《公司財(cái)務(wù)分析框架》課件

公司財(cái)務(wù)分析框架通過全面系統(tǒng)地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等核心財(cái)務(wù)指標(biāo),深入挖掘企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和財(cái)務(wù)管理水平,為企業(yè)未來發(fā)展提供決策依據(jù)。財(cái)務(wù)分析的定義和目的財(cái)務(wù)分析的定義財(cái)務(wù)分析是利用財(cái)務(wù)報(bào)表等財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),采用一定的方法和技術(shù),對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、資金流向進(jìn)行研究和判斷的過程。財(cái)務(wù)分析的目的通過財(cái)務(wù)分析,可以全面了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況,評(píng)估企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效,為管理決策提供依據(jù)。財(cái)務(wù)分析的重要性財(cái)務(wù)分析能夠?yàn)槠髽I(yè)提供科學(xué)、系統(tǒng)的決策依據(jù),有助于優(yōu)化財(cái)務(wù)管理,提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。財(cái)務(wù)分析的基本原則全面性財(cái)務(wù)分析應(yīng)該全面考慮企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng),不能片面地只關(guān)注某些指標(biāo)。獨(dú)立性和客觀性財(cái)務(wù)分析應(yīng)該保持獨(dú)立、客觀和公正,不受任何主觀因素的影響?？杀刃载?cái)務(wù)分析應(yīng)該在時(shí)間序列和行業(yè)比較等方面具有可比性,便于評(píng)判企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。動(dòng)態(tài)性財(cái)務(wù)分析應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的發(fā)展變化,注重動(dòng)態(tài)分析,而不能局限于靜態(tài)分析。財(cái)務(wù)報(bào)表的組成部分資產(chǎn)負(fù)債表反映公司在某一特定時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的情況。利潤(rùn)表反映公司在一定時(shí)期內(nèi)的收入、費(fèi)用和利潤(rùn)情況?，F(xiàn)金流量表反映公司在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金收支的情況和現(xiàn)金流量的來源及用途。所有者權(quán)益變動(dòng)表反映公司在一定時(shí)期內(nèi)所有者權(quán)益的變動(dòng)情況。資產(chǎn)負(fù)債表的分析1資產(chǎn)構(gòu)成資產(chǎn)負(fù)債表反映了企業(yè)擁有的各種經(jīng)濟(jì)資源的構(gòu)成和分布情況。通過分析資產(chǎn)的構(gòu)成及其變動(dòng)趨勢(shì),可以了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的特點(diǎn)和發(fā)展方向。2負(fù)債結(jié)構(gòu)負(fù)債反映了企業(yè)籌資情況,包括短期和長(zhǎng)期負(fù)債。通過分析負(fù)債的結(jié)構(gòu)及其變動(dòng),可以了解企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。3所有者權(quán)益所有者權(quán)益反映了企業(yè)的所有者投入和留存收益。分析所有者權(quán)益的變動(dòng)可以了解企業(yè)的盈利能力和財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。資產(chǎn)構(gòu)成及其變動(dòng)分析了解一家公司的資產(chǎn)構(gòu)成及其變動(dòng)情況是財(cái)務(wù)分析的重要內(nèi)容。這涉及對(duì)資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)變動(dòng)趨勢(shì)等方面的深入剖析。資產(chǎn)指標(biāo)2020年2021年變動(dòng)趨勢(shì)流動(dòng)資產(chǎn)120億元150億元增加固定資產(chǎn)80億元90億元增加無形資產(chǎn)30億元35億元增加負(fù)債結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)分析是公司財(cái)務(wù)分析的重要組成部分。我們需要仔細(xì)分析公司負(fù)債的構(gòu)成和變動(dòng)趨勢(shì),以了解公司的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債從上圖可以看出,公司負(fù)債以流動(dòng)負(fù)債為主,占總負(fù)債的60%。這意味著公司的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較高,需要關(guān)注流動(dòng)性管理。所有者權(quán)益分析45%所有者權(quán)益比例占總資產(chǎn)的比重分析企業(yè)自有資金實(shí)力2.5權(quán)益乘數(shù)衡量資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)是否合理30%股東權(quán)益增長(zhǎng)率反映企業(yè)股東權(quán)益的變動(dòng)趨勢(shì)所有者權(quán)益是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的核心組成部分。分析所有者權(quán)益的構(gòu)成和變動(dòng)情況,可以深入了解企業(yè)的資金來源和資金使用效率,為制定資本運(yùn)營(yíng)策略提供依據(jù)?，F(xiàn)金流量表的分析1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映公司的獲現(xiàn)能力2投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映公司的資產(chǎn)重組情況3籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映公司的融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表是反映公司現(xiàn)金收支的重要財(cái)務(wù)報(bào)表。通過分析現(xiàn)金流量表，可以全面了解公司的獲現(xiàn)能力、資產(chǎn)重組情況和融資結(jié)構(gòu)，從而評(píng)估公司的財(cái)務(wù)狀況和償債能力。現(xiàn)金流量的構(gòu)成及其變動(dòng)現(xiàn)金流量表反映企業(yè)的現(xiàn)金收支情況,包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三大類。通過分析現(xiàn)金流量的構(gòu)成及其變動(dòng),可以全面了解企業(yè)的現(xiàn)金流向和變化趨勢(shì),從而評(píng)估其償債能力和盈利能力?，F(xiàn)金流量類型主要內(nèi)容變動(dòng)對(duì)企業(yè)的意義經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流來自主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金收支,如銷售商品收到的現(xiàn)金、支付的各項(xiàng)費(fèi)用等反映企業(yè)的盈利能力和運(yùn)營(yíng)效率,是評(píng)估企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的關(guān)鍵指標(biāo)投資活動(dòng)現(xiàn)金流購(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金,以及收回投資收到的現(xiàn)金反映企業(yè)的資產(chǎn)擴(kuò)張和投資活動(dòng),是衡量企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和未來盈利潛力的重要依據(jù)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流吸收投資收到的現(xiàn)金、取得借款收到的現(xiàn)金以及償還債務(wù)支付的現(xiàn)金反映企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和償付能力,是評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資本結(jié)構(gòu)的重要依據(jù)利潤(rùn)表的分析1收入結(jié)構(gòu)分析營(yíng)業(yè)收入的構(gòu)成及變動(dòng)趨勢(shì)2成本費(fèi)用評(píng)估營(yíng)業(yè)成本、銷售費(fèi)用等各項(xiàng)費(fèi)用的構(gòu)成及變化情況3利潤(rùn)水平考察毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)率等指標(biāo)的變化情況4利潤(rùn)質(zhì)量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的關(guān)系利潤(rùn)表分析是公司財(cái)務(wù)分析的核心內(nèi)容之一。通過分析公司的收入結(jié)構(gòu)、成本費(fèi)用構(gòu)成、利潤(rùn)水平變動(dòng)以及利潤(rùn)質(zhì)量等情況,可以全面了解公司的經(jīng)營(yíng)盈利能力,并為經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)。收入結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)分析線上銷售線下零售訂閱服務(wù)從收入結(jié)構(gòu)來看，公司的主要收入來源是線上銷售,占總收入的60%,其次是線下零售和訂閱服務(wù),分別占30%和10%。這表明公司在電商方面的發(fā)展較為成熟,但仍需加強(qiáng)線下渠道以及訂閱服務(wù)的拓展。成本費(fèi)用分析成本費(fèi)用分析是財(cái)務(wù)分析的重要組成部分。通過深入研究各項(xiàng)營(yíng)業(yè)成本和管理費(fèi)用的變化情況,可以全面了解企業(yè)的成本控制水平、經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力。30%營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入的比重15%銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重10%管理費(fèi)用管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重5%財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重利潤(rùn)水平及其變動(dòng)分析利潤(rùn)水平是評(píng)估公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的關(guān)鍵指標(biāo)。通過分析利潤(rùn)的構(gòu)成和變動(dòng)趨勢(shì),可以全面了解公司的盈利能力和經(jīng)營(yíng)效率,為后續(xù)的戰(zhàn)略決策提供重要依據(jù)。12.5%凈利潤(rùn)率公司最近三年平均凈利潤(rùn)率為12.5%,遠(yuǎn)高于同行業(yè)平均水平。24.2%毛利潤(rùn)率公司毛利潤(rùn)率穩(wěn)定在24.2%左右,表明其產(chǎn)品定價(jià)策略合理有效。18.7M凈利潤(rùn)公司2021年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)18.7百萬元,同比增長(zhǎng)15.8%。償債能力分析流動(dòng)比率速動(dòng)比率利息保障倍數(shù)償債能力分析主要針對(duì)企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行評(píng)估,通過對(duì)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)的分析,了解企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)安全邊際。流動(dòng)性分析流動(dòng)性分析是評(píng)估企業(yè)短期償債能力的重要方法。通過分析企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債,可以了解其短期償債能力。這包括分析企業(yè)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等指標(biāo)。流動(dòng)比率衡量企業(yè)短期償債能力,反映企業(yè)將流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力。速動(dòng)比率衡量企業(yè)更快速償還短期債務(wù)的能力,不包括存貨?，F(xiàn)金比率反映企業(yè)持有現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物償還短期負(fù)債的能力。營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析是評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)利用效率和運(yùn)營(yíng)水平的重要指標(biāo)。通過分析各項(xiàng)營(yíng)運(yùn)指標(biāo)的變動(dòng)趨勢(shì)和行業(yè)水平對(duì)比,可以全面了解企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況。指標(biāo)計(jì)算公式含義及用途存貨周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)成本/平均存貨反映存貨資產(chǎn)的利用效率,高周轉(zhuǎn)率表示存貨管理良好應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款反映企業(yè)收款效率,高周轉(zhuǎn)率意味著回款快,有利于改善現(xiàn)金流總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)收入/平均總資產(chǎn)反映企業(yè)資產(chǎn)的利用效率,越高表示資產(chǎn)使用效率越高盈利能力分析公司擁有較強(qiáng)的盈利能力,體現(xiàn)在各項(xiàng)利潤(rùn)指標(biāo)均保持在較高水平。銷售毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率表明公司產(chǎn)品定價(jià)能力和成本控制能力較強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)收益率和股東權(quán)益收益率也較高,說明公司的資產(chǎn)使用效率和股東投資回報(bào)良好。發(fā)展能力分析25%5年增長(zhǎng)率過去5年的年均業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率3新產(chǎn)品數(shù)量近3年內(nèi)成功開發(fā)的新產(chǎn)品12M研發(fā)投入去年用于研發(fā)和創(chuàng)新的資金發(fā)展能力分析關(guān)注企業(yè)未來的增長(zhǎng)潛力和可持續(xù)發(fā)展。主要包括業(yè)務(wù)增長(zhǎng)速度、新產(chǎn)品開發(fā)能力、研發(fā)投入水平等指標(biāo)。這些數(shù)據(jù)反映了企業(yè)的創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)示著企業(yè)未來的發(fā)展方向。財(cái)務(wù)比率體系全面性一套完整的財(cái)務(wù)比率體系應(yīng)包含償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力等多個(gè)方面，以全面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。指標(biāo)關(guān)聯(lián)各個(gè)財(cái)務(wù)比率之間存在內(nèi)在聯(lián)系和相互影響,需要整體分析才能得出全面結(jié)論。動(dòng)態(tài)性財(cái)務(wù)比率隨時(shí)間推移而變化,需要結(jié)合企業(yè)發(fā)展階段和行業(yè)特點(diǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析。行業(yè)對(duì)比同行業(yè)企業(yè)間的財(cái)務(wù)比率對(duì)比可識(shí)別企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。財(cái)務(wù)比率的計(jì)算與解釋選擇恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)比率根據(jù)分析目的和企業(yè)特點(diǎn),選擇適合的財(cái)務(wù)比率,以全面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。準(zhǔn)確計(jì)算財(cái)務(wù)比率從財(cái)務(wù)報(bào)表中提取準(zhǔn)確的數(shù)據(jù),并按照標(biāo)準(zhǔn)公式計(jì)算得出各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率。深入分析財(cái)務(wù)比率解釋財(cái)務(wù)比率的潛在含義,了解其背后反映的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。比較分析財(cái)務(wù)比率將企業(yè)財(cái)務(wù)比率與同行業(yè)、歷史數(shù)據(jù)或預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行對(duì)比,發(fā)現(xiàn)企業(yè)的相對(duì)優(yōu)劣勢(shì)。財(cái)務(wù)比率分析的方法1橫向分析比較同一企業(yè)在不同時(shí)期的財(cái)務(wù)比率變化趨勢(shì),了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)情況。2縱向分析將企業(yè)的財(cái)務(wù)比率與同行業(yè)平均水平或標(biāo)桿企業(yè)進(jìn)行對(duì)比,了解企業(yè)的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)地位。3預(yù)測(cè)分析利用歷史數(shù)據(jù)建立財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)模型,預(yù)測(cè)未來企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)成果。4敏感性分析測(cè)試某一財(cái)務(wù)比率對(duì)關(guān)鍵因素變化的反應(yīng)程度,了解影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵因素。橫向分析與縱向分析縱向分析對(duì)同一企業(yè)在不同時(shí)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析,用于了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)。橫向分析將企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與同行業(yè)其他企業(yè)進(jìn)行橫向?qū)Ρ确治?用于評(píng)估企業(yè)的相對(duì)財(cái)務(wù)狀況。綜合分析結(jié)合縱向和橫向分析,全面把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì),為決策提供依據(jù)。同行業(yè)比較分析查看同類企業(yè)指標(biāo)分析同行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo),了解自身的相對(duì)優(yōu)劣勢(shì)。這有助于制定針對(duì)性的改進(jìn)措施。比較財(cái)務(wù)指標(biāo)將企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)如償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力等與同行業(yè)平均水平進(jìn)行對(duì)比分析,發(fā)現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。比較市場(chǎng)地位了解企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的市場(chǎng)占有率、產(chǎn)品價(jià)格水平等,評(píng)估自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,制定相應(yīng)的戰(zhàn)略決策。預(yù)測(cè)性分析趨勢(shì)預(yù)測(cè)利用歷史數(shù)據(jù)分析當(dāng)前趨勢(shì),預(yù)測(cè)未來財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)。情景分析設(shè)置最佳、最差等情景,評(píng)估不同情況下的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估識(shí)別和量化可能影響財(cái)務(wù)狀況的潛在風(fēng)險(xiǎn)因素。業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)根據(jù)預(yù)測(cè)分析,估算未來的收益、償債能力和成長(zhǎng)潛力。企業(yè)估值分析1理解企業(yè)價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析企業(yè)的營(yíng)收、利潤(rùn)、資產(chǎn)等關(guān)鍵指標(biāo),了解影響企業(yè)價(jià)值的重要因素。2選擇合適的估值方法根據(jù)企業(yè)的特點(diǎn)和行業(yè)特征,選擇折現(xiàn)現(xiàn)金流、市盈率、資產(chǎn)凈值等不同的估值方法。3進(jìn)行敏感性分析對(duì)關(guān)鍵變量進(jìn)行分析,了解假設(shè)條件變化對(duì)估值結(jié)果的影響。4解讀估值結(jié)果結(jié)合市場(chǎng)狀況和同行業(yè)情況,對(duì)估值結(jié)果進(jìn)行合理性分析和解讀。財(cái)務(wù)分析報(bào)告的撰寫1結(jié)構(gòu)規(guī)劃財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)有明確的結(jié)構(gòu)框架,包括摘要、公司概況、財(cái)務(wù)分析、結(jié)論與建議等章節(jié)。2數(shù)據(jù)采集全面收集公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和行業(yè)信息,為分析提供可靠的數(shù)據(jù)依據(jù)。3分析方法運(yùn)用比率分析、趨勢(shì)分析、橫向比較等方法,深入分析公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。4報(bào)告撰寫采用專業(yè)且通俗的語言,清晰地闡述分析過程和結(jié)論,為決策提供依據(jù)。財(cái)務(wù)分析的局限性復(fù)雜性企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況往往比表面看起來更加復(fù)雜,單純依靠數(shù)字分析難以全面認(rèn)識(shí)企業(yè)的真實(shí)情況。動(dòng)態(tài)性企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是動(dòng)態(tài)變化的,靜態(tài)的財(cái)務(wù)分析很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。主觀性財(cái)務(wù)分析需要依賴分析人員的主觀判斷,容易受到個(gè)人經(jīng)驗(yàn)和偏好的影響。局限性財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)僅反映了企業(yè)的過去表現(xiàn),無法完全預(yù)測(cè)未來的發(fā)展,需要結(jié)合其他因素進(jìn)行綜合分析。財(cái)務(wù)分析應(yīng)用實(shí)例財(cái)務(wù)分析不僅可以應(yīng)用在企業(yè)管理中,也可以廣泛應(yīng)用于投資決策、公司并購(gòu)、政府監(jiān)管等多個(gè)領(lǐng)域。例如,投資者可以利用財(cái)務(wù)分析判斷企業(yè)的盈利能力和發(fā)展?jié)摿?政府部門也可以依托財(cái)務(wù)分析評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)。無論在何種情況下,財(cái)務(wù)分析都需要從全面、系統(tǒng)的角度出發(fā),綜合運(yùn)用各類財(cái)務(wù)指標(biāo)和分析方法,為決策提供科學(xué)依據(jù)。只有這樣,財(cái)務(wù)分析才能發(fā)揮應(yīng)有的作用,為企業(yè)和社會(huì)創(chuàng)造更大價(jià)值?？偨Y(jié)與展望總結(jié)亮點(diǎn)本次財(cái)務(wù)分析課程全面梳理了企業(yè)財(cái)務(wù)分析的核心理論