國際投資學(xué)教程課后題答案

國際投資學(xué)教程課后題答案（完整版）-圖文

第一章

1.名詞解釋：國際投資：是指以資本增值和生產(chǎn)力提高為目標的國際

資本流動，是投資者將其資本投入國外進行的一陰歷為目的的經(jīng)濟活動。

國際公共（官方）投資：是指一國政府或國際經(jīng)濟組織為了社會公共

利益而進行的投資，一般帶有國際援助的性質(zhì)。

國際私人投資：是指私人或私人企'也以營利為目的而進行的投資。短

期投資：按國際收支統(tǒng)計分類，一年以內(nèi)的債權(quán)被稱為短期投資。長期投

資：一年以上的債權(quán)、股票以及實物資產(chǎn)被稱為長期投資。

產(chǎn)業(yè)安全：可以分為宏觀和中觀兩個層次。宏觀層次的產(chǎn)業(yè)安全，是

指一國制度安排能夠?qū)е螺^合理的市場結(jié)構(gòu)及市場行為，經(jīng)濟保持活力，

在開放競爭中本國重要產(chǎn)業(yè)具有競爭力，多數(shù)產(chǎn)業(yè)能夠沈村冰持續(xù)發(fā)展。

中觀層次上的產(chǎn)業(yè)安全，是指本國國民所控制的企業(yè)達到生存規(guī)模，具有

持續(xù)發(fā)展的能力及較大的產(chǎn)業(yè)影響力，在開放競爭中具有一定優(yōu)勢。

資本形成規(guī)模：是指一個經(jīng)濟落后的國家或地區(qū)如何籌集足夠的、實

現(xiàn)經(jīng)濟起飛和現(xiàn)代化的初始資本。

2、簡述20世紀70年代以來國際投資的發(fā)展出現(xiàn)了哪些新特點？

（二）投資格局，1.“大三角”國家對外投資集聚化2.發(fā)達國家之

間的相互投資不斷增加3.發(fā)展中國家在吸引外資的同時，也走上了對外

投資的舞臺

（三）投資方式，國際投資的發(fā)展出現(xiàn)了直接投資與間接投資齊頭并進

的發(fā)展局面。（四）投資行業(yè)，第二次世界大戰(zhàn)后，國際直接投資的行業(yè)

重點進一步轉(zhuǎn)向第二產(chǎn)業(yè)。3.如何看待麥克杜格爾模型的基本理念？

麥克杜格爾模型是麥克杜格爾在I960年提出來，后經(jīng)肯普發(fā)展，用

于分析國際資本流動的一般理論模型，其分析的是國際資本流動對資本輸

出國、資本輸入國及整個世界生產(chǎn)和國民收入分配的影響。麥克杜格爾和

肯普認為，國際間不存在限制資本流動的因素，資本可以自由地從資本要

素豐富的國家流向資本要素短缺的國家。資本流動的原因在于前者的資本

價格低于后者。資本國際流動的結(jié)果將通過資本存量的調(diào)整使各國資本價

格趨于均等，從而提高世界資源的利用率，增加世界各國的總產(chǎn)量和各國

的福利。

雖然麥克杜格爾模型的假設(shè)較之現(xiàn)實生活要簡單得多，且與顯示生活

有很大的反差，但是這個模型的理念確實是值得稱道的，既國際投資能夠

同時增加資本輸出輸入國的收益，從而增加全世界的經(jīng)濟收益。

第二章

三優(yōu)勢范式

決定跨國公司行為和對外直接投資的最基本因素有三，即所有權(quán)優(yōu)勢、

內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢。

形成管理方面的優(yōu)勢。③規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。規(guī)模經(jīng)濟帶來的研發(fā)、創(chuàng)新

優(yōu)勢以及低成本優(yōu)勢。企業(yè)規(guī)模越大，就越容易向海外擴張，成為國際企

業(yè)。寡頭企業(yè)多利用直接投資來擴大化規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)勢。

內(nèi)部化優(yōu)勢（Internalization）內(nèi)部化優(yōu)勢是指擁有所有權(quán)優(yōu)勢的

企業(yè)為避免市場不完善而把企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部所獲得的優(yōu)

勢。由于外部市場的不完美及市場失靈，企業(yè)必須具有把所有權(quán)優(yōu)勢內(nèi)部

化的能力。只有通過內(nèi)部化在一個共同所有的企業(yè)內(nèi)部實行供給和需求的

交換關(guān)系，用企業(yè)自己的程序來配置資源，才能使企業(yè)的壟斷優(yōu)勢發(fā)揮最

大的效用。

所有權(quán)優(yōu)勢指出了對外直接投資的能力，而內(nèi)部化優(yōu)勢決定了企業(yè)對

外直接投資的目的與形式。但是，一個企業(yè)具備了所有權(quán)優(yōu)勢并將之內(nèi)部

化，還不能準確地解釋直接投資活動，因為出口也能發(fā)揮這兩種優(yōu)勢。因

此，所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)剖化優(yōu)勢仍只是對外直接投資的必要條件，而非充分

條件。

區(qū)位特定優(yōu)勢(Localion)指一個國家或地區(qū)比另一國家或地區(qū)能為

外國廠商在本國或本地區(qū)投資設(shè)廠提供更有利的條件的優(yōu)勢，也即某一個

國家或地區(qū)的投資環(huán)境。

區(qū)位特定優(yōu)勢決定企業(yè)對外直接投資的國際生產(chǎn)布局的地點選擇。

具體的區(qū)位因素包括：①勞動成本和自然資源。對外直接投資在選擇

區(qū)位時，優(yōu)先考慮勞動力成本較低的地區(qū)，尤其是標準化以后的產(chǎn)品。優(yōu)

越的地理位置、豐富的自然資源、合適的氣候條件②市場潛力。多數(shù)情況

下，國際企業(yè)只有當(dāng)其產(chǎn)品能夠進入或部分進入東道國市場的條件下，才

會作出直接投資的決定。③關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘。貿(mào)易壁壘會影響國際企業(yè)

在直接投資和出口之間進行選擇。④政府政黃。政府的政策情況和投資環(huán)

境狀況直接影響投資的國家風(fēng)險，包括有關(guān)的金融貿(mào)易政策、法律完善程

度、基礎(chǔ)設(shè)施、公用事業(yè)、運輸通訊等情況。

2.試述壟斷企業(yè)優(yōu)勢理論和內(nèi)部化理論的異同

的企業(yè)按優(yōu)勢論的標準來衡量是根本不符合跨國經(jīng)營的條件。但是由于國

家戰(zhàn)略利益的原因，企業(yè)不得不進行對外直接投資，尋求和發(fā)展自身的優(yōu)

勢。在這種情況下，國家將支持和鼓勵企業(yè)進行跨國經(jīng)營活動。

b

第峪二-早*

一、名詞解釋L國際投資環(huán)境

指影響國際投資的各種因素相互依賴、相互完善、相互制約所形成的

矛盾統(tǒng)一體，國際直接投資環(huán)境的優(yōu)劣直接決定了一國對外資吸引力的大

小。

2硬環(huán)境

指能夠影響投資環(huán)境的外部物質(zhì)條件，如能源供應(yīng)、交通和通信、自

然資源以及社會生活服務(wù)設(shè)施等。

3軟環(huán)境

指能夠影響國際直接投資的各種非物質(zhì)形態(tài)的因素，如外資政策、法

規(guī)、經(jīng)濟管理水平、職工技術(shù)熟練程度以及社會文化傳統(tǒng)等等。

4.冷熱比較分析法

指出要從政治穩(wěn)定性、市場機會、經(jīng)濟發(fā)展與成就、文化一元化、法

令障礙、實質(zhì)障礙、地理與文化差異等7個方面對各國投資環(huán)境進行綜合

比較分析。其中，政治穩(wěn)定性、市場機會、經(jīng)濟發(fā)展與成就、文化一元化

同屬“熱”因素，而法令障礙、實質(zhì)障礙、地理與文化差異同屬“冷”因

素?！盁帷币蛩卦酱?，“冷”因素越小，一國投資環(huán)境越好，外國投資者

在該國的投資參與成分就越大。

3.簡述國際直接投資環(huán)境的重要性及其決定因素P73重要性：它是開

展國際投資活動所具備的一切條件的有機整體。國際直接投資環(huán)境的優(yōu)劣

直接決定了一國對外資吸引力的大小。

決定因素：自然因素：它是跨國投資企業(yè)生存和發(fā)展的必要條件，某

些情況下對一定的投資項目起著決定性作用；

經(jīng)濟環(huán)境：是最直接、最基本的因素，也是首要考慮的因素。政治因

素：是指東道國的政治狀況、政策和法規(guī)；法律環(huán)境：是直接關(guān)系到安全

性的問題的重要方面社會因素：指對投資有重要影響的社會方面的關(guān)系。

3.試總結(jié)各種國際投資環(huán)境評估方法的基本思路和共性P81

基本思路和共性是將總投資環(huán)境分解為若干具體指標，然后再綜合評

判。4.案例分析

分別運用等級尺度法和要素評價分類法對英國的投資環(huán)境進行計分和評價

P84

等級尺度法：1.貨幣穩(wěn)定性（4-20分）2.近五年通貨膨脹率（2-14

分）3.資本外調(diào)（0-12分）4.外商股權(quán)（0-12分）5.外國企業(yè)與本地企

業(yè)之間的差別待遇和控制（0T2分）6.政治穩(wěn)定性（0-12分）7.當(dāng)?shù)刭Y

本供應(yīng)能力（0T0分）8.給予關(guān)稅保護的態(tài)度（2-8分）

要素評價法：I=AE/CF（B+D+G+H）+某投資環(huán)境激勵系數(shù)（A）城市規(guī)劃

完善度因子（B）利稅因子（C）勞動生產(chǎn)率因子（D）地區(qū)基礎(chǔ)因子（E）

效率因子（F）市場因子（G）管理權(quán)因子（H）

5.試結(jié)合本章專欄3-1和專欄3-3,分析我國改善投資環(huán)境的重點和

具體措施。改善投資環(huán)境的重點是改善軟環(huán)境和社會因素中的價值觀念、

教育水平、社會心理與習(xí)慣。具體措施是降低貿(mào)易壁壘、提高私有財產(chǎn)保

護程度、降低企業(yè)運行障礙、提高政府清廉程度、提高經(jīng)濟自由程度和提

高法律完善程度。

4.國際投資環(huán)境具有

1）綜合性：國際投資的特點和現(xiàn)代經(jīng)濟社會的復(fù)雜性，決定了國際

投資環(huán)境整體是由多

種因素綜合構(gòu)成的。

2）系統(tǒng)性：構(gòu)成國際投資環(huán)境的各個因素既有各自獨立的性質(zhì)和功

能，又是相互連接、相互作用的，它們共同構(gòu)成國際投資環(huán)境系統(tǒng)。這個

系統(tǒng)的功能強弱不僅取決于各個因素的狀況，而且還取決于各種因素相互

間的協(xié)調(diào)程度。

3）層次性：

影響國際投資活動的各種外部因素是存在于不同的空間層次上的，有

國際因素、國家因素、國內(nèi)地區(qū)因素和廠址因素。國家環(huán)境包括政治、法

律、經(jīng)濟、社會喝自然五大因素，但廠址環(huán)境一般不包括政治、法律因素,

而在國家環(huán)境中政治、法律、經(jīng)濟因素是最重要的；在廠址環(huán)境中，自然

和廣義的基礎(chǔ)設(shè)施等尤為重要。對于投資者來說這一性質(zhì)要求投資環(huán)境時,

必須對四個層次的投資環(huán)境都進行分析的基礎(chǔ)上，對整個投資環(huán)境進行綜

合評價。

4）相對性:

同樣的投資環(huán)境會對不同的投資活動，顯示出不同的功能作用，產(chǎn)生

這一性質(zhì)的原因在于，國際投資本來就是相對于投資活動而言的，不同的

投資活動所要求的投資環(huán)境和受同一環(huán)境因素的影響是不同的。這啟示人

們在評價和改善投資環(huán)境時，不僅可以從共性出發(fā)，進行總體上的評價和

改善，而且應(yīng)從特殊性出發(fā)，針對具體投資活動評價和改善。

第四章.

1名詞解釋：

國際直接投資(InternationalDirectlr.vetment)是指一國的自然人、

法人或其他經(jīng)濟組織單獨或共同出資，在其他國家的境內(nèi)創(chuàng)立新企業(yè)，或

增加資本擴展原有企業(yè)，或收購現(xiàn)有企業(yè)，并且擁有有效管理控制權(quán)的投

資行。

橫向型投資是指一國企業(yè)到外國投資建立與國內(nèi)生產(chǎn)和經(jīng)營方向一致

的子公司或附屬機構(gòu)，同時這種機構(gòu)或子公司能獨立地完成產(chǎn)品的全部生

產(chǎn)與銷售過程--------般適用于機器制造業(yè)和食品加工業(yè)。

縱向型投資是某一企業(yè)到國外建立與國內(nèi)的產(chǎn)品生產(chǎn)有關(guān)聯(lián)的子公司,

并在母公司與子公司間實行專業(yè)化協(xié)作--------多見于汽車、電子等專業(yè)

化分工水平較高的行業(yè)。

綠地投資又稱創(chuàng)建投資，是指跨國公司等投資主體在東道國境內(nèi)依照

東道國的法律設(shè)置的部分或全部資產(chǎn)所有權(quán)歸外國投資者所有的企業(yè)。

股權(quán)投資([l]EquityInvetment),指通過投資取得被投資單位的股

份。是指企業(yè)(或者個人)購買的其他企業(yè)(準備上市、未上市公司)的

股票或以貨幣資金、無形資產(chǎn)和其他實物資產(chǎn)直接投資于其他單位，最終

目的是為了獲得較大的經(jīng)濟利益，這種經(jīng)濟利益可以通過分得利潤或股利

獲取，也可以通過其他方式取得。

橫向型投資：也稱水平型投資，是指母公司將在國內(nèi)生產(chǎn)的同樣產(chǎn)品

或相似產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營擴展到國外子公司進行，使子公司能夠獨立地完

成產(chǎn)品的全部生產(chǎn)和銷售過程。垂直型投資：也稱縱向型投資，是指一國

企業(yè)到國外建立與國內(nèi)的產(chǎn)品生產(chǎn)有關(guān)聯(lián)的子公司，并在母公司與子公司

之間實行專業(yè)化協(xié)作。

2.跨國并購與綠地投資方式的對比（一）從短期角度來比較

盡管并購方式和新建投資方式的FDI都為東道國帶來國外金融資源，

但并購方式所提供的金融資源并不總是增加生產(chǎn)資本存量，而在新建投資

的情況下則會增加。并購方式不太可能轉(zhuǎn)移新的或比新建更好的技術(shù)或技

能，而且可能直接導(dǎo)致當(dāng)?shù)厣a(chǎn)或職能活動（如研發(fā)）的降級或關(guān)閉，而新

建并不直接減少東道國經(jīng)濟的技術(shù)資產(chǎn)和能力。當(dāng)利用并購方式進入一個

國家時，不會創(chuàng)造就業(yè)，還可能導(dǎo)致裁員，新建在進入時必定會創(chuàng)造新的

就業(yè)。并購方式能夠加強東道

的期限和條件向同一借款人提供融資的方式。

5）銀行兼并：泛指一家與其他用戶或非銀行市場主體之間的并購行

為，并購銀行通過這種行為來實現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營一體化

6）分行：跨國銀行根據(jù)東道國的法律規(guī)定設(shè)立并經(jīng)營的海外分支機

構(gòu)，是母行的一個重要組成部分，不具備獨立的法人地位，受母行委托在

海外進行各種國家銀行業(yè)務(wù)。（課本P175）

7.）附屬行：由跨國銀行與東道國有關(guān)機構(gòu)共同出資設(shè)立或?qū)Ξ?dāng)?shù)劂y

行兼并、收購而成立的，大部分股權(quán)（50%以上）歸跨國銀行所有。

8）聯(lián)屬行：P175由跨國銀行與東道國有關(guān)機構(gòu)共同出資設(shè)立或?qū)Ξ?dāng)

地銀行兼并、收購而成立的，大部分股權(quán)（50%以上）歸東道國機構(gòu)所掌

握。

9）代表處：P176跨國銀行不具備設(shè)立分行或附屬機構(gòu)條件的地方設(shè)

立的辦事機構(gòu)，是跨國銀行最低層次的海外分支機構(gòu)。

10.）國際聯(lián)合銀行：pl76由一些銀行組織而成的集團，每家銀行以

持股的形式各掌握低于50%的所有權(quán)和控制權(quán)。

2、跨國銀行的主要特征是什么？

跨國銀行的基本特征，是通過其所擁有的國際網(wǎng)絡(luò)，在國際間行使其

職能。它具體表現(xiàn)在以下幾個方面：（1）具有派生性；（2）具有全球戰(zhàn)

略目標；（3）國際業(yè)務(wù)經(jīng)營的超本土性；（4）管理試行集權(quán)化。

3、簡述跨國銀行發(fā)展的不同階段及其特點。答：1）逐漸形成時期

（12世紀-20世紀初），從外部看，跨國銀行國際業(yè)務(wù)量提升開始；從內(nèi)

部看，開始開展批發(fā)業(yè)務(wù)以及銀行投資業(yè)務(wù)，跨國銀行主要分布在資本主

義國家。2）迅速發(fā)展階段（20世紀60年代-20世紀80年代），投資規(guī)

模擴大，勢力格局有較大變化。3）調(diào)整重組階段（20世紀90年代-20世

紀90年代中期），跨國銀行兼并活動頻繁，著力于內(nèi)部機構(gòu)的調(diào)整與改

善。4）創(chuàng)新發(fā)展階段（20世紀90年代中期至今），國際銀行的重組并

購愈演愈烈，跨國銀行向全能化發(fā)展，電子化推動跨國銀行的創(chuàng)新，跨國

銀行加強本土化經(jīng)營策略。

4、試析跨國銀行海外分支機構(gòu)的差異。

（1）海外分行：是跨國銀行根據(jù)東道國法律規(guī)定設(shè)立并經(jīng)營的境外

機構(gòu)，是母行的一個組成部分，且不具備獨立的法人地位，受委托代表母

行在海外經(jīng)營各種國際銀行業(yè)務(wù)，其資產(chǎn)負債表列入母行的資產(chǎn)負債表，

而且其信貸政策和經(jīng)營戰(zhàn)略同母行也保持一致，母行則須為其承擔(dān)無限責(zé)

任。（2）附屬行或聯(lián)屬行：這兩種形式作為獨立法人在當(dāng)?shù)刈缘慕?jīng)營

主體，是由跨國銀行與東道國有關(guān)機構(gòu)共同出資設(shè)立或?qū)Ξ?dāng)?shù)劂y行兼并、

收購而成立的，跨國銀行

因持股關(guān)系而承擔(dān)有限責(zé)任。兩種形式的區(qū)別在于：附屬行的大部分

股權(quán)為跨國銀行所有，而聯(lián)屬行大部分股權(quán)由東道國機構(gòu)掌握。他們往往

可以經(jīng)營許多分行所不允許經(jīng)營的業(yè)務(wù)，在較大限度進入東道國市場。

（3）代表處：是在跨國銀行不具備設(shè)立分行或附屬機構(gòu)條件的地方設(shè)立

的辦事機構(gòu)，是跨國銀行最低層次的海外分支機構(gòu)。其主要職責(zé)是向母行

提供地政府或企業(yè)的經(jīng)濟信息和其他有關(guān)情況，它可以為總行承攬業(yè)務(wù)、

介紹客戶，但不能從事存放款業(yè)務(wù)。（4）國際聯(lián)合銀行是20世紀60年

新興的跨國銀行組織。它是由一些銀行組織而成的集團，每家銀行以持股

的形式各掌握低于50%的所有權(quán)和控制權(quán)，其主要業(yè)務(wù)是在歐洲貨幣市場

上從事大額貸款，它同銀團不同，后者僅為一種松散的組織，各銀行一個

字名義進行活動，而前者是一個獨立完整的經(jīng)濟實體。（五）愛治法公司

是美國跨國銀行根據(jù)1919年修訂的聯(lián)邦儲備法允許設(shè)立的最為重要的、

經(jīng)營國際銀行業(yè)務(wù)的海外分支機構(gòu)形式。存在兩種類型：銀行愛治法公司

及投資愛治法公司。前者是美國跨國銀行經(jīng)營國際業(yè)務(wù)及設(shè)立海外分行的

主要機構(gòu)，后者則通過對國外金融機構(gòu)投資為母行建立附屬行等等。

5、跨國銀行與跨國公司之間的關(guān)系。1）跨國銀行與跨國公司的混合

成長

當(dāng)跨國公司開始形成進行國際活動的同時，銀行即依靠國外代理行關(guān)

系從事國際業(yè)務(wù)，為跨國公司的國際生產(chǎn)和對外投資提供服務(wù)。隨著跨國

公司的增多、國際活動規(guī)模的擴大，資本主義國家的銀行便在國外代理關(guān)

系的基礎(chǔ)上配合跨國公司的海外活動在各國開設(shè)分行和附屬機構(gòu)，以此為

跨國公司的全球金融需求密不可分。

2）跨國公司對跨國銀行的需求

跨國公司對跨國銀行的需求主要體現(xiàn)在：對全球性金融網(wǎng)絡(luò)的需求、

對跨國銀行廣泛和多樣性服務(wù)的要求以及對跨國銀行國際組織方式和分布

的影響

②對跨國銀行廣泛和多樣性服務(wù)的要求。既然跨國公司從事復(fù)雜的國

際投資和貿(mào)易等活動，對規(guī)避風(fēng)險和伺機牟利的要求極其強烈，這就需要

跨國銀行提供種類齊全的國際金融服務(wù)。

③對跨國銀行國際組織方式和分布的影響。跨國公司對為其服務(wù)的跨

國銀行分支機構(gòu)的資信和地位具有的要求。

3）跨國銀行對跨國公司的支持在跨國公司的國際生產(chǎn)、貿(mào)易和投資中,

跨國銀行充分展現(xiàn)出對跨國公司的金融支柱的作用，具有特別的重大意義。

①各種資金支持。跨國公司經(jīng)常遇到為本身擴張計劃而籌措的大筆資

金的問題，尤其是二戰(zhàn)以后，總體來看，借入的資金的比重在逐漸擴大。

而跨國銀行作為當(dāng)今世界主要的國

際借貸資本市場，具有在世界范圍內(nèi)調(diào)動資金的能力。

②分散跨國風(fēng)險?？鐕y行參與跨國公司的投資，分擔(dān)跨國公司的資

金壓力和投資風(fēng)險，并運用資金、信息等專業(yè)優(yōu)勢，得到跨國公司單獨投

資所不可企及的投資安全和效益

水平。

③信用中介服務(wù)。這類服務(wù)主要是指為各跨國公司及其分公司的往來

賬戶的結(jié)算、貨幣收支、國際匯兌、閑置流動資金的存放等。

④提供其他服務(wù)。二戰(zhàn)后，跨國銀行的專業(yè)范圍不斷擴大，其他業(yè)務(wù)

深入到跨國公司的各個環(huán)節(jié)。

4）跨國銀行在國際投資中的作用。作為金融類的跨國企業(yè)，跨國銀

行在國際投資中發(fā)揮中服務(wù)中介樞紐的作用，這是跨國銀行最基本、最重

要的作用。

①跨國銀行是國際直接投資者跨國融資的中介。跨國公司在進行國際

直接投資時，往往會產(chǎn)生巨大的資金需求；同時，國際上有存在著眾多的

間接投資者或短期信貸提供者，產(chǎn)生巨大的資金供應(yīng)。

②跨國銀行是投資者跨國支付的中介。由于跨國銀行擁有分布廣泛的

海外支付機構(gòu)和代理行網(wǎng)絡(luò)，因而能夠為投資者在世界范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)

算和現(xiàn)金收付業(yè)務(wù)，充當(dāng)起國際支付的終結(jié)。

③跨國銀行是為跨國投資者提供信息咨詢服務(wù)的中介。由于跨國銀行

擁有覆蓋全球范圍的機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)和廣泛的客戶以及同業(yè)關(guān)系，因而掌握有大

量的信息，承擔(dān)這信息的中介作用。

7、試析跨國銀行重組化、全能化和電子化的發(fā)展趨勢的背景，及其

對現(xiàn)代金融的作用和影響。

答：跨國銀行一方面延續(xù)了20世紀90年代初以來的“并購風(fēng)”，通

過規(guī)模效應(yīng)、資源整合和優(yōu)勢互補來鞏固和增強競爭優(yōu)勢；另一方面則加

強了業(yè)務(wù)創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新，以創(chuàng)新來尋求

新的競爭優(yōu)勢。總結(jié)跨國銀行發(fā)展原因：1）世界經(jīng)濟的發(fā)展造就了

一批具有優(yōu)勢的跨國銀行2）全球跨國公司的擴張要求銀行跟隨到海外提

供服務(wù)3）各國對銀行'也的政策激勵其開展跨國經(jīng)營4）國際金融市場的

發(fā)展，20世紀90年代以來跨國銀行業(yè)的調(diào)整和重組。

作用：作為金融類跨國企業(yè)，跨國銀行在國際投資中發(fā)揮著服務(wù)中介

樞紐的作用。1.跨國銀行是國際直接投資者跨國融資的中介：1）傳統(tǒng)業(yè)

務(wù)可以通過匯集小額、短期的資金向資金需求者提供大額、長期的信貸，

并且通過商業(yè)票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)等為其創(chuàng)造靈活性2）（證券化）在負債

業(yè)務(wù)方面，憑借自身的聲譽和資信優(yōu)勢，通過發(fā)行自己的債務(wù)憑證，如銀

行債券等能夠以較低的成本聚集起大量資金；在資產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，通過把對

借款人的債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)和債券，增強了流動性。2.跨國銀行是投資者跨

國界支付的中介：跨國銀行擁有分布廣泛的海外分支機構(gòu)和代理行網(wǎng)絡(luò)，

因而能夠為投資者在世界范圍內(nèi)辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算和現(xiàn)金收付業(yè)務(wù)。3.跨國銀

行是為跨國投資者提供信息咨詢服務(wù)的中介：跨國銀行擁有覆蓋全球范圍

的機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)和廣泛的客戶以及同業(yè)關(guān)系因而掌握有大量信息，此外跨國銀

行匯集了許多財務(wù)管理、投資分析方面的專家，可以向投資者提供多方面

的咨詢服務(wù)，幫助公司把握風(fēng)險，更為有效地擴展海外業(yè)務(wù)。4.還具有設(shè)

立海外分支機構(gòu)在海外進行直接投資、控股跨國公司間接參與國際投資活

動等作用。

跨國銀行除了在國際投資中的積極作用外，也有一些消極的影響，如

對東道國環(huán)境的破壞，易造成世界范圍內(nèi)的金融危機等。

8、案例分析

1.跨國銀行設(shè)立的特點：（1）具有派生性：英國巴克萊銀行是英國

的三大商業(yè)銀行之一，，以其雄厚的資本，先進的技術(shù)優(yōu)勢為基礎(chǔ)讓新南

非政府大力歡迎巴克萊銀行進駐南非。

（2）國際業(yè)務(wù)的超本土性：英國巴克萊與南非混合銀行的“聯(lián)姻”

承接了大量的外國資金涌入南非

2.跨國銀行運行的特點：采用附屬行的海外分支機構(gòu)運行模式，南非

政府為巴克萊銀行并購南非混合銀行開了綠燈，并批準英國巴克萊購買南

非混合銀行50%以上的股份。

第九章

一、名詞解析國際投資風(fēng)險：是指在特殊環(huán)境下和特定時期內(nèi)客觀存

在的導(dǎo)致國際投資利益損失的可能性，是一般風(fēng)險的更具體形態(tài)。

外匯風(fēng)險(ForeignE某changeRik)也叫匯率風(fēng)險，是指各國貨幣匯率

變動給投資者的預(yù)期投資收益帶來的不確定性，特別是使投資者蒙受損失

而喪失預(yù)期收益的可能性。

折算風(fēng)險：是指由于外匯匯率的變動而引起的企業(yè)資產(chǎn)負債表中某些

外匯資金項目金額變動的可能性。它是一種賬面的損失和收益，并不是實

際交割時的實際損益，但它卻會影響企業(yè)資產(chǎn)負債的報告結(jié)果。

交易風(fēng)險：是未來現(xiàn)金交易價值受匯率波動的影響而使經(jīng)濟主體蒙受

損失的可能性。外匯買賣風(fēng)險：有稱金融風(fēng)險，是本幣與外幣之間的反復(fù)

兌換而帶來損失的可能性。交易結(jié)算風(fēng)險：又稱商業(yè)性外匯風(fēng)險。即在以

外幣計價成交的交易中，因為交易過程中外匯匯率的變化使得實際支付的

本幣現(xiàn)金流量變化而產(chǎn)生的虧損。

經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)在跨國經(jīng)營過程中，由于市場條件和生產(chǎn)技術(shù)等條

件的變化或生產(chǎn)、管理、決策的原因而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟損失的可能性。

市場營銷風(fēng)險：是指企業(yè)在開展市場營銷活動過程中，由于出現(xiàn)不利

的環(huán)境因素而導(dǎo)致市場營銷活動受損甚至失敗的狀態(tài)。

財務(wù)風(fēng)險：指整個企業(yè)經(jīng)營中遇到入不敷出、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈、債臺高

筑而不能按期償還的風(fēng)險。

人事風(fēng)險：人事風(fēng)險是指企業(yè)在員工招聘、經(jīng)理任命過程中存在的風(fēng)

險。技術(shù)風(fēng)險：技術(shù)風(fēng)險是指開發(fā)新技術(shù)的高昂費用，新技術(shù)與企業(yè)原有

技術(shù)的相容性及新技術(shù)的實用性如何而可能給企業(yè)帶來的風(fēng)險。

國家風(fēng)險：亦稱政治風(fēng)險，是指在國際投資中，由于東道國國在政權(quán)、

政策法律等政治環(huán)境方面的異常變化而給國際投資活動造成經(jīng)濟損失的可

能性。

主權(quán)風(fēng)險：是指東道國從本國利益出發(fā)所采取的不受任何外來法律約

束而獨立自主地處理國內(nèi)外事務(wù)時，給外國投資者造成經(jīng)濟損失的可能性。

征用風(fēng)險：是指東道國政府基于主權(quán)的需要對外國資本予以沒收或接

管時，沒有按照國際法，通過硬通貨，向被征用的外國企業(yè)進行足額補償。

戰(zhàn)爭風(fēng)險：東道國國內(nèi)發(fā)生騷亂內(nèi)亂，與別國發(fā)生局部戰(zhàn)爭，從而給外國

投資者造成經(jīng)濟損失。

政策風(fēng)險：由于東道國制定或變更政策而給外國投資者造成經(jīng)濟損失。

二、國際投資風(fēng)險的影響因素：1.東道國的投資環(huán)境

2.外國投資者的投資項目目標構(gòu)成最終目標:Ma某.Profit直接目標:

資源利用型，市場占領(lǐng)型，避免貿(mào)易摩擦型，情報獲取型

3.投資項目的合理性4.投資者經(jīng)營管理水平5.投資項目的生命周期

三、L套期保值2.提前或推遲支付3.利用貨幣互換4.選擇計價貨幣四、

1.風(fēng)險規(guī)避。是指事先預(yù)料風(fēng)險產(chǎn)生的可能性程度，判斷導(dǎo)致其產(chǎn)生

的條件和因素，在國際投資活動中盡可能地避免它或改變投資的流向的管

理措施。

（1）改變生產(chǎn)流程或產(chǎn)品（2）改變生產(chǎn)經(jīng)營地點（3）放棄對風(fēng)險

較大國家的投資和貸款計劃

2.風(fēng)險抑制。是指采取各種手段減少風(fēng)險實現(xiàn)的概率以及經(jīng)濟損失程

度的管理措施。（1）加強對本國派出的技術(shù)人員、經(jīng)理和勞動者駐地和

工作場所的警戒，防止當(dāng)?shù)刈诮虥_突和內(nèi)亂的騷擾。（2）拍賣撤回企業(yè)

的資產(chǎn)，減少風(fēng)險損失。（3）當(dāng)東道國發(fā)生戰(zhàn)爭或騷亂時，為避免人員

傷亡，投資國將其本國人員撤回大使館或本國等。

3.風(fēng)險自留。是指投資者對某些無法避免和轉(zhuǎn)移的風(fēng)險采取現(xiàn)實的態(tài)

度，在不影響投資根本利益的前提下自行承擔(dān)下來的管理措施。是一種積

極的風(fēng)險控制手段，使投資者為承擔(dān)風(fēng)險事先作好種種準備。如：（1）

國際銀行對風(fēng)險大的國家貸款時，適當(dāng)提高呆賬準備金率，有備無患。

（2）在某國內(nèi)亂或戰(zhàn)爭剛停止，政治經(jīng)濟尚未穩(wěn)定但有穩(wěn)定趨勢時，投

資者迅速恢復(fù)對該國投資，捷足先登，占領(lǐng)投資市場。（3）當(dāng)某一大型

跨國公司的某一子公司面臨國有化威脅時，繼續(xù)保持正常的生產(chǎn)和經(jīng)營等

4.風(fēng)險轉(zhuǎn)移。是指風(fēng)險的承擔(dān)者通過若干經(jīng)濟和技術(shù)手段將風(fēng)險轉(zhuǎn)移

他人承擔(dān)的管理措施。1）保險轉(zhuǎn)移。（2）非保險轉(zhuǎn)移：如簽訂合同、保

證書、銀行、公司、政府的擔(dān)保。

五、投資前：對特定東道國的國家的風(fēng)險實證分析。辦理海外保險。與東

道國政府進行談判。

投資后：制定靈活的生產(chǎn)和市場戰(zhàn)略。制定靈活的財務(wù)戰(zhàn)略。制定短

期利潤最大化戰(zhàn)略。

第十章

國際直接投資：是指投資者以控制企業(yè)部分產(chǎn)權(quán)、直接參與經(jīng)營管理

為特征，以獲取利潤為主要目的的資本對外輸出。

稅收饒讓亦稱'虛擬抵免\和\饒讓抵免\。指居住國政府對其居民在國

外得到減免稅優(yōu)惠的那一部分，視同已經(jīng)繳納，同樣給予稅收抵免待遇不

再按居住國稅法規(guī)定的稅率予以補征。

經(jīng)濟特區(qū)：主要是指國家政府為了吸引外資或國際跨國企業(yè)入駐而設(shè)

立法律比本國更為寬松或具有優(yōu)惠條件經(jīng)濟發(fā)展的區(qū)域，除有省級經(jīng)濟決

策權(quán)外，還可在對外經(jīng)濟活動中，采取更為開放的政策。

《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議》是世界貿(mào)易組織管轄的一項多邊貿(mào)易

協(xié)議。它由序言和9條及1個附件組成。其條款主要有：范圍、國民待遇

和數(shù)量限制、例外、發(fā)展中國家成員、通知和過渡安排、透明度、與貿(mào)易

有關(guān)的投資措施委員會、嗟商與爭端解決、貨物貿(mào)易理事會的審議等條款

稅收抵免：是指行使居民稅收管轄權(quán)的國家，在對本國居民納稅人國

內(nèi)外全部所得征稅時，允許納稅人就國外已經(jīng)繳納的所得稅額部分或全部

從本國應(yīng)納稅額中抵扣。

1、p276

2、投資協(xié)定屬于投資自由化措施的范疇，這就意味著發(fā)展中國家在

雙邊投資框架下在保護外國投資者利益、規(guī)范政府對外國投資的管理、金

融自由化等方面做出較大的調(diào)整。長期來看，雙邊投資協(xié)定的簽署為外國

投資進入和本國的海外投資提供更加便利的措施和保護，有利于發(fā)展中國

家更快地融入全球經(jīng)濟，廣泛地參與國際合作，吸引更多的外商直接投資,

進而促進國內(nèi)就業(yè)的增加，促進經(jīng)濟增長。大量的外資進入同時也能夠在

更大規(guī)模的通過競爭、勞動力流動、示范效應(yīng)等方式促進東道國產(chǎn)業(yè)技術(shù)

進步，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高東道國參與國際競爭的能力。特別是對于中國

來講，雙邊投資的簽訂還可以有效地促進中國海外投資的擴張，可以很好

的緩解長期以來由于貿(mào)易順差導(dǎo)致的外匯儲各激增，為減少貿(mào)易摩擦創(chuàng)造

有利條件。然而，雙邊投資協(xié)定顯然是一把雙刃劍，發(fā)展中國家從雙邊投

資協(xié)定中獲取的是潛在的利益，這些利益能否實現(xiàn)很大程度取決于發(fā)展中

國家自身的經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r和現(xiàn)實條件

但是雙邊投資協(xié)定給發(fā)展中國家?guī)淼耐{和挑戰(zhàn)卻是實實在在的，

接受發(fā)達國家的雙邊投資協(xié)定對于發(fā)展中國家的挑戰(zhàn)主要包括：（1）給

予外國投資者或公司事先設(shè)立的權(quán)利將嚴重偏離大多數(shù)發(fā)展中國家現(xiàn)有的

對外資管理的政策和措施。事先設(shè)立的投資權(quán)利規(guī)定意味著即使沒有進入

東道國的外國投資者同樣有權(quán)利參與各種形式的投資。東道國不得不降低

或放棄對外國投資資格審查、批準或者進入資格約束的權(quán)力，破壞東道國

已有的外資管理法律，限制東道國政策的自由度和空間，甚至侵害東道國

的主權(quán)。（2）外國投資者享有國民待遇，東道國只能給予外國投資者相

對于本土投資者同樣或者更好的待遇和權(quán)利，限制東道國對本土投資者給

予的優(yōu)惠待遇，限制東道國對本土幼稚產(chǎn)業(yè)的扶植和培育。（3）東道國

許多已有的“履行要求”（performancerequirement）將被迫放棄，比如

要求外國投資者與東道國本土企業(yè)建立合資企業(yè)、要求外國投資者技術(shù)轉(zhuǎn)

移、要求使用本國原材料及零配件等投資措施將被廢除。除了在協(xié)定中規(guī)

定的例外條款之外，外國投資者可以在所有行業(yè)自由設(shè)立100%控股的獨

資企業(yè)。（4）東道國不能對外國的投資者資金的流入和流出做出限制，

在雙邊投資協(xié)定下，如果投資者認為由于東道國政策的限制和變動使其權(quán)

力遭受損失可采用征收條款起訴東道國政府。外國投資者資金自由無限制

轉(zhuǎn)移會破壞東道國金融體系的穩(wěn)定性，增大金融危機爆發(fā)的潛在風(fēng)險。在

危機出現(xiàn)時，無法限制外國投機基金及工具進入以及限制資金的對外轉(zhuǎn)移。

在美國新加坡簽署的雙邊投資協(xié)定中，新加坡希望對短期投機資金的自由

轉(zhuǎn)移條款列入例外，而美國則不同意，雙方妥協(xié)的結(jié)果是只允許新加坡將

幾種特定類型的資金自由轉(zhuǎn)移列入例外。(5)投資協(xié)定幾乎涵蓋了所有

的行業(yè)。在美國參與的投資協(xié)定中包括服務(wù)行業(yè)，在市場準入方面，美國

的雙邊投資協(xié)議采取的是“反向列舉法”(Negativelitapproach),即

只要沒有例外列出的行業(yè)，都是東道國需要采取完全自由化政策的行業(yè)。

第十一章

1、名詞解釋

存托憑證是指國外受托金融機構(gòu)在取得發(fā)行國股份公司股票的基礎(chǔ)上

發(fā)行的一種替代性證券，代替原股票在國外上市流通。

買殼上市是指通過收購另一家已在海外證券市場上市的公司即空殼公

司的全部或部分股份，取得對上市公司的實際管理權(quán)，然后注入本國國內(nèi)

資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，已達到海外間接上市的目的。

服務(wù)外包是將生產(chǎn)或經(jīng)營過程中的某一個或幾個環(huán)節(jié)，交由其他實體

完成的一種商業(yè)運作方式。

2、簡述當(dāng)前中國外商直接投資結(jié)構(gòu)的主要特點P316一投資方式分析

1外商直接投資的進入方式主要為新建投資，近年來，并購?fù)顿Y日益

成為外資進入我國的重要方式，但其占全部外商直接投資的比重并不高，

尚處于起步階段。

2.外商直接投資的經(jīng)營方式有中外合資經(jīng)營企業(yè)、外商獨資經(jīng)營企業(yè)、

中外合作經(jīng)營企業(yè)等，中外合資，合作企業(yè)是中國吸收外資的主要方式,

外商對華投資的獨資化日趨明顯

1.“東重西輕”的不平衡格局

2.外資的區(qū)域分布呈明顯的“北上趨勢”四、行業(yè)結(jié)構(gòu)

1、投資集中在制造業(yè)領(lǐng)域，在制造業(yè)內(nèi)部，開始向重工業(yè)和高科技

產(chǎn)業(yè)擴展2、服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域成為外貿(mào)新熱點。

3、試分析中國未來吸引外商直接投資的主要方向。P327頁，一、產(chǎn)

業(yè)結(jié)構(gòu)方向

制造業(yè)的主導(dǎo)地位不變，服務(wù)業(yè)外商投資增長速度會加快。二、區(qū)域

分布

外資將逐漸打破目前高度集中的格局，向全國擴展三、外資投資方式

獨資企業(yè)和外資并購會繼續(xù)增加

4、我國在吸引外資方面與印度相比我國在股權(quán)、投資領(lǐng)域、稅收等

方面政策優(yōu)惠得多,我國對外資的吸引力比印度大得多，從印度利用外資政

策的經(jīng)驗與教訓(xùn)中，我們可得出如下幾點啟示：

(1)外資政策是否合理直接關(guān)系到利用外資的規(guī)模。

印度由于長期對外國投資股權(quán)和領(lǐng)域限制過嚴,對跨國公司在印企業(yè)

實行歧視性稅收，印度對外資股權(quán)長期堅持限制在投資領(lǐng)域限制嚴?！巴?/p>

匯管制法”實施后，迫使跨國公司撤出印度，在1974-1979年期間，跨國

公司在印企業(yè)從540家減少到358家。導(dǎo)致直接投資發(fā)展緩慢，自91年

以來放寬對外國投資的限制，利用外資迅速增加。

(2)政局穩(wěn)定是擴大外國投資的前提條件。

印度由于民族%教派矛盾復(fù)雜，政局動蕩。議會反對黨力量強大，非

政府組織影響大，制

約了政府的利用外資政策。有些外國投資項目由于各種反對勢力牽制,

被迫擱淺。如馬哈拉施特拉邦執(zhí)政的國大黨政府與美國三家公司達成一項,

#億美元的大型發(fā)電廠合同，印度人民黨和印度教教派主義的濕婆軍借此

大肆攻擊，后兩黨聯(lián)盟在1995年邦選舉中獲勝，上臺不久便單方面宣布

廢除合同。

(3)改善投資環(huán)境是擴大外國投資的關(guān)鍵。

印度基礎(chǔ)設(shè)施差，官僚作風(fēng)盛行，辦事效率低下，索賄成風(fēng)，腐敗嚴

重，嚴重影響外國對印度投資。外國公司手續(xù)難辦，投資中經(jīng)常受到各種

干擾。投資環(huán)境差導(dǎo)致協(xié)議投資難以履行。到1999年1月，累積協(xié)議投

資額為540億美元，而實際到位金額為160億美元，不足30%。在70年

代印度曾被列為投資環(huán)境最差的國家之一。

(4)印度將成為與我國利用外資競爭的主要對手。

印度雖然目前利用外資不及我國，印度信息技術(shù)發(fā)展迅速，經(jīng)濟改革

步伐加大，經(jīng)濟增長強勁，利用外資規(guī)模不斷擴大。印度對外商的吸引力

增大，外商認為印度的優(yōu)勢在于:豐富的自然資源和巨大的消費市場+龐大

的廉價勞動力隊伍；中產(chǎn)階級達L5-2.5億人；較為完善的金融為稅收制

度，與國際接軌的會計制度；較為健全的法律體系?英語運用廣泛。印度

政府在《1995-1996財政年度經(jīng)濟報告》中提到'如果印度在今后20年要

保持7%至9%的增長速度，我們必須做好準備，促進外國直接投資迅速增

長，以達到類似中國年吸收。300多億美元的水平。,我國與印度利用外

資競爭將更加激烈。

5、國際投資學(xué)簡答試分析我國未來吸引外資中應(yīng)該注意哪些事項？1、

繼續(xù)積極有效地吸收外商投資，但引資重點應(yīng)從數(shù)量轉(zhuǎn)移到質(zhì)量。

2、取消外資優(yōu)惠政策的時機還不成熟，但應(yīng)進行外資優(yōu)惠政策的調(diào)

整，將引資政策調(diào)整到以目標定位為主的軌道上來

3、利用外資政策合理引導(dǎo)外資的投向。我國正處在現(xiàn)代化建設(shè)的關(guān)

鍵時期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級將是支持經(jīng)濟有效增長的重要條件之一。

4、吸引外資的措施應(yīng)該從政策優(yōu)惠向完善軟硬環(huán)境和確立管理體制

優(yōu)勢轉(zhuǎn)變。我國在改革開放的初期階段，主要依靠投資鼓勵措施來吸引外

資。

我國在吸引外資方面與印度相比我國在股權(quán)、投資領(lǐng)域、稅收等方面

政策優(yōu)惠得多，我國對外資的吸引力比印度大得多，從印度利用外資政策

的經(jīng)驗與教訓(xùn)中，我們可得出如下幾點啟示：

(1)外資政策是否合理直接關(guān)系到利用外資的規(guī)模。

印度由于長期對外國投資股權(quán)和領(lǐng)域限制過嚴,對跨國公司在印企業(yè)

實行歧視性稅收，印度對外資股權(quán)長期堅持限制在投資領(lǐng)域限制嚴?！巴?/p>

匯管制法”實施后，迫使跨國公司撤出印度，在1974T979年期間，跨國

公司在印企'也從540家減少到358家。導(dǎo)致直接投資發(fā)展緩慢，自91年

以來放寬對外國投資的限制，利用外資迅速增加。

(2)政局穩(wěn)定是擴大外國投資的前提條件。

印度由于民族%教派矛盾復(fù)雜，政局動蕩。議會反對黨力量強大，非

政府組織影響大，制約了政府的利用外資政策。有些外國投資項目由于各

種反對勢力牽制，被迫擱淺。如馬哈拉施特拉邦執(zhí)政的國大黨政府與美國

三家公司達成一項，#億美元的大型發(fā)電廠合同，印度人民黨和印度教教

派主義的濕婆軍借此大肆攻擊，后兩黨聯(lián)盟在1995年邦選舉中獲勝，上

臺不久便單方面宣布廢除合同。

(3)改善投資環(huán)境是擴大外國投資的關(guān)鍵。

印度基礎(chǔ)設(shè)施差，官僚作風(fēng)盛行，辦事效率低下，索賄成風(fēng)，腐敗嚴

重，嚴重影響外國對印度投資。外國公司手續(xù)難辦，投資中經(jīng)常受到各種

干擾。投資環(huán)境差導(dǎo)致協(xié)議投資難以履行。到1999年1月，累積協(xié)議投

資額為540億美元，而實際到位金額為160億美元，不足30%。在70年

代印度曾被列為投資環(huán)境最差的國家之一。

(4)印度將成為與我國利用外資競爭的主要對手。

印度雖然目前利用外資不及我國，印度信息技術(shù)發(fā)展迅速，經(jīng)濟改革

步伐加大，經(jīng)濟增長強勁，利用外資規(guī)模不斷擴大。印度對外商的吸引力

增大，外商認為印度的優(yōu)勢在于:豐富的自然資源和巨大的消費市場+龐大

的廉價勞動力隊伍；中產(chǎn)階級達1.5-2.5億人；較為完善的金融/稅收制

度，與國際接軌的會計制度；較為健全的法律體系+英語運用廣泛。印度

政府在《1995-1996財政年度經(jīng)濟報告》中提到'如果印度在今后20年要

保持7%至9%的增長速度，我們必須做好準備，促進外國直接投資迅速增

長，以達到類似中國年吸收。300多億美元的水平。'我國與印度利用外

資競爭將更加激烈。

1、繼續(xù)積極有效地吸收外商投資，但引資重點應(yīng)從數(shù)量轉(zhuǎn)移到質(zhì)量。

2、取消外資優(yōu)惠政策的時機還不成熟，但應(yīng)進行外資優(yōu)惠政策的調(diào)

整，將引資政策調(diào)整到以目標定位為主的軌道上來

3、利用外資政策合理引導(dǎo)外資的投向。我國正處在現(xiàn)代化建設(shè)的關(guān)

鍵時期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級將是支持經(jīng)濟有效增長的重要條件之一。

4、吸引外資的措施應(yīng)該從政策優(yōu)惠向完善軟硬環(huán)境和確立管理體制

優(yōu)勢轉(zhuǎn)變。我國在改革開放的初期階段，主要依靠投資鼓勵措施來吸引外

資。

第十二章

一、名詞解釋產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易量：是指某產(chǎn)業(yè)的對外直接投資所能形成的

母國相關(guān)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的交易份額。這種份額越大，對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的輻射越廣，

對拉動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級越有利。優(yōu)先選擇產(chǎn)品供應(yīng)鏈長的產(chǎn)業(yè)能夠增加

產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易的量。（P340）

股權(quán)投資：指一資金形式投資國外經(jīng)營企業(yè)，并對企業(yè)擁有全部或部

分所有權(quán)和控制權(quán)的投資。（P345）

非股權(quán)投資：指不以持有股份為主要目的的投資方式，包括：技術(shù)授

權(quán)、管理合同、生產(chǎn)合同、共同研究研發(fā)、合作銷售、共同投標和共同承

攬工程項目等。（P345）

三、進一步分析我國不同行業(yè)對外投資區(qū)域的選擇（P342）

1、貿(mào)易型企業(yè)類型：a.市場大或有發(fā)展?jié)摿Γ籦.國際化的商務(wù)環(huán)境;

c.接近主要市場；d.與主要市場國關(guān)系良好，利于企業(yè)建立全球營銷網(wǎng)絡(luò)

2、生產(chǎn)型企業(yè)類型：a.政治穩(wěn)定；b.外資政策優(yōu)惠，宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定;

c.優(yōu)越的生產(chǎn)要素條件，資源要素有互補性；d.接近主要市場地向別國出

口便利；e.東道國產(chǎn)品的國際形象好，利