中級(jí)財(cái)務(wù)管理《速記手冊(cè)》 (二)

速記手冊(cè)

目錄

第一篇核心考點(diǎn)速記............................................001

【速記1】企業(yè)及其組織形式.............................................................001

【速記2】企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)理論.......................................................001

【速記3】利益沖突與協(xié)調(diào)...............................................................002

【速記4】企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式及優(yōu)缺點(diǎn)..............................................003

【速記5］影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)選擇的因素........................................003

【速記6】經(jīng)濟(jì)環(huán)境.....................................................................004

【速記7】金融環(huán)境.....................................................................005

【速記8】復(fù)利終值和現(xiàn)值...............................................................006

【速記9】年金現(xiàn)值.....................................................................006

［速記10］年金終值....................................................................007

【速記11］年償債基金和年資本回收額....................................................008

【速記12】利率的計(jì)算..................................................................008

［速記13］資產(chǎn)收益與收益率............................................................009

【速記14】資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量..........................................................009

【速記15】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益....................................................011

【速記16】資本資產(chǎn)定價(jià)模型............................................................012

［速記17］固定成本....................................................................012

［速記18］變動(dòng)成本....................................................................013

【速記19】混合成本....................................................................013

【速記20】預(yù)算的編制方法..............................................................014

【速記21】經(jīng)營(yíng)預(yù)算的編制..............................................................016

【速記22】資金預(yù)算的編制..............................................................018

【速記23】企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)..............................................................018

【速記24】籌資的分類..................................................................018

【速記25】銀行借款....................................................................019

【速記26】租賃........................................................................019

【速記27］債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)對(duì)比........................................................020

【速記28】吸收直接投資................................................................020

［速記29］發(fā)行普通股股票..............................................................021

【速記30】留存收益....................................................................022

【速記31】股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)............................................................023

【速記32】可轉(zhuǎn)換債券..................................................................023

【速記33】認(rèn)股權(quán)證....................................................................024

【速記34】?jī)?yōu)先股......................................................................025

【速記35】資金需要量預(yù)測(cè)..............................................................025

【速記36】資本成本....................................................................026

【速記37】項(xiàng)目資本成本................................................................027

［速記38］金融工具價(jià)值評(píng)估............................................................028

【速記39】杠桿效應(yīng)....................................................................029

【速記40】資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化................................................................031

【速記41】企業(yè)投資的分類..............................................................032

【速記42】項(xiàng)目現(xiàn)金流量................................................................032

［速記43］投資項(xiàng)目決策財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)分析.............................................033

【速記44】固定資產(chǎn)更新決策............................................................033

【速記45】證券投資管理概述............................................................034

【速記46】債券投資....................................................................034

【速記47】股票投資....................................................................035

【速記48】私募股權(quán)基金................................................................036

【速記49】期權(quán)合約....................................................................036

【速記50】營(yíng)運(yùn)資金管理策略............................................................037

【速記51】持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)..............................................................038

【速記52】目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定..........................................................039

【速記53］現(xiàn)金收支日常管理............................................................040

【速記54】應(yīng)收賬款的管理..............................................................041

【速記55】存貨的管理..................................................................043

【速記56】流動(dòng)負(fù)債的管理..............................................................045

【速記57】本量利分析..................................................................046

【速記58】標(biāo)準(zhǔn)成本管理................................................................047

【速記59】作業(yè)成本分配................................................................048

［速記60］責(zé)任成本....................................................................048

【速記61】銷售預(yù)測(cè)分析................................................................049

【速記62】銷售定價(jià)管理................................................................050

【速記63】納稅管理....................................................................051

【速記64】股利政策與企業(yè)價(jià)值..........................................................052

【速記65】股利支付形式與程序..........................................................053

【速記66】股票分割與股票回購(gòu)..........................................................054

【速記67】股權(quán)激勵(lì)....................................................................055

【速記68】財(cái)務(wù)分析的方法..............................................................056

【速記69】基本的財(cái)務(wù)報(bào)表分析..........................................................057

【速記70】上市公司財(cái)務(wù)分析............................................................058

［速記71］企業(yè)綜合績(jī)效分析的方法......................................................060

第二篇主觀題套路解密..........................................062

【專題1】貨幣時(shí)間價(jià)值計(jì)算.............................................................062

【專題2】風(fēng)險(xiǎn)管理.....................................................................062

【專題3】預(yù)算管理.....................................................................062

【專題4】籌資管理.....................................................................062

【專題5】投資管理.....................................................................062

【專題6】營(yíng)運(yùn)資金管理.................................................................063

【專題7】成本管理.....................................................................063

【專題8】股利分配.....................................................................063

【專題9】財(cái)務(wù)分析.....................................................................063

001偽制M*I速記手冊(cè)

第一篇核心考點(diǎn)速記

【速記1］企業(yè)及其組織形式

形式項(xiàng)目?jī)?nèi)容

含義由一個(gè)自然人投資，全部資產(chǎn)為投資人個(gè)人所有，全部債務(wù)由投資者個(gè)人承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)實(shí)體

優(yōu)點(diǎn)創(chuàng)立容易、經(jīng)營(yíng)管理靈活自由、不需要繳納企業(yè)所得稅等

個(gè)人獨(dú)

(1)需要業(yè)主對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任

資企業(yè)

(2)難以從外部獲得大量資金

缺點(diǎn)

(3)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移比較困難

(4)企業(yè)的存續(xù)期受限于業(yè)主的壽命

含義合伙企業(yè)通常是由兩個(gè)或兩個(gè)以上的自然人(有時(shí)也包括法人或其他組織)合伙經(jīng)營(yíng)的企業(yè)

合伙普通合伙企業(yè)由普通合伙人組成，合伙人對(duì)合伙企業(yè)務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任

企業(yè)

類別由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，

有限合伙企業(yè)

有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任

公司(或稱公司制企業(yè))是指由投資人(自然人或法人)依法出資組建，有獨(dú)立法人財(cái)產(chǎn)，自主經(jīng)

含義

營(yíng)、自負(fù)盈虧的法人企業(yè)，其形式分為有限責(zé)任公司和股份有限公司兩種

對(duì)投資人的影響：對(duì)公司的影響：

公司制優(yōu)點(diǎn)(1)容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)(1)無(wú)限存續(xù)

企業(yè)(2)有限債務(wù)責(zé)任(2)融資渠道較多，更容易籌集所需資金

(1)組建公司的成本高

缺點(diǎn)(2)存在代理問(wèn)題

(3)雙重課稅

【速記2】企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)理論

目標(biāo)理論項(xiàng)目?jī)?nèi)容

觀點(diǎn)假定企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大為目標(biāo)

(1)利潤(rùn)可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品的多少

優(yōu)點(diǎn)

(2)有利于企業(yè)費(fèi)源的合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高

(1)沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值

利潤(rùn)最大化(2)沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

缺點(diǎn)

(3)沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系

(4)可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

【提小】每股收益最大化是利潤(rùn)最大化的另一種表現(xiàn)方式。每股收益除了反映所創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本

之間的關(guān)系外，每股收益最大化與利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺陷基本相同。

中級(jí)財(cái)務(wù)管理002

續(xù)表

目標(biāo)理論項(xiàng)目?jī)?nèi)容

觀點(diǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大為口標(biāo)

(1)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素

優(yōu)點(diǎn)(2)在一定程度上能避免企業(yè)短期行為

(3)對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲

股東財(cái)富

最大化(1)非上市公司難以應(yīng)用

缺點(diǎn)(2)股價(jià)受眾多因素的影響，股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況

(3)它強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠

【提小】在上市公司中，股東財(cái)富由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面決定。在股票數(shù)量一?

定時(shí)，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大

觀點(diǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理行為以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大為目標(biāo)

(1)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量

(2)考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系

優(yōu)點(diǎn)

企業(yè)價(jià)值(3)能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為

最大化(4)用價(jià)值代替價(jià)格，避免了過(guò)多外界市場(chǎng)因素的干擾，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為

缺點(diǎn)過(guò)于理論化，不易操作；非上市公司難以應(yīng)用

【提不】從財(cái)務(wù)管理的角度看，企業(yè)價(jià)值不是賬面資產(chǎn)的總價(jià)值，企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)

益和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

企業(yè)的利益相關(guān)者不僅包括股東，還包括債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、客戶、供應(yīng)商、員工、政府等。在

觀點(diǎn)

確定企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，不能忽視這些相關(guān)利益群體的利益

相關(guān)美利利(1)有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展

最大化(2)體現(xiàn)了合作共贏的價(jià)值理念

優(yōu)點(diǎn)

(3)這一目標(biāo)本身是一個(gè)多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益

(4)體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實(shí)性的統(tǒng)一

目標(biāo)理論對(duì)比

目標(biāo)投入產(chǎn)出對(duì)比利潤(rùn)取得的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

利潤(rùn)最大化XXXX

每股收益最大化XXX

股東財(cái)富最大化VVJV

企業(yè)價(jià)值最大化VV

相關(guān)者利益最大化VV

【速記3］利益沖突與協(xié)調(diào)

相關(guān)關(guān)系人利益沖突的表現(xiàn)協(xié)調(diào)方式

(1)經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能獲得更(1)解聘：通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者

股東與管理層

多的報(bào)酬、更多的享受，并避免各種風(fēng)險(xiǎn)(2)接收：通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者

003偽制M*I速記手冊(cè)

續(xù)表

相關(guān)關(guān)系人利益沖突的表現(xiàn)協(xié)調(diào)方式

(2)股東希望以較小的代價(jià)(支付較少報(bào)酬)(3)激勵(lì)：將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與績(jī)效掛鉤，激

股東與管理層

實(shí)現(xiàn)更多財(cái)富勵(lì)通常有兩種方式：股票期權(quán)和績(jī)效股

(1)未經(jīng)債權(quán)人同意，要求經(jīng)營(yíng)者投資于比債

權(quán)人預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)高的項(xiàng)目(1)限制性借債

股東與債權(quán)人

(2)未經(jīng)現(xiàn)有債權(quán)人同意，舉借新債，致使原(2)收回借款或停止借款

有債權(quán)的價(jià)值降低

(1)利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移上市公司的資產(chǎn)

(2)非法占用巨額資金，或以上市公司的名義

進(jìn)行擔(dān)保和惡意籌資⑴完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)，使股東大

(3)通過(guò)發(fā)布虛假信息進(jìn)行股價(jià)操縱，欺騙中會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)三者有效運(yùn)行，形成相互

大股東與中小

小股東制約的機(jī)制

股東

(4)為大股東委派的高管支付不合理的報(bào)酬及⑵規(guī)范上市公司的信息披露制度，保證信

特殊津貼息的完整性、真實(shí)性和及時(shí)性

(5)采用不合理的股利政策，掠奪中小股東的

既得利益

【速記4］企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的一般模式及優(yōu)缺點(diǎn)

種類集權(quán)型分權(quán)型集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型

主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總管理權(quán)限分散于各所屬單位，集權(quán)下的分權(quán)，重大問(wèn)題的決策與處理

管理權(quán)限

部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總各所屬單位在人、財(cái)、物、供、上實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位則對(duì)日常

特點(diǎn)

部的各項(xiàng)指令產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較大的自主權(quán)(分權(quán))

(1)有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)(1)有利于針對(duì)本單位存在

部?jī)?yōu)化配置資源的問(wèn)題及時(shí)作出有效決策，

吸收了集權(quán)型和分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制各

(2)有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥因地制宜地搞好各項(xiàng)業(yè)務(wù)

優(yōu)勢(shì)自的優(yōu)點(diǎn)，避免了二者各自的缺點(diǎn)，從

價(jià)格(2)也有利于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)

而具有較大的優(yōu)越性

(3)有利于內(nèi)部采取避稅險(xiǎn)，促進(jìn)所屬單位管理人員及

措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)人員的成長(zhǎng)

缺乏全局觀念和整體意識(shí)，

(1)使各所屬單位缺乏主

從而可能導(dǎo)致：

動(dòng)性、積極性，喪失活力

(1)資金管理分散

劣勢(shì)(2)也可能因?yàn)闆Q策程序—

(2)資金成本增大

相對(duì)復(fù)雜而失去適應(yīng)市場(chǎng)的

(3)費(fèi)用失控

彈性，喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)

(4)利潤(rùn)分配無(wú)序

【速記5］影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)選擇的因素

影響因素集權(quán)與分權(quán)的選擇

企業(yè)生命周期如在初創(chuàng)階段，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)管理宜偏重集權(quán)模式

中級(jí)財(cái)務(wù)管理0。4

續(xù)表

影響因素集權(quán)與分權(quán)的選擇

比如那些實(shí)施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務(wù)聯(lián)系，各所屬單位之間

企業(yè)戰(zhàn)略

業(yè)務(wù)聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對(duì)集中的財(cái)務(wù)管理體制

如果企業(yè)所處的市場(chǎng)環(huán)境有較大的不確定性，就要求在財(cái)務(wù)管理劃分權(quán)力給中下層財(cái)務(wù)管理人

企業(yè)所處市場(chǎng)環(huán)境員較多的隨機(jī)處理權(quán)(分權(quán))；如果企業(yè)面臨的環(huán)境是穩(wěn)定的、對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響不太顯著，

則可以把財(cái)務(wù)管理權(quán)較多地集中

企業(yè)規(guī)模小，財(cái)務(wù)管理工作量小，偏重于集權(quán)模式；

企業(yè)規(guī)模企業(yè)規(guī)模大，財(cái)務(wù)管理管理工作量大，復(fù)雜性增加，財(cái)務(wù)管理各種權(quán)限就有必要根據(jù)需要重新

設(shè)置規(guī)劃

包括財(cái)務(wù)管理人員在內(nèi)的管理層如果素質(zhì)高，能力強(qiáng)，可以采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制。反之，

企業(yè)管理層素質(zhì)

通過(guò)分權(quán)可以調(diào)動(dòng)所屬單位的生產(chǎn)積極性，創(chuàng)造性和應(yīng)變能力

集權(quán)型的財(cái)務(wù)管理體制，在企業(yè)內(nèi)部需要由一個(gè)能及時(shí)、準(zhǔn)確傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，并通過(guò)信

信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)

息傳遞過(guò)程的嚴(yán)格控制以保障信息的質(zhì)量

【速記6］經(jīng)濟(jì)環(huán)境

一、經(jīng)濟(jì)周期

經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇繁榮衰退弟條

增加廠房設(shè)備停止擴(kuò)張建立投資標(biāo)準(zhǔn)

設(shè)備投資擴(kuò)充廠房設(shè)備

實(shí)行長(zhǎng)期租賃出售多余設(shè)備放棄次要利益

削減存貨

存貨儲(chǔ)備建立存貨儲(chǔ)備繼續(xù)建立存貨削減存貨

停止長(zhǎng)期采購(gòu)

人力資源增加勞動(dòng)力增加勞動(dòng)力停止擴(kuò)招雇員裁減雇員

提高產(chǎn)品價(jià)格保持市場(chǎng)份額

產(chǎn)品策略開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品停產(chǎn)不利產(chǎn)品

開(kāi)展?fàn)I銷規(guī)劃壓縮管理費(fèi)用

二、通貨膨脹水平

影響及措施內(nèi)容

(1)引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求

(2)引起企業(yè)利潤(rùn)虛增，造成企業(yè)資金由于利潤(rùn)分配而流失

通貨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的影響(3)引起利率上升，加大企業(yè)的籌資成本

(4)引起有價(jià)證券價(jià)格下降，增加企業(yè)的籌資難度

(5)引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難

(1)進(jìn)行投資可以避免貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值

通貨膨脹初期(2)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失

應(yīng)對(duì)措施(3)取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本穩(wěn)定

(1)采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)

通貨膨脹持續(xù)期

(2)調(diào)整財(cái)務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等

005偽制M*I速記手冊(cè)

［速記7］金融環(huán)境

一、金融工具

(-)金融工具的含義及種類

項(xiàng)目?jī)?nèi)容

金融工具是形成一方的金融資產(chǎn)并形成其他方的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。借助金融工具，資金從供給方

含義

轉(zhuǎn)移到需求方

企業(yè)持有的現(xiàn)金、從其他方收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利、向其他方交付現(xiàn)金或其

基本金融工具

他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)等

種類

在基本金融工具的基礎(chǔ)上通過(guò)特定技術(shù)設(shè)計(jì)形成的新的融資工具，如各種遠(yuǎn)期合同、期貨

衍生金融工具

合同、互換合同、期權(quán)合同，種類非常復(fù)雜、繁多，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高杠桿效應(yīng)的特點(diǎn)

(二)金融工具的特征

特征內(nèi)容

流動(dòng)性指金融工具在必要時(shí)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力

風(fēng)險(xiǎn)性指購(gòu)買金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失的可能性，主要有信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

收益性指金融工具能定期或不定期給持有人帶來(lái)收益的特性

二、金融市場(chǎng)

分類標(biāo)準(zhǔn)類型功能及特點(diǎn)

貨幣市場(chǎng)的主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融通。其主要特點(diǎn)是：

(1)期限短。最長(zhǎng)不超過(guò)一年

貨幣市場(chǎng)(2)交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)

(3)金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流通性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性

主要包括：同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng)

以期限為

資本市場(chǎng)的主要特點(diǎn)是：

標(biāo)準(zhǔn)

(1)融資期限長(zhǎng)。至少1年以上

(2)融資目的是解決長(zhǎng)期投資性資本的需要，用于補(bǔ)充長(zhǎng)期資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力

資本市場(chǎng)

(3)資本借貸量大

(4)收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大

主要包括：債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)等

以功能為發(fā)行市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)，主要處理金融工具的發(fā)行與最初購(gòu)買者之間的交易

標(biāo)準(zhǔn)流通市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)，它主要處理現(xiàn)有金融工具轉(zhuǎn)讓和變現(xiàn)的交易

資本市場(chǎng)以貨幣和資本為交易對(duì)象

以融資對(duì)

外匯市場(chǎng)以各種外匯金融工具為交易對(duì)象

象為標(biāo)準(zhǔn)

黃金市場(chǎng)是集中進(jìn)行黃金買賣和金幣兌換的交易市場(chǎng)

中級(jí)財(cái)務(wù)管理006

續(xù)表

分類標(biāo)準(zhǔn)類型功能及特點(diǎn)

基礎(chǔ)性金

以所交易以基礎(chǔ)性金融產(chǎn)品為交易對(duì)象的金融市場(chǎng)，如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券、企業(yè)股票的交易市場(chǎng)

金融工具融市場(chǎng)

的屬性為金融衍生以金融衍生產(chǎn)品為交易對(duì)象的金融市場(chǎng)，如遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)、期權(quán)的交易市場(chǎng)，

標(biāo)準(zhǔn)品市場(chǎng)以及具有遠(yuǎn)期、期貨、掉期(互換)、期權(quán)中一種或多種特征的結(jié)構(gòu)化金融工具的交易市場(chǎng)

以地理范

地方性金融市場(chǎng)；全國(guó)性金融市場(chǎng)；國(guó)際性金融市場(chǎng)

圍為標(biāo)準(zhǔn)

［速記8］復(fù)利終值和現(xiàn)值

項(xiàng)目計(jì)算圖示

復(fù)利終值公式：F=PX(1+i)"P------?F

復(fù)利終值

公式中的(1+i)"稱為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(hào)(F/P,i,n)表示

0123-n

P<F

復(fù)利現(xiàn)值公式：P=FX(1+i)-

復(fù)利現(xiàn)值

公式中的(1+i)--稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)(P/F,i,n)表示s￥丫、-*+

012-n-1n

工-工

(1)復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運(yùn)算n

結(jié)論+X(l+i)'

(2)復(fù)利終值系數(shù)(1+i)。和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)(1+i)互為倒數(shù)p-----------------aF

iii…i?

012…n-ln

【速記9】年金現(xiàn)值

一、年金的含義及種類

年金(annuity)是指間隔期相等的系列等額收付款。

年金種類年金的收付形式

普通年金：AAAAA

從第一期開(kāi)始每期期末收款或付款的年金

0123-n

預(yù)付年金：AAAAA

ti

從第一期開(kāi)始每期期初收款或付款的年金一……

0123…n-ln

遞延年金：AAA

在第二期或第二期以后收付的年金iii

0123…n

007偽制M*I速記手冊(cè)

續(xù)表

年金種類年金的收付形式

永續(xù)年金：AAAAA

i一

無(wú)限期的普通年金

0123-8

二、年金現(xiàn)值

年金種類計(jì)算

A(1+i)y-----------------,

A(i+i)-----------.：

普通年金現(xiàn)值A(chǔ)(1+i)??

A(1+i)'?---4AAA

-1ff，…+

P0123???n

經(jīng)計(jì)算可得：P=AX”

普通年金現(xiàn)值

式中：一TJ，”被稱為:年金現(xiàn)值系數(shù)，記作(P/A,i,n)

(1)乘數(shù)法：預(yù)付年金現(xiàn)值利用同期普通年金現(xiàn)值的公式乘以(1+i)

=同期的普通年金現(xiàn)值X(1+i)=AX(P/A,i,n)X(1+i)

預(yù)付年金現(xiàn)值

(2)期數(shù)系數(shù)法：期數(shù)-1,系數(shù)+1

=AX[(P/A,i,n-1)+1]=AX(P/A,i,n-1)+A

一般用m來(lái)表示遞延的期數(shù)，用n來(lái)表示等額收付的次數(shù)(即A的個(gè)數(shù))

【提小】第x年年初開(kāi)始付款，則遞延期m為(x-2)；第x年年末開(kāi)始付款，則遞延期m為(x

-1)

遞延年金現(xiàn)值(1)兩次折現(xiàn)法

遞延年金現(xiàn)值P=AX(P/A.i,n)X(P/F,i,m)

(2)先加后減法

遞延年金現(xiàn)值P=AX[(P/A,i,m+n)—(P/A,i,m)]

P(n-8)=xil+i「n=J

永續(xù)年金現(xiàn)值A(chǔ)

iI

【速記10]年金終值

年金種類計(jì)算

,------------------AA(1+i)

；1-------------->A(1+i)n-2A

',--------?(1+i)1

?!J￡—?A(1+i)0

1ft…1----------

普通年金終值012-n-1nF

經(jīng)計(jì)算可得：F=AX(i)"T

式中：0士i.-l,被稱為:年金終值系數(shù)，記作(F/A,i,n)

中級(jí)財(cái)務(wù)管理008

續(xù)表

年金種類計(jì)算

(1)乘數(shù)法：預(yù)付年金終值利用同期普通年金終值的公式乘以(1+i)

=同期的普通年金終值X(1+i)=AX(F/A,i,n)X(1+i)

預(yù)付年金終值

(2)期數(shù)系數(shù)法：期數(shù)+1,系數(shù)一1

=AX[(F/A,i,n+1)-1]=AX(F/A,i,n+1)-A

遞延年金終值只與A的個(gè)數(shù)n有關(guān)，與遞延期m無(wú)關(guān)

遞延年金終值

F=AX(F/A,i,n)

永續(xù)年金終值永續(xù)年金沒(méi)有終值

【速記11]年償債基金和年資本回收額

年償債基金指為了在約定的未來(lái)某一時(shí)點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成存款

準(zhǔn)備金。即：已知普通年金終值F,求年金A。

計(jì)算公式：年金償債基金=FX(A/F,i,n)

年資本回收額是指在約定年限內(nèi)等額回收初始投入資本的金額。即：己知普通年金現(xiàn)值P,求年金A,

計(jì)算公式：年資本回收額=PX(A/P,i,n)

系數(shù)之間的關(guān)系

名稱系數(shù)之間的關(guān)系

復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)

普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)