鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈分析之河南概況

鋰電池登記編碼：S0730513030002鋰l鋰電池產(chǎn)業(yè)概況。相比于其它二次電池，鋰離子電池具有工作電壓高、能量密度大、循環(huán)壽命長、無金屬污染等特點，下游廣泛用于消費電子、新能源汽車和儲能等領(lǐng)域。鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈主要涵蓋上游材料、四大鋰電池關(guān)鍵材料—正極材料、負極材料、電解l產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢。國家層面大力鼓勵鋰電池行業(yè)發(fā)展，工信《鋰電池行業(yè)月報：銷量持續(xù)增長，板塊持續(xù)關(guān)注》2024-10-14《鋰電池行業(yè)專題研究：業(yè)績中報承壓，板塊可關(guān)注》2024-09-25部等各部委出臺了系列政策扶持新能源汽車行業(yè)發(fā)展。我國鋰電比超90%。我國鋰電池產(chǎn)業(yè)在全球已具備較強競爭力，如動力電池領(lǐng)域?qū)幍聲r代持續(xù)穩(wěn)居全球第一，2023年全球市場占比《鋰電池行業(yè)月報：銷量高增長，短期可關(guān)36.2%；全球動力電池Top10企業(yè)，我國入圍的6家企業(yè)合計市注》2024-09-11增速；技術(shù)方面動力領(lǐng)域三元和磷酸鐵鋰將并存、儲能電池領(lǐng)域聯(lián)系人：馬嶔琦磷酸鐵鋰具有絕對優(yōu)勢、消費電子仍以鈷酸鋰為主；鋰電池成本電話持續(xù)下降，邏輯在于規(guī)模效應(yīng)、行業(yè)集中度提升，以及材料、地址：上海浦東新區(qū)世紀大道1788號16設(shè)備和工藝技術(shù)持續(xù)進步；固態(tài)電池為行業(yè)重要發(fā)展方向，預計樓2027年實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)和應(yīng)用。總體而言，我國已經(jīng)建成全球最完郵編：200122備的中下游和后市場為一體的大宗產(chǎn)業(yè)鏈條，正負極材料、電解創(chuàng)新平臺。在國家“雙碳戰(zhàn)略”驅(qū)動和新能源汽車快速增長影響下，河南省鋰電產(chǎn)業(yè)迎來高速發(fā)展，特別是新能源材料方面競爭力強。目前已形成以鄭州、洛陽、新鄉(xiāng)、焦作為核心，平頂山、駐馬店、南陽等地協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。河南省正極以三元材料為主，其中新鄉(xiāng)天力鋰能在小型動力鋰電池領(lǐng)域出貨量居行業(yè)首位，市場占有率超40%；負極材料以石墨為主；電解液領(lǐng)域擁有一定優(yōu)勢，產(chǎn)品技術(shù)指標居國際領(lǐng)先水平，其中焦作多氟多打破六氟磷酸鋰技術(shù)壟斷，實現(xiàn)國產(chǎn)替代；隔膜產(chǎn)業(yè)已具備一定基鋰能、易成新能和龍佰集團；2）未上市公司主要包括惠強新材、風險提示：行業(yè)政策執(zhí)行力度不及預期；細分領(lǐng)域價格大幅波動；新能源汽車銷量不及預期；行業(yè)競爭加??；本報告版權(quán)屬于中原證券股份有限公司www 41.1.鋰電池原理 41.2.鋰電池組成 41.3.鋰電池分類 51.4.鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈 5 6 93.1.鋰電池行業(yè)現(xiàn)狀及趨勢 93.1.1.行業(yè)規(guī)模突破萬億元 93.1.2.行業(yè)競爭格局 3.1.3.行業(yè)發(fā)展趨勢 3.2.正極材料行業(yè)現(xiàn)狀及趨勢 3.2.1.行業(yè)概況 3.2.2.正極材料出貨 3.2.3.主要企業(yè)及競爭格局 3.2.4.發(fā)展趨勢 3.3.負極材料行業(yè)現(xiàn)狀及趨勢 3.3.1.行業(yè)概況 3.3.2.人造石墨出貨為主 3.3.3.主要企業(yè)及競爭格局 3.3.4.發(fā)展趨勢 3.4.隔膜行業(yè)現(xiàn)狀及趨勢 3.4.1.行業(yè)概況 3.4.2.我國隔膜全球占比顯著提升 3.4.3.主要企業(yè)及競爭格局 203.4.4.發(fā)展趨勢 213.5.電解液行業(yè)現(xiàn)狀及趨勢 213.5.1.行業(yè)概況 223.5.2.市場出貨 223.5.3.主要企業(yè)及競爭格局 233.5.4.發(fā)展趨勢 23 244.1.產(chǎn)業(yè)政策 244.2.河南省鋰電產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀 254.3.產(chǎn)業(yè)鏈重點公司 264.3.1.多氟多 264.3.2.天力鋰能 274.3.3.易成新能 284.3.4.惠強新材 294.3.5.龍佰集團 304.3.6.鋰動電源 304.3.7.新鄉(xiāng)科隆 304.3.8.五星新材 31 31 4 4 4 6 6 5 7 而克服金屬鋰電池可能導致起火甚至爆炸的缺離子通過導電電解液在正極-負極-正極之間像運動員一樣來回跑動，故俗稱“搖椅式”電池，圖1：鋰離子電池原理示意圖相比其它二次電池(主要包括鎳鎘電池、鎳氫電池以及鉛酸電池等)，鋰電池具有工作高、能量密度大、循環(huán)壽命長，以及無金屬污染等特點，下游廣泛用于消費電子、新能源汽車鋰電池主要由正極材料、負極材料、電解液、隔膜四種關(guān)鍵材料和輔助材料如容器、正/負極集流體、絕緣片、極耳、安全閥等構(gòu)成。就成圖2：鋰電池構(gòu)成示意圖圖3：鋰電池成本構(gòu)成示意圖鋰電池可根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域、形狀、正極材料、電解液、外殼包裝材質(zhì)等進行分類。結(jié)合統(tǒng)計慣例和業(yè)界習俗，其主要分類方式主要包括：一是根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域分為儲能電費電池。二是結(jié)合形狀和外包裝材料分為方形鋰電池(Pris表1：鋰電池分類概況分類原則名稱典型應(yīng)用消費電池各種便攜裝置用電池手機、筆記本電腦等應(yīng)用領(lǐng)域動力電池新能源汽車用動力鋰電池新能源汽車儲能電池風電、光伏等分布式獨立電源儲能系統(tǒng)、應(yīng)急電源、戶外移動電源等儲能鋰電池新能源儲能、電力儲能方形電池6位數(shù)表示：前兩位為電池厚度，中間兩位為寬度，后二位為長度。如083448，表示厚度為8mm，寬度為34mm，長度為48mm手機等圓柱電池5位數(shù)表示：前兩位為直徑，后兩位表示高度。如18650型電池，表示直徑為18mm，高度為65mm筆記本電腦新能源汽車外包裝材料鋁殼鋰電池大部分方形電池外殼為鋁合金材質(zhì)手機等鋼殼鋰電池大部分圓柱形電池外殼為鋼殼材質(zhì)筆記本電腦軟包鋰電池外包裝材質(zhì)為鋁塑?；驘崾湛s薄膜手機、筆記本電腦正極材料鈷酸鋰電池三元鋰電池根據(jù)使用的正極材料類型分類筆記本電腦、手機動力電池電解液液態(tài)鋰電池聚合物鋰電池電解液為液態(tài)，簡稱LIB簡稱PLIB，指正極、負極和電解液中至少一項是由高分子材料組成--性能用途高容量型對容量要求高手機、數(shù)碼產(chǎn)品高倍率型能實現(xiàn)快速充電和高功率放電電動車、電動工具和飛機模型等高溫型適用于溫度高的地方礦燈等低溫型適用于低溫環(huán)境北方區(qū)域資料來源：中原證券研究所從鋰電池行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈來看，主要涵蓋上游材料、四大鋰電池關(guān)鍵材料、輔材、鋰電池制造及下游應(yīng)用。其中，上游材料主要包括電池級碳酸鋰、氫氧化鋰、六氟磷酸鋰等；鋰電池四大關(guān)鍵材料包括正極材料、負極材料、電解液和隔膜；根據(jù)下游應(yīng)用，鋰電池可分為消費類力類和儲能類。鋰電池終端消費市場主要包括數(shù)碼產(chǎn)品手機、筆記本電腦、智能穿戴，以圖4：鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈圖譜圖5：鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈典型企業(yè)鋰電池行業(yè)主管部門為工信部，全國性自律組織主要有中國電池工業(yè)協(xié)會和中國化學與物理電源行業(yè)協(xié)會，根據(jù)下游應(yīng)用，主要包括新能源汽車動力電池、儲能電池和消費電池新能源汽車動力電池占比在70%以上。近年來，鋰電池產(chǎn)業(yè)相關(guān)主要政策及要點如下表所示。表2：鋰電池產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策及要點時間政策名稱要點2017.9國家發(fā)改委等《關(guān)于促進儲能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導意見》以實現(xiàn)雙碳目標，將發(fā)展新型儲能作為提升能源電力系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力、綜合效率和安全保障能力，支撐新型電力系統(tǒng)建設(shè)的重要舉措；堅持儲能技術(shù)多元化，推動鋰離子電池等相對成熟新型儲能技術(shù)成本持續(xù)下降和商業(yè)化規(guī)模應(yīng)用財政部等《關(guān)于新能源汽車免征車輛購置稅有關(guān)政策的公告》免征車輛購置稅。免征車輛購置稅的新能源汽車是指純電動汽車、插電式混合動力(含增程式)汽車、燃料電池汽車2020.42020.4國家發(fā)改委等《關(guān)于穩(wěn)定和擴大汽車消費若干措施的通知》將新能源汽車購置補貼政策延續(xù)至2022年底，并平緩2020-2022年補貼退坡力度和節(jié)奏，加快補貼資金清速度。加快推動新能源汽車在城市公共交通等領(lǐng)域推廣應(yīng)用2020.6工信部等《關(guān)于修改<乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行不安利辦法>的決定》2019-2023年度新能源汽車積分比例要求分別為10%、12%、14%、16%、18%。2024年度及以后年度的新能源汽車積分比例要求，由工信部另行公布2020.10國務(wù)院辦公廳《關(guān)于印發(fā)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)的通知》到2025年，我國新能源汽車市場競爭力明顯增強，動力電池、驅(qū)動電機、車用操作系統(tǒng)等關(guān)鍵技術(shù)取得重大突破，安全水平全面提升。純電動乘用車新車平均電耗降至12.0千瓦時/公里，充換電服務(wù)便利性顯著提升2022.2國家發(fā)改委等《“十四五”新型儲能發(fā)展實施方案》到2025年，新型儲能由商業(yè)化初期步入規(guī)模化發(fā)展階段，具備大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用條件。新型儲能技術(shù)創(chuàng)新能力顯著提高，核心技術(shù)裝備自主可控水平大幅提升，標準體系基本完善，產(chǎn)業(yè)體系日趨完備，市場環(huán)境和商業(yè)模式基本成熟。其中，電化學儲能技術(shù)性能進一步提升，系統(tǒng)成本降低30%以上;火電與核電機組抽汽蓄能等依托常規(guī)電源的新型儲能技術(shù)、百兆瓦級壓縮空氣儲能技術(shù)實現(xiàn)工程化應(yīng)用;兆瓦級飛輪儲能等機械儲能技術(shù)逐步成熟;氫儲能、熱（冷)儲能等長時間尺度儲能技術(shù)取得突破2022.6國家發(fā)改委等《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》創(chuàng)新儲能發(fā)展商業(yè)模式，明確儲能價格形成機制，鼓勵儲能為可再生能源發(fā)電和電力用戶體統(tǒng)各類調(diào)節(jié)服務(wù)；創(chuàng)新協(xié)同運行模式，有序推動儲能與可再生能源協(xié)同發(fā)展2022.8國務(wù)院常務(wù)會議國務(wù)院常務(wù)會議決定延續(xù)實施新能源汽車免征購置稅等政策，將免征購置稅日期延長至2023年底，為第三次免征2022.12中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035推動汽車消費由購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變。推進汽車電動化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化，加強停車場、充電樁、換電站、加氫站等配套設(shè)施建設(shè)。加快構(gòu)建廢舊物資循環(huán)利用體系，規(guī)范發(fā)展汽車、動力電池、家電、電子產(chǎn)品回收利用行業(yè)。完善鄉(xiāng)村市場體系。推動農(nóng)村居民汽車、家電、家具、家裝消費升級2022.12中央經(jīng)濟工作會議優(yōu)化產(chǎn)業(yè)政策實施方式，狠抓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)培育壯大，著力補強產(chǎn)業(yè)鏈薄弱環(huán)節(jié)，在落實碳達峰碳中和目標任務(wù)過程中鍛造新的產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢。著力擴大國內(nèi)需求列為2023年重點工作首位，具體內(nèi)容為：要把恢復和擴大消費擺在優(yōu)先位置。增強消費能力，改善消費條件，創(chuàng)新消費場景。多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，支持住房改善、新能源汽車、養(yǎng)老服務(wù)等消費2023.2工信部等八部門發(fā)布《關(guān)于組織開展公共領(lǐng)域車輛全面電動化先行區(qū)試點工作的通知》本次公共領(lǐng)域車輛全面電動化試點的實施周期從2023年至2025年，車輛包括公務(wù)用車、城市公交車等七個領(lǐng)域。其中，試點領(lǐng)域內(nèi)新增及更新的公交、出租、環(huán)衛(wèi)、郵政快遞、城市物流配送的新能源汽車比例力爭達到80%。在36個區(qū)域進行推廣，試點城市新能源汽車推廣數(shù)量參考目標，數(shù)量合計為204萬輛2023.4中央政治局會議要加快建設(shè)以實體經(jīng)濟為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，既要逆勢而上，在短板領(lǐng)域加快突破，也要順勢而為，在優(yōu)勢領(lǐng)域做大做強。要夯實科技自立自強根基，培育壯大新動能。要鞏固和擴大新能源汽車發(fā)展優(yōu)勢，加快推進充電樁、儲能等設(shè)施建設(shè)和配套電網(wǎng)改造2023.6工信部等《關(guān)于開展2023年新·活動主題：綠色、低碳、智能、安全——為汽車消費充“電”，能源汽車下鄉(xiāng)活動的通知》為鄉(xiāng)村振興添“綠”；活動時間為2023年6月-12月。2023年新能源汽車下鄉(xiāng)車型合計69款2023.6工信部等關(guān)于修改《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》的決定建立積分池管理制度。當年度新能源汽車正積分與負積分供需比超過2倍時啟動積分池存儲，允許企業(yè)按自愿原則將新能源汽車正積分存儲至積分池，該部分積分存儲有效期5年。將新能源乘用車標準車型分值平均下調(diào)40%左右，并相應(yīng)調(diào)整了積分計算方法和分值上限2023.6財政部等《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》對購置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期間的新能源汽車免征車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車免稅額不超過間的新能源汽車減半征收車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車減稅額不超過1.5萬元。享受車輛購置稅減免政策的新能源汽車，是指符合新能源汽車產(chǎn)品技術(shù)要求的純電動汽車、插電式混合動力（含增程式）汽車、燃料電池汽車2023.7發(fā)改委等《關(guān)于促進汽車消費的若干措施》為進一步穩(wěn)定和擴大汽車消費，優(yōu)化汽車購買使用管理制度和市場環(huán)境，更大力度促進新能源汽車持續(xù)健康發(fā)展，提出10項措施2023.9.1工信部等印發(fā)《汽車行業(yè)穩(wěn)增長工作方案(2023-2024年)》明確要支持擴大新能源汽車消費。落實好現(xiàn)有新能源汽車車船稅、車輛購置稅等優(yōu)惠政策，抓好新能源汽車補助資金清算審核工作，積極擴大新能源汽車個人消費比例。組織開展公共領(lǐng)域車輛全面電動化先行區(qū)試點工作，加快城市公交、出租、環(huán)衛(wèi)、郵政快遞、城市物流配送等領(lǐng)域新能源汽車推廣應(yīng)用，研究探索推廣區(qū)域貨運重卡零排放試點，進一步提升公共領(lǐng)域車輛電動化水平。組織開展新能源汽車下鄉(xiāng)活動，鼓勵企業(yè)開發(fā)更多先進適用車型，充分挖掘農(nóng)村地區(qū)消費潛力。鼓勵開展新能源汽車換電模式應(yīng)用，推動新能源汽車與能源深度融合發(fā)展。2023.11.7發(fā)改委發(fā)布《國家碳達峰試點建設(shè)方案》促進交通運輸綠色低碳發(fā)展：加快推動交通運輸工具裝備低碳轉(zhuǎn)型，大力推廣新能源汽車，推動公共領(lǐng)域車輛全面電氣化替代，淘汰老舊交通工具。優(yōu)化大宗貨物運輸結(jié)構(gòu)，加強鐵路專用線建設(shè)和內(nèi)河高等級航道建設(shè)，因地制宜推進鐵水聯(lián)運、公鐵聯(lián)運、海鐵聯(lián)運。加強交通綠色基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，完善充電樁、換電站等配套設(shè)施，推進交通樞紐場站綠色升級。發(fā)展智能交通，推動各類運輸方式系統(tǒng)對接、數(shù)據(jù)共享，提升運輸效率2023.11.13工信部等印發(fā)《關(guān)于啟動第一批公共領(lǐng)域車輛全面電動化先行區(qū)試點的通知》經(jīng)研究，確定北京、深圳、重慶、成都、鄭州、寧波、廈門、濟南、石家莊、唐山、柳州、?？?、長春、銀川、鄂爾多斯15個城市為此次試點城市，鼓勵探索形成一批可復制可推廣的經(jīng)驗和模式，為新能源汽車全面市場化拓展和綠色低碳交通運輸體系建設(shè)發(fā)揮示范帶動作用。根據(jù)《通知》預期目標，新能源汽車推廣將聚焦公務(wù)用車、城市公交車、環(huán)衛(wèi)車、出租車、郵政快遞車、城市物流配送車、機場用車、特定場景重型貨車等領(lǐng)域，推廣數(shù)量預計超過60萬輛。充換電基礎(chǔ)設(shè)施方面，將建成超過70萬臺充電樁和0.78萬座換電站2023.12.1商務(wù)部等發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化調(diào)整石墨物項臨時出口管制措施》該措施的具體內(nèi)容是：高純度、高強度、高密度的人造石墨材料及其制品，以及天然鱗片石墨及其制品（包含球化石墨、膨脹石墨等）正式納入出口管制清單2023.12.6工信部公開征求《鋰離子電池綜合標準化體系建設(shè)指南(2023版)》(征求意見稿)征求意見稿提出，到2028年，鋰離子電池標準的技術(shù)水平達到國際先進水平，基本實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)通用標準和重點產(chǎn)品標準全覆蓋。推動鋰離子電池領(lǐng)域的標準供給由政府主導向政府與市場并重轉(zhuǎn)變，標準化工作由國內(nèi)驅(qū)動向國內(nèi)國際相互促進轉(zhuǎn)變，標準應(yīng)用由產(chǎn)業(yè)與貿(mào)易為主向經(jīng)濟社會全域轉(zhuǎn)變，標準化發(fā)展由數(shù)量規(guī)模型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變。征求意見稿提出完善全產(chǎn)業(yè)鏈標準化建設(shè)，完成120項標準的制修訂工作2024.1.11國務(wù)院《關(guān)于全面推進美麗中國建設(shè)的意見》主要目標是：到2027年，綠色低碳發(fā)展深入推進，主要污染物排放總量持續(xù)減少，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)提升，國土空間開發(fā)保護格局得到優(yōu)化，生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)功能不斷增強，城鄉(xiāng)人居環(huán)境明顯改善，國家生態(tài)安全有效保障，生態(tài)環(huán)境治理體系更加健全，形成一批實踐樣板，美麗中國建設(shè)成效顯著。到2035年，廣泛形成綠色生產(chǎn)生活方式，碳排放達峰后穩(wěn)中有降，生態(tài)環(huán)境根本好轉(zhuǎn)，國土空間開發(fā)保護新格局全面形成，生態(tài)系統(tǒng)多樣性穩(wěn)定性持續(xù)性顯著提升，國家生態(tài)安全更加穩(wěn)固，生態(tài)環(huán)境治理體系和治理能力現(xiàn)代化基本實現(xiàn)，美麗中國目標基本實現(xiàn)。統(tǒng)籌推進重點領(lǐng)域綠色低碳發(fā)展。推進鐵路場站、民用機場、港口碼頭、物流園區(qū)等綠色化改造和鐵路電氣化改造，推動超低和近零排放車輛規(guī)?；瘧?yīng)用、非道路移動機械清潔低碳應(yīng)用。到2027年，新增汽車中新能源汽車占比力爭達到45%2024.3.13國務(wù)院印發(fā)關(guān)于《推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新行動方明確要支持交通運輸設(shè)備和老舊農(nóng)業(yè)機械更新。持續(xù)推進城市公交車電動化替代，支持老舊新能源公交車和動力電池更新?lián)Q代。加快淘汰國三及以下排放標準營運類柴油貨車。加強電動、氫能等綠色航空裝備產(chǎn)業(yè)化能力建設(shè)。加快高耗能高排放老舊船舶報廢更新，大力支持新能源動力船舶發(fā)展，完善新能源動力船舶配套基礎(chǔ)設(shè)施和標準規(guī)范，逐步擴大電動、液化天然氣動力、生物柴油動力、綠色甲醇動力等新能源船舶應(yīng)用范圍2024.5.8工信部發(fā)布《鋰電池行業(yè)規(guī)范條稿）和《鋰電池行業(yè)規(guī)范公告管鋰電池企業(yè)應(yīng)具有鋰電池行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的獨立生產(chǎn)、銷售和服務(wù)能力；每年用于研發(fā)及工藝改進的費用不低于主營業(yè)務(wù)收入的3%，鼓勵企業(yè)取得省級以上獨立研發(fā)機構(gòu)、工程實驗室、技術(shù)中心或高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)；鼓勵企業(yè)創(chuàng)建綠色工廠；鼓勵企業(yè)自建或參與聯(lián)合建設(shè)中試平臺；主要產(chǎn)品具有技術(shù)發(fā)明專利；申報時上一年度實際產(chǎn)量不低于同年實際產(chǎn)能的50%2024.5.15工信部等《關(guān)于開展2023年新能源汽車下鄉(xiāng)活動的通知》聯(lián)合組織開展2024年新能源汽車下鄉(xiāng)活動，加快補齊農(nóng)村地區(qū)新能源汽車消費使用短板?；顒右浴熬G色、低碳、智能、安全——賦能新生活，樂享新出行”為主題，時間為5月至12月，2024年新能源汽車下鄉(xiāng)車型目錄共99款2024.5.16美國白宮、動力電池網(wǎng)拜登宣布對中國鋼鐵和鋁、半導體、電動汽車、電池、關(guān)鍵礦物、太陽能電池、船舶、起重機、醫(yī)療用品等提高關(guān)稅。其中，電動汽車關(guān)稅將從25%提高到100%。電池、電池組件和零件以及關(guān)鍵礦物：鋰離子EV電池的關(guān)稅將從7.5%提高到25%，非EV電池從7.5%提高到25%，電池零件從7.5%提高到25%；自然石墨和永磁體的關(guān)稅將從0提高到25%2024.6.8土耳其、動力電池網(wǎng)2024年6月8日，土耳其《政府公報》公布了一項總統(tǒng)決定，稱從7月7日起：將對從中國進口的傳統(tǒng)和混合動力乘用車征收額外關(guān)稅，每輛至少7000美元。即如果按進口汽車價格計算的40%關(guān)稅低于這一數(shù)額，則將征收7000美元的最低關(guān)稅2024.6.12歐盟委員會、動力電池網(wǎng)歐盟將從下個月起對自中國進口的電動汽車最高加征38.1%的額外關(guān)稅。歐盟委員會6月12日發(fā)布公告稱，如無法與中方達成解決方案，加征關(guān)稅將于7月4日左右實施。歐盟委員會表示，對比亞迪、吉利汽車和上汽集團將分別加征17.4%、20%和38.1%的關(guān)稅；對其它制造商將征收21%的關(guān)稅；進口自中國的特斯拉汽車可能適用單獨的稅率資料來源：中原證券研究所，各部委、動力電池網(wǎng)頁伴隨產(chǎn)量增長，我國鋰電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模呈現(xiàn)高速增長趨勢。工信部年均復合增長率44.3%，顯著高于行業(yè)產(chǎn)量增速，主要系近年來動力電池和儲能電池增長更2016-2019年增速總體呈現(xiàn)下降趨勢，2020年以來增速顯著提升，其中2022年同比實現(xiàn)翻倍增長，主要系我國新能源汽車高增長且我國動力電池產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢顯著，16.67%，增速較2021-2022年顯著回落，主要系2023年產(chǎn)業(yè)鏈價格顯著承壓。圖6：我國鋰電池產(chǎn)量及增速圖7：我國鋰電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模及增速具體至行業(yè)出貨量：2016年我國鋰電池出貨量64GWh，2022年大幅增至655G間年均復合增長率為47.3%；出貨增速趨勢總體與我國鋰電池產(chǎn)業(yè)規(guī)模相匹配，其中2022年圖8：我國鋰電池出貨量及增速圖9：我國鋰電池細分市場占比一般而言，鋰電池下游市場可分為動力、消費和儲能電池三大領(lǐng)域。鋰電池下消費和動力電池市場占比總體相當，而儲能電池占比較小，源汽車銷售高速增長，以及動力電池產(chǎn)業(yè)鏈全球競爭優(yōu)勢顯著，我國動力電池占比總頁鋰電池成本下降，以及我國新能源行業(yè)發(fā)展成效顯著，多因素導致儲能鋰電池需求占比大幅提升，2023年儲能鋰電池占比大幅提升至23.25%。結(jié)合行業(yè)需求特點，下面將重點分析動力電工信部表示：我國已經(jīng)建成全世界最完備的上中下游和后市場為一體的大宗產(chǎn)業(yè)鏈圖10：全球動力電池Top10裝機概況(2021年)圖11：全球動力電池Top10裝機概況(2023年)二是就鋰電池技術(shù)體系而言，不同細分領(lǐng)域?qū)⒂兴顒e。其中，動力類鋰電池短期元材料和磷酸鐵鋰為主，且磷酸鐵鋰市占率將高于三元材料，三元材料發(fā)展趨勢為高電壓和高鎳；儲能類鋰電池將以磷酸鐵鋰為主；消費類鋰電池仍以鈷酸鋰為主，鈷酸鋰重點發(fā)展趨勢為高電壓。對于鋰電池而言，高能量密度和快充為重要發(fā)展方向，同時隨著“碳中和”政策的深三是鋰電池成本將持續(xù)下降。鋰電池成本下降短期主要系上游原材料價格持續(xù)下降；其次行業(yè)集中度提升和規(guī)模效應(yīng)有助于降低鋰電池生產(chǎn)成本；第三是鋰電池設(shè)備和鋰電池生產(chǎn)技術(shù)頁四是固態(tài)電池是行業(yè)重要發(fā)展方向?，F(xiàn)有液態(tài)鋰電池電池體系到重點關(guān)注和研發(fā)投入，其核心是固態(tài)電解質(zhì)材料?？紤]固態(tài)電池表3：主要正極材料概況及性能比對項目鈷酸鋰三元材料錳酸鋰磷酸鐵鋰比容量(mAh/g)140-150150-220100-120130-140循環(huán)壽命(次)500-20001500-2000500-1000>2000質(zhì)量比能量密度(Wh/kg)180-240180-240130-180130-160安全性一般較好較好好成本高較低低低優(yōu)勢振實密度大、能量密能量密度高、低成本低、安全性成本低、安全性度高、工作電壓高溫性能好好、循環(huán)壽命長劣勢成本高高溫易脹氣、循環(huán)和安全性較差能量密度低、高溫循環(huán)性能差能量密度較低、低溫性能較差資料來源：中原證券研究所，盟固利招股說明書上述四類正極材料性能上的差異，對應(yīng)下游應(yīng)用于不同的市場。伴隨下游應(yīng)用的第一階段，鈷酸鋰正極材料為主。鈷酸鋰具備充放電穩(wěn)定積能量密度及倍率性能好等特點，同時伴隨手機、電腦、平板電腦等消費電子需求高增長，第二階段，磷酸鐵鋰占據(jù)主要市場。2014年以來，國家出臺了一系列補貼政策推動了新能源汽車快速發(fā)展，而磷酸鐵鋰具備成本低、循環(huán)壽第三階段，三元材料材料脫穎而出。2017年，國家對新能源汽車補貼政策導向為鼓勵長續(xù)航，而三元正極材料相比其它正極材料能量密度高，在長續(xù)航方面具第四階段，磷酸鐵鋰再次占據(jù)主導。伴隨新能源汽車國家電池封裝技術(shù)進步，磷酸鐵鋰電池在寧德時代C結(jié)合電池技術(shù)特點、政策導向及下游市場演變，消費領(lǐng)域以鈷酸鋰為主、動頁伴隨我國鋰電池出貨量增長，鋰電池對應(yīng)四類關(guān)鍵材料需求亦增長，具體至鋰電池正極材長30.53%；2016-2023年期間年均復合增長率為45.81%。不同正極材料而言，年均復合增長率為74.17%，顯著高于我國正極材料年均增長水平；磷酸鐵鋰出貨在我材料中的占比持續(xù)提升，2017年LFP出貨占極材料，2023年三元材料出貨65萬噸，同比增長1.56%，在我國正極材料中占比26.21%；圖12：我國正極材料出貨及增速圖13：我國LFP正極材料出貨、增速及占比表4：我國主要正極材料上市企業(yè)概況證券代碼證券簡稱成立日期注冊資本/億元城市公司屬性上市日期2023年營收/億元2023年凈利潤/億元603799.SH華友鈷業(yè)2002-05-2216.97桐鄉(xiāng)市民營企業(yè)2015-01-29663.0433.51301358.SZ湖南裕能2016-06-237.57湘潭市公眾企業(yè)2023-02-09413.5815.81688005.SH容百科技2014-09-184.84余姚市民營企業(yè)2019-07-22226.575.81600884.SH杉杉股份1992-12-1422.58寧波市民營企業(yè)1996-01-30190.707.65688778.SH廈鎢新能2016-12-204.21廈門市地方國企2021-08-05173.115.27300769.SZ德方納米2007-01-252.79深圳市公眾企業(yè)2019-04-15169.73-16.36300073.SZ當升科技1998-06-035.07北京市中央國企2010-04-27151.2719.24688275.SH萬潤新能2010-12-24十堰市民營企業(yè)2022-09-29121.74-15.04688779.SH長遠鋰科2002-06-1819.29長沙市中央國企2021-08-11107.29-1.24688707.SH振華新材2004-04-265.09貴陽市中央國企2021-09-1468.76300432.SZ富臨精工1997-11-1012.23綿陽市民營企業(yè)2015-03-1957.61-5.43300340.SZ科恒股份2000-09-122.77江門市地方國企2012-07-2630.29-5.19830809.BJ安達科技1996-08-236.12貴陽市民營企業(yè)2023-03-2329.64-6.34002805.SZ豐元股份2000-08-232.80棗莊市民營企業(yè)2016-07-0727.77-3.89301152.SZ天力鋰能2009-03-05新鄉(xiāng)市民營企業(yè)2022-08-2924.43-5.03頁301487.SZ盟固利2009-11-184.60天津市民營企業(yè)2023-08-0923.600.60688148.SH芳源股份2002-06-075.10江門市民營企業(yè)2021-08-0621.02-4.55資料來源：中原證券研究所，Wind北萬潤、貴州安達等，2021年湖南裕能居行業(yè)第一、德方納米和龍蟠科技分別位居第二和第圖14：我國磷酸鐵鋰市場占比2021年容百科技、天津巴莫和當升科技位居前三，相比磷酸鐵鋰行圖15：我國三元材料競爭格局(2021年)圖16：我國鈷酸鋰競爭格局(2021年)2021年出貨前三的分別是廈鎢新能、巴斯夫杉杉和盟固利，且鈷酸結(jié)合鋰電池細分領(lǐng)域特點及發(fā)展趨勢，不同正極材料特性和頁包括磷酸鐵鋰和三元材料。其中，磷酸鐵鋰安全性和循環(huán)性能較出色，且成本相對較低，預計短期磷酸鐵鋰仍將占據(jù)動力電池主流，其發(fā)展趨勢為摻雜改性，如磷酸鐵錳鋰出貨占比預計將大單晶和高電壓。二是儲能電池領(lǐng)域仍以LFP為主?？紤]儲能電池安全性及低成本特點，預計在未來很長一段時間內(nèi)磷酸鐵鋰仍將是儲能電池絕對的主流，儲能市場持續(xù)增長將進一步提三是消費電池仍以鈷酸鋰為主，其中發(fā)展趨勢圖17：負極材料產(chǎn)業(yè)鏈示意圖表5：主要鋰電池負極材料性能比對性能指標天然石墨人造石墨中間相碳微球石墨烯硅基鈦酸鋰克容量(mAh/g)340-370310-360300-340400-6004200165-170首次效率(%)9093943084-循環(huán)壽命(次)>1000>1500>1000300-500>30000工作電壓(V)0.50.3-0.5快充性能一般一般一般差好好倍率性能差一般好差一般好安全性差好優(yōu)點技術(shù)及配套工藝成熟、成本低技術(shù)及配套工藝成熟、循環(huán)性能好技術(shù)及配套工藝成熟、倍率性能好、循環(huán)性能好電化學儲能性高了低矮年初負載能力理論比容量高溫、循環(huán)和安全性能優(yōu)異頁缺點比能量已到極限，循環(huán)、倍率和安全性能較差比能量低、倍率性能差比能量低、安全性能差且成本高技術(shù)及配套工藝不成熟、成本高技術(shù)及配套工藝不成熟、成本高、充放電膨脹且導電率低技術(shù)及配套工藝不成熟、成本高、能量密度低發(fā)展方向低成本化、改善循環(huán)性能提高容量、降低成本提高容量、降低成本降低成本、與其它材料配套降低成本、與其它材料配套與其它材料配套資料來源：中原證券，凱金能源招股說明書(申報稿)表6：主要石墨類負極材料性能比對種類人造石墨天然石墨原材料石油焦、針狀焦、瀝青焦等天然鱗片晶質(zhì)石墨制造過程粉碎、造粒、分級、石墨化等粉碎、球化、分級、純化、表面處理等克容量310-360mAh/g340-370mAh/g循環(huán)性能較好相對較差制造成本因工藝差異，成本相對較高相對較低售價相對較高相對較低資料來源：中原證券研究所伴隨我國鋰電池出貨量增長，鋰電池對應(yīng)四類關(guān)鍵材料需求亦增長，具體至鋰電池負極材90%，創(chuàng)近年來的歷史新高。結(jié)合我國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈全球競爭優(yōu)勢，預計未來占比總體將維持高位。結(jié)合鋰電池下游需求，預計我國負極材料出貨仍將保持兩位數(shù)增長。圖18：我國負極材料出貨及增速圖19：我國負極材料全球出貨占比51.8%，增速高于負極材料年均增長率；2016年人造石墨在我國負極材料中占比66.95%，2023年提升至89.0%，占比較2022年提升約5個百分點?？傮w預計我國人造石墨占比仍將維持在85%以上，短期變化與上游原材料價格波動、不同負極材料技術(shù)進步以及下游需求變化頁圖20：我國人造石墨負極材料出貨及增速圖21：我國人造石墨出貨國內(nèi)占比勢，2000年前日本負極材料全球市場占比在9勢顯著，日立化成和JFE為人造石墨龍頭。我國負極材料發(fā)展歷經(jīng)依賴進別是近年來我國新能源汽車高速發(fā)展，帶動我國鋰電產(chǎn)業(yè)鏈總體競爭力顯著提升，負極材料全球市場占有率顯著提升，其中2021年我國負極材料全球出貨占比達75.8圖22：全球負極材料市占率(%)比對伴隨行業(yè)新一輪擴產(chǎn)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈細分領(lǐng)域?qū)⑦M入新一輪行業(yè)洗牌，其中負極材料也在其中，預計具備規(guī)模優(yōu)勢、成本優(yōu)勢和核心技術(shù)且技術(shù)符合行業(yè)發(fā)展趨勢的優(yōu)勢企業(yè)將頁表7：我國主要負極材料上市企業(yè)概況證券代碼證券簡稱成立日期注冊資本/億元城市公司屬性上市日期2023年營收/億元2023年凈利潤/億元835185.BJ2000-08-0711.17深圳市公眾企業(yè)2020-07-27251.1916.54600884.SH杉杉股份1992-12-1422.58寧波市民營企業(yè)1996-01-30190.707.65603659.SH璞泰來2012-11-0621.38上海市民營企業(yè)2017-11-03153.4019.12300035.SZ中科電氣2004-04-067.23岳陽市民營企業(yè)2009-12-2549.080.42001301.SZ尚太科技2008-09-272.61石家莊民營企業(yè)2022-12-2843.917.23300890.SZ翔豐華2009-06-121.09上海市民營企業(yè)2020-09-1716.860.83301349.SZ信德新材2000-11-071.02遼陽市民營企業(yè)2022-09-099.490.41資料來源：中原證券研究所，Wind結(jié)合鋰電池下游終端需求特點、鋰電池行業(yè)特性和負極材料現(xiàn)狀，一是人造石墨仍將是主流。人造石墨負極材料符合動力和儲能電池對循環(huán)壽要求，結(jié)合新能源汽車市場和儲能電池市場發(fā)展預期，預計人造石墨仍將是鋰電池主二是一體化趨勢顯著。早期負極材料企業(yè)主要以委外石墨化加工的方式生產(chǎn)，預計走線一體化方向發(fā)展，通過布局全工序而建立成本優(yōu)勢，其主要邏輯板包括：1）鑒于鋰電池在儲能和動力電池領(lǐng)域前景巨大，鋰電池行業(yè)進入全球化競爭時代，成本在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)中重要性更加凸出，細分領(lǐng)域一體化是獲得成本優(yōu)勢的有效途徑。2）石墨化成本占比高，人術(shù)逐漸成熟，石墨化工序一方面將成為成本控制的突破點，同時石墨化工序?qū)θ嗽焓a(chǎn)品品三是高能量密度重點關(guān)注硅基類負極材料。伴隨消費者對汽車續(xù)航里程要求的不斷提高，高能量密度動力電池成為長續(xù)航的關(guān)鍵因素之究對象，未來有望大規(guī)模應(yīng)用。理論上，硅的能量密度為4200一般采用納米硅、氧化亞硅等與石墨復合材料進行改性，在現(xiàn)有石墨負極材料中逐步提升硅類負極材料的摻雜比例，從而提升負極材料的能量密隔膜是鋰電池重要組成部分，是產(chǎn)業(yè)鏈中最具技術(shù)一是隔絕電池正負極防止短路；二是在充放電過程中為鋰離子遷移提供通道。鋰電頁乙烯復合材料。聚烯烴可提供良好的機械性能、離子電導率和電氣強度，是當前主要原材料，隔膜按不同方法劃分的具體分表8：鋰電池隔膜分類概況項目生產(chǎn)工藝基體材料干法單拉工藝隔膜、干法雙拉工藝隔膜、濕法工藝隔膜聚乙烯隔膜、聚丙烯隔膜、聚乙烯和聚丙烯復合的多層微孔膜動力類鋰電池隔膜（應(yīng)用于新能源汽車等領(lǐng)域、電動自行車）；儲能類鋰電池應(yīng)用領(lǐng)隔膜（應(yīng)用于光伏、風電、5G基站等領(lǐng)域）；消費電子領(lǐng)域鋰離子電池隔膜（應(yīng)用于手機、筆記本電腦、平板電腦、可穿戴式智能設(shè)備、移動電源等便攜式電子產(chǎn)品等其他功能類隔膜（應(yīng)用于航空航天、醫(yī)療等領(lǐng)域）資料來源：中原證券研究所，惠強新材招股說明書(申報稿)隔膜的制備工藝根據(jù)微孔結(jié)構(gòu)的形成機理不同，分表9：隔膜制備工藝比對生產(chǎn)方式干法單拉干法雙拉濕法工藝工藝原理適用基本材料晶片分離單層PP、PE隔膜以及復合隔膜晶型轉(zhuǎn)化單層PP隔膜熱致相分離單層PE隔膜工藝特點工藝相對簡單，環(huán)境友好度高。將聚烯烴用擠出、流延制備出特殊結(jié)晶排列的高取向膜，低溫下拉伸誘發(fā)微缺陷，高溫下拉伸擴大微孔，經(jīng)高溫定型形成高晶度的微孔膜工藝相對簡單，環(huán)境友好度高。在聚烯烴中加入成核改進劑，利用聚烯烴不同相態(tài)間的密度差異拉伸產(chǎn)生晶型轉(zhuǎn)變，形成微孔膜工藝相對復雜，環(huán)境友好度差。在聚烯烴中加入作為致孔劑的高沸點小分子，經(jīng)加熱、熔融、降溫發(fā)生相分離，拉伸后用有機溶劑萃取出小分子，形成相互貫通的微孔膜優(yōu)點微孔尺寸與分布均勻，熱穩(wěn)定性好，能生產(chǎn)單層和多層隔膜工藝簡單，厚度范圍寬孔隙率高且分布均勻、抗拉伸強度高缺點應(yīng)用領(lǐng)域橫向拉伸強度低動力、儲能和消費電池孔徑不均勻，穩(wěn)定性差，只能生產(chǎn)單層隔膜/成本高、熱穩(wěn)定性較差、環(huán)境污染大動力、儲能和消費電池資料來源：中原證券研究所，惠強新材招股說明書(申報稿)成為最后一個實現(xiàn)國產(chǎn)化的鋰電池關(guān)鍵材料，其發(fā)展大致可分為三階段：2010年以前的進口市場已基本實現(xiàn)國產(chǎn)化，并逐步打開海外市場，且全球市場占比顯著提升。頁圖23：我國隔膜發(fā)展歷程顯示：濕法隔膜出貨占比總體持續(xù)提升，2017年占比54.51%以上，其中2023年占比72.51%。伴隨國產(chǎn)隔膜質(zhì)量提升及我膜企業(yè)在全球隔膜領(lǐng)域競爭力進一步提升，2023年全球市場占比已達80%以上。圖24：我國鋰電池隔膜出貨及增速圖25：我國不同工藝隔膜出貨占比萬得統(tǒng)計顯示：我國隔膜主要上市企業(yè)包括恩捷股份、璞泰來、星源材質(zhì)、中材科技和滄州明表10：我國主要隔膜上市企業(yè)概況證券代碼證券簡稱成立日期注冊資本/億元城市公司屬性上市日期2023年營收/億元2023年凈利潤/億元002812.SZ恩捷股份2006-04-059.78玉溪市外資企業(yè)2016-09-14120.4225.27603659.SH璞泰來2012-11-0621.38上海市民營企業(yè)2017-11-03153.4019.12300568.SZ星源材質(zhì)2003-09-1713.45深圳市民營企業(yè)2016-12-0130.135.76頁002080.SZ中材科技2001-12-2816.78南京市中央國企2006-11-20258.8922.24002108.SZ滄州明珠1995-01-0216.73滄州市民營企業(yè)2007-01-2426.192.73資料來源：中原證券研究所，Wind高工產(chǎn)研統(tǒng)計顯示：2021年，全球隔膜行業(yè)主要企業(yè)包括恩捷股份、星源材質(zhì)、中材科技、旭化成、日本東麗、中興新材等，其中我國隔膜已具備顯著的競爭優(yōu)勢，恩捷股中材科技、星源材質(zhì)和金力股份等，其中恩圖26：我國濕法隔膜行業(yè)競爭格局(2021年)圖27：全球隔膜行業(yè)競爭格局(2021年)結(jié)合鋰電池隔膜行業(yè)現(xiàn)狀及技術(shù)特點，以及鋰電池行業(yè)發(fā)展趨勢，預計隔一是濕法涂覆將成為隔膜行業(yè)發(fā)展方向。濕法隔膜較干法隔膜成本高，但孔好，可以生產(chǎn)出更輕薄的隔膜，同時通過涂覆技術(shù)對濕法隔膜改性處理，可進一步提升濕法隔膜抗刺穿能力和安全性。涂覆材料方面將更加多元化，涂覆材料包括陶瓷二是行業(yè)集中度將持續(xù)提升。隔膜是鋰電池四類關(guān)鍵材料中壁壘最高的細分行業(yè)，要體現(xiàn)在工藝、設(shè)備、資金和客戶四個維度。其中工藝難度在鋰電四類關(guān)鍵材料中較良率也偏低，良率高低將影響企業(yè)盈利水平；而隔膜生產(chǎn)設(shè)備具有非標、定制化特點于典型重資產(chǎn)行業(yè)，單位投資額度較高。為此，頭部隔膜企業(yè)具備產(chǎn)能、成本、技術(shù)三是我國隔膜全球市場占比仍將維持高位并進一步提升。伴隨國內(nèi)隔膜企業(yè)技術(shù)日趨成熟，全球競爭優(yōu)勢將進一步增強。同時，隔膜我國中高端隔膜龍頭企業(yè)借助良好產(chǎn)品質(zhì)量、較強的產(chǎn)能擴展能力，海外市場占比將提升，總頁鋰離子電池電解液的作用是在電池內(nèi)部正負極之間形成良好的離子導電通道，是鋰離子電池獲得高電壓、高比能等優(yōu)點的保證。鋰離子電池電解液一般由電解質(zhì)、高純度有機溶劑、添子遷移的介質(zhì)，使其在正負極之間往返嵌入和脫嵌，實現(xiàn)能量的存儲和釋放；主要電解質(zhì)包括其性能與電解液密切相關(guān)，直接影響鋰電池的綜合性能，其中碳酸二甲酯(DMC)為最主要的溶劑之一。圖28：電解液組成示意圖噸，2017-2023年期間年均復合增長率為47.0%。下游應(yīng)用方面，動力和儲能鋰電池用電解液將持續(xù)。圖29：我國鋰電池電解液出貨及增速圖30：我國電解液下游應(yīng)用占比頁萬得統(tǒng)計顯示：我國鋰電池電解液主要上市企業(yè)包括天賜材料、多表11：我國主要電解液上市企業(yè)概況證券代碼證券簡稱成立日期注冊資本/億元城市公司屬性上市日期2023年營收/億元2023年凈利潤/億元002709.SZ天賜材料2000-06-0619.19廣州市民營企業(yè)2014-01-23154.0518.91002407.SZ多氟多1999-12-21焦作市民營企業(yè)2010-05-185.10300037.SZ新宙邦2002-02-197.54深圳市民營企業(yè)2010-01-0874.84301238.SZ瑞泰新材2017-04-217.33張家港地方國企2022-06-1737.184.66002759.SZ天際股份1996-03-305.05汕頭市民營企業(yè)2015-05-2821.930.37資料來源：中原證券研究所，Wind圖31：全球電解液競爭格局(2020年)圖32：我國電解液競爭格局(2022年)一是電解液核心在于配方，以及功能添加劑的研制與添加。電解液屬于輕資備工藝相對簡單，其核心在于配方。為提升鋰電池性能及滿足不同應(yīng)用場景下電池特性，添加劑成為研究重點，如高/低溫添加劑、成膜添加劑、導電添加劑、阻燃添加劑、耐過充添加劑等，添加劑研制需要持續(xù)研發(fā)投入及創(chuàng)新平臺。二是產(chǎn)業(yè)鏈延伸及協(xié)同?？紤]六氟磷酸鋰在電解液中的重要性，電解液企業(yè)發(fā)展趨為進軍上游原料以增強競爭力，天賜材料、天津金牛已掌握電解液核心電解質(zhì)六氟磷技術(shù)。電解液企業(yè)進入上游原材料符合行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸的發(fā)展趨勢，有助于提升公司能力、產(chǎn)品競爭力和盈利水平。另外，電解液屬于非標產(chǎn)品，電解液產(chǎn)品開發(fā)一般需三是大圓柱電池電解液和快充高壓電解液備受關(guān)注。伴隨大圓柱電池批量交付，且市場占比有望進一步提升。一般大圓柱電池搭配高鎳三元和硅基負極等材料組合，配套相頁四是固態(tài)電解液開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化。相比于傳統(tǒng)的液體電解液，固河南省級層面加強規(guī)劃引領(lǐng)，建設(shè)高水平創(chuàng)新平臺，電池創(chuàng)新中心、省氟基功能新材料創(chuàng)新中心、省氫能與燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)研究院、省氟基新材料產(chǎn)業(yè)研究院、省新型動力及儲能電池材料產(chǎn)業(yè)研究院、省新能源電池中試基地等一批高水平創(chuàng)新平臺，為產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供有力支撐。表12：河南省鋰電池產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策及要點時間政策名稱要點2022.5.19河南省人民政府辦公廳《關(guān)于進一步加快新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導意見》到2025年新能源汽車年產(chǎn)量突破150萬輛、占全省汽車產(chǎn)量的比例超過40%，努力建成3000億級新能源汽車產(chǎn)業(yè)集群，力爭推動全省汽車整車產(chǎn)值達到5000億元、零部件及配套產(chǎn)值達到5000億元、銷售及增值服務(wù)營業(yè)收入達到5000億元2022.6.2五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展總鼓勵上汽集團、東風集團產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，布局生產(chǎn)暢銷新能源車型，加快推進比亞迪乘用車項目建設(shè)，支持其他重點企業(yè)加強合作提高產(chǎn)能利用率2022.6．17《關(guān)于加快新能源及智能網(wǎng)到2025年，力爭全市新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)能超過100萬輛，動力及燃料電池產(chǎn)能達到15萬套，驅(qū)動電機及控制系統(tǒng)產(chǎn)能達到10萬套，新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增長20％以上；力爭培育主營業(yè)務(wù)收入10億元以上新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車企業(yè)20家以上、50億元以上新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車企業(yè)2—3家，智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術(shù)創(chuàng)新和推廣應(yīng)用體系基本構(gòu)建，新能源汽車占汽車產(chǎn)業(yè)比重明顯上升，力爭達到30%2023.3.6大力支持鋰電重大項目建設(shè)。加強新能源電池產(chǎn)業(yè)上、中、下游關(guān)鍵環(huán)節(jié)招商引資力度，重點支持引進正極材料、下一代負極材料、鋰離子電池粘結(jié)劑、動力電池等領(lǐng)域2023.8.15南省電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施到2025年基本建成城市面狀、公路線狀、鄉(xiāng)村點狀布局且覆蓋全省的智能充電網(wǎng)絡(luò)。其中，鄭州、洛陽等重點城市核心區(qū)公共充電基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)能力大幅提升、達到全國先進水平，其他省轄市和濟源示范區(qū)、航空港區(qū)城市核心區(qū)公共充電基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)半徑小于2公里；建成集中式公用充電站6000座以上、公共服務(wù)領(lǐng)域充電樁（槍）10萬個左右，私人自用領(lǐng)域累計建成充電樁（槍）15萬個以上，全省累計建成換電站100座2024.3.4提出培育壯大新型動力及儲能電池材料，大力發(fā)展正負極、電解液、隔膜等金屬離子電池材料，布局發(fā)展鈉離子電池、全(半)固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)。強化先進儲能技術(shù)攻關(guān)，重點發(fā)展規(guī)模儲能用鋰離子電池、液流電池、大容量超級電容儲能等儲能設(shè)備，發(fā)展儲能能量管理系統(tǒng)、儲能變流器等新裝備，促進分布式利用技術(shù)與儲能技術(shù)融合發(fā)展。開展退役動力電池儲能梯級利用技術(shù)、新能源綜合利用與電力儲能系統(tǒng)集成技術(shù)等研究，研發(fā)儲能電池及系統(tǒng)在線檢測、狀態(tài)預測和預警技術(shù)及裝備 2024.3.19鄭州市人民政府印發(fā)關(guān)于《鄭提出根據(jù)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、技術(shù)發(fā)展趨勢、車樁配比和鄭頁州市電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展規(guī)劃（2024—2035年）》州市充電設(shè)施建設(shè)特點預測，2035年鄭州市新能源汽車保有量將達到270萬輛，充電設(shè)施規(guī)模將超過110萬個。其中，個人充電樁約90萬個，公專用充電設(shè)施約20萬個。換電站加速發(fā)展，形成與換電型新能源汽車規(guī)模相匹配的城市換電設(shè)施體系2024.4.7河南省人民政府印發(fā)關(guān)于《河南省推動大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新實施方案》交通運輸設(shè)備綠色轉(zhuǎn)型工程。加快公共領(lǐng)域車輛綠色替代，擴大新能源汽車在公共交通、環(huán)境衛(wèi)生、郵政快遞、城市物流等領(lǐng)域的應(yīng)用，到2025年，除應(yīng)急車輛外，全省公交車、巡游出租車以及城市建成區(qū)的渣土運輸車、水泥罐車、物流車、郵政用車、環(huán)衛(wèi)用車、網(wǎng)約出租車基本使用新能源汽車；重型載貨車輛、工程車輛綠色替代率達到50%以上。促進一般公務(wù)用車綠色更新，對全省使用8年以上且車輛狀況較差的老舊一般公務(wù)用車，分批次統(tǒng)一實施更新淘汰，新購置車輛嚴格執(zhí)行公務(wù)用車配置標準和要求，積極采購新能源汽車。推動老舊飛機和機場10年以上汽柴油車輛及相關(guān)設(shè)備淘汰退出，加強電動、氫能等綠色航空裝備產(chǎn)業(yè)化能力建設(shè)。持續(xù)淘汰高污染、高耗能、“老舊小”船舶，依法強制報廢超過使用年限的船舶，逐步擴大電動、液化天然氣動力、生物柴油動力、綠色甲醇動力等新能源船舶應(yīng)用范圍。2024.9.26河南省交通運輸廳等印發(fā)《河南省推動交通運輸領(lǐng)域設(shè)備更新實施方案》新建高速公路服務(wù)區(qū)按照不低于停車位數(shù)量40%比例配建快速充電基礎(chǔ)設(shè)施，或預留建設(shè)條件。普通國道服務(wù)區(qū)新建充電基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)滿足8輛以上電動汽車同時充電需要。推動充電基礎(chǔ)設(shè)施向所有干線公路、農(nóng)村公路延伸，到2025年具備充電條件，實現(xiàn)有效覆蓋。探索公路沿線超充站、換電站等建設(shè)。鼓勵布局建設(shè)光伏發(fā)電設(shè)施，構(gòu)建“分布式光伏＋儲能＋微電網(wǎng)”的交通能源系統(tǒng)。依托鄭汴洛濮氫走廊，優(yōu)先在骨干高速公路、國省道沿線建設(shè)加氫站，鼓勵現(xiàn)有加油（氣）站、充電站拓展加氫功能，建設(shè)“油氣電氫”綜合能源站。到2027年，新增高速公路服務(wù)區(qū)快速充電車位2000個，新增普通國道服務(wù)區(qū)充電基礎(chǔ)設(shè)施160處資料來源：中原證券研究所，河南省人民政府近年來，河南省優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，推動技術(shù)創(chuàng)新，培育重點企業(yè)，打造產(chǎn)業(yè)生態(tài)，同時國家“雙碳戰(zhàn)略”驅(qū)動和新能源汽車快速增長影響，省內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)迎來高速發(fā)展期，特別是在新能源電池材料方面競爭力較強。目前，已初步形成以鄭州、洛陽、新鄉(xiāng)、焦作為核心，平頂山、駐馬店、南陽等地協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。正極材料方面：河南省正極材料以三元材料（鎳鈷錳）為主，磷酸鐵鋰材料相對較點企業(yè)有新鄉(xiāng)科隆、新鄉(xiāng)天力鋰能、焦作佰利新能源、焦作伴侶納米等。其中，新鄉(xiāng)科隆主要從事三元正極材料及其前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是河南省首批國家高新技術(shù)企業(yè)，擁有發(fā)明專利30余項，是特斯拉等頭部企業(yè)供貨商；新鄉(xiāng)天力鋰貨量居行業(yè)首位，市場占有率超過40%；焦作伴侶納米為多氟多子公司，錳酸鋰材料產(chǎn)銷量穩(wěn)居國內(nèi)第二。負極材料方面：河南省負極材料以石墨、硬碳等碳系材料為主，與國內(nèi)技術(shù)發(fā)產(chǎn)品技術(shù)指標居國際領(lǐng)先水平；其中焦作多氟多是全球氟材料行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，打破六氟磷酸鋰技術(shù)壟斷，實現(xiàn)國產(chǎn)替代。鋰電隔膜方面：河南省隔膜產(chǎn)業(yè)有一定基礎(chǔ)，但目前競爭力較弱，鋰電池制造方面。河南省鋰電池制造競爭力較強，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費電子、新能源汽車頁等領(lǐng)域。省內(nèi)重點企業(yè)有駐馬店鵬輝電源、洛陽中航鋰電、鄭州比克電池、新鄉(xiāng)弘力鄉(xiāng)鋰動電源、焦作多氟多新能源等。其中，駐馬店鵬輝電源隸屬于上市公司廣州鵬輝，主要生產(chǎn)圓柱電池，應(yīng)用于消費數(shù)碼、新能源汽車、電動工具等領(lǐng)域。能，同時龍佰集團在鋰電業(yè)務(wù)領(lǐng)域有布局，表13：河南鋰電產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司概況證券代碼證券成立日期城市公司屬性上市日期鋰電業(yè)務(wù)2023年營收/億元2023年凈利潤/億元002407.SZ11.93焦作民營企業(yè)2010-05-18六氟磷酸鋰、鋰電池119.375.10301152.SZ1.22新鄉(xiāng)民營企業(yè)2022-08-29三元正極24.43-5.03300080.SZ21.76開封地方國企2010-06-25負極、鋰電池98.840.46002601.SZ23.86焦作民營企業(yè)2011-07-15負極材料267.9432.26資料來源：中原證券研究所，Wind初始注冊資本為300萬元，主要從事冰晶石、氟化鋁等無上市的民營企業(yè)，從而進一步鞏固了公司在無機氟依靠科技創(chuàng)新，多氟多走出一條技術(shù)專利化、專利標準化、標準國際化的發(fā)展之路。申報制出4項標準樣品。公司擁有國家博士后科室、河南省無機氟化學工程技術(shù)研究中心、河南省氟基新材料創(chuàng)新中心等研發(fā)平臺。先后承擔國家“863”計劃、國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、國家工業(yè)工程、增強制造業(yè)核心競爭力專項、國家產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)二等獎等榮譽，是國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)、國家知識產(chǎn)權(quán)于電解鋁、半導體集成電路、光伏、TFT液晶屏幕、電動汽車等領(lǐng)域。氟基新材料綜合產(chǎn)能56萬噸/年，其中高分子比冰晶石、無水氟頁供應(yīng)鏈，是國內(nèi)為數(shù)不多的能將產(chǎn)品同時應(yīng)用于半導體、TFT、光伏行業(yè)和鍍膜玻璃四個行業(yè)的電子級硅烷生產(chǎn)企業(yè)。新能源電池產(chǎn)能8.5GWh/年，主要客戶有上汽、廣汽、奇瑞等國內(nèi)公司秉承“氟通四海、鋰行天下、硅達五洲、硼程萬里、智創(chuàng)未來”的發(fā)展使命，立志做全球氟材料行業(yè)引領(lǐng)者，不斷探求氟在人類生活和工業(yè)應(yīng)用中的無限可能，為表14：多氟多歷年融資概況公告日期融資方式年度發(fā)行價募資總額募資凈額主承銷商2023-08-29定向增發(fā)2023年16.352019.88中國國際金融股份有限公司2021-06-10定向增發(fā)2021年16.6011.511.41中原證券股份有限公司2018-08-03定向增發(fā)2018年12.547.056.98光大證券股份有限公司2015-11-11定向增發(fā)2015年29.886.015.9中原證券股份有限公司2011-12-22短期融資券2011年100.0022招商銀行股份有限公司2010-04-30首發(fā)2010年39.39合計10.6457.29.9156.08平安證券股份有限公司資料來源：中原證券研究所，Wind表15：多氟多主要股東股權(quán)質(zhì)押概況未解押股權(quán)質(zhì)押數(shù)量(萬股)持股總數(shù)(萬股)占其持有的股份比例(%)李世江2,716.7512,247.5422.182.28焦作多氟多實業(yè)集團有限公司1,401.002,846.8949.211.18李凌云923.40924.3099.900.78合計5,041.1516,018.7331.474.23注：質(zhì)押統(tǒng)計截止10月24日且基于：1、臨時公告的股東質(zhì)押公告；2、定期公告中披露的股東質(zhì)押情況資料來源：中原證券研究所，Wind成立初期主要從事鋅粉、儲氫合金研發(fā)與生產(chǎn)，同時進行三元材料及前驅(qū)體的開發(fā)與研公司核心業(yè)務(wù)主要從事鋰離子電池正極材料及其前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司下游為頁鋰電池制造商，終端應(yīng)用領(lǐng)域包括以新能源汽車為代表的動力鋰電池、以風光儲能為代表的儲能電池、以小動力電池為代表的電動三輪車、電動自行車以及費類鋰電池三大領(lǐng)域。公司主要產(chǎn)品包括括三元材料、磷酸鐵鋰、碳酸鋰等鋰電池材料，其中以三元材料為主；投資建設(shè)四大產(chǎn)業(yè)基地：三元材料的河南新鄉(xiāng)、安徽淮北基地；循環(huán)再生的河南平頂山基地；磷酸鐵鋰及磷酸鐵的四川雅安基地，形成“三足鼎立、四方聯(lián)動”的發(fā)展態(tài)勢。圍繞動力新型鋰電正極等關(guān)鍵材料開展研發(fā)，公司先后開發(fā)出多款性能優(yōu)異的三元正極材合成等工藝，生產(chǎn)鋰電池生產(chǎn)所需的碳酸鋰等材料，降低了公司對原材料的依賴及廢棄物對環(huán)表16：天力鋰能歷年融資概況公告日期融資方式年度發(fā)行價募資總額募資凈額主承銷商2010-05-05首發(fā)合計民生證券股份有限公司資料來源：中原證券研究所，Wind表17：天力鋰能主要股東股權(quán)質(zhì)押概況質(zhì)押股東未解押股權(quán)質(zhì)押數(shù)量(萬股)持股總數(shù)(萬股)占其持有的股份比例(%)李雯合計843.006.91注：質(zhì)押統(tǒng)計截止10月24日且基于：1、臨時公告的股東質(zhì)押公告；2、定期公告中披露的股東質(zhì)押情況資料來源：中原證券研究所，Wind年3月，公司成功研制了晶硅片切割刃料，打破國外切割刃料在國內(nèi)市場的壟斷格局，于限公司重組成功；2014年公司確定“新能源、新材料、節(jié)能環(huán)?！逼痤^并進的發(fā)展戰(zhàn)略，并產(chǎn)業(yè)正式進軍。2015年，公司更名為河南易頁能是集團推動產(chǎn)業(yè)綠色、高端、智能融合發(fā)展，向心位于河南鄭州，產(chǎn)業(yè)涉及平頂山、許昌、開封、新鄉(xiāng)等八個地市。依托集團產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，公司不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈、提升價值鏈，著力延鏈補鏈強鏈，逐步形成以綠能、儲能、碳材料等多條風光電站建設(shè)等主導產(chǎn)品為支柱，以原輔材料及相關(guān)產(chǎn)品為依托的新產(chǎn)業(yè)格局。鋰電產(chǎn)業(yè)布局超功率石墨/負極材料”產(chǎn)業(yè)鏈條，加快負極表18：易成新能歷年融資概況公告日期融資方式年度發(fā)行價募資總額募資凈額主承銷商2021-07-20定向增發(fā)2021年4.053.273.23中原證券股份有限公司2020-12-28定向增發(fā)2020年4.592.622.622020-12-25可轉(zhuǎn)債2020年100.000.650.652019-10-11定向增發(fā)2019年3.7957.6657.662015-07-25公司債2015年100.006.006.00中原證券股份有限公司2013-05-15定向增發(fā)2013年6.418.908.902010-05-05首發(fā)2010年43.40合計15.1914.80華林證券股份有限公司資料來源：中原證券研究所，Wind公司科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票招股說明書(申報稿)顯示：公司主營業(yè)務(wù)為鋰電池隔膜研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以干法工藝為基礎(chǔ)，經(jīng)過多年的技術(shù)積累和工藝探索，形成了三層共擠隔膜、單截止公司招股說明披露：公司在河南駐馬店、湖北武漢、湖北