)劃費(fèi)用 18246805.發(fā)現(xiàn)商業(yè)新藍(lán)海，塑造差異化經(jīng)營 1891696.利用互聯(lián)網(wǎng)擴(kuò)大經(jīng)營范圍帶動(dòng)線上發(fā)展 1816194參考文獻(xiàn)、資產(chǎn)負(fù)債表 19摘要：利潤是對(duì)產(chǎn)生投資所得的投資者、收取利息的債權(quán)人以及經(jīng)營者經(jīng)營績效的核心體現(xiàn)，是為員工持續(xù)改善集體福利設(shè)施的重要籌資來源。本文以卡薩帝電子為例，通過對(duì)其三年會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的分析，并與同行業(yè)進(jìn)行比較，結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)，揭示卡薩帝電子盈利現(xiàn)狀并加以解決。關(guān)鍵詞：盈利能力；杜邦分析體系；財(cái)務(wù)報(bào)表分析；利潤引言 隨著市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越成熟，我國的相應(yīng)會(huì)計(jì)制度以及相關(guān)法律法規(guī)也越發(fā)的完善，對(duì)現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)分析必然需要借助多個(gè)相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。目前我國的財(cái)務(wù)分析系統(tǒng)在穩(wěn)步發(fā)展，對(duì)企業(yè)盈利能力的分析逐漸成為財(cái)務(wù)分析的關(guān)鍵部分之一，而利潤是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的核心。所以，利潤之于企業(yè)來講是研究盈利能力的關(guān)鍵。本文選取了卡薩帝電子2021-2023年的財(cái)務(wù)資料以及同行業(yè)三家現(xiàn)代家電公司的年報(bào)，著力研究卡薩帝電子三年內(nèi)的盈利能力，在深入開展“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)，推動(dòng)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)的運(yùn)用，推動(dòng)傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型的大背景下，分析卡薩帝電子如何走在時(shí)代浪潮前，迅速幫助現(xiàn)代家電企業(yè)完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型；并根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析結(jié)論，揭示卡薩帝電子在盈利能力中存在的不恰當(dāng)之處，并根據(jù)對(duì)卡薩帝企業(yè)的分析結(jié)論，對(duì)其提出建設(shè)性意見。一卡薩帝電子簡介卡薩帝電子公司是我國現(xiàn)代家電行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕現(xiàn)代家電領(lǐng)域多年，卡薩帝電子在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家現(xiàn)代家電企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)現(xiàn)代家電企業(yè)500強(qiáng)”。卡薩帝電子的發(fā)展是我國現(xiàn)代家電企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國現(xiàn)代家電企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅(jiān)持“以市場為導(dǎo)向，以客戶為中心”的經(jīng)營理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)隊(duì)伍，吸收新創(chuàng)意，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)口，全方位的服務(wù)跟蹤，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于現(xiàn)代家電市場需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于現(xiàn)代家電行業(yè)前沿，引領(lǐng)現(xiàn)代家電行業(yè)的發(fā)展。董事會(huì)董事會(huì)總經(jīng)理監(jiān)事會(huì)運(yùn)營總監(jiān)財(cái)務(wù)總監(jiān)行政總監(jiān)市場總監(jiān)投標(biāo)部招標(biāo)部信息部生產(chǎn)部銷售管企劃部財(cái)務(wù)部審計(jì)部人力資源部行政辦公室銷售分公司一銷售分公司三銷售分公司二銷售分公司四采購部技術(shù)總監(jiān)技術(shù)部客戶服財(cái)務(wù)科一財(cái)務(wù)科二財(cái)務(wù)科三財(cái)務(wù)科四圖1卡薩帝電子公司組織結(jié)構(gòu)二卡薩帝電子基本盈利能力分析本文選取了2021年至2023年卡薩帝電子的三項(xiàng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，分別是每股收益、凈利潤、利潤總額。這三項(xiàng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)非常具有代表性，能夠?qū)ㄋ_帝電子整體的盈利水平做出初步判斷。表1卡薩帝電子2021-2023年基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表年份202120222023每股收益（元）1凈利潤（元）997,402,532.241,452,841,349.072,026,824,084.71利潤總額（元）1,449,016,792.851,777,094,567.992,523,399,800.74從上表中可以看出，卡薩帝電子每股收益從2021年起至2023年結(jié)束每年都呈上升趨勢，說明在此期間卡薩帝電子的盈利能力也在不斷增強(qiáng)。凈利潤和利潤總額是最直接反映一個(gè)現(xiàn)代家電企業(yè)盈利多少的指標(biāo)，卡薩帝電子的凈利潤與利潤總額在2021年至2023年這三年中持續(xù)增多，都呈上升趨勢，發(fā)展勢頭正強(qiáng)。三卡薩帝電子盈利能力指標(biāo)分析本文以結(jié)合卡薩帝電子2021-2023年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，選取與現(xiàn)代家電企業(yè)盈利能力分析相關(guān)的五個(gè)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售毛利率、銷售凈利率和主營業(yè)務(wù)利潤率。通過對(duì)上述五個(gè)盈利能力指標(biāo)的簡單分析，得出相應(yīng)的結(jié)論并提出來合理化意見。目前，我根據(jù)下表的數(shù)據(jù)分析卡薩帝電子2021年至2023年的五項(xiàng)盈利能力標(biāo)準(zhǔn)：表2卡薩帝電子2021-2023年盈利能力指標(biāo)年份202120222023凈資產(chǎn)收益率（%）5.017.289.62總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）4.194.505.28銷售毛利率（%）28.4527.4922.05銷售凈利率（%）1.411.712.79主營業(yè)務(wù)收益率（%）21.8121.2721.81凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是凈利潤除以平均凈資產(chǎn)的數(shù)值，凈資產(chǎn)收益率的高低會(huì)影響企業(yè)的盈利狀況，干擾卡薩帝電子企業(yè)的盈利能力。凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式是:凈資產(chǎn)收益率=(凈利潤/平均凈資產(chǎn))×100%[3]通過表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析。如圖1圖1卡薩帝電子2021年-2023年凈資產(chǎn)收益率從表2的數(shù)據(jù)分析可知：從2021年開始到2023年卡薩帝電子的凈資產(chǎn)收益率一直在持續(xù)增長；從圖1中可以看出，2022年比2021年的凈資產(chǎn)收益率上升了2.28%，2023年比2022年的凈資產(chǎn)收益率增加了2.34%，同比之下，卡薩帝電子的凈資產(chǎn)收益率2021年至2022年增長幅度較快，而2022年至2023年卡薩帝電子增長幅度較緩。目前，現(xiàn)代家電行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率均值為3.95%，從表2中可以看出，卡薩帝電子的凈資產(chǎn)收益率高于現(xiàn)代家電行業(yè)的平均水平，這在一定程度上綜合反映了卡薩帝電子三年來為股東創(chuàng)造的收益、卡薩帝電子公司各種銷售經(jīng)營活動(dòng)的效率都在現(xiàn)代家電業(yè)這一領(lǐng)域處于現(xiàn)代家電行業(yè)較高水平（張?zhí)煲?李夢瑤,2021）。雖然從2021年開始一直處在增長的狀態(tài)中，但2021年的凈資產(chǎn)收益率相對(duì)來說是最低的，從現(xiàn)代家電行業(yè)發(fā)展的趨勢來看，主要是由于經(jīng)濟(jì)下行，現(xiàn)代家電行業(yè)發(fā)展迅猛，競爭過于激烈；從卡薩帝電子企業(yè)自身分析大概率是由于2021年年末企業(yè)凈利潤與年初凈利潤相比有大幅度下降所導(dǎo)致的。而后面兩年又有顯著提升，主要是由于卡薩帝電子凈利潤和舉債的增加?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率是息稅前利潤除以資產(chǎn)平均總額，資產(chǎn)報(bào)酬率從一定程度上體現(xiàn)了卡薩帝電子運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力（王雨欣,劉晨光,2020）。該比率是通過評(píng)價(jià)卡薩帝電子企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用能力，從而達(dá)到衡量現(xiàn)代家電企業(yè)的管理績效和管理能力是否高效的目的；也可以用作現(xiàn)代家電企業(yè)的盈利預(yù)測或服務(wù)于企業(yè)的計(jì)劃與控制，有助于現(xiàn)代家電企業(yè)做出正確的戰(zhàn)略決策和擬定正確的計(jì)劃?？傆?jì)產(chǎn)報(bào)酬率的計(jì)算公式如下（陳海燕,趙一帆）：總資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額×100%[4]通過表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析（黃思婷,周曉彤,吳慧,2021）。如圖2圖2卡薩帝電子2021年-2023年總資產(chǎn)報(bào)酬率從表2的數(shù)據(jù)分析中可得到下列信息，2021年、2022年和2023年卡薩帝電子的總資產(chǎn)報(bào)酬率均維持在4%以上。在2023年數(shù)值最大，2021年數(shù)值最??；從圖二中可以看出卡薩帝電子2022年到2023年的增長趨勢明顯更加迅速，2021年到2022年增長態(tài)勢較緩。從整體來看卡薩帝現(xiàn)代家電企業(yè)的凈利潤與資產(chǎn)總額都是逐年累計(jì)的。2021年總資產(chǎn)報(bào)酬率較低主要是由于卡薩帝現(xiàn)代家電管理費(fèi)用的支出占比與上年相比增加了68.84%，影響2021年盈利總額增大，利潤總額略低，盈利能力有待提高。從卡薩帝電子將來兩年的發(fā)展來看，這一觀點(diǎn)也是得到印證的（徐婉婷,孫宇航,2021）。（三）銷售毛利率銷售毛利率用銷售收入和銷售成本來進(jìn)行分析，是用銷售毛利除以營業(yè)收入凈額，銷售毛利是銷售收入減銷售成本的差額（楊思遠(yuǎn),蔣佳怡,唐心,2020）。影響因素有：同行現(xiàn)代家電企業(yè)競爭壓力、卡薩帝電子企業(yè)盈利目的、市場潛在能力、市場供求變動(dòng)、成本管理水平、產(chǎn)品構(gòu)成及其獨(dú)特性和企業(yè)年度目標(biāo)。銷售毛利率的計(jì)算公式如下（曹子涵,魏宇航,2017）：銷售毛利率=（營業(yè)收入－營業(yè)成本）/營業(yè)收入×100%通過表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析（高梓軒,韓思源,2021）。如圖3圖3卡薩帝電子2021年-2023年銷售毛利率通過對(duì)表2數(shù)據(jù)的分析，我們能看到卡薩帝電子在毛利的銷售額中呈現(xiàn)逐年降低的態(tài)勢，從2021年的28.45％下降到2022年的27.49％，銷售毛利率在2023年下降到22.05％。從圖3能明顯看出來，從2021年到2022年只有小幅下降，而從2022年到2023年則有大幅下降，與上年相比同比減少1.64個(gè)百分點(diǎn)，以上出現(xiàn)的各種降低趨勢主要是由于卡薩帝電子下半年加快了規(guī)模擴(kuò)張，拉新引流導(dǎo)致整體毛利率比下滑，各類占比的持續(xù)下降對(duì)卡薩帝電子公司整體毛利率都產(chǎn)生了一定程度的負(fù)面影響，在一定程度上拉低了卡薩帝電子的整體毛利率，降低了卡薩帝電子企業(yè)的盈利能力（郭夢蝶,賀曉,2021）。銷售凈利率銷售凈利率，是凈利潤與銷售收入之間的比值。用以衡量現(xiàn)代家電企業(yè)在一定時(shí)期的銷售收入獲取的能力（龍?zhí)煊?馬梓涵,葉曉,2021）。銷售凈利率=(凈利潤/銷售收入)×100%通過表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析（馮心怡,齊一凡,蔣雨,2020）。如圖4圖4卡薩帝電子2021年-2023年銷售凈利率從表2中可以看出，卡薩帝電子銷售凈利率在過去三年一直呈上升趨勢。從圖4中，我們能得出，銷售凈利率在2021年到2022年的變化相對(duì)較小，但從2022年到2023年，卡薩帝電子的銷售凈利率的變化顯著增加。2021年的銷售凈利率僅為1.41%數(shù)值最小，2022年的銷售凈利率為1.71%，2023年的卡薩帝電子銷售凈利率為2.79%所占比例最大?？ㄋ_帝電子三年來營業(yè)收入是在逐年增長，但與2020年的凈利潤相比2021年的凈利潤下降了40.83%，這主要是由于在2021年卡薩帝電子的在期間費(fèi)用上的支出有了明顯的增加，其中，在管理費(fèi)用的支出上占比重較大的是審計(jì)、咨詢等中介費(fèi)用，與此同時(shí)，在2021年卡薩帝電子進(jìn)行了股權(quán)激勵(lì)，這是以往年度沒有的一項(xiàng)支出（蘇子涵,朱浩然,任嘉欣,2021）。2021年在卡薩帝電子銷售費(fèi)用的支出上也比以往年度增加了36.78%，主要是由于為了提升卡薩帝電子企業(yè)知名度，帶動(dòng)企業(yè)銷售更多的存貨，在該年開展了促銷活動(dòng)，導(dǎo)致相關(guān)計(jì)入銷售費(fèi)用的項(xiàng)目大幅增加。從2022年至2023年的發(fā)展態(tài)勢來看，卡薩帝電子的銷售凈利率開始穩(wěn)步增加，主要是因?yàn)榕c2021年相比2022年凈利潤同比增加45.7%，與2022年相比2023年卡薩帝電子的凈利潤同比增加39.5%，相比來說卡薩帝電子的盈利能力還是可以進(jìn)一步提升的（鄧天佑,陶思）。主營業(yè)務(wù)收益率主營業(yè)務(wù)利潤率它展現(xiàn)出企業(yè)主營收入能帶來多少利潤，反映了卡薩帝電子企業(yè)主營業(yè)務(wù)的獲利能力，該指標(biāo)越大，表明現(xiàn)代家電企業(yè)產(chǎn)品定價(jià)合理，營銷策略得當(dāng)，發(fā)展?jié)摿Υ螅ǔ惕鬏?趙嘉欣）。主營業(yè)務(wù)利潤率=（通過表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析（孫梓涵,宋梓軒,劉思,2021）。如圖5圖5卡薩帝電子2021年-2023年主營業(yè)務(wù)收益率從表2中可以看出，三年中，卡薩帝電子的主營業(yè)務(wù)收益率出現(xiàn)了較大幅度的變化，2021年主營業(yè)務(wù)收益率為21.81%，2022年卡薩帝電子的主營業(yè)務(wù)收益率為21.27%，2023年的則為21.82%。如圖5所得，2021年至2022年是呈下滑趨勢的，卡薩帝電子企業(yè)的獲利能力正在走下坡路，但在2023年卡薩帝電子主營現(xiàn)代家電業(yè)務(wù)收益率又呈現(xiàn)出上升的狀態(tài)，說明企業(yè)的獲利能力正在不斷地恢復(fù)，盈利能力在不斷增強(qiáng)，卡薩帝電子企業(yè)未來成長狀況還是呈現(xiàn)出樂觀的狀態(tài)（陳宇航,黃子涵,周雨欣,2020）。綜上所述，為對(duì)盈利能力有一定的了解，我們可以對(duì)眾多指標(biāo)進(jìn)行分析獲得結(jié)果。然而，僅僅通過五個(gè)獨(dú)立的財(cái)務(wù)指標(biāo)來衡量公司的利潤能力并不全面，結(jié)果存在偏差。所以我會(huì)通過綜合分析卡薩帝電子企業(yè)盈利能力的杜邦分析體系作為參照，對(duì)卡薩帝電子的盈利能力做出全面的分析，確保能夠做出更恰當(dāng)?shù)呐袛?，從而找出卡薩帝電子在經(jīng)營方面的長處以及在盈利能力中存在的劣勢，使卡薩帝電子的盈利能力能夠在原有基礎(chǔ)上得到進(jìn)一步提升。四杜邦分析體系下卡薩帝電子盈利能力分析接下來，讓我們采用杜邦分析體系對(duì)卡薩帝電子2021至2023年的盈利能力進(jìn)行分析，主要數(shù)據(jù)見表3和圖6。表3卡薩帝電子2021-2023年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)年份202120222023凈資產(chǎn)收益率5.01%7.28%9.62%銷售凈利率1.41%1.71%2.79%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率194.54%184.56%138.31%權(quán)益乘數(shù)203.92%255.95%243.38%圖6卡薩帝電子2021年-2023年主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)凈資產(chǎn)收益率總體趨勢分析凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析法中處于主要地位。三年中，卡薩帝電子的凈資產(chǎn)收益率波動(dòng)不大，三年里都呈上升趨勢，且漲幅越來越顯著。在一定程度上反映了卡薩帝現(xiàn)代家電企業(yè)的盈利能力在不斷增強(qiáng)，并且在2023年卡薩帝電子在進(jìn)行股票回購也會(huì)在一定程度上使得凈資產(chǎn)收益率增加。銷售凈利率總體趨勢分析從表3和圖6中可以明顯看出，卡薩帝電子的銷售凈利率也在逐年上升，但是近三年來增長幅度較慢。2021年由于報(bào)告期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用顯著增加，是造成當(dāng)期凈利潤同比下滑的主要原因，凈利潤下滑對(duì)銷售凈利率的指標(biāo)帶來很大沖擊，對(duì)卡薩帝現(xiàn)代家電企業(yè)盈利能力的大幅提高造成損害，因此在2022年卡薩帝電子采取了節(jié)能增效的方案。2022年較2021年來看，費(fèi)用率為19.02%，比2021年下降1。84%，并且仍有下降的空間，所以卡薩帝現(xiàn)代家電公司該年的凈利潤有了大幅增加。2023年亦是如此，凈利潤的逐年上升使得卡薩帝電子的銷售凈利率逐年增加，盈利能力不斷增強(qiáng)（王梓晨,梁曉彤,林天）?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體趨勢分析從圖6中可以明顯看出卡薩帝現(xiàn)代家電公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)連年降低的趨向，而且下滑的幅度也在逐年增加。主要原因是由于卡薩帝電子自2021年開始存貨周轉(zhuǎn)率在逐年下降，由2021年的8.01變?yōu)?023年的5.30，存貨周轉(zhuǎn)的不及時(shí)使卡薩帝電子的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在不斷下滑，影響企業(yè)的盈利能力。權(quán)益乘數(shù)總體趨勢分析表4卡薩帝電子2021-2023年總資產(chǎn)和總負(fù)債變動(dòng)情況年份202120222023負(fù)債總額20,194,707,575.1731,898,595,573.3931,064,009,002.08資產(chǎn)總額39,626,984,428.7452,353,015,836.3752,729,348,143.68資產(chǎn)負(fù)債率50.96%60.93%58.91%權(quán)益乘數(shù)能夠展現(xiàn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，突出卡薩帝現(xiàn)代家電企業(yè)的償債能力，企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率成正比。如表3數(shù)據(jù)可知，卡薩帝電子的權(quán)益乘數(shù)在逐年增加，造成這種變化的主要原因是卡薩帝電子總資產(chǎn)在增加，但是值得注意的是2021年股東權(quán)益有所下降。主要是由于卡薩帝電子在2021年開始采用債務(wù)融資，短期借款增加36.9億，2022年同比增加193.05%，2023年同比增加13.82%，以上數(shù)據(jù)都在一定程度上表明在其擴(kuò)張轉(zhuǎn)型的道路上需要許多的資金涌入，也表明卡薩帝電子可以很好的發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的優(yōu)勢，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也在可控范圍內(nèi)（成峰,2019）。經(jīng)過對(duì)整體財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，可以發(fā)現(xiàn)卡薩帝電子在近3年的發(fā)展中盈利能力是在逐年提升的，但是各個(gè)大區(qū)的發(fā)展還是或多或少存在一些問題，所以在卡薩帝現(xiàn)代家電企業(yè)的盈利方面還是有可發(fā)展空間的?？ㄋ_帝電子需要采取相應(yīng)的措施促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。五同行業(yè)相同指標(biāo)的對(duì)比分析為了加強(qiáng)本文說服力，本文選用了MD現(xiàn)代家電集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱MD現(xiàn)代家電）以及VT實(shí)業(yè)股份有限公司（以下簡稱VT實(shí)業(yè)集團(tuán)）進(jìn)行同行業(yè)的對(duì)比，這兩家公司都屬于現(xiàn)代家電行業(yè)，可以對(duì)其進(jìn)行相關(guān)指標(biāo)的對(duì)比分析，從而可以對(duì)卡薩帝電子的盈利能力有更準(zhǔn)確的把握，能夠更有針對(duì)性的對(duì)卡薩帝電子的生產(chǎn)經(jīng)營提出合理化戰(zhàn)略，行業(yè)間的數(shù)據(jù)對(duì)比分析如下：凈資產(chǎn)收益率對(duì)比表5卡薩帝電子與同行業(yè)2021年-2023年凈資產(chǎn)收益率對(duì)比年份202120222023卡薩帝電子5.01%7.28%9.62%MD現(xiàn)代家電16.07%15.24%11.76%VT實(shí)業(yè)集團(tuán)2.87%3.08% 4.20%通過表5中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析。如圖7圖7卡薩帝電子與同行業(yè)2021年-2023年凈資產(chǎn)收益率對(duì)比眾所周知，凈資產(chǎn)收益率是盈利能力分析的一個(gè)核心，進(jìn)而從圖7中可以觀察到，卡薩帝電子與其他兩家公司相比凈資產(chǎn)收益率在2021年至2023年一直在穩(wěn)步增長并且增長幅度表較明顯，雖然三年來卡薩帝電子在三家公司中始終處于第二名，并且在2021年這一年度與MD現(xiàn)代家電相比不僅沒有占據(jù)優(yōu)勢位置，還大幅落后與它，比MD現(xiàn)代家電低11.06個(gè)百分點(diǎn)，但是在后兩年改變了模式的卡薩帝電子在其發(fā)展中展現(xiàn)出了它的優(yōu)勢，提升了卡薩帝電子自有盈利能力（陳海燕,趙一帆）。從整體的發(fā)展?fàn)顩r中可以推斷出，卡薩帝電子近年來的盈利水平展現(xiàn)出可持續(xù)發(fā)展的態(tài)勢，形勢樂觀。銷售毛利率對(duì)比表6卡薩帝電子與同行業(yè)2021年-2023年銷售毛利率對(duì)比年份202120222023卡薩帝電子28.45%27.49%22.05%MD現(xiàn)代家電21.77%21.85%21.66%VT實(shí)業(yè)集團(tuán)22.19%22.33%32.62%通過表6中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析。如圖8圖8卡薩帝電子與同行業(yè)2021年-2023年銷售毛利率對(duì)比要想直觀的研究企業(yè)的盈利能力，對(duì)銷售毛利率的研究是不可或缺的。經(jīng)過對(duì)圖8的分析可以得出，卡薩帝電子的銷售毛利率在2021年至2022年與選取的兩家現(xiàn)代家電公司相比一直處于領(lǐng)先的位置，MD現(xiàn)代家電的銷售毛利率是相對(duì)穩(wěn)定的。但值得一提的是，在2023年卡薩帝電子的銷售毛利率下降到22.05%，主要是由于卡薩帝電子現(xiàn)代家電業(yè)務(wù)利潤的急劇降低，而同期VT實(shí)業(yè)集團(tuán)的銷售毛利率卻增加了10.29個(gè)百分點(diǎn)，VT實(shí)業(yè)集團(tuán)銷售毛利率的大幅提升是由于在2023年對(duì)期間費(fèi)用的管控取得了成效，為企業(yè)銷售毛利的增加提供了助力。銷售凈利率對(duì)比表7卡薩帝電子與同行業(yè)2021年-2023年銷售凈利率對(duì)比年份202120222023卡薩帝電子1.41%1.71%2.79%MD現(xiàn)代家電3.34%2.93%2.72%VT實(shí)業(yè)集團(tuán)0.70%0.70% 1.92%通過表7中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析。如圖9圖9卡薩帝電子與同行業(yè)2021年-2023年銷售凈利率對(duì)比某個(gè)期間內(nèi)銷售收入的獲取能力[7]所體現(xiàn)出的盈利水平也就是銷售凈利率所分析的內(nèi)容，它可以體現(xiàn)盈利能力的強(qiáng)弱。如圖9，從2021至2023年，卡薩帝電子的銷售凈利率一直在逐年增長并且與MD現(xiàn)代家電的差距越來越小。三年來，卡薩帝電子的銷售凈利率比VT實(shí)業(yè)集團(tuán)占優(yōu)勢，每年都領(lǐng)先大約7個(gè)百分點(diǎn)，而MD現(xiàn)代家電的銷售凈利率呈現(xiàn)出逐年下滑的趨勢，并且在2023年降至2.72%，與卡薩帝電子幾乎持平。在2021年與MD現(xiàn)代家電展現(xiàn)出較大差距主要是由于當(dāng)年對(duì)期間費(fèi)用的控制能力較差，為了打響卡薩帝電子的企業(yè)口碑，樹立良好企業(yè)形象，提高影響力，卡薩帝電子用了大量的營銷手段導(dǎo)致銷售費(fèi)用大幅度增加，與2020年相比增長了36.78%，并且卡薩帝電子的管理費(fèi)用也有了一定程度的增長，以上都給企業(yè)的盈利能力帶來了不小的打擊。但就后續(xù)兩年的發(fā)展?fàn)顩r來看卡薩帝已經(jīng)采取了積極的防范措施對(duì)成本費(fèi)用的支出已經(jīng)加強(qiáng)了管控，從而使卡薩帝現(xiàn)代家電企業(yè)的盈利能力在不斷地增強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率對(duì)比表8卡薩帝電子與同行業(yè)2021年-2023年總資產(chǎn)報(bào)酬率對(duì)比年份202120222023卡薩帝電子4.19%4.50%5.28%MD現(xiàn)代家電7.68%7.74%5.84%VT實(shí)業(yè)集團(tuán)2.45%2.76%2.74%通過表8中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析。如圖10圖10卡薩帝電子與同行業(yè)2021年-2023年總資產(chǎn)報(bào)酬率對(duì)比從圖10中可以清晰的看出，VT實(shí)業(yè)集團(tuán)與其他兩家公司相比三年來的總資產(chǎn)報(bào)酬率一直比較穩(wěn)定。而MD現(xiàn)代家電則呈現(xiàn)出了高開低走的局面，在2019年MD現(xiàn)代家電比卡薩帝電子高出3.49個(gè)百分點(diǎn)，后續(xù)兩年差距在逐漸縮小?？ㄋ_帝電子與其他兩家公司相比總資產(chǎn)報(bào)酬率在三年里一直呈現(xiàn)上升的趨勢，并且在2022年至2023年這段期間內(nèi)增幅較為明顯，說明卡薩帝電子資金利用率高盈利能力一貫處于穩(wěn)步增長的狀態(tài)中?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)比卡薩帝電子、MD現(xiàn)代家電以及VT實(shí)業(yè)集團(tuán)三家企業(yè)2021年至2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化趨勢如圖11所示：圖11卡薩帝電子與同行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)趨勢如圖所示，3家企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在三年中的變動(dòng)情況都大致相同，三家現(xiàn)代家電企業(yè)在2021至2023年度都呈現(xiàn)出逐年降低的趨勢，卡薩帝電子的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅在2021年略高于MD現(xiàn)代家電，但兩者差距并不大。與VT實(shí)業(yè)集團(tuán)相比，卡薩帝電子一直處于領(lǐng)先的位置，但是兩者都在2022年至2023年度出現(xiàn)大幅下降的情況。作為現(xiàn)代家電企業(yè)卡薩帝電子的總資產(chǎn)囊括多個(gè)方面，不光有固定資產(chǎn)，還應(yīng)包含存貨跟應(yīng)收賬款。所以接下來將根據(jù)3家現(xiàn)代家電企業(yè)的存貨跟應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化情況進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)卡薩帝電子在盈利能力方面存在的問題。近三年3家現(xiàn)代家電企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率的相關(guān)數(shù)據(jù)如下：圖12存貨周轉(zhuǎn)率變動(dòng)趨勢如圖12所示，除了2022年VT實(shí)業(yè)集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)率有了大幅增加外，在其他年度包括卡薩帝電子在內(nèi)的3家企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率在逐年下降，從一定程度上反映出卡薩帝電子的存貨變現(xiàn)能力開始變差，卡薩帝電子的存貨大量積壓就會(huì)增加相應(yīng)的存儲(chǔ)成本以及管理成本，會(huì)造成期間費(fèi)用的增加，從而使得卡薩帝電子的每年所獲得的利潤會(huì)有所減少，從而會(huì)給企業(yè)的盈利能力帶來不小的沖擊，影響卡薩帝電子的獲利能力。除了存貨，應(yīng)收賬款也是總資產(chǎn)的核心，對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化也會(huì)帶來不小的改變。2021年至2023年卡薩帝電子、MD現(xiàn)代家電和VT實(shí)業(yè)集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的變化幅度對(duì)比如下圖所示：圖13應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變動(dòng)趨勢通過上圖可以清晰的看出各家現(xiàn)代家電公司應(yīng)收賬款的變化情況，盡管MD現(xiàn)代家電的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在逐年下滑，但是MD現(xiàn)代家電應(yīng)收賬款的收回還是非常迅速的，產(chǎn)生壞賬的概率遠(yuǎn)低于其他兩家公司（黃思婷,周曉彤,吳慧）。相比來說，雖然卡薩帝電子的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在逐年上升，但是與其他兩家現(xiàn)代家電公司相比還是可以看出應(yīng)收賬款的回款速度十分緩慢，產(chǎn)生壞賬的可能性很大，卡薩帝電子需要采取積極地防范措施加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理。六結(jié)論及建議（一）結(jié)論綜上所述，卡薩帝電子在2021年至2023年的發(fā)展過程中，盈利能力綜合來看還是呈上升趨勢的。與選中的同行業(yè)相比，盈利能力還是較為穩(wěn)妥的。但是在近三年的發(fā)展中，卡薩帝電子在某些方面還是或多或少存在一些問題，通過對(duì)卡薩帝電子分析發(fā)現(xiàn)目前還存在以下幾個(gè)問題：存貨周轉(zhuǎn)率不占優(yōu)勢管理體系不完善卡薩帝電子在定位上屬于我國現(xiàn)代家電行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)，所以對(duì)卡薩帝電子來講，對(duì)存貨的管控需要極為嚴(yán)格。就目前的卡薩帝電子現(xiàn)代家電存貨周轉(zhuǎn)率來看，并不能滿足卡薩帝電子的要求，這樣就會(huì)造成存儲(chǔ)成本、技術(shù)成本等相關(guān)成本的增加，從而導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力。應(yīng)收賬款回收速度慢通過上述分析可以得知，卡薩帝電子2021至2023年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為46.01、55.15、76.61，雖然近三年每年都在增長，但是與同行現(xiàn)代家電企業(yè)相比并不占優(yōu)勢?？ㄋ_帝電子近年來應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低的主要原因是由于管理不到位，但也不排除客戶失信等原因。在銷售商品的時(shí)候，沒有掌握好賒銷的度，忽視了應(yīng)收賬款的回收，這樣就極易引發(fā)壞賬，使卡薩帝電子的企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)上升了一個(gè)高度，拉低了自身的盈利能力（徐婉婷,孫宇航）。銷售毛利率出現(xiàn)下降趨勢近年來，卡薩帝電子進(jìn)行了大規(guī)模的擴(kuò)張，擴(kuò)張速度迅速拉低了企業(yè)的毛利率，雖然擴(kuò)大商業(yè)版圖在未來可能會(huì)給卡薩帝電子企業(yè)帶來更多的利潤，但并不能盲目擴(kuò)張，要掌握好現(xiàn)有業(yè)務(wù)與擴(kuò)張后業(yè)務(wù)的平衡，不能影響卡薩帝電子企業(yè)的盈利狀況。并且，卡薩帝電子目前高毛利的現(xiàn)代家電業(yè)務(wù)一直處于下降的狀態(tài)，也對(duì)卡薩帝盈利能力的提高帶來不小的沖擊。市場競爭激烈，優(yōu)勢不突出當(dāng)前現(xiàn)代家電市場處于飽和狀態(tài)，各個(gè)企業(yè)間的競爭雖然在一定程度上會(huì)為市場不斷注入新的活力，但是當(dāng)市場處于飽和狀態(tài)時(shí)，有限的資源就會(huì)被無限的瓜分，對(duì)現(xiàn)代家電業(yè)整體的利潤并不會(huì)帶來有力的影響，不僅會(huì)引發(fā)惡性競爭，還極有可能造成資源的浪費(fèi)（楊思遠(yuǎn),蔣佳怡,唐心,2021）?？ㄋ_帝電子目前并沒有更多的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)可以提升其市場競爭力，差異化優(yōu)勢并不明顯，在未來的可持續(xù)發(fā)展中是危險(xiǎn)的。（二）建議1.增強(qiáng)對(duì)存貨的管理，擴(kuò)大優(yōu)勢存貨在未銷售時(shí)不僅不能創(chuàng)造價(jià)值，還會(huì)使卡薩帝電子企業(yè)的存儲(chǔ)成本等相關(guān)成本增加，尤其是對(duì)于卡薩帝電子這種以生鮮類產(chǎn)品為主的企業(yè)來講，所以在既保證卡薩帝電子用戶需求的前提下，又要增強(qiáng)對(duì)存貨的管控?？梢圆捎么髷?shù)據(jù)的方式對(duì)各類產(chǎn)品的需求量做出合理的預(yù)估，找到最佳訂貨量（曹子涵,魏宇航,2021）；也要加強(qiáng)卡薩帝電子的采購部銷售部等相關(guān)部門間的交流，使信息能夠共享，增強(qiáng)存貨管理的彈性。2.改善供應(yīng)鏈，優(yōu)化物流配送系統(tǒng)建立屬于自己的物流配送系統(tǒng)是完善自身供應(yīng)鏈的關(guān)鍵步驟，卡薩帝電子大部分產(chǎn)品都是外采，對(duì)接上下游的配送系統(tǒng)總會(huì)在一定程度上影響配送，從而會(huì)使卡薩帝電子自身的采購以及存儲(chǔ)成本上升，不利于卡薩帝的利潤的增加。為增加企業(yè)競爭力，提升卡薩帝電子企業(yè)自身盈利能力，創(chuàng)立物流系統(tǒng)十分必要（高梓軒,韓思源,2022）。3.加強(qiáng)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)管控應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直不高[8]是目前面臨的一個(gè)問題，可以請專業(yè)的財(cái)務(wù)人員對(duì)企業(yè)自身應(yīng)收回的款項(xiàng)制定相應(yīng)的管理制度，對(duì)卡薩帝電子的應(yīng)收回的賬款做到及時(shí)催收，降低其變成壞賬的概率。對(duì)采用賒銷方式的卡薩帝客戶，需要仔細(xì)核對(duì)客戶的還款信用，針對(duì)不同信用度的客戶采取不同的措施來加強(qiáng)防范。4.發(fā)現(xiàn)商業(yè)新藍(lán)海，塑造差異化經(jīng)營當(dāng)前現(xiàn)代家電行業(yè)處于飽和狀態(tài)，內(nèi)部競爭激烈，但各家企業(yè)的經(jīng)營模式都大致相同，沒有顯著的閃光點(diǎn)，我國當(dāng)?shù)闹饕芤呀?jīng)轉(zhuǎn)變，所以要想留住顧客卡薩帝電子需要找準(zhǔn)新的定位，打造卡薩帝電子品牌的獨(dú)特性，提高自身的競爭力，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。5.利用互聯(lián)網(wǎng)擴(kuò)大經(jīng)營范圍帶動(dòng)線上發(fā)展我國互聯(lián)網(wǎng)成長飛快，給傳統(tǒng)企業(yè)的生長造成不小的打擊，但是一項(xiàng)新事物的推行永遠(yuǎn)都是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的。目前卡薩帝電子雖已開始轉(zhuǎn)型，線上線下同步發(fā)展，但是可以進(jìn)一步擴(kuò)大這一優(yōu)勢，針對(duì)線上顧客提供服務(wù)到家的業(yè)務(wù)，留住老用戶發(fā)展新客戶，增加銷售收入，提升盈利能力。結(jié)束語綜上，選用橫向比較法、綜合分析法等方法，研究了卡薩帝電子三年的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)以及與同行業(yè)的差異，由此可以分析得出，卡薩帝電子在2021年至2023年的盈利能力是在穩(wěn)步增長的，雖然較2020年來看2021年的盈利狀況并不樂觀，但是經(jīng)過優(yōu)化轉(zhuǎn)型后的卡薩帝電子發(fā)展前景一片大好。參考文獻(xiàn)：

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84,758.42247,220,310.36167,498,150.43銷售費(fèi)用11,560,294,075.0813,782,073,241.3111,765,625,282.84管理費(fèi)用3,007,200,280.242,