建湖縣開發(fā)區(qū)建設(shè)投資公司債券2014年13億信用評級報(bào)告

BT姓名：畢柳 公司系經(jīng)建湖縣國有資產(chǎn)管理委員會辦公室批準(zhǔn)，于200年6月由建湖縣國有資產(chǎn)投資（5,020年7月，公司股東建湖國投以其擁有的1宗國有土地使用權(quán)增加注冊資本15,000萬元人民幣，變更后的注冊資本及實(shí)收資本均為20,00萬元。截至203年12月1日，建湖國投持有公司10000%股權(quán)。 截至2013年12月31日公司產(chǎn)權(quán)及控制關(guān) 截至2132月132702334,251負(fù)債率7%。03年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3萬元，利潤總額3萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流出367.76萬元。20%償還債券本金。建湖縣回遷安置房建設(shè)建國土資預(yù)[2011]85號建環(huán)服[2011]71號建發(fā)改投資[2011]2062011-康居示范村擴(kuò)建、鐘莊標(biāo)桿小區(qū)（西擴(kuò)）和鐘莊標(biāo)桿小區(qū)（東擴(kuò)）13個(gè)回遷安置房小區(qū)。1,333,693平方米（2,000.54畝1,997,58314,83747,480520161031,823萬元。351851,16090678.1%21.9%12個(gè)鎮(zhèn)（，1201273.82012爭力百強(qiáng)縣（市）92位，是全國文明縣城，目前有國家火炬計(jì)劃建湖石油裝備特色2013360.7512.7%209.85123.3713.9%3.3920.8%；二、三產(chǎn)業(yè)占GDP87.5%90位，比上年前進(jìn)兩位。 201320122011地區(qū)生產(chǎn)總值（億元規(guī)模以上工業(yè)增加值（億元全年固定資產(chǎn)投資（億元社會消費(fèi)品零售總額（億元出口總額（萬美元存款余額（億元貸款余額（億元19926月，20065CIS識別系統(tǒng)的蘇 201320122011201334.113.1%。近年來，開發(fā)區(qū)的節(jié)能電光源產(chǎn)業(yè)形成了從石英砂到整燈的完整產(chǎn)業(yè)鏈條，正在向LED、陶極管節(jié)542家、8強(qiáng)。2011-201311.22%2013年建湖縣實(shí)表52011-2013年鹽城市主要縣市財(cái)政總收入及增長率情況（單位：億元201320122011-2011-2013從地方綜合財(cái)力結(jié)構(gòu)來看，2011-2013年，公共財(cái)政預(yù)算收入、上級補(bǔ)助收入及政府性基金收入是建湖縣地方綜合財(cái)力的主要來源。201338.42億元，2011-201341.80%44.32%46.93%，說明建湖縣地方綜合財(cái)力的增強(qiáng)在一定程度上源于地方經(jīng)濟(jì)的增長，收入質(zhì)量和持續(xù)性較好；從公共財(cái)政預(yù)算收入結(jié)構(gòu)看，2011-2013年期間，建湖縣稅收收入占 201320122011從財(cái)政支出看，2011-2013年建湖縣公共財(cái)政預(yù)算支出和政府基金支出也逐年增長。從表72011-2013年建湖縣財(cái)政支出狀況（單位：萬元201320122011公共財(cái)政預(yù)算收入/動，導(dǎo)致公司營業(yè)收入有一定的波動，2011-2013年公司營業(yè)收入構(gòu)成和毛利率具體情況見表82011-2013年公司營業(yè)收入構(gòu)成及毛利率情況（單位：萬元201320122011BT----BT項(xiàng)目回購收入在規(guī)模及時(shí)間上存在一定的不確定性。公司目前在建項(xiàng)目主要為本期募投項(xiàng)目-1,806,973489,41531,8232009年，建湖縣政府授權(quán)公司進(jìn)行建湖經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)北區(qū)核心區(qū)（2312011-2013年，建湖縣國土資源局主要出讓了由公司開發(fā)的冠華路南油庫河兩側(cè)地塊、28,449.226,627.1515,310.062011-201220138億元，未來公司將通過土地出讓逐步實(shí)現(xiàn)收益。4.64平方公里開發(fā)北區(qū)核心區(qū)土地還未進(jìn)行開發(fā)，未來北區(qū)核2010-2013206,780.23萬元的貨幣資金注入公司，作為國有資本投入計(jì)入資本公積，此外，2012年，建湖縣政府將江蘇里下河投資有限公司的100%所有權(quán)、建湖縣城東污水處理廠的100%所有權(quán)劃入公司，相應(yīng)增加公司17,478.58萬元的資本公積。201120111231201012312011-201361,944.922013123153201220122013注：2011年公司財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍未發(fā)生變化。2011-201339.71%2013123163.28億元。近年公司因合并子公司、政府資本金投入及水域養(yǎng)殖承包權(quán)的劃入是公司資產(chǎn) 2013201220112013公司貨幣資金以其他貨幣資金為主，其他貨幣資金年末金額達(dá)到1.34億元，全部為銀行承BT項(xiàng)2年以內(nèi)。公司預(yù)付款主要為預(yù)付江蘇順達(dá)公路2013年末公司其他應(yīng)收賬款主要欠款單位分別為建湖縣經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)財(cái)經(jīng)局、建湖縣國580.20%，其中應(yīng)12.04億元，這些欠款單位主要為政府機(jī)構(gòu)及具2012年增加幅度較大，2013年由于部分工程結(jié)轉(zhuǎn)至固定資產(chǎn)導(dǎo)致規(guī)模下降。公司無近年公司主營業(yè)務(wù)收入增長迅速，2011-201362,661.48萬元、55,830.7554,021.63萬元，受回購進(jìn)度及土地出讓情況的影響，公司收入存在一定波BT項(xiàng)目回購收入為主，公司的土地開發(fā)業(yè)務(wù)受土地整理進(jìn)度、出讓表122011-2013201320122011營業(yè)收入（萬元營業(yè)利潤（萬元--政府補(bǔ)助（萬元利潤總額（萬元2011-20130.68、0.941.05，公司資金回籠情況 201320122011--------年末公司資本公積達(dá)到293,250.30萬元，較2011年增長45.41%，所有者權(quán)益合計(jì)為394,520.5121-213614.515,1628692萬元，公司負(fù)債規(guī)模迅速上升。負(fù)債結(jié)構(gòu)方面，公司負(fù)債以流動負(fù)債為主，1038%23與建湖縣開發(fā)區(qū)財(cái)經(jīng)局、鹽城豪邁照明科技有限公司和江蘇金稈農(nóng)業(yè)裝備有限公司的往來23215.0萬113年有息債務(wù)規(guī)模分別為1,500080000萬元和77,5.00230%5.9%3.3%，03 201320122011EBITDA利息保障倍數(shù)下降，經(jīng)營利潤對債務(wù)的保障程度降低，公司償債壓力增加。 201320122011EBITDA137年期固定利率債券。本期債券于每個(gè)計(jì)息20%償還債券本金。2011-201342,669.81截至2013年底，公司對外保擔(dān)保金額為23,750萬元，占公司2013年末所有者權(quán)益的 附錄一（單位：萬元201320122011實(shí)收資本（股本實(shí)收資本（或股本）附錄二合并利潤表（單位：萬元201320122011--四、利潤總額（虧損總額以“－”號填列--- 201320122011-------- 201320122011-------------附錄四（營業(yè)收入－營業(yè)成本）/營業(yè)收入凈利潤/營業(yè)收入（利潤總額＋計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出）/（（額＋上年資產(chǎn)總額管理費(fèi)用/營業(yè)收入銷售費(fèi)用/營業(yè)收入財(cái)務(wù)費(fèi)用/營業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次營業(yè)收入/[（本年資產(chǎn)總額＋上年資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次營業(yè)收入/[（本年固定資產(chǎn)總額＋上年固定資產(chǎn)總額營業(yè)收入（期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額營業(yè)成本（期初存貨+期末存貨營業(yè)成本（期初應(yīng)付賬款余額+期末應(yīng)付賬款余額凈營業(yè)周期（天負(fù)債總額/資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)合計(jì)/（流動資產(chǎn)合計(jì)－存