金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理簡(jiǎn)答與論述題

金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理簡(jiǎn)答與論述題金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理簡(jiǎn)答與論述題金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估管理簡(jiǎn)答與論述題簡(jiǎn)答題(六)論述題D.貸款五級(jí)分類的類別如何劃分。答：五級(jí)貸款分類法，按貸款風(fēng)險(xiǎn)從大到小的順序，將貸款依次分為“正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑、損失”五個(gè)級(jí)別，后三個(gè)級(jí)別為不良貸款。（1）正常類貸款。是指借款人能夠履行合同，沒(méi)有足夠理由懷疑貸款本息不能按時(shí)足額償還。我們可以理解為借款人能夠用正常經(jīng)營(yíng)收入償還貸款本息，無(wú)論從借款人本身還是從外部環(huán)境看，都不會(huì)影響貸款按時(shí)足額償還。其基本特征就是“一切正?！?。（2）關(guān)注類貸款。是指“盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對(duì)償還產(chǎn)生不利影響的因素”。我們理解為借款人能夠用正常的經(jīng)營(yíng)收入償還貸款本息，但存在“潛在缺陷”，可能影響貸款的償還。如果這些不利因素消失，則可以重新化為“正常類貸款”；如果情況惡化，影響本息償還，則要化為“次級(jí)類貸款”。（3）次級(jí)類貸款。是指“借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問(wèn)題，完全依靠其正常營(yíng)業(yè)收入無(wú)法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能會(huì)造成一定損失”。我們可以這樣理解：借款人必須靠正常營(yíng)業(yè)收入之外的其他收入來(lái)償還本息，有可能造成一定損失。其名顯特征是“缺陷明顯，可能損失”。（4）可疑類貸款。是指“借款人無(wú)法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失”。我們可以這樣理解：可疑類貸款具有次級(jí)類貸款所有的變現(xiàn)特征，只是程度更加嚴(yán)重，往往是因重組或訴訟等原因使損失程度難以確定而劃分為可疑類貸款。劃分可疑類貸款時(shí)要把握“肯定損失”這一基本特征。（5）損失類貸款。是指“在采取所有可能的措施或一切必要的法律程序之后，本息仍然無(wú)法收回，或只能收回極少部分”，這里，損失類貸款的基本特征是“損失嚴(yán)重”，無(wú)論采取什么措施和履行什么程序，貸款都注定要全部損失或收回價(jià)值微乎其微，已經(jīng)沒(méi)有意義將其作為銀行信貸資產(chǎn)在賬面上保留了。不過(guò)要注意，貸款劃分為損失類只是在賬面上的處理，并不意味著放棄債權(quán)，但凡有可能，還是要催收的。

R.如何計(jì)算一級(jí)資本充足率、總資本充足率？（P47頁(yè)）答：一級(jí)資本充足率=一級(jí)資本額∕風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)總資本充足率=（一級(jí)資本額+二級(jí)資本額）∕風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資產(chǎn)

X.息票債券的當(dāng)期售價(jià)的折現(xiàn)公式及其含義。（P53頁(yè)）答：要衡量債券目前的發(fā)行價(jià)格是否合理，首先需要計(jì)算債券的到期收益率：計(jì)算出到期收益率i。然后把到期收益率i與息票利率ib進(jìn)行比較。如果i≥ib，則該債券的發(fā)行價(jià)格Pd是可以接受的，并可以投資。

X.信用風(fēng)險(xiǎn)的廣義和狹義概念。（P67頁(yè)）答：信用風(fēng)險(xiǎn)有狹義和廣義之分。狹義的信用風(fēng)險(xiǎn)是指銀行信用風(fēng)險(xiǎn)，即信貸風(fēng)險(xiǎn)，也就是由于借款人主觀違約或客觀上還款出現(xiàn)困難，而導(dǎo)致借款本息不能按時(shí)償還，而給放款銀行帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。廣義的信用風(fēng)險(xiǎn)既包括銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，也包括除信貸風(fēng)險(xiǎn)以外的其他金融性風(fēng)險(xiǎn)，以及所有的商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)。如果拋開(kāi)商業(yè)性風(fēng)險(xiǎn)不談，僅從金融性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，廣義的信用風(fēng)險(xiǎn)是指所有因客戶違約或不守信而給信用提供者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)，比如資產(chǎn)業(yè)務(wù)中借款人不按時(shí)還本付息引起的放款人資產(chǎn)質(zhì)量的惡化；負(fù)債業(yè)務(wù)中定期存款人大量提前取款形成的擠兌現(xiàn)象；表外業(yè)務(wù)中交易對(duì)手違約導(dǎo)致的或有負(fù)債轉(zhuǎn)化為表內(nèi)實(shí)際負(fù)債。

R.如何計(jì)算收益的均值、收益的方差和標(biāo)準(zhǔn)差以及偏方差？（P77-79頁(yè)）假設(shè)收益R取值ri(i=1,2,…,n)時(shí)的概率為pi，則收益的均值μ為：概率分布表可能的結(jié)果—100—50050100150概率收益的均值為：μ=（—100）X0.1+（—50）X0.15+0X0.2+50X0.25+100X0.2+150X0.1=30方差σ2(或標(biāo)準(zhǔn)差σ)反映事件的實(shí)際值與其均值的偏離程度，其計(jì)算公式為：σ2=0.1X（-100-30）2+0.15X（-50-30）2+0.2X（0—30）2+0.25X（50—30）2+0.2X（100―30）2+0.1X（150―30）2=5350方差反映可事件發(fā)生結(jié)果的波動(dòng)狀況，從而可以用來(lái)揭示金融資產(chǎn)收益的變動(dòng)幅度，即估量金融風(fēng)險(xiǎn)的大小。方差越大，說(shuō)明事件發(fā)生結(jié)果的分布越分散，資產(chǎn)收益波動(dòng)越大，金融風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，方差越小，金融風(fēng)險(xiǎn)越小。此外，在實(shí)際業(yè)務(wù)中，由于風(fēng)險(xiǎn)往往是針對(duì)損失而言的，人們更關(guān)心收益小于均值時(shí)的分布情況。因此，這里引入偏方差（σ2—）的概念：式中的μi為小于μ的m種收益，用來(lái)描述小于均值的收益的波動(dòng)情況。

X.信用風(fēng)險(xiǎn)的具體特征表現(xiàn)在哪些方面？（P68-69頁(yè)）作為信用風(fēng)險(xiǎn)核心內(nèi)容的信貸風(fēng)險(xiǎn)，可以從工商業(yè)貸款、貿(mào)易融資信貸、房地產(chǎn)貸款和個(gè)人消費(fèi)信貸四種貸款的角度來(lái)探討（一）工商業(yè)貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)前的變現(xiàn)特征工商業(yè)貸款一般分為流動(dòng)資金貸款和定期貸款。流動(dòng)資金貸款的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：①借款企業(yè)用流動(dòng)資金貸款發(fā)放工資、管理費(fèi)用、債務(wù)利息或其他與貸款用途無(wú)關(guān)的開(kāi)支；②用流動(dòng)資金貸款來(lái)購(gòu)買長(zhǎng)期資產(chǎn)，如固定資產(chǎn)等，或做資本性支出，如贖回本公司的股票、償還長(zhǎng)期債務(wù)、支付股息等；③借款企業(yè)不能按期償還對(duì)供應(yīng)商的欠款，導(dǎo)致供應(yīng)商不愿再向借款企業(yè)提件商業(yè)信用，從而使借款企業(yè)將來(lái)會(huì)更加依賴銀行資金；④銀行發(fā)放貸款時(shí)的抵押率過(guò)高，或是因?yàn)榇尕浀鴥r(jià)、應(yīng)收賬款出現(xiàn)壞賬導(dǎo)致抵押物價(jià)值下降。定期貸款的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：①貸款期限與用貸款資金購(gòu)置的資產(chǎn)壽命不一致；②經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流不足以償還定期貸款的本息；銷售收人低于預(yù)期水平，導(dǎo)致單位成本無(wú)法降低，現(xiàn)金緊張，償伏能力不佳；③在貸款還清之前，用貸款購(gòu)置的長(zhǎng)期資產(chǎn)已經(jīng)因技術(shù)更新而被淘汰，使得抵押率超過(guò)正常水平；④剩余的現(xiàn)金流人被用于支付高工資或其他非必要用途；⑤貸款還本付息的壓力過(guò)大，使企業(yè)無(wú)法正常地積累和發(fā)展；⑥由于經(jīng)營(yíng)不善或不可預(yù)測(cè)的行業(yè)性突變，借款人的財(cái)務(wù)狀況惡化。（二）貿(mào)易融資信貸的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)特征貿(mào)易融資包括出口押匯、進(jìn)口押匯、打包放款和信用證業(yè)務(wù)等。貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：一是信用問(wèn)題，即借款人（進(jìn)口商或出口商）無(wú)法償還貸款，或是信用證項(xiàng)下無(wú)追索權(quán)的買單，開(kāi)證行未能履行付款義務(wù)；二是操作問(wèn)題，即在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算過(guò)程中因缺乏專業(yè)人員或健全的內(nèi)部控制機(jī)制從而導(dǎo)致信用證和結(jié)算單據(jù)審核的失誤，以及在貸款的記賬、資金的劃撥等方面出現(xiàn)失誤或人為的舞弊；三是匯率問(wèn)題，即因?yàn)橘Q(mào)易融資涉及國(guó)際間的資金收付，如銀行買單付給出口商的可能是外幣，或者銀行代進(jìn)口商支付的貨款也可能是外幣，這樣，銀行賬面就出現(xiàn)了外匯的頭寸，從而需要承擔(dān)由此產(chǎn)生的匯率風(fēng)險(xiǎn)（三）房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)征兆房地產(chǎn)貸款包括商業(yè)用房地產(chǎn)抵押貸款和個(gè)人房地產(chǎn)抵押貸款兩種。房地產(chǎn)貸款一般有融資期限長(zhǎng)的特點(diǎn)，所以自然而然就會(huì)產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)貸款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的征兆是：在同一地區(qū)不斷興建同類項(xiàng)目，致使出現(xiàn)項(xiàng)目供過(guò)于求的局而；項(xiàng)目的計(jì)劃或設(shè)計(jì)中途改變；商業(yè)用房的租金退讓或銷售折扣過(guò)大，導(dǎo)致項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量低于可行性報(bào)告中預(yù)測(cè)的水平；出租率低，銷售價(jià)格低，或銷售緩慢，使得盈利率達(dá)不到預(yù)計(jì)水平，導(dǎo)致資金回籠緩慢，無(wú)法按時(shí)償還貸款；房地產(chǎn)項(xiàng)目涉及環(huán)境污染，被責(zé)令承擔(dān)清理責(zé)任，甚至需要拆遷；房地產(chǎn)所在地區(qū)將被政府重新規(guī)劃，對(duì)其房地產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生不利影響；發(fā)現(xiàn)借款人借款是為了投機(jī)而炒作房地產(chǎn)，還款的唯一來(lái)源是房產(chǎn)出手后的銷售款；原來(lái)的房地產(chǎn)貸款被展期，但缺乏可行的還款計(jì)劃。（四）個(gè)人消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)征兆個(gè)人消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)前兆是：借款人到期沒(méi)有償還貸款；借款人的收人出現(xiàn)較大下降，或變更了工作單位，而新工作的穩(wěn)定程度不如前一份工作，或新工作的預(yù)期收人不理想；借款人身體受到了傷害，比如致殘使得原工作技能受到影響；借款人所在行業(yè)出現(xiàn)了飽和或蕭條的征兆；銀行發(fā)放貸款以后發(fā)現(xiàn)借款人提供的擔(dān)保品或抵押品完全是虛假的，或是多頭擔(dān)保、抵押，或是不足值擔(dān)保、抵押；當(dāng)銀行發(fā)放的個(gè)人消費(fèi)貸款是固定利率時(shí)，恰遇國(guó)家上調(diào)利率。

D.度量借款人的“5C”分別指什么內(nèi)容？（P71-72頁(yè)）在德?tīng)柗品ㄖ?，專家借以判斷一筆信貸是否應(yīng)發(fā)放給借款人的依據(jù)是什么呢？比較有效的決策依據(jù)是關(guān)于審查借款人五方面狀況的“5C”法，也有人稱之為“專家制度法”，即審查借款人的品德與聲望（Character）、資格與能力（Capacity）、資金實(shí)力（Capital）、擔(dān)保(Collateral）、經(jīng)營(yíng)條件和商業(yè)周期（ConditionorCycle）。F.放款人是如何利用CART結(jié)構(gòu)圖通過(guò)分析財(cái)務(wù)比率來(lái)計(jì)算借款人違約比率的？（P73-75頁(yè)）（一）銀行通過(guò)對(duì)以往大量同類借款人（公司）的資料進(jìn)行對(duì)比總結(jié)，確定各級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)的臨界值。I級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)“現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債總額比率”的臨界值為13.09%；II級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)“留存收益對(duì)資產(chǎn)總額比率”的臨界值為14.53%,“負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額比率”的臨界值為69.75%;III級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)“現(xiàn)金對(duì)銷售總額比率”的臨界值為2.5％。（二）根據(jù)借款人提供的有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表，計(jì)算各自的現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債總額比率、留存收益對(duì)資產(chǎn)總額比率、負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額比率和現(xiàn)金對(duì)銷售總額比率。（三）建立分類樹(shù)。首先，把每家公司的現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債總額比率與I級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)的臨界值13.09％進(jìn)行比較，凡比率大于13.09％的公司列分類樹(shù)右側(cè)一枝，凡比率小于等于13.09％的公司列分類樹(shù)左側(cè)一枝。其次，根據(jù)II級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)繼續(xù)對(duì)這兩個(gè)分支進(jìn)行考察。對(duì)右側(cè)一枝，以負(fù)債總額對(duì)資產(chǎn)總額比率為分類標(biāo)準(zhǔn)，凡該比率大于69.75％的公司歸入違約組，凡該比率小于等于69.75％的公司歸人非違約組。再次，將留存收益對(duì)資產(chǎn)總額比率小于等于14.53％的公司歸入違約組，將該比率大于14.53％的公司再使用第III級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分。最后，根據(jù)第III級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)，凡是現(xiàn)金對(duì)銷售總額比率大于2.5％的公司歸人非違約組，凡該比率小于等于2.5％的公司歸人違約組。（四）把違約借款人數(shù)量加總，得到違約借款人總數(shù)。用該總數(shù)除以借款人總數(shù)得到違約比率。這是某銀行對(duì)其200家貸款公司進(jìn)行分類和回歸樹(shù)的分析圖。該圖最終將這些借款公司分為違約借款人和非違約借款人。三個(gè)橢圓表示的是可能違約的公司數(shù)，其中真違約的公司數(shù)為53家（40+9+4=53）。被劃定可能違約的借款公司的違約比率＝53/(45+13+10）=77.94％。另外，在被認(rèn)為可能不違約的公司中，出現(xiàn)5家違約公司。被劃定可能不違約的借款公司的違約比率=5/(122+10）=3.79％這樣，在200家借款公司中最終出現(xiàn)信貸違約的公司總數(shù)為58家，非違約公司總數(shù)為142家。這樣，估計(jì)的借款公司違約比率為68/200=34%，實(shí)際的違約比率為58/200=29%，兩者只相差5個(gè)百分點(diǎn)，其準(zhǔn)確率比較高。銀行信貸管理人員在估計(jì)借款公司貸款違約的可能性時(shí)，可以首先根據(jù)CART結(jié)構(gòu)分析圖劃定可能違約的借款公司數(shù)和可能不違約的公司數(shù)。其次利用下列公式估計(jì)出違約公司的數(shù)量：違約公司總數(shù)＝可能違約的借款公司總數(shù)x77.94%＋可能不違約的借款公司總數(shù)x3.79%然后根據(jù)每筆貸款違約風(fēng)險(xiǎn)的大小，劃分出需特別注意的正常貸款、不符合標(biāo)準(zhǔn)貸款、可疑貸款和壞賬貸款等類別，以便區(qū)別對(duì)待，分類監(jiān)管。

L.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的含義及產(chǎn)生的主要原因。（P86、92-93頁(yè)）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指無(wú)法在不增加成本或資產(chǎn)價(jià)值不發(fā)生損失的條件下及時(shí)滿足客戶流動(dòng)性需求的可能性。（一）資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不匹配。金融機(jī)構(gòu)的核心功能就是“期限轉(zhuǎn)換”，即將短期負(fù)債（如存款等）轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)期盈利資產(chǎn)（如貸款等）。如果不能夠把資產(chǎn)的到期日與負(fù)債的到期日提前安排一致，就會(huì)出現(xiàn)資產(chǎn)的變現(xiàn)流人與由負(fù)債的到期現(xiàn)金流出時(shí)間不吻合。這種資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不匹配是導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要原因之一。（二）資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量結(jié)構(gòu)不合理。如果金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量高，其流動(dòng)性就會(huì)好；相反，流動(dòng)性就會(huì)差。比如，準(zhǔn)備金不足，現(xiàn)金和變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)少，而長(zhǎng)期貸款、長(zhǎng)期投資占比高，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力就會(huì)差，流動(dòng)性也就差。另一方面，如果金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債質(zhì)量高，比如銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、金融債券等，持有者可以到二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓，而不必到發(fā)行銀行來(lái)變現(xiàn)，那么給銀行帶來(lái)的現(xiàn)金壓力就?。幌喾?，如果金融機(jī)構(gòu)的定期存款和長(zhǎng)期借款多，基本不存在二級(jí)市場(chǎng)，給銀行帶來(lái)的變現(xiàn)壓力就大。（三）經(jīng)營(yíng)管理不善。經(jīng)營(yíng)管理好，對(duì)客戶提供較高質(zhì)量的多方位服務(wù)會(huì)使客戶對(duì)金融機(jī)構(gòu)更加信任，一般的流動(dòng)性也強(qiáng)。如果經(jīng)營(yíng)不善，金融機(jī)構(gòu)不講信譽(yù)，長(zhǎng)期貸款短期要收回，活期存款不能隨時(shí)支取，就會(huì)引起客戶的不信任，金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性也會(huì)減弱。（四）利率變動(dòng)。當(dāng)市場(chǎng)利率水平上升時(shí)，某些客戶將會(huì)提取存款或收回債權(quán)，轉(zhuǎn)為其他報(bào)酬更高的金融產(chǎn)品，某些貸款客戶會(huì)選擇貸款延期。由于利率變動(dòng)對(duì)客戶的不同資金需求（如存款和貸款）會(huì)產(chǎn)生影響，所以會(huì)影響到金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性程度。另外，利率的波動(dòng)還將會(huì)引起金融機(jī)構(gòu)所出售資產(chǎn)（換取流動(dòng)性）市值的波動(dòng)，甚至直接影響到金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場(chǎng)的借貸資金成本。（五）貨幣政策和金融市場(chǎng)的原因。當(dāng)中央銀行采取緊縮性貨幣政策時(shí)，整個(gè)社會(huì)貨幣數(shù)量和信用總量減少，資金供給呈現(xiàn)緊張趨勢(shì)，金融機(jī)構(gòu)籌集到資金的數(shù)量就會(huì)減少，很難滿足客戶資金需求（如貸款），流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增大。金融市場(chǎng)的發(fā)展程度對(duì)金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性也有重要影響。金融機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性來(lái)源是由資產(chǎn)和負(fù)債兩個(gè)方面構(gòu)成的：（1）資產(chǎn)方面，在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的條件下，金融機(jī)構(gòu)擁有的短期債券、票據(jù)、變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)是保障流動(dòng)性的很好工具，當(dāng)?shù)谝粌?chǔ)備不足時(shí)金融機(jī)構(gòu)可以隨時(shí)拋售這些資產(chǎn)獲取流動(dòng)性；如果金融市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，金融機(jī)構(gòu)很難以合理的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行買賣，會(huì)提高交易成本，并且也不能及時(shí)滿足流動(dòng)性要求。（2）負(fù)債方面，發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，可以為金融機(jī)構(gòu)隨時(shí)吸納流動(dòng)性資產(chǎn)提供多種工具和手段，例如大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，在資金緊張的情況下，持有人可在二級(jí)市場(chǎng)隨時(shí)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，獲得流動(dòng)性資金。當(dāng)然，發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)會(huì)使一部分資金分流到不同的金融機(jī)構(gòu)，對(duì)商業(yè)銀行來(lái)講，存款會(huì)相應(yīng)減少，削弱了負(fù)債的流動(dòng)性。（六）信用風(fēng)險(xiǎn)。造成信用風(fēng)險(xiǎn)的因素是很多，包括金融機(jī)構(gòu)的決策失誤、客戶詐騙或逃廢債務(wù)等。金融機(jī)構(gòu)一旦發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)造成原有納入計(jì)劃的流動(dòng)性資金來(lái)源不能按時(shí)收回，加重流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。S.商業(yè)銀行用來(lái)衡量流動(dòng)性的比例一般包括哪些指標(biāo)？（P100-104頁(yè)）1．現(xiàn)金資產(chǎn)比例。現(xiàn)金資產(chǎn)比例=現(xiàn)金資產(chǎn)／總資產(chǎn)。其中的現(xiàn)金資產(chǎn)包括庫(kù)存現(xiàn)金、在中央銀行的清算存款、在其他金融機(jī)構(gòu)的存款。2．超額準(zhǔn)備比例。超額準(zhǔn)備比例＝（在央行存款＋現(xiàn)金）一法定準(zhǔn)備金。3．存貸款比例。存貸款比例=貸款／存款。貸款對(duì)存款的比例越低，說(shuō)明用穩(wěn)定的存款來(lái)源發(fā)放新貸款（或進(jìn)行投資）的余地越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。但存貸款比例指標(biāo)不能反映貸款和存款的結(jié)構(gòu)差別。4．核心存款與總資產(chǎn)的比例。核心存款與總資產(chǎn)比例=核心存款／總資產(chǎn)。核心存款是指那些相對(duì)來(lái)說(shuō)較穩(wěn)定、對(duì)利率變化、季節(jié)變化和經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化不敏感的存款。5．貸款總額與核心存款的比例。貸款總額與核心存款的比例=貸款總額／核心存款總額。貸款總額與核心存款的比率越小，商業(yè)銀行“存儲(chǔ)”的流動(dòng)性越高，相對(duì)來(lái)說(shuō)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也就越小。一般來(lái)說(shuō)，貸款總額與核心存款的比率隨商業(yè)銀行的規(guī)模擴(kuò)大而增加，一些大銀行這一比率甚至大于1。6．流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例。該比例越高，銀行存儲(chǔ)的流動(dòng)性越高，應(yīng)付潛在流動(dòng)性需求的能力也就越強(qiáng)。7．流動(dòng)性資產(chǎn)與易變性負(fù)債的比例。易變性負(fù)債是指易受利率、匯率、股價(jià)指數(shù)等經(jīng)濟(jì)因素變動(dòng)影響的資金來(lái)源，如大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、國(guó)外存款以及我國(guó)的定活兩便存款、證券賬戶上的存款等。該比率反映了銀行所能承受的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。該比率大，說(shuō)明銀行應(yīng)付潛在流動(dòng)性需求的能力強(qiáng)；該比率小，則說(shuō)明銀行應(yīng)付潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力弱。8．存款增減變動(dòng)額與存款平均余額的比例。如某周或某月該比例急劇下降，說(shuō)明存款大量流失，如果該比率的下降幅度與歷史同期相比差異較大，則意味著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。9．流動(dòng)性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾的比例。如果流動(dòng)性資產(chǎn)和可用頭寸小于未履約貸款承諾，說(shuō)明商業(yè)銀行現(xiàn)有的流動(dòng)性不能滿足已承諾的貸款需求，銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大。10．證券市場(chǎng)價(jià)格與票面價(jià)格的比例。當(dāng)這一比率小于1而商業(yè)銀行決策者又不愿承擔(dān)價(jià)格損失時(shí)，商業(yè)銀行的流動(dòng)性將受影響。這樣，即使有足夠的流動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例較高），商業(yè)銀行也缺乏流動(dòng)性。唯有等到市場(chǎng)利率降到足夠低，證券的價(jià)格不低于票面價(jià)格時(shí)，商業(yè)銀行才能以合理價(jià)格變現(xiàn)證券。所以這一比率衡量的是商業(yè)銀行的流動(dòng)性能力。

L.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理論中的“商業(yè)性貸款理論”、“負(fù)債管理理論”和“資產(chǎn)負(fù)債管理理論”。（P94-95、97-98頁(yè)）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理論中的“商業(yè)性貸款理論”1．商業(yè)性貸款理論的基本內(nèi)容。商業(yè)性貸款理論認(rèn)為，商業(yè)銀行的資金來(lái)源主要是吸收的活期存款，商業(yè)銀行只發(fā)放短期的、與商品周轉(zhuǎn)相關(guān)聯(lián)或與生產(chǎn)物資儲(chǔ)備相適應(yīng)的自償性貸款，也就是發(fā)放短期流動(dòng)資金貸款。因?yàn)檫@類貸款能隨著商品周轉(zhuǎn)、產(chǎn)銷過(guò)程的完成，從銷售收入中得到償還。這種理論認(rèn)為，商業(yè)銀行不宜發(fā)放長(zhǎng)期貸款和消費(fèi)者貸款，即使需要發(fā)放，其數(shù)額也應(yīng)嚴(yán)格限制在銀行自由資本和儲(chǔ)蓄存款的范圍內(nèi)。同時(shí)，這種理論強(qiáng)調(diào)，辦理短期貸款一定要以真實(shí)的商品交易為基礎(chǔ)，要用真實(shí)商品票據(jù)作抵押，這樣，在企業(yè)不能還款時(shí)，銀行可以處理抵押品，保證資金安全。因此，人們又稱之為“真實(shí)票據(jù)理論”。當(dāng)時(shí)，商品生產(chǎn)和商品交換的發(fā)展程度很低，一般企業(yè)的運(yùn)營(yíng)資金多數(shù)來(lái)自于自有資金，只有在出現(xiàn)季節(jié)性、臨時(shí)性資金不足時(shí)才向銀行申請(qǐng)貸款。此外，當(dāng)時(shí)人們還沒(méi)有舉債消費(fèi)的習(xí)慣，如果發(fā)放消費(fèi)者貸款未必會(huì)有市場(chǎng)。況且，當(dāng)時(shí)銀行資金來(lái)源主要是活期存款，定期存款不多。資金來(lái)源的高流動(dòng)性要求資金運(yùn)用的高流動(dòng)性。2．對(duì)商業(yè)性貸款理論的評(píng)價(jià)。商業(yè)性貸款理論是一種典型的資產(chǎn)管理理論，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)支配著商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，對(duì)保持銀行流動(dòng)性具有一定的積極意義。(1）它為保持銀行的流動(dòng)性和安全性找到了依據(jù)和方法，從而避免或減少了由于流動(dòng)性不足或安全性不夠帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。(2）能適應(yīng)商品交易對(duì)銀行信貸資金的需要。因?yàn)檫@種理論強(qiáng)調(diào)銀行貸款以真實(shí)商品交易為基礎(chǔ)，當(dāng)社會(huì)生產(chǎn)擴(kuò)大，商品交易增加時(shí)，銀行信貸會(huì)自動(dòng)跟上；當(dāng)生產(chǎn)縮小，商品交易減少時(shí)，信貸會(huì)自動(dòng)縮減。這樣既不會(huì)引起通貨膨脹，也不會(huì)產(chǎn)生通貨緊縮。正因?yàn)槿绱耍谙喈?dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，各國(guó)商業(yè)銀行都遵循這一理論。3．商業(yè)性貸款理論的缺陷。(1）沒(méi)有考慮貸款需求的多樣化。隨著時(shí)代發(fā)展，人們的消費(fèi)習(xí)慣也在發(fā)生變化，更多的人接受了舉債消費(fèi)的觀念，消費(fèi)貸款需求不斷增加。同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)中逐漸成長(zhǎng)起來(lái)的其他專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，如投資公司等，形成了對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的巨大壓力(2）沒(méi)有認(rèn)識(shí)到存款的相對(duì)穩(wěn)定性。盡管活期存款隨存隨取，但一般總會(huì)形成一個(gè)穩(wěn)定余額，隨著經(jīng)濟(jì)和銀行的發(fā)展，這個(gè)穩(wěn)定余額會(huì)不斷增加。根據(jù)這個(gè)穩(wěn)定余額發(fā)放一部分長(zhǎng)期貸款，一般不會(huì)影響銀行的流動(dòng)性。特別是隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銀行定期存款和儲(chǔ)蓄存款比重上升，穩(wěn)定性增強(qiáng)，銀行資金的可用程度越來(lái)越大，這一理論的弊端也就越來(lái)越突出。(3）沒(méi)有注意到貸款清償?shù)耐獠織l件。貸款能否自動(dòng)清償?shù)年P(guān)鍵不在于時(shí)間長(zhǎng)短，而在于企業(yè)生產(chǎn)能否正常周轉(zhuǎn)，在于商品能否及時(shí)銷售出去。如果企業(yè)商品銷售遇到困難或發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)，貸款期限再短也未必能按期自動(dòng)清償。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理論中的“負(fù)債管理理論”負(fù)債管理理論產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代初期。負(fù)債管理理論的基本內(nèi)容。過(guò)去人們考慮商業(yè)銀行流動(dòng)性時(shí)，注意力都放在資產(chǎn)方，即通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，將一種流動(dòng)性較低的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成另一種流動(dòng)性較高的資產(chǎn)。負(fù)債管理理論則認(rèn)為，銀行的流動(dòng)性不僅可以通過(guò)加強(qiáng)資產(chǎn)管理獲得，而且可以通過(guò)負(fù)債管理提供。簡(jiǎn)言之，向外借錢也可以提供流動(dòng)性。只要銀行的借款市場(chǎng)廣大，它的流動(dòng)性就有一定保證，沒(méi)有必要在資產(chǎn)方保持大量高流動(dòng)性資產(chǎn)，而可以將資金投人到高盈利的貸款和投資中。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理理論中的“資產(chǎn)負(fù)債管理理論”資產(chǎn)負(fù)債管理理論產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代末、80年代初。這一理論的出現(xiàn)標(biāo)志著商業(yè)銀行開(kāi)始對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債全面管理。不論是資產(chǎn)管理理論，還是負(fù)債管理理論，在保持安全性、流動(dòng)性和盈利性的均衡方面都帶有一定的偏向。資產(chǎn)負(fù)債管理理論的內(nèi)容。資產(chǎn)負(fù)債管理理論認(rèn)為，商業(yè)銀行單靠資產(chǎn)管理，或單靠負(fù)債管理，都難以達(dá)到安全性、流動(dòng)性和盈利性的均衡。只有根據(jù)經(jīng)濟(jì)情況的變化，通過(guò)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的共同調(diào)整，資產(chǎn)和負(fù)債兩方面的統(tǒng)一管理，才能實(shí)現(xiàn)三者的統(tǒng)一。如資金來(lái)源大于資金運(yùn)用，應(yīng)盡量擴(kuò)大資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模，或者調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；反之，如資金來(lái)源小于資金運(yùn)用，則應(yīng)設(shè)法尋找新的資金來(lái)源。這一理論主張，管理的基礎(chǔ)是資金的流動(dòng)性；管理的目標(biāo)是在市場(chǎng)利率變化頻繁的情況下，實(shí)現(xiàn)最大限度的盈利；應(yīng)遵循的原則是：規(guī)模對(duì)稱原則、結(jié)構(gòu)對(duì)稱原則、速度對(duì)稱原則、目標(biāo)互補(bǔ)原則和資產(chǎn)分散化原則。H.簡(jiǎn)述衡量流動(dòng)性的流動(dòng)性缺口法。（P104頁(yè)）流動(dòng)性缺口（LiquidityGap）是指銀行流動(dòng)性資產(chǎn)與流動(dòng)性負(fù)債之間的差額。它反映了銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)銀行的流動(dòng)性負(fù)債大于流動(dòng)性資產(chǎn)時(shí)，資金相對(duì)過(guò)剩，不構(gòu)成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)銀行的流動(dòng)性負(fù)債小于流動(dòng)性資產(chǎn)時(shí)，說(shuō)明銀行有些資產(chǎn)或承諾沒(méi)有得到現(xiàn)有資金來(lái)源的充分支持。銀行要維持目前規(guī)模的資產(chǎn)，必須從外部尋找足夠的資金來(lái)源。能夠有效反映資產(chǎn)和負(fù)債對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)影響的另外幾個(gè)概念還有“邊際缺口”、“靜態(tài)缺口”、“動(dòng)態(tài)缺口”。邊際缺口（MarginalGap）反映的是銀行資產(chǎn)和負(fù)債變化值之間的差異。邊際缺口為正時(shí)，表示銀行資產(chǎn)變動(dòng)的代數(shù)值大于負(fù)債變動(dòng)的代數(shù)值，正缺口相當(dāng)于資金出現(xiàn)了凈流出。如果計(jì)算流動(dòng)性缺口采用的是當(dāng)前的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)，則稱其為“靜態(tài)缺口”(StaticGap)，它提供了一家銀行的流動(dòng)性的現(xiàn)狀。如果采用的是預(yù)測(cè)出來(lái)的未來(lái)數(shù)據(jù)，則稱這一缺口為“動(dòng)態(tài)缺口”(DynamicGap）。無(wú)論是哪種缺口，只要是正缺口，就表示相應(yīng)的負(fù)債不足以支撐相應(yīng)的資產(chǎn)，就存在著必須增加資金來(lái)源的必要，也就存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

S.簡(jiǎn)述商業(yè)銀行流動(dòng)性管理一般技術(shù)中的流動(dòng)性需要測(cè)定法。（P108-109頁(yè)）在正常的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，在沒(méi)有突發(fā)事件發(fā)生的前提下，銀行對(duì)短期內(nèi)流動(dòng)性資金的需求還是可以進(jìn)行測(cè)算的，而準(zhǔn)確程度則主要取決于操作人員的機(jī)敏與經(jīng)驗(yàn)。1．經(jīng)驗(yàn)公式法1）對(duì)儲(chǔ)蓄存款的預(yù)測(cè)。儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)額預(yù)測(cè)值=預(yù)測(cè)期居民收人總額X（報(bào)告期居民儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)額/報(bào)告期居民收入總額）±其他因素2）對(duì)企業(yè)存款的預(yù)測(cè)。企業(yè)存款平均余額預(yù)測(cè)值=預(yù)測(cè)期銷售計(jì)劃數(shù)X（報(bào)告期企業(yè)存款平均余額/報(bào)告期企業(yè)銷售總額）x(1一流動(dòng)資金加速率）土其他因素3）企業(yè)貸款預(yù)測(cè)①工農(nóng)業(yè)企業(yè)流動(dòng)資金貸款預(yù)測(cè)預(yù)測(cè)期貸款需求量=預(yù)測(cè)期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值x報(bào)告期企業(yè)貸款平均余額/報(bào)告期工（農(nóng)）業(yè)總產(chǎn)值X（1一流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)加速率）一自有流動(dòng)資金和不合理資金占用②商業(yè)企業(yè)流動(dòng)資金貸款預(yù)測(cè)商業(yè)貸款預(yù)測(cè)值=預(yù)測(cè)期商品庫(kù)存額一商業(yè)企業(yè)自由流動(dòng)資金±其他因素2．時(shí)間序列預(yù)測(cè)法1）平均數(shù)預(yù)測(cè)法①算術(shù)平均法=(x1+x2+…＋xn)/N式中，為算術(shù)平均數(shù)，x為變量值，N為項(xiàng)數(shù)。②加權(quán)平均法設(shè)變量值為X1，X2，…，Xn；m1，m2，…，mn為對(duì)應(yīng)的權(quán)數(shù)；則加權(quán)平均數(shù)X的測(cè)算公式為：2）趨勢(shì)移動(dòng)平均法趨勢(shì)移動(dòng)平均法，即采用與預(yù)測(cè)期相鄰的幾個(gè)數(shù)據(jù)的平均值作為預(yù)側(cè)值，隨著預(yù)測(cè)值向前移動(dòng)，相鄰幾個(gè)數(shù)據(jù)的平均值也向前移動(dòng)；若考慮各個(gè)時(shí)期距預(yù)測(cè)期的時(shí)間因素，應(yīng)對(duì)不同時(shí)期的數(shù)據(jù)賦予不同的權(quán)數(shù)。其計(jì)算公式如下：3個(gè)月移動(dòng)平均值的計(jì)算公式為：3．流動(dòng)性需要計(jì)算表法流動(dòng)性需要計(jì)算表法是以經(jīng)濟(jì)判斷為基礎(chǔ)的。它認(rèn)為，一家銀行一定時(shí)期內(nèi)所需要的流動(dòng)性是由三個(gè)因素引起的：一是存款增加或減少所引起的資金流入或流出；二是貸款（放貸）增加或減少所引起的資金流人或流出；三是法定存款準(zhǔn)備金隨存款的變化而增加或減少銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)。計(jì)算規(guī)則是：存款減少，表明客戶取出存款，為流動(dòng)性需要（―）；存款增加，表明客戶存人款項(xiàng)，為流動(dòng)性剩余（+)；存款準(zhǔn)備金減少，表明存款減少，中央銀行退回一定數(shù)額的法定準(zhǔn)備金，為流動(dòng)性剩余（+);反之，則為流動(dòng)性需要（一）；貸款減少，表明客戶歸還貸款，為流動(dòng)性剩余（+)；貸款增加，表明客戶獲得貸款，為流動(dòng)性需要（一）。

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何為利率風(fēng)險(xiǎn)？主要形式？舉例說(shuō)明利率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)在哪些方面影響個(gè)人、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)？（P115頁(yè)）利率風(fēng)險(xiǎn)是指未來(lái)利率的不利變動(dòng)帶來(lái)?yè)p失的可能性。利率與個(gè)人、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)都有著密切的關(guān)系。個(gè)人通過(guò)住宅抵押貸款向銀行借錢買房，在金融市場(chǎng)上購(gòu)買企業(yè)債券或國(guó)債，購(gòu)買貨幣市場(chǎng)基金等。以個(gè)人住宅抵押貸款為例，當(dāng)利率上升時(shí)，個(gè)人償還利息的負(fù)擔(dān)就會(huì)加大；企業(yè)不僅會(huì)在銀行存款，也會(huì)向銀行申請(qǐng)貸款或發(fā)行企業(yè)債券等。對(duì)于借用了銀行浮動(dòng)利率貸款的企業(yè)來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)利率上升，無(wú)疑會(huì)加重企業(yè)償還利息的成本；銀行要吸收存款和發(fā)放貸款，還要開(kāi)展其他一些投資業(yè)務(wù)。所有這些活動(dòng)都會(huì)受到利率波動(dòng)的影響。

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何為利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債？在兩者彼此大小不同的情況下，利率變動(dòng)對(duì)銀行利潤(rùn)有什么影響？（P121-122頁(yè)）利率敏感型資產(chǎn)和利率敏感型負(fù)債就是指資產(chǎn)的收益或負(fù)債的成本受利率波動(dòng)影響較大的資產(chǎn)或負(fù)債。當(dāng)銀行的利率敏感型資產(chǎn)大于利率敏感型負(fù)債時(shí)，市場(chǎng)利率的上升會(huì)增加銀行的利潤(rùn)；反之，市場(chǎng)利率的下降則會(huì)減少銀行的利潤(rùn)。當(dāng)銀行的利率敏感型資產(chǎn)小于利率敏感型負(fù)債時(shí)，利率的上升會(huì)減少銀行的利潤(rùn)；反之，利率的下降則會(huì)相對(duì)地增加銀行的利潤(rùn)。

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何為利率敏感性缺口？在不同的缺口下，利率變動(dòng)對(duì)銀行利潤(rùn)有何影響？（P121-122頁(yè)）利率敏感性缺口，是指利率敏感型資產(chǎn)與利率敏感型負(fù)債之間的差額。缺口分析是銀行計(jì)量利率風(fēng)險(xiǎn)最早使用的方法之一，目前銀行界仍在廣泛使用這一方法。當(dāng)給是時(shí)段的利率敏感型負(fù)債大于利率敏感型資產(chǎn)（包括表外業(yè)務(wù)頭寸）時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)負(fù)的或負(fù)債敏感型缺口。這意味著市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)致凈利息收入下降；反之，正的或資產(chǎn)敏感型缺口意味著銀行的凈利息收入會(huì)因利率水平下降而減少。

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資產(chǎn)負(fù)債的持續(xù)期缺口的計(jì)算公式及其含義。（P125頁(yè)）就是銀行資產(chǎn)負(fù)債的持續(xù)期缺口。DA：資產(chǎn)的持續(xù)期；DL：負(fù)債的持續(xù)期；PA：資產(chǎn)的現(xiàn)值；PL：負(fù)債的現(xiàn)值。從公式中可以看出，只要存在持續(xù)期缺口，不管是正缺口還是負(fù)缺口，都面臨利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。在一般情況下，如果經(jīng)濟(jì)主體處于持續(xù)期正缺口，那么將面臨利率上升、證券市場(chǎng)價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)。如果經(jīng)濟(jì)主體處于持續(xù)期負(fù)缺口，那么將面臨利率下降、證券市場(chǎng)價(jià)值上升的風(fēng)險(xiǎn)。所以，持續(xù)期缺口絕對(duì)值越大，利率風(fēng)險(xiǎn)敞口也就越大。

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列出計(jì)算利率期貨合約的利潤(rùn)或損失公式，并能夠結(jié)合所給條件計(jì)算利潤(rùn)或損失。（P131-132頁(yè)）利率期貨合約的利潤(rùn)或損失公式為：利潤(rùn)／損失=波動(dòng)數(shù)x波動(dòng)值x合約數(shù)而，波動(dòng)值=交易單位x最低價(jià)格波動(dòng)所以，利潤(rùn)／損失=波動(dòng)數(shù)x交易單位x最低價(jià)格波動(dòng)x合約數(shù)例如，一位財(cái)務(wù)經(jīng)理在利率為6.55％時(shí)買人了2份3個(gè)月的芝加哥期貨交易所的美國(guó)國(guó)債合約，每份合約面值100,000美元。因此，合約價(jià)格為：100一6.55=93.45。在交割日，倫敦3個(gè)月期的同業(yè)拆借利率為6.20％。這表明，這時(shí)的期貨價(jià)格為：100一6.20=93.80。解：根據(jù)題意，可以算得合約的波動(dòng)數(shù)為35個(gè)基點(diǎn)：(=93.80―93.45)。又因?yàn)槔势谪浐霞s的最低價(jià)格波動(dòng)為（1/32)%，即0.0003125。因此，合約的利潤(rùn)：利潤(rùn)=波動(dòng)數(shù)x交易單位x最低價(jià)格波動(dòng)x合約數(shù)=35x100,000x0.0003125x2=2187（美元）。

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何為利率期貨的空頭對(duì)沖和多頭對(duì)沖？舉例說(shuō)明利率期貨的多頭對(duì)沖為利率現(xiàn)貨市場(chǎng)保值的過(guò)程。（P133-135頁(yè)）利率期貨的空頭對(duì)沖是指投資者預(yù)期利率上升可能會(huì)帶來(lái)?yè)p失而在期貨市場(chǎng)上賣出利率期貨的一種套期交易。利率期貨的多頭對(duì)沖是指投資者預(yù)期利率下跌可能帶來(lái)?yè)p失而買進(jìn)利率期貨的一種套期交易。例如，6月12日，一家公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理有5000萬(wàn)美元資金，想在7月份貸出去。他擔(dān)心7月份利率會(huì)下降，從而影響到他的利息收人。于是，他決定用芝加哥期貨交易所的30天聯(lián)邦基金期貨對(duì)沖。該期貨品種交易規(guī)模是500萬(wàn)美元，波動(dòng)規(guī)模是每個(gè)基點(diǎn)41.67美元。他需要多少份期貨合約呢？解：該保值公司需要的合約數(shù)量為：50,000,000/5,000,000x(31x12)/(30x12)=10.33（份）,也就是說(shuō)，這位財(cái)務(wù)經(jīng)理需要購(gòu)買至少10份期貨合約。另外，假定在7月1日，隱含的30天利率5.44%，則30天聯(lián)邦基金期貨價(jià)格94.56(100一5.44）。再有，7月31日正如這位財(cái)務(wù)經(jīng)理所預(yù)料的那樣，利率下降到了4.84%，則聯(lián)邦基金期貨價(jià)格變成95.16(100一4.84）。其對(duì)沖結(jié)果如何呢？現(xiàn)貨市場(chǎng)期貨市場(chǎng)7月1日以5.44％的利率存人5000萬(wàn)美元，以94.56的價(jià)格買人10份期貨合約。7月31日取出5000萬(wàn)美元存款及其以4.84%的利率計(jì)算的一個(gè)月的利息。利息損失：以95.16的價(jià)格賣出10份期貨合約，多頭獲利：25002美元（60x41.67x10)按照上表，期貨市場(chǎng)的獲利剛好可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失。

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如何確定利率期權(quán)的平衡點(diǎn)？（P137頁(yè)）貸款人（買入）期權(quán)的平衡點(diǎn)=履約價(jià)格+權(quán)利金借款人（賣出）期權(quán)的平衡點(diǎn)=履約價(jià)格—權(quán)利金

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外匯風(fēng)險(xiǎn)包括哪些種類，其含義如何？（P144-145頁(yè)）根據(jù)外匯風(fēng)險(xiǎn)的不同結(jié)果，可以將外匯風(fēng)險(xiǎn)劃分為交易風(fēng)險(xiǎn)、折算風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。1．交易風(fēng)險(xiǎn)。指把外幣應(yīng)收賬款或應(yīng)付賬款兌換成本幣或其他外幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而蒙受實(shí)際損失的可能性。2．折算風(fēng)險(xiǎn)。是指在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，將功能貨幣轉(zhuǎn)換為記賬貨幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而蒙受賬面損失的可能性。功能貨幣是指在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中使用的各種貨幣；記賬貨幣是指編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)使用的報(bào)告貨幣。功能貨幣與記賬貨幣之間匯率的變動(dòng)，就會(huì)使財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的賬面價(jià)值發(fā)生變動(dòng)，從而產(chǎn)生折算風(fēng)險(xiǎn)。其主要產(chǎn)生于跨國(guó)公司對(duì)海外子公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行的并表處理。3．經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。是指未預(yù)期到的匯率變動(dòng)通過(guò)影響企業(yè)生產(chǎn)銷售數(shù)量、價(jià)格和成本等，導(dǎo)致企業(yè)未來(lái)一定時(shí)期的收益或現(xiàn)金流量減少的一種潛在損失。

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衡量一個(gè)國(guó)家的償債能力和外債負(fù)擔(dān)的指標(biāo)。（P157頁(yè)）衡量或考核一個(gè)國(guó)家的償債能力及外債負(fù)擔(dān)的最常用指標(biāo)有以下幾項(xiàng)：1.負(fù)債率，即當(dāng)年未清償外債余額與當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值的比率。其公式為：負(fù)債率＝（當(dāng)年未清償外債余額／當(dāng)年國(guó)民生產(chǎn)總值）x100%2．債務(wù)率，即當(dāng)年未清償外債余額與當(dāng)年商品服務(wù)出口總額的比率。其公式為：債務(wù)率＝（當(dāng)年未清償外債余額／當(dāng)年商品服務(wù)出口總額）x100%3．償債率，即當(dāng)年外債還本付息總額與當(dāng)年商品服務(wù)出口總額的比率。其公式為：償債率＝（當(dāng)年外債還本付息總額／當(dāng)年商品服務(wù)出口總額）x100%根據(jù)國(guó)際上通行的標(biāo)準(zhǔn)，20％的負(fù)債率、100％的債務(wù)率、25％的償債率是債務(wù)國(guó)控制外債總量和結(jié)構(gòu)的警戒線。

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何為外匯風(fēng)險(xiǎn)？何為外匯敞口頭寸？（P144頁(yè)）外匯風(fēng)險(xiǎn)又稱匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)主體在持有或運(yùn)用外匯時(shí)，因匯率變動(dòng)而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。外匯敞口頭寸包括：（1）在外匯交易中，風(fēng)險(xiǎn)頭寸表現(xiàn)為外匯超買（即多頭）或超賣（空頭）部分。（2）在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，風(fēng)險(xiǎn)頭寸表現(xiàn)為外幣資產(chǎn)與負(fù)債不相匹配的部分，如外幣資產(chǎn)大于或小于負(fù)債，或者外幣資產(chǎn)與負(fù)債在數(shù)量上相等，但期限不一致等。

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管理外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)法、金融法。（P148、154頁(yè)）管理外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)法1．選擇有利的合同貨幣。選擇有利的合同貨幣不外乎在本幣、交易對(duì)方國(guó)貨幣和第三國(guó)貨幣之間做出抉擇。這種抉擇需要依據(jù)兩個(gè)因素：一是所選貨幣是否是可自由兌換的貨幣。二是所選貨幣是硬貨幣還是軟貨幣。選擇有利的合同貨幣可以遵循下列基本原則：（1）爭(zhēng)取使用本幣。（2）出口或?qū)ν赓J款爭(zhēng)取使用硬貨幣，進(jìn)口或向外借款爭(zhēng)取使用軟貨幣。（3）爭(zhēng)取使用兩種以上軟硬搭配的貨幣。這樣在收付時(shí)，硬貨幣升值和軟貨幣貶值可以全部或部分抵消，從而穩(wěn)定合同價(jià)值。2．加列合同條款。（1）加列貨幣保值條款。這是指選擇一種或幾種貨幣給合同貨幣保值。（2）加列均攤損益條款。這是指當(dāng)合同貨幣的匯率發(fā)生變動(dòng)而出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失或經(jīng)濟(jì)收益時(shí)，由交易雙方共同均攤。（3)加列滑動(dòng)價(jià)格保值條款。這是指在簽訂貿(mào)易合同時(shí)，買賣商品的部分價(jià)格暫不確定，而是根據(jù)履行合同時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格或生產(chǎn)費(fèi)用的變化加以調(diào)整，從而達(dá)到保值的目的。（4）加列選擇貨幣條款。這是賦予交易一方權(quán)利，，在合同期滿時(shí)再確定據(jù)以進(jìn)行支付的貨幣。在對(duì)外借貸中，往往是債務(wù)人賦予債權(quán)人在有關(guān)合同期滿時(shí)選擇對(duì)之有利的貨幣作為清償貨幣的權(quán)利。3．調(diào)整價(jià)格或利率。在一筆交易中，當(dāng)一方不得不接受對(duì)己不利的貨幣作為合同貨幣時(shí)，還可以爭(zhēng)取對(duì)談判中的價(jià)格或利率作出適當(dāng)調(diào)整：要求適當(dāng)提高以軟貨幣計(jì)價(jià)結(jié)算的出口價(jià)格，或以軟貨幣計(jì)值清償?shù)馁J款利率；要求適當(dāng)降低以硬貨幣計(jì)價(jià)結(jié)算的進(jìn)口價(jià)格，或以硬貨幣計(jì)值清償?shù)慕杩罾省?．提前或推遲收付匯（Lead/Lag）。在出口或?qū)ν赓J款的場(chǎng)合，如果預(yù)測(cè)計(jì)價(jià)結(jié)算或清償?shù)呢泿艆R率貶值，可以在征得對(duì)方同意的前提下提前收匯，以避免該貨幣可能貶值帶來(lái)的損失；反之，如果預(yù)測(cè)該貨幣升值，則可以爭(zhēng)取延期收匯，以獲得該貨幣可能升值帶來(lái)的好處。在進(jìn)口或向外借款的場(chǎng)合，如果預(yù)測(cè)計(jì)價(jià)結(jié)算或清償?shù)呢泿艆R率升值，可以在征得對(duì)方同意的前提下提前付匯，以避免該貨幣可能升值帶來(lái)的損失；反之，如果預(yù)測(cè)該貨幣貶值，則可以爭(zhēng)取延期付匯，以獲得該貨幣可能貶值帶來(lái)的好處。5．配對(duì)。配對(duì)是指有關(guān)經(jīng)濟(jì)主體在一筆交易發(fā)生時(shí)或發(fā)生后，再進(jìn)行一筆與該筆交易在幣種、金額和收付日相同，但資金流向正好相反的交易，使兩筆交易所面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)相互抵消的一種方法。管理外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的金融法1．外匯即期交易。在進(jìn)口成交時(shí)，進(jìn)口商與銀行做一筆即期外匯交易，買入與進(jìn)口支付所需外匯相等的外匯。由于進(jìn)口商已經(jīng)以確定的匯率買人外匯，不管以后匯率如何變動(dòng)，都不會(huì)蒙受損失。2．外匯遠(yuǎn)期交易。在有關(guān)經(jīng)濟(jì)交易成交時(shí)，出口商或債權(quán)人與銀行做一筆期限與收款日相同的遠(yuǎn)期外匯交易，賣出遠(yuǎn)期外匯；進(jìn)口商或債務(wù)人與銀行做一筆期限與付款日相同的遠(yuǎn)期外匯交易，買人遠(yuǎn)期外匯。這樣，交易雙方在成交日就可以將未來(lái)收付的外幣匯率確定下來(lái)，從而消除外匯風(fēng)險(xiǎn)。3．貨幣期貨交易。在有關(guān)經(jīng)濟(jì)交易成交時(shí)，出口商或債權(quán)人在期貨市場(chǎng)上賣出該貨幣期貨，做空頭套期保值；進(jìn)口商或債務(wù)人買進(jìn)該貨幣期貨，做多頭套期保值。4．貨幣期權(quán)交易。進(jìn)口商或債務(wù)人在成交時(shí)買進(jìn)該貨幣的看漲期權(quán)。如果支付日即期匯率高于協(xié)定匯率，則執(zhí)行期權(quán)，按協(xié)定匯率買進(jìn)該貨幣；反之，則放棄期權(quán)。出口商或債權(quán)人在成交時(shí)買進(jìn)該貨幣的看跌期權(quán)。如果收款日即期匯率低于協(xié)定匯率，則執(zhí)行期權(quán)；反之，則放棄期權(quán)。5．掉期交易。在套利操作中，通過(guò)即期外匯交易買人利率高的貨幣，同時(shí)做一筆遠(yuǎn)期外匯交易，賣出與短期投資期限相吻合的該貨幣。這樣，無(wú)論日后利率高的貨幣匯率如何貶值，套利者都不會(huì)受到影響。6．貨幣互換。這是指長(zhǎng)期對(duì)外借貸雙方，互換雙方按照某一確定匯率，交換不同幣種的債務(wù)或債權(quán)。例如某公司需要支付分期還本付息的一筆外幣貸款，就可以通過(guò)互換交易將其轉(zhuǎn)化為支付本幣。7．借款與投資。它是指通過(guò)現(xiàn)在持有未來(lái)收付所需的外匯來(lái)避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。借款是指向銀行借人一筆與其遠(yuǎn)期收入期限、幣種相同的外匯，并用未來(lái)的外匯收人支付到期貸款本息；投資是指將一筆現(xiàn)匯投資于貨幣市場(chǎng)，到期本息用于支付。8．借款一即期交易一投資（BSI）。這是一種組合型管理方法，是借款、即期外匯交易和投資三者的組合，適用于短期外匯收付的場(chǎng)合。其操作方法是：在有遠(yuǎn)期外匯收人時(shí)，向銀行借人一筆與未來(lái)外匯收人期限相同的外匯，通過(guò)即期外匯交易兌換為本幣，用本幣投資的收益抵補(bǔ)相關(guān)的費(fèi)用，到期用收回的外匯收人償還借款；在有遠(yuǎn)期外匯支付時(shí)，向銀行借人一筆本幣，通過(guò)即期外匯交易兌換為所需外匯，并將該筆外匯投資于貨幣市場(chǎng)，期限與未來(lái)支付相匹配。

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何為外債結(jié)構(gòu)管理？該方法主要包括哪些內(nèi)容？（P158-160頁(yè)）外債結(jié)構(gòu)管理是指對(duì)外債的來(lái)源、利率、期限、幣種、投向以及借款人等狀況所進(jìn)行的分析與合理安排。建立合理的外債結(jié)構(gòu)意義重大，可以擴(kuò)大本國(guó)的借款能力，維護(hù)國(guó)際信譽(yù)，有效減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)，避免出現(xiàn)償債高峰期或在國(guó)際環(huán)境發(fā)生變化時(shí)產(chǎn)生債務(wù)危機(jī)。外債結(jié)構(gòu)管理的主要內(nèi)容包括：1．借款方式結(jié)構(gòu)。國(guó)際上常用的借款方式有：國(guó)際金融組織貸款、外國(guó)政府貸款、普通商業(yè)貸款、發(fā)行債券和國(guó)際金融租賃等。衡量一國(guó)外債來(lái)源結(jié)構(gòu)是否合理的主要指標(biāo)是商業(yè)性貸款占外債總額的比例是否小于等于60％。因此，發(fā)展中國(guó)家更應(yīng)注意保持官方優(yōu)惠貸款與私人商業(yè)貸款之間的平衡，本著低息低費(fèi)、條件優(yōu)惠的原則設(shè)置債務(wù)成本結(jié)構(gòu)指標(biāo)。2．外債期限結(jié)構(gòu)。外債按期限的長(zhǎng)短可分為：短期債務(wù)（1年以內(nèi)，包括1年）和中期、長(zhǎng)期債務(wù)（1年以上）。合理的外債期限結(jié)構(gòu)要求各種期限的債務(wù)之間保持適當(dāng)?shù)谋壤?。要求不同時(shí)間到期的外債數(shù)量要與本國(guó)在各個(gè)時(shí)期內(nèi)的償債能力相適應(yīng)。目前國(guó)際通行的衡量外債期限結(jié)構(gòu)是否合理的指標(biāo)主要有三個(gè)：①短期外債／外匯儲(chǔ)備≤35%(45％為警戒線，55％以上則處于緊急狀態(tài)）；②短期外債／商品服務(wù)出口額≤25%；③短期外債／外債總額≤25％。3．外債幣種結(jié)構(gòu)。必須做好以下幾項(xiàng)工作：①做好主要貨幣匯率和利率走勢(shì)的分析預(yù)測(cè)工作，盡可能多選擇軟通貨為借款計(jì)價(jià)貨幣；②為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，要堅(jiān)持外債幣種多元化的原則，如美元、歐元、日元、英鎊等主要貨幣都應(yīng)占一定的比重；③合理安排幣種構(gòu)成，注意借用及償還外債的幣種構(gòu)成與出口創(chuàng)匯的幣種構(gòu)成相吻合，盡可能使借款貨幣、使用貨幣和收益貨幣這三者相統(tǒng)一；④在外債幣種結(jié)構(gòu)既定的情況下，可以根據(jù)不同貨幣的匯率、利率走勢(shì)，利用國(guó)際金融市場(chǎng)的創(chuàng)新工具，如債務(wù)互換等，調(diào)整幣種結(jié)構(gòu)。4．外債利率結(jié)構(gòu)。固定利率的特點(diǎn)是利率較高，可以消除國(guó)際金融市場(chǎng)利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。浮動(dòng)利率是靈活多變，風(fēng)險(xiǎn)較大。要均衡外債利率結(jié)構(gòu)，關(guān)鍵是控制浮動(dòng)利率債務(wù)，因?yàn)閲?guó)際金融市場(chǎng)變化多端，浮動(dòng)利率外債過(guò)多，會(huì)因?yàn)槔噬仙黾觽鶆?wù)負(fù)擔(dān)。同時(shí)，浮動(dòng)利率易使債務(wù)總額變化不定，不便于國(guó)家對(duì)外債進(jìn)行宏觀控制。5．外債借人者結(jié)構(gòu)。外債借入者結(jié)構(gòu)是指?jìng)鶆?wù)國(guó)內(nèi)部借款人（公共部門、私人部門和金融機(jī)構(gòu)）的構(gòu)成及相互間的關(guān)系。要求掌握好私營(yíng)部門與公共部門對(duì)外舉債的比例，協(xié)調(diào)好兩者的關(guān)系，明確債務(wù)責(zé)任，提高外債使用效益，增強(qiáng)兩個(gè)部門的外債償還能力，減少整個(gè)國(guó)家的外債風(fēng)險(xiǎn)。

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何為操作風(fēng)險(xiǎn)？其有哪些特點(diǎn)？（P162-163頁(yè)）按照巴塞爾委員會(huì)的定義，操作風(fēng)險(xiǎn)是指“由于不完善或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件造成直接或間接損失的風(fēng)險(xiǎn)”。從這個(gè)定義可以看出，操作風(fēng)險(xiǎn)的四大因素：人員、流程、系統(tǒng)和外部事件。操作風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)是：（1）操作風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于金融機(jī)構(gòu)的日常營(yíng)運(yùn)，人為因素是主要原因。（2）操作風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生頻率很低，但是一旦發(fā)生就會(huì)造成極大的損失，甚至危及銀行的生存。（3）單個(gè)的操作風(fēng)險(xiǎn)因素與操作性損失之間不存在清晰的、可以定量界定的數(shù)量關(guān)系。

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操作風(fēng)險(xiǎn)類型有哪些？導(dǎo)致的原因有什么？（P165頁(yè)）操作風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為六種類型：（1）執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)；（2）信息風(fēng)險(xiǎn)；（3）關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)；（4）法律風(fēng)險(xiǎn)；（5）人員風(fēng)險(xiǎn)；（6）系統(tǒng)事件風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)事件導(dǎo)致?lián)p失發(fā)生的原因有以下七種：①內(nèi)部欺詐（IntemalFraud)，即有機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員參與的詐騙、盜用資產(chǎn)、違犯法律以及金融機(jī)構(gòu)的規(guī)章制度的行為，例如內(nèi)部人員虛報(bào)頭寸、內(nèi)部人員偷盜、在職員的賬戶上進(jìn)行內(nèi)部交易，等等。②外部欺詐（ExtemalFraud)，即第三方的詐騙、盜用資產(chǎn)、違犯法律的行為，例如搶劫、偽造、開(kāi)具空頭支票以及黑客行為對(duì)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)的損壞。③雇用合同以及工作狀況帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)事件（EmployPracticesandWorkspaceSafety)，即由于不履行合同，或者不符合勞動(dòng)健康、安全法規(guī)所引起的賠償要求，例如，工人賠償要求、違反雇員的健康安全規(guī)定、有組織的罷工以及各種應(yīng)對(duì)顧客所負(fù)的責(zé)任。④客戶、產(chǎn)品以及商業(yè)行為引起的風(fēng)險(xiǎn)事件（Client,ProducsandBusinessPractices)，即有意或無(wú)意造成的無(wú)法滿足某一顧客的特定需求，或者是由于產(chǎn)品的性質(zhì)、設(shè)計(jì)問(wèn)題造成的失誤，例如受托人違約、濫用客戶的秘密信息、銀行賬戶上的不正確的交易行為、洗錢、銷售未授權(quán)產(chǎn)品等。⑤有形資產(chǎn)的損失（DamagetoPhysicalAssets)，即由于災(zāi)難性事件或其他事件引起的有形資產(chǎn)的損壞或損失，例如恐怖事件、地震、火災(zāi)、洪災(zāi)等。⑥經(jīng)營(yíng)中斷和系統(tǒng)出錯(cuò)（BusinessDisruptionandSystemFailure)，例如軟件或者硬件錯(cuò)誤、通信問(wèn)題以及設(shè)備老化。⑦涉及執(zhí)行、交割以及交易過(guò)程管理的風(fēng)險(xiǎn)事件（ExecutionDeliveyandProcessManagement)，如交易失敗，過(guò)程管理出錯(cuò)，與合作伙伴、賣方的合作失敗，又如交易數(shù)據(jù)輸人錯(cuò)誤、間接的管理失誤、不完備的法律文件、未經(jīng)批準(zhǔn)訪問(wèn)客戶賬戶、合作伙伴的不當(dāng)操作以及賣方糾紛等。

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信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理的措施有哪些？（P192-195頁(yè)）1．回避措施。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，切實(shí)可行而且不得不進(jìn)行的回避是指對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的借款申請(qǐng)人不予貸款。為此，銀行必須對(duì)借款申請(qǐng)人進(jìn)行信用分析，根據(jù)信用分析的結(jié)果來(lái)決定是否回避?；乇艽胧?shí)際上暗含了一個(gè)前提，那就是銀行擁有貸款自主權(quán)。所以，要使我國(guó)的商業(yè)銀行健全信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的回避機(jī)制，就必須賦予銀行貸款自主權(quán)，減少行政干預(yù)和其他干預(yù)。2．分散措施。貸款分散措施分散了信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，最終能達(dá)到降低信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的目的。貸款分散的方式主要有三種：①資產(chǎn)多樣化。通過(guò)降低信貸資產(chǎn)在銀行總資產(chǎn)中的比市，增加非信貸資產(chǎn)的種類和比重，可以降低銀行風(fēng)險(xiǎn)。②單個(gè)貸款比例。單個(gè)貸款比例通常是指規(guī)定銀行對(duì)單個(gè)借款人的貸款余額不得超過(guò)銀行資本余額的一定比例，來(lái)使貸款分散化。中國(guó)人民銀行從1994年開(kāi)始對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行的資產(chǎn)負(fù)債比例管理監(jiān)控指標(biāo)中，就設(shè)有單個(gè)貸款比例指標(biāo)，要求商業(yè)銀行對(duì)同一借款客戶的貸款余額與其資本余額的比例不得超過(guò)15％，對(duì)最大十家客戶發(fā)放的貸款總額不得超過(guò)其資本總額的50％。③貸款方的分散。若一筆貸款由多個(gè)銀行共同提供，該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)因此由多個(gè)銀行共同承擔(dān)，對(duì)其中某一個(gè)銀行而言，該筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)就得以分散。具體有銀團(tuán)貸款、聯(lián)合貸款、混合貸款等。3．轉(zhuǎn)嫁措施。是指銀行以某種特定的方式將信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)的一種措施。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁措施在風(fēng)險(xiǎn)管理中運(yùn)用得相當(dāng)廣泛，它包括保險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁兩種方式。①保險(xiǎn)。銀行通過(guò)直接或間接投保的方式，將信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)人承擔(dān)。信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁途徑有一兩條：一是有些貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)可由借款人或銀行以向保險(xiǎn)人投保的方式轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)人；二是借款人將其在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的各種可保風(fēng)險(xiǎn)都向保險(xiǎn)公司投保，從而把銀行面臨的信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)間接地轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司。②保證。商業(yè)銀行以保證貸款的方式發(fā)放貸款，可以將信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保證人。所謂保證貸款，是指按《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》規(guī)定的保證方式以第三人承諾在借款人不能償還貸款時(shí)，按約定承擔(dān)一般保證責(zé)任或連帶責(zé)任而發(fā)放的貸款。保證貸款的安全性較抵押貸款和質(zhì)押貸款要低。③信用衍生產(chǎn)品。信用衍生產(chǎn)品是指以貸款的信用狀況為基礎(chǔ)資產(chǎn)的衍生金融工具，它是一種雙邊的金融合約安排，在這一合約下，雙方同意互換商定的或者是根據(jù)公式確定的現(xiàn)金流，現(xiàn)金流的確定依賴預(yù)先設(shè)定的未來(lái)一段時(shí)間信用事件的發(fā)生。目前常用的信用衍生產(chǎn)品主要有三種：信用違約期權(quán)（CreditDefaultOPtinn）、信用聯(lián)系票據(jù)(Credit一LinkedNote,CLN）和總收益互換（TotalReturnSwap）。4．抑制措施。抑制措施是指銀行加強(qiáng)信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)處理，爭(zhēng)取在損失發(fā)生之前阻止情況惡化或提前采取措施減少信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。風(fēng)險(xiǎn)抑制的手段主要有：①健全審貸分離制度，提高貸款決策水平。②加強(qiáng)貸后檢查工作，積極清收不良貸款。5．補(bǔ)償措施。是指銀行以自身的財(cái)力來(lái)承擔(dān)未來(lái)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失的一種措施。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償有兩種方式：一種是自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，即銀行在風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，將損失直接攤?cè)顺杀净驔_減資本金；另一種是自保風(fēng)險(xiǎn)，即銀行根據(jù)對(duì)一定時(shí)期風(fēng)險(xiǎn)損失的測(cè)算，通過(guò)建立貸款呆賬準(zhǔn)備金以補(bǔ)償貸款呆賬損失。

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銀行一般面臨的外部和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。（P187-188頁(yè)）1．外部風(fēng)險(xiǎn)包括：①信用風(fēng)險(xiǎn)。是指合同的一方不履行義務(wù)的可能性。②市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。是指因市場(chǎng)波動(dòng)而導(dǎo)致商業(yè)銀行某一頭寸或組合遭受損失的可能性。③法律風(fēng)險(xiǎn)，是指因交易一方不能執(zhí)行合約或因超越法定權(quán)限的行為而給另一方導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。2．內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)包括：①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在資本金嚴(yán)重不足和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)虛盈實(shí)虧兩個(gè)方面。②流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指銀行流動(dòng)資產(chǎn)不足，不能滿足支付需要，使銀行喪失清償能力的風(fēng)險(xiǎn)。③內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)，即銀行內(nèi)部的制度建設(shè)及落實(shí)情況不力而形成的風(fēng)險(xiǎn)。

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證券投資風(fēng)險(xiǎn)的管理對(duì)策有哪些？（P197-199頁(yè)）1．確立證券投資目標(biāo)。不同個(gè)體的證券投資目標(biāo)不盡相同，有的需要得到經(jīng)常收人，有的期望資本增值，有的兩者結(jié)合。通常的投資目標(biāo)有：①本金安全。收回本金是投資管理目標(biāo)中首先需要考慮的一個(gè)問(wèn)題。在這方面，債券自然比股票可靠。因?yàn)閭芊杀Ｗo(hù)，到期必須按面值全部?jī)斶€。而股票則不然。②收入穩(wěn)定。有一筆穩(wěn)定的經(jīng)常收人，常常是進(jìn)行證券投資的出發(fā)點(diǎn)。經(jīng)常收人是指按時(shí)可得的債息和股息的收人，一般來(lái)說(shuō)，債息收人要比股息穩(wěn)定，而且大都要高一些，但股票升值的機(jī)會(huì)多一些。③資本增長(zhǎng)。一般來(lái)說(shuō)，資本增長(zhǎng)是證券投資所要求的一個(gè)目標(biāo)，因?yàn)橘Y本增長(zhǎng)為投資者增加安全感、保持購(gòu)買力和提供管理的機(jī)動(dòng)性所必需。資本增長(zhǎng)一般是通過(guò)收人的再投資和購(gòu)買增長(zhǎng)股票而獲得。比較穩(wěn)健的方法是通過(guò)積累得到儲(chǔ)蓄性的投資而使資本增長(zhǎng)。資本不一定是增長(zhǎng)，也可能有損失。2．按照分散化原則構(gòu)建投資組合。為了達(dá)到上述投資目標(biāo)，大多數(shù)投資者都按投資分散化進(jìn)行組合投資。投資分散化的主要方式有：①種類分散化。種類分散化即在股票和債券這兩種證券上作適當(dāng)?shù)姆峙?。②到期時(shí)日分散化。在債券組合中對(duì)債券的到期時(shí)日加以必要分散，則可以維持一定水平的收入，并保護(hù)本金的安全。③部門或行業(yè)分散化。不同部門或行業(yè)的公司所發(fā)行的證券的收益與風(fēng)險(xiǎn)差別很大。購(gòu)買來(lái)自不同行業(yè)和部門的公司發(fā)行的證券可以分散或降低風(fēng)險(xiǎn)，并可能保證一定的收人。④投資時(shí)機(jī)分散化。不要把所有資金一下子全投在帶有風(fēng)險(xiǎn)的證券上，以免風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。3．選擇證券。證券的種類繁多，不能盲目、任意地加以選擇來(lái)進(jìn)行組合，而是要根據(jù)投資目標(biāo)進(jìn)行科學(xué)的確定。由于投資目標(biāo)從本上來(lái)說(shuō)就是高收益、低風(fēng)險(xiǎn)，因而所選擇的證券必須能滿足提高收益和減少風(fēng)險(xiǎn)的要求。按照風(fēng)險(xiǎn)劃分證券組合，基本上可分為三種類型：①低風(fēng)險(xiǎn)債券組合。一般五六種不同部門的債券就可以滿足分散化的要求，如可以選擇政府債券和公司債券，公司債券中可以包括公用事業(yè)、電信業(yè)、銀行和金融業(yè)等發(fā)行的高質(zhì)量債券。②中等風(fēng)險(xiǎn)的證券組合。這種組合一般包括公用事業(yè)公司普通股股票、成熟行業(yè)中的熱門公司股票、可轉(zhuǎn)換債券等。③高風(fēng)險(xiǎn)的股票組合。這種組合一般包括那些銷路很好、預(yù)期盈利大大超過(guò)市場(chǎng)平均收益的公司股票。

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商業(yè)銀行存款風(fēng)險(xiǎn)的概念和種類是什么？（P200頁(yè)）存款風(fēng)險(xiǎn)，是指存款業(yè)務(wù)給銀千了帶來(lái)?yè)p失的不確定性。，一般來(lái)說(shuō)，存款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾種：1．存款不穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)，是指因各種原因而使銀行應(yīng)該具有的存款總額減少的風(fēng)險(xiǎn)。2．存款規(guī)模過(guò)度擴(kuò)張風(fēng)險(xiǎn)，是指因存款過(guò)多給銀行帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。3．利率風(fēng)險(xiǎn)，是指因利率的變動(dòng)或利率結(jié)構(gòu)的不合理給銀行帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。4．流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，是指由于存款的難以預(yù)料的提取而導(dǎo)致銀行發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)的可能性。5．調(diào)節(jié)失衡風(fēng)險(xiǎn)，是指由于存款風(fēng)險(xiǎn)的不確定性而使銀行削弱甚至失去在社會(huì)資源優(yōu)化配置中的調(diào)節(jié)作用，從而干擾經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

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商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)分類及其風(fēng)險(xiǎn)特征。（P205頁(yè)）從風(fēng)險(xiǎn)角度看，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)分類及其風(fēng)險(xiǎn)特征如下：1．結(jié)算性中間業(yè)務(wù)。結(jié)算性中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為客戶辦理的與貨幣收付有關(guān)的業(yè)務(wù)。另外還包括結(jié)售匯、外幣兌換、信用卡等業(yè)務(wù)。在該類業(yè)務(wù)中，由于人為錯(cuò)誤、溝通不良、未經(jīng)授權(quán)、監(jiān)管不周或系統(tǒng)故障等原因而給客戶或銀行造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。2．融資性中間業(yè)務(wù)。融資性中間業(yè)務(wù)是指由商業(yè)銀行向客戶提供傳統(tǒng)信貸以外的其他融資引起的相關(guān)業(yè)務(wù)，包括票據(jù)貼現(xiàn)、出口押匯、融資租賃、信托投資、理財(cái)服務(wù)中的代理溝通業(yè)務(wù)等。該類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源是票據(jù)的真實(shí)性。3．代理性中間業(yè)務(wù)。代理性中間業(yè)務(wù)主要包括：各類代收、代付款項(xiàng)，代理政策性銀行和各類非銀行金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行之間的相互代理業(yè)務(wù)，代發(fā)行、買賣、承銷和兌付政府、金融及企業(yè)債券，代理客戶買賣外匯，代理保險(xiǎn)，代保管和出租保險(xiǎn)箱，代企業(yè)和個(gè)人理財(cái)以及其他代理事項(xiàng)等。該類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)集中在操作風(fēng)險(xiǎn)上，風(fēng)險(xiǎn)較小。4．服務(wù)性中間業(yè)務(wù)。服務(wù)性中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行利用現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)和業(yè)務(wù)功能優(yōu)勢(shì)，為客戶提供純粹的服務(wù)業(yè)務(wù)，包括提供市場(chǎng)信息、企業(yè)管理咨詢、項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估、企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定、公司財(cái)務(wù)顧問(wèn)等。該類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)集中在操作風(fēng)險(xiǎn)上，風(fēng)險(xiǎn)較小。5．擔(dān)保性中間業(yè)務(wù)。擔(dān)保性中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行向客戶出售信用或?yàn)榭蛻舫袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)而引起的相關(guān)業(yè)務(wù)，包括擔(dān)保、承諾、承兌、信用證等業(yè)務(wù)。該類業(yè)務(wù)也稱為或有資產(chǎn)和或有負(fù)債，其特點(diǎn)是依靠銀行信用，不占用資金頭寸，銀行處于第二債務(wù)人地位，除流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)外，各類風(fēng)險(xiǎn)均存在，風(fēng)險(xiǎn)較大。6．衍生類中間業(yè)務(wù)。衍生類中間業(yè)務(wù)是指由商業(yè)銀行從事與衍生金融工具有關(guān)的各類交易引起的業(yè)務(wù)，包括金融期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、互換業(yè)務(wù)等。這類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，因?yàn)樗薪鹑谘苌ぞ叩氖袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)均受市場(chǎng)流動(dòng)性及全球和地方政治、經(jīng)濟(jì)等因素的影響。這類業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)集中在國(guó)家和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作性風(fēng)險(xiǎn)上，風(fēng)險(xiǎn)較大。

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商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策與措施。（P207-209頁(yè)）答：1、深化監(jiān)管部門對(duì)中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。隨著世界經(jīng)濟(jì)的一體化、金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際化，金融監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的外部監(jiān)管已顯得相當(dāng)重要和關(guān)鍵。（1）建立統(tǒng)一、科學(xué)、合理的中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系；（2）嚴(yán)格控制中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)審批；（3）加快現(xiàn)代化支付清算系統(tǒng)的建設(shè)；（4）建立完備的中間業(yè)務(wù)監(jiān)管法律法規(guī)。2、加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)性內(nèi)部管理。對(duì)于中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制，關(guān)鍵之一在于銀行內(nèi)部，因此，商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)建立相互制約的組織結(jié)構(gòu)，形成逐級(jí)向下的授權(quán)程序，以及逐級(jí)向上報(bào)告制度，從而形成合理的內(nèi)部監(jiān)察機(jī)制，加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)性管理。（1）建立具有相互制約功能的組織結(jié)構(gòu)。各種功能應(yīng)分別安排不同的人員，嚴(yán)格按照操作規(guī)程和制度執(zhí)行，避免操作人員權(quán)力的交叉和集中，是風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)中非常重要的環(huán)節(jié)。（2）健全逐級(jí)向下的授信授權(quán)程序。對(duì)于需要授信授權(quán)的中間業(yè)務(wù)，必須實(shí)行逐級(jí)向下的統(tǒng)一授信管理，建立統(tǒng)一的法人授權(quán)制度，以及嚴(yán)格的授信風(fēng)險(xiǎn)垂直管理體制。（3）完善逐級(jí)向上的報(bào)告制度。管理層只有充分了解中間業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)水平、層次、大小等實(shí)際狀況，才能對(duì)其作出判斷和選擇，設(shè)計(jì)行動(dòng)方案。因此，需要有一個(gè)基層風(fēng)險(xiǎn)信息及時(shí)呈報(bào)管理層的報(bào)告系統(tǒng)。3、健全中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。隨著我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，中間業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度作為銀行中間業(yè)務(wù)防范、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基本保障體系，必須得到進(jìn)一步完善和健全。（1）完善中間業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)制度；（2）規(guī)范中間業(yè)務(wù)的信息披露制度。商業(yè)銀行既要披露各種風(fēng)險(xiǎn)狀況的信息，也要披露各種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和管理過(guò)程以及風(fēng)險(xiǎn)與資本匹配狀況的信息；既要披露定性的信息，也要披露定量的信息；不僅要披露核心信息，還要披露附加信息。4、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，合理確定中間業(yè)務(wù)的范圍。根據(jù)中間業(yè)務(wù)的定價(jià)目標(biāo)和中間業(yè)務(wù)市場(chǎng)狀況，針對(duì)部分客戶信譽(yù)不高、信用風(fēng)險(xiǎn)較高的現(xiàn)狀，銀行應(yīng)該高度重視對(duì)客戶的信用分析和評(píng)估，建立完善的客戶資信評(píng)價(jià)體系，對(duì)中間業(yè)務(wù)客戶實(shí)行同貸款客戶同一標(biāo)準(zhǔn)的資信評(píng)定，按照客戶的資信程度，確定中間業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)的客戶范圍，確保與信用等級(jí)較高的客戶交易，防止發(fā)生新的信用風(fēng)險(xiǎn)，將信譽(yù)較差的客戶列入“黑名單”，嚴(yán)禁與列入“黑名單”的客戶再發(fā)生新的交易，而將市場(chǎng)中資信程度最高的若干客戶作為交易的重點(diǎn)客戶。

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商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)的債權(quán)流動(dòng)或轉(zhuǎn)化方式，以及合并方式。（P211-212頁(yè)）債權(quán)流動(dòng)或轉(zhuǎn)化方式是指商業(yè)銀行按照市場(chǎng)原則通過(guò)將持有的不良債權(quán)流動(dòng)化或?qū)⑵滢D(zhuǎn)化為對(duì)企業(yè)的持股來(lái)實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)重組的一種方式。采用這種方式的具體手段主要有以下幾種：1．債權(quán)出售或轉(zhuǎn)讓。即商業(yè)銀行將其不良債權(quán)轉(zhuǎn)售給其他經(jīng)濟(jì)主體，從而實(shí)現(xiàn)盤活資產(chǎn)存量、減少不良資產(chǎn)、、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的目的。2．資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化就是將在當(dāng)前和未來(lái)產(chǎn)生收人現(xiàn)金流的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樵谫Y本市場(chǎng)上可以銷售和流通的證券的過(guò)程。在證券化交易過(guò)程中，進(jìn)行資產(chǎn)轉(zhuǎn)化的原始權(quán)益人稱為資產(chǎn)證券發(fā)起人，發(fā)起人把持有的各種流動(dòng)性較差的金融資產(chǎn)，分類整理為各種資產(chǎn)組合，出售給為證券化目的而成立的特設(shè)載體（稱為發(fā)行人）。發(fā)行人以此金融資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為抵押向投資者發(fā)行可以在二級(jí)市場(chǎng)上流通的資產(chǎn)支持證券（ASset一backedSecurities,ABs)，用以購(gòu)買原始權(quán)益人所轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)。特設(shè)載體的受托人把擁有的轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量支付給投資者。一般而言，適于證券化的資產(chǎn)必須具備以下三個(gè)基本特征：能帶來(lái)一個(gè)未來(lái)穩(wěn)定的現(xiàn)金收人流量；資產(chǎn)還款期限和還款條件易于把握；資產(chǎn)達(dá)到一定的信用質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。3．債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)。這里的債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是指商業(yè)銀行將持有的對(duì)企業(yè)的不良債權(quán)直接轉(zhuǎn)化為對(duì)企業(yè)的股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，達(dá)到降低不良資產(chǎn)比例、減輕不良資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的目的。

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保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義是什么？它主要包括哪幾類風(fēng)險(xiǎn)？其各自的表現(xiàn)形式是怎樣的？（P216-217頁(yè)）保險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)預(yù)定目標(biāo)與實(shí)際運(yùn)營(yíng)結(jié)果之間的可能偏差，即造成的可能經(jīng)濟(jì)損失或不確定性。保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括保險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、承保風(fēng)險(xiǎn)和理賠風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：(1）保險(xiǎn)產(chǎn)品具有較好的市場(chǎng)適應(yīng)性，但價(jià)格較低，無(wú)法滿足保險(xiǎn)人正常經(jīng)營(yíng)的需要；(2）保險(xiǎn)產(chǎn)品具有較為公平的價(jià)格，但市場(chǎng)的適應(yīng)性較差，無(wú)法滿足保險(xiǎn)人經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的量的要求?；蚝?jiǎn)單地說(shuō)，保險(xiǎn)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)包括產(chǎn)品設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和基于產(chǎn)品設(shè)計(jì)的展業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。承保風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：(1）忽視風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任控制，隨意提高自留額、降低費(fèi)率、放寬承保條件、采取高額退費(fèi)；(2）超承保能力承保。理賠風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為保險(xiǎn)公司的內(nèi)部和外部?jī)煞N風(fēng)險(xiǎn)形式。內(nèi)部理賠風(fēng)險(xiǎn)主要包括：(1）公司內(nèi)部缺乏有效的．監(jiān)督機(jī)制和行為約束機(jī)制，導(dǎo)致虛假理賠、盲目賠付、通融賠付和以賠謀私；(2）理賠人員缺乏職業(yè)道德和專業(yè)素養(yǎng)，在接到出險(xiǎn)通知時(shí)未能及時(shí)趕到現(xiàn)場(chǎng)勘察損失原因和損失程度，或者趕到現(xiàn)場(chǎng)卻無(wú)法正確判定損失原因和準(zhǔn)確厘算賠償金額，導(dǎo)致保險(xiǎn)公司超額的成本支出。外部保險(xiǎn)欺詐風(fēng)險(xiǎn)是投保人、被保險(xiǎn)人及受益人以欺詐手段偽造或夸大損失，獲取不合理保險(xiǎn)賠款的違法行為。

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保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略。（P225-226頁(yè)）保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該以資產(chǎn)負(fù)債管理為重點(diǎn)。保險(xiǎn)公司可用的資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)包括現(xiàn)金流匹配策略、久期免疫策略和動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析等。1．現(xiàn)金流匹配策略現(xiàn)金流匹配策略中最典型的是債券貢獻(xiàn)策略。債券貢獻(xiàn)是指建立一套有固定收益的債券組合來(lái)應(yīng)對(duì)未來(lái)債務(wù)的需要，如果利率穩(wěn)定，則保險(xiǎn)公司能夠預(yù)測(cè)未來(lái)的現(xiàn)金流出，并能合理預(yù)測(cè)保單貸款以及違約風(fēng)險(xiǎn)，因此，保險(xiǎn)公司可以選擇與未來(lái)現(xiàn)金流出相適應(yīng)的債券組合。但在實(shí)際中，保險(xiǎn)公司可能出于競(jìng)爭(zhēng)的考慮，會(huì)故意使資產(chǎn)和負(fù)債不相匹配，如在低利率或零利率情況下，保險(xiǎn)公司會(huì)通過(guò)借款支付到期債務(wù)，從而降低債券組合的成本；相反，在高利率情況下，保險(xiǎn)公司可以在允許的范圍內(nèi)延期支付到期債務(wù)。如果利率水平不穩(wěn)定，傳統(tǒng)的債券貢獻(xiàn)策略已經(jīng)不起作用。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)需要?jiǎng)討B(tài)管理，保險(xiǎn)公司必須了解動(dòng)態(tài)形式的資產(chǎn)和負(fù)債在利率變化情況下是如何變化的，據(jù)此作出相應(yīng)的現(xiàn)金流匹配策略。建立動(dòng)態(tài)的利率敏感型現(xiàn)金流分析模型包括產(chǎn)品分割、預(yù)測(cè)負(fù)債現(xiàn)金流、預(yù)測(cè)資產(chǎn)現(xiàn)金流和利率敏感度分析四個(gè)步驟。不同保險(xiǎn)產(chǎn)品有不同的現(xiàn)金流形式，因此，需要對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行分割，分別預(yù)測(cè)。負(fù)債現(xiàn)金流預(yù)測(cè)是基于保險(xiǎn)合同的未來(lái)現(xiàn)金流作出的預(yù)測(cè)。如果利率變化影響資產(chǎn)和負(fù)債現(xiàn)金流的情況可以確定，不同情況下的總體現(xiàn)金流就可以預(yù)測(cè)出來(lái)，保險(xiǎn)公司就可以據(jù)此建立動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金流匹配策略。從理論上，保險(xiǎn)公司可以通過(guò)構(gòu)建相同的資產(chǎn)和負(fù)債現(xiàn)金流，以降低該公司或該部分資產(chǎn)的利率風(fēng)險(xiǎn)。2．久期免疫策略久期免疫策略是指將資產(chǎn)和負(fù)債的利率敏感度進(jìn)行匹配，即免疫法，目的是防止和消除利率變化帶來(lái)的損失，這個(gè)目的可以通過(guò)構(gòu)建資產(chǎn)組合來(lái)實(shí)現(xiàn)。久期是投資理論中的一個(gè)時(shí)間期限結(jié)構(gòu)概念。久期免疫是指無(wú)論利率如何變動(dòng)，只要資產(chǎn)與負(fù)債的久期匹配就可以保證資產(chǎn)組合具有償還公司債務(wù)的能力。保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)實(shí)際上面臨著兩種變動(dòng)方向相反的利率風(fēng)險(xiǎn)，即價(jià)格本身的風(fēng)險(xiǎn)和投資收益的利率風(fēng)險(xiǎn)，如果保險(xiǎn)公司資產(chǎn)的久期選擇得當(dāng)，這兩種利率風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)相互抵消。資產(chǎn)與負(fù)債的久期匹配可以減少利率風(fēng)險(xiǎn)的情況僅僅適用于利率變動(dòng)較小的情形。如果利率變動(dòng)較大，債券的到期收益率將發(fā)生較大變化，久期也會(huì)發(fā)生較大變化，即資產(chǎn)與負(fù)債的久期不再匹配，因此，保險(xiǎn)公司要根據(jù)利率與資產(chǎn)久期變化的情況不斷地調(diào)整資產(chǎn)組合。3．動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析是資產(chǎn)負(fù)債管理的形式之一，它使保險(xiǎn)公司能夠估計(jì)公司在各種假設(shè)情況下的結(jié)果，以及不同策略下的前景。動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析包括初始條件、假設(shè)模擬情景、財(cái)務(wù)計(jì)算、優(yōu)化和結(jié)果五個(gè)部分。初始條件是保險(xiǎn)公司以往的經(jīng)營(yíng)記錄和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況；假設(shè)模擬情景是動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析的核心，可以通過(guò)假設(shè)不同的情景進(jìn)行模擬，如一般經(jīng)濟(jì)條件和公司的資產(chǎn)負(fù)債情況等；財(cái)務(wù)計(jì)算是將各種情景模擬轉(zhuǎn)換為財(cái)務(wù)結(jié)果；優(yōu)化是利用單一的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，如收益率等，在不同的策略間進(jìn)行評(píng)估和選擇。動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析可以用來(lái)評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)移負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的策略，如保險(xiǎn)公司可以用來(lái)評(píng)價(jià)不同的再保險(xiǎn)計(jì)劃的效力，通過(guò)同時(shí)考察不同的投資和再保險(xiǎn)戰(zhàn)略的共同影響，動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析可以改善這些戰(zhàn)略的一致性和有效性。

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我國(guó)證券公司傳統(tǒng)的三大業(yè)務(wù)及其含義。（P233-234頁(yè)）答：投資銀行業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)是我國(guó)證券公司傳統(tǒng)的三大業(yè)務(wù)，也是證券公司收入的主要來(lái)源。1.投資銀行業(yè)務(wù)就是協(xié)助政府或公司企業(yè)銷售新發(fā)行證券、為企業(yè)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)、幫助企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組等。投資銀行業(yè)務(wù)中最重要的一項(xiàng)就是證券承銷。證券公司承銷證券要收取承銷費(fèi)，通常是按照承銷所籌集資金的一定比率收取。2.經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)就是替客戶買賣已發(fā)行證券，即經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是一般投資者委托證券公司買賣證券的行為。如果證券公司代客理財(cái)盈利了，那么，除了收取一定的傭金外，其余所有的盈利都應(yīng)歸委托的投資者所有；反之，如果出現(xiàn)了虧損，則虧損也應(yīng)由投資者自己來(lái)承擔(dān)。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是二級(jí)市場(chǎng)上的業(yè)務(wù)活動(dòng)。3.自營(yíng)業(yè)務(wù)就是證券公司通過(guò)在自己的賬戶上買賣證券，以獲取投資收益的行為。與經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)不同的是，如果證券公司在自營(yíng)業(yè)務(wù)中賺錢了，那么，所有的收益都?xì)w證券公司自己所有；反之，如果出現(xiàn)了虧損，也要由證券公司自己來(lái)承擔(dān)。

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基金的概念及基金的分類。（P254-256頁(yè)）基金就是將眾多分散的資金集中起來(lái)，然后投資于某種專門用途的資金池，包括產(chǎn)業(yè)投資基金、證券投資基企和風(fēng)險(xiǎn)投資基金等。但是，最普遍的基金還是證券投資基金。按照存續(xù)期內(nèi)基金份額是否可以變動(dòng)分類，證券投資基金主要有兩類：封閉式證券投資基金和開(kāi)放式證券投資基金。按照證券投資基金投資目標(biāo)的差異，證券投資基金又分為股權(quán)基金、債券基金和混合基金。按照基金投資所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)差異，共同基金又分為成長(zhǎng)型基金、收益型基金和平衡基金等。成長(zhǎng)型基金，即以追求長(zhǎng)期資本利得為主要目標(biāo)的互助基金。收益型基金則是以迫求固定收益為主要目標(biāo)的共同基金。平衡基金則是分散投資于股票和債券的基金，希望在資本成長(zhǎng)與固定收益間求取平衡。

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何為契約型基金，何為公司型基金？（P255-256頁(yè)）契約型基金，也稱信托型基金，是根據(jù)一定的信托契約原理，由基金發(fā)起人和基金管理人、由基金托管人訂立基金契約而組建的投資基金。基金管理公司依據(jù)法律、法規(guī)和基金契約負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營(yíng)和管理操作；基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來(lái)。投資者通過(guò)購(gòu)買基金單位享有基金投資收益公司型投資基金，是由具有共同投資目標(biāo)的投資者依據(jù)公司法組成以營(yíng)利為目的、投資于特定對(duì)象（如各種有價(jià)證券、貨幣）的股份制投資公司。

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農(nóng)村信用社的主要風(fēng)險(xiǎn)及其含義。（P268-269頁(yè)）答：農(nóng)村信用社的主要風(fēng)險(xiǎn)有信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、資本金風(fēng)險(xiǎn)等。信用風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)村信用社的信用風(fēng)險(xiǎn)是指信用社的債務(wù)人不能償還或延期償還貸款本息而造成信用社貸款發(fā)生呆賬、壞賬，給信用社造成損失。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是信用社面臨的最基本的風(fēng)險(xiǎn)，主要是指信用社沒(méi)有足夠的資金清償債務(wù)、滿足客戶提取存款的需要，不得已以虧損價(jià)格賣出其資產(chǎn)來(lái)取得現(xiàn)金而使信用社遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能。利率風(fēng)險(xiǎn)。信用社負(fù)債的直接成本和盈利資產(chǎn)的收入都是通過(guò)利息的形成表現(xiàn)出來(lái)的。利率風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)利率水平的變動(dòng)造成信用社負(fù)債成本變動(dòng)、資產(chǎn)收益變動(dòng)所造成的損失。利率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響信用社的收益。利率變化是由金融環(huán)境中各種因素共同決定的，不以信用社意志為轉(zhuǎn)移。操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于信用社內(nèi)控機(jī)制出現(xiàn)問(wèn)題、失誤或由于工作人員因故意或過(guò)失造成操作失誤，導(dǎo)致信用社資產(chǎn)或盈利減少，并可能給客戶造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。資本金風(fēng)險(xiǎn)。資本金風(fēng)險(xiǎn)是指信用社出現(xiàn)沒(méi)有償債能力的可能性。從技術(shù)角度看，當(dāng)一家信用社的凈收益或股東權(quán)益出現(xiàn)負(fù)數(shù)時(shí)，該信用社就缺乏償債能力。41.

非銀行金融機(jī)構(gòu)的種類。（P268頁(yè)）非銀行金融機(jī)構(gòu)的種類較多，包括保險(xiǎn)公司、證券公司、信托機(jī)構(gòu)、租賃公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司、信用合作組織、消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)、期貨交易機(jī)構(gòu)等。

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農(nóng)村信用社應(yīng)如何開(kāi)展信貸風(fēng)險(xiǎn)管理？（P274頁(yè)）第一，要建立健全信貸人員崗位責(zé)任制，制定貸款管理責(zé)任制和各項(xiàng)審批制度，明確每個(gè)信貸人員的貸款審批權(quán)限和每個(gè)信貸人員的管理責(zé)任及相關(guān)人員應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，做到制度到位，責(zé)任到人。第二，落實(shí)貸款“三查”制度。及時(shí)了解和掌握借款單位的動(dòng)態(tài)，做到貸款發(fā)放后信貸人員隨時(shí)對(duì)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行檢查，堅(jiān)持下鄉(xiāng)工作日制度，信貸人員要深入農(nóng)戶和企業(yè)，去了解情況，解決問(wèn)題，從而強(qiáng)化貸款“三查”制度的落實(shí)。對(duì)抵押財(cái)產(chǎn)要實(shí)行實(shí)地盤點(diǎn)核對(duì)，信用社對(duì)辦理抵押貸款的企業(yè)，在規(guī)范登記手續(xù)、建立抵押財(cái)產(chǎn)檔案的基礎(chǔ)上，每年由信貸人員對(duì)借款戶的抵押財(cái)產(chǎn)進(jìn)行實(shí)地盤點(diǎn)核對(duì)，防止抵押財(cái)產(chǎn)的流失，確保信用社信貸資產(chǎn)的安全。第三，充分發(fā)揮股金卡和信用小組的作用。通過(guò)股金卡來(lái)發(fā)放農(nóng)戶貸款，以防止一戶多貸、冒名貸款的發(fā)生，同時(shí)還可通過(guò)股金卡記錄還貸、貸款逾期等情況，使信貸員了解該貸戶的信譽(yù)情況、還款能力氣從而降低貸款的風(fēng)險(xiǎn)度。另外，發(fā)揮信用小組長(zhǎng)的作用，信用社可選用信譽(yù)好、能力強(qiáng)、在群眾中有很高威信的人擔(dān)任小組長(zhǎng)，把好農(nóng)戶貸款第一關(guān)，并協(xié)助信用社做好貸款的催收工作。第四，加強(qiáng)信貸管理，保全訴訟時(shí)效。檢查貸款發(fā)放手續(xù)是否合法、合規(guī)，不良貸款是否失去訴訟時(shí)效，形成不良貸款的原因是否正常等，從而重新明確各類貸款的管理和清收責(zé)任。控制單戶超比例貸款的規(guī)模。

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何為金融信托投資？金融信托投資公司的投資范圍有什么？（P276-277頁(yè)）金融信托投資，是指專門接受他人委托，代為經(jīng)營(yíng)、管理、授受和買賣有關(guān)貨幣資金及其他財(cái)產(chǎn)的一種特殊金融服務(wù)。具體表現(xiàn)為財(cái)產(chǎn)管理和融通資金兩個(gè)基本職能。金融信托投資公司的核心業(yè)務(wù)：一是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。根據(jù)規(guī)定，委托人將其合法擁有的資金、動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)等財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給信托投資公司按照約定的條件和目的，進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分。二是部分投資銀行業(yè)務(wù)，主要包括證券承銷和自營(yíng)、公司理財(cái)、企業(yè)并購(gòu)、投資咨詢、基金管理和風(fēng)險(xiǎn)資本管理等。三是自營(yíng)業(yè)務(wù)。信托投資公司對(duì)可以運(yùn)用的資金，可以存放銀行或者用于同業(yè)拆放、貸款、融資租賃、以自有財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保等業(yè)務(wù)。因此，信托投資公司的經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋了資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)和實(shí)業(yè)投資市場(chǎng)三大市場(chǎng)，并擁有直接投資和社會(huì)融資兩大手段，可運(yùn)用股權(quán)和債權(quán)兩大方式。

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何為金融租賃？金融租賃的主要風(fēng)險(xiǎn)有什么？（P279-280-282頁(yè)）金融租賃是一種由出租方融通資金為承租人提供所需設(shè)備，承租方定期償付租金并獲得設(shè)備資產(chǎn)使用權(quán)的、集融資和融物于一體的信用方式，即由出租人根據(jù)承租人的請(qǐng)求，按雙方事先合同的約定，向承租人指定的出賣人購(gòu)買承租人指定的固定資產(chǎn)，在出租人擁有該固定資產(chǎn)所有權(quán)的前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一個(gè)時(shí)期的該固定資產(chǎn)的占有、使用和收益權(quán)讓渡給承租人。（一）信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)：一是承租人