第七章期貨投資技術(shù)分析總結(jié)課件

第五章期貨投資技術(shù)分析

第七章期貨交易行情分析方法

技術(shù)面分析1標(biāo)題添加點(diǎn)擊此處輸入相關(guān)文本內(nèi)容點(diǎn)擊此處輸入相關(guān)文本內(nèi)容總體概述點(diǎn)擊此處輸入相關(guān)文本內(nèi)容標(biāo)題添加點(diǎn)擊此處輸入相關(guān)文本內(nèi)容2第一節(jié)：技術(shù)面分析的理論基礎(chǔ)3第一節(jié)技術(shù)分析概論一、技術(shù)分析的概念和假設(shè)（一）、技術(shù)分析的概念技術(shù)分析是指通過(guò)對(duì)市場(chǎng)行為的分析來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變化的方向。直觀現(xiàn)實(shí)、趨勢(shì)追逐、量化指標(biāo)的特點(diǎn)（二）、技術(shù)分析的三大假設(shè)

1、市場(chǎng)行為涵蓋一切信息

2、價(jià)格以趨勢(shì)方式演變

3、歷史會(huì)重演4第一節(jié)技術(shù)分析概論一、技術(shù)分析的概念和假設(shè)（三）、對(duì)技術(shù)分析三大假設(shè)的辯證認(rèn)識(shí)

1、信息在傳播過(guò)程中存在損失

2、在高效市場(chǎng)中價(jià)格變化是隨機(jī)和無(wú)序的

3、歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)思考題1：技術(shù)分析的三大假設(shè)是什么，應(yīng)該如何辨證認(rèn)識(shí)？5第一節(jié)技術(shù)分析概論二、技術(shù)分析優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)（一）、技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)

1、具有可操作性

2、具有高度靈活性

3、適用于任何時(shí)間長(zhǎng)度

4、能夠給出明確的買賣信號(hào)（二）、技術(shù)分析的缺點(diǎn)

1、發(fā)出的買賣信號(hào)通常具有時(shí)滯性

2、每個(gè)分析指標(biāo)或方法都有局限性

3、各種技術(shù)指標(biāo)或方法提供的信號(hào)有時(shí)是矛盾的思考題2：技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)是什么？6第一節(jié)技術(shù)分析概論三、技術(shù)分析與期貨市場(chǎng)（一）、和證券交易相比，期貨交易的特點(diǎn)

1、由于期貨實(shí)行保證金制度，價(jià)格波動(dòng)使得投資者的權(quán)益波動(dòng)更大。

2、每個(gè)期貨合約都有一定的期限，分析價(jià)格長(zhǎng)期走勢(shì)需要對(duì)主力合約進(jìn)行連續(xù)處理或編制指數(shù)。

3、期貨市場(chǎng)的持倉(cāng)量也是變動(dòng)的。

思考題3：技術(shù)分析在期貨市場(chǎng)運(yùn)用中有哪些特點(diǎn)？7第一節(jié)技術(shù)分析概論三、技術(shù)分析與期貨市場(chǎng)（二）、構(gòu)建期貨連續(xù)圖表的方式

1、現(xiàn)貨月連續(xù)

2、主力合約連續(xù)

3、固定換月連續(xù)

4、價(jià)格指數(shù)

價(jià)格指數(shù)--以每種商品各合約的持倉(cāng)量為權(quán)重對(duì)各商品的所有合約價(jià)格進(jìn)行加權(quán)平均，采用基準(zhǔn)對(duì)比的方法編制的指數(shù)。思考題4：構(gòu)建期貨連續(xù)圖表有幾種方式？8第一節(jié)技術(shù)分析概論四、技術(shù)分析的要素1、技術(shù)分析與基本面分析結(jié)合起來(lái)。

2、注意多種技術(shù)分析方法的綜合研判，切忌片面的使用一種技術(shù)分析。

3、將現(xiàn)有技術(shù)方法與具體期貨品種結(jié)合起來(lái)。9（一)圖示法1、閃電圖2、分時(shí)圖3、K線圖10（二)交易量：買入合約的總數(shù)or賣出合約的總數(shù)1、交易量是對(duì)價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)的確認(rèn)技術(shù)性強(qiáng)市：價(jià)漲量增，價(jià)跌量減技術(shù)性弱市：價(jià)漲量減，價(jià)跌量增2、交易量常用來(lái)確認(rèn)價(jià)格形態(tài)11（三)持倉(cāng)量：沒(méi)有對(duì)沖and沒(méi)有到期交割的合約總量1、交易量和持倉(cāng)量的關(guān)系買方賣方持倉(cāng)量的變化多頭開(kāi)倉(cāng)空頭開(kāi)倉(cāng)增加（雙開(kāi)倉(cāng)）（新）多頭開(kāi)倉(cāng)（老）多頭平倉(cāng)不變（多頭換手）（老）空頭平倉(cāng)（新）空頭開(kāi)倉(cāng)不變（空頭換手）空頭平倉(cāng)多頭平倉(cāng)減少（雙平倉(cāng)）12（三)持倉(cāng)量：沒(méi)有對(duì)沖and沒(méi)有到期交割的合約總量2、交易量、持倉(cāng)量和價(jià)格的關(guān)系交易量持倉(cāng)量?jī)r(jià)格市場(chǎng)策略增加上升上漲堅(jiān)挺買入多頭減少下降上漲疲軟多單平倉(cāng)增加上升下跌疲軟賣出做空減少下降下跌堅(jiān)挺空單平倉(cāng)13（三)持倉(cāng)量：沒(méi)有對(duì)沖and沒(méi)有到期交割的合約總量3、大戶持倉(cāng)量分析美國(guó)：CFTC中國(guó)：前20名會(huì)員成交及龍虎榜4、持倉(cāng)量與價(jià)格變化的關(guān)系：在一個(gè)主要趨勢(shì)接近尾聲時(shí)，持倉(cāng)量不再繼續(xù)增加甚至減少表明趨勢(shì)即將發(fā)生變化；如果持倉(cāng)量處在較高水平，價(jià)格出現(xiàn)大幅下挫，則就是看跌信號(hào)；如果市場(chǎng)橫向整理期間持倉(cāng)量逐步增加，如果出現(xiàn)方向突破則預(yù)示一輪新的行情到來(lái)；在價(jià)格形態(tài)完成時(shí)，持倉(cāng)量增加可以被看作是對(duì)趨勢(shì)信號(hào)的補(bǔ)充印證；14第二節(jié)：技術(shù)面分析的理論15一、道氏理論內(nèi)容：1、平均價(jià)格涵蓋一切因素，道氏理論認(rèn)為收盤價(jià)是最重要的價(jià)格。2、市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)有主要趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)。3、主要趨勢(shì)分為建倉(cāng)、發(fā)動(dòng)和瘋狂三個(gè)階段。4、各種平均價(jià)格相互驗(yàn)證才有效。5、趨勢(shì)必須得到交易量的驗(yàn)證。6、只有發(fā)生了確鑿的反轉(zhuǎn)信號(hào)之后，才能判斷一個(gè)既定趨勢(shì)的終結(jié)。16第二節(jié)技術(shù)分析的主要理論一、道氏理論長(zhǎng)期趨勢(shì)：持續(xù)一年或多年的市場(chǎng)變化趨勢(shì)，幅度一般超過(guò)20%；中期趨勢(shì)：與基本趨勢(shì)完全相反的方向，持續(xù)3周至數(shù)月不等，幅度是基本趨勢(shì)的1/3~~2/3；短期趨勢(shì)：日常價(jià)格變動(dòng)，幾分鐘幾小時(shí)短則幾天；不足：1、主要反映價(jià)格運(yùn)動(dòng)的趨勢(shì)，不能預(yù)測(cè)漲跌幅度。2、道氏理論提倡兩種指數(shù)相互確認(rèn)，導(dǎo)致投資交易滯后

17二、波浪理論波浪理論形態(tài)分析的基礎(chǔ)——8浪循環(huán)波浪理論的數(shù)字基礎(chǔ)——斐波那契數(shù)列

和黃金分割率（0.382、0.618）波浪的模式與等級(jí)的劃分推動(dòng)浪、調(diào)整浪波浪理論的三個(gè)“鐵律”波浪理論的兩個(gè)“指南”1819第二節(jié)技術(shù)分析的主要理論

菲波納奇數(shù)字在波浪理論中的應(yīng)用1、三個(gè)主浪中只有一個(gè)浪延長(zhǎng)，另外兩個(gè)浪的時(shí)間和幅度大致相等。2、把1浪乘以1.618，然后加在2浪的低點(diǎn)上，可以計(jì)算出3浪的最小波動(dòng)目標(biāo)3、把1浪乘以3.236然后分別加到1浪的低點(diǎn)和頂點(diǎn)之上，可分別計(jì)算出5浪的最大目標(biāo)和最小目標(biāo)。4、如果1浪和3浪相等，5浪就是可能延長(zhǎng)，目標(biāo)是1浪低點(diǎn)到3浪高點(diǎn)的距離乘以1.618加在4浪的低點(diǎn)上。5、回撤比例一般為38%、50%、62%。6、下一個(gè)頂或底出現(xiàn)的時(shí)間周期大約為第5、第8、第13、第21、第34、第55或者第89個(gè)交易日。思考題5：如何在波浪理論中應(yīng)用菲波納奇數(shù)字？2021應(yīng)該注意的問(wèn)題：1、股市中往往是第3浪延長(zhǎng)，期貨市場(chǎng)往往是第5浪延長(zhǎng)。2、為避免合約間時(shí)間問(wèn)題和交割問(wèn)題，最好對(duì)其指數(shù)進(jìn)行波浪分析。3、波浪理論在交投活躍的市場(chǎng)效果好于交投清淡的市場(chǎng)。22三、缺口理論一段沒(méi)有交易的價(jià)格區(qū)域，也就是價(jià)格交易的“真空地帶”。如果某個(gè)交易日證券交易的最低價(jià)格高于前一個(gè)交易日的最高價(jià)格，就形成向上的缺口；如果某個(gè)交易日證券交易的最高價(jià)格低于前一個(gè)交易日的最低價(jià)格，就形成向下的缺口。23缺口的種類24分析缺口的“有分析意義”1、度量后期價(jià)格升降幅度2、估計(jì)價(jià)格的支撐壓力區(qū)域3、對(duì)價(jià)格趨勢(shì)是否反轉(zhuǎn)進(jìn)行判斷2526四、相反理論—真理掌握在少數(shù)人手中該理論認(rèn)為，證券市場(chǎng)上的絕大多數(shù)投資者是沒(méi)有主見(jiàn)的，只是聞風(fēng)而動(dòng)，跟勢(shì)而進(jìn)，具有比較強(qiáng)的從眾心理。但是證券市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展往往與跟風(fēng)者的愿望相反，大多數(shù)的投資者只是在股價(jià)暴跌前買進(jìn)在市場(chǎng)飆升前拋出。其結(jié)果可想而知，因此，明智的投資者應(yīng)逆市場(chǎng)而動(dòng)，采取相反的操作策略。相反判定規(guī)則適用的前提是市場(chǎng)上絕大多數(shù)的投資者理性操作的比重較小。27四、相反理論—真理掌握在少數(shù)人手中相反判定規(guī)則是一種以心理分析為基礎(chǔ)的逆大眾操作的方法，它可以使投資者保持冷靜的頭腦，不為市場(chǎng)上紛亂的氣氛所影響，減少因盲目操作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。但是，該理論又是風(fēng)險(xiǎn)較大的方法，一是因?yàn)橥顿Y者的心態(tài)難以把握，且心態(tài)是多變的；二是按此操作，可能使投資者被低價(jià)位套牢或喪失獲利機(jī)會(huì)。28第二節(jié)技術(shù)分析的主要理論相反理論—真理掌握在少數(shù)人手中

相反理論給投資者的啟示（１）要自己去判斷，不要被他人所影響。（２）要向傳統(tǒng)智慧挑戰(zhàn)，群眾所想所做未必是對(duì)的。（３）凡事物發(fā)展，并不一定好似表面一樣，要高瞻遠(yuǎn)矚。（４）控制個(gè)人情緒，恐懼貪婪都是成功的敵人。（５）當(dāng)事實(shí)擺在眼前和希望并不相符時(shí)，要勇于承認(rèn)錯(cuò)誤。29一定量的價(jià)格回調(diào)發(fā)生在特定的時(shí)間內(nèi)，運(yùn)用江恩時(shí)間法則，實(shí)際的價(jià)格回調(diào)是能夠預(yù)測(cè)的江恩于1878年6月6日出生于美國(guó)德克薩斯州的路芙根市（LufkinTexas)，父母是愛(ài)爾蘭裔移民。在其投資生涯中，成功率高達(dá)80%~90%，他用小錢賺取了巨大的財(cái)富，在其五十三年的投資生涯中共從市場(chǎng)上取得過(guò)三億五千萬(wàn)美元的純利。

1902年，江恩在24歲時(shí)，第一次入市買賣棉花期貨。

1906年，江恩到俄克拉荷馬當(dāng)經(jīng)紀(jì)人，既為自己炒，亦管理客戶。在1908年，江恩30歲時(shí)，他移居紐約，成立了自己的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。同年8月8日，發(fā)展了他最重要的市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)方法，名為“控制時(shí)間因素”。經(jīng)過(guò)多次準(zhǔn)確預(yù)測(cè)后，江恩聲名大噪。第二節(jié)技術(shù)分析的主要理論五、江恩理論30第二節(jié)技術(shù)分析的主要理論五、江恩理論（一）、江恩時(shí)間法則江恩交易年江恩把時(shí)間定義為江恩交易年，它可以一分為二，即6個(gè)月或26周，也可以分為1/8和1/16。重要時(shí)間間隔在江恩交易年中還有一些重要的時(shí)間間隔。例如，因?yàn)橐恢苡?天，而7X7是49，因此他將49視為非常有意義的數(shù)字，一些重要的頂或底的間隔在49天至52天。中級(jí)趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變時(shí)間間隔為42天至45天，而45天恰恰是一年的八分之一。31第二節(jié)技術(shù)分析的主要理論五、江恩理論（二）、江恩回調(diào)法則回調(diào)是指價(jià)格在主運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)中的暫時(shí)的反轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)，一般來(lái)講，50%、63%、100%作為回調(diào)位置對(duì)價(jià)格運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)構(gòu)成強(qiáng)大的支撐或阻力。

在江恩價(jià)位中，

50%、63%、100%最為重要，它們分別與幾何角度45度、63度、90度相對(duì)應(yīng)，這些價(jià)位通常用來(lái)決定建立50%的回調(diào)帶。32第二節(jié)技術(shù)分析的主要理論五、江恩理論（三）、江恩循環(huán)周期理論

江恩循環(huán)理論：

短期循環(huán)：1小時(shí)、2小時(shí)、4小時(shí)、18小時(shí)、24小時(shí)，3周、7周、13周、15周；3個(gè)月、7個(gè)月；中期循環(huán)：1年、2年、3年、5年、7年、10年、13年、15年；長(zhǎng)期循環(huán)：20年、30年、45年、49年、60年、82或84年、90年、100年。

30年循環(huán)周期是江恩分析的重要基礎(chǔ)，因?yàn)?0年共有360個(gè)月，這恰好是360度圓周循環(huán)，按江恩的價(jià)格帶理論對(duì)其進(jìn)行1/8、2/8、3/8......7/8等，正好可以得到江恩長(zhǎng)期、中期和短期循環(huán)。

10年循環(huán)周期也是江恩分析的重要基礎(chǔ)，江恩認(rèn)為，十年周期可以再現(xiàn)市場(chǎng)的循環(huán)。同時(shí)，江恩指出，任何一個(gè)長(zhǎng)期的升勢(shì)或跌勢(shì)都不可能不做調(diào)整的持續(xù)三年以上，其間必然有三至六個(gè)月的調(diào)整。因此，十年循環(huán)的升勢(shì)過(guò)程實(shí)際上是前六年中，每三年出現(xiàn)一個(gè)頂部，最后四年出現(xiàn)一個(gè)的頂部。思考題7：江恩循環(huán)周期理論包括那些內(nèi)容？33第二節(jié)技術(shù)分析的主要理論五、江恩理論（三）、江恩循環(huán)周期理論

江恩循環(huán)理論的四個(gè)重要基本原理：

1、疊加原理

2、諧波原理

3、同步原理

4、比例原理江恩循環(huán)理論的兩個(gè)通則原理：

1、變通原理

2、基準(zhǔn)原理34第二節(jié)技術(shù)分析的主要理論五、江恩理論（三）、江恩循環(huán)周期理論

運(yùn)用江恩循環(huán)理論應(yīng)注意的問(wèn)題：

1、牛市中，波谷比波峰更加可靠

2、熊市中，波峰比波谷更適宜度量思考題7：江恩循環(huán)周期理論如何運(yùn)用？35第二節(jié)技術(shù)分析的主要理論五、江恩理論（四）、江恩共振

當(dāng)市場(chǎng)的內(nèi)在頻率與外在的市場(chǎng)推動(dòng)力量的頻率產(chǎn)生倍數(shù)關(guān)系時(shí)，市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)共振關(guān)系

1、長(zhǎng)期投資者、中期投資者、短期投資者在同一時(shí)間進(jìn)行方向相同的交易行為時(shí)可能產(chǎn)生共振。

2、當(dāng)時(shí)間周期中的長(zhǎng)周期、中周期、短周期交匯在同一時(shí)間其方向相同時(shí)，將可能產(chǎn)生共振。

3、當(dāng)長(zhǎng)期移動(dòng)平均線、中期移動(dòng)平均線、短期移動(dòng)平均線交匯到同一價(jià)位且方向相同時(shí)，將產(chǎn)生共振。

4、當(dāng)K線系統(tǒng)、均線系統(tǒng)、KDJ指標(biāo)、MACD指標(biāo)、布林通道等多種技術(shù)指標(biāo)同時(shí)發(fā)出方向相同的交易信號(hào)時(shí)，可能產(chǎn)生共振。

5、當(dāng)金融政策、財(cái)政政策、經(jīng)濟(jì)政策等多種政策方向一致時(shí)，將產(chǎn)生政策面共振

6、當(dāng)基本面和技術(shù)面方向一致時(shí)，將產(chǎn)生極大的共振點(diǎn)。思考題8：什么情況下會(huì)引起價(jià)格共振？36第八章：期貨交易行情分析法

技術(shù)面分析法（二）37第八章：期貨交易行情分析第一節(jié)：K線分析）38K線起源

K線，又稱陰陽(yáng)燭，蠟燭圖。起源于300多年前的日本，當(dāng)時(shí)日本糧食市場(chǎng)上有一位叫本間宗久的商人為了能夠預(yù)測(cè)米價(jià)的漲跌，他每天仔細(xì)地觀察市場(chǎng)米價(jià)的變化情況，以此來(lái)分析預(yù)測(cè)市場(chǎng)米價(jià)的漲跌規(guī)律，并將米價(jià)波動(dòng)用圖形記錄下來(lái)，這種圖形就是K線最初的雛形，故K線又稱日本線或酒田線（也有稱酒井線的），其K線組合有若干種形態(tài)統(tǒng)計(jì)，由于本間宗久的家鄉(xiāng)在日本的酒田，故其罫線之法被稱為“酒田戰(zhàn)法”。394041第一部分：?jiǎn)胃鵎線分析421、大陽(yáng)線技術(shù)含義開(kāi)盤價(jià)即為最低價(jià)，最高價(jià)為收盤價(jià)大陽(yáng)線表示買盤相當(dāng)強(qiáng)勁，后市看漲，但在不同時(shí)期，應(yīng)區(qū)別對(duì)待在低價(jià)區(qū)，突然出現(xiàn)大陽(yáng)線，應(yīng)該買進(jìn)。長(zhǎng)期盤整之后出現(xiàn)大陽(yáng)線，可考慮跟進(jìn)。高價(jià)區(qū)出現(xiàn)大陽(yáng)線時(shí)，應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待，持幣觀望為佳。432、大陰線技術(shù)含義最高價(jià)即為開(kāi)盤價(jià)，收盤價(jià)即為最低價(jià)。大陰線表示賣盤強(qiáng)勁，后市看跌，但在不同的階段，應(yīng)區(qū)別對(duì)待。在高價(jià)區(qū)出現(xiàn)大陰線時(shí)，是股價(jià)反轉(zhuǎn)之兆，股民應(yīng)賣出股票，走為上策。在盤整之后，出現(xiàn)大陰線，表示多數(shù)投資者看淡后市，此時(shí)投資者應(yīng)賣出股票。在低價(jià)區(qū)出現(xiàn)大陰線時(shí)，市場(chǎng)的賣壓并非較大，投資者可持幣觀望態(tài)度。443、開(kāi)盤禿陽(yáng)線vs開(kāi)盤禿陰線技術(shù)含義開(kāi)盤禿陽(yáng)線表示開(kāi)盤后，買方發(fā)動(dòng)較強(qiáng)的攻勢(shì)，賣方難以阻擋，股價(jià)一路上升，但在收盤前，股價(jià)受賣方打壓，價(jià)格回落。開(kāi)盤禿陰線表示開(kāi)盤后，賣方力量大于買方力量，股價(jià)大幅度下跌。當(dāng)?shù)^深時(shí)，部分投資者不愿忍痛斬倉(cāng)，低位拋壓逐漸減輕，股價(jià)反彈。454、收盤禿陽(yáng)線vs收盤禿陰線技術(shù)含義表示開(kāi)盤后，賣方力量較強(qiáng)，股價(jià)下挫，當(dāng)?shù)^深時(shí)，拋盤減輕，股價(jià)回升，不斷上漲，最終以最高價(jià)報(bào)收。在低價(jià)區(qū)出現(xiàn)收盤禿陽(yáng)線時(shí)，投資者可買入。收盤禿陰線表示開(kāi)盤后，買方力量較強(qiáng)，股價(jià)上漲。當(dāng)漲幅較大后，賣方力量越來(lái)越強(qiáng)，股價(jià)下跌，并以最低價(jià)收盤，后市看跌。465、十字星技術(shù)含義十字形表示買、賣雙方的力量勢(shì)均力敵。十字形可以用來(lái)判斷行情是否反轉(zhuǎn)，一般來(lái)說(shuō)，如果十字形出現(xiàn)在連日上漲之后，可能是下跌信號(hào)；而如果出現(xiàn)在連日下跌之后，就可能是上漲信號(hào)。476、T形技術(shù)含義T形表示開(kāi)盤，賣方力量強(qiáng)于買方力量，股票價(jià)格下跌，但在隨后，買方力量強(qiáng)于賣方力量，股份開(kāi)始反彈，并以和開(kāi)盤價(jià)一樣的最高價(jià)收盤。若在低價(jià)區(qū)出現(xiàn)該圖形時(shí)，投資者可酌情買進(jìn)；若在高價(jià)區(qū)出現(xiàn)該種圖形，投資者可酌情賣出。487、墓碑線技術(shù)含義⊥形，又稱靈位塔形。它表示開(kāi)盤后，買方力量強(qiáng)于賣方力量，股價(jià)上漲到全日的最高點(diǎn)，隨后，賣方力量逐漸加強(qiáng)，股價(jià)下挫，以和開(kāi)盤價(jià)一樣的最低價(jià)收盤。若在高價(jià)區(qū)出現(xiàn)靈位塔形，投資者要酌情賣出；若在低價(jià)區(qū)出現(xiàn)靈位塔形，投資者應(yīng)持幣觀望。498、一字線技術(shù)含義開(kāi)盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)均在一個(gè)水平上。出現(xiàn)在集合競(jìng)價(jià)中就已經(jīng)漲?；虻５奈恢?。50第二部分：K線組合分析511、早晨之星早晨之星，顧名思義，黎明前的黑暗中看見(jiàn)一個(gè)啟明星升起，意味著光明即將來(lái)臨，前途看好。在連續(xù)下跌中出現(xiàn)“早晨之星”意味著探底信號(hào)出現(xiàn)，多頭與空頭爭(zhēng)執(zhí)不下，出現(xiàn)時(shí)需要密切關(guān)注，如第二天股價(jià)反彈，則可放心跟入。52早晨之星形態(tài)舉例53在下降趨勢(shì)中某一天出現(xiàn)一根長(zhǎng)陰實(shí)體。第二天出現(xiàn)一根向下跳空低開(kāi)的星形線，且最高價(jià)低于頭一天的最低價(jià)，與第一天的陰線之間產(chǎn)生一個(gè)缺口。第三天出現(xiàn)一根長(zhǎng)陽(yáng)實(shí)體。早晨之星一般出現(xiàn)在下降趨勢(shì)的末端，是較強(qiáng)烈的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)。早晨之星的形態(tài)分析542、黃昏之星黃昏之星，顧名思義，白日即將離去，黑暗即將來(lái)臨市場(chǎng)在持續(xù)的漲勢(shì)之后，已激情不再，就像再好的筵席也有散場(chǎng)之時(shí)。黃昏之星的圖形預(yù)示市場(chǎng)趨勢(shì)已經(jīng)見(jiàn)頂，賣出的時(shí)機(jī)悄悄來(lái)臨。55黃昏之星形態(tài)舉例56在上升趨勢(shì)中某一天出現(xiàn)一根長(zhǎng)陽(yáng)實(shí)體。第二天出現(xiàn)一根向上跳空高開(kāi)的星形線，且最低價(jià)高于頭一天的最高價(jià)，與第一天的陽(yáng)線之間產(chǎn)生一個(gè)缺口。第三天出現(xiàn)一根長(zhǎng)陰實(shí)體。黃昏之星的情況同早晨之星正好相反，是較強(qiáng)烈的上升趨勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。黃昏之星的形態(tài)分析57在明顯的上升或下跌趨勢(shì)中出現(xiàn)市場(chǎng)對(duì)既有的上行趨勢(shì)運(yùn)行仍具有認(rèn)同感，但就在這個(gè)時(shí)候一個(gè)大反角闖入股市，一根巨大的陰線將多日的漲幅一筆抹去，人們開(kāi)始象丟熱山芋一樣丟掉昨天還當(dāng)作寶貝般的股票；市場(chǎng)底部的穿頭破腳就大不一樣，昨天還一瀉千里的股票今天竟然堅(jiān)挺的讓人不敢相信這是真的。一根長(zhǎng)陽(yáng)線不僅一掃連日的晦氣還一舉收復(fù)了陣地。那些因不堪忍受長(zhǎng)期打壓而提前拋售的股民個(gè)個(gè)都象被集體搶劫般滿臉頹廢，逢人便說(shuō)：我真傻，我不應(yīng)該拋的，真的。3、穿頭破腳58穿頭破腳（下降趨勢(shì)中反轉(zhuǎn)舉例）59穿頭破腳（上升趨勢(shì)中反轉(zhuǎn)舉例）60個(gè)股中出現(xiàn)這種形態(tài)不排除市場(chǎng)主力的刻意而為，而非市場(chǎng)邏輯的必然形成穿頭破腳形態(tài)必須在事先有明顯的上升或下跌趨勢(shì)穿頭破腳的實(shí)體部分必須完全包含前一根K線的實(shí)體，而上下影線可以不用考慮伴隨成交量的急劇放大

穿頭破腳形態(tài)分析61不祥的征兆，讓人詛咒的鳥(niǎo)。當(dāng)市場(chǎng)還沉浸在一種盲目的客觀中時(shí)，一群烏鴉從頭頂飛過(guò)，發(fā)出令人惡心的叫聲，讓人心頭一緊。強(qiáng)烈的看淡心態(tài)齊齊來(lái)臨，市場(chǎng)陰影揮之不去。4、三只烏鴉62三只烏鴉形態(tài)舉例63第一根陰線的實(shí)體部分與上一根K線形成缺口，構(gòu)成起飛的形狀，只可惜后繼無(wú)力，出現(xiàn)低收的情形；第二根陰線的實(shí)體部分較長(zhǎng)，較為理想的是第二根陰線再次高于上日開(kāi)盤價(jià)開(kāi)出，然后低收，形成類似于穿頭破腳的圖形。出現(xiàn)雙飛烏鴉，表示在上升趨勢(shì)中連續(xù)兩日高開(kāi)，但未能貫徹始終，全部以低價(jià)收市，構(gòu)成兩只陰線；多頭對(duì)后市產(chǎn)生疑慮，開(kāi)始獲利了結(jié)，從而造成向下調(diào)整的壓力；三只烏鴉形態(tài)分析64走勢(shì)不利，行情千呼萬(wàn)喚不出來(lái)，在此情況下三個(gè)白武士救世于為難，挽江山于即倒。連續(xù)三根陽(yáng)線拉起盤位，讓低迷者觀望者重拾信心。5、三個(gè)白武士65三個(gè)白武士形態(tài)舉例66一般出現(xiàn)在見(jiàn)底回升的初期，因而升幅不大，動(dòng)作緩慢，但升勢(shì)相當(dāng)穩(wěn)定。三個(gè)白武士形態(tài)分析67在市場(chǎng)階段性底部，常常會(huì)出現(xiàn)價(jià)位下跌，創(chuàng)出一段時(shí)間以來(lái)的新低，這時(shí)空方能量徹底釋放了，主動(dòng)性買盤開(kāi)始逢低介入。在低價(jià)位斬倉(cāng)割肉的越來(lái)越少，以至多空力量的平衡點(diǎn)不斷上移，最終以高于當(dāng)天開(kāi)盤價(jià)或略低于當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)收盤，顯示價(jià)格已基本上跌無(wú)可跌。6、錘頭68錘頭形態(tài)舉例69在市場(chǎng)階段性底部，常常會(huì)出現(xiàn)價(jià)位下跌，創(chuàng)出一段時(shí)間以來(lái)的新低，這時(shí)空方能量徹底釋放了，主動(dòng)性買盤開(kāi)始逢低介入。在低價(jià)位斬倉(cāng)割肉的越來(lái)越少，以至多空力量的平衡點(diǎn)不斷上移，最終以高于當(dāng)天開(kāi)盤價(jià)或略低于當(dāng)日開(kāi)盤價(jià)收盤，顯示價(jià)格已基本上跌無(wú)可跌。錘頭形態(tài)分析70出現(xiàn)在上漲行情中，突然出現(xiàn)。尚沉浸在漲勢(shì)說(shuō)帶來(lái)的歡樂(lè)之中的交易者，猝不及防，價(jià)位有如高山墜石，滾滾若下。一輪漲勢(shì)終被絞殺。7、吊頸71吊頸形態(tài)舉例72下影線較長(zhǎng)、實(shí)體部分較短，下影線的長(zhǎng)度是實(shí)體的兩倍以上，下影線越長(zhǎng)信號(hào)越強(qiáng)烈；實(shí)體部分為陰線，代表價(jià)位高開(kāi)低走；吊頸形態(tài)分析7374757677787980818283848586第八章：期貨交易行情分析第二節(jié)：形態(tài)）87第二節(jié)技術(shù)分析的主要理論一、反轉(zhuǎn)形態(tài)

1、頭肩形2、三重頂（底）3、雙重頂（底）4、V形頂（底）5、圓形（盆形）頂（底）88

反轉(zhuǎn)形態(tài)

反轉(zhuǎn)形態(tài)包含以下幾個(gè)基本要素1、在市場(chǎng)上事先確有趨勢(shì)存在，這是所有反轉(zhuǎn)形態(tài)存在的前提。2、重要的趨勢(shì)線被突破。3、形態(tài)的規(guī)模越大，隨著而來(lái)的市場(chǎng)動(dòng)作越大。4、頂部形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間通常短于底部形態(tài)，但其波動(dòng)性也比較強(qiáng)。5、底部形態(tài)的價(jià)格范圍通常比較小，但醞釀時(shí)間比較長(zhǎng)。6、交易量在驗(yàn)證向上突破信號(hào)的可靠性方面更具有參考價(jià)值。8990事先存在下跌的趨勢(shì)左肩一般伴隨著較大的成交量，然后成交量開(kāi)始萎縮在創(chuàng)造新低后，成交量明顯減少右肩的低點(diǎn)開(kāi)始抬高，且反彈過(guò)程中成交量放大頸線位置被突破后，一般伴隨著成交量爆發(fā)性增長(zhǎng)9192

Ｍ頭形態(tài)內(nèi)的兩個(gè)高點(diǎn)間隔的時(shí)間必須在一個(gè)月以上，在形態(tài)上，右邊的高點(diǎn)不象左邊的高點(diǎn)那么尖，略呈園弧形。成交量的特點(diǎn)是左邊高點(diǎn)成交量為最大，而后成交量萎縮，即使價(jià)格反彈創(chuàng)新高，成交量增加時(shí)，但無(wú)法超越左邊高點(diǎn)位置的成交量。在Ｍ頭形態(tài)內(nèi)第一次回跌的低點(diǎn)可繪制一條水平支撐頸線，股價(jià)在二次回跌至此支撐線并突破時(shí)，不需要大的成交量的配合，價(jià)格走勢(shì)波段性下跌。9394

多出現(xiàn)在價(jià)格的底部區(qū)域，在頭部區(qū)域不易見(jiàn)到急速反轉(zhuǎn)走勢(shì)園弧底走勢(shì)時(shí)間周期較長(zhǎng)，至少需要２個(gè)月以上，有的甚至長(zhǎng)達(dá)４個(gè)月以上園弧頂形態(tài)內(nèi)的成交量，不會(huì)象園弧底呈萎縮狀，而是呈現(xiàn)較高且不規(guī)則的起伏圓弧底形態(tài)一旦成立，行情爆發(fā)力度較大95第二節(jié)技術(shù)分析的主要理論二、持續(xù)形態(tài)

1、三角整理形態(tài)2、矩形3、旗形或楔形

961、三角形正三角形三角形價(jià)格變動(dòng)區(qū)域從左至右由大變小，由寬變窄，高點(diǎn)逐漸降低，低點(diǎn)逐步抬高。成交量隨著期價(jià)的波動(dòng)從左至右而逐漸減少。期貨價(jià)格如果在斜邊的三分之二處突破時(shí)，漲跌力度較大。價(jià)格突破三、四天后成交量才會(huì)大幅增加，所以，如果突破時(shí)成交量大增，可懷疑是否為假突破。正三角形突破方向不定，量、價(jià)有效配合方可確定后期走勢(shì)。一旦突破，波動(dòng)幅度一般等于三角形最寬部分垂直線的高度97正三角形98上升三角形1、三角形上升三角形價(jià)格波動(dòng)的幅度從左至右逐步減小成交量自左到右逐步減少上邊為水平線，下邊為向上傾斜直線當(dāng)它向上突破水平頸線時(shí)，必須有大成交量的配合，否則，股價(jià)將延續(xù)盤整格局。如果在上升三角形形態(tài)內(nèi)的成交量呈不規(guī)則分布，則維持盤整的機(jī)率要大。一般來(lái)說(shuō)，在上升三角形形態(tài)內(nèi)，“假突破”的現(xiàn)象不是太多，即使失敗，上升三角形很有可能演變?yōu)榫匦握硪坏┩黄?，波?dòng)幅度為三角形最寬部分垂直線的高度99100下降三角性特征1、三角形下降三角形成交量由左至右呈現(xiàn)出遞減趨勢(shì)下邊線一般為水平，上邊線一般向下傾斜期價(jià)在向下突破水平支撐時(shí)，不需要大的成交量的配合一旦突破，波動(dòng)幅度為三角形最寬部分垂直線的高度1011022、矩形一般出現(xiàn)在上漲或下跌的途中,出現(xiàn)在底部或頭部的可能性不大箱體內(nèi),自左到右,成交量逐漸萎縮箱形整理持續(xù)的時(shí)間一般較長(zhǎng)價(jià)格突破時(shí)需要有成交量的配合價(jià)格突破需要支撐線或壓力線的驗(yàn)證出現(xiàn)箱形整理行情時(shí),應(yīng)以短線操作為主1031、上有阻力，下有支撐2、成交清淡箱形整理1043、旗形旗桿位置價(jià)格呈直線運(yùn)動(dòng)，且成交量很大旗形整理期間交易量萎縮，持續(xù)時(shí)間一般為一至三周趨勢(shì)恢復(fù)時(shí)，成交量爆發(fā)式上漲旗形形態(tài)一般出現(xiàn)在市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的中點(diǎn)附近三角旗形運(yùn)動(dòng)與正三角形相似、旗形箱體一般為平行四邊形，傾斜方向與主趨勢(shì)相反在下降趨勢(shì)中，兩種形態(tài)持續(xù)的時(shí)間都比較短105106第八章：期貨交易行情分析第三節(jié)：趨勢(shì)）107（一）、趨勢(shì)的確認(rèn)

1、用最高點(diǎn)和最低點(diǎn)確認(rèn)上升趨勢(shì)線由依次上升的波動(dòng)低點(diǎn)連成，下降趨勢(shì)由遞降的波動(dòng)高點(diǎn)連成趨勢(shì)線必須有第三點(diǎn)來(lái)測(cè)試，同時(shí)被測(cè)試的次數(shù)越多，趨勢(shì)線越有效無(wú)論是上升或下降趨勢(shì)軌道中，當(dāng)價(jià)格觸及到上方的趨勢(shì)線時(shí)，就是賣出的機(jī)會(huì)；當(dāng)價(jià)格觸及到下方的支撐線時(shí)就是買進(jìn)的機(jī)會(huì)只有趨勢(shì)線被突破一定幅度后才能被認(rèn)為趨勢(shì)線被有效破壞，否則只能看做是一些毛刺向上突破趨勢(shì)線時(shí)必須有成交量的配合，向下跌穿上升趨勢(shì)線時(shí)無(wú)需成交量配合如果以缺口形式突破趨勢(shì)線，突破將是強(qiáng)勁有力的在上升或下降趨勢(shì)末期，價(jià)格會(huì)出現(xiàn)加速上漲或下跌的現(xiàn)象，所以，市場(chǎng)反轉(zhuǎn)時(shí)的頂點(diǎn)或底部一般均遠(yuǎn)離趨勢(shì)線可以根據(jù)不同周期的趨勢(shì)線，組合分析價(jià)格走勢(shì)和指導(dǎo)交易斜率為45度左右的趨勢(shì)線最有意義，過(guò)于陡峭的趨勢(shì)線不具有實(shí)際意義108（一）、趨勢(shì)的確認(rèn)2、內(nèi)部趨勢(shì)線確認(rèn)內(nèi)部趨勢(shì)線最大程度地接近主要相對(duì)高點(diǎn)或相對(duì)低點(diǎn)，不考慮任何可能的極點(diǎn)。內(nèi)部趨勢(shì)線可以看作是相對(duì)高點(diǎn)和相對(duì)低點(diǎn)的最佳配置線，但難以避免任意性。3、移動(dòng)平均線確認(rèn)根據(jù)移動(dòng)平均值相對(duì)前一個(gè)交易日的變動(dòng)方向來(lái)確認(rèn)。如果當(dāng)日值高于前一日，一個(gè)移動(dòng)平均線將被看成正在上升；如果當(dāng)日值低于前日值，則為下降。109（二）、趨勢(shì)的突破收盤價(jià)越過(guò)趨勢(shì)線要比僅僅內(nèi)日價(jià)格穿越趨勢(shì)線更有意義。時(shí)間過(guò)濾器：收盤價(jià)穿越趨勢(shì)線連續(xù)2—3天以上被認(rèn)為有效突破。價(jià)位過(guò)濾器：收盤價(jià)穿越趨勢(shì)線3%以上被認(rèn)為有效突破。趨勢(shì)線的斜率為45度時(shí)最有意義。110第八章：期貨交易行情分析第四節(jié)：指標(biāo)）111第三節(jié)主要技術(shù)分析指標(biāo)及其運(yùn)用一、趨勢(shì)型指標(biāo)(一)、移動(dòng)平均線

(二)、MACD

(三)、布林通道(四)、DMI指標(biāo)

112第三節(jié)主要技術(shù)分析指標(biāo)及其運(yùn)用一、趨勢(shì)型指標(biāo)（一）、移動(dòng)平均線

優(yōu)點(diǎn)：1、運(yùn)用移動(dòng)平均線可以觀察價(jià)格總的走勢(shì)，選擇出入市場(chǎng)的時(shí)機(jī)2、移動(dòng)平均線可以發(fā)出出入市信號(hào)，將風(fēng)險(xiǎn)水平降低3、使用比較簡(jiǎn)單、明了缺點(diǎn)：1、移動(dòng)平均線比較緩慢，不易把握價(jià)格趨勢(shì)的高峰和低谷2、在牛皮市行情中容易出現(xiàn)上下交錯(cuò)型的出入市信號(hào)，分析者無(wú)所適從3、平均線參數(shù)沒(méi)有一定的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)定113第三節(jié)主要技術(shù)分析指標(biāo)及其運(yùn)用一、趨勢(shì)型指標(biāo)（二）、MACD

運(yùn)用MACD指標(biāo)應(yīng)該遵循的原則：1.當(dāng)DIF和DEA處于0軸以上時(shí)，屬于多頭市場(chǎng)，DIF線自下而上穿越DEA線時(shí)是買入信號(hào)。2.當(dāng)DIF和DEA處于0軸以下時(shí)，屬于空頭市場(chǎng)。DIF線自上而下穿越DEA線時(shí)是賣出信號(hào)。3.柱狀線收縮和放大。一般來(lái)說(shuō)，柱狀線的持續(xù)收縮表明趨勢(shì)運(yùn)行的強(qiáng)度正在逐漸減弱，當(dāng)柱狀線顏色發(fā)生改變時(shí)，趨勢(shì)確定轉(zhuǎn)折。4.形態(tài)和背離情況。當(dāng)形態(tài)上如頭肩頂、雙頭等，應(yīng)當(dāng)保持警惕；當(dāng)價(jià)格持續(xù)升高，而MACD指標(biāo)走出一波比一波低的走勢(shì)時(shí)，意味著頂背離出現(xiàn)，預(yù)示著價(jià)格將可能在不久之后出現(xiàn)轉(zhuǎn)頭下行，當(dāng)價(jià)格持續(xù)降低，而MACD指標(biāo)卻走出一波高于一波的走勢(shì)時(shí)，意味著底背離現(xiàn)象的出現(xiàn)，預(yù)示著價(jià)格將很快結(jié)束下跌，轉(zhuǎn)頭上漲。5.牛皮市道中指標(biāo)將失真。114第三節(jié)主要技術(shù)分析指標(biāo)及其運(yùn)用一、趨勢(shì)型指標(biāo)（三）、布林通道

布林通道上、中、下軌的意義：1.布林通道的上中下軌線所形成的價(jià)格通道的移動(dòng)范圍是不確定的，通道的上下限隨著價(jià)格的上下波動(dòng)而變化。2、在布林指標(biāo)中，價(jià)格通道的上下軌是顯示價(jià)格安全運(yùn)行的最高價(jià)位和最低價(jià)位。3、一般而言，當(dāng)價(jià)格在布林通道的中軌上方運(yùn)行時(shí)表明市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)；當(dāng)價(jià)格處于布林通道的中軌線下方運(yùn)行時(shí)，表明市場(chǎng)處于弱勢(shì)。115（三）、布林通道

K線與布林通道上、中、下軌之間的關(guān)系：1、當(dāng)K線從布林通道的中軌線以下向上突破布林通道的中軌線時(shí)，預(yù)示著價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)特征開(kāi)始出現(xiàn)，投資者以中長(zhǎng)線買入為主；當(dāng)K線從布林通道的中軌以上向上突破上軌時(shí)，預(yù)示強(qiáng)勢(shì)特征的到基本確立。2、當(dāng)K線向上突破布林通道上軌后，其運(yùn)動(dòng)方向繼續(xù)向上，布林通道上中下軌線同時(shí)向上，預(yù)示強(qiáng)勢(shì)特征依舊。3、當(dāng)K線在布林通道上方運(yùn)行一段時(shí)間后，如果K線掉頭向下并突破布林通道上軌時(shí)，預(yù)示價(jià)格短時(shí)強(qiáng)勢(shì)特征即將終結(jié)。4、當(dāng)K線從布林通道的上方向下突破布林通道的上軌后，如果布林通道的上中下軌線同時(shí)向下，預(yù)示價(jià)格短期強(qiáng)勢(shì)特征即將結(jié)束，投資者應(yīng)以逢高減倉(cāng)為主。5、當(dāng)K線從布林通道的中軌線上方向下突破布林通道的中軌線時(shí)，預(yù)示著價(jià)格的中期跌勢(shì)已經(jīng)形成，投資者以中長(zhǎng)線賣出為主；如果布林通道上中下軌線同時(shí)向下，則更能確認(rèn)。6、當(dāng)K線向下突破布林通道下軌后，其運(yùn)動(dòng)方向繼續(xù)向下，預(yù)示價(jià)格處于極度弱勢(shì)行情。7、當(dāng)K線在布林通道下方運(yùn)行一段時(shí)間后，如果K線掉頭向上并突破布林通道下軌時(shí)，預(yù)示價(jià)格短時(shí)行情可能回暖。8、當(dāng)K線一直處于中軌線下方，并和中軌線一起向下運(yùn)動(dòng)時(shí)，表明價(jià)格處于弱勢(shì)下跌過(guò)程中，只要K線不向上反轉(zhuǎn)突破中軌線，穩(wěn)健的投資者可繼續(xù)保持空頭思路。思考題13：K線和布林通道上、中、下軌之間的關(guān)系是怎樣的？116第三節(jié)主要技術(shù)分析指標(biāo)及其運(yùn)用一、趨勢(shì)型指標(biāo)（四）、DMI指標(biāo)

DMI的計(jì)算：DMI包括+-DI、DX、ADX、ADXR四個(gè)指標(biāo)組成1.+DI表示上升方向線、-DI表示下降方向線2.DX成為動(dòng)向值，取值范圍在0至100之間。DX越大，價(jià)格越具有趨勢(shì)和波動(dòng)方向，DX越小，價(jià)格就沒(méi)有明確的趨勢(shì)和波動(dòng)方向。3.ADX（平均方向指標(biāo)）117（四）、DMI指標(biāo)

DMI的應(yīng)用法則：1、+-DI應(yīng)用法則。

+-DI表示上升動(dòng)力和下跌動(dòng)力絕對(duì)值的大小。當(dāng)+DI上升、-DI下降時(shí)，表明多頭力量強(qiáng)大；當(dāng)+DI下降、-DI上升時(shí)，表明空頭力量強(qiáng)大2、DX和ADX應(yīng)用法則：1）ADX曲線持續(xù)上升到高位，表明目前價(jià)格波動(dòng)有一個(gè)明確固定的方向，可能是上升，也可能是下跌。2）當(dāng)ADX上升到很高的價(jià)位并轉(zhuǎn)折向下時(shí)，預(yù)示原來(lái)趨勢(shì)可能終結(jié)。3）價(jià)格不斷出現(xiàn)新高或新低，

ADX同時(shí)也不斷出現(xiàn)新高，原來(lái)趨勢(shì)會(huì)繼續(xù)延續(xù)。4）ADX進(jìn)入低位時(shí)，表明多空雙方的力量基本相當(dāng)，價(jià)格進(jìn)入盤整期。5）使用DMI時(shí)最好配合使用RSI。思考題14：如何運(yùn)用DMI指標(biāo)？118第三節(jié)主要技術(shù)分析指標(biāo)及其運(yùn)用二、擺動(dòng)型指標(biāo)(一)、威廉指標(biāo)

(二)、KDJ指標(biāo)

(三)、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)

(四)、乖離率

119第三節(jié)主要技術(shù)分析指標(biāo)及其運(yùn)用二、擺動(dòng)指標(biāo)（一）、威廉指標(biāo)

威廉指標(biāo)的應(yīng)用法則：WMS%R的數(shù)值大小WMS%R曲線的形狀WMS%R的頂背離和底背離威廉指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)：能夠較為準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)短期內(nèi)超買和超賣盤整過(guò)程中，

WMS%R準(zhǔn)確度比較高思考題15：威廉指標(biāo)的研判標(biāo)準(zhǔn)是什么？120第三節(jié)主要技術(shù)分析指標(biāo)及其運(yùn)用二、擺動(dòng)指標(biāo)（二）、KDJ指標(biāo)

KDJ指標(biāo)：由喬治·萊恩首創(chuàng)的，它在通過(guò)當(dāng)日或最近幾日最高價(jià)、最低價(jià)及收盤價(jià)等價(jià)格波動(dòng)的波幅，反映價(jià)格趨勢(shì)的強(qiáng)弱。121（二）、KDJ指標(biāo)

KDJ指標(biāo)的使用：

1、當(dāng)KDJ曲線與價(jià)格曲線從低位（KDJ值均在50以下）同步上升，表明價(jià)格中長(zhǎng)期趨勢(shì)向好、短期內(nèi)價(jià)格有望繼續(xù)上漲趨勢(shì)。

2、當(dāng)KDJ曲線與價(jià)格曲線從高位（

KDJ值均在50以下）同步下降，表明短期內(nèi)價(jià)格將繼續(xù)下降趨勢(shì)。

3、當(dāng)KDJ曲線從高位回落，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間強(qiáng)勢(shì)盤整后再度向上并創(chuàng)出新高，而價(jià)格曲線也在高位強(qiáng)勢(shì)盤整后再度上升并創(chuàng)出新高，表明價(jià)格的上漲動(dòng)力依然強(qiáng)勁。

4、當(dāng)KDJ曲線從高位回落，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間盤整后再度向上，但到了前期高點(diǎn)附近時(shí)卻掉頭向下，未能創(chuàng)出新高，而價(jià)格曲