國際金融實(shí)務(wù) 第4版 課件全套 楊桂苓 模塊1-13 貨幣報價-國際信貸

國際金融實(shí)務(wù)（第四版）目錄模塊一貨幣報價單元一

初識外匯1單元二初識匯率2單元三貨幣報價3單元四進(jìn)出口報價4學(xué)習(xí)目標(biāo)【知識目標(biāo)】了解外匯與匯率的種類；理解外匯與匯率的含義；掌握貨幣報價方法?！炯寄苣繕?biāo)】能夠看懂匯率牌價；能夠運(yùn)用匯率報價進(jìn)行貨幣兌換和進(jìn)出口報價的匯率折算。【素質(zhì)目標(biāo)】理解匯率變化引起的風(fēng)險特性；知曉改革開放四十年來我國在國際金融領(lǐng)域的地位變化單元一初識外匯一、外匯含義二、外匯形態(tài)三、外匯類型一、外匯含義

動態(tài)：把一國貨幣兌換為另一國貨幣，以清償國際間債務(wù)的金融活動的過程。

靜態(tài)：以外幣表示的、國際間公認(rèn)的可用于國際間清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系的支付手段和工具。（一）外匯三要素國際性。自由兌換性。

可償性。（二）外匯形態(tài)外幣現(xiàn)鈔外幣支付憑證票據(jù)匯票本票支票外幣存款外幣信用卡外幣有價證券國際債券國際股票可轉(zhuǎn)讓存款單其它金融資產(chǎn)廣義狹義（可自由兌換的）

特別提款權(quán)（SDRs）為國際貨幣基金組織于1９６９年９月創(chuàng)設(shè)的一種儲備資產(chǎn)和無形貨幣，作為會員國的帳面資產(chǎn)，是一種記帳單位。不能直接用于貿(mào)易和非貿(mào)易的支付。主要用于：國際貨幣基金組織會員國政府之間的結(jié)算；充作國際儲備;與其他會員國換取可自由兌換的外幣；支付國際收支逆差；償還基金組織貸款。

特別提款權(quán)構(gòu)成

特別提款權(quán)由幾種主要的世界貨幣根據(jù)不同的權(quán)重組成。但權(quán)數(shù)每五年將根據(jù)各種貨幣的在國際經(jīng)濟(jì)中的地位進(jìn)行調(diào)整。北京時間2015年12月1日凌晨1點(diǎn)，IMF(國際貨幣基金組織)正式宣布，人民幣2016年10月1日加入SDR(特別提款權(quán))。

距離上一輪評估歷時整整五年，IMF終于批準(zhǔn)人民幣進(jìn)入SDR。

特別提款權(quán)籃子貨幣的權(quán)重變動情況表資料來源：百度百科、新華網(wǎng)、新浪財經(jīng)常見貨幣英文簡寫貨幣名稱英文簡寫貨幣名稱英文簡寫人民幣RMB愛爾蘭鎊IEP美元USD日元JPY歐元EUR瑞士法郎CHF英鎊GBP加拿大元CAD印尼盾IDR澳大利亞元AUD法國法郎FRF馬來西亞林吉特MYR港幣HKD新加坡元SGD菲律賓比索PHP泰國銖THB俄羅斯盧布SUR新西蘭元NZD按外匯范圍分廣義外匯狹義外匯按其進(jìn)行兌換時的受限制程度分自由兌換外匯記賬外匯(三)外匯類別

按其來源和用途分貿(mào)易外匯非貿(mào)易外匯按流動時間可分短期外匯長期外匯

根據(jù)其可兌換性可以分現(xiàn)匯現(xiàn)鈔

現(xiàn)匯是指以支票、匯款、托收等國際結(jié)算方式取得并形成的銀行存款。

現(xiàn)鈔是指我們通常所說的鈔票，包括鑄幣。

現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯的區(qū)別現(xiàn)鈔是實(shí)物，現(xiàn)匯是帳面上的數(shù)字;不等值，現(xiàn)鈔的買入價比外匯支出憑證的買入價低.現(xiàn)鈔不能隨意換成現(xiàn)匯。

個人外匯買賣業(yè)務(wù)本著鈔變鈔，匯變匯原則。單元二初識匯率一、匯率的含義二、匯率的種類一、匯率的含義

匯率：用一國貨幣來表示的另一國貨幣的價格。中國銀行人民幣即期外匯牌價單位：人民幣/100外幣貨幣名稱現(xiàn)匯買入價現(xiàn)鈔買入價現(xiàn)匯賣出價現(xiàn)鈔賣出價中行折算價發(fā)布日期阿聯(lián)酋迪拉姆194.43192.83195.79199.34193.932024/1/24澳大利亞元471.22470.74474.38475.75469.742024/1/24巴西里亞爾

138.87

157.68144.732024/1/24加拿大元531.27530.73534.83536.38529.912024/1/24瑞士法郎824.26823.6830.06832.37819.472024/1/24丹麥克朗104.22104.03105.06105.56103.592024/1/24歐元777.73771.86783.18785.21774.072024/1/24英鎊909.23908.3915.32917.97904.982024/1/24港幣91.4791.4591.8291.8290.842024/1/24印尼盧比0.04540.0440.04590.04750.04592024/1/24印度盧比

8.1036

9.1388.62112024/1/24日元4.84374.84364.87614.87814.81142024/1/24韓國元0.53410.52360.53830.54680.5342024/1/24澳門元88.8388.0589.1990.189.022024/1/24林吉特150.9

152.26

150.332024/1/24挪威克朗68.0967.9668.6368.9667.872024/1/24新西蘭元437.98436.97441.01442.95435.762024/1/24菲律賓比索12.6512.4412.8113.2512.742024/1/24盧布7.937.98.258.628.042024/1/24沙特里亞爾

185.79

196.41189.942024/1/24瑞典克朗68.3668.2368.969.2368.032024/1/24新加坡元533.54533.11537.23538.78531.312024/1/24泰國銖2019.9620.1620.48202024/1/24土耳其里拉23.5822.4223.7627.2923.522024/1/24新臺幣

22.08

23.3222.822024/1/24美元715.3715.15718.15718.15710.532024/1/24南非蘭特37.913538.1741.1537.42024/1/24二、匯率種類*按報價和交易的方向分：買入價賣出價中間價是指在交易中報價的一方買入基準(zhǔn)貨幣所使用的匯率是指在交易中報價的一方賣出基準(zhǔn)貨幣所使用的匯率中間匯率＝（買入價＋賣出價〕/2影響“買賣差價”的因素交易量的大小：外國大銀行其差價小于小銀行交易頻繁的歐元、日元、英鎊、瑞士法郎等，買賣差價相對較小，而一些交易清淡的幣種差價就比較大。外匯市場發(fā)達(dá)程度：發(fā)達(dá)國家差價小于發(fā)展中國家；貨幣地位：主要儲備貨幣差價小于非主要儲備貨幣差價。*按對匯率管理的寬嚴(yán)分官方匯率市場匯率官方規(guī)定的匯率在自由兌換市場上由供需所決定的匯率銀行間匯率是銀行間外匯交易時使用的匯率商業(yè)匯率是銀行與客戶買賣時使用的匯率*按買賣對象分*按外匯使用范圍分

貿(mào)易匯率金融匯率*按外匯買賣對象分銀行間匯率商業(yè)匯率

*按外匯交割時間長短分即期匯率:買賣雙方成交后，當(dāng)時或兩日內(nèi)付款實(shí)行交割的匯率遠(yuǎn)期匯率:外匯買賣在某一未來約定時期交割的匯率*按交易性質(zhì)不同分單一匯率:一國僅有一個匯率復(fù)匯率:一國主管當(dāng)局規(guī)定一種以上的對外匯率*按匯率水平的變化可分最高價：某一匯率在一定時間內(nèi)所達(dá)到的最高水平最低價：某一匯率在一定時間內(nèi)所達(dá)到的最低水平開盤匯率：一定時段內(nèi)某一外匯市場開始交易時的匯率收盤匯率：一定時段內(nèi)某一外匯市場交易結(jié)束時最后的匯率*按外匯市場的交易時間分外匯市場行情（)*按制定匯率的不同方法分基礎(chǔ)匯率交叉匯率

一國貨幣對某一關(guān)鍵貨幣的比通過相應(yīng)的基本匯率進(jìn)行套算出來的匯率一、報價方法二、匯率上漲或下跌單元三

匯率報價一、報價方法*普遍規(guī)則基準(zhǔn)貨幣/報價貨幣基準(zhǔn)貨幣即一定單位的貨幣報價貨幣即用來表示價格的貨幣EUR/USD1.2919/1.2929USD/JPY108.10*直接報價法和間接報價法間接標(biāo)價法：以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算出一定數(shù)量的外國貨幣直接標(biāo)價法：以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算出一定數(shù)量的本國貨幣

直接報價法：前面價格是買入價；后面價格是賣出價100日元兌人民幣7.8187/7.8579。則7.8187為外幣買入價即報價方買入100日元時支付詢價方7.8187元人民幣JPY100=CNY7.8187/7.8579間接標(biāo)價法：前面的價格是外幣賣出價；后面的價格是外幣買入價。例：某年1月22日在倫敦外匯市場，英鎊對美元的匯價為1.6173/1.6183則1.6173美元賣出價，即報價方買入英鎊，賣出美元時，支付詢價方1.6173美元；美元標(biāo)價法非美元標(biāo)價法美元作為基準(zhǔn)貨幣，其它貨幣是報價貨幣非美元貨幣作為基準(zhǔn)貨幣，美元是報價貨幣*美元報價法和非美元報價法*直盤報價法和交叉盤報價法

直盤報價法不論基準(zhǔn)貨幣還是報價貨幣都有美元

交叉盤報價法不論基準(zhǔn)貨幣還是報價貨幣都是非美元貨幣二、匯率上漲或下跌含義和計(jì)算

*匯率漲跌的含義貨幣貶值一種貨幣只能兌換相對少的其他貨幣。貨幣升值一種貨幣可以兌換相對多的其他貨幣。*匯率變化幅度的計(jì)算點(diǎn)子：匯率最后一位數(shù)的單位。EUR/USD從1.1032變?yōu)?.1045歐元兌美元上升了13點(diǎn)USD/JPY匯率由118.74變化為117.63美元兌日元上升了111個點(diǎn)百分比（匯率的變化率）基準(zhǔn)貨幣對報價貨幣的匯率變化（％）=（新匯率/舊匯率－1）×100％報價貨幣對基準(zhǔn)貨幣的匯率變化（％）=（舊匯率/新匯率－1）×100％例如，2003/01/20英鎊1331.30001299.97001335.3000

港幣105.9700105.3300106.2900106.0900美元826.4600821.4900828.9400827.70002003/02/20貨幣名稱現(xiàn)匯買入價現(xiàn)鈔買入價賣出價基準(zhǔn)價英鎊1318.78001287.7400

1322.7400

港幣105.9700105.3300106.2900106.0900美元826.5100821.5400828.9900827.7500計(jì)算英鎊兌人民幣變化幅度：（13.2274/13.3530-1）×100%=-0.94%計(jì)算人民幣兌英鎊變化幅度：（13.3530/13.2274-1）×100%=0.95%單元四

進(jìn)出口報價一、即期匯率折算二、正確運(yùn)用買入價與賣出價三、進(jìn)出口報價的權(quán)衡一、即期匯率折算*外幣/本幣折本幣/外幣

例如：香港外匯市場某年某月某日，1美元兌港元7.7970，求1港元等于多少美元？方法：用１除本幣數(shù)：1／7.7970＝0.1283外幣/本幣的買入價－賣出價折本幣/外幣的買入價－賣出價

計(jì)算方法:用1除,但求買入價1除已知的賣出價,求賣出價用1除已知的買入價。例如：香港外匯市場某年某月某日外匯牌價為：

1美元＝７.７９２０－７．８０２０港元求1港元等于多少美元？

1港元＝1／7．8020－1／7．7920

＝0.1282－0.1283美元本幣折算外幣時應(yīng)用買入價

例：某港商出口機(jī)床的底價為10萬港元，現(xiàn)外國進(jìn)口商要求以美元報價，也就要把１０萬港元折成美元。用美元兌港元的買入價。

當(dāng)天美元兌港元的匯率：1美元＝７．７890－7.7910港元

10萬/7.7890＝12838.6美元外幣折算本幣時應(yīng)用賣出價例：香港某服裝廠生產(chǎn)每套西服的底價為１００美元，現(xiàn)外國進(jìn)口商要求其改用港元報價，這家服裝廠就把原來美元的報價改為港元報價。也就是外幣折本幣用賣出價。外匯匯率：1美元＝７．７890/7.7910港元按外幣的賣出價，服裝廠用港元報價：

100×７.７９1=779．1例：已知法國某銀行外匯牌價為即期匯率：

1美元＝６．２４００－６．２４３０法國法郎

3個月遠(yuǎn)期匯率６．２０４０－６．２１００如果我國向法國出口機(jī)床，原報價每臺為30000法國法郎，法國進(jìn)口商要求我改用美元報價，按上述即期匯率我方應(yīng)報價多少？如上述出口預(yù)計(jì)三個月后才能收回，我方報價應(yīng)調(diào)整為多少美元？將一種外幣改為另一種外幣報價,折算時以外匯市場所在國家的貨幣視為本幣因根據(jù)法國外匯牌價將法郎視為本幣，本幣折外幣用買入價。即期匯率我方應(yīng)報價多少？應(yīng)報30000/6.2400=4807.69美元

三個月后才能收回，我方報價應(yīng)調(diào)整為多少美元？應(yīng)調(diào)整：30000/6.2040=4835.59美元三、進(jìn)出口報價的權(quán)衡*以即期匯率表作為確定進(jìn)口報價可接受水平的主要依據(jù)例：某年１月２日我公司從瑞士進(jìn)口小儀表，以瑞士法郎報價，每個為100瑞士法郎，另外以美元報價，每個為６６美元。折成人民幣進(jìn)行比較

當(dāng)天人民幣對瑞士法郎及美元的即期匯率：

1瑞士法郎＝買入價2.9784元人民幣;

賣出價2.9933元人民幣

1美元＝買入價4.7103元人民幣;瑞士法郎報價折人民幣100×2.9933=299.33元美元報價折人民幣66×4.7339=312.44元兩種報價折成的人民幣進(jìn)行比較：瑞士法郎報價的人民幣成本低于美元報價的人民幣成本。如果不考慮其它因素，瑞士法郎小儀表報價可以接受。

2.同一商品不同貨幣的進(jìn)口報價，按國際外匯市場的即期匯率表統(tǒng)一折算進(jìn)行比較以當(dāng)天紐約市場的美元與瑞士法郎的比價進(jìn)行核算，也可得出何種貨幣報價較為合算。如果不考慮其它因素，瑞士法郎小儀表報價可以接受。模塊二國際收支學(xué)習(xí)目標(biāo)【知識目標(biāo)】通過本章學(xué)習(xí)了解國際收支與我國宏觀經(jīng)濟(jì)與金融政策的關(guān)系明確經(jīng)常項(xiàng)目差額、貿(mào)易差額和總差額的含義掌握國際收支平衡表和國際收支申報基本內(nèi)容【技能目標(biāo)】能夠辦理國際收支申報業(yè)務(wù)能夠看懂國際收支平衡表【素質(zhì)目標(biāo)】知曉國際收支視角下我國改革開放四十年來經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域取得的偉大成就從經(jīng)常賬戶收支的國際比較認(rèn)識我國疫情防控的制度優(yōu)勢引言根據(jù)2022年國際收支平衡表，我國經(jīng)常賬戶、非儲備性質(zhì)的金融賬戶呈現(xiàn)“一順一逆”。其中，經(jīng)常賬戶順差4019億美元，與國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之比為2.2%，繼續(xù)處于合理均衡區(qū)間。非儲備性質(zhì)的金融賬戶逆差2110億美元，。。。我國國際收支逐步形成經(jīng)常賬戶順差和非儲備性質(zhì)逆差的自主平衡格局，儲備資產(chǎn)變動更趨平穩(wěn)。（摘自《2022年中國國際收支報告》，國家外匯管理局網(wǎng)站，2023-03-31）那么，什么是國際收支？什么是國際收支平衡表？什么是經(jīng)常賬戶？什么是非儲備性質(zhì)經(jīng)常賬戶？什么是順差與逆差？如何分析一國國際收支差額？國際收支不平衡對一國經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生哪些影響？國際收支與經(jīng)濟(jì)、企業(yè)的發(fā)展及個人切身利益有什么關(guān)系？。。。這正是本章所要闡述的內(nèi)容。引言根據(jù)2022年國際收支平衡表，我國經(jīng)常賬戶、非儲備性質(zhì)的金融賬戶呈現(xiàn)“一順一逆”。其中，經(jīng)常賬戶順差4019億美元，與國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之比為2.2%，繼續(xù)處于合理均衡區(qū)間。非儲備性質(zhì)的金融賬戶逆差2110億美元，。。。我國國際收支逐步形成經(jīng)常賬戶順差和非儲備性質(zhì)逆差的自主平衡格局，儲備資產(chǎn)變動更趨平穩(wěn)。（摘自《2022年中國國際收支報告》，國家外匯管理局網(wǎng)站，2023-03-31）那么，什么是國際收支？什么是國際收支平衡表？什么是經(jīng)常賬戶？什么是非儲備性質(zhì)經(jīng)常賬戶？什么是順差與逆差？如何分析一國國際收支差額？國際收支不平衡對一國經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生哪些影響？國際收支與經(jīng)濟(jì)、企業(yè)的發(fā)展及個人切身利益有什么關(guān)系？。。。這正是本章所要闡述的內(nèi)容。PPT模板下載：/moban/行業(yè)PPT模板：/hangye/節(jié)日PPT模板：/jieri/PPT素材下載：/sucai/PPT背景圖片：/beijing/PPT圖表下載：/tubiao/優(yōu)秀PPT下載：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/資料下載：/ziliao/PPT課件下載：/kejian/范文下載：/fanwen/試卷下載：/shiti/教案下載：/jiaoan/PPT論壇：

目錄國際收支平衡表的編制單元一我國國際收支統(tǒng)計(jì)申報.單元二國際收支平衡表的差額分析單元三

國際收支平衡表的運(yùn)用單元四單元一國際收支平衡表的編制一國際收支平衡表的內(nèi)容二國際收支和國際收支平衡表的含義三編制國際收支平衡表的原理和記賬方法一、國際收支*（一）什么是國際收支？

在一定時期內(nèi)，一國居民與非居民之間全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。

居民：在所在國居住或從事經(jīng)濟(jì)活動１年以上的本國和外國的自然人和法人。*（二）什么是國際收支平衡表國際收支平衡表集中反映一國在一定時期內(nèi)全部對外經(jīng)濟(jì)交易的具體構(gòu)成和總貌。二、國際收支平衡表內(nèi)容經(jīng)常帳戶資本和金融帳戶凈誤差和遺漏經(jīng)常帳戶初次收入二次收入貨物一般商品出口或進(jìn)口加工的貨物服務(wù)運(yùn)輸旅游通訊服務(wù)金融服務(wù)信息服務(wù)等職工報酬投資：利潤、利息、股息、紅利、租金政府的轉(zhuǎn)移其它轉(zhuǎn)移資本和金融帳戶凈誤差和遺漏儲備資產(chǎn)資本帳戶非儲備性質(zhì)金融帳戶資本轉(zhuǎn)移非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的購買與出售直接投資證券投資其它投資＝-（經(jīng)常帳戶差額＋資本帳戶差額）三、編制國際收支平衡表原理和記賬方法*（一）編制原理和記賬方法按照現(xiàn)代會計(jì)學(xué)的復(fù)式薄記原理借－：貸＋：資產(chǎn)增加負(fù)債減少外匯支出資本輸出資產(chǎn)減少負(fù)債增加外匯收入資本輸入

例：上海某玩具廠出口了100萬美元的長毛絨玩具到新加坡，新加坡用其在中國銀行的存款支付這筆款項(xiàng)。資本和金融帳戶其它投資-銀行存款借方100萬美元出口貸方100萬美元經(jīng)常帳戶借：其他投資-銀行存款120萬美元

貸：貨物出口100美元單元二我國國際收支統(tǒng)計(jì)申報一二國際收支申報的內(nèi)容三國際收支申報的辦法四

國際收支統(tǒng)計(jì)申報的目的我國國際收支統(tǒng)計(jì)體系的形成一、國際收支統(tǒng)計(jì)申報的目的

國際收支統(tǒng)計(jì)申報是各國政府為完成國際收支統(tǒng)計(jì)所需數(shù)據(jù)的搜集方式。

它是編制國際收支平衡表的基礎(chǔ)。(一)國際收支統(tǒng)計(jì)申報的管理部門及其范圍國家外匯管理局及其分支局是負(fù)責(zé)國際收支統(tǒng)計(jì)的管理部門。國際收支統(tǒng)計(jì)申報的范圍為中國居民與非中國居民之間發(fā)生的一切經(jīng)濟(jì)交易(二)申報原則1996年開始實(shí)行的國際收支統(tǒng)計(jì)申報制度，實(shí)行了交易主體申報的原則，即交易主體是申報主體。*(三)申報時限二、國際收支統(tǒng)計(jì)申報要求三、國際收支申報的辦法國際收支間接申報業(yè)務(wù)匯兌業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)申報業(yè)務(wù)直接投資統(tǒng)計(jì)申報業(yè)務(wù)證券投資統(tǒng)計(jì)申報業(yè)務(wù)金融機(jī)構(gòu)對境外資產(chǎn)負(fù)債及損益申報業(yè)務(wù)國際收支間接申報范圍指通過境內(nèi)銀行進(jìn)行的跨境資金收付，包括居民與居民、居民與非居民、非居民與非居民之間的資金收付單元三國際收支平衡表的差額分析一二貿(mào)易收支差額的含義三資本項(xiàng)目差額的含義四正確理解國際收支的平衡經(jīng)常項(xiàng)目差額的含義綜合差額的含義五國際收支的平衡與國際收支平衡表有所不同。國際收支平衡表要求的“平衡”是賬面上的平衡，這是會計(jì)意義上的平衡。國際收支平衡是從長期、實(shí)質(zhì)和內(nèi)外均衡上去考察的，是真實(shí)的平衡。什么是國際收支的平衡？

*國際收支平衡表的分析*國際收支的差額分析經(jīng)常項(xiàng)目差額＝貨物差額＋服務(wù)差額＋初次收入差額＋二次收入差額經(jīng)常項(xiàng)目逆差：外匯支出>外匯收入經(jīng)常項(xiàng)目順差：外匯支出<外匯收入定性：能被本國經(jīng)濟(jì)正常發(fā)展所吸收和承受，有助于實(shí)現(xiàn)最佳經(jīng)濟(jì)效益定量經(jīng)常項(xiàng)目形成積累外債額不能超過當(dāng)年出口創(chuàng)總額25%經(jīng)常項(xiàng)目逆差為國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之比不應(yīng)高于5％經(jīng)常項(xiàng)目逆差國際收支的差額分析

貿(mào)易差額＝出口總額-進(jìn)口總額貿(mào)易擴(kuò)大：經(jīng)濟(jì)對外部的依賴加深。其結(jié)果獲得更多比較利益，但經(jīng)濟(jì)受外部干擾的概率增加。貿(mào)易逆差：進(jìn)口總額大于出口總額，意味著商品供給量<國內(nèi)購買力→影響民族經(jīng)濟(jì)發(fā)展，持續(xù)巨額貿(mào)易逆差可能導(dǎo)致失業(yè)率上升貿(mào)易順差：出口總額大于進(jìn)口總額，意味著國內(nèi)購買力<商品供給，持續(xù)巨額貿(mào)易順差可能導(dǎo)致通貨膨脹資本項(xiàng)目逆差定性：不至于引起國內(nèi)金融市場資金流量的變化

定量：償債率：當(dāng)年外債還本付息總額

當(dāng)年經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入<20％債務(wù)率：當(dāng)年外債未清償外債余額

當(dāng)年經(jīng)常項(xiàng)目外匯收入<100％長期順差：彌補(bǔ)貿(mào)易收支的長期逆差；為長期的經(jīng)濟(jì)高速增長奠定物質(zhì)基礎(chǔ)。但長期依賴資本流入具有不穩(wěn)定性.短期順差：增加了資金易得性和可融通性，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和活躍，但會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的泡沫化，隱含著經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

綜合差額＝經(jīng)常項(xiàng)目差額＋資本與金融項(xiàng)目差額＋錯誤與遺漏

總差額為逆差，儲備資產(chǎn)減少；總差額為順差，儲備資產(chǎn)增加但總差額順差或者逆差，均會影響了國民經(jīng)濟(jì)的綜合平衡即社會總需求≠社會總供給國際收支失衡對經(jīng)濟(jì)的不利影響國際收支逆差本幣貶值貿(mào)易惡化債務(wù)負(fù)擔(dān)加重動用外匯儲備對外支付能力下降貿(mào)易逆差失業(yè)增加資本項(xiàng)目逆差國內(nèi)資金缺乏國際儲備減少2003-2008美國經(jīng)常項(xiàng)目逆差趨勢圖資料來源：華爾街日報單位：億美元2003-2010美元指數(shù)走時圖國際收支順差本幣升值出口換匯成本增加國內(nèi)貨幣供給量增加通貨膨脹不利于出口國際儲備增加加劇國際貿(mào)易摩擦擠物質(zhì)出口2000－2014年中國國際收支狀況資料來源：國家外匯管理局單位：億元人民幣對美元匯率中間價走勢圖第四節(jié)國際收支平衡表的運(yùn)用一、分析國際收支平衡表，解讀觀經(jīng)濟(jì)政策二、分析國際收支平衡表，適時調(diào)整貿(mào)易策略三、分析國際收支平衡表，及時規(guī)避金融風(fēng)險四、分析國際收支平衡表，增強(qiáng)國際化意識單元四國際收支平衡表的運(yùn)用一二分析國際收支平衡表，及時規(guī)避金融風(fēng)險三分析國際收支平衡表，增強(qiáng)國際化意識四分析國際收支平衡表，解讀觀經(jīng)濟(jì)政策分析國際收支平衡表，適時調(diào)整貿(mào)易策略一、分析國際收支平衡表，解讀觀經(jīng)濟(jì)政策*財政政策

一國政府通過調(diào)整稅收和政府支出，從而控制總需求和物價水平的政策措施。*貨幣政策

利用利率、匯率等手段來調(diào)節(jié)貨幣供給量，繼而影響社會總需求一種調(diào)控工具。

國際收支狀況調(diào)節(jié)原則政策性質(zhì)財政政策工具貨幣政策工具政府購買支出政府轉(zhuǎn)移支付稅收再貼現(xiàn)率準(zhǔn)備金比率公開市場逆差抑制總需求緊縮型減少減少提高提高提高拋外匯或發(fā)行證券順差刺激總需求擴(kuò)張型增加增加降低降低降低買進(jìn)外匯或購入證券*匯率政策

當(dāng)一國國際收支逆差時；本幣貶值，可以鼓勵出口，減少進(jìn)口；當(dāng)一國國際收支順差時；本幣升值，可以減少出口，鼓勵進(jìn)口。法定貶值：用法律明文規(guī)定降低本國貨幣的金平價，提高以本幣表現(xiàn)的外幣價格的措施。法定升值：用法律明文規(guī)定提高本國貨幣的金平價，降低以本幣表現(xiàn)的外幣價格的措施。*直接管制

外匯管制

指一國政付通過有關(guān)機(jī)構(gòu)對外匯買賣和國際結(jié)算進(jìn)行行政手段干預(yù)。限制私人持有外匯限制私人購買外匯限制資本輸入限制資本輸出實(shí)行復(fù)匯率制禁止黃金輸出

財政管制

指政府通過有關(guān)機(jī)構(gòu)管制進(jìn)出口商品的價格和成本并從而調(diào)節(jié)國際收支的政策手段。進(jìn)口關(guān)稅政策出口補(bǔ)貼政策出口信貸政策貿(mào)易管制

指政府直接限制進(jìn)出口數(shù)量的政策手段進(jìn)口配額制進(jìn)口許可證制規(guī)定苛刻的進(jìn)口技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)歧視性采購政策歧視性稅收政策國家壟斷外貿(mào)業(yè)務(wù)*利用國際信貸當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)順差時向國外發(fā)放貸款、向海外投資或還債當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)逆差時借用國外資金*利用國際儲備國際收支逆差可動用國際儲備去彌補(bǔ)國際收支順差可增加國際儲備*國際經(jīng)濟(jì)合作生產(chǎn)要素自由流動，取消或減少在各國間的流動限制；生產(chǎn)要素的最優(yōu)配置，從根本上改善國際收支狀況。二、分析他國際收支平衡表，適時調(diào)整貿(mào)易策略一如果一國國際收支持續(xù)逆差，該國政府就有可能實(shí)行緊縮性的政策，或限制進(jìn)口，或限制（控制）對外投資。則我方金融機(jī)構(gòu)和對外貿(mào)易企業(yè)也要采取相應(yīng)的調(diào)整對策，盡早采取措施，或調(diào)整進(jìn)出口國別方向，或加大開拓出口商品市場的力度，防止出口規(guī)模的減小。而持續(xù)順差的國家，有可能放松外貿(mào)管制，我方就可適當(dāng)加大對它的出口三、分析他國際收支平衡表，及時規(guī)避金融風(fēng)險如果某國的國際收支持續(xù)順差，該國貨幣趨于升值，將給以該國貨幣計(jì)價的支出者帶來匯率上升的損失。如果某國國際收支持續(xù)逆差，該國貨幣趨于貶值，將給以該國貨幣計(jì)價的收入者帶來匯率下降的損失。同時匯率的相應(yīng)變化也會引起利率風(fēng)險和市場風(fēng)險等。ThankYou!模塊三匯率風(fēng)險的管理與防范PPT模板下載：/moban/行業(yè)PPT模板：/hangye/節(jié)日PPT模板：/jieri/PPT素材下載：/sucai/PPT背景圖片：/beijing/PPT圖表下載：/tubiao/優(yōu)秀PPT下載：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/資料下載：/ziliao/PPT課件下載：/kejian/范文下載：/fanwen/試卷下載：/shiti/教案下載：/jiaoan/PPT論壇：

目錄匯率風(fēng)險的管理單元一匯率風(fēng)險管理制度和技術(shù)單元二學(xué)習(xí)目標(biāo)【知識目標(biāo)】通過本章學(xué)習(xí)，了解匯率風(fēng)險的種類和匯率風(fēng)險管理程序；理解匯率風(fēng)險的含義；掌握防范匯率風(fēng)險的方法?！炯寄苣繕?biāo)】能夠識別匯率風(fēng)險；能夠運(yùn)用防范匯率風(fēng)險的方法?！舅刭|(zhì)目標(biāo)】從高水平對外開放與對外經(jīng)濟(jì)交往角度樹立外匯風(fēng)險管理的意識引言國內(nèi)某企業(yè)從A銀行貸款，金額為1000萬美元，期限為10年，利率為固定利率4.25%，2012年12月7日提款，2022年12月7日到期一次性歸還本金，利息每半年支付一次。。。。按2012年12月7日當(dāng)天USD/CNY6.1916/6.2164計(jì)算，1000萬美元等值約6216.4萬人民幣。此后美元一路攀升，到2017年04月28日，USD/CNY6.8820/6.9096，企業(yè)購買1000萬美元所需的人民幣數(shù)額約為6909.6萬人民幣。除利息外，該企業(yè)僅本金一項(xiàng)賬面就損失約693.2萬人民幣。為什么一筆貸款本金損失了693.2萬元人民幣？這是匯率風(fēng)險在作怪。那么，什么是匯率風(fēng)險？如何識別匯率風(fēng)險？如何防范匯率風(fēng)險呢？這正是本章所論述的內(nèi)容單元一匯率風(fēng)險的管理一二

匯率風(fēng)險的管理三

匯率風(fēng)險的含義

匯率風(fēng)險的種類一、匯率風(fēng)險的含義匯率風(fēng)險是指一個經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個人，在一定時期內(nèi)以外幣計(jì)價的資產(chǎn)與負(fù)債，因外匯匯率變化而引起其價值上漲或下跌的不利變化的可能性。

外匯風(fēng)險是事物的不確定性，即事物發(fā)生的可能性外匯風(fēng)險產(chǎn)生原因：匯率的變動*外匯風(fēng)險的要素外幣本幣時間外匯風(fēng)險產(chǎn)生的根源：1、交易主體跨貨幣交易（貨幣兌換），且存在敞口頭寸2、交易達(dá)成后的未來一段時間收付*外匯風(fēng)險三要素的相互關(guān)系交易貨幣資金流動方向金額時間結(jié)構(gòu) 風(fēng)險類型本幣流出流入 任何 任何無風(fēng)險同種外幣反方向 相同 相同無風(fēng)險同種外幣反方向 相同 不同時間風(fēng)險不同外幣反方向任何任何雙重風(fēng)險受險部分指承受外匯風(fēng)險的外幣金額。直接受險部分：是指一家企業(yè)、銀行或個人因進(jìn)行外匯交易所產(chǎn)生的具體的可確定的匯率風(fēng)險金額間接受險部分：受險部分無法確定具體金額。二、外匯風(fēng)險種類交易風(fēng)險經(jīng)濟(jì)風(fēng)險會計(jì)風(fēng)險*交易風(fēng)險

一個經(jīng)濟(jì)實(shí)體或個人在以外幣計(jì)價的國際經(jīng)貿(mào)活動中，由于外匯匯率波動而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價值變化，從而蒙受實(shí)際損失的可能性。交易風(fēng)險的表現(xiàn)出口方有利不利進(jìn)口方不利有利非貿(mào)易收匯方非貿(mào)易付匯方債務(wù)方債權(quán)方多頭空頭銀行賣出外匯銀行買入外匯應(yīng)收方應(yīng)付方交易方計(jì)價貨幣升值計(jì)價貨幣貶值。借款案例我國某合資企業(yè)，從外匯銀行借款100萬美元，年率10％。借款期限1年用于購買進(jìn)口設(shè)備借款時匯率：$1=￥8.2企業(yè)借$

100萬，本利合計(jì)$

110萬，折合人民幣902萬元。還款時匯率：$1=￥8.29,企業(yè)借$

100萬，本利合計(jì)$

110萬，折合人民幣911.9萬元。

多付出911.9萬-902萬=9.9萬元*會計(jì)風(fēng)險

經(jīng)濟(jì)實(shí)體在將各種外幣資產(chǎn)負(fù)債轉(zhuǎn)換成記賬貨幣的會計(jì)處理業(yè)務(wù)中，由于匯率變化而引起資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯項(xiàng)目金額變化的風(fēng)險，出現(xiàn)賬面損失的可能性。

案例－遼通化工(000059)面臨外匯風(fēng)險

遼通化工(000059)公布2004年年報，每股收益0.206元，每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額0.757元，凈利潤13651萬元、增長27倍，不分紅。但是，公司也有一個大隱患———會計(jì)風(fēng)險案例－遼通化工(000059)面臨外匯風(fēng)險

由于歐元再次上漲，公司控股95.75%的錦西天然氣化工的歐元借款(原幣3473萬元、2004年底按1∶11.2726折算成人民幣相當(dāng)于3.9億元)在2004年度形成匯兌損失3245.7萬元，在2003年度形成的匯兌損失為6673萬元?？磥?，公司有必要采取一定的財務(wù)手段來適當(dāng)規(guī)避該風(fēng)險。*經(jīng)濟(jì)風(fēng)險

由于非預(yù)期外匯匯率發(fā)生波動，而引起的國際企業(yè)未來一定時間內(nèi)以本幣衡量的收益減少的潛在性風(fēng)險。

三種匯率風(fēng)險的區(qū)別區(qū)別點(diǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險交易風(fēng)險會計(jì)風(fēng)險發(fā)生的時間預(yù)測企業(yè)未來收益經(jīng)營過程中經(jīng)營結(jié)果中造成的損益真實(shí)性潛在的真實(shí)的賬面的衡量損益的角度企業(yè)整體單筆的交易母公司衡量風(fēng)險的時間長期的一次性的一次性的損益表現(xiàn)的形式動態(tài)性和主觀性客觀性客觀性三、匯率風(fēng)險的管理*匯率風(fēng)險管理的原則

資產(chǎn)保值原則資產(chǎn)增值原則最小成本原則

*匯率風(fēng)險管理流程識別和衡量匯率風(fēng)險，確定管理匯率風(fēng)險管理目標(biāo)；尋找、確定各種匯率風(fēng)險管理技術(shù)；選擇最佳風(fēng)險管理技術(shù)；執(zhí)行、監(jiān)督與評價。

單元二匯率風(fēng)險管理的制度和技術(shù)1

銀行外匯頭寸的風(fēng)險制度2

匯率風(fēng)險的防范方法一、銀行外匯頭寸的風(fēng)險制度*編制頭寸表*設(shè)立控制指標(biāo)*完善外匯交易操作系統(tǒng)

外匯頭寸：外匯銀行在經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)或以外幣借款、投資時所產(chǎn)生的風(fēng)險，其中承受風(fēng)險部分的外幣金額叫外匯頭寸。它是外匯銀行在營業(yè)日終了后買賣各種外幣的凈余額。有三種狀態(tài)：銀行經(jīng)營外匯的原則：“買賣平衡”多頭：（超買）外匯買入額>賣出額存在外匯匯率下降的風(fēng)險空頭：（超賣）外匯買出額>買入額存在外匯匯率上升的風(fēng)險平衡頭寸（軋平）：指銀行外匯的買入額＝外匯賣出額，二、匯率風(fēng)險的防范方法做好貨幣的選擇外匯業(yè)務(wù)劃撥清算方式國際信貸參加外匯保險加例保值條款選用適當(dāng)?shù)慕Y(jié)算方式組對法平衡法提前收付或拖延收付*避免匯率風(fēng)險的方法1.易貨貿(mào)易法（不可行）

2.盡量用本幣*減少匯率風(fēng)險的方法

1.貨幣的選擇法收硬付軟（1）掌握外幣的浮動趨勢（2）根據(jù)不同貨幣的浮動情況調(diào)整對外報價（3）密切注意第三國貨幣（4）軟硬貨幣搭配（5）多種貨幣計(jì)價（6）與使用方向相銜接：借款與還款幣種一致。利率如果硬幣上浮的幅度小于硬幣與軟幣的利率差，則借取硬幣也有利，否則借軟幣。

權(quán)衡其它交易條件

如果預(yù)計(jì)的軟幣貶值幅度小于根據(jù)公式計(jì)算出的軟幣貶值率，則借硬幣對借款人有利。*價格調(diào)整法壓價保值

在即期交易中，壓價后的商品單價

壓價前商品價格

（1

預(yù)測貨幣升值率）在遠(yuǎn)期交易中，壓價后的商品單價

壓價前商品價格

（1

預(yù)測貨幣升值率

利率）期數(shù)加價保值即期交易：加價后的商品單價=原單價（1+計(jì)價貨幣貶值率）

遠(yuǎn)期交易：加價后的商品單價＝原單價（1+計(jì)價貨幣貶值率+利率）期數(shù)課堂練習(xí)組對法一個企業(yè)有收付的外匯，為減少外匯風(fēng)險，可創(chuàng)造一個與這種外匯相聯(lián)系的另一種貨幣反方向流動。選用適當(dāng)?shù)慕Y(jié)算方式

出口收匯的原則：安全及時即期L/C遠(yuǎn)期L/C付款交單D/P承兌交單D/A加例保值條款選擇計(jì)價貨幣以外的一種貨幣(通常是幣值比較穩(wěn)定的貨幣）作為保值貨幣，并事先規(guī)定計(jì)價貨幣和保持貨幣之間的固定比價。案例日本某商社向英國出口小汽車，英方堅(jiān)持使用英鎊計(jì)價付款，日方則提出必須用日元保值，并且按合同簽訂之日的匯率結(jié)算，英方同意當(dāng)時的匯率是1英鎊＝３００日元，小汽車單價為4０００英鎊，折合120萬日元。付款時，英鎊下跌，匯率為１英鎊＝２５０日元按照合同英國進(jìn)口商支付：

120萬×1／250=4800英鎊參加外匯保險票據(jù)貼現(xiàn)劃撥清算方式國際信貸*貿(mào)易融資法

利用打包放款出口押匯保付代理業(yè)務(wù)或票據(jù)貼現(xiàn)福費(fèi)廷劃撥清算方式賣方信貸買方信貸利用外匯業(yè)務(wù)

*消除匯率風(fēng)險的方法

平衡法

在同一時期內(nèi)，創(chuàng)造一個與存在風(fēng)險相同貨幣，相同金額，相同期限的資本反方向流動。某公司從德國進(jìn)口一批貨物，價值５萬歐元，三個月后付款。該公司應(yīng)設(shè)法出口一批貨物，金額為５萬歐元，三個月后收款。國際借款法例：英國某公司有為期半年的1000萬日元的應(yīng)收帳款，如果在半年內(nèi)日元匯率下降，它將蒙受風(fēng)險損失。做法：借入為期半年的1000萬日元，并立即將其賣出得到相應(yīng)數(shù)量的英鎊。半年后，它用日元應(yīng)收帳款歸還日元借款。利弊：盡管支付半年的借款利息，但提前半年得到相當(dāng)于應(yīng)收帳款的資金。例：日本某公司有為期半年的10萬英鎊的應(yīng)付帳款，如果在半年內(nèi)英鎊匯率上升，它將蒙受風(fēng)險損失。國際投資法做法：按當(dāng)時的匯率買入10萬英鎊并用它進(jìn)行為期半年的投資；半年后用收回的英鎊投資償付應(yīng)付帳款。利弊：盡管得到了半年的利息收入，但提前半年付出了日元。外匯交易法與國際信貸法的結(jié)合BSI法借款—即期外匯交易—投資法

指有關(guān)的企業(yè)通過借款、即期外匯交易和投資的程序，爭取消除外匯風(fēng)險的風(fēng)險管理辦法。

LSI法

提前收付、即期合同、投資三種方法的結(jié)合例：德國的某公司在90天后從美國公司有一筆5萬＄的應(yīng)收貨款。如何防止匯率風(fēng)險？分析：德國公司在給美國公司一定折扣的情況下，要求其在2天內(nèi)付清這筆貨款。德國公司取得這筆貨款后，立即通過即期合同換成歐元。然后將這筆歐元再投資。

模塊四外匯管制與我國外匯管理PPT模板下載：/moban/行業(yè)PPT模板：/hangye/節(jié)日PPT模板：/jieri/PPT素材下載：/sucai/PPT背景圖片：/beijing/PPT圖表下載：/tubiao/優(yōu)秀PPT下載：/xiazai/PPT教程：/powerpoint/Word教程：/word/Excel教程：/excel/資料下載：/ziliao/PPT課件下載：/kejian/范文下載：/fanwen/試卷下載：/shiti/教案下載：/jiaoan/PPT論壇：

目錄初識外匯管理單元一匯率制度.單元二我國的外匯管理單元三

國際收支平衡表的運(yùn)用學(xué)習(xí)目標(biāo)【知識目標(biāo)】通過本模塊學(xué)習(xí)了解我國外匯管理法規(guī)的框架和資本項(xiàng)目開放的原則理解外匯管制的含義、內(nèi)容和利弊明確我國現(xiàn)行的匯率制度和改革的長遠(yuǎn)目標(biāo)掌握我國進(jìn)口付匯和出口收匯核銷管理、外幣現(xiàn)鈔管理、結(jié)售匯管理和經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶管理的主要政策【技能目標(biāo)】能夠辦理進(jìn)口付匯和出口收匯核銷業(yè)務(wù)；能夠解釋外幣現(xiàn)鈔管理、結(jié)售匯管理和經(jīng)常項(xiàng)目外匯賬戶管理的主要政策?！舅刭|(zhì)目標(biāo)】從我國資本項(xiàng)目雙向開放過程理解“進(jìn)一步高水平對外開放”的含義引言一國居民到國外旅游或出國留學(xué)能兌換多少外匯？個人或企業(yè)能否按照意愿將外匯存入現(xiàn)鈔賬戶或現(xiàn)匯賬戶？出口企業(yè)是否可以將出口獲得的外匯全部存入企業(yè)外匯賬戶？進(jìn)口用匯如何兌換外匯？一國居民能否到國外購買證券？外資銀行進(jìn)入一國是否可以經(jīng)營所有業(yè)務(wù)？——這些問題都涉及外匯管制。那么，什么是外匯管制？為什么要進(jìn)行外匯管制？由誰來管？管什么？如何管？我國的外匯管理主要有哪些法規(guī)？又有哪些具體政策？這些都是本模塊所論述的內(nèi)容。單元一初始外匯管理一外匯管制的類型和機(jī)構(gòu)二三

四外匯管制的含義和措施外匯管制的利弊與發(fā)展趨勢外匯管制的措施一、外匯管制含義和對象

什么是外匯管制?

一個國家通過法律、法令、條例等形式對外匯資金的收入和支出、輸入和輸出、存款和貸款、對本國貨幣的兌換以及兌換率所做的安排和管理規(guī)定。外匯管制的對象：人和物。其中人包括自然人和法人*二、外匯管制的類型和機(jī)構(gòu)管制類型管制項(xiàng)目不加管制國家類型嚴(yán)格的外匯管制經(jīng)常項(xiàng)目資本項(xiàng)目無計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國家大多發(fā)展中國家部分的外匯管制資本項(xiàng)目原則上經(jīng)常項(xiàng)目發(fā)達(dá)工業(yè)國家名義上取消外匯管制無原則上經(jīng)常項(xiàng)目資本項(xiàng)目發(fā)達(dá)工業(yè)國家國際收支順差的石油生產(chǎn)國（一）外匯管制的類型*（二）外匯管制的和機(jī)構(gòu)（1）授權(quán)中央銀行負(fù)責(zé)（2）設(shè)立專門外匯管制機(jī)構(gòu)

（3）由國家行政部門直接負(fù)責(zé)對人對物

外匯外匯有價物對地本國貨幣區(qū)*三、外匯管制的利弊

有利：（1）有利于控制資本的國際移動，維持國際收支平衡，防止和減緩國際收支危機(jī)和金融危機(jī)的發(fā)生，保證本國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展（2）有利于穩(wěn)定匯率，便于對外貿(mào)易的成本核算與發(fā)展；實(shí)行差別匯率，獎勵出口，限制進(jìn)口（3）有利于限制資本逃避和外匯過度投機(jī)（4）有利于保護(hù)本國某些工業(yè)部門的發(fā)展；穩(wěn)定物價；增加財政收入。不足（1）不利于國際貿(mào)易發(fā)展和資本國際化的進(jìn)程，導(dǎo)致資源不能合理配置，不利于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。（2）不利于市場機(jī)制作用的充分發(fā)揮，在外匯管制下，外匯供求受嚴(yán)格限制，匯率可能扭曲。（3）實(shí)行外匯管制的國家政府或主管部門，掌握部分外匯分配權(quán)后容易出現(xiàn)以權(quán)謀私、黑市、走私等問題。（4）容易遭到國際貿(mào)易對手國的報復(fù)，增加國際矛盾。。*（二）匯管制發(fā)展趨勢

外匯管制越來越松

但外匯管制放松的進(jìn)程取決于該國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融發(fā)達(dá)及其監(jiān)管程度，要與一個國家經(jīng)濟(jì)的整體開放程度以及金融業(yè)發(fā)展的步伐相適應(yīng)。*四、外匯管制措施外匯資金收入的管制外匯資金運(yùn)用的管制貨幣兌換的管制匯率的管制黃金和現(xiàn)鈔輸出入的管制銀行帳戶存款的管制

外匯資金收入的管制對貿(mào)易和非貿(mào)易的出口收匯的管制出口收匯和非貿(mào)易收匯的集中

出口收匯、非貿(mào)易收匯的鼓勵對資本輸入所引起的外匯收入的管理長期資本輸入：期限機(jī)構(gòu)、投入方向短期資本資本輸入的管理：比較嚴(yán)格外匯資金運(yùn)用的管制進(jìn)口付匯的管制非貿(mào)易外匯和資本輸出的管制

貨幣兌換的限制按貨幣兌換范圍分

經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換：IMF第八條款國

人民幣？

資本項(xiàng)目下可兌換：尚無統(tǒng)一定義按貨幣兌換的程度分

完全自由兌換的貨幣：

經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目都不限制

有限度可兌換貨幣

不可兌換貨幣匯率的管制匯率種類的管理匯率制度的管理匯率水平的管理匯率水平的決定基礎(chǔ)匯率政策的主要目標(biāo)匯率水平變動的經(jīng)濟(jì)影響匯率的管制

什么是復(fù)匯率？指一國貨幣對另一國貨幣（主要指國際儲備貨幣〕存在著兩個或兩個以上的比價。黃金、現(xiàn)鈔輸出和收入的管理實(shí)行外匯管制的國家一般禁止私人輸出黃金，有的國家還禁止私人輸入黃金，而由中央銀行獨(dú)家辦理。實(shí)行外匯管制的國家，對本國現(xiàn)鈔的輸出都規(guī)定有最高限額；對本國現(xiàn)鈔的輸入，有的國家規(guī)定限額，有的則不加管制，但規(guī)定輸入的現(xiàn)鈔必須用于指定用處。

銀行賬戶存款管制非居民存款賬戶上的資金轉(zhuǎn)移，也屬于外匯管制范圍。一般做法是，根據(jù)銀行賬戶上存款所屬的國別和產(chǎn)生原因，對其給予寬嚴(yán)不同的管制。在實(shí)行嚴(yán)格的外匯管制的國家，一般對有進(jìn)出口經(jīng)營權(quán)的生產(chǎn)型企業(yè)開立外匯賬戶也有嚴(yán)格的規(guī)定。單元二匯率制度我國人民幣匯率形成機(jī)制演變與發(fā)展二一匯率制度的劃分

一、匯率制度的劃分（一）傳統(tǒng)劃分*固定匯率制度

兩國貨幣比價基本固定并把兩國貨幣比價的幅度控制在一定范圍之內(nèi).*浮動匯率制度

本國貨幣與外國貨幣不加以固定，也不規(guī)定匯率波動界限，而聽任外匯市場根據(jù)供求狀況的變化決定本幣對外幣的匯率。無單獨(dú)法定貨幣的匯率安排

本國將另一國貨幣作為唯一法定貨幣流通；或者屬于貨幣聯(lián)盟的成員，與聯(lián)盟中的其他成員共同使用同一種法定貨幣。國際貨幣基金的最新劃分

貨幣局安排

政府通過立法承諾本國貨幣按固定匯率兌換某一特定的外幣，同時限制官方的貨幣發(fā)行，以確保履行法定義務(wù)。傳統(tǒng)釘住匯率制將其貨幣（實(shí)際或公開）按固定匯率釘住一種主要國際貨幣或者一籃子貨幣，匯率波動幅度不超過+-1％。國際貨幣基金的最新劃分

平行釘住的匯率制

類似于傳統(tǒng)釘住安排，不同的是波動幅度大于+-l％。

爬行釘住匯率制

按照預(yù)先宣布的固定匯率，根據(jù)若干量化指標(biāo)的變動，定期小幅調(diào)整匯率。國際貨幣基金的最新劃分

爬行區(qū)間浮動的匯率制匯率在一個區(qū)間內(nèi)圍繞中心匯率上下波動，中心平價隨時間而改變

無區(qū)間的有管理浮動匯率制政府在不特別指明或事先承諾匯率目標(biāo)的情況下，通過積極干預(yù)外匯市場來影響匯率變動。獨(dú)立浮動匯率由市場決定，外匯干預(yù)的目的是減小匯率波動以防止匯率過度波動，而不是確立一個匯率水平。國際貨幣基金的最新劃分

二、我國人民幣匯率形成機(jī)制的演變與發(fā)展1、國民經(jīng)濟(jì)恢復(fù)時期

第一階段：(1949年一1952年)人民幣實(shí)行單一浮動匯率制2、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時期，這一時期分為兩個階段：第二階段:1953年一1972年）人民幣實(shí)行單一固定匯率第三階段（1973年一1980年）人民幣采用“一籃子貨幣”單一浮動匯率政策（一）人民幣匯率形成機(jī)制演變歷史回顧3．經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期這一時期分為兩個階段：

第四階段（1981～1984年）實(shí)行官方匯率和貿(mào)易外匯內(nèi)部結(jié)算價的雙重匯率政策

第五階段1985～1993年官方匯價和外匯調(diào)劑價格（市場匯率）并存的雙重匯率體制。

4．社會主義市場經(jīng)濟(jì)建立時期即第六階段——

建立健全以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度（1994年至今），又分為兩個階段：

（1）1994年-2005，中國實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的，有管理的浮動匯率制度。（2）2005年7月-目前，中國建立健全以市場供求為基礎(chǔ)的，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，單一的，有管理的浮動匯率制。包括三個方面的內(nèi)容：一是以市場供求為基礎(chǔ)的匯率浮動，發(fā)揮匯率的價格信號作用；二是根據(jù)經(jīng)常項(xiàng)目主要是貿(mào)易平衡狀況動態(tài)調(diào)節(jié)匯率浮動幅度，發(fā)揮“有管理”的優(yōu)勢；三是參考一籃子貨幣，即從一籃子貨幣的角度看匯率，不片面地關(guān)注人民幣與某個單一貨幣的雙邊匯率。*二、我國人民幣匯率市場化形成機(jī)制改革進(jìn)展隨著匯率市場化改革持續(xù)推進(jìn)，近年來人民幣匯率中間價形成機(jī)制不斷完善。2015年12月11日，中國外匯交易中心發(fā)布人民幣匯率指數(shù)，加大了參考一籃子貨幣的力度，以更好地保持人民幣兌一籃子貨幣匯率基本穩(wěn)定，初步形成了“收盤價+一籃子貨幣匯率變化”的人民幣兌美元匯率中間價形成機(jī)制。2017年5月末，外匯市場自律機(jī)制秘書處宣布正式將中間價報價模型由原來的“收盤價+一籃子貨幣匯率變化”調(diào)整為“收盤價+一籃子貨幣匯率變化+逆周期因子”。單元三我國的外匯管理1資本項(xiàng)目管理2經(jīng)常項(xiàng)目管理一、經(jīng)常項(xiàng)目管理貨物貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)管理服務(wù)貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)管理個人經(jīng)常項(xiàng)目外匯業(yè)務(wù)管理外幣現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)管理保險機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理支付機(jī)構(gòu)外匯業(yè)務(wù)管理其他經(jīng)常項(xiàng)目業(yè)務(wù)管理（詳見國家外匯管理局《經(jīng)常項(xiàng)目外匯業(yè)務(wù)指引》（2020年版本書將簡要介紹貨物貿(mào)易外匯收業(yè)務(wù)管理、個人經(jīng)常項(xiàng)目外匯業(yè)務(wù)管理和外幣現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)管理。（一）貨物貿(mào)易外匯業(yè)務(wù)管理1.企業(yè)貨物貿(mào)易外匯收支

貨物貿(mào)易外匯收支應(yīng)具有真實(shí)、合法的交易基礎(chǔ)，企業(yè)不得虛構(gòu)貿(mào)易背景辦理外匯收支業(yè)務(wù)。應(yīng)按照“誰出口誰收匯、誰進(jìn)口誰付匯”原則辦理貨物貿(mào)易外匯收支業(yè)務(wù)，外匯管理法規(guī)另有規(guī)定的除外。2.企業(yè)分類管理外匯局根據(jù)企業(yè)遵匯規(guī)定等情況，將企業(yè)分為A、B、C三類,施分類管理。（二）個人經(jīng)常項(xiàng)目外匯業(yè)務(wù)管理個人外匯管理包括個人結(jié)售匯和個人外匯收支管理兩個方面。1.個人結(jié)售匯（1）境內(nèi)個人結(jié)售匯（2）境外個人結(jié)售匯（3）對個人結(jié)售匯的管理（一）個人經(jīng)常項(xiàng)目外匯業(yè)務(wù)管理2.個人外匯收支管理（1）境內(nèi)個人外匯收支管理。（2）境外個人外匯匯出境外（3）個人貨物貿(mào)易外匯收支管理。（二）外幣現(xiàn)鈔收付、存取和攜帶2、個人外幣現(xiàn)鈔提取、存入和攜帶管理（1）外匯現(xiàn)鈔提權(quán)。當(dāng)日累計(jì)等值

1萬美元（2）外匯現(xiàn)鈔存入。當(dāng)日累計(jì)等值

1萬美元以下（含）的，（3）外幣現(xiàn)鈔結(jié)匯。等值

1萬美元（4）外幣現(xiàn)鈔攜帶。注意：等值

5000美元3、外幣旅行支票管理二、資本項(xiàng)目管理*（一）資本項(xiàng)目管理框架

資本項(xiàng)目外匯管理包括外匯債務(wù)管理、發(fā)行外幣債券管理、發(fā)行外幣股票管理、資本項(xiàng)目外匯賬戶管理、外商投資企業(yè)管理、境外投資管理。二、資本項(xiàng)目管理外匯債務(wù)管理發(fā)行外幣債券管理發(fā)行外幣股票管理資本項(xiàng)目外匯賬戶管理外商投資企業(yè)管理境外投資管理二、資本項(xiàng)目管理（二）資本項(xiàng)目開放和管理手段我國外匯管理體制改革的步驟分為三步：第一步，1994年實(shí)現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目下人民幣有條件可兌換。第二步，1996年12月1日，我國實(shí)現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換。第三步，將來，實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目人民幣可兌換，從而實(shí)現(xiàn)人民幣完全自由兌換。從我國資本項(xiàng)目開放的進(jìn)程看，中國實(shí)行的是漸進(jìn)式的資本項(xiàng)目可兌換，遵循了先流入，后流出；先中長期資本，后短期資本；先直接投資，后證券投資的開放順序。我國確立了“經(jīng)常項(xiàng)目可兌換、資本項(xiàng)目維持一定管理”的外匯管理框架。二、資本項(xiàng)目管理1．直接投資

我國對外商在華直接投資限制不多，主要是產(chǎn)業(yè)政策上的指導(dǎo)。長期以來，我國對外商直接投資（FDI）實(shí)行鼓勵政策，涉及外商直接投資有關(guān)資金流入、匯兌、匯出管理等比較寬松。境內(nèi)機(jī)構(gòu)對外直接投資有一定限制，如國有企業(yè)對外直接投資要經(jīng)有關(guān)部門審批等。2．證券投資

境內(nèi)機(jī)構(gòu)經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)后，可在境外發(fā)行股票、債券和貨幣市場工具。（QDII）目前，我國對境外投資者（QFII）投資境內(nèi)證券市場（境外外國投資者在境內(nèi)出售、發(fā)行證券）及貨幣市場工具實(shí)行比較嚴(yán)格的控制。但在有效防范風(fēng)險的前提下，會有選擇、分步驟地放寬在此方面和跨國交易活動的限制。/video/av248996100/（1分鐘了解QFII）/v?pd=wisenatural&vid=209392341814837538（“十三五”期間我國金融業(yè)開放提速）/v?pd=wisenatural&vid=18060440027979072391模塊五外匯交易的

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目錄初識國際金融市場單元一外匯市場及外匯交易單元二中國的外匯試市場單元三

學(xué)習(xí)目標(biāo)【知識目標(biāo)】通過本章學(xué)習(xí)，了解國際金融市場的基本構(gòu)架和中國外匯市場結(jié)構(gòu)；理解市價指令、限價指令、止損指令和取消指令的含義【技能目標(biāo)】能夠運(yùn)用柜臺、電話和網(wǎng)絡(luò)等交易形式進(jìn)行外匯交易。【素質(zhì)能目標(biāo)】知曉改革開放四十年來我國外匯市場的發(fā)展成就及其與倫敦等主要國際外匯市場之間差距。引言10月27日晚，國際清算銀行（BIS）發(fā)布的一項(xiàng)來自52個國家的逾1200家銀行與交易商數(shù)據(jù)的綜合性調(diào)查報告指出，僅在今年4月，全球外匯市場日均交易額增長至7.5萬億美元，較2019年4月的6.6萬億美元增長約14%，與此對應(yīng)的是，當(dāng)前全球外匯市場日均交易量創(chuàng)歷史新高。。。。那么，什么是外匯市場，它與國際金融市場是什么關(guān)系？外匯交易是怎樣在這個市場上進(jìn)行的？我國的外匯市場又如何？這些就是模塊闡述的內(nèi)容。單元一初識國際金融市場一國際金融市場的類型二三

四國際金融市場的含義及構(gòu)成歐洲貨幣市場離岸金融市場國際金融市場的基本架構(gòu)一、國際金融市場含義和構(gòu)成從事各種國際金融業(yè)務(wù)活動的場所和網(wǎng)絡(luò)。金融業(yè)務(wù)：長短期資金的借貸；外匯與黃金的買賣；有價證券的買賣；貿(mào)易結(jié)算；投資等。包括:

貨幣市場資本市場外匯市場黃金市場國際金融市場的基本架構(gòu)如圖5-1所示。二、國際金融市場類型傳統(tǒng)的國際金融市場新型的國際金融市場---------歐洲貨幣市場離岸金融市場的含義離岸金融市場又稱境外金融市場。離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展始于20世紀(jì)60年代，首先在歐洲的倫敦出現(xiàn)。這種新型的市場區(qū)別于傳統(tǒng)市場的特點(diǎn)在于：它以非居民的交易為業(yè)務(wù)主體，采取與國內(nèi)金融市場隔離的形態(tài)﹐并且基本上不受法規(guī)和稅制的限制，使非居民在籌集資金和運(yùn)用資金方面不受所在國稅收和外匯管制及國內(nèi)金融法規(guī)影響，是可進(jìn)行自由交易的市場。從相對意義上來講，離岸國際金融市場是完全自由化的市場。歐洲貨幣市場特點(diǎn)管制松調(diào)撥方便稅費(fèi)負(fù)擔(dān)少可選擇貨幣多資金來源廣泛歐洲貨幣市場延伸──亞洲貨幣市場三、歐洲貨幣市場與離岸金融中心

離岸金融中心類型功能中心，主要指集中許多外資銀行和金融機(jī)構(gòu)，從事具體存儲、貸放、投資和融資業(yè)務(wù)的區(qū)域或城市。名義中心，只從事借貸投資等業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)帳或注冊等事物手續(xù)。功能中心集中性中心，是內(nèi)外融資業(yè)混在一起的一種形式。分離性中心，是內(nèi)外融資分離的形式?；鹬行模諊H游資，貸放給本地區(qū)的資金需求者。收放中心，籌集本地區(qū)的多余境外貨幣，然后貸放給世界各地的資金需求者。

名義中心世界離岸金融中心：加勒比離岸金融中心包括:巴哈馬、開羅和巴拿馬；遠(yuǎn)東離岸金融中心包括:新加坡和香港；中東離岸中心包括:巴林和貝魯特。香港、深圳和上海在我國經(jīng)營離岸金融業(yè)務(wù)。單元二外匯市場及外匯交易單元二外匯市場及外匯交易外匯市場的外匯市場的參與者一世界上主要的外匯市場和交易時間二三

四交易方式銀行外匯交易形式常用的外匯交易指令五六外匯交易室與外匯交易通信系統(tǒng)七外匯市場的功能一、國際外匯市場的主要參與者各國的中央銀行商業(yè)銀行及非金融機(jī)構(gòu)外匯經(jīng)紀(jì)商外匯交易商

金融機(jī)構(gòu)外匯銀行本國的商業(yè)銀行，有專營和兼營之分；本國的外國銀行分行和代辦處。

基金管理公司跨國保險公司國際性的大證券公司信托公司也設(shè)立外匯業(yè)務(wù)部等外匯交易商跨國性的公司企業(yè)眾多的私人投資者專門從事外匯投機(jī)的個人和對沖基金二、世界主要的外匯市場和交易時間

世界各主要外匯交易市場的時間（北京時間）如圖5-2所示。三、交易方式

1、交易所的公開競價拍賣

2、柜臺交易的雙向報價銀行柜臺交易形式銀行交易形式柜臺交易電話交易自助交易手機(jī)交易網(wǎng)上交易外匯交易室組織結(jié)構(gòu)首席交易員或外匯部經(jīng)理高級交易員交易員低級交易員實(shí)習(xí)生頭寸管理員五、常用的外匯交易指令市價指令按當(dāng)時市場價格即刻成交的指令限價指令必須按限定的價格或更好的價格成交止損指令指當(dāng)市場價格達(dá)到客戶預(yù)計(jì)的價格水平時即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。取消指令指客戶要求將某一指令取消的指令六、外匯交易室與外匯交易通訊系統(tǒng)外匯交易室首席交易員高級交易員交易員低級交易員外匯交易通訊系統(tǒng)路透交易系統(tǒng)（ReuterDealingSystem）環(huán)球金融電訊網(wǎng)（SWIFT）七、外匯市場功能調(diào)劑資源平衡外匯頭寸提供外匯和貨幣兌換服務(wù)價格發(fā)現(xiàn)形成匯率中央銀行有效實(shí)施宏觀調(diào)控穩(wěn)定匯率保值交易回避匯率風(fēng)險投機(jī)交易賺取差價利潤什么是投機(jī)？

外匯投機(jī)形式：先賣后買，即“賣空”先買后賣，即“買空”外匯投機(jī)的方法：套匯套利套匯利用同一時期兩個或兩個以上的外匯市場上現(xiàn)匯匯率的差異或不同交割期限所存在的匯率差異所進(jìn)行的以謀利為動機(jī)的外匯交易。套利

在既定的匯率預(yù)期基礎(chǔ)上，投資者利用兩個金融市場短期存放款利率的差異進(jìn)行謀利性質(zhì)的轉(zhuǎn)移資金所派生出來的外匯交易。

單元三中國的外匯市場中國外匯市場結(jié)構(gòu)1中國外匯市場的兩大板塊2中國外匯市場的發(fā)展和完善3

1.中國外匯交易中心組織形式交易中心實(shí)行會員制，只有會員才能參與外匯市場的交易。2.中國外匯交易中心交易方式現(xiàn)場交易與遠(yuǎn)程交易（1）成交方式（2）標(biāo)價方法（3）資金清算方式二、中國外匯市場結(jié)構(gòu)（一）人民幣兌外幣人民幣兌外幣的交易在批發(fā)市場和零售市場都可進(jìn)行。（二）外幣兌外幣外幣兌外幣的交易因不涉及人民幣業(yè)務(wù)，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的直接沖擊較小，所以國家外匯管理部門對外幣兌外幣之間的交易限制較小。二、中國外匯市場的兩大板塊目前，中國外匯市場仍面臨著妨礙交易者的自由選擇、外匯市場無法保證交易的連續(xù)性、市場覆蓋范圍狹窄、場內(nèi)交易組織結(jié)構(gòu)費(fèi)用較高以及中央銀行對外匯市場過多的干預(yù)等弊端。逐步放松外匯存貨管制促進(jìn)外匯銀行競爭防止壟斷人民幣匯率機(jī)制與外匯市場發(fā)展相結(jié)合完善中央銀行的外匯干預(yù)機(jī)制三、中國外匯市場發(fā)展和完善四、中國外匯市