湖南工商大學(xué)《SecuritiesInvestment》2022-2023學(xué)年第一學(xué)期期末試卷

學(xué)校________________班級(jí)____________姓名____________考場(chǎng)____________準(zhǔn)考證號(hào)學(xué)校________________班級(jí)____________姓名____________考場(chǎng)____________準(zhǔn)考證號(hào)…………密…………封…………線…………內(nèi)…………不…………要…………答…………題…………第1頁(yè)，共3頁(yè)湖南工商大學(xué)

《SecuritiesInvestment》2022-2023學(xué)年第一學(xué)期期末試卷題號(hào)一二三總分得分批閱人一、單選題（本大題共20個(gè)小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的．）1、某證券資產(chǎn)組合中有三只股票，相關(guān)的信息如下表所示：則：證券資產(chǎn)組合的β系數(shù)為（）。A.1.23B.1.175C.1.29D.1.342、根據(jù)作業(yè)成本管理原理，關(guān)于成本節(jié)約途徑的表述中不正確的是（）。A.將外購(gòu)材料交貨地點(diǎn)從廠外臨時(shí)倉(cāng)庫(kù)變更為材料耗車(chē)間屬于作業(yè)選擇B.不斷改進(jìn)技術(shù)降低作業(yè)消耗的時(shí)間屬于作業(yè)減少C.新產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)盡量考慮利用現(xiàn)有其他產(chǎn)品使用的零件屬于作業(yè)共享D.將內(nèi)部貨物運(yùn)輸業(yè)務(wù)由自營(yíng)轉(zhuǎn)為外包屬于作業(yè)選擇3、根據(jù)本量利分析原理，若其他因素不變，下列措施中，能夠提高安全邊際且不會(huì)降低保本點(diǎn)的是（）A.提高銷(xiāo)售單價(jià)B.降低固定成本總額C.增加銷(xiāo)售量D.提高單位變動(dòng)成本4、采用ABC控制法進(jìn)行存貨管理時(shí)，應(yīng)該重點(diǎn)控制的存貨類(lèi)別是（）。A.品種較多的存貨B.數(shù)量較多的存貨C.庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨D.單位價(jià)值較大的存貨5、下列成本差異中，應(yīng)該由勞動(dòng)人事部門(mén)承擔(dān)責(zé)任的是（）。A.直接材料價(jià)格差異B.直接人工工資率差異C.直接人工效率差異D.變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異6、下列各項(xiàng)中，屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的是（）。A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)B.向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保C.有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備D.及時(shí)與政府部門(mén)溝通獲取政策信息7、某公司采用隨機(jī)模型確定目標(biāo)現(xiàn)金余額，若現(xiàn)金余額的最低控制線（下限）為3000萬(wàn)元,最高控制線（上限）為15000萬(wàn)元，則該公司的目標(biāo)現(xiàn)金余額為（）A.6000萬(wàn)元B.5000萬(wàn)元C.9000萬(wàn)元D.7000萬(wàn)元8、與股份有限公司相比，下列各項(xiàng)中，屬于普通合伙企業(yè)優(yōu)點(diǎn)的是（）。A.股權(quán)便于轉(zhuǎn)讓B.組建成本低C.只承擔(dān)有限債務(wù)責(zé)任D.便于從外部籌資資金9、某公司2016年度資金平均占用額為4500萬(wàn)元，其中不合理部分占15%，預(yù)計(jì)2017年銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為20%，資金周轉(zhuǎn)速度不變，采用因素分析法預(yù)測(cè)的2017年度資金需求量為（）萬(wàn)元。A.4590B.4500C.5400D.382510、甲企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，本期計(jì)劃銷(xiāo)售量為10000件，目標(biāo)利潤(rùn)總額為200000元，完全成本總額為370000元，適用的消費(fèi)稅稅率為5%，則運(yùn)用目標(biāo)利潤(rùn)法測(cè)算的單位A產(chǎn)品的價(jià)格為（）元。A.57B.60C.37D.3911、甲公司平價(jià)發(fā)行5年期的公司債券，債券票面利率為10%，每半年付息一次，到期一次償還本金。該債券的實(shí)際年利率是（）。A.9.5%B.10%C.10.25%D.10.5%12、下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，能夠反映公司每股股利與每股收益之間關(guān)系的是（）。A.市凈率B.股利發(fā)放率C.每股市價(jià)D.每股凈資產(chǎn)13、金融市場(chǎng)按期限標(biāo)準(zhǔn)可劃分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。下列各項(xiàng)中，不屬于資本市場(chǎng)的是（）A.短期債券市場(chǎng)B.股票市場(chǎng)C.期貨市場(chǎng)D.融資租賃市場(chǎng)14、下列關(guān)于證券投資組合理論的表述中，正確的是（）。A.證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為正1時(shí)，組合能夠最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負(fù)1時(shí)，組合能夠最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)15、某公司2021年息稅前利潤(rùn)100萬(wàn)元，已知經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3。若2022年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量增長(zhǎng)10%，則2022年息稅前利潤(rùn)預(yù)計(jì)為（）萬(wàn)元。A.100B.160C.130D.12016、某公司當(dāng)年的資本成本率為10%，現(xiàn)金平均持有量為30萬(wàn)元，現(xiàn)金管理費(fèi)用為2萬(wàn)元，現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換成本為1.5萬(wàn)元，則該公司當(dāng)年持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是（）萬(wàn)元。A.5B.3.5C.6.5D.317、下列各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)中，能夠綜合反映企業(yè)成長(zhǎng)性和投資風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.市盈率B.每股收益C.營(yíng)業(yè)凈利率D.每股凈資產(chǎn)18、已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為100萬(wàn)元，凈現(xiàn)值為25萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為（）。A.0.25B.0.75C.1.05D.1.2519、某投資項(xiàng)目各年現(xiàn)金凈流量按13％折現(xiàn)時(shí)，凈現(xiàn)值大于零；則該項(xiàng)目的內(nèi)含收益率一定（）。A.大于13％B.小于13％C.等于13％D.無(wú)法判斷20、假設(shè)投資者要求達(dá)到10%的收益率，某公司當(dāng)期每股股利（D0）為0.5元，預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為5%，則該公司股票的價(jià)值為（）元。A.10B.10.5C.5D.5.25二、判斷題（本大題共10個(gè)小題，共20分)1、股利無(wú)關(guān)論下，公司市場(chǎng)價(jià)值的高低，是由公司所選擇的投資決策的獲利能力決定的。（）2、利用每股凈資產(chǎn)進(jìn)行橫向和縱向?qū)Ρ?，可以衡量上市公司股票的投資價(jià)值。（）3、變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。（）4、根據(jù)有稅的MM理論，有債企業(yè)的債務(wù)比例增加會(huì)導(dǎo)致有債企業(yè)股權(quán)資本成本的增加，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)平均資本成本的增加。（）5、平均資本成本比較法側(cè)重于從資本投入角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。（）6、生產(chǎn)預(yù)算是整個(gè)預(yù)算編制的起點(diǎn)，其他預(yù)算的編制都是以生產(chǎn)預(yù)算作為基礎(chǔ)。（）7、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于普通股每股收益變動(dòng)率除以產(chǎn)銷(xiāo)量變動(dòng)率。（）8、應(yīng)收賬款保理的主要意圖在于將逾期未能收回的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，從而獲取相應(yīng)的資金。（）9、在固定股利支付率政策下，各年的股利隨著收益的波動(dòng)而波動(dòng)，容易給投資者帶來(lái)公司經(jīng)營(yíng)狀況不穩(wěn)定的印象。（）10、通過(guò)橫向和縱向?qū)Ρ?，每股凈資產(chǎn)指標(biāo)可以作為衡量上市公司股票投資價(jià)值的依據(jù)之一。（）三、解析題（本大題共4個(gè)小題，共40分)1、（本題10分）已知：甲公司2020年初所有者權(quán)益總額為1500萬(wàn)元，該年的資本保值增值率為120%（該年度沒(méi)有出現(xiàn)引起所有者權(quán)益變化的客觀因素）。2020年年末負(fù)債總額為2700萬(wàn)元，負(fù)債的年均利率為10%（均為費(fèi)用化利息），全年固定成本總額為635萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為750萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算甲公司的下列指標(biāo)：

（1）2020年年末的產(chǎn)權(quán)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)；

（2）2020年的息稅前利潤(rùn)；

（3）2020年利息保障倍數(shù)；

（4）2020年凈資產(chǎn)收益率；

（5）2021年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。2、（本題10分）某企業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售單一產(chǎn)品，計(jì)劃年度內(nèi)有關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)如下：銷(xiāo)售量100000件，單價(jià)30元，單位變動(dòng)成本為20元，固定成本為200000元。假設(shè)銷(xiāo)售量、單價(jià)、單位變動(dòng)成本和固定成本均分別增長(zhǎng)了10%，要求：計(jì)算各因素的敏感系數(shù)3、（本題10分）B公司是一家制造類(lèi)上市公司，公司的部分產(chǎn)品外銷(xiāo)歐美。2021年該公司面臨市場(chǎng)和成本的巨大壓力。公司管理層決定，出售丙產(chǎn)品生產(chǎn)線，擴(kuò)大具有良好前景的丁產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模。為此，公司財(cái)務(wù)部進(jìn)行了財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià)，相關(guān)資料如下：資料一：2020年B公司營(yíng)業(yè)收入為37500萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為3000萬(wàn)元。該公司2020年簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如表4所示：

資料二：預(yù)計(jì)B公司2021年?duì)I業(yè)收入會(huì)下降20%。營(yíng)業(yè)凈利率會(huì)下降5%，股利支付率為50%。資料三：B公司運(yùn)用逐項(xiàng)分析的方法進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金需求量預(yù)測(cè)，相關(guān)資料如下：

（1）B公司近5年現(xiàn)金與營(yíng)業(yè)收入之間的關(guān)系如表5所示：

（2）根據(jù)對(duì)B公司近5年的數(shù)據(jù)分析，存貨、應(yīng)付賬款與營(yíng)業(yè)收入保持固定比例關(guān)系。資料四：2021年，B公司將丙產(chǎn)品線按固定資產(chǎn)賬面凈值8000萬(wàn)元出售，假設(shè)2021年全年計(jì)提折舊600萬(wàn)元。資料五：B公司為擴(kuò)大丁產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投資15000萬(wàn)元，其中2021年年初投資10000萬(wàn)元，2022年年初投資5000萬(wàn)元，項(xiàng)目建設(shè)期為2年，運(yùn)營(yíng)期為10年，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量均4000萬(wàn)元。項(xiàng)目終結(jié)時(shí)可收回凈殘值750萬(wàn)元。假設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表6所示：

資料六：為了滿足運(yùn)營(yíng)和投資的需要，B公司計(jì)劃按面值發(fā)行債券籌資，債券年利率9%，每年年末付息，籌資費(fèi)率為2%，該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：

（1）運(yùn)用高低點(diǎn)法測(cè)算B公司現(xiàn)金需要量：

①單位變動(dòng)資金（b）；

②不變資金（a）；

③2021年現(xiàn)金需要量。

（2）運(yùn)用銷(xiāo)售百分比法測(cè)算B公司的下列指標(biāo)：

①2021年存貨資金需要量；

②2021年應(yīng)付賬款需要量。

（3）測(cè)算B公司2021年固定資產(chǎn)期末賬面凈值和在建工程期末余額。

（4）測(cè)算B公司2021年留存收益增加額。

（5）進(jìn)行丁產(chǎn)品生產(chǎn)線投資項(xiàng)目可行性分析：

①計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值；

②以?xún)衄F(xiàn)值為標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)價(jià)項(xiàng)目投資可行性并說(shuō)明理由。

（6）計(jì)算B公司擬發(fā)行債券的資本成本。4、（本題10分）甲公司是一家制造類(lèi)企業(yè)，全年平均開(kāi)工250天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要