華中藥業(yè)股份有限公司盈利能力分析優(yōu)化方案設(shè)計

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

目錄

1公司概況................................................................................................................1

2華中藥業(yè)盈利能力分析與指標(biāo)體系現(xiàn)狀............................................................1

2.1盈利能力穩(wěn)定性.........................................................................................1

2.2營業(yè)能力持久性.........................................................................................2

2.3主要盈利能力指標(biāo).....................................................................................3

3華中藥業(yè)盈利能力分析與指標(biāo)體系存在的問題...............................................5

3.1銷售人員的薪酬方案存在漏洞.................................................................5

3.2存貨管理水平較差.....................................................................................6

3.3信用管理機制不到位.................................................................................7

4華中藥業(yè)盈利能力分析與指標(biāo)體系優(yōu)化對策...................................................8

4.1設(shè)計有競爭力的薪酬體系.........................................................................8

4.2完善企業(yè)的存貨相關(guān)制度.........................................................................9

4.3完善企業(yè)賒銷政策和信用管理機制.......................................................10

5總結(jié).....................................................................................................................10

參考資料.................................................................................................................11

II

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

華中藥業(yè)股份有限公司盈利能力分析優(yōu)化方案

設(shè)計

1公司概況

華中藥業(yè)股份有限公司是一家現(xiàn)代化醫(yī)藥制造企業(yè)，該企業(yè)創(chuàng)建于2002

年，經(jīng)過20多年的發(fā)展，企業(yè)擁有制藥工業(yè)、中藥產(chǎn)業(yè)、科技研發(fā)、金融投

資四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，集科研、種植、生產(chǎn)、銷售于一體，形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈。

圖1-1華中藥業(yè)股份有限公司組織架構(gòu)圖

2華中藥業(yè)盈利能力現(xiàn)狀分析

2.1盈利能力穩(wěn)定性

利潤是企業(yè)盈利能力的體現(xiàn)，而其構(gòu)成也是盈利能力穩(wěn)定性的重要體現(xiàn)。

具體來說，公司的營業(yè)利潤在利潤總額中所占的比例越大，說明盈利能力穩(wěn)性

越好，反之，則越差。珍寶島藥業(yè)部分利潤構(gòu)成見下表2-1：

1

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

表2-1華中藥業(yè)股份有限公司2017-2022年度利潤構(gòu)成情況表

年份/利潤總額營業(yè)利潤營業(yè)外收支凈額

項目

金額(萬元)金額(萬元)比重(%)金額(萬元)比重(%)

201755,002.0351,306.3593.28%3,695.686.72%

年

201869,372.5266,828.6796.33%2,543.863.67%

年

201958,748.634949,130,9483.63%9617.7016.37%

年

202064,966.5464,792.8499.73%173.700.27%

年

202155,049.3657,422,67.104.31%-2,373.31-4.31%

年

202253,732.8854,735.38101.87%-10022.50-1.87%

年

從表2-1可以看出，2017-2022年珍寶島藥業(yè)的營業(yè)利潤占利潤總額的比重

有所波動，在2019年比重只有83.63%。但整體來看這五年間比重穩(wěn)中有增，

和潤總額構(gòu)成變化不大，企業(yè)九成以上的利潤來自于營業(yè)利潤，說明企業(yè)盈利

能力穩(wěn)定性較好。

2.2營業(yè)能力持久性

對一個企業(yè)盈利能力持久性進行分析，主要是選擇一個連續(xù)的經(jīng)營周期，

分析其利潤總額的變動情況。但是，在具體研究過程中，往往是通過利潤表中

某些數(shù)據(jù)進行研究。所以，要想知道華中藥業(yè)的盈利持久性便可以通過該企業(yè)

在某一周期內(nèi)利潤總額的變化狀況來分析。下圖2-1具體展示了華中藥業(yè)近幾

年的利潤總額的數(shù)據(jù):

2

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

350,000.00

300,000.00

250,000.00

200,000.00

150,000.00

100,000.00

50,000.00

0.00202020202020

17年18年19年20年21年22年

營業(yè)收入159,2207,3239,1314,0278,5329,6

91.1205.9957.8087.1864.3678.08

營業(yè)成本104,2137,9180,4249,1223,5275,9

89.1033.4609.1620.6415.0045.20

利潤總額55,069,358,764,955,053,7

營業(yè)收入營業(yè)成本利潤總額

02.0372.5348.6366.5449.3632.88

圖2-1華中藥業(yè)2017-2022年度利潤總額情況圖（單位：萬元）

從上圖可以看出，華中藥業(yè)營業(yè)收入和營業(yè)成本是呈同方向變化的，在20

17-2021年呈上升趨勢，2021在大幅下降，在2022年再次回升。對企業(yè)營業(yè)收

入具體分析我們發(fā)現(xiàn):企業(yè)在2021年中藥材銷售收入大幅下降，引起營業(yè)收入

下降。在2018年中藥材價格整體大幅下行，公司在當(dāng)年調(diào)整了中藥材經(jīng)營策

略導(dǎo)致品種結(jié)構(gòu)和規(guī)模發(fā)生了變化，在兩者的相互作用下企業(yè)2021年中藥材

銷量減少。

利潤總額在2017-2022年呈起伏勢式波動，雖然在2018年2020年利潤有

所上升，但是在2020-2022年連續(xù)三年大幅下降，整體來看利潤總額在這六年

間呈波動式下降趨勢。綜上所述，雖然企業(yè)營業(yè)收入呈波動式小幅上升，但利

潤總額連續(xù)三年連年下降，企業(yè)盈利能力持久性并不樂觀。

2.3主要盈利能力指標(biāo)

對一個公司盈利能力進行評價，一般是選取財務(wù)指標(biāo)進行評價。企業(yè)是一

個整體，財務(wù)要素間都會有相互影響，所以選取的指標(biāo)不應(yīng)該是獨立的，應(yīng)注

3

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

重指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系。在對華中藥業(yè)盈利能力指標(biāo)分析的過程中，是選擇凈資

產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率、資產(chǎn)凈利率、銷售毛利率、銷售凈利率、成本費

用凈利率以及可持續(xù)增長率這七項指標(biāo)。詳見下表2-2:

表2-2華中藥業(yè)2017-2022年度主要盈利能力指標(biāo)情況表

項目/年2017年2018年2019年2020年2021年2022年

份

凈資產(chǎn)收22.24%17.92%12.07%11.52%10.11%8.06%

益率

銷售利潤34.53%33.46%24.57%20.71%19.80%16.32%

率

資產(chǎn)凈利13.40%12.03%8.10%7.84%6.16%4.69%

率

銷售毛利63.07%78.09%64.52%56.78%71.57%60.08%

率

銷售凈利29.13%27.97%20.77%16.68%16.66%12.33%

率

成本費用39.62%39.02%24.62%19.81%20.90%14.60%

凈利率

可持續(xù)增—11.36%8.33%8.06%7.07%4.40%

長率

通過表2-2我們可以清晰的看出，凈資產(chǎn)收益率從2017-2022年連年下

降，該指標(biāo)反映企業(yè)股東權(quán)益的收益水平，綜合的反映企業(yè)的盈利能力。指標(biāo)

連年下降，說明華中藥業(yè)近年來盈利能力下降，盈利狀況令人堪憂。銷售利潤

率是指企業(yè)營業(yè)利潤占銷貨凈額的百分比，該指標(biāo)逐年下降，說明企業(yè)的營業(yè)

效率在逐年下降。資產(chǎn)凈利率指的是股東獲取的剩余收益，該指標(biāo)逐年變小，

說明企業(yè)對股權(quán)投資的回報能力越來越弱。

在2017-2022年，企業(yè)銷售毛利率呈波動趨勢，雖然在2021年有所回升，

但2022年依舊下滑，整體來看企業(yè)通過銷售獲取利潤的能力變?nèi)?。銷售凈利

率逐年下降說明企業(yè)通過擴大銷售獲取報酬的能力較弱。成本費用凈利率主要

是指企業(yè)付出單位成本費用所獲得的凈利潤，企業(yè)該指標(biāo)逐年下降，說明企業(yè)

付出的成本費用所帶來的凈利潤減少，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力逐年下降。

最后分析了企業(yè)2018-2022年的可持續(xù)增長率，該指標(biāo)代表了企業(yè)在不改

變資本結(jié)構(gòu)的條件下，企業(yè)所能增長的最大比率。珍寶島藥業(yè)該指標(biāo)連年下

4

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

降，說明企業(yè)現(xiàn)有的成長能力逐年下降。綜上所述，珍寶島藥業(yè)近年來盈利能

力逐年下降，盈利狀況令人堪憂，對企業(yè)盈利能力展開深入的分析是很有必要

的。

3華中藥業(yè)盈利能力存在的問題

3.1銷售人員的薪酬方案存在漏洞

表3-1華中藥業(yè)2017-2022年成本費用占比明細表

項目/年2017年2018年2019年2020年2021年2022年

份

營業(yè)收入100%100%100%100%100%100%

營業(yè)成本36.93%21.91%35.48%43.22%28.43%39.92%

營業(yè)稅金1.45%1.47%1.72%1.78%2.54%1.71%

及附加

銷售費用7.36%23.31%25.20%20.82%31.52%25.62%

管理費用18.90%17.56%16.26%13.10%12.45%10.60%

財務(wù)費用3.50%1.93%1.90%1.27%1.65%2.60%

資產(chǎn)減值0.53%1.59%1.95%1.37%4.25%0.0%

損失

根據(jù)表3-1發(fā)現(xiàn)，在2017-2018年間企業(yè)成本費用增加七倍左右，但營業(yè)

收入?yún)s增加一倍左右，極大地壓縮了企業(yè)的利潤空間，從而影響公司的盈利水

平。根據(jù)對成本費用的具體分析，發(fā)現(xiàn)銷售費用大幅增長，通過對銷售費用逐

層分解，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的工資福利費和市場推廣費增長較快，但是并未帶來相應(yīng)的

銷售收入。

表3-2珍寶島藥業(yè)銷售人員年薪表

項目/年份2018年2019年2020年2021年2022年

工資及福利4296.675441.048736.768899.839321.39

費(萬元)

銷售人數(shù)7941141798764528

平均年薪5.41萬4.77萬10.95萬11.65萬17.65萬

根據(jù)表3-2所示，華中藥業(yè)銷售人員的工資及福利費，從2018年的4296.6

7萬元增加至2022年的9.321.39萬元，個人平均年薪及福利費從2018年的5.4

5

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1萬元增長至年的17.65萬元，工資逐年增加的背后并沒有帶來相應(yīng)的銷售收

入以及利潤增長。結(jié)合公司實際情況我們來看，首先，企業(yè)制定的銷售人員薪

酬方案有漏洞。在制定銷售人員薪酬方案時，對市場調(diào)查不夠全面，并未充分

考慮銷售部門的整體業(yè)績。其次，在企業(yè)目前的銷售人員薪資中，無責(zé)任底薪

占據(jù)較大比例，而業(yè)績績效占據(jù)比例較小，這就會導(dǎo)致銷售人員動力不足，不

愿費事爭取更多的業(yè)務(wù)，坐享其成。最后，企業(yè)在全國多個省份設(shè)置銷售機

構(gòu)，但是銷售人員的薪酬方案并未針對當(dāng)?shù)厮谇闆r進行具體設(shè)置，有些城市

人口多，醫(yī)藥產(chǎn)品需求大，產(chǎn)品銷量高，使用統(tǒng)一的業(yè)績考核標(biāo)準是不妥的。

3.2存貨管理水平較差

4.00

3.50

3.00

2.50

2.00

1.50

1.00

0.50

0.00202020202020

17年18年19年20年21年22年

行業(yè)均值3.3.2.2.2.2.

410580615364

華中藥業(yè)0.0.0.1.0.1.

行業(yè)均值華中藥業(yè)

794361076736

圖3-1華中藥業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率與行業(yè)平均對比

根據(jù)圖3-1可以看出，公司在2017-2022年存貨周轉(zhuǎn)率與行業(yè)有較大差

距，表明華中藥業(yè)存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度與行業(yè)相比較慢，資金

占用在存貨上面的較大，并且變現(xiàn)能力遠低于行業(yè)平均水平，公司存貨有所積

壓，銷售能力較弱。

6

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針對華中藥業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)均值這一現(xiàn)象，結(jié)合企業(yè)自身情況來

看，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的生產(chǎn)計劃缺乏科學(xué)性和有效性。企業(yè)對市場預(yù)判不夠準確，導(dǎo)

致企業(yè)產(chǎn)能過剩，存貨大量積壓，同時也說明了企業(yè)對存貨管理重視程度不夠

企業(yè)沒有組織專門的機構(gòu)來對下年度的市場需求進行詳細調(diào)研并精確預(yù)測，在

備貨時也沒有制定精確的采購計劃和生產(chǎn)計劃，導(dǎo)致下年度產(chǎn)能過剩，產(chǎn)能過

會造成企業(yè)存貨有所積壓，占用企業(yè)大量流動資金，加重企業(yè)負擔(dān)華中藥業(yè)大

部分產(chǎn)品是中成藥，中成藥存放要求的溫度濕度以及限制條件較為嚴格，這會

增加企業(yè)的成本費用。此外，企業(yè)對競爭產(chǎn)品的分析也不夠重視，導(dǎo)致企業(yè)不

能及時預(yù)測當(dāng)期需求。

3.3信用管理機制不到位

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率代表企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度慢一方

面會導(dǎo)致企業(yè)手里沒有更多流動性的現(xiàn)金，增加企業(yè)的償債壓力;另一方面會

增加企業(yè)壞賬發(fā)生的可能性，從而影響企業(yè)的盈利能力。通過圖3-2我們可以

看出，公司在2017年和2019年間應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均水平，說明在

此期間公司款項回收較快，資產(chǎn)流動性較強，償債能力較強。但在2019-2022

年公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均值，說明債務(wù)回收速度變慢，企業(yè)催收賬

款不利。

7

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

60.00

50.00

40.00

30.00

20.00

10.00

0.00202020202020

17年18年19年20年21年22年

行業(yè)均值7.7.118.7.8.

9526.10624527

華中藥業(yè)51146.3.2.2.

行業(yè)均值華中藥業(yè)

.56.3302885229

圖3-2華中藥業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與行業(yè)平均對比

根據(jù)對華中藥業(yè)的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在對應(yīng)收賬款的管理中，信用管理機制

不到位。在事前，企業(yè)沒有成立專門的信用管理部門對客戶的信用資質(zhì)進行詳

細的了解，也沒有設(shè)置相應(yīng)的考察體系，而是以產(chǎn)品銷售為目的，從而產(chǎn)生銷

售風(fēng)險:在事中，企業(yè)也沒對現(xiàn)有客戶的信用資質(zhì)進行專門的記錄，對違約企業(yè)

并未記入企業(yè)黑名單:在事后，對應(yīng)收賬款的催收方法也是較為單一，從公司現(xiàn)

有的組織架構(gòu)來看，企業(yè)并未專成立相關(guān)的部門，而是財務(wù)人員進行。簡單的

催收逾期賬款，這會增大企業(yè)應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險。

4華中藥業(yè)盈利能力的方案優(yōu)化設(shè)計

4.1設(shè)計有競爭力的薪酬體系

在銷售費用中，銷售人員的工資所占的比重是比較大的，因此，要想對企

業(yè)的銷售費用進行控制，就需要對銷售人員的薪酬體系進行合理設(shè)計。

首先，可以將費用具體化，即:將業(yè)務(wù)發(fā)展過程中的費用分配到每個銷售人

8

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計

員，用“費用發(fā)生負責(zé)制”來進行約束。費用分配標(biāo)準可以依據(jù)業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r

以及業(yè)務(wù)量來衡量，按照不同系數(shù)標(biāo)準來計算銷售費用額度，定期考核，實時

了解每個員工的業(yè)務(wù)開展?fàn)顩r和費用發(fā)生情況。

其次，要合理規(guī)劃銷售人員薪酬體系。企業(yè)每年在對薪酬體系設(shè)計前，要

對市場進行全面調(diào)查，可以參考同行業(yè)同地區(qū)銷售人員的平均標(biāo)準，來制定本

企業(yè)銷售人員的薪酬體系。企業(yè)在全國不同地區(qū)設(shè)置的銷售部門，其工資水平

應(yīng)根據(jù)當(dāng)?shù)毓べY薪金的平均水平來確定，結(jié)合當(dāng)?shù)氐膶嶋H情況，有針對性的設(shè)

置業(yè)績考核標(biāo)準，從而激勵銷售人員的銷售熱情，提高銷量。

最后，要優(yōu)化現(xiàn)有薪酬方案，減少無責(zé)任底薪數(shù)額。目前華中藥業(yè)的銷售

人員工資主要由底薪加績效構(gòu)成，這種工資形式雖然是普遍目正常的，但其不

合理之處在于該企業(yè)銷售人員的底薪是無責(zé)任底薪，且該部分占比較大，這就

促使銷售人員雖然可以通過業(yè)務(wù)量來賺取高收入，但也會給部分銷售人員帶來

消極懈怠工作的機會。針對這種狀況，企業(yè)可以通過適當(dāng)下調(diào)無責(zé)任底薪的比

例來激勵銷售人員，讓員工明白多勞多得的必要，而不是滿足于較高的底薪，

同時，這樣的調(diào)整也可以減少銷售部門大量的無效開銷，即;優(yōu)勝劣汰，通過提

高業(yè)績占比，激勵員工工作的熱情，讓員下真正做到高收入高回報，鼓勵提

升員工的銷售熱情，同時，也可以將消極懈工的員工進行替換，提高銷售部門

的工作效率。

4.2完善企業(yè)的存貨相關(guān)制度

首先，珍寶島藥業(yè)需要完善存儲管理制度。公司的產(chǎn)品從完工到出售，會

在企業(yè)倉庫保存一段時間，在這段時間內(nèi)，良好的存貨管理制度可以減少不必

要的損失，降低成本。珍寶島藥業(yè)可以向醫(yī)藥領(lǐng)先企業(yè)學(xué)習(xí)，結(jié)合自身情況制

定屬于自己的存貨管理制度。其次，要制定合理的采購制度，優(yōu)化存貨管理。

采購對企業(yè)來說是很重要的，合理的采購制度不僅可以幫助企業(yè)規(guī)范管理，也

可以從根源上減少不必要開支，確保企業(yè)的存貨能夠得到充分有效的使用。

最后，要建立行之有效的存貨內(nèi)部控制制度，優(yōu)化存貨質(zhì)量。在這一環(huán)

節(jié)，財務(wù)和采購的作用是密不可分的，二者需要相互協(xié)作，確保中間環(huán)節(jié)沒有

漏洞，這也需要各個崗位互相監(jiān)督，各司其職，進而減少企業(yè)開支，優(yōu)化存貨

質(zhì)量。

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4.3完善企業(yè)賒銷政策和信用管理機制

華中藥業(yè)應(yīng)當(dāng)通過制定更加嚴格的賒銷政策和信用管理機制，加快應(yīng)收賬

款的回收，最大限度提高資金的回收率。具體做法如下:

一方面，公司應(yīng)當(dāng)積極使用各種合理的手段加快應(yīng)收賬款的回收，比如在

銷售時選擇采取一定的銷售折扣或現(xiàn)金折扣來鼓勵客戶及時付款。另一方面，

公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)客戶情況，做好應(yīng)收賬款的分類管理，重點關(guān)注多關(guān)聯(lián)方控制企

業(yè)的應(yīng)