【市場】2019年8月淘寶數(shù)據(jù)跟蹤與解讀：服裝線上消費復(fù)蘇化妝品增速持續(xù)較高

服裝線上消費復(fù)蘇，化妝品增速持續(xù)較高——服裝&化妝品2019年8月淘寶數(shù)據(jù)跟蹤與解讀證券研究報告1、淘系線上服裝品類8月數(shù)據(jù)概覽2、淘系線上服裝細分行業(yè)單月銷售分析3、淘系線上服裝品牌單月銷售分析4、淘系線上化妝品品類8月數(shù)據(jù)分析主要結(jié)論：n從行業(yè)來看，2019年8月服裝類細分行業(yè)淘系銷售額運動鞋服、嬰童、家紡等行好轉(zhuǎn)。分量價來看，多數(shù)細分行業(yè)銷量同比下滑但降幅放緩，價格方面除女出現(xiàn)分流有關(guān)。從市占率看，運動服、童裝細分行業(yè)集中度同比提升，n從重點品牌來看，2019年8月多數(shù)服裝上市公司線上銷售額同比保持增長，表現(xiàn)馬服飾、太平鳥、拉夏貝爾同比增速持續(xù)較高，童裝方面巴拉巴拉龍頭效應(yīng)顯著，家紡品牌富安娜、水星家紡持續(xù)快速增長。運動鞋服市場公司多33銷量銷量銷售額銷售額6656-16%8%6748-9%休閑褲-28%2%-27%2149%4438%62%針織衫35%-12%-3%20045-15%褲子2371-19%-9%-23%307-19%-8%20%8748-9%482%4178-7%2827-7%42-5%3273-13%4%3510-9%旅行箱344243834-9%781-19%8%-13%29042%24548026-2%453594-7%7493603-18%25%38982%2028-7%42%272632%運動鞋服91434%942337317826%442、淘系線上女裝品類：量價下滑幅度收窄，市場份額洗牌部分淘品牌銷售額同比顯著下降、增長持續(xù)性較弱，vexsisxusa/絮色太平鳥女裝拉夏貝爾朗姿玖姿歌力思地素時尚玖姿歌力思女裝合計（右軸）hstyle/韓都衣舍65peacebird/太平鳥44資料來源：淘寶網(wǎng)，光大證券研究所整理2、淘系線上男裝品類：同比收入持續(xù)下滑，龍頭品牌份額穩(wěn)定滑，均價仍保持增長，但增速持續(xù)回落。男裝行業(yè)及龍頭公司淘寶平臺銷售額（單位：百萬元）森馬服飾男裝合計（右軸）阿里平臺男裝行業(yè)前十大品牌單月銷售額對比（百萬元） 資料來源：淘寶網(wǎng)，光大證券研究所整理662、淘系線上童裝品類：行業(yè)銷售恢復(fù)增長，龍頭品牌地位穩(wěn)固童裝行業(yè)及龍頭公司淘寶平臺銷售額（單位：百萬元）巴拉巴拉旗艦店ABC安奈兒巴拉巴拉旗艦店ABC童裝合計（右軸）童鞋合計（右軸）阿里平臺童裝行業(yè)前十大品牌單月銷售額對比（百萬元）人人人dave＆bella28yobeyi/優(yōu)貝宜資料來源：淘寶網(wǎng)，光大證券研究所整理772、淘系線上內(nèi)衣品類：收入下滑放緩，線上品牌增速穩(wěn)步提升內(nèi)衣行業(yè)及龍頭公司淘寶平臺銷售額（單位：百萬18016014012010080604020南極人官方恒源祥北極絨南極人官方恒源祥內(nèi)衣合計（右軸）1400012000100008000600040002000阿里平臺內(nèi)衣行業(yè)前十大品牌單月銷售額對比（百萬元）狼882、淘系線上家紡、箱包品類單月需求家紡行業(yè)及龍頭公司淘寶平臺銷售額（單位：百萬元）箱包行業(yè)及龍頭公司淘寶平臺銷售額（單位：百萬元）家紡行業(yè)及龍頭公司淘寶平臺銷售額（單位：百萬元）90分90分新秀麗箱包合計（右軸）富安娜水星家紡羅萊家紡家紡合計（右軸）55992、淘系線上運動服飾：銷售同比增速加快，集中度持續(xù)提升動服銷售同比增速加快，彪馬、迪卡儂等國際二線品牌收入保持增長，安德瑪同比有所下降，本土品阿里平臺主要國產(chǎn)品牌運動服飾銷售額（百萬元）0-安踏特步李寧運動服合計（右軸）361。2、淘系線上運動鞋：銷售增速提升，行業(yè)集中度穩(wěn)定耐克、阿迪達斯線上運動鞋銷售額同比實現(xiàn)增長，匡威、彪馬、va阿里平臺主要國產(chǎn)品牌運動鞋銷售額（百萬元）0安踏特步李寧運動鞋合計（右軸）阿里平臺運動鞋行業(yè)前十大品牌單月銷售額對比（百萬元）lining/李寧245jordan273warrior/warrior/回力68erke/鴻星爾克太平鳥、拉夏貝爾同比增速持續(xù)較高，童裝方面巴拉巴拉龍頭效應(yīng)顯著，安奈兒收入增速回落銷售額銷售額-19%58%森馬服飾-10%安奈兒923%78%-4%ABCKids0.14-12%47%727%-13%23-72%34%-1%-40%33%2682%50%拉夏貝爾42344%-12%77%55%21%90分8歌力思31%新秀麗945%27%2133%-17%201%Dazzle24-1%n8月份運動鞋服行業(yè)線上增速環(huán)比提高，國際運動品牌線和本土頭部品牌上銷售保持高速增長，二n分品類來看，運動服飾領(lǐng)域公司銷售額同比增速相對較高，而運動鞋行業(yè)公運動服飾銷售額銷售額28%6152%24%20253%30%59474%59%71%6%21759%48%63%24575%48%256.53%-2%39%361。38%361。41%NewBalance9213%37%NewBalance81%安德瑪26-30%-45%安德瑪-29%-46%斯凱奇441%-8%斯凱奇35%4135%-20%4064%37%4、化妝品電商零售有所提升、總體仍景氣主要結(jié)論：n從行業(yè)來看，2019年8月阿里全網(wǎng)化妝品零售額同比增32.89%、環(huán)比7月提n重點品牌旗艦店銷售情況來看：2019年8月上海家化旗下佰草集受去年高基數(shù)影響、銷售增速放緩；珀萊雅主品牌8月天貓旗艦店銷售額在化、期待放量，小品牌持續(xù)孵化、表現(xiàn)分化；丸美主品牌銷售額速增長，當前主品牌線上以經(jīng)銷為主，下半年公司將重點發(fā)力直待業(yè)績表現(xiàn)。御家匯主品牌天貓旗艦店銷售額增速8月首現(xiàn)正向4、淘寶2019年8月化妝品細分品類銷售情況114313343洗發(fā)水654、淘系線上美容護膚單月需求：增速提升，線上競爭激烈阿里平臺主要國產(chǎn)品牌護膚銷售額（億元）3.02.52.01.51.00.50.02502000佰草集高夫御泥坊美加凈珀萊雅阿里平臺護膚行業(yè)前十大品牌單月銷售額對比（百萬元）jmsolution4、淘系線上彩妝單月需求：增速提升，本土大眾品牌與國際大牌平西子繼續(xù)強勢占領(lǐng)前十榜單，傳統(tǒng)本土品牌卡姿蘭、瑪麗黛佳等排名下降。前十榜單中高端阿里平臺主要國產(chǎn)品牌彩妝銷售額（億元）3.02.52.01.51.00.50.00瑪麗黛佳稚優(yōu)泉完美日記彩妝行業(yè)（右軸）阿里平臺彩妝行業(yè)前十大品牌單月銷售額對比（百萬元）4、淘系線上美發(fā)護發(fā)單月需求：增速提升，格局總體穩(wěn)定阿里平臺主要國產(chǎn)品牌美發(fā)護發(fā)銷售額（億元）0.200.180.160.140.120.100.080.060.040.020.0086420拉芳—-美多絲美發(fā)護發(fā)行業(yè)（右軸）4、化妝品公司主要品牌官方旗艦店銷售干面膜明星產(chǎn)品，5~7月銷售表現(xiàn)靚麗，進入8月受去年高基數(shù)影響、銷售增速放緩?fù)缺３挚焖僭鲩L；其他六神、美加凈、高夫、家安等品牌受公司主動控價影響、增速環(huán)比新品持續(xù)孵化、期待放量；小品牌表現(xiàn)分化，其中韓雅、悠雅、貓語玫瑰等持續(xù)高增長牌銷售仍增長承壓；4、化妝品公司主要品牌官方旗艦店銷售n居民消費數(shù)據(jù)下滑：經(jīng)濟增速放緩、居民消費支出下滑影響服裝、化妝品銷售；n國際品牌加速在國內(nèi)擴張：服裝、化妝品行業(yè)競爭激烈，國際品牌具有品牌、營銷、設(shè)計等優(yōu)勢，加大國內(nèi)布局將影響國內(nèi)品牌收入；n原材料價格快速上漲：上游棉花、化纖等價格快速上漲會增加服裝企業(yè)成本，影謝謝觀看!謝謝觀看!THANKYOU!光大證券研究所紡織服裝研究團隊李婕 分析師聲明本報告署名分析師具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度、專業(yè)審慎的研究方法，使用合法合規(guī)的信息，獨立、客觀地出具本報告，并對本報告的內(nèi)容和觀點負責。負責準備本報告以及撰寫本報告的所有研究分析師或工作人員在此保證，本研究報告中關(guān)于任何發(fā)行商或證券所發(fā)表的觀點均如實反映分析人員的個人觀點。負責準備本報告的分析師獲取報酬的評判因素包括研究的質(zhì)量和準確性、客戶的反饋、競爭性因素以及光大證券股份有限公司的整體收益。所有研究分析師或工作人員保證他們報酬的任何一部分不曾與，不與，也將不會與本報告中具體的推薦意見或觀點有直接或間接的聯(lián)系。行業(yè)及公司評級體系買入—未來6-12個月的投資收益率領(lǐng)先市場基準指數(shù)15%以上；增持—未來6-12個月的投資收益率領(lǐng)先市場基準指數(shù)5%至15%；中性—未來6-12個月的投資收益率與市場基準指數(shù)的變動幅度相差-5%至5%；減持—未來6-12個月的投資收益率落后市場基準指數(shù)5%至15%；賣出—未來6-12個月的投資收益率落后市場基準指數(shù)15%以上；無評級—因無法獲取必要的資料，或者公司面臨無法預(yù)見結(jié)果的重大不確定性事件，或者其他原因，致使無法給出明確的投資評級?；鶞手笖?shù)說明：A股主板基準為滬深300指數(shù)；中小盤基準為中小板指；創(chuàng)業(yè)板基準為創(chuàng)業(yè)板指；新三板基準為新三板指數(shù)；港股基準指數(shù)為恒生指數(shù)。光大證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）創(chuàng)建于1996年，系由中國光大（集團）總公司投資控股的全國性綜合類股份制證券公司，是中國證監(jiān)會批準的首批三家創(chuàng)新試點公司之一。根據(jù)中國證監(jiān)會核發(fā)的經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可，光大證券股份有限公司的經(jīng)營范圍包括證券投資咨詢業(yè)務(wù)。本公司經(jīng)營范圍：證券經(jīng)紀；證券投資咨詢；與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問；證券承銷與保薦；證券自營；為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)；證券投資基金代銷；融資融券業(yè)務(wù)；中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務(wù)。此外，公司還通過全資或控股子公司開展資產(chǎn)管理、直接投資、期貨、基金管理以及香港證券業(yè)務(wù)。本證券研究報告由光大證券股份有限公司研究所（以下簡稱“光大證券研究所”）編寫，以合法獲得的我們相信為可靠、準確、完整的信息為基礎(chǔ)，但不保證我們所獲得的原始信息以及報告所載信息之準確性和完整性。光大證券研究所可能將不時補充、修訂或更新有關(guān)信息，但不保證及時發(fā)布該等更新。本報告中的資料、意見、預(yù)測均反映報告初次發(fā)布時光大證券研究所的判斷，可能需隨時進行調(diào)整且不予通知。報告中的信息或所表達的意見不構(gòu)成任何投資、法律、會計或稅務(wù)方面的最終操作建議，本公司不就任何人依據(jù)報告中的內(nèi)容而最終操作建議做出任何形式的保證和承諾。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見并不構(gòu)成對任何人的投資建議?？蛻魬?yīng)自主作出投資決策并自行承擔投資風險。本報告中的信息或所表述的意見并未考慮到個別投資者的具體投資目的、財務(wù)狀況以及特定需求。投資者應(yīng)當充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報告內(nèi)容，不應(yīng)視本報告為做出投資決策的唯一因素。對依據(jù)或者使用本報告所造成的一切后果，本公司及作者均不承擔任何法律責任。不同時期，本公司可能會撰寫并發(fā)布與本報告所載信息、建議及預(yù)測不一致的報告。本公司的銷售人員、交易人員和其他專業(yè)人員可能會向客戶提供與本報告中觀點不同的口頭或書面評論或交易策略。本公司的資產(chǎn)管理部、自營部門以及其他投資業(yè)務(wù)部門可能會獨立做出與本報告的意見或建議不相一致的投資決策。本公司提醒投資者注意并理解投資證券及投資產(chǎn)品存在的風險，在做出投資決策前，建議投資者務(wù)必向?qū)I(yè)人士咨詢并謹慎抉擇。在法律允許的情況下，本公司及其附屬機構(gòu)可能持有報告中提及的公司所發(fā)行證券的頭寸并進行交易，也可能為這些公司提供或正在爭取提供投資銀行、財務(wù)顧問或金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。投資者應(yīng)當充分考慮本公司