淺析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系

淺析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系學(xué)校：河北科技師范學(xué)院歐美學(xué)院專業(yè)：11財(cái)會(huì)教育班級(jí)：1103班姓名：張士同學(xué)號(hào)：9115110329摘要企業(yè)財(cái)務(wù)則是企業(yè)的命脈，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞直接影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入進(jìn)行，我國(guó)企業(yè)在改革和發(fā)展過(guò)程中面臨著越來(lái)越多、越來(lái)越復(fù)雜的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成了極大的沖擊，并直接影響到整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的高風(fēng)險(xiǎn)迫使企業(yè)必須識(shí)別所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，了解風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)以及風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生可能造成的損失后果，并在此基礎(chǔ)上制定與實(shí)施對(duì)自己最有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，盡量避免可能出現(xiàn)的不利后果，減少可能的損失，維持企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)；財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系

；

指標(biāo)

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及成因如果要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，就要從企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因來(lái)進(jìn)行分析，進(jìn)而對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、度量和控制。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)和控制都是在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是指在各種財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于受到一些難以預(yù)見或無(wú)法控制的因素影響，造成企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定，使企業(yè)有蒙受損失的可能性。一般來(lái)講，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)等。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益加大的大環(huán)境下，企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐年增多。隨著企業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷發(fā)展壯大，也逐漸暴露出很多問(wèn)題，其中就有嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因主要是來(lái)自籌資困難、管理水平低下、人才機(jī)制不靈活、設(shè)備科技含量低、決策盲目、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)等。二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的現(xiàn)狀我國(guó)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系主要包括的短期償債能力分析、長(zhǎng)期償債能力分析和盈利能力分析三方面。短期償債能力指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)主要包括資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債經(jīng)營(yíng)率和利息賺取倍數(shù)；反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、銷售凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率,目前，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的方法分為定性分析和定量分析兩大類，定性分析又包括財(cái)務(wù)比率綜合分析法、報(bào)表分析法、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法以及專家意見法等，定量分析則包括單變量判別模型、多變量判別模型、概率模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型等。三、目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的不足之處從目前我國(guó)企業(yè)實(shí)踐和理論研究的情況來(lái)看，現(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)所依據(jù)的指標(biāo)，以及在如何有效地進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)上仍有很大欠缺.就總體而言，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的研究開始較晚，同國(guó)外的大部分企業(yè)相比，理論知識(shí)的基礎(chǔ)較差，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系多采用單變模型進(jìn)行財(cái)務(wù)比率綜合分析的方法，這種體系所反映出的信息很有限，而且多位抽象概念及函數(shù)，不容易進(jìn)行推廣，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的逐步復(fù)雜，已經(jīng)無(wú)法滿足對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合分析的需要。（二）指標(biāo)無(wú)法真實(shí)反映企業(yè)情況1、對(duì)短期償債能力分析的不足首先，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)都是通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)得出來(lái)的指標(biāo)，是從靜態(tài)的角度來(lái)反映一定時(shí)期的存量流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。這時(shí)如果流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量很差，就會(huì)高估企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，即使流動(dòng)比率、速動(dòng)比率很高，仍不能保障企業(yè)償還到期債務(wù)。其次，存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)如果不能準(zhǔn)確的反映出應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)的均衡情況，會(huì)高估應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)效率，對(duì)于提供及時(shí)有效的信息較為不便。而且不能量化地反映潛在的變現(xiàn)能力因素和短期債務(wù)。計(jì)算流動(dòng)比率和速動(dòng)比率指標(biāo)值的數(shù)據(jù)都來(lái)自于財(cái)務(wù)報(bào)表，但是，一些增加企業(yè)變現(xiàn)能力和短期債務(wù)負(fù)擔(dān)的因素卻并沒(méi)有在會(huì)計(jì)報(bào)表中反映出來(lái)，這些因素會(huì)影響到企業(yè)的短期償債能力。2、對(duì)長(zhǎng)期償債能力分析的不足一方面，在企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較差的情況下，會(huì)使得企業(yè)的資產(chǎn)被高估，造成資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營(yíng)比率指標(biāo)不能真實(shí)地反映出企業(yè)實(shí)際的償債能力。另外，企業(yè)在使用有關(guān)會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)利潤(rùn)時(shí)，會(huì)使得企業(yè)的利潤(rùn)出現(xiàn)虛增，造成利息賺取倍數(shù)指標(biāo)也不能夠真實(shí)地反映出企業(yè)的實(shí)際償債能力。3、對(duì)盈利能力分析的不足常見的盈利能力分析指標(biāo)基本上都是對(duì)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算和作出評(píng)價(jià)的，比如銷售凈利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率等。這些指標(biāo)不能反映出企業(yè)有現(xiàn)金流入的盈利狀況，只能分析企業(yè)盈利能力的量，而不能分析企業(yè)盈利能力的質(zhì)。企業(yè)現(xiàn)金流量在某種意義上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力，對(duì)企業(yè)的盈利能力有很大的影響力。所以這些指標(biāo)在對(duì)企業(yè)盈利能力分析上有很大的局限性。四、對(duì)現(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)體系的改進(jìn)和完善（一）短期償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)1、現(xiàn)金到期債務(wù)比率現(xiàn)金到期債務(wù)比率，是指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與本年到期債務(wù)之比，其中本年到期債務(wù)是指一年之內(nèi)到期的長(zhǎng)期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)，這兩種債務(wù)不能展期，除此之外的其他流動(dòng)債務(wù)都可以還舊借新。因?yàn)榻?jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量需保證償還到期的債務(wù)，所以現(xiàn)金債務(wù)比率指標(biāo)應(yīng)大于1.現(xiàn)金到期債務(wù)比率指標(biāo)通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，可以從動(dòng)態(tài)的角度反映一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)斶€到期債務(wù)的能力，現(xiàn)金到期債務(wù)比率越高，則企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，那么企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小。2、負(fù)債現(xiàn)金流量比率負(fù)債現(xiàn)金流量比率，指的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與年末流動(dòng)負(fù)債和年初流動(dòng)負(fù)債兩者差額的比值。其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~來(lái)源于現(xiàn)金流量表，年末（初）流動(dòng)負(fù)債則來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表?？紤]到即使有利潤(rùn)的年份也不一定有足夠的現(xiàn)金來(lái)償還債務(wù)，所以便利用以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的負(fù)債現(xiàn)金流量比率指標(biāo)，這樣能夠充分地體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入可以在很大程度上保證其流動(dòng)負(fù)債的償還，更能直觀地反映出企業(yè)償還負(fù)債的實(shí)際能力。3、周轉(zhuǎn)率指標(biāo)這種指標(biāo)改進(jìn)有以下幾方面優(yōu)點(diǎn)：首先，可以較為準(zhǔn)確地反映應(yīng)收賬款和存貨的均衡情況及進(jìn)度情況；其次，方便隨時(shí)評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款和存貨的變動(dòng)情況，而不用再等到期末進(jìn)行；第三可以避免由于銷售的季節(jié)性或由于選擇的會(huì)計(jì)期間與營(yíng)業(yè)周期不一致而導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率不能如實(shí)反映款項(xiàng)及存貨的實(shí)際情況；最后這兩個(gè)指標(biāo)與企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款和存貨進(jìn)行日常管理所采用的一致，資料容易獲取，且無(wú)需花費(fèi)額外的代價(jià)。（二）長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo)的改進(jìn)1、現(xiàn)金債務(wù)總額比率現(xiàn)金債務(wù)總額比率，也就是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與負(fù)債之比。它是反映長(zhǎng)期償債能力的動(dòng)態(tài)指標(biāo)，也是一種保守的長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)，通常不要求以經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量?jī)斶€債務(wù)，所以，在全部債務(wù)均能展期的情況下，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量應(yīng)與利息相等。這種比率反映了企業(yè)最大的支付能力，從而決定了企業(yè)最大的借款能力?，F(xiàn)金債務(wù)總額的比率越高，則企業(yè)長(zhǎng)期償債能力、利息支付能力和借款能力越強(qiáng)，那么企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。2、現(xiàn)金償還比率現(xiàn)金償還比率，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與長(zhǎng)期負(fù)債之比。這一比率反映了企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所具備提供現(xiàn)金償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力。雖然企業(yè)可以用籌資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金來(lái)償還債務(wù)，但是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金還應(yīng)該是企業(yè)現(xiàn)金的主要來(lái)源，所以這一比率越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。3、利息現(xiàn)金保障倍數(shù)利息現(xiàn)金保障倍數(shù)，指的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與債務(wù)利息之比。這一比率反映的是企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)利息的能力。比值一般應(yīng)該大于1，并且該指標(biāo)越高，就說(shuō)明企業(yè)越擁有足夠的現(xiàn)金能力用于償付利息，則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。（三）盈利能力分析指標(biāo)的改進(jìn)銷售現(xiàn)金率，是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與銷售收入之比。表明實(shí)現(xiàn)一元銷售所取得的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量，反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。一般而言，這一比率越高，說(shuō)明企業(yè)銷售款收回速度越快，對(duì)應(yīng)收賬款管理越好，壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)越小，從而企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也越小。資產(chǎn)現(xiàn)金率，是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與平均資產(chǎn)之比。它能夠體現(xiàn)出一元資產(chǎn)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所能形成的現(xiàn)金凈流入，反映了企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)收現(xiàn)能力。一般來(lái)說(shuō)，這一比率越高，表明企業(yè)的現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。它被當(dāng)做衡量企業(yè)資產(chǎn)的綜合管理水平的重要指標(biāo)。企業(yè)的利潤(rùn)總額中涵蓋了補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外收支凈額等因素，然而這些因素是與成本費(fèi)用不匹配的收入，所以將成本費(fèi)用利潤(rùn)率公式的分子改做營(yíng)業(yè)利潤(rùn)更為合理，這樣能較真實(shí)地反映出企業(yè)的收益狀況。四、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（一）構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的意義首先,通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),可以利用其中的預(yù)警功能對(duì)整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)控,預(yù)知財(cái)務(wù)危機(jī);其次,通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),可以避免由于財(cái)務(wù)主體的多元化而帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制不力的狀況；再次,通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),可以加強(qiáng)在投融資方案實(shí)施過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制,當(dāng)投融資效果不理想時(shí),也更易于查找原因以力求改進(jìn)；最后,通過(guò)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià),可以強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理者的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),牢固樹立企業(yè)管理要以財(cái)務(wù)管理為中心的理念,提高企業(yè)的整體管理水平。（二）構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的出發(fā)點(diǎn)首先明確我們構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的目標(biāo)是使企業(yè)及時(shí)的了解自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平,能夠在危機(jī)發(fā)生之前，針對(duì)具體的風(fēng)險(xiǎn)因素制定出相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控和化解措施,從而減少損失或財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性。對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系的構(gòu)建就要以增強(qiáng)企業(yè)自身抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力為出發(fā)點(diǎn)，運(yùn)用具有針對(duì)性且與實(shí)際情況相適宜的指標(biāo)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因進(jìn)行評(píng)價(jià)，防止不利局面繼續(xù)惡化,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)和持續(xù)發(fā)展。(三)構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系的原則要通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表,分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)及資產(chǎn)、負(fù)債、收益之間的關(guān)系,從財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)信息中挖掘企業(yè)內(nèi)在的財(cái)務(wù)關(guān)系,進(jìn)而對(duì)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的不足加以改進(jìn)和完善，并大膽的引入非財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)系統(tǒng)加以完善。力求在科學(xué)性,綜合性,定性和定量指標(biāo)相結(jié)合三項(xiàng)原則的基礎(chǔ)上,構(gòu)建企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。參考文獻(xiàn)：[1]喬銀靜.析現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系及相應(yīng)機(jī)制架構(gòu)，職大學(xué)報(bào)，