《證券投資分析（英文）》課程教學(xué)大綱

《證券投資分析》教學(xué)大綱課程編號(hào)：121223A課程類型：□通識(shí)教育必修課□通識(shí)教育選修課□學(xué)科基礎(chǔ)課專業(yè)核心課□專業(yè)提升課□專業(yè)拓展課總學(xué)時(shí)：48講課學(xué)時(shí)：32實(shí)驗(yàn)（上機(jī)）學(xué)時(shí)：16學(xué)分：3考試類型：考試□考查適用對(duì)象：數(shù)學(xué)與應(yīng)用數(shù)學(xué)專業(yè)（金融方向）eq\o\ac(□,√)是□否適合作為其他專業(yè)學(xué)生的個(gè)性化選修課先修課程：微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)金融數(shù)學(xué)一、教學(xué)目標(biāo)《證券投資分析》是全國(guó)高等教育應(yīng)用數(shù)學(xué)專業(yè)金融數(shù)學(xué)方向本科生的一門必修課，是為培養(yǎng)和檢驗(yàn)學(xué)生證券投資學(xué)基本知識(shí)和實(shí)踐能力而設(shè)置的一門專業(yè)基礎(chǔ)課程。本課程教學(xué)的基本目標(biāo)是培養(yǎng)學(xué)生掌握投資學(xué)的基本理論、基本方法和基本技能，適應(yīng)從事個(gè)人投資理財(cái)和為客戶投資理財(cái)工作的需要。通過本課程的學(xué)習(xí),學(xué)生應(yīng)理解證券投資分析的基本原理和相關(guān)模型，把握證券投資分析的基本概念和范疇，熟悉證券投資分析的基本方法和技能，具有運(yùn)用投資理論和方法分析、解決實(shí)踐問題的初步能力，同時(shí)為學(xué)習(xí)公司金融、金融統(tǒng)計(jì)計(jì)算等課程提供扎實(shí)的證券投資學(xué)的基礎(chǔ)。目標(biāo)1：掌握證券的基本類型、特征和創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)態(tài)；目標(biāo)2：掌握數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)和計(jì)算機(jī)方法在證券投資分析中的應(yīng)用；目標(biāo)3：掌握使用計(jì)算機(jī)軟件進(jìn)行投資組合選擇、優(yōu)化的計(jì)算；使用同花順等模擬軟件進(jìn)行證券投資的流程。目標(biāo)4：培育有堅(jiān)定理想信念、深厚愛國(guó)主義情懷、高尚道德情操，具有扎實(shí)的證券投資專業(yè)學(xué)識(shí)，良好職業(yè)道德操守的社會(huì)主義新青年。二、教學(xué)內(nèi)容及其與畢業(yè)要求的對(duì)應(yīng)關(guān)系（一）教學(xué)內(nèi)容講授要求證券投資分析課程內(nèi)容主要包括導(dǎo)論（投資環(huán)境、金融市場(chǎng)與金融工具、證券是如何交易的、共同基金和其它投資公司、利率史和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）、資產(chǎn)組合理論（風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)厭惡、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的資本配置、最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合）和資本市場(chǎng)均衡（資本資產(chǎn)定價(jià)模型、單指數(shù)與多因素模型、套利定價(jià)模型、市場(chǎng)的有效性）、固定收益證券、證券分析、衍生工具等。需要細(xì)講、精講的內(nèi)容包括證券是如何交易的、證券收益和風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)計(jì)測(cè)度、風(fēng)險(xiǎn)厭惡的測(cè)度方法、最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、指數(shù)模型和套利定價(jià)理論等，在講授方法上，不僅從理論上對(duì)上述內(nèi)容進(jìn)行深入闡釋，還應(yīng)從實(shí)證角度深入分析這些理論是如何被運(yùn)用進(jìn)行實(shí)際問題的分析；而對(duì)于投資環(huán)境、金融市場(chǎng)、金融工具、利率史、市場(chǎng)的有效性等內(nèi)容應(yīng)粗講，對(duì)于固定收益證券、期權(quán)期貨、證券分析等內(nèi)容應(yīng)粗講或選講。（二）教學(xué)方法和教學(xué)手段在教學(xué)方法上，注重理論與實(shí)踐的結(jié)合，充分運(yùn)用實(shí)驗(yàn)課時(shí)，提高學(xué)生運(yùn)用證券投資理論和方法解決實(shí)際問題的能力。教學(xué)手段多樣化，將課堂教學(xué)、上機(jī)實(shí)驗(yàn)、課下練習(xí)有機(jī)地結(jié)合起來，達(dá)到學(xué)以致用的目標(biāo)。（三）實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)要求學(xué)生在實(shí)踐教學(xué)過程中能運(yùn)用相關(guān)軟件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，以對(duì)證券投資分析理論和方法做實(shí)證分析。（四）學(xué)習(xí)要求本教材每章內(nèi)容后附有大量的習(xí)題，要求學(xué)生能完成40%以上的習(xí)題，并做到課前預(yù)習(xí)、課后復(fù)習(xí)。（五）該課程對(duì)畢業(yè)要求的促進(jìn)本課程既使學(xué)生掌握了基礎(chǔ)的證券投資知識(shí)，也使其掌握了數(shù)學(xué)等方法在證券投資分析過程的應(yīng)用，為學(xué)生未來撰寫畢業(yè)論文選題拓展知識(shí)面，也為進(jìn)入金融領(lǐng)域工作以及深造攻讀碩士學(xué)位奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。三、各教學(xué)環(huán)節(jié)學(xué)時(shí)分配教學(xué)課時(shí)分配序號(hào)章節(jié)內(nèi)容講課實(shí)驗(yàn)其他合計(jì)1第一章投資環(huán)境222第二章金融市場(chǎng)與金融工具4153第三章證券是如何交易的2134第四章共同基金和其它投資公司225第五章利率史和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)2136第六章風(fēng)險(xiǎn)厭惡與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置3147第七章最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合3258第八章指數(shù)模型4269第九章資本資產(chǎn)定價(jià)模型42610第十章套利定價(jià)模型2211第十一章有效市場(chǎng)假說22412第十二章證券分析426合計(jì)341448四、教學(xué)內(nèi)容第一章投資環(huán)境第一節(jié)金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)第二節(jié)金融市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)1.消費(fèi)時(shí)機(jī)2.風(fēng)險(xiǎn)的分配3.所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離第三節(jié)金融系統(tǒng)的客戶1.家庭部門2.企業(yè)部門3.政府部門第四節(jié)投資環(huán)境對(duì)顧客需求的反應(yīng)1.金融中介2.投資銀行3.金融創(chuàng)新與衍生工具4.對(duì)課稅和管制的反應(yīng)第五節(jié)市場(chǎng)與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)第六節(jié)發(fā)展趨勢(shì)1.全球化2.證券化3.信用增強(qiáng)4.金融工程教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)的差別、金融市場(chǎng)是如何實(shí)現(xiàn)消費(fèi)時(shí)機(jī)的選擇和風(fēng)險(xiǎn)的分配的等課程的考核要求：了解：金融資產(chǎn)的概念和種類；理解：金融資產(chǎn)的本質(zhì)；金融系統(tǒng)中的三大客戶及其需求；掌握：金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)的區(qū)別以及各自在總資產(chǎn)中比例的計(jì)算。課程思政切入點(diǎn)：歷史上發(fā)生金融丑聞的案件與金融職業(yè)操守。復(fù)習(xí)思考題：1.61.71.81.91.13第二章金融市場(chǎng)與金融工具第一節(jié)貨幣市場(chǎng)1.貨幣市場(chǎng)的概念2.貨幣市場(chǎng)工具3.貨幣市場(chǎng)工具的收益率第二節(jié)固定收益資本市場(chǎng)1.資本市場(chǎng)的概念2.資本市場(chǎng)工具3.資本市場(chǎng)工具的收益率第三節(jié)股權(quán)證券1.普通股2.優(yōu)先股第四節(jié)股票與債券市場(chǎng)指數(shù)1.股票市場(chǎng)指數(shù)2.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)3.標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)4.其它的市值指數(shù)5.債券市場(chǎng)指標(biāo)第五節(jié)衍生市場(chǎng)1.期權(quán)2.期貨合約教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：包括債券、股票、期貨以及期權(quán)等金融工具收益的計(jì)算課程的考核要求：了解：金融市場(chǎng)的類型，貨幣市場(chǎng)工具的種類和特點(diǎn)、股權(quán)證券的類型和特點(diǎn)、幾種主要的股票市場(chǎng)指數(shù)和債券市場(chǎng)指標(biāo)、期權(quán)和期貨合約的概念、理解：貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的區(qū)別、期權(quán)和期貨合約的區(qū)別；掌握：債券、股票、期貨以及期權(quán)等金融工具收益的計(jì)算。復(fù)習(xí)思考題：2.72.82.122.142.17第三章證券是如何交易的第一節(jié)證券的發(fā)行1.投資銀行與承銷2.首次公開發(fā)行第二節(jié)證券在哪里進(jìn)行交易1.二級(jí)市場(chǎng)2.場(chǎng)外交易市場(chǎng)3.第三及第四市場(chǎng)第三節(jié)在交易所中進(jìn)行的交易1.參與人2.委托類型3.交易的執(zhí)行和結(jié)算第四節(jié)場(chǎng)外市場(chǎng)的交易第五節(jié)用保證金信貸購買第六節(jié)賣空教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：交易委托類型及其特點(diǎn)和維持保證金的計(jì)算課程的考核要求：了解：證券首次發(fā)行中投資銀行的作用、證券發(fā)行的幾種銷售方式、證券交易市場(chǎng)的類型、交易所交易的參與者；理解：交易委托指令類型及特點(diǎn)、交接證券的結(jié)算方法、保證金的概念；掌握：維持保證金的計(jì)算方法、賣空的概念等。課程思政切入點(diǎn)：尼克里森作為交易員所引發(fā)的巴林銀行倒閉案例。復(fù)習(xí)思考題：3.63.73.83.133.14第四章共同基金和其它投資公司第一節(jié)投資公司第二節(jié)投資公司的類型1.單位投資信托2.投資管理公司3.其它投資機(jī)構(gòu)第三節(jié)共同基金1.投資策略2.基金的出售第四節(jié)共同基金的投資成本1.費(fèi)用結(jié)構(gòu)2.費(fèi)用與共同基金的收益3.共同基金的所得稅4.共同基金的投資業(yè)績(jī)教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：共同基金的投資成本及收益計(jì)算方法課程的考核要求：了解：投資公司的概念和類型，共同基金的概念及作用；理解：理解基金的出售方法，共同基金的所得稅內(nèi)容，共同基金投資業(yè)績(jī)的衡量方式；掌握：共同基金的概念、作用，共同基金費(fèi)用的計(jì)算；運(yùn)用：共同基金費(fèi)用與收益計(jì)算方法分析某種基金的投資成本及收益。復(fù)習(xí)思考題：4.74.134.164.21第五章利率史和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)第一節(jié)利率水平的確定1.真實(shí)利率和名義利率2.真實(shí)利率均衡3.名義利率均衡4.稅收與真實(shí)利率第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)1.風(fēng)險(xiǎn)2.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)3.歷史紀(jì)錄第三節(jié)真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)與名義風(fēng)險(xiǎn)教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的概念。課程的考核要求：了解：真實(shí)利率和名義利率的差別，真實(shí)利率的決定因素和均衡條件，通貨膨脹和稅收對(duì)利率的影響；理解：風(fēng)險(xiǎn)的概念，投資風(fēng)險(xiǎn)的類型，風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法；掌握：風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的概念和測(cè)度方法及相關(guān)計(jì)算。課程思政切入點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡，培養(yǎng)“得失”意識(shí)。復(fù)習(xí)思考題：5.75.85.105.161.任選我國(guó)A股市場(chǎng)上一只股票，以活期存款利率為無風(fēng)險(xiǎn)利率，計(jì)算該只股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。第六章風(fēng)險(xiǎn)厭惡與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)厭惡1.風(fēng)險(xiǎn)、投機(jī)與賭博2.風(fēng)險(xiǎn)厭惡與效用價(jià)值第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的資本配置1.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)2.單一風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與單一無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合3.風(fēng)險(xiǎn)容忍度與資產(chǎn)配置4.被動(dòng)策略：資本市場(chǎng)線教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：資產(chǎn)組合的期望收益與風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算。課程的考核要求：了解：風(fēng)險(xiǎn)、投機(jī)與賭博的區(qū)別，風(fēng)險(xiǎn)厭惡與效用函數(shù)的關(guān)系，無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的替代產(chǎn)品；理解：資本市場(chǎng)線的含義；掌握：?jiǎn)我伙L(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與單一無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合選擇方法；運(yùn)用：任給無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)，能夠計(jì)算二者的最優(yōu)配比。復(fù)習(xí)思考題：6.14-6.20第七章最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合第一節(jié)分散化與資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)第二節(jié)兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的資產(chǎn)組合第三節(jié)股票、長(zhǎng)期債券、短期債券的資產(chǎn)配置第四節(jié)馬科維茨資產(chǎn)組合選擇模型教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的資產(chǎn)組合配置模型，一種無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置模型。課程的考核要求：了解：分散化的概念；理解：分散化對(duì)資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)的影響，馬科維茨資產(chǎn)組合選擇模型的原理；掌握：兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的配置模型，一種無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置模型；運(yùn)用：運(yùn)用資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)組合分散化的原理，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合選擇。課程思政切入點(diǎn)：兩基金分離定理，培養(yǎng)“術(shù)業(yè)有專攻”的意識(shí)。復(fù)習(xí)思考題：7.47.57.67.77.8第八章指數(shù)模型第一節(jié)單指數(shù)證券市場(chǎng)1.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與特有風(fēng)險(xiǎn)2.指數(shù)模型的估計(jì)3.指數(shù)模型與分散化第二節(jié)指數(shù)模型與CAPM模型1.實(shí)際收益與期望收益2.指數(shù)模型與已實(shí)現(xiàn)的收益3.指數(shù)模型的行業(yè)版本第三節(jié)多因素模型1.多因素模型的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)2.多因素模型的理論基礎(chǔ)3.經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ团cICAPM教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：?jiǎn)沃笖?shù)模型的概念和在單指數(shù)模型假定下資產(chǎn)組合收益和風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算，指數(shù)模型與馬科維茨模型的區(qū)別課程的考核要求：了解：系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、特有風(fēng)險(xiǎn)的概念，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與特有風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法；理解：指數(shù)模型的估計(jì)方法，多因素模型的一般表達(dá)式及理論基礎(chǔ)等，理解指數(shù)模型與馬科維茨模型的區(qū)別掌握：指數(shù)模型的定義、指數(shù)模型對(duì)分散化的作用；運(yùn)用：指數(shù)模型進(jìn)行資產(chǎn)組合配置。復(fù)習(xí)思考題：8.58.68.7第九章資本資產(chǎn)定價(jià)模型第一節(jié)CAPM模型1.CAPM模型推導(dǎo)2.為什么所有的投資者都持有市場(chǎng)資產(chǎn)組合3.消極策略是有效的4.單個(gè)證券的期望收益5.證券市場(chǎng)線第二節(jié)CAPM模型的擴(kuò)展1.限制性借款條件下的CAPM模型：零倍塔模型2.CAPM模型與流動(dòng)性：流動(dòng)溢價(jià)理論教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的前提條件及推導(dǎo)過程，運(yùn)用CAPM模型計(jì)算單個(gè)證券的期望收益。課程的考核要求：了解：市場(chǎng)的基本特征；理解：CAPM模型的6個(gè)前提假設(shè)條件及推導(dǎo)過程；掌握：CAPM模型的表達(dá)形式，貝塔系數(shù)的涵義，證券市場(chǎng)線的概念及繪制；運(yùn)用：運(yùn)用CAPM模型計(jì)算單個(gè)證券的期望收益，了解CAPM模型的擴(kuò)展形式。課程思政切入點(diǎn)：承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)獲得收益，摒棄僥幸心理，摒棄不勞而獲的意識(shí)。復(fù)習(xí)思考題：9.99.179.189.19第十章套利定價(jià)模型第一節(jié)套利機(jī)會(huì)與利潤(rùn)第二節(jié)套利定價(jià)理論1.充分分散的投資組合2.貝塔與期望收益3.證券市場(chǎng)曲線第三節(jié)套利定價(jià)模型1.單個(gè)資產(chǎn)與套利定價(jià)理論2.套利定價(jià)理論與資本資產(chǎn)定價(jià)模型3.多因素的套利定價(jià)理論教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：套利定價(jià)理論的推導(dǎo)及運(yùn)用課程的考核要求：了解：套利的概念；理解：理解套利定價(jià)模型與資本資產(chǎn)定價(jià)模型的異同，多因素套利定價(jià)理論；掌握：套利定價(jià)理論的內(nèi)容與表達(dá)式；運(yùn)用：運(yùn)用套利定價(jià)理論為單個(gè)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合定價(jià)。復(fù)習(xí)思考題：1.簡(jiǎn)述套利定價(jià)理論的基本內(nèi)容。2、比較套利定價(jià)模型與資本資產(chǎn)定價(jià)模型的異同。第十一章有效市場(chǎng)假說第一節(jié)隨機(jī)漫步與有效市場(chǎng)假說第二節(jié)三種有效市場(chǎng)的定義第三節(jié)不同有效市場(chǎng)假說下的獲利技術(shù)1.弱式有效市場(chǎng)2.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)3.強(qiáng)有效市場(chǎng)第四節(jié)有效市場(chǎng)檢驗(yàn)1.弱式有效市場(chǎng)檢驗(yàn)：技術(shù)分析2.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)檢驗(yàn)：事件研究3.強(qiáng)有效市場(chǎng)檢驗(yàn)：內(nèi)幕交易第五節(jié)市場(chǎng)是有效的嗎？教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：弱式、半強(qiáng)式和強(qiáng)式有效市場(chǎng)的定義及檢驗(yàn)方法課程的考核要求：了解：隨機(jī)漫步和有效市場(chǎng)假說的概念；債券的特點(diǎn)，理解債券風(fēng)險(xiǎn)來源及表現(xiàn)；理解：弱式、半強(qiáng)式和強(qiáng)式有效市場(chǎng)的定義；技術(shù)分析法、事件研究法的操作方式；掌握：三種有效市場(chǎng)假說的檢驗(yàn)。復(fù)習(xí)思考題：12.1912.2012.25第十二章證券分析第一節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)分析1.國(guó)際與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)2.需求與供給沖擊3.政府經(jīng)濟(jì)政策4.經(jīng)濟(jì)周期第二節(jié)行業(yè)分析1.行業(yè)的界定2.對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感度3.行業(yè)生命周期4.行業(yè)結(jié)構(gòu)和業(yè)績(jī)第三節(jié)公司財(cái)務(wù)分析1.基本報(bào)表分析2.財(cái)務(wù)比率分析教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)：股本收益率的分解課程的考核要求：了解：宏觀經(jīng)濟(jì)分析的內(nèi)容，需求與供給沖擊原理；理解：行業(yè)的界定方法，行業(yè)生命周期的判斷，行業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，公司基本財(cái)務(wù)報(bào)表的編制方法，公司各財(cái)務(wù)比率的涵義；掌握：股本收益率分解的方法。課程思政切入點(diǎn)：宏觀經(jīng)濟(jì)是一個(gè)相互影響的總體，培養(yǎng)學(xué)生的全局觀念。復(fù)習(xí)思考題：1.考慮兩家生產(chǎn)錄