《基于因子分析法的紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制實(shí)證研究》12000字（論文）

基于因子分析法的紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制實(shí)證研究摘要：隨著全球金融一體化進(jìn)程的推進(jìn)，資本的各國(guó)流動(dòng)日益增多，企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了巨大的變化。因此，如何有效地識(shí)別和應(yīng)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以及為企業(yè)設(shè)計(jì)恰當(dāng)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，從而使企業(yè)得以繁榮和持續(xù)發(fā)展，是一個(gè)重要的細(xì)節(jié)。本文以無(wú)錫紅豆集團(tuán)為研究對(duì)象，選擇2014-2023十年的財(cái)務(wù)指標(biāo)，運(yùn)用SPSS26.0軟件對(duì)選取的指標(biāo)進(jìn)行因子分析，考量公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況，從而提出切實(shí)有效的措施。本文從籌資、投資和營(yíng)運(yùn)活動(dòng)三個(gè)方面介紹了紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，闡述了紅豆集團(tuán)2014年至2023年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的變化及趨勢(shì)。選擇合適的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)，從盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和發(fā)展能力等方面，得出評(píng)估結(jié)果的因素，以及進(jìn)一步分析紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制；因子分析法目錄1緒論 21.1研究背景和意義 21.2研究方法 22理論基礎(chǔ)及方法概述 22.1財(cái)務(wù)分析相關(guān)概念 22.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法 23無(wú)錫紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概況與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 23.1公司概況 23.2紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)初步識(shí)別 24基于因子分析法的紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 24.1紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建 24.2紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果及分析 24.3紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià) 25紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 25.1紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施 25.2紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方案實(shí)施的保障措施 26不足與展望 2結(jié)論 2參考文獻(xiàn) 2 附圖表清單：表3-1紅豆集團(tuán)2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)情況表…………………3表3-2紅豆集團(tuán)2014-2023年籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（單位：元）………………3表3-3紅豆集團(tuán)2014-2023年紅豆集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率……………4表3-4紅豆集團(tuán)2014-2023年流動(dòng)負(fù)債率………5表3-5紅豆集團(tuán)2014-2023年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（單位：元）………6表3-6紅豆集團(tuán)2015-2023年存貨周轉(zhuǎn)率………7表3-7紅豆集團(tuán)2015-2023年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率…………………7表4-1紅豆集團(tuán)KMO和Bartlett的檢驗(yàn)數(shù)值表………………8表4-2紅豆集團(tuán)公因子方差………8表4-3紅豆集團(tuán)提取的主成分……………………9圖4-1紅豆集團(tuán)碎石圖……………10表4-4紅豆集團(tuán)旋轉(zhuǎn)成分矩陣a…………………10表4-5紅豆集團(tuán)因子得分系數(shù)矩陣………………11圖4-2紅豆集團(tuán)2014-2023年財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)得分…………12表4-6紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果分布情況表…………………13圖4-3紅豆集團(tuán)各因子得分分布圖………………13第1頁(yè)共19頁(yè)

1緒論1.1研究背景和意義1.1.1研究背景隨著近年來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，介入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)日趨增加，導(dǎo)致企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越多，這對(duì)企業(yè)的持續(xù)健康成長(zhǎng)至關(guān)重要，識(shí)別企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，及時(shí)采取控制措施，減少企業(yè)的損失。為了減少金融風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響，需要提高防范意識(shí)，引入有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，及時(shí)采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。服裝無(wú)疑與我們的日常生活息息相關(guān)。目前，中國(guó)服裝行業(yè)的整體活動(dòng)平穩(wěn)放緩，正進(jìn)入一個(gè)重要階段，然而，隨著服裝行業(yè)大規(guī)模生產(chǎn)、低成本和供應(yīng)商之間競(jìng)爭(zhēng)的加劇，除了信息流通迅速的產(chǎn)品所產(chǎn)生的利潤(rùn)外，信息不對(duì)稱在過(guò)去已經(jīng)縮小，消費(fèi)者的服裝種類也越來(lái)越多，由此，全球服裝產(chǎn)業(yè)鏈逐漸從由生產(chǎn)商造成的局面轉(zhuǎn)變?yōu)橐韵M(fèi)者為核心的供給鏈。隨著消費(fèi)者需求日益占核心地位，品牌零售商或消費(fèi)者需求控制渠道將逐漸認(rèn)識(shí)到供給鏈的好處，要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，我們必須重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，避免不必要的損失。本文以無(wú)錫紅豆集團(tuán)為研究目標(biāo)，運(yùn)用因子分析法對(duì)紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。紅豆集團(tuán)是服裝行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，在服裝行業(yè)具備一定的代表性。1.1.2研究意義在本文中，紅豆集團(tuán)將根據(jù)公司財(cái)務(wù)狀況，運(yùn)用因子分析法和實(shí)證分析法，研究建立紅豆集團(tuán)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，強(qiáng)調(diào)與公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，并提出適當(dāng)?shù)难a(bǔ)救措施，以確保對(duì)紅豆集團(tuán)未來(lái)的活動(dòng)和戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行監(jiān)控，本文的研究意義有二：理論上，本文選擇紅豆集團(tuán)作為研究對(duì)象，結(jié)合服裝業(yè)的特點(diǎn)及本身的財(cái)務(wù)狀況，采用一套方法評(píng)估紅豆集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，方法是建立單一的因素分析方法，并對(duì)某間公司采用一套因素分析方法，豐富了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的理論體系；在實(shí)踐中，在對(duì)紅豆集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行審查后，提出了與紅豆集團(tuán)協(xié)調(diào)一致的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，這是對(duì)紅豆集團(tuán)未來(lái)發(fā)展的一些啟發(fā)，向同行業(yè)的其他企業(yè)提出建議。1.2研究方法（1）案例分析法。本文以紅豆集團(tuán)為研究對(duì)象，對(duì)其財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行了全面分析，識(shí)別與操作過(guò)程相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，并提出適當(dāng)?shù)募m正措施。（2）因子分析法。本文收集了可能反映紅豆集團(tuán)經(jīng)濟(jì)狀況的重要指標(biāo)，并采用了因子分析法，將提交的大量數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為通用標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)權(quán)重得到綜合評(píng)價(jià)模型和最終結(jié)果，從而建立一個(gè)客觀合理的適合紅豆集團(tuán)和行業(yè)的評(píng)價(jià)體系。2理論基礎(chǔ)及方法概述2.1財(cái)務(wù)分析相關(guān)概念財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可分為狹義和廣義，狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司在融資過(guò)程中的一種風(fēng)險(xiǎn)，在沒(méi)有現(xiàn)有貨幣的情況下，任何債務(wù)都無(wú)法償還；同樣，根據(jù)一般的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)不僅涉及損失的可變性，但同時(shí)也存在著利潤(rùn)的可變性，這可能對(duì)公司主體構(gòu)成威脅和機(jī)遇，這是一個(gè)普遍風(fēng)險(xiǎn)的概念，反映在許多金融業(yè)務(wù)中，包括經(jīng)營(yíng)、融資，在本文中，我們分析了紅豆集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并從更廣闊的角度看待這些風(fēng)險(xiǎn)。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法2.2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法介紹在本文中，對(duì)于紅豆集團(tuán)的數(shù)據(jù)分析，我們將采用因子分析法，其基本目的是用幾個(gè)因子來(lái)描述多個(gè)指標(biāo)或因子的比值，即把幾個(gè)關(guān)系密切的變量歸為同一類，每個(gè)變量都成為一個(gè)因子，一些因素體現(xiàn)了大部分原始數(shù)據(jù)。2.2.2因子分析法分析流程（1）看看是否可以分析原始變量。本文采用KMO值和Bartlett球形檢驗(yàn)作為試驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。原則上KMO值應(yīng)大于0.5。（2）確定公因子。本文用主成分分析法來(lái)提取公共因子，同時(shí)使用一種確定變量的方法來(lái)確定因子變量。（3）利用旋轉(zhuǎn)解釋公共因子。荷載因子旋轉(zhuǎn)矩陣能較好地解釋一般因素，而可變因素可由荷載因子確定。（4）計(jì)算了一個(gè)共同指標(biāo)和總體結(jié)果。（5）結(jié)果分析：公共指標(biāo)分析、總結(jié)結(jié)果和數(shù)據(jù)整理結(jié)合公司實(shí)際情況得出相關(guān)結(jié)果。3無(wú)錫紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概況與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別3.1公司概況紅豆集團(tuán)成立于1957年，現(xiàn)有員工近3萬(wàn)人，產(chǎn)品從最初的針織內(nèi)衣到現(xiàn)在的紡織服裝業(yè)、紅豆杉健康園、商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、橡膠輪胎。這四個(gè)領(lǐng)域?qū)儆谥袊?guó)領(lǐng)先的100家民營(yíng)企業(yè)。集團(tuán)擁有十余家子公司，包括紅豆股份和通用股份兩家上市主營(yíng)業(yè)務(wù)公司。聯(lián)合中柬企業(yè)共同開(kāi)發(fā)了西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)，成為“一帶一路”的樣板。3.1.1行業(yè)現(xiàn)狀服裝業(yè)一直是我國(guó)傳統(tǒng)的支柱產(chǎn)業(yè)之一，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)主導(dǎo)地位，近年來(lái)，我國(guó)紡織服裝業(yè)發(fā)展強(qiáng)勁，中國(guó)市場(chǎng)巨大的內(nèi)需是國(guó)內(nèi)服裝業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力，服裝業(yè)正朝著高附加值、高技術(shù)含量、高舒適度的方向發(fā)展，它促進(jìn)了服裝行業(yè)產(chǎn)品變體的改進(jìn)和品牌服裝公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提高。3.1.2經(jīng)營(yíng)情況2023年紅豆集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為17.89億元，主要是服裝行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入。紅豆集團(tuán)2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分行業(yè)情況如表3-1所示。表3-1紅豆集團(tuán)2023年主營(yíng)業(yè)務(wù)分行業(yè)情況表分行業(yè)主營(yíng)收入（元）收入比例主營(yíng)成本（元）毛利率（%）服裝17.89億275.04%13.17億26.40日常防護(hù)口罩1.97億8.26%1.27億35.41一類、二類醫(yī)療器械(隔離衣、醫(yī)用防護(hù)服、醫(yī)用口罩)1.29億5.40%6939.49萬(wàn)46.08印染9085.34萬(wàn)3.81%6673.46萬(wàn)26.55其他7068.10萬(wàn)2.96%5753.39萬(wàn)18.60坯布6155.52萬(wàn)2.58%5014.66萬(wàn)18.53其他（補(bǔ)充）4625.11萬(wàn)1.94%2492.18萬(wàn)46.12從表3-1中可以看出，2023年紅豆集團(tuán)受疫情影響，其主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為服裝，其創(chuàng)造的營(yíng)業(yè)收入為17.89億元，占運(yùn)營(yíng)收入的比重為75.04%，毛利率為26.40%。其次為日常防護(hù)口罩，創(chuàng)造的營(yíng)業(yè)收入為1.97億元，占運(yùn)營(yíng)收入總額的百分比為8.26%，毛利率為35.41%。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的主要來(lái)源還是來(lái)自于服裝的銷售，與往年相比，在日常防護(hù)口罩和醫(yī)療器械的收入比重上升。3.2紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)初步識(shí)別本節(jié)主要從籌資、投資等角度出發(fā)，通過(guò)縱向比較分析紅豆集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，選取2014-2023這十年的數(shù)據(jù)，得出各指標(biāo)的變化趨勢(shì)，理清紅豆集團(tuán)2014-2023這十年間財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)變化情況和發(fā)展趨勢(shì)。3.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別紅豆集團(tuán)近十年籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量如表3-2所示。表3-2紅豆集團(tuán)2014-2023年籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（單位：元）2014年2015年2016年2017年2018年吸收投資收到的現(xiàn)金1500萬(wàn)750.0萬(wàn)8.336億取得借款收到的現(xiàn)金11.05億13.71億10.84億19.60億12.58億收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金4.840億3127萬(wàn)1.582億--6631萬(wàn)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)16.04億14.10億12.42億19.60億21.58億續(xù)表表3-2紅豆集團(tuán)2014-2023年籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（單位：元）2014年2015年2016年2017年2018年償還債務(wù)支付的現(xiàn)金7.870億5.560億1.600億8.800億6.545億分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金1.637億3.414億3.843億1.514億1.334億支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金157.1萬(wàn)1.150億4.000億8715萬(wàn)2.270億籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)9.523億10.12億9.443億11.19億10.15億籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~28.97億17.24億-2.719億-3.358億-7.170億2019年2020年2021年2022年2023年吸收投資收到的現(xiàn)金17.89億750.0萬(wàn)240.0萬(wàn)280.0萬(wàn)280.0萬(wàn)取得借款收到的現(xiàn)金7.322億2.400億6.700億7.800億2.950億收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金13.27億24.89億籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)38.49億27.36億6.724億7.828億2.978億償還債務(wù)支付的現(xiàn)金7.870億5.560億1.600億8.800億6.545億分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金1.637億3.414億3.843億1.514億1.334億支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金157.1萬(wàn)1.150億4.000億8715萬(wàn)2.270億籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)9.523億10.12億9.443億11.19億10.15億籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~28.97億17.24億-2.719億-3.358億-7.170億由表3-2中可知，紅豆集團(tuán)籌資銀行借款的現(xiàn)金流較大，2014年到2023年共十年時(shí)間，其百分比分別為68.89%、97.23%、87.28%、100.00%、58.29%、19.02%、8.77%、99.64%、99.64%和99.06%，除2019和2020年外，其余八年來(lái)源于吸收投資和其他籌資活動(dòng)的現(xiàn)金較少。現(xiàn)金的流出主要用于償還債務(wù)，這筆流出占籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出總計(jì)的百分比十年間大部分在70%以上。償債能力的不足和負(fù)債結(jié)構(gòu)的不合理性均會(huì)帶來(lái)籌資風(fēng)險(xiǎn)。下面，便對(duì)償債能力和負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，來(lái)識(shí)別紅豆集團(tuán)的的籌資風(fēng)險(xiǎn)。（1）償債能力分析2014-2023年紅豆集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率如表3-3所示。表3-3紅豆集團(tuán)2014-2023年資產(chǎn)負(fù)債率2014年2015年2016年2017年2018年總資產(chǎn)（元）60.83億68.31億69.96億57.89億67.85億續(xù)表表3-3紅豆集團(tuán)2014-2023年資產(chǎn)負(fù)債率2014年2015年2016年2017年2018年總負(fù)債（元）44.55億51.75億53.16億40.52億42.40億資產(chǎn)負(fù)債率73.24%75.76%75.99%69.99%62.49%2019年2020年2021年2022年2023年總資產(chǎn)（元）98.43億54.59億54.83億54.93億46.65億總負(fù)債（元）53.73億8.526億14.35億13.55億9.110億資產(chǎn)負(fù)債率54.59%15.62%26.17%24.67%19.53%一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債表的范圍在40%-60%的范圍內(nèi)比較合適，如若在該取值范圍外，表明企業(yè)過(guò)度向外借債來(lái)緩解企業(yè)資金緊張的情況，此舉可能導(dǎo)致企業(yè)面臨資不抵債的情況，償債風(fēng)險(xiǎn)較大。由表3-3中可知，紅豆集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率在2014-2018這五年間高于60%，說(shuō)明企業(yè)負(fù)債率較高，可能現(xiàn)金流出現(xiàn)不足，或出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，不能及時(shí)償還債務(wù)。2020-2023年則低于40%，表示公司資本沒(méi)有有效地利用起來(lái)。（2）負(fù)債結(jié)構(gòu)分析紅豆集團(tuán)2014-2023年度的流動(dòng)負(fù)債率如表3-4所示。表3-4紅豆集團(tuán)2014-2023年流動(dòng)負(fù)債率2014年2015年2016年2017年2018年流動(dòng)負(fù)債合計(jì)（元）29.38億34.33億46.29億27.57億31.88億總負(fù)債（元）44.55億51.75億53.16億40.52億42.40億流動(dòng)負(fù)債率65.95%66.34%87.08%68.04%75.19%2019年2020年2021年2022年2023年流動(dòng)負(fù)債合計(jì)（元）44.11億8.525億14.35億12.03億7.953億總負(fù)債（元）53.73億8.526億14.35億13.55億9.110億流動(dòng)負(fù)債率82.10%99.99%100%88.78%87.30%從表3-4可以看出，紅豆集團(tuán)的流動(dòng)負(fù)債率均在60%以上，尤其是2019-2023這五年。表明這五年里，紅豆集團(tuán)短期償債風(fēng)險(xiǎn)比較大，可能會(huì)導(dǎo)致資金鏈斷裂的情況，進(jìn)而為公司帶來(lái)籌資風(fēng)險(xiǎn)。3.2.2投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為實(shí)現(xiàn)自身目標(biāo)而承受類似損失的可能性。投資于其他公司，不管類似的風(fēng)險(xiǎn)有多大。紅豆集團(tuán)近10年投資活動(dòng)現(xiàn)金流量情況如表3-5所示。

表3-5紅豆集團(tuán)2014-2023年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（單位：元）2014年2015年2016年2017年2018年收回投資收到的現(xiàn)金2500萬(wàn)176.5萬(wàn)--取得投資收益收到的現(xiàn)金811.7萬(wàn)711.7萬(wàn)1606萬(wàn)1045萬(wàn)1865萬(wàn)處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額960.7萬(wàn)278.9萬(wàn)134.4萬(wàn)1546萬(wàn)20.61萬(wàn)處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額1.462億投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1772萬(wàn)990.6萬(wàn)1.886億2767萬(wàn)1885萬(wàn)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1.222億8341萬(wàn)4591萬(wàn)4781萬(wàn)1.052億投資支付的現(xiàn)金6050萬(wàn)--250.0萬(wàn)--5.485億取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額8704萬(wàn)投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1.839億8511萬(wàn)4841萬(wàn)4781萬(wàn)7.408億投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-1.662億-7520萬(wàn)1.402億-2017萬(wàn)-7.219億2019年2020年2021年2022年2023年收回投資收到的現(xiàn)金5.036億16.15億17.99億22.15億12.71億取得投資收益收到的現(xiàn)金3084萬(wàn)6741萬(wàn)9850萬(wàn)5105萬(wàn)4699萬(wàn)處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額49.46萬(wàn)16.37萬(wàn)299.5萬(wàn)45.60萬(wàn)551.1萬(wàn)處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額--7.161億1717萬(wàn)投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2623萬(wàn)--購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金5.350億23.99億19.01億22.93億13.40億投資支付的現(xiàn)金1.573億9747萬(wàn)1.302億2.330億7878萬(wàn)取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額14.99億25.94億19.49億17.67億8.716億投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)16.56億26.92億20.79億20.02億9.504億投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-11.21億-2.927億-1.786億2.909億3.899億從表3-5可以看出，紅豆集團(tuán)2014-2023這十年間投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金大部分流出大于流入，其中有六年的凈額全部都是負(fù)數(shù)。在2019-2023這五年間的投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)分別為16.56億，26.92億，20.79億，20.02億，9.504億，其中最主要的是投資支付的現(xiàn)金，所占比例分別為90.52%、96.36%、93.75%、88.26%和91.71%。表明紅豆集團(tuán)對(duì)外進(jìn)行股權(quán)投資的比重較大，說(shuō)明紅豆集團(tuán)正處于快速成長(zhǎng)的階段，現(xiàn)階段常見(jiàn)的問(wèn)題便是投資收益的不穩(wěn)定性。3.2.3營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別（1）存貨流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)存貨周轉(zhuǎn)率水平反映了一年中公司股票的購(gòu)買、生產(chǎn)和銷售的平均時(shí)間。這是一個(gè)積極的指標(biāo)。指標(biāo)越大，即存貨流動(dòng)越快。如果規(guī)模小，就意味著公司的存貨周轉(zhuǎn)要花很多時(shí)間才能到位，這會(huì)導(dǎo)致貨物的過(guò)度積壓、變質(zhì)，嚴(yán)重影響利潤(rùn)。紅豆集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)率如表3-6所示。表3-6紅豆集團(tuán)2015-2023年存貨周轉(zhuǎn)率2015年2016年2017年2018年2019年紅豆集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)率0.2820.4260.5440.5460.5832020年2021年2022年2023年紅豆集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)率0.8527.0537.31710.26由表3.6可以知道，紅豆集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)率從2015年的0.282持續(xù)上升至2023年的10.26，紅豆集團(tuán)的產(chǎn)品一年內(nèi)的周轉(zhuǎn)次數(shù)變多，表明紅豆集團(tuán)產(chǎn)品銷量提升。（2）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)紅豆集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率如表3-7所示。表3-7紅豆集團(tuán)2015-2023年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2015年2016年2017年2018年2019年紅豆集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4.4805.5118.42012.6417.172020年2021年2022年2023年紅豆集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率16.589.3237.1346.574從表3-7中可以看出紅豆集團(tuán)2015-2023年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.480次、5.511次、8.420次、12.64次、17.17次、16.58次、9.323次、7.134次和6.574次，九年間該指標(biāo)呈先上升后下降的趨勢(shì)，且2020-2023這四年的下降幅度較大。通過(guò)分析紅豆集團(tuán)的籌資、投資及營(yíng)運(yùn)活動(dòng)，對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況有了一個(gè)初步的了解，發(fā)現(xiàn)公司存在籌資渠道單一，過(guò)分依賴短期借款的情況；凈資產(chǎn)收益率低；存貨和應(yīng)收賬款的管理水平較好。由此可以看出構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的必要性，通過(guò)對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行分析，更加精確地找出企業(yè)面臨的問(wèn)題，幫助企業(yè)提出有針對(duì)性的意見(jiàn)[1]。4基于因子分析法的紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)4.1紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型的構(gòu)建(1）數(shù)據(jù)的收集考慮到樣本量及數(shù)據(jù)的可獲得性，基于上一節(jié)中所確定的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系收集整理紅豆集團(tuán)2014-2023年期間每年末的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為原始數(shù)據(jù)，通過(guò)實(shí)證分析研究其10年間財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的變化情況。所有數(shù)據(jù)來(lái)源于東方財(cái)富網(wǎng)，以確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。(2因子分析法的適用性檢驗(yàn)本章選擇KMO和Bartlett球度檢驗(yàn)來(lái)判斷原始數(shù)據(jù)是否能夠達(dá)到因子分析法的相關(guān)要求。若通過(guò)該檢驗(yàn),則說(shuō)明數(shù)據(jù)適用于因子分析法，因此得出的結(jié)果具有一定的參考性。檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表4-1所示:表4-1紅豆集團(tuán)KMO和Bartlett的檢驗(yàn)數(shù)值表KMO取樣適切性量數(shù)0.665巴特利特球形度檢驗(yàn)近似卡方66.584自由度15顯著性0.000表4-1顯示經(jīng)數(shù)據(jù)測(cè)算后的KMO值達(dá)到0.665，顯著性概率結(jié)果為0，因此拒絕Bartlett球度檢驗(yàn)的零假設(shè)，說(shuō)明所選數(shù)據(jù)具有相關(guān)性，符合因子分析的相關(guān)要求。(3）因子提取首先采取主成分分析法構(gòu)建因子變量,獲得公因子方差表。通過(guò)變量抽取主成分后的共同性來(lái)判斷變量是否適合該方法，共同性越高﹐表明該變量與其余變量間測(cè)得的共同性特質(zhì)越多，說(shuō)明該變量越具有代表性。從表4-2可以看出，絕大部分變量的共性方差大于0.9，表明所選變量能夠代表原始樣本數(shù)據(jù)的大部分信息。表4-2紅豆集團(tuán)公因子方差初始提取X1總資產(chǎn)利潤(rùn)率1.0000.998X2凈資產(chǎn)收益率1.0000.988X3營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率1.0000.997X4成本費(fèi)用利潤(rùn)率1.0000.996X5流動(dòng)比率1.0000.972X6速動(dòng)比率1.0000.962X7資產(chǎn)負(fù)債率1.0000.958X8流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.0000.983X9總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.0000.956續(xù)表表4-2紅豆集團(tuán)公因子方差初始提取X10營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率1.0000.878X11總資產(chǎn)增長(zhǎng)率1.0000.900X12應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1.0000.990X13固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.0000.968X14現(xiàn)金流量比率1.0000.978提取方法：主成分分析法在確定樣本后選擇主成分分析法提取各變量中的公因子,得到共同成分個(gè)數(shù)及其各自的解釋變異量。通常情況下﹐根據(jù)累積貢獻(xiàn)率在60%以上因子替代原本指標(biāo)變量，由表4-3可知，前四個(gè)因子的特征值總數(shù)為13.524，因此得到F1-F4這4個(gè)核心因子代替原始14個(gè)因子，且這四個(gè)核心因子的累加貢獻(xiàn)率達(dá)到96.6%，可以很好地解釋樣本數(shù)據(jù)。表4-3紅豆集團(tuán)提取的主成分成分初始特征值提取載荷平方和旋轉(zhuǎn)載荷平方和總計(jì)方差百分比累積%總計(jì)方差百分比累積%總計(jì)方差百分比累積%18.27359.09259.0928.27359.09259.0927.23051.64351.56322.50317.87776.9702.50317.87776.9702.80020.00371.64631.74212.44289.4121.74212.44289.4122.15115.36387.00941.0067.18896.6001.0067.18896.6001.3439.59196.60050.3812.72299.32260.0460.32699.64970.0290.20999.85780.0150.11199.96890.0050.032100.00103.556E-162.540E-15100.00112.529E-161.807E-15100.00127.998E-175.713E-16100.0013-1.104E-16-7.885E-16100.0014-3.243E-16-2.317E-15100.00提取方法：主成分分析法圖4-1紅豆集團(tuán)碎石圖由圖4-1可以觀察到，前五個(gè)因子的連線坡度較大，特征值較高，自第5個(gè)因子起連線坡度逐漸趨于平坦，說(shuō)明不存在仍需提取的公因子，進(jìn)一步驗(yàn)證了總方差解釋表4-3中選取前4個(gè)因子為核心因子的合理性。所以結(jié)合總方差解釋表與碎石圖后提取出的4個(gè)核心因子具有較強(qiáng)的代表性和變量解釋能力。（4）因子的旋轉(zhuǎn)采用正交旋轉(zhuǎn)的方法,在保證共同因素?cái)?shù)量及所解釋的總變異量不變的情況下使得因子更容易解釋。經(jīng)旋轉(zhuǎn)后所提取的四個(gè)核心因子對(duì)總體變量的解釋程度仍為96.6%，解釋程度較高，旋轉(zhuǎn)后的成分矩陣見(jiàn)表4-4：表4-4紅豆集團(tuán)旋轉(zhuǎn)成分矩陣a成分1234總資產(chǎn)利潤(rùn)率0.9540.1580.223-0.119營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率0.9450.252-0.190流動(dòng)比率0.9400.1430.151-0.212凈資產(chǎn)收益率0.9400.319成本費(fèi)用利潤(rùn)率0.9380.278-0.186現(xiàn)金流量比-0.8590.352-0.2970.169速動(dòng)比率0.8490.430-0.229總資產(chǎn)增長(zhǎng)率-0.823-0.2410.307-0.264流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.968-0.115-0.155總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.9390.2180.163資產(chǎn)負(fù)債率-0.635-0.677-0.1330.282應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率0.3620.914-0.129續(xù)表表4-4紅豆集團(tuán)旋轉(zhuǎn)成分矩陣a成分1234固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.2110.3010.8530.323營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率-0.2380.899根據(jù)表4-4中旋轉(zhuǎn)后的載荷大小及各變量所能體現(xiàn)的實(shí)際意義對(duì)公因子進(jìn)行命名。對(duì)于第一個(gè)因子F1，主要反映了總資產(chǎn)利潤(rùn)率X1、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率X3、成本費(fèi)用利潤(rùn)率X4與凈資產(chǎn)收益率X5這四個(gè)指標(biāo)的信息，因此，將F1命名為盈利能力因子。流動(dòng)比率X2、速動(dòng)比率X6、現(xiàn)金流量比率X8及資產(chǎn)負(fù)債率X11在F2因子的載荷相對(duì)較大，這四個(gè)因子均反映企業(yè)償還借款能力，因此將F2命名為償債能力因子。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X9、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X10、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率X12及固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X13在F3因子上具有較大的載荷，因此F3因子為營(yíng)運(yùn)能力因子?？傎Y產(chǎn)增長(zhǎng)率X7與營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率X14在F4因子上的載荷較大，能夠體現(xiàn)公司的發(fā)展趨勢(shì)和發(fā)展?jié)撃?，故將F4命名為發(fā)展能力因子。綜上所述，A公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)主要由4大公因子決定，分別用F1（盈利能力因子)、F2（償債能力因子)、F3（營(yíng)運(yùn)能力因子）與F4（發(fā)展能力因子）來(lái)表示。(5）因子得分函數(shù)SPSS26.0輸出的因子成分得分系數(shù)矩陣如表4-5所示。表4-5紅豆集團(tuán)因子得分系數(shù)矩陣成分1234總資產(chǎn)利潤(rùn)率0.139-0.002-0.0100.028凈資產(chǎn)收益率0.158-0.0590.0290.159營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率0.127-0.0390.017-0.040成本費(fèi)用利潤(rùn)率0.122-0.0380.033-0.040流動(dòng)比率0.134-0.007-0.040-0.047速動(dòng)比率0.1060.110-0.074-0.068資產(chǎn)負(fù)債率-0.023-0.220-0.0100.160流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-0.0520.368-0.064-0.109總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-0.0720.3630.1120.116營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率0.091-0.013-0.0190.744總資產(chǎn)增長(zhǎng)率-0.259-0.0370.354-0.410應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率-0.090-0.0550.054-0.166續(xù)表表4-5紅豆集團(tuán)因子得分系數(shù)矩陣成分1234固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-0.0620.1030.4370.215現(xiàn)金流量比率-0.1320.193-0.0550.040根據(jù)因子得分系數(shù)矩陣及線性函數(shù)的構(gòu)建，來(lái)量化各因子在所有變量中的具體表現(xiàn)，由此得到各因子得分。整理后的因子得分函數(shù)的表達(dá)式如下:F1=0.139X1+0.158X2+0.127X3+0.122X4+0.134X5+0.106X6-0.023X7-0.052X8-0.072X9+0.091X10-0.259X11-0.090X12-0.062X13-0.132X14F2=-0.002X1-0.059X2-0.039X3-0.038X4-0.007X5+0.110X6-0.220X7+0.368X8+0.363X9-0.013X10-0.037X11-0.055X12+0.103X13+0.193X14F3=-0.010X1+0.029X2+0.017X3+0.033X4-0.040X5-0.074X6-0.010X7-0.064X8+0.112X9-0.019X10+0.354X11+0.504X12+0.437X13-0.055X14F4=0.028X1+0.159X2-0.040X3-0.040X4-0.047X5-0.068X6+0.160X7-0.109X8+0.116X9+0.744X10-0.410X11-0.166X12+0.215X13+0.040X14根據(jù)各因子及總體累計(jì)方差貢獻(xiàn)率之比來(lái)確定各因子的權(quán)重，建立紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)模型，整理后的模型計(jì)算函數(shù)如下:F=0.6117F1+0.1851F2+0.1288F3+0.0744F44.2紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果及分析根據(jù)上一節(jié)中得到的F值計(jì)算函數(shù)可以得到紅豆集團(tuán)在2014-2023年間各年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)得分，以此來(lái)量化公司不同時(shí)期的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，綜合紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)分表可以看出，在各年間的變化情況很不穩(wěn)定，所體現(xiàn)出的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況也呈上下波動(dòng)的變動(dòng)趨勢(shì)，說(shuō)明近年來(lái)其財(cái)務(wù)狀況表現(xiàn)不佳?，F(xiàn)將0作為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)得分值F的臨界值，根據(jù)F值波動(dòng)情況劃分其得分分布范圍及年數(shù)，體現(xiàn)各年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，整理后的結(jié)果見(jiàn)表4-6:表4-6紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果分布情況表F值財(cái)務(wù)狀況風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)年數(shù)比例F≤-5很差財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很大330%-5＜F≤0較差財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大110%0＜F≤5較好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小550%F＞5很好幾乎沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)110%由結(jié)果統(tǒng)計(jì)表4-6可以看出，紅豆集團(tuán)2020年的F值大于5，所占比重為10.00%，說(shuō)明紅豆集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況在2020年表現(xiàn)較好，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低；而公司有3年的F值小于-5,占比為30.00%,主要為2014年、2015年和2019年，且2014年F值降至歷史最低，說(shuō)明紅豆集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況在這三年中表現(xiàn)較差，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不斷增加。紅豆集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)位于中間兩檔的年數(shù)分別為1和5，占總季度數(shù)的比重分別為10.00%和50.00%，可以看出財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小的季度數(shù)在四檔分類中占比最大，說(shuō)明紅豆集團(tuán)歷年風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較小的年數(shù)最多。結(jié)合紅豆集團(tuán)歷史表現(xiàn)及風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分來(lái)看，公司在前幾年存在著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合F值波動(dòng)圖4-2和評(píng)價(jià)結(jié)果統(tǒng)計(jì)表4-6來(lái)看，紅豆集團(tuán)在2019年前財(cái)務(wù)狀況較差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；而在2020年，F(xiàn)值達(dá)到頂峰，財(cái)務(wù)狀況很好，幾乎沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從評(píng)價(jià)結(jié)果綜合分析來(lái)看，紅豆集團(tuán)F值歷年來(lái)的波動(dòng)趨勢(shì)和公司自身發(fā)展及行業(yè)整體環(huán)境變化情況相符，證明了評(píng)價(jià)結(jié)果的適用性與合理性。統(tǒng)計(jì)各因子具體評(píng)價(jià)得分分布范圍及所占比重并繪制柱形圖，結(jié)果見(jiàn)圖4-3:圖4-3紅豆集團(tuán)各因子得分分布圖由圖4-3可以看出，在2014-2023年，盈利能力因子F1、營(yíng)運(yùn)能力因子F3和發(fā)展能力因子F4這三個(gè)因子的F值小于0占比均小于50%，而償債能力因子F2的F值均小于或等于0，說(shuō)明償債能力因子F2帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)偏大。4.3紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)結(jié)合圖4-2來(lái)看，2014年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)得分最低，結(jié)合表3-3的數(shù)據(jù)，紅豆集團(tuán)2014年的資產(chǎn)負(fù)債率為73.24%，表明企業(yè)負(fù)債過(guò)高，來(lái)自于所有者的資金過(guò)少，企業(yè)可能面臨資不抵債的情況，償債風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大；可能出現(xiàn)了現(xiàn)金流不足，資金鏈斷裂的情況，不能及時(shí)償還債務(wù)。在新浪財(cái)經(jīng)上查找紅豆集團(tuán)2014年財(cái)務(wù)指標(biāo)可以看到，紅豆集團(tuán)2014年的流動(dòng)比率為1.2079，低于2，表明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力不強(qiáng)，短期償債能力較弱；而2014年的速動(dòng)比率則為0.2833，表明每1元流動(dòng)負(fù)債只有0.2833元的易于變現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償，速動(dòng)比率過(guò)低，企業(yè)的短期償債能力偏低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。5紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制5.1紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施由第三章對(duì)紅豆集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和原因分析，以及后面第四章對(duì)紅豆集團(tuán)進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析的評(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)看，紅豆集團(tuán)存在諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)紅豆集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)策略，結(jié)合行業(yè)的未來(lái)發(fā)展情況，可以從以下幾方面入手對(duì)紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制提出建議。（1）選擇合理的資本結(jié)構(gòu)債務(wù)管理使企業(yè)能夠通過(guò)“金融穩(wěn)定效應(yīng)”有效降低加權(quán)平均資本成本，迅速提高資本回報(bào)率，但如果債務(wù)管理不當(dāng)，企業(yè)面臨破產(chǎn)和增加再融資的風(fēng)險(xiǎn)。選擇合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)，充分利用杠桿效應(yīng)，通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)一步發(fā)展業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)利益最大化；在資本結(jié)構(gòu)上，必須考慮資金使用的適當(dāng)性和資金來(lái)源的適當(dāng)性，企業(yè)將短期資金用于長(zhǎng)期使用的，可以在資產(chǎn)負(fù)債表日前強(qiáng)制償還，因此，紅豆集團(tuán)應(yīng)根據(jù)自身情況，充分考慮資金來(lái)源的充足性和資金的使用情況，合理規(guī)劃公司的資本結(jié)構(gòu)。（2）現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)管理紅豆集團(tuán)可以實(shí)行集中財(cái)務(wù)管理，設(shè)立資金中心，根據(jù)過(guò)去提交的預(yù)算，每個(gè)子公司都應(yīng)分配資金，以防止濫用資金，并確保資金的高效和集中使用。為了提高管理水平，在方便對(duì)公司銀行賬戶進(jìn)行單一管理的同時(shí)，可以通過(guò)集團(tuán)內(nèi)轉(zhuǎn)賬來(lái)解決部分子公司的現(xiàn)金流問(wèn)題，提高資金使用效率。這是非常重要的。在現(xiàn)金管理方面，兩項(xiàng)主要要求是確保財(cái)產(chǎn)安全可靠，現(xiàn)金收付準(zhǔn)確，包括郵局收付，設(shè)立國(guó)民賬戶、銀行賬戶相互限制的基本原則，以及現(xiàn)金收支的有關(guān)規(guī)定等。通過(guò)建立健全現(xiàn)金管理內(nèi)部控制機(jī)制，企業(yè)收到現(xiàn)金。（3）金融產(chǎn)品和工具的智能化使用企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的彈性資產(chǎn)，在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和恢復(fù)擴(kuò)張資金需求的前提下，可以用于購(gòu)買金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品，紅豆集團(tuán)參與對(duì)外貿(mào)易，可以從匯率和利率的角度利用衍生工具規(guī)避和管理現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，可出售或購(gòu)買相同金額的遠(yuǎn)期合約，以平倉(cāng)匯率，避免現(xiàn)金流中貨幣波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。5.2紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方案實(shí)施的保障措施為確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制方案的有效實(shí)施，紅豆集團(tuán)應(yīng)從制度層面入手，提供一系列保障措施，以確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方案的有效運(yùn)行。第一，建立獨(dú)立的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)構(gòu)。設(shè)立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，其任務(wù)是按照公司的規(guī)章制度，確定與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的其他服務(wù)的職責(zé)和機(jī)構(gòu)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作分部門進(jìn)行，并指定專人負(fù)責(zé)，負(fù)責(zé)評(píng)估和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以確保管理局和實(shí)體的獨(dú)立性。結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，找出行動(dòng)的薄弱環(huán)節(jié)，并及時(shí)報(bào)告，配合管理層制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。第二，強(qiáng)化內(nèi)部控制制度的結(jié)構(gòu)。內(nèi)部控制制度是否完備，并不反映公司是否具有風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。紅豆集團(tuán)是一家上市公司，其活動(dòng)和發(fā)展不可避免地受到國(guó)家和社會(huì)各界的控制，為了在這一領(lǐng)域具有競(jìng)爭(zhēng)力，一個(gè)良好的內(nèi)部控制制度，不僅能夠保證控制機(jī)制在金融風(fēng)險(xiǎn)控制的各個(gè)領(lǐng)域得到有效實(shí)施，同時(shí)也可以提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，保證企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，充分解決監(jiān)督制約、制衡制約和內(nèi)部控制制約等問(wèn)題，有效監(jiān)控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，確保全面有效實(shí)施金融部門風(fēng)險(xiǎn)管理方案。第三，能力管理體系有待完善。風(fēng)險(xiǎn)控制以及相關(guān)財(cái)務(wù)部門人員的素質(zhì)和專業(yè)資格在一定程度上有助于公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制程序的有效實(shí)施。通過(guò)定期培訓(xùn)，提高財(cái)務(wù)人員的專業(yè)技能，建立不同崗位和專業(yè)層次的分級(jí)培訓(xùn)方案，提高員工的專業(yè)素質(zhì)，而風(fēng)險(xiǎn)管理人員必須具備足夠的經(jīng)驗(yàn)和能力，鑒于有必要在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中分析和處理大量財(cái)務(wù)信息，并就評(píng)估結(jié)果提出類似措施；然而，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制并不是公司的唯一責(zé)任財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理；紅豆集團(tuán)可以通過(guò)培訓(xùn)和實(shí)踐，提高全體職工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)職業(yè)道德培訓(xùn)，完善薪酬和處罰機(jī)制，促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制工作的順利進(jìn)行。第四，優(yōu)化數(shù)據(jù)采集和傳輸。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析的主要任務(wù)是收集相關(guān)數(shù)據(jù)，紅豆集團(tuán)必須建立完善的數(shù)據(jù)收集和傳遞系統(tǒng)，收集必要的數(shù)據(jù)；鑒于這些信息不僅必須使其在企業(yè)外部足夠及時(shí)，而且還應(yīng)充分準(zhǔn)確地反映相關(guān)內(nèi)部數(shù)據(jù)和相關(guān)企業(yè)，以確保數(shù)據(jù)收集和傳輸?shù)募皶r(shí)性；鑒于此，有必要建立一個(gè)數(shù)據(jù)收集和傳輸系統(tǒng)。該信息系統(tǒng)可以避免由于人工開(kāi)發(fā)票而產(chǎn)生的錯(cuò)誤，并提高計(jì)算和分析結(jié)果的準(zhǔn)確性，節(jié)省與工作有關(guān)的費(fèi)用和其他公司費(fèi)用。6不足與展望由于風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和筆者知識(shí)的局限性，紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)和控制存在一定的不足，需要進(jìn)一步研究和完善。（1）用于評(píng)估紅豆集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)均為財(cái)務(wù)指標(biāo)，由于非財(cái)務(wù)指標(biāo)編制困難，僅選取了衡量公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，但未考慮到非財(cái)務(wù)指標(biāo)也可能影響企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增加非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行進(jìn)一步研究可能更能反映企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）本文所載的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制建議特別涉及紅豆集團(tuán)，由于該行業(yè)的產(chǎn)品類型和消費(fèi)者群體不同，這些建議可能不適用于其他企業(yè)。在今后的研究中，首先要完善財(cái)務(wù)指標(biāo)的選擇，根據(jù)企業(yè)自身及行業(yè)發(fā)展的情況，選擇科學(xué)合理的財(cái)務(wù)指標(biāo)，同時(shí)適當(dāng)增加非財(cái)務(wù)指標(biāo)，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型中應(yīng)考慮引入回歸分析等模型，以進(jìn)一步提高評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性，提高企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

結(jié)論首先，本文在了解紅豆集團(tuán)背景和財(cái)務(wù)狀況的基礎(chǔ)上，對(duì)公司的外部和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了識(shí)別。結(jié)合公司的實(shí)際情況，旨在為制訂一定水平的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)提供參考，希望對(duì)提高紅豆集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范水平有所指導(dǎo)。本文的研究結(jié)論如下:（1）鑒于該行業(yè)的特點(diǎn)及公司簡(jiǎn)介，本文件分析了紅豆集團(tuán)過(guò)去十年的財(cái)務(wù)報(bào)表及有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，查明了公司目前存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，深入分析了風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和實(shí)際情況。盡管考慮到紅豆集團(tuán)近年來(lái)不斷增加的內(nèi)部投資，紅豆集團(tuán)的盈利能力是可以接受的，但固定資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比重卻逐年上升。導(dǎo)致紅豆集團(tuán)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。同一家公司在融資、投資和回收資金方面也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此必須建立經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。（2）根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)原則選擇14個(gè)反映盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力及發(fā)展能力四個(gè)方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)，運(yùn)用因子分析法來(lái)建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，全面評(píng)價(jià)紅豆集團(tuán)各年的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)結(jié)果相對(duì)客觀，且與事實(shí)相符。根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果，紅豆集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況整體呈上下波動(dòng)趨勢(shì)，2014年表現(xiàn)最差。綜合公司自身的評(píng)價(jià)結(jié)果來(lái)看，A公司2014年存在較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)狀況不容樂(lè)觀，償債能力因子表現(xiàn)不佳，并且行業(yè)大環(huán)境也可能影響公司財(cái)務(wù)狀況。在這種情況下，紅豆集團(tuán)應(yīng)注意評(píng)估結(jié)果中分析的