《財務(wù)管理》試題參考答案及詳細(xì)解析

2004年《財務(wù)管理》試題參考答案及詳細(xì)解析【答案】nn期普通年金現(xiàn)值的期間相同，但由于其付款時間不11所得的結(jié)果。【答案】【答案】【解析】債券的發(fā)行價格＝1000×（1＋10％×5）×（P/F，12%，5）＝851.1（元【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【解析】項目的年等額凈回收額＝/年金現(xiàn)值系數(shù)＝10000/3.791【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】【答案】利潤率－200×20％＝200×投資利潤率－40＝20，所以，投資利潤率＝30％【答案】【答案】【答案】【解析】企業(yè)的自有資金指的是所有者權(quán)益，選項B、C籌集的都是負(fù)債資金；選DA【答案】【答案】【答案】【答案】＝該年因使用該固定資產(chǎn)新增的凈利潤＋該年因使用該固定資產(chǎn)新增的折舊＋該年因使用固定資產(chǎn)新增的利息＋該年回收的固定資產(chǎn)凈殘值；按照全投資假設(shè)，在確定項目的現(xiàn)金流量時，只考慮全部資金的運(yùn)動情況，而不具體區(qū)分自有資金和借入資金等具體形【答案】力風(fēng)險、流動性風(fēng)險、再投資風(fēng)險和破產(chǎn)風(fēng)險，該題答案應(yīng)該是ABC。【答案】（1（2）（3）存貨的價格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣，進(jìn)貨日期完全由企業(yè)自行決定，并且每當(dāng)存貨量降為零時，下一批存貨均能馬上一次到位（4（5（6）【答案】【答案】（（2）（3）【答案】【解析】社會貢獻(xiàn)率＝企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額/平均資產(chǎn)總額，社會貢獻(xiàn)總額包括：工【答案】（（2）“【答案】【答案】【答案】財務(wù)杠桿系數(shù)，在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，A、B、D均可以導(dǎo)致經(jīng)營杠桿系【答案】【答案】【答案】（1（2）利率上升時，企業(yè)資金成本增加，利潤減少，從而企業(yè)派發(fā)的股利將減少甚至發(fā)不出股利，這會使股票投資的風(fēng)險增大，收益減少，從而吸引投資者進(jìn)行股票投資，引起股價上漲?！敬鸢浮俊敬鸢浮俊敬鸢浮俊敬鸢浮俊敬鸢浮俊敬鸢浮俊敬鸢浮颗涞墓善?。“不參加優(yōu)先股”（1）A2004增發(fā)普通股股份數(shù)＝2000/5=400（萬股2004年全年債券利息＝2000×8%＝160（萬元（2）B2004年全年債券利息＝（2000＋2000）×8%＝320（萬元（3）計算每股利潤無差別點(diǎn)：解之得：每股利潤無差別點(diǎn)＝3520（萬元②∵預(yù)計的息稅前利潤4000萬元>3520∴（1）（（（2）①包括建設(shè)期的投資回收期=（年不包括建設(shè)期的投資回收期＝3.5－1＝2.5（年②凈現(xiàn)值為1863.3③原始投資現(xiàn)值＝1000＋943.4＝1943.3（萬元④凈現(xiàn)值率＝⑤獲利指數(shù)＝或：獲利指數(shù)＝（3）∵該項目的凈現(xiàn)值1863.3萬元凈現(xiàn)值率獲利指數(shù)包括建設(shè)期的投資回收期3.5年>∴（1）經(jīng)營性現(xiàn)金流入＝36000×10%＋41000×20%＋40000×70%=39800（萬元（2）經(jīng)營性現(xiàn)金流出＝（8000×70%＋5000）＋8400＋（8000－4000）＋1000＋＝29900（萬元（3）現(xiàn)金余缺＝80＋39800－29900－12000＝－2020（萬元（4）應(yīng)向銀行借款的最低金額＝2020＋100＝2120（萬元（5）4月末應(yīng)收賬款余額＝41000×10%＋40000×30%=16100（萬元（1）①集團(tuán)公司投資利潤率＝A投資中心的投資利潤率=B投資中心的投資利潤率=C投資中心的投資利潤率=⑤評介：C投資中心業(yè)績最優(yōu)，B（2）A投資中心的剩余收益=10400－94500×10%=950（萬元B投資中心的剩余收益=15800－14500×10%=1300（萬元C投資中心的剩余收益=8450－75500×10%=900（萬元④評價：B投資中心業(yè)績最優(yōu)，C（3）B投資中心業(yè)績最優(yōu)，A投資中心次之，C（1）該公司股票 系數(shù)為（2）該公司股票的必要收益率（3）甲項目的預(yù)期收益率（4）乙項目的內(nèi)部收益率=（5）14.4%>∴（6）A、BA籌資方案的資金成本=12%×（1—B籌資方案的資金成本（7）A、BA8.04%<14.4%B12.6%<14.4%A、B（8）==（9）∵AB（1）2000年年末的所有者權(quán)益總額＝1500×125%=1875（萬元（2）2003年年初的所有者權(quán)益總額＝4000×1.5=6000（萬元（3）2003年年初的資產(chǎn)負(fù)債率＝（4）2003年年末的所有者權(quán)益總額＝6000×（1＋150%）＝15000（萬元2003年年末的負(fù)債總額＝（萬元（5）2003年年末的產(chǎn)權(quán)比率＝（6）2003年所有者權(quán)益平均余額＝（萬元2003年負(fù)債平均余額＝（萬元（