《行為金融學(xué)》教學(xué)大綱

《行為金融學(xué)》課程教學(xué)大綱BehavioralFinance一、課程基本信息課程編號：240997適用專業(yè)：投資學(xué)課程性質(zhì)：專業(yè)選修開課單位：經(jīng)貿(mào)學(xué)院學(xué)時：32學(xué)分：2考核方式：考查，平時成績占30%中文簡介：行為金融學(xué)對現(xiàn)代金融理論的發(fā)展作出了突出貢獻(xiàn)，以行為經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)的行為金融學(xué)從廣泛的社會學(xué)視角研究金融市場上的活動，認(rèn)為人性行為中潛藏著復(fù)雜性。行為金融學(xué)是從有效市場假說的缺陷著手，提出行為金融學(xué)理論對于金融理論發(fā)展的意義，并結(jié)合金融證券市場異象，指出該理論存在的現(xiàn)實(shí)意義。通過心理學(xué)相關(guān)知識的介紹，了解人類在不確定性決策下的心理和行為偏差，在此基礎(chǔ)上，提出前景理論對于期望效用理論的替代，分析投資者在金融市場交易過程中出現(xiàn)的心理和行為偏差及其對金融證券市場的影響。因此，對于金融投資專業(yè)的學(xué)生來說，該門課程的學(xué)習(xí)可以很好的延伸對于證券投資及期貨市場等核心課程內(nèi)容的知識運(yùn)用和理解，同時行為金融學(xué)是一門實(shí)用性很強(qiáng)的課程。在本課程中，將首先系統(tǒng)介紹經(jīng)典金融經(jīng)濟(jì)學(xué)框架與理論，其次分析經(jīng)典金融學(xué)框架在解釋市場現(xiàn)象中存在的問題和不足，在此基礎(chǔ)上重點(diǎn)探討不確定環(huán)境下個體決策中的心理與行為偏差，以及由此對個體理性假設(shè)下的經(jīng)典金融決策理論的挑戰(zhàn)與修正；在后續(xù)章節(jié)中，系統(tǒng)探討行為金融學(xué)對金融學(xué)理論各個領(lǐng)域的發(fā)展和應(yīng)用，包括行為資產(chǎn)定價、行為公司金融、行為投資策略等；最后探討行為金融學(xué)最新發(fā)展前沿。二、教學(xué)目的與要求第一章導(dǎo)論教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們對金融學(xué)理論發(fā)展歷史有一個總體認(rèn)識，同時對心理偏差、行為偏差形成初步概念，并對市場異象及行為金融學(xué)解釋有總體的了解。第二章經(jīng)典資產(chǎn)定價理論與市場有效性教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們對經(jīng)典金融學(xué)核心內(nèi)容，即資產(chǎn)定價理論有系統(tǒng)認(rèn)識，掌握金融決策核心思想，掌握C-CAPM、CAPM推導(dǎo)過程。第三章行為金融學(xué)的崛起：市場異象教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們了解金融市場異象產(chǎn)生背景，充分掌握市場總體異象及股票市場截面異象，能夠運(yùn)用中國數(shù)據(jù)分析中國市場異象問題。第四章行為金融學(xué)的心理學(xué)基礎(chǔ)及有限套利教學(xué)目的與要求：通過課堂講授及心理學(xué)實(shí)驗(yàn)，使學(xué)生系統(tǒng)掌握前景理論及框架理論，以及啟發(fā)式心理理論，充分理解這兩個心理偏差在行為金融學(xué)發(fā)展中的根基性地位，同時掌握有限套利理論。第五章有限理性與市場總體異象教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們系統(tǒng)掌握有限理性與市場總體異象之間的邏輯關(guān)系。第六章有限理性與市場截面異象教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們系統(tǒng)掌握有限理性對股票市場截面異象的分析和解釋第七章有限理性與投資者行為偏差教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們系統(tǒng)掌握有限理性對個體及群體投資者交易行為的影響，能夠運(yùn)用相關(guān)數(shù)據(jù)對投資者交易動機(jī)及行為偏差進(jìn)行分析，并基于行為偏差設(shè)計行為投資策略。第八章有限理性與行為公司金融教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們系統(tǒng)掌握投資者非理性下的公司管理層行為，以及公司管理層有限理性引起的公司投融資決策偏差。第九章有限理性與家庭金融教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們系統(tǒng)掌握有限理性對家庭金融決策的影響，包括對投資決策與跨期消費(fèi)決策的影響，能夠通過調(diào)查訪談方式收集相關(guān)數(shù)據(jù)并進(jìn)行相關(guān)研究。第十章行為金融學(xué)最新發(fā)展教學(xué)目的與要求：通過本章的學(xué)習(xí)要求同學(xué)們了解行為金融學(xué)發(fā)展過程中的問題與不足，把握行為金融學(xué)最新發(fā)展。三、教學(xué)方法與手段以課堂講授為主，盡可能的每次課就一個行為金融學(xué)相關(guān)的問題組織學(xué)生進(jìn)行課堂專題討論。在授課過程中運(yùn)用概率模型、數(shù)理統(tǒng)計等分析方法，從心理學(xué)的角度分析研究證券市場上的各種異象，通過對各種股市現(xiàn)象的分析，幫助學(xué)生了解行為資產(chǎn)定價理論和行為資產(chǎn)組合理論。重點(diǎn)章節(jié)的教學(xué)過程中適當(dāng)增加教學(xué)視頻等方式幫助同學(xué)們對課程內(nèi)容進(jìn)行延伸，鼓勵學(xué)生到課外查閱有關(guān)資料參與課程問題討論。教學(xué)內(nèi)容及目標(biāo)教學(xué)內(nèi)容教學(xué)目標(biāo)學(xué)時分配第一章導(dǎo)論41.經(jīng)典金融學(xué)理論的發(fā)展了解22.行為金融學(xué)的崛起了解2重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：經(jīng)典金融學(xué)發(fā)展邏輯及主要框架難點(diǎn)：行為金融學(xué)的心理學(xué)基礎(chǔ)衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過課堂提問及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時成績。第二章經(jīng)典資產(chǎn)定價理論與市場有效性41.經(jīng)典資產(chǎn)定價理論(CAPM)掌握22.基于消費(fèi)的資產(chǎn)定價理論(C-CAPM)掌握2重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：消費(fèi)資產(chǎn)定價模型C-CAPM推導(dǎo)及經(jīng)濟(jì)學(xué)意義難點(diǎn)：資產(chǎn)定價模型CAPM推導(dǎo)及經(jīng)濟(jì)學(xué)意義衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過課堂提問及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時成績。第三章行為金融學(xué)的崛起：市場異象41.股票市場總體異象掌握22.股票市場截面異象掌握2重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：余宣告后價格漂移及事件研究方法難點(diǎn)：股權(quán)溢價之謎衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):能夠熟悉企業(yè)的創(chuàng)辦流程，帶著創(chuàng)新的意識形成新的企業(yè)創(chuàng)業(yè)觀。第四章行為金融學(xué)的心理學(xué)基礎(chǔ)及有限套利41.前景理論掌握22.有限套利掌握2重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：掌握前景理論及框架理論難點(diǎn)：有限套利理論衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過課堂提問及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時成績。第五章有限理性與市場總體異象41.有限理性與股權(quán)溢價之謎掌握22.有限理性與股價波動性之謎掌握2重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：有限理性對股權(quán)溢價之謎的解釋。難點(diǎn)：股權(quán)溢價之謎與無風(fēng)險利率之謎的內(nèi)在關(guān)系。衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過課堂提問及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時成績。第六章有限理性與市場截面異象41.有限理性與動量效應(yīng)掌握22.有限理性與反轉(zhuǎn)效應(yīng)掌握2重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：有限理性與動量效應(yīng)。難點(diǎn)：有限理性與反轉(zhuǎn)效應(yīng)。衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過課堂提問及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時成績。第七章有限理性與投資者行為偏差21.有限理性與個體投資者行為（選股&擇時） 了解12.有限理性與群體投資者行為了解1重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：處置效應(yīng)。難點(diǎn)：行為投資策略。衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過課堂提問及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時成績。第八章有限理性與行為公司金融21.投資者非理性下的公司金融了解12.管理層非理性下的公司金融了解1重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：管理層迎合(Catering)；IPO時機(jī)選擇。難點(diǎn)：管理層過度自信。衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過課堂提問及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時成績。第九章有限理性與家庭金融21.家庭參與決策與投資分散化理解12.家庭儲蓄/消費(fèi)決策理解1重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：家庭參與決策。難點(diǎn)：消費(fèi)信貸決策。衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過課堂提問及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時成績。第十章行為金融學(xué)最新發(fā)展21.投資者博彩偏好與博彩交易理解12.基于計算實(shí)驗(yàn)的行為金融理解1重點(diǎn)與難點(diǎn):重點(diǎn)：投資者博彩偏好與博彩交易。難點(diǎn)：計算實(shí)驗(yàn)方法。衡量學(xué)習(xí)是否達(dá)到目標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn):通過課堂提問及課后習(xí)題的方式掌握學(xué)生學(xué)習(xí)的效果，可以量化為平時成績。五、推薦教材和教學(xué)參考資源1、推薦教材：1.李心丹.行為金融學(xué)——理論及中國證據(jù).上海：三聯(lián)書店，2004年2.[美]科林·F·凱莫勒，喬治·羅文斯坦，馬修·拉賓.行為經(jīng)濟(jì)學(xué)新進(jìn)展.北京：中國人民大學(xué)出版社，2010年3.[英]威廉·福布斯.行為金融學(xué).孔東民譯.北京：機(jī)械工業(yè)出版社.2011年4.賀京同，那藝.行為經(jīng)濟(jì)學(xué)：選擇、互動與宏觀行為.北京：中國人民大學(xué)出版社，2015年5.[美]理查德·泰勒.錯誤的行為.王晉譯.北京：中信出版社.2016年2、學(xué)習(xí)網(wǎng)站