《金融資產(chǎn)評估》教學大綱

《金融資產(chǎn)評估》教學大綱課程編號：090292B課程類型：□通識教育必修課□通識教育選修課□學科基礎(chǔ)課專業(yè)核心課□專業(yè)提升課□專業(yè)拓展課總學時：32講課學時：32實驗（上機）學時：學分：2考試類型：□考試考查適用對象：經(jīng)濟、管理類專業(yè)□是否適合作為其他專業(yè)學生的個性化選修課先修課程：評估學原理1.教學目標（黑體，小四號字）金融資產(chǎn)是國民財富的重要組成部分，隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，金融資產(chǎn)交易在經(jīng)濟生活中的重要性日益凸顯，對金融資產(chǎn)評估人才的需求量也越來越大。本課程的教學目標是通過課堂教學，讓學生系統(tǒng)地掌握各類金融資產(chǎn)評估的基本知識、基本原理和基本應(yīng)用技能，注重培養(yǎng)學生分析問題、解決問題的能力，為成為卓越評估師打下堅實的知識基礎(chǔ)。目標1：系統(tǒng)了金融資產(chǎn)的類型、特點。目標2：掌握各類型金融資產(chǎn)的基本評估方法目標3：在學習中注重培養(yǎng)學生分析問題、解決問題的能力。2.教學內(nèi)容及其與畢業(yè)要求的對應(yīng)關(guān)系（黑體，小四號字）可包括但不限于：1.教學內(nèi)容講授上的要求精講內(nèi)容包括金融資產(chǎn)定價的基礎(chǔ)理論、金融資產(chǎn)評估的基本方法、股票估值方法、債券估值方法；粗講基金估值方法、期貨估值方法、期權(quán)估值方法。2.教學方法、教學手段根據(jù)本課程的特點以及培養(yǎng)目標的要求，在教學中應(yīng)遵循循序漸進、深入淺出的原則和理論與實踐相結(jié)合的原則。在課堂教學中以導(dǎo)讀與釋疑為主，教師以教學大綱為依據(jù)，以主要教材為藍本，提要基本內(nèi)容、識記基本概念、講解基本原理、講解重點難點，課下要求學生閱讀大量金融資產(chǎn)評估相關(guān)文獻以加深對課程所授知識的理解深度。3.對課后作業(yè)以及學生自學的要求本課程在學習中將安排2-3次課外綜合作業(yè)，重點考察學生所學知識的掌握程度。對于一些容易理解的知識點放置課下學習，為學生提供探索與思考的空間。4.該課程從哪些方面促進了畢業(yè)要求的實現(xiàn)（1）本課程學習可以幫助學生對企業(yè)金融資產(chǎn)的數(shù)據(jù)信息進行收集和分析處理，恰當使用資產(chǎn)評估方法，從而完成金融評估的相關(guān)工作；（2）本課程學習可以幫助學生逐漸形成團隊協(xié)作意識，并在資產(chǎn)評估團隊活動中發(fā)揮個人能力，同時與其他成員進行協(xié)調(diào)合作；（3）本課程學習可以幫助學生養(yǎng)成自主學習和終身學習意識，培養(yǎng)其創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新能力及不斷學習與適應(yīng)發(fā)展的能力。6.教學過程中應(yīng)注意的其它問題等。金融資產(chǎn)評估是一門將證券知識與評估理論有機結(jié)合的交叉性課程，教學中教師要注意把握知識點的難易程度和學生的專業(yè)背景，重點從評估的視角來根據(jù)金融資產(chǎn)評估的特性選取恰當?shù)墓乐捣椒?，對技術(shù)性強的知識點不做更多深入講解。3.各教學環(huán)節(jié)學時分配（黑體，小四號字）教學課時分配序號章節(jié)內(nèi)容講課實驗其他合計1緒論222第二章金融資產(chǎn)評估的理論基礎(chǔ)443第三章

金融資產(chǎn)評估的方法4154第四章

股票評估6175第五章

債券評估666第六章

基金評估447第七章

期貨評估228第八章

期權(quán)評估22合計302324.教學內(nèi)容（黑體，小四號字）第一章緒論：金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)評估第一節(jié)金融資產(chǎn)評估的基本概念1．金融資產(chǎn)與金融工具2．金融市場與金融交易3．資產(chǎn)評估與金融資產(chǎn)評估第二節(jié)金融資產(chǎn)評估的產(chǎn)生、發(fā)展與現(xiàn)狀1．金融資產(chǎn)評估的產(chǎn)生2．金融資產(chǎn)評估的發(fā)展第三節(jié)金融資產(chǎn)評估的主要特點、基本原則和一般功能1．金融資產(chǎn)評估的主要特點2．金融資產(chǎn)評估的基本原則3．金融資產(chǎn)評估的一般功能第四節(jié)金融資產(chǎn)評估的基本要素、主要類型和理論體系1．金融資產(chǎn)評估的主體和客體2．金融資產(chǎn)評估的目的3．金融資產(chǎn)評估的方法、程序和價值標準4．金融資產(chǎn)評估的主要類型5．金融資產(chǎn)評估的理論體系教學重點、難點：金融資產(chǎn)評估的定義、基本原則、價值標準、評估的基本要素；教學難點是金融資產(chǎn)評估的理論體系課程的考核要求：了解金融資產(chǎn)評估的定義、基本原則、價值標準，了解金融資產(chǎn)評估的理論體系。復(fù)習思考題：1．金融資產(chǎn)主要包括的種類是什么？2．簡述資產(chǎn)評估和金融資產(chǎn)評估的聯(lián)系和區(qū)別。3．金融資產(chǎn)評估的主要特點有哪些？4．金融資產(chǎn)評估的基本原則是什么？5．簡述金融資產(chǎn)評估的基本要素。6．金融資產(chǎn)評估的價值標準是什么？第二章金融資產(chǎn)評估的理論基礎(chǔ)第一節(jié)金融資產(chǎn)價值構(gòu)成理論1．勞動價值論2．效用價值論3．新古典經(jīng)濟學的價值論第二節(jié)馬柯維茨的均值—方差模型1．模型簡介2．模型的局限性3．模型的發(fā)展第三節(jié)資本資產(chǎn)定價和套利定價理論1．資本資產(chǎn)定價理論概述2．證券市場與資本資產(chǎn)定價理論3．資本資產(chǎn)定價理論的應(yīng)用和面臨的挑戰(zhàn)4．套利定價理論5．兩種理論的比較教學重點、難點：資產(chǎn)價值構(gòu)成理論、馬柯維茨的均值—方差模型、資本資產(chǎn)定價和套利定價理論；教學難點是馬柯維茨的均值—方差模型、資本資產(chǎn)定價和套利定價理論課程的考核要求：理解“價值”的內(nèi)涵，掌握馬柯維茨的均值—方差模型、資本資產(chǎn)定價和套利定價理論。復(fù)習思考題：1．簡述勞動價值論。2．馬柯維茨的均值－方差模型有哪些局限性？3．資產(chǎn)資本定價理論的假設(shè)是什么？4．比較資本資產(chǎn)定價理論和套利理論。第三章金融資產(chǎn)評估的方法第一節(jié)金融資產(chǎn)評估方法概述1．金融資產(chǎn)評估的基本假設(shè)2．金融資產(chǎn)評估方法的類型第二節(jié)成本法在金融資產(chǎn)評估中的應(yīng)用1．概述2．影響因素與應(yīng)用特點3．評估程序第三節(jié)收益現(xiàn)值法在金融資產(chǎn)評估中的應(yīng)用1．概述2．影響因素與應(yīng)用特點3．評估程序第四節(jié)市場比較法在金融資產(chǎn)評估中的應(yīng)用1．概述2．影響因素與應(yīng)用特點3．評估程序第五節(jié)其他評估方法在金融資產(chǎn)評估中的應(yīng)用1．貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法2．期權(quán)定價模型評估法教學重點、難點：成本法、收益法和市場比較法在金融資產(chǎn)評估中的應(yīng)用特點；教學難點是期權(quán)定價模型評估法課程的考核要求：掌握金融資產(chǎn)評估各種方法的適用環(huán)境，了解工作程序。復(fù)習思考題：1．金融資產(chǎn)評估的基本假設(shè)是什么？2．金融資產(chǎn)評估應(yīng)該遵循哪些評估標準？3．金融資產(chǎn)評估的主要類型有哪些，它們有哪些區(qū)別和聯(lián)系？4．在金融資產(chǎn)評估中影響成本法的主要因素有哪些？5．在金融資產(chǎn)評估中影響收益法的主要因素有哪些？6．在金融資產(chǎn)評估中影響市場比較法的主要因素有哪些？7．成本法、收益法和市場比較法在金融資產(chǎn)評估中的應(yīng)用特點有何異同？8．貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法在金融資產(chǎn)評估中的應(yīng)用特點有哪些？9．在金融資產(chǎn)評估中怎么應(yīng)用期權(quán)定價模型？第四章股票評估第一節(jié)影響股票價格變動的因素1．企業(yè)層面的因素分析2．產(chǎn)業(yè)層面的因素分析3．宏觀經(jīng)濟層面的因素分析4．其他層面的因素分析第二節(jié)上市普通股評估1．概述2．現(xiàn)行市價法3．帶調(diào)整系數(shù)的現(xiàn)行市價法第三節(jié)非上市普通股評估1．收益現(xiàn)值法：幾個紅利模型2．市場價格比較法第四節(jié)優(yōu)先股評估1．優(yōu)先股的特性2．優(yōu)先股的種類3．優(yōu)先股的評估方法教學重點、難點：現(xiàn)行市價法、收益現(xiàn)值法；教學難點是收益現(xiàn)值法的三個紅利增長模型課程的考核要求：了解對股票的評估方法，重點掌握收益現(xiàn)值法的三個紅利增長模型。復(fù)習思考題：1．試述市場資本化率、無風險利率和風險報酬率的含義及其相互關(guān)系。2．市場心理是影響上市普通股股價的重要因素，市場心理的變化會不會影響股票的評估價值？如果會，將如何影響？3．一支上市普通股的β系數(shù)發(fā)生變化之后，其評估價值會不會發(fā)生變化？如果會，將如何影響？4．某公司發(fā)行的普通股的每股股息為3元，股息的年增長率為4％，試問：5年后每股股息為多少？若市場資本化率為7％，則該股票的固有價值應(yīng)為多少？5．在非上市普通股的評估中，如何將收益法和現(xiàn)行市價法結(jié)合應(yīng)用？6．假定某公司非上市普通股現(xiàn)在的每股股息是4元，預(yù)計前2年的股息增長率為8％，后4年的股息增長率為4％市場資本化率為6％，試問：該股票的價格應(yīng)為多少？7．紅利固定模型、紅利穩(wěn)定增長模型、兩階段增長模型的聯(lián)系和區(qū)別有哪些？有什么方法可以對模型進行改進？8．某公司優(yōu)先股的股息為6元，折現(xiàn)率為10％，試問：該優(yōu)先股的價格為多少？第五章債券評估第一節(jié)債券資產(chǎn)評估的基本原理1．債券資產(chǎn)評估的原則2．收益現(xiàn)值法評估債券資產(chǎn)價值的原理第二節(jié)債券資產(chǎn)評估的一般討論1．上市債券資產(chǎn)評估2．一次性還本付息債券的評估3．分期付息債券的評估4．零息債券的評估5．永久性公債的評估公式第三節(jié)債券資產(chǎn)評估的擴展1．浮動利率債券的資產(chǎn)評估2．折現(xiàn)率可變時的債券資產(chǎn)評估3．可轉(zhuǎn)換債券的資產(chǎn)評估教學重點、難點：收益現(xiàn)值法課程的考核要求：了解債券的特點，掌握對債券的評估方法。復(fù)習思考題：1．假定某年居民消費價格指數(shù)104%，一年期定期存款利率5．8%，國庫券利率為6%，假定風險報酬率為1%，按照四種方法分別計算折現(xiàn)率并進行比較。2．某企業(yè)持有1997年發(fā)行的5年期國庫券4000張，每張面值100元，到期一次還本付息，年利率6%，評估時。面值100元的1997年發(fā)行的5年期國庫券的市場交易價為125元，同期5年期定期存款利率為5%，請按照市場價值和理論價值對該債券分別進行評估。3．某被評估企業(yè)持有某上市公司發(fā)行在外的5年期債券20萬元，債券的票面利率為10%，該債券為一次性還本付息債券，按復(fù)利計息，分別按12%、10%和8%的折現(xiàn)率對該債券進行資產(chǎn)評估。4．被評估企業(yè)擁有某上市公司發(fā)行的4年期一次性還本付息債券10000元，年利率15%，當時的國庫券利率為9%。以國庫券利率為無風險報酬率，該債券風險不大，按2%計算風險報酬率，折現(xiàn)率定為11%。請按照：(1)不計復(fù)利，按照單利貼現(xiàn)；(2)不計復(fù)利，按照復(fù)利貼現(xiàn)；(3)計算復(fù)利，按照單利貼現(xiàn)；(4)計算復(fù)利，按照復(fù)利貼現(xiàn)四種情況分別對該企業(yè)擁有的債券進行評估，并對結(jié)果進行比較。5．甲企業(yè)擁有乙企業(yè)發(fā)行的5年期一次性還本付息債券500000元，年利率12%，評估時債券的購入時間已滿3年，當時的國庫券利率為10%，以國庫券利率為折現(xiàn)率，請按照：(1)不計復(fù)利，按照單利貼現(xiàn)；(2)不計復(fù)利，按照復(fù)利貼現(xiàn)；(3)計算復(fù)利，按照單利貼現(xiàn)；(4)計算復(fù)利，按照復(fù)利貼現(xiàn)四種情況分別對甲企業(yè)擁有的債券進行評估，并對結(jié)果進行比較。6．某被評估企業(yè)持有某上市公司發(fā)行在外的5年期債券200萬元，債券的票面利率為10%，該債券為一次性還本付息債券，假定當時此債券的折現(xiàn)率為12%，分別按照上述四種情況評估該筆債券資產(chǎn)購買兩年后的價值。7．某企業(yè)持有5年期債券200萬元，債券的票面利率為10%，該債券為一次性還本付息債券，假定當時此債券的折現(xiàn)率為12%，分別按照上述四種情況評估該筆債券資產(chǎn)購買兩年后的價值。8．某企業(yè)準備購買10年期國庫券100萬元，年息為10%，該債券按年分期付息，面值為1000元，折現(xiàn)率為12%，試評估債券價值并分析是否有投資價值？9．某企業(yè)持有15年期政府債券50萬元，已持有4年，前4年的利息已入賬，年利息率為10%，試評估債券的價值。10．兩種債券面值均為5000元，債券的票面利率均為6%，不計算復(fù)利，折現(xiàn)率為8%，一種債券的期限為5年，另一種債券的期限為7年，分別計算購入此兩種債券時的評估價值，并進行比較。第六章基金評估第一節(jié)共同基金概述1．共同基金的含義2．共同基金的種類3．共同基金的價值與收益第二節(jié)共同基金的評估1．共同基金收益的評估2．共同基金風險的評估3．共同基金業(yè)績的評估第三節(jié)私募股權(quán)基金的評估私募股權(quán)基金概述私募股權(quán)基金的評估教學重點、難點：共同基金的價值和收益種類、共同基金的收益評估的主要指標和方法、私募股權(quán)基金的評估課程的考核要求：了解共同基金的特點，掌握對共同基金的評估方法。復(fù)習思考題：1．什么是投資基金？2．簡要說明封閉式基金與開放式基金的區(qū)別。3．在對投資基金進行風險評估時需要考慮哪些方面？4．在進行基金收益評估時候幾個指標之間有何區(qū)別和聯(lián)系？5．使用簡單收益法和平均收益法進行基金業(yè)績評估有何利弊？第七章期貨評估第一節(jié)金融期貨評估的基礎(chǔ)1．金融期貨的概述2．期貨評估的基本原理第二節(jié)外匯期貨的評估1．外匯期貨概述2．外匯期貨的評估3．影響外匯期貨評估的其他因素第三節(jié)股票指數(shù)期貨的評估1．股票指數(shù)期貨概述2．股票指數(shù)期貨的評估第四節(jié)利率期貨的評估1．利率期貨概述2．短期利率期貨的評估3．中長期利率期貨的評估教學重點、難點：持有成本模型課程的考核要求：了解金融期貨的特點，掌握對金融期貨的評估方法。復(fù)習思考題：1．試述期貨合約與遠期合約的主要區(qū)別。2．期貨價格與遠期價格、現(xiàn)貨價格之間有什么聯(lián)系？3．利用持有成本模型計算期貨的合理價格需要注意哪些問題？4．利率平價理論的實質(zhì)是什么？5．假設(shè)美國與英國的短期無風險利率分別為5%和4%，美元兌英鎊的即期匯率為1．4美元/英鎊，那么以美元表示的3個月到期的英鎊期貨的價格應(yīng)為多少？6．為什么股票指數(shù)期貨要采用現(xiàn)金結(jié)算方式？7．試述短期國債期貨和歐洲美元期貨的主要區(qū)別。第八章期權(quán)評估第一節(jié)期權(quán)交易到期日的損益分析1．買權(quán)到期日的損益分析2．賣權(quán)到期日的損益分析第二節(jié)期權(quán)定價1．影響期權(quán)價值的因素分析2．期權(quán)定價的基本假設(shè)與原則3．二項樹模型4．布萊爾－斯科爾斯模型教學重點、難點：期權(quán)到期日損益分析、二項樹模型、布萊克-斯科爾斯模型。課程的考核要求：了解金融期權(quán)的特點，掌握對金融期權(quán)的評估方法。復(fù)習思考題：1．衍生工具的市場參與者有那幾類？2．期權(quán)實值、虛值和平值的意義是什么？3．簡述歐式期權(quán)和美式期權(quán)的區(qū)別。4．說明無套利定價原則在期權(quán)定價中的運用。5.考核方式、