物聯(lián)云倉：2024年第三季度物流地產(chǎn)市場報(bào)告

--振興經(jīng)濟(jì)開啟，明年市場可期01物流地產(chǎn)市場分析02振興經(jīng)濟(jì)正式開啟03小結(jié)&投資建議物流地產(chǎn)受制于三季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)再次下行，市場下滑明顯，空置率在一、二季度下行后再次大幅上行，同時(shí)租金也下滑明顯租金(元/租金(元/m2·月)空置率(%)中國不變價(jià)GDP月度同比增速測算值(%)82023年1-2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年1-2月2024年3月2024年4月2024年5月2024年6月2024年7月2024年8月72023年1-2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月2023年9月2023年10月2023年11月2023年12月2024年1-2月2024年3月2024年4月2024年5月2024年6月2024年7月2024年8月765432024年三季度物流地產(chǎn)市場報(bào)告O2024.1050ycInc.度同樣表現(xiàn)出不同程度下行壓力，連之前表現(xiàn)最好的珠三角地區(qū)也受到了影響重點(diǎn)地區(qū)高標(biāo)倉租金情況(元/m2·月)2022-Q22022-Q32022-Q42023-Q12023-Q22023-Q32023-Q42024-Q12024-Q22024-Q3——成渝城市群——京津冀城市群——長三角城市群——珠三角城市群重點(diǎn)地區(qū)高標(biāo)倉空置率情況(%)502022-Q22022-Q32022-Q42023-Q12023-Q22023-Q32023-Q42024-Q12024-Q22024-Q3——成渝城市群——京津冀城市群——長三角城市群——珠三角城市群2024年三季度物流地產(chǎn)市場報(bào)告O2024.1050ycInc.數(shù)據(jù)來源：物聯(lián)云倉數(shù)字研究院本季度新增供應(yīng)分布主要集中在長三角和珠三角地區(qū)，二者占比近六成，長三角新增供應(yīng)占比長時(shí)間處于高位，為本地區(qū)復(fù)蘇帶來了更大壓力高標(biāo)倉本季度新增供應(yīng)占比情況(%)本季度新增供應(yīng)分布情況區(qū)域城市本季度增量(m2)區(qū)域城市本季度增量(m2)大理白族自治州濟(jì)南市 中山市高標(biāo)倉本季度新增供應(yīng)趨勢情況(萬m2)0■長三角城市群■珠三角城市群■京津冀城市群■成渝城市群其他區(qū)域市振興經(jīng)濟(jì)正式開啟隨著美聯(lián)儲降息，國內(nèi)貨幣政策空間打開，9月24日9月18日美聯(lián)儲降息50個(gè)BP,未來降息空間：大概率今年還有50個(gè)BP,明年100個(gè)BP。美國降息更大意義上是趨勢性的轉(zhuǎn)變，利率進(jìn)入下行通道，有利于資金回流其他經(jīng)濟(jì)體。由于中美利差原因，人民幣匯率一直以來存在較大的壓力，使得貨幣政策一直難有騰挪空間，美元利率下行直接帶來中國利率下行空間，中美利率有望同步下移，有利于降低社會融資成本，刺激經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。因此，9月24日上午在國新辦發(fā)布會上，央行行長潘功勝宣布一攬子寬松政策，包括降準(zhǔn)、降息、住房支持政策、股票市場支持工具四大類，振興經(jīng)濟(jì)行動正式開啟。12月31日公司股票，首期是3000億，央行提供的資金支持比例是100%,再貨款利率1.75%,商業(yè)銀行給9月26日政治局召開會議分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)政治局會議一般是4月底、7月底、10月底、12月初，9月底研究經(jīng)濟(jì)工作的政治局會議并非慣例。9月召開本身就說明當(dāng)前穩(wěn)增長刻不容緩，也體現(xiàn)出了當(dāng)前的政策態(tài)度非常積極，顯示出對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)工作的重視。此次政治局會議對短期經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行分析和部署較為罕見，凸顯了當(dāng)前穩(wěn)增長工作的緊迫性和重要性。三季度以來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步走弱疊加失業(yè)壓力明顯增大是當(dāng)前穩(wěn)增長工作具備緊迫性和重要性的關(guān)鍵背2024年9月政治局會議內(nèi)容摘要方向要發(fā)行使用好超長期特別國債和地方政府專項(xiàng)債，更好發(fā)揮政府投資帶動作貨幣單”項(xiàng)目貸款投放力度，支持盤活存量閑置土地。要回應(yīng)群眾關(guān)切，調(diào)整住房限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財(cái)稅、金融等政策，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。消費(fèi)要把促消費(fèi)和惠民生結(jié)合起來，促進(jìn)中低收入群體增收，提升消要努力提振資本市場，大力引導(dǎo)中長期資金入市，打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)荣Y金入市堵點(diǎn)。要支持上市公司并購重組，穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革，研究出臺保護(hù)中小投資者的政策措施。要幫助企業(yè)渡過難關(guān)，進(jìn)一步規(guī)范涉企執(zhí)法、監(jiān)管行為。要出臺民營經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法，為非公有1)要支持和規(guī)范社會力量發(fā)展養(yǎng)老、托育產(chǎn)業(yè)，抓緊完善生育支持政策體系。要加大引資穩(wěn)資力度，抓緊推進(jìn)和實(shí)施制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入等改革措施，進(jìn)一步優(yōu)化市場化、法治化、國際化一流營商環(huán)境。2)要守住兜牢民生底線，重點(diǎn)做好應(yīng)屆高校畢業(yè)生、農(nóng)民工、脫貧入口、零就業(yè)家庭等重點(diǎn)入群就業(yè)工作，加強(qiáng)對大齡、殘疾、較長時(shí)間失業(yè)等就業(yè)困難群體的幫扶。要加強(qiáng)低收入入口救助幫扶。3)要抓好食品和水電氣熱等重要物資的保供穩(wěn)價(jià)。要切實(shí)抓好糧食和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，關(guān)心農(nóng)民2024年10月12日財(cái)政部新聞發(fā)布會內(nèi)容方向根據(jù)發(fā)布會信息，完成全年預(yù)算目標(biāo)可能并不意味著嚴(yán)格錨定收入和支出預(yù)算增速目標(biāo)，而是通過補(bǔ)充財(cái)力(4000億地方結(jié)存限額、盤活閑置資產(chǎn)，使用預(yù)算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金)和嚴(yán)格控制一般支出等手段實(shí)現(xiàn)財(cái)政收支平衡，只要收入加廣義赤字與支出規(guī)模實(shí)現(xiàn)平衡，即是完成了全年預(yù)算目標(biāo)。財(cái)政部負(fù)責(zé)入介紹近年來最大規(guī)模的化債支持政策有望出臺。從發(fā)布會透露的信息來看，在履行必要法定程序后，地方債務(wù)限額有望大幅增加來置換地方隱性債務(wù)，盡管化債資金不直接支持經(jīng)濟(jì)增長，但有助于地方騰挪更多財(cái)力用于促發(fā)具體政策包括允許專項(xiàng)債用于回收閑置土地，專項(xiàng)債和保障性安居工程補(bǔ)助資金均可用來收購存量商品房，調(diào)整優(yōu)化相關(guān)稅收政策等。我們認(rèn)為，財(cái)政的參與是實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)市場“止跌回穩(wěn)”的必要條件，未來還可期待中央財(cái)政參與收儲等政財(cái)政部宣布進(jìn)一步提高城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金最低標(biāo)準(zhǔn)、加大獎(jiǎng)優(yōu)入端解決內(nèi)需不足的問題，對居民消費(fèi)信心的回升將起到積極作用。我們在前期報(bào)告《防風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)預(yù)期、提信心》中強(qiáng)調(diào)，財(cái)政發(fā)力模式需要從投資端轉(zhuǎn)向消費(fèi)端，特別是以新型城鎮(zhèn)化為抓手，中央財(cái)政增加公共服務(wù)和社會保障支出，帶動私入部門內(nèi)生需求動能的回藍(lán)部長特別強(qiáng)調(diào)已宣布的政策是已經(jīng)進(jìn)入決策程序的，還有更多政策正在研究中，明確指出小結(jié)&投資建議2024年三季度物流地產(chǎn)市場報(bào)告◎2024.102024年三季度物流地產(chǎn)市場報(bào)告◎2024.10soycInc.數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，物聯(lián)云倉數(shù)字研究院整理02022年1月 2022年3月 2022年5月 2022年7月 2022年9月2022年11月 2023年1月 2023年3月 2023年5月 2023年7月 2023年9月2023年11月 2024年1月 2024年3月 2024年5月 2024年7月2024年9月0二0中國社融同比(%)中國社融同比(%)EQ\*jc3\*hps24\o\al(\s\up0(3),5)EQ\*jc3\*hps24\o\al(\s\up0(2),5)EQ\*jc3\*hps31\o\al(\s\up2147483647(1),5)2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月2024年1月2024年3月2024年5月2024年7月2024年9月古uuOO今今全國城鎮(zhèn)不包含在校生的30-59歲勞動力失業(yè)率(%)2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2021年1月2021年3月2021年5月2021年7月2021年9月2021年11月2022年1月2022年3月2022年5月2022年7月2022年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月2024年1月2024年3月2024年5月2024年7月2024年9月2022年11月2023年1月2023年3月2023年5月2023年7月2023年9月2023年11月2024年1月2024年3月2024年5月2024年7月2024年9月2024年三季度物流地產(chǎn)市場報(bào)告◎2024.1050ycInc.數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，物聯(lián)云倉數(shù)字研究院整理當(dāng)前國內(nèi)投資、消費(fèi)低迷，雖然大量振興經(jīng)濟(jì)措經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇需要到明年上半年才能看到5固定資產(chǎn)投資額累計(jì)增長(%)4321005432102024年4月5432102024年4月2024年5月2024年6月2024年7月社會消費(fèi)品零售總額同比增長(%)2024年4月2024年5月2024年6月2024年7月2024年3月2024年3月2024年三季度物流地產(chǎn)市場報(bào)告O2024.1050ycInc.數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局，物聯(lián)云倉數(shù)字研究院整理小結(jié)年二養(yǎng)所物產(chǎn)市場報(bào)告62024.1050ydInc.數(shù)字研究浣物聯(lián)云倉數(shù)字研究院依托物聯(lián)云倉平臺(50)海量數(shù)據(jù)、強(qiáng)大的數(shù)據(jù)挖掘能力和豐富的倉儲物流行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，圍繞物流園區(qū)，為客戶提供數(shù)據(jù)服務(wù)、市場調(diào)劃、智慧園區(qū)設(shè)計(jì)、招商代理、建筑規(guī)劃設(shè)計(jì)及咨詢等服務(wù)，助力行業(yè)發(fā)展和企業(yè)合作咨詢