四川省鋰礦資源項目詳查

目錄 1風(fēng)險因素 2 2 5 7甲基卡鋰礦 李家溝鋰礦 9業(yè)隆溝鋰礦 新三號脈(X03) 插圖目錄 2圖2:中國已探明固體鋰礦資源地域分布 2 圖4:國內(nèi)鋰資源潛在資源量與資源查明率情況 3 3 4 4 4圖9:鋰價走勢與鋰行業(yè)資本支出情況 5 圖11:四川鋰礦資源與澳礦對比 圖12:四川省鋰精礦項目生產(chǎn)成本與澳礦對比 6圖13:甲基卡鋰礦所有權(quán)結(jié)構(gòu) 8圖14:甲基卡鋰礦歷史沿革及建設(shè)情況 圖15:甲基卡鋰礦項目鋰精礦產(chǎn)銷量 9 圖18:業(yè)隆溝鋰礦所有權(quán)結(jié)構(gòu) 圖19:業(yè)隆溝鋰礦歷史沿革 圖23:馬爾康黨壩鋰礦所有權(quán)結(jié)構(gòu) 圖24:馬爾康黨壩鋰礦建設(shè)運營歷史 圖25:甲基卡新三號脈地質(zhì)剖面圖 表格目錄表1:2020年世界主要國家已探明鋰礦儲量與資源量概況 2 7 8 投資邏輯鋰礦資源總量的60%以上，擁有阿壩可兒因礦田和甘孜甲基卡礦田兩大鋰礦聚集區(qū)。四川投資策略風(fēng)險因素I中國本土鋰礦資源開發(fā)預(yù)計加速至2019年底，全球已探明鋰儲量為1700萬噸(鋰金屬量),資源量為8000萬噸，其中中國鋰探明儲量為100萬噸，占全球總量比例為5.9%,排名第四位；鋰資源量為450萬噸，占比為5.7%,排名第六位。表1:2020年世界主要國家已探明鋰礦儲量與資源量概況國別鋰儲量(萬噸)占比國別鋰資源量(萬噸)國別鋰資源量(萬噸)智利玻利維亞馬里澳大利亞阿根廷俄羅斯阿根廷智利津巴布韋中國美國巴西美國澳大利亞西班牙加拿大中國葡萄牙津巴布韋剛果(金)秘魯巴西德國奧地利5葡萄牙6加拿大芬蘭5納米比亞墨西哥哈薩克斯坦5其他捷克其他資料來源：USGS,為主，占比接近90%,主要分布于青海和西藏。根據(jù)自然資源部發(fā)布的《全國礦產(chǎn)資源儲量通報》(2016)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，中國固體鋰萬噸，其中四川省探明資源儲量達到189.3萬噸，占比達到60.6%?！鏊拇ā鼋鳌龊稀鲑F州■河南■內(nèi)蒙古■其他四川省阿壩州和甘孜州具有豐富的鋰礦資源。四川省西部地區(qū)是享譽全球的世界級鋰輝石資源基地，主要分布于阿壩州的馬爾康市、金川市，甘孜州的康定市，雅江縣，道孚縣等地，形成“金川-馬爾康”和“康定-道孚”兩大礦集區(qū)，以阿壩州的“可兒因礦田”和甘孜州的“甲基卡礦田”為代表。其中甲基卡礦田主要為高原草甸地形，地勢較平坦，主要大，且交通條件較差。四川省擁有發(fā)達的鋰冶煉產(chǎn)業(yè)集群，鋰礦產(chǎn)品的運輸和銷售便利，有利于形成資源-冶煉一體化的產(chǎn)業(yè)布局。中國本土鋰資源開發(fā)處于早期，資源潛力巨大。根據(jù)自然資源部發(fā)布的《中國礦產(chǎn)資源報告2019》,國內(nèi)硬巖鋰礦的潛在資源量為878萬噸(以鋰輝石計),資源查明率僅為25.51%;國內(nèi)鹵水鋰潛在資源量為9250萬噸(以氯化鋰計),資源查明率僅為19.0%。以四川省鋰礦資源為例，目前達到勘探程度的資源占比僅有31.33%,約2/3的項目僅為普查程度。隨著后續(xù)勘探的深入，國內(nèi)鋰礦資源具備巨大的增長潛力。圖4:國內(nèi)鋰資源潛在資源量與資源查明率情況鋰資源保障成為行業(yè)核心矣切，也是鋰鹽企業(yè)盈利的核心保障。國內(nèi)鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)的原料主要依賴進口，2019年的對外依存度達到80%。2020年11月2日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》,其中提及“推動動力電池全價值鏈發(fā)展，鼓勵企業(yè)提高鋰、鎳、鈷、鉑等關(guān)鍵資源保障能力”。隨著國內(nèi)新能源汽車及相關(guān)材料的發(fā)展壯大，對鋰資源的重視程度將不斷提高。擁有資源也是國內(nèi)鋰鹽企業(yè)盈利的關(guān)鍵保障。從鋰行業(yè)上市公司的毛利率數(shù)據(jù)可以看出，資源端布局更強的天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)利潤率水平顯著較高，在鋰價快速下跌過程中，利潤率跌幅也更小。原料對外依存度鋰鈷鎳天齊鋰業(yè)一天齊鋰業(yè)一澳洲加強鋰礦資源管制，國內(nèi)鋰鹽企業(yè)原材料保障面臨挑戰(zhàn)。2018年以來隨著澳洲鋰精礦項目大量投產(chǎn)，“澳洲鋰礦+中國鋰鹽”的模式逐漸確立。2019年下半年起，澳礦進入破產(chǎn)出清階段，先后出現(xiàn)ALiTa、Wodgina和Altura等鋰精礦項目退出市場。當前澳洲可向第三方銷售鋰精礦的企業(yè)僅余銀河資源和Pilbara公司兩家，國內(nèi)大量依賴澳礦的企業(yè)面臨原材料保障的挑戰(zhàn)。同時，2020年四季度，Pilbara迅速收購Altura的案例也表明澳洲企業(yè)力圖加強對鋰礦市場的掌控，這一趨勢預(yù)計將引發(fā)鋰精礦價格的快速上漲，對國內(nèi)鋰鹽企業(yè)盈利能力造成不利影響。圖8:中國鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)與澳洲鋰礦對應(yīng)關(guān)系45萬噸/年45萬噸/年23萬噸/年天齊鋰業(yè)天齊鋰業(yè)蝸詳鋰業(yè)蝸詳鋰業(yè)瑞福鋰業(yè)瑞福鋰業(yè)致遠鋰業(yè)容匯鋰業(yè)0——電池級碳酸鋰價格(元/噸)——氫氧化鋰價格(元/噸)2015/102016/102017/102018/10中國鋰鹽廠”,兩者結(jié)合供應(yīng)了全球超過一半的鋰原料。礦石原料產(chǎn)地與加工環(huán)節(jié)的分離使得鋰原料生產(chǎn)過程中存在超長的運輸距離(超過8000公里),如果使用四川省本土鋰礦政府和產(chǎn)業(yè)界的重視。傳統(tǒng)模式傳統(tǒng)模式鋰礦/鹽湖正極材料正極材料消費者消費者整車鋰鹽電池■礦石資源量/百萬噸●品位(Li2O含量)澳洲鋰礦900C350-450美元/噸水平。四川省鋰礦的生產(chǎn)成本則在300美元/噸，若考慮運費等因素，則澳礦，但生產(chǎn)運營成本預(yù)計明顯低于澳礦，具備顯著的成本優(yōu)勢。生產(chǎn)成本(美元/噸)其他澳洲鋰礦000資料來源：相關(guān)公司公告，Roskill,卡鋰礦、李家溝鋰礦、業(yè)隆溝鋰礦、黨壩鋰礦、措拉鋰礦、德扯弄巴鋰礦(僅有探礦權(quán))表2:四川省主要鋰礦資源項目概況上市公司歸屬公司企業(yè)礦山Li?O資源量(萬噸)融捷股份融達鋰業(yè)甲基卡105萬噸/年2013-2041年2019年復(fù)產(chǎn)，現(xiàn)有采選能力45萬噸/年，二期項目擴產(chǎn)至105萬噸/年能投鋰業(yè)德鑫礦業(yè)李家溝105萬噸/年2013-2043年2019年起開工建設(shè)，計劃2021年底建成盛新鋰能奧伊諾礦業(yè)業(yè)隆溝40.5萬噸/年2018-2036年2019年11月建成試生產(chǎn)，2020年已正式供貨眾和股份金鑫礦業(yè)馬爾康黨壩85萬噸/年2008-2023年處于停產(chǎn)狀態(tài)天齊鋰業(yè)盛合鋰業(yè)雅江措拉120萬噸/年2012-2032年目前暫緩建設(shè)興能集團斯諾威礦業(yè)德扯弄巴100萬噸/年2019-2021年正在辦理采礦權(quán)證，探新三號脈2013年新探獲項目的東礦段134號脈，處于甘孜州康定、雅江、道孚三縣(市)交界處，距康定市城區(qū)145公里。礦區(qū)總面積為1.14平方公里，開采深度為4480米至4164米標高。甲基卡鋰礦礦年7月，2009年9月，融捷股份以7310萬元收購融達鋰業(yè)51%股權(quán)，進入鋰礦采選行萬噸，折合碳酸鋰儲量約102萬噸，平均品位超過1.42%,并伴生有鈹、鈮、鉭等金屬，甲基卡鋰礦的氧化鋰含量高于四川省其他探明鋰礦資源。甲基卡鋰礦的設(shè)計開采規(guī)模為項目資源量萬噸品位萬噸可采儲量萬噸設(shè)計產(chǎn)能萬噸/年可證》,有效期限為2013年5月23日至2041年5月23日，允許公司將生產(chǎn)規(guī)模擴大至推進二期擴產(chǎn)至105萬噸/年項目，但由于征地問題，甲基卡礦山于2014年冬歇期(2013年10月起)結(jié)束后停產(chǎn)。利益共享機制協(xié)議，甲基卡鋰礦于6月10日正式復(fù)產(chǎn)；2020年1月，融捷股份與康定市礦精選項目，同時甲基卡鋰礦105萬噸/年擴產(chǎn)項目獲得環(huán)評批復(fù)，開始建設(shè)。4月甲基卡鋰礦245月17日，融達鋰業(yè)甲基卡鋰礦舉預(yù)案，實控人呂建成投產(chǎn)開始生行開工儀式，并向陽先生計劃全進入全面調(diào)試階于250萬噸/年鋰20142020.01公司對甲基卡礦融捷股份與康定公司在交流紀要山一期進行技改市政府簽署《康中披露現(xiàn)有45萬將產(chǎn)能提高至45定綠色鋰產(chǎn)業(yè)加噸年產(chǎn)能基本滿萬噸/年，但由于征地問題甲基卡噸/年鋰礦精選項鋰礦在冬歇期結(jié)目已開始前期準度生產(chǎn)，鋰精礦產(chǎn)銷量規(guī)模約3萬噸。2014年起礦山停產(chǎn)，期間有少量庫存銷售。2019資料來源：*ST融捷公司公告，月26日)歸屬于四川德鑫礦業(yè)資源有限公司，德鑫礦業(yè)的控股股東為四川恒鼎鋰業(yè)科技有限公司，持股比例為75%,剩余25%股權(quán)歸屬于阿壩州國資委。恒鼎鋰業(yè)是能投鋰業(yè)公告收購公告收購1.30%。李家溝項目規(guī)劃年處理原礦105萬噸，年生產(chǎn)鋰精礦約18萬噸，項目壽命可達項目資源量萬噸Li?O品位%Li?O含量萬噸設(shè)計產(chǎn)能萬噸/年資料來源：《四川省金川縣李家溝鋰輝石礦資源儲量核實報告》,礦山開發(fā)情況：2004年，四川德鑫礦業(yè)取得李家溝鋰礦的探礦權(quán)，并于2013年6月獲得該礦的許可證。2014年，雅化集團向四川國理公司增資取得其37.25%的股權(quán)，國理公司收購四川恒鼎鋰業(yè)，持有德鑫礦業(yè)和李家溝鋰礦75%的權(quán)益(剩余25%歸屬阿壩州國資委)。2017年雅化集團和川能投共同收購國理公司剩余62.75%股權(quán)并將國理公司分推進，目前已完成了礦山溝口臨時辦公區(qū)、簡易貨運索道、礦山進場道路恢復(fù)工程項目等建設(shè)工作；新進場道路主體工程，礦山道路搶修維修工程主體工程、井巷工程等正有序開展，預(yù)計2021年底或2022年初建成投產(chǎn)，2022年進入產(chǎn)能爬坡階段。圖17:李家溝鋰礦歷史沿革圖17:李家溝鋰礦歷史沿革四川德鑫礦業(yè)取37.25%股權(quán)，國家溝鋰礦105萬噸出資9.27億元收得李家溝鋰礦的理公司收購四川/年采選項目，項購川能鋰能基金2013201720042014得李家溝鋰礦的股權(quán)，并將國理共計7.79億元完四川德鑫礦業(yè)取公司剩余62.75%擴股結(jié)合的方式地理位置及項目概況：金川縣業(yè)隆溝鋰礦地處四川省阿壩州金川縣集沐鄉(xiāng)業(yè)隆村，距離金川縣城52km,礦區(qū)總面積為4.3697平方公里，開采深度4552-3884米標高。礦體長46米-94米，開采方式為露天/地下開采。份的方式收購四川盛屯鋰業(yè)100%的股權(quán)，實現(xiàn)對奧伊諾礦業(yè)75%股權(quán)的收購，并控股業(yè)隆溝鋰礦，礦山剩余25%股權(quán)歸屬阿壩州國資委。圖18:業(yè)隆溝鋰礦所有權(quán)結(jié)構(gòu)圖18:業(yè)隆溝鋰礦所有權(quán)結(jié)構(gòu)內(nèi)的礦石資源量合計為857.9萬噸，含Li?O資源量11.15萬噸，平均品位1.30%,礦區(qū)氧讓收益評估報告》內(nèi)容，業(yè)隆溝鋰礦的露天開采成本為301.53元/噸，地下開采成本為358.43元/噸，折合6%品位鋰精礦的生產(chǎn)成本分別為258、306美元/噸。表5:業(yè)隆溝鋰礦項目詳情項目資源量萬噸探明的+控制的+推斷的品位伴生鈮、鉭等金屬Li?O含量萬噸設(shè)計產(chǎn)能萬噸/年鋰原礦產(chǎn)能露天開采成本元/噸折6%鋰精礦成本為258美元/噸地下開采成本元/噸折6%鋰精礦成本為306美元/噸資料來源：《四川省金川縣業(yè)隆溝鋰多金屬礦采礦權(quán)出讓收益評估礦山開發(fā)情況：奧伊諾礦業(yè)于2007年獲得業(yè)隆溝鋰礦的探礦權(quán)，并于2018年11月取得采礦許可證，采礦證有效期為2018.11.7至2036.11.7,此后公司積極推動礦山建設(shè)。2019年112020至今奧伊諾礦業(yè)舉行投地理位置及項目概況：雅江縣措拉鋰輝石礦區(qū)位于四川省雅江縣城北東部30°方向平積為2.07平方公里。礦區(qū)至S215省道有38km簡易公路相連。采礦證有效期為20年，自2012年4月6日至2032年4月6日止。圖20:措拉鋰礦所有權(quán)結(jié)構(gòu)(截至2020年12月28日)圖20:措拉鋰礦所有權(quán)結(jié)構(gòu)(截至2020年12月28日)天齊鋰業(yè)股份有限公司100%天齊鋰業(yè)(射洪)有限公司49%表6:雅江措拉鋰礦項目詳情項目資源量萬噸探明的+控制的+推斷的品位伴生鈹、鈮、鉭等金屬Li?O含量萬噸噸，%Nb?O5含量及品味噸，%Ta?O?含量及品位噸，%設(shè)計產(chǎn)能萬噸/年鋰原礦產(chǎn)能資料來源：《四川省雅江縣措拉鋰輝石礦區(qū)礦床地質(zhì)特征及找礦方向》(梁兵著),天齊鋰業(yè)公告，權(quán)，2012年盛合鋰業(yè)獲得四川省國土資源廳頒發(fā)的《采礦許可證》。2013年7月盛合鋰超過1億元，但項目同樣在2013年10月中斷建設(shè)。2014年隨著天齊鋰業(yè)成功收購泰利圖21:雅江措拉鋰礦歷史沿革及建設(shè)情況齊鋰業(yè)子公司盛石礦詳查”探礦權(quán)資超過1億元，但10月停止建設(shè)為儲備鋰資源2012年4月，盛合齊鋰業(yè)獲得關(guān)于證，6月采選一期份國有建設(shè)用地工程進場施工使用權(quán)證德扯弄巴鋰礦地理位置及項目概況：德扯弄巴鋰礦位于四川省甘孜州雅江縣城北東部33°方向平距1.14平方公里。自礦區(qū)至甲基卡礦區(qū)有約4km的簡易礦區(qū)公路，路況較差。從甲基卡礦區(qū)至塔公鄉(xiāng)S215省道有33km簡易鄉(xiāng)村公路相連，至雅江縣城有85km簡易公路，至成產(chǎn)權(quán)情況：德扯弄巴鋰礦探礦權(quán)所屬公司為雅江縣斯諾威礦業(yè)發(fā)展有限公司，有效期成都興能新材料股份有限公司和成都川商興能股權(quán)投資基金中心(有限合伙)。圖22:德扯弄巴鋰礦所有權(quán)結(jié)構(gòu)圖22:德扯弄巴鋰礦所有權(quán)結(jié)構(gòu)德扯弄巴鋰輝石礦中心(有限合伙)合伙企業(yè)(有限合伙)資料來源：Wind,萬噸，Li?O品位為1.34%,折合氧化鋰含量約34萬噸，采礦方式露天開采，設(shè)計年產(chǎn)能表7:德扯弄巴鋰礦項目詳情項目資源量萬噸探明的+控制的+推斷的品位伴生鈮、鉭等金屬Li?O含量萬噸設(shè)計產(chǎn)能萬噸/年鋰原礦產(chǎn)能項目壽命年26資料來源：《雅江縣德扯弄巴鋰輝石礦選采項目社會穩(wěn)定風(fēng)險評估報告》,年1月20日，斯諾威鋰礦持有的德扯弄巴鋰礦探礦權(quán)進入拍賣程序(后取消拍賣),截至黨壩鋰礦距約27km的黨壩鄉(xiāng)境內(nèi)，礦區(qū)面積為2.72平方公里，礦區(qū)通簡60km,距成都380km,交通較方便。期為2023年12月，探礦權(quán)經(jīng)續(xù)期后有效期限為2020年2月13日至2022年2月13日。圖23:圖23:馬爾康黨壩鋰礦所有權(quán)結(jié)構(gòu)(截至2018年年報)量為3652.1萬噸，Li?O品位為1.34%,Li?O資源量為48.59萬噸。除鋰資源外，馬爾康黨壩鋰礦還擁有伴生BeO資源量14884噸，伴生Nb?O5資源量3260噸，伴生Ta?O5資源量1500噸。表8:德扯弄巴鋰礦項目詳情項目資源量萬噸探明的+控制的+推斷的品位伴生鈮、鉭等金屬Li?O含量萬噸噸Nb?O5含量噸資料來源：《四川省馬爾康縣黨壩鋰礦資源儲量核實及補充詳查報告》,眾和(退)公告，礦山開發(fā)情況：馬爾康黨壩鋰礦于2004年起建設(shè)小規(guī)模選礦廠，礦石處理產(chǎn)能約5眾和股份入主金鑫礦業(yè)，成為黨壩鋰礦實控人。2014年第二季度，礦山恢復(fù)生產(chǎn)并開始萬噸，控股公司眾和股份擬投資建設(shè)160萬噸/年采選礦工程擴建項目。2016年，黨壩鋰2019年，金鑫礦業(yè)母公司眾和股份退市，2020年該項目探礦權(quán)有效期延期至2022年，圖24:馬爾康黨壩鋰礦建設(shè)運營歷史黨壩鋰礦開始建設(shè)日處理量能資建設(shè)160萬當年黨壩鋰礦生產(chǎn)鋰精粉約2萬噸眾和股份實控鋰礦采礦權(quán)進入司法拍賣準礦權(quán)延期至2022年2月13日20152017礦的采礦許可15年