02商業(yè)銀行經(jīng)營管理第二章

商業(yè)銀行經(jīng)營管理第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購第一節(jié)銀行資本金的構(gòu)成第二節(jié)銀行資本充足率及其測定第三節(jié)銀行資本管理及其對策第四節(jié)銀行兼并與收購決策第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

引言：債權(quán)人和公眾對信任源自于四個因素：（1）銀行資本充足程度（2）銀行收入穩(wěn)定；（3）銀行信息可靠（長期趨勢）（4）政府對銀行支持（外在因素）第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第一節(jié)銀行資本金的構(gòu)成

一、銀行資本的內(nèi)容二、銀行資本的構(gòu)成第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第一節(jié)銀行資本金的構(gòu)成一、銀行資本內(nèi)容1、（會計）總資產(chǎn)－總負債＝所有者權(quán)益（資本凈值）其中，權(quán)益是指企業(yè)清償了所有債務(wù)后剩余資產(chǎn)所有權(quán)。2、最低資本：建立商業(yè)銀行按法律規(guī)定達到的最低資本額。

《商業(yè)銀行法》規(guī)定：商業(yè)銀行10億、城市合作商業(yè)銀行1億、農(nóng)村合作商業(yè)銀行5000萬

3、注冊資本（名義資本）：銀行設(shè)立時向政府主管機關(guān)登記注冊的資金，可通過此了解規(guī)模

4、實收資本：投資人已認購的股份全部或部分繳給公司股款。第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第一節(jié)銀行資本金的構(gòu)成二、銀行資本構(gòu)成（一）權(quán)益（二）儲備（三）債務(wù)資本第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第一節(jié)銀行資本金的構(gòu)成權(quán)益

1、普通股優(yōu)點：無股息負擔；無固定償還期；普通股多則債權(quán)人保障程度高、銀行信譽好；通脹期間不易貶值，保障投資者。缺點：·影響（稀釋）股東控制權(quán)；影響（稀釋）每股收益率；資本成本高：A、發(fā)行成本高；B、風(fēng)險高；C、無稅收優(yōu)惠。第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第一節(jié)銀行資本金的構(gòu)成2、優(yōu)先股概念：銀行發(fā)行的一種固定收益的股票，其對銀行收益和清算時的剩余財產(chǎn)分配的要求權(quán)先于普通權(quán)，但在存款和其他債權(quán)之后。清償順序：存款人、債權(quán)人、優(yōu)先股股東、普通股股東優(yōu)點：不削弱股東權(quán)益；財務(wù)杠桿效益；非固定債務(wù)負擔：可將未清償額轉(zhuǎn)入下期缺點：負債成本高；沒有稅收優(yōu)惠（稅后支付股息）；降低聲譽（因為是借入資本，對債權(quán)人保障不高，所以會削弱信譽。）

第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第一節(jié)銀行資本金的構(gòu)成

3、資本盈余（資本溢價）：銀行發(fā)行在外的股東或增發(fā)新股時，股票市場價格與票面價格差額。

4、末分配利潤（留存盈余）：銀行稅后凈利在分配給股東，以后留下的余額（最廉價、便捷的來源）。優(yōu)點：（1）節(jié)省發(fā)行費；（2）不稀釋股東權(quán)益；（3）免繳個人稅，為股東所有。第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第一節(jié)銀行資本金的構(gòu)成（二）儲備過多影響利潤和股價。（三）債務(wù)資本1、概念：銀行以發(fā)行資本期票和資本債券負債而籌集的資本。

·資本期票：期限致短，發(fā)行額是不同的銀行收據(jù)。

·資本債券：期限長的債務(wù)證券。2、優(yōu)點：（1）不削弱股東權(quán)益；（2）利息可在稅前作費用處理（最大好處）；（3）發(fā)行便利、費用低。（4）財務(wù)杠桿效應(yīng)3、缺點：必須還本付息第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定一、適度資本充足率與監(jiān)管標準二、巴塞爾協(xié)議的實施要求第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定一、適度資本充分率（銀行資本充足率增長的制約因素）1、資本作用（1）保護儲戶利益，穩(wěn)定公眾信心（2）免受意外虧損（3）購置服務(wù)裝備、設(shè)施（4）限制資產(chǎn)無限膨脹，促進銀行注重資產(chǎn)質(zhì)量，改善經(jīng)營，增加盈利，而非單純依靠資產(chǎn)擴張獲利（5）總結(jié)與評價：最大的作用為承擔和吸收風(fēng)險。實際上，資本的作用往往被夸大，監(jiān)管者日益發(fā)現(xiàn)資本充足率僅能作為靜態(tài)的衡量指標，而銀行盈利質(zhì)量、創(chuàng)造并保護未來收入的管理體系是更為動態(tài)的測量。人們最終會發(fā)現(xiàn)，所培育的市場、客戶群是資本充足率最基本的構(gòu)成要素。第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定2、金融杠桿作用（遠大于非銀行機構(gòu)）：以較小資本推動較大資產(chǎn)數(shù)額，提高資本盈利水平。限制因素：競爭限制資本來源；過高杠桿增加資產(chǎn)風(fēng)險；政府要求――法律限制。例子：

ABC公司XYZ銀行資產(chǎn)10001000資本50070凈收入7011資本/資產(chǎn)50%8%ROA7%1.1%杠桿乘數(shù)（資產(chǎn)/資本）2.012.5ROE14%13.8%第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定3、監(jiān)管當局對資本充足率規(guī)定（1）美國：對適度銀行資本具有直接影響的“即時管制措施制度”(systemofpromptregulatoryaction),當局對銀行現(xiàn)有資本劃分銀行類型，并強制指令不足資本的銀行改善資本狀況。優(yōu)點·具很強資本狀況

·良好資本狀況（區(qū)別：不得推出金融市場經(jīng)紀人存款）不足：·資本不足銀行（當局將限制其資產(chǎn)增長）

·資本嚴重銀行（限制存款利率、雇員工資）

·資本臨界不足銀行（不能達到其資本要求）：財務(wù)清算（不足2%），列入倒閉第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定

3、監(jiān)管當局對資本充足率規(guī)定

（2）我國于2004年3月實施的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》按資本充足率高低將銀行予以分類，并制定相應(yīng)措施：

·資本充足：為防止資本充足銀行的資本充足率下降，監(jiān)管當局可采取干預(yù)措施

·資本不足：對資本不足的銀行，監(jiān)管當局可采取糾正措施·資本嚴重不足：對資本嚴重不足的銀行，監(jiān)管當局還可要求商業(yè)銀行調(diào)整高級管理人員，并依法對商業(yè)銀行實行接管或促成機構(gòu)重組，直至予以撤銷第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定二、《巴塞爾協(xié)議》的實施要求1988，兩大支控：資本規(guī)定及其與風(fēng)險資產(chǎn)的聯(lián)系。（一）資本構(gòu)成核心資本（一級資本）股東權(quán)益（普通股和優(yōu)先股）公開儲備（公積金和未分配利潤）附屬資本（二級資本）非公開儲備重估儲備普通準備金帶有債務(wù)性質(zhì)的資本工具（混合資本工具）次級長期債務(wù)第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定注釋：股東權(quán)益：主要指實收資本公開儲備：以公開形式，通過保留盈余或其他盈余并反映在資產(chǎn)負債表上的儲備非公開儲備：在資產(chǎn)負債表上沒有公開，但已經(jīng)在損益表上反映并為監(jiān)管機構(gòu)接受的儲備重估儲備：以銀行自有房地產(chǎn)的重估價值和以歷史成本計價證券的名義增值普通準備金：用于防范未來不確定的資產(chǎn)損失的準備金或呆賬準備金帶有債務(wù)性質(zhì)的資本工具：具有股本資本和債務(wù)資本綜合特征的工具，包括可轉(zhuǎn)債、有期限的優(yōu)先股次級長期債務(wù)：債務(wù)清償期內(nèi)不能享有優(yōu)先清償權(quán)的長期（5年以上）的債券資本工具第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定（二）資本與資產(chǎn)風(fēng)險聯(lián)系充足率＝資本總額/風(fēng)險資產(chǎn)風(fēng)險資產(chǎn)＝∑資產(chǎn)×風(fēng)險權(quán)重資本總額＝核心資本＋附屬資本－資本扣減項。例子：某銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)如下（見后表）：若該行的資本總額為6000，則該行的資本充足率為6000/80500=7.45%資產(chǎn)類型數(shù)量權(quán)重數(shù)量*權(quán)重現(xiàn)金50000%0國債200000%0國內(nèi)銀行貸款余額1500020%3000個人消費貸款500050%2500對私企貸款75000100%75000銀行持有的總加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)80500第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定(三)實施要求資本對風(fēng)險資產(chǎn)比率=（核心資本+附屬資本）/風(fēng)險資產(chǎn)總額〉=8%核心資本比率=核心資本/風(fēng)險資產(chǎn)總額〉=4%核心資本/附屬資本〉=100%第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定（四）評價評價：《巴塞爾協(xié)議》監(jiān)管重點針對于信用風(fēng)險，忽略對市場風(fēng)險（利率、匯率）監(jiān)管介紹：VaR風(fēng)險價值法（ValueatRisk,1999年）

VaR是銀行資產(chǎn)在給定的一段時期內(nèi)以給定的概率能承受的最大風(fēng)險。管理者依據(jù)銀行估計VaR的特定倍數(shù)確定銀行防范市場風(fēng)險所需要的資本。第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第二節(jié)銀行資本充足性及其測定（五）影響：（對銀行和經(jīng)濟）資產(chǎn)證券化（股票、債券）對企業(yè)貸款、住宅貸款管理嚴格作為補償風(fēng)險損失的措施，銀行將提高利率。利率提高將導(dǎo)致企業(yè)在資本市場融資，進一步擴大證券市場規(guī)模，刺激資產(chǎn)證券化資本管制抑制銀行支持經(jīng)濟增長而貸款的能力零售業(yè)務(wù)的興起第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策一、分子對策二、分母對策第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策

一、分子對策1、內(nèi)源資本策略2、外源資本管理第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策1、內(nèi)源資本策略

·在銀行增加利潤留存而不影響其股票價格前提下，未分配利潤是內(nèi)源資本第一選擇。

·代價：內(nèi)源資本用于充足資本金股價下跌資本實際價值損失

·優(yōu)點：成本低

·內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長三個限制因素：（1）當局規(guī)定的適度資本金數(shù)額（2）銀行所能創(chuàng)造凈收入額（與盈利率成正比）（3）凈收入中能提留的數(shù)額（不影響股價）

第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策內(nèi)源資本策略的兩種措施（1）銀行紅利分配政策原則：價值最優(yōu)化意義：現(xiàn)有投資者實現(xiàn)投資收益方式；潛在投資者衡量銀行價值的重要指標分配增加引致投資者心理預(yù)期看漲到股價上升；分配減少引致投資者心理預(yù)期看升到股價下跌。紅利分配政策中，紅利增長應(yīng)滯后于收入的實際增長水平，保持穩(wěn)定。作為內(nèi)源融資的代價，當紅利減少時，股票價格可能下降。內(nèi)容：制定紅利/凈收入間的合理比例

第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策內(nèi)源資本策略的兩種措施（2）股票回購計劃目的：為保持紅利分配的持續(xù)性，90年代中后期，美國銀行大量采用股票回購計劃使用工具：·銀行按一定價格提供現(xiàn)金或債權(quán)供投資者選擇·投資者在一定范圍的特定價格內(nèi)提供任何數(shù)量的股票·私人（大股東、機構(gòu)投資者）協(xié)商回購·在公開市場上按市價買入回購第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策2、外源資本管理（1）增加核心資本（2）增加附屬資本（3）債務(wù)工具作為資金來源與存款比較

第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策

增加核心資本：發(fā)行普通股改制上市：我國目前仍不具備條件：企業(yè)治理結(jié)構(gòu)未達要求財務(wù)狀況未達上市要求股市承受能力不足政府投資營業(yè)額返還目前：所得稅33%

營業(yè)稅由2001年開始每年降1%，由8%降到5%，減少40億左右；若返還年300億營業(yè)稅則可在5年內(nèi)增加1500億資本金第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策

增加附屬資本：發(fā)行次級長期債券（五年以上）只能作為輔助措施（因不得超過核心資本50%，故對資本充足率提高作用不明顯）增提準備金——雙刃劍（在收益與安全性間衡量）優(yōu)先股發(fā)行：優(yōu)先股發(fā)行提高財務(wù)杠桿作用增加普通股每股收益第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策

債務(wù)工具作為資金來源與存款比較優(yōu)勢無需繳納存款準備金、保險金管理、籌資成本低于長期存款到期日固定，流動性低第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行資本管理與對策二、分母對策1、減少資產(chǎn)規(guī)模2、降低風(fēng)險資產(chǎn)：注意，并不是尋找優(yōu)質(zhì)的借款人，而是注重借款人的類型或資產(chǎn)類型第二章商業(yè)銀行的資本管理及兼并收購

第三節(jié)銀行兼并與收購決策一、基本概念二、收購動因資料來源：全球并購研究中心。資料來源：全球并購研究中心。表192003年全球10大并購事件排名事件交易規(guī)模（億美元）交易時間1美洲銀行并購福立特波士頓金融公司492.6110月27日2美國通用電氣收購維旺迪在美娛樂資產(chǎn)42010月8日3意大利Olivetti收購意大利電信股權(quán)278.43月8日4美國圣保羅集團與旅行者財險公司合并161.