【《現(xiàn)金流視角下的綠地集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險防范探究（定量論文）》11000字】

摘要疫情和國家嚴(yán)格的宏觀調(diào)控政策使得房地產(chǎn)市場深供過于求，致使房地產(chǎn)市場空置率高，財務(wù)風(fēng)險日益增大，防范和應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的任務(wù)不得不立即提上日程。傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)所反映的企業(yè)財務(wù)狀況可能存在操縱粉飾的嫌疑，而基于收付實(shí)現(xiàn)制的現(xiàn)金流視角更能地確切反映企業(yè)財務(wù)狀況，企業(yè)對現(xiàn)金流的管理水平對財務(wù)風(fēng)險大小有重要影響。本文以綠地集團(tuán)為例，從現(xiàn)金流視角分析該企業(yè)的償債能力、盈利能力、發(fā)展能力三個方面的指標(biāo)；從經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量、籌資活動現(xiàn)金流量三個方面分析綠地集團(tuán) 1 1 1 1 21.2.2國內(nèi)外對財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)研究 22現(xiàn)金流視角下的財務(wù)風(fēng)險概述 22.1現(xiàn)金流管理□ 32.1.1現(xiàn)金流的概念 32.1.2三大活動現(xiàn)金流管理 3 4 42.2.2財務(wù)風(fēng)險種類 43現(xiàn)金流視角下綠地集團(tuán)財務(wù)指標(biāo)分析 53.1綠地集團(tuán)概述 53.2現(xiàn)金流視角下綠地集團(tuán)財務(wù)指標(biāo)分析 5 53.2.2盈利能力分析 53.2.3發(fā)展能力分析 63.3現(xiàn)金流視角下綠地集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險分析 63.3.1經(jīng)營活動現(xiàn)金流量及風(fēng)險分析 63.3.2籌資活動現(xiàn)金流量及風(fēng)險分析 83.3.3投資活動現(xiàn)金流量及風(fēng)險分析 94綠地集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險原因分析 4.2企業(yè)資本結(jié)構(gòu)失衡 5.2提高風(fēng)險防范能力 5.3調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu) 5.4建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制 11.1研究背景及意義2鈺2017)通過與同行業(yè)公司相關(guān)財務(wù)指標(biāo)(償債能力、靈活性、收益質(zhì)量等)的32.1現(xiàn)金流管理□(1)經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流管理(2)籌資活動中的現(xiàn)金流管理4(3)投資活動中的現(xiàn)金流管理2.2財務(wù)風(fēng)險(1)財務(wù)風(fēng)險形成的原因(2)財務(wù)管理的主體(3)資本運(yùn)動的過程53.1綠地集團(tuán)概述綠地集團(tuán)是上海市國有控股特大型企業(yè)集團(tuán)，于1992年7月18日成立。創(chuàng)3.2現(xiàn)金流視角下綠地集團(tuán)財務(wù)指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債率綠地集團(tuán)行業(yè)均值綠地集團(tuán)綠地集團(tuán)行業(yè)均值綠地集團(tuán)綠地集團(tuán)2020年的資產(chǎn)負(fù)債率為88.89%,高于行業(yè)平均值65.24%,且在行動比率為0.49,同比上升2.23%,近三年呈曲折上升趨勢，短期償債能力提高，為7.33,同比增長97.73%,行業(yè)均值為15.09,說明綠地集團(tuán)的償債能力在增強(qiáng)營業(yè)收入現(xiàn)金流量比率綠地集團(tuán)行業(yè)均值綠地集團(tuán)行業(yè)均值6比率為2.63,2019年年疾速下降到0.92,2020年回升到2.12,說明綠地集團(tuán)在綠地集團(tuán)綠地集團(tuán)綠地集團(tuán)綠地集團(tuán)現(xiàn)金流量增長率2019年為-0.54,2020年上強(qiáng)。綠地集團(tuán)再投資現(xiàn)金流量比率2018年為5.48,19年下降至2.37,20年回升至4.97,這三年行業(yè)均值分別為2.57,2.7收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金收到的稅收返還收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金支付的各項稅費(fèi)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入十十十經(jīng)營活動現(xiàn)金流出十十十經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量十十十82020平均值應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期收周期長。公司在2018年2020年期間的平均存貨周轉(zhuǎn)期650.2,并且2018年表3-8綠地集團(tuán)的籌資活動現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)吸收投資收到的現(xiàn)金發(fā)行債券收到的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計9知道，企業(yè)籌資活動現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，大部分來源于借款，資本結(jié)構(gòu)偏重于債務(wù)融資，說明企業(yè)的股權(quán)集中，較少通過股權(quán)融籌資結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)如表9所示：表3-9籌資活動現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤籌資活動現(xiàn)金流出小計可以看到企業(yè)籌資活動現(xiàn)金流出主要由償還債務(wù)、分配股利、償付利息支出的現(xiàn)金構(gòu)成，其中償還債務(wù)的現(xiàn)金支付占比最大，近三期都超過70%;企業(yè)籌資活動支出的現(xiàn)金流量比較穩(wěn)定，各部分的數(shù)額比例大致不變。從以上分析發(fā)現(xiàn)，企業(yè)籌資活動現(xiàn)金流入主要是借款，表明公司通過借債擴(kuò)大2018年、2020年均為負(fù)值，2019年為正值，總體呈下降趨勢，籌資現(xiàn)金流為負(fù)表3-10綠地集團(tuán)的籌資活動現(xiàn)金流向籌資活動現(xiàn)金流入小計十十十籌資活動現(xiàn)金流出小計十十十籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額十公司主要經(jīng)營范圍為房地產(chǎn)的開發(fā)經(jīng)營，基建，金活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于0,說明公司通過籌資行為擴(kuò)大公司的投資規(guī)模和經(jīng)營規(guī)模；而2018年和2020年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都小于0,籌資活動現(xiàn)金流(1)投資活動現(xiàn)金結(jié)構(gòu)分析表3-12綠地集團(tuán)的投資活動現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)2018年2019年2020年收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計2018年2019年2020年投資支付的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計4.1防范風(fēng)險意識不足4.2企業(yè)資本結(jié)構(gòu)失衡億元，披露的報表顯示，截至2020年12月31日，總負(fù)債將達(dá)1.4萬億元，一方5對策和建議5.2提高風(fēng)險防范能力5.3調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)5.4建立風(fēng)險預(yù)警機(jī)制財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制就像對企業(yè)的天氣預(yù)警一樣務(wù)風(fēng)險信號，做好應(yīng)對資金短缺的準(zhǔn)備，從而產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，還應(yīng)從財務(wù)數(shù)據(jù)本身出發(fā)，建立析機(jī)制，衡量財務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可靠性和準(zhǔn)確性，確保通過財務(wù)數(shù)據(jù)分析得出管理專業(yè)分析能力，合理分析評價財務(wù)風(fēng)險的重要取防控措施。此外，要形成資金約束機(jī)制，應(yīng)體現(xiàn)債務(wù)資本的收益大于債務(wù)的利息付出，企業(yè)象時，所付出的成本要能給企業(yè)帶來高報酬率，才能收益。企業(yè)決策融資時對財務(wù)風(fēng)險評測中，需要專業(yè)的數(shù)(3)加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)預(yù)算管理，科學(xué)制設(shè)立現(xiàn)金流量預(yù)算目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資本AccountingResearc1933(【4】PanayotisT.Theodossiot