桃李面包盈利能力探析案例報(bào)告11000字

目錄 2 3 3 4 5 6 7 8 9 9 9 摘要：利潤(rùn)是對(duì)產(chǎn)生投資所得的投資者、收取關(guān)鍵詞：盈利能力；杜邦分析體系；財(cái)務(wù)報(bào)表分析；利潤(rùn)隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來(lái)越成熟，我國(guó)的相應(yīng)會(huì)計(jì)制度以及相關(guān)法律法規(guī)也越發(fā)的完善，對(duì)現(xiàn)代企業(yè)的財(cái)務(wù)分析必然需要借助多個(gè)相關(guān)的財(cái)務(wù)在穩(wěn)步發(fā)展，對(duì)企業(yè)盈利能力的分析逐漸成續(xù)經(jīng)營(yíng)的核心。所以，利潤(rùn)之于企業(yè)來(lái)講是研究盈利能力的關(guān)鍵。本文選取了桃李面包2021-2023年的財(cái)務(wù)資料以及同行業(yè)三家烘焙食品公司的年報(bào)，著力研究桃李面包三年內(nèi)的盈利能力，在深入開(kāi)展“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)，推動(dòng)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算技術(shù)的運(yùn)用，推動(dòng)傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型的大背景下，分析桃李面包如何走在時(shí)代浪潮前，迅速幫助略轉(zhuǎn)型；并根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析結(jié)論，揭示桃李面一桃李面包簡(jiǎn)介在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國(guó)“國(guó)家烘焙食品企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國(guó)家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤(rùn)排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)烘焙食品企業(yè)500強(qiáng)”。桃李面包的發(fā)展是我國(guó)烘焙食品企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來(lái)”的企業(yè)精神，堅(jiān)持“以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以客心”的經(jīng)營(yíng)理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的把質(zhì)量關(guān)口，全方位的服務(wù)跟蹤，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于烘焙食品市場(chǎng)需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于烘焙食品行業(yè)前沿，引行政辦公室行政辦公室監(jiān)財(cái)務(wù)科四會(huì)審計(jì)部務(wù)財(cái)務(wù)科二客戶(hù)服監(jiān)術(shù)企劃部銷(xiāo)售管銷(xiāo)售分公司三生產(chǎn)部銷(xiāo)售分公司一信息部監(jiān)投標(biāo)部圖1桃李面包公司組織結(jié)構(gòu)二桃李面包基本盈利能力分析本文選取了2021年至2023年桃李面包的三項(xiàng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，分別是每股收益、凈利潤(rùn)、利潤(rùn)總額。這三項(xiàng)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)非常具有代表性，能夠?qū)μ依蠲姘w的盈利水平做出初步判斷。表1桃李面包2021-2023年基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表每股收益(元)凈利潤(rùn)(元)利潤(rùn)總額(元)從上表中可以看出，桃李面包每股收益從2021年起至2023年結(jié)束每年都呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明在此期間桃李面包的盈利能力也在不斷增強(qiáng)。凈利潤(rùn)和利潤(rùn)總額是最直接反映一個(gè)烘焙食品企業(yè)盈利多少的指標(biāo)，桃李面包的凈利潤(rùn)與利潤(rùn)總額在2021年至2023年這三年中持續(xù)增多，都呈上升趨勢(shì)，發(fā)展勢(shì)頭正強(qiáng)。三桃李面包盈利能力指標(biāo)分析本文以結(jié)合桃李面包2021-2023年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，選取與烘焙食品企業(yè)盈利能力分析相關(guān)的五個(gè)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)：凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售凈利率和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率。通過(guò)對(duì)上述五個(gè)盈利能力指標(biāo)的簡(jiǎn)單分析，得出相應(yīng)的結(jié)論并提出來(lái)合理化意見(jiàn)。目前，我根據(jù)下表的數(shù)據(jù)分析桃李面包2021年至2023年的五項(xiàng)盈利能力標(biāo)準(zhǔn)：年份凈資產(chǎn)收益率(%)總資產(chǎn)報(bào)酬率(%)銷(xiāo)售毛利率(%)銷(xiāo)售凈利率(%)主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率(%)凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)除以平均凈資產(chǎn)的數(shù)值，凈資產(chǎn)收益率的高低會(huì)影響企業(yè)的盈利狀況，干擾桃李面包企業(yè)的盈利能力。凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算公式是：通過(guò)表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析。如圖1從表2的數(shù)據(jù)分析可知：從2021年開(kāi)始到2023年桃李面包續(xù)增長(zhǎng)；從圖1中可以看出，2022年比2021年的凈資產(chǎn)收益率上升了2.28%,2023年比資產(chǎn)收益率均值為3.95%,從表2中可以看出，桃李面包的凈資產(chǎn)收益率高于烘焙食品行業(yè)的平均水平，這在一定程度上綜合反映了桃李面包三年來(lái)為股東創(chuàng)造的收益、桃李面包公司各種銷(xiāo)售經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率都在烘焙食品業(yè)這一領(lǐng)域處于烘焙食品行業(yè)較高水平(王嘉寧，李思娜，2021)。雖然從2021年開(kāi)始一直處在增長(zhǎng)的狀態(tài)中，但2021年的凈資產(chǎn)收益率相對(duì)來(lái)說(shuō)是最低的，從烘焙食品行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)來(lái)看，主要是由于經(jīng)濟(jì)下行，烘焙食品行業(yè)發(fā)展迅猛，競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈；從桃李面包企業(yè)自身分析大概率是由于2021年年末企業(yè)凈利潤(rùn)與年初凈利潤(rùn)相比有大幅度下降所導(dǎo)致的。而后面兩年又有顯著提升，主要是由于桃李面包凈利潤(rùn)和舉債的增加。(二)總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率是息稅前利潤(rùn)除以資產(chǎn)平均總額，資產(chǎn)報(bào)酬率從一定程度上體現(xiàn)了桃李面包運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力(張陽(yáng)文，劉晨雨，陳佳，2020)。該比率是通過(guò)評(píng)價(jià)桃李面包企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用能力，從而達(dá)到衡量烘焙食品企業(yè)的管理績(jī)效和管理能力是否高效的目的；也可以用作烘焙食品企業(yè)的盈利預(yù)測(cè)或服務(wù)于企業(yè)的計(jì)劃與控制，有助于烘焙食品企業(yè)做出正確的戰(zhàn)略決策和擬定正確的計(jì)劃?？傆?jì)產(chǎn)報(bào)酬率的計(jì)算公式如下(楊明輝，黃文潔):通過(guò)表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析(吳宇航，周雨萌，趙澤，2021)。如圖2從表2的數(shù)據(jù)分析中可得到下列信息，2021年、2022年和20面包2022年到2023年的增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯更加迅速，2021年到2022年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)較緩。從整體來(lái)看桃李食業(yè)烘焙食品企業(yè)的凈利潤(rùn)與資產(chǎn)總額都是逐年累計(jì)的。2較低主要是由于桃李食業(yè)烘焙食品管理費(fèi)用的支出占比與上年相比增加了68.84%,影響2021年盈利總額增大，利潤(rùn)總額略低，盈利能力有待提高。從桃李面(三)銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售毛利率用銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售成本來(lái)進(jìn)行分析，是用銷(xiāo)售毛利售毛利是銷(xiāo)售收入減銷(xiāo)售成本的差額(馬俊豪，郭雨，202企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力、桃李面包企業(yè)盈利目的、市場(chǎng)潛在能力、市場(chǎng)供求變動(dòng)、成本管理水平、產(chǎn)品構(gòu)成及其獨(dú)特性和企業(yè)年度目標(biāo)。銷(xiāo)售毛利率的計(jì)算公式如下(許澤林，鄭晨露，2017):銷(xiāo)售毛利率=(營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本)/營(yíng)業(yè)收入×100%通過(guò)表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變圖3桃李面包2021年-2023年銷(xiāo)售毛利率從2021年的28.45%下降到2022年的27.49%,銷(xiāo)售毛利率在2023年下降到22.05%。從圖3能明顯看出來(lái)，從2021年到2022年只有小幅下降，而從2022年到2023年則有大幅下降，與上年相比同比減少1.64個(gè)百分點(diǎn)，以上出下半年加快了規(guī)模擴(kuò)張，拉新引流導(dǎo)致整體毛利率包公司整體毛利率都產(chǎn)生了一定程度的負(fù)面影響，在一定程度上拉低利率，降低了桃李面包企業(yè)的盈利能力(謝浩然，高雨，2021)。(三)銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售凈利率，是凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入之間的比值。用以衡量烘焙食品企業(yè)在一定時(shí)期的銷(xiāo)售收入獲取的能力(梁文博，傅雨晨，范一，2021)。銷(xiāo)售凈利率=(凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入)×100%通過(guò)表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析(方佳欣，袁雨婷，姜偉波，2020)。如圖4們能得出，銷(xiāo)售凈利率在2021年到2022年的變化相對(duì)較小，但從2022年到2023年，桃的銷(xiāo)售凈利率為1.71%,2023年的桃李面包銷(xiāo)售凈利率為2.79%所占比例最大。桃李面包三年來(lái)營(yíng)業(yè)收入是在逐年增長(zhǎng)，但與2020年的凈利潤(rùn)相比2021年的凈利潤(rùn)下降了40.83%,這主要是由于在2021年桃李面包的在期間費(fèi)用上的支出有了明顯的增加，其中，在管理費(fèi)用的支出上占比重較大的是審計(jì)、咨詢(xún)等中介費(fèi)用，與此同時(shí)，在2021年桃李面包進(jìn)行了股權(quán)激勵(lì)，這是以往年度沒(méi)有的一項(xiàng)支出(萬(wàn)佳怡，章晨輝，2021)。2021年在桃李面包銷(xiāo)售費(fèi)用的支出上也比以往年度增加了36.78%,主要是由于為了提升桃李面包企業(yè)知名度，帶動(dòng)企業(yè)銷(xiāo)售更多的存貨，在該年開(kāi)展了促銷(xiāo)活動(dòng)，導(dǎo)致相關(guān)計(jì)入銷(xiāo)售費(fèi)用的項(xiàng)目大幅增加。從2022年至2023年的發(fā)展態(tài)勢(shì)來(lái)看，桃李面包的銷(xiāo)售凈利率開(kāi)始穩(wěn)步增加，主要是因?yàn)榕c2021年相比2022年凈利潤(rùn)同比增加45.7%,與2022年相比2023年桃李面包的凈利潤(rùn)同比增加39.5%,相比來(lái)說(shuō)桃李面包的盈利能力還是可以進(jìn)一步提升的(鍾思琪，黎澤洋，湯嘉)。(四)主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率它展現(xiàn)出企業(yè)主營(yíng)收入能帶來(lái)多少務(wù)的獲利能力，該指標(biāo)越大，表明烘焙食品企業(yè)產(chǎn)品定價(jià)合理，營(yíng)銷(xiāo)策略得當(dāng)，發(fā)展?jié)摿Υ?駱文涵，安晨陽(yáng))。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=(主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)務(wù)成本-稅金及附加)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%通過(guò)表2中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變21.20%-21.10%-年主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率為21.81%,2022年桃李面包的主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率為21.27%,2023年的則為21.82%。如圖5所得，2021年至2022年是呈下滑趨勢(shì)的，桃李面包企業(yè)的獲利能力正在走下坡路，但在2023年桃李面包主營(yíng)烘焙食品業(yè)務(wù)收益率又呈現(xiàn)出業(yè)的獲利能力正在不斷地恢復(fù)，盈利能力在不斷增強(qiáng)，桃現(xiàn)出樂(lè)觀的狀態(tài)(汪文濤，姚雨萱，姚陽(yáng)文，2020)。綜上所述，為對(duì)盈利能力有一定的了解，我們可以對(duì)眾多指標(biāo)進(jìn)而，僅僅通過(guò)五個(gè)獨(dú)立的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)衡量公司的利潤(rùn)能力我會(huì)通過(guò)綜合分析桃李面包企業(yè)盈利能力的杜邦分析體力做出全面的分析，確保能夠做出更恰當(dāng)?shù)呐袛?，從而找出桃李面包在?jīng)營(yíng)方面的長(zhǎng)處以及在盈利能力中存在的劣勢(shì)，使桃李面包的盈利能力能夠在原有基礎(chǔ)上得到進(jìn)一步提升。四杜邦分析體系下桃李面包盈利能力分析接下來(lái)，讓我們采用杜邦分析體系對(duì)桃李面包2021至2023年的盈利能力進(jìn)行分析，主要數(shù)據(jù)見(jiàn)表3和圖6。年份凈資產(chǎn)收益率銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率200.00%十凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析法中處于主要地位。三年中，桃李面包的凈資產(chǎn)收益率波動(dòng)不大，三年里都呈上升趨勢(shì)，且漲幅越來(lái)越顯著。在一定程度上反映了桃李食業(yè)烘焙食品企業(yè)的盈利能力在不斷增強(qiáng)，并且在2023年桃李面包在進(jìn)行股票回購(gòu)也會(huì)在一定程度上使得凈資產(chǎn)收益率增加。(二)銷(xiāo)售凈利率總體趨勢(shì)分析從表3和圖6中可以明顯看出，桃李面包的銷(xiāo)售凈利率也在逐年上升，但是近三年來(lái)增長(zhǎng)幅度較慢。2021年由于報(bào)告期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用顯著增加，是造成當(dāng)期凈利潤(rùn)同比下滑的主要原因，凈利潤(rùn)下滑對(duì)銷(xiāo)售凈利率的指標(biāo)帶來(lái)很大沖擊，對(duì)桃李食業(yè)烘高造成損害，因此在2022年桃李面包采取了節(jié)能增效的方案。2022年較2021年來(lái)看，費(fèi)用率為19.02%,比2021年下降1。84%,并且仍有下降的空間，所以桃李食業(yè)烘焙食品公司該年的凈利潤(rùn)有了大幅增加。2023年亦是如此，凈利率逐年增加，盈利能力不斷增強(qiáng)(魯佳怡，江雨涵，江晨)。從圖6中可以明顯看出桃李食業(yè)烘焙食品公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)連年降低的趨向，而且下滑的幅度也在逐年增加。主要原因是由于桃李面包自2下降，由2021年的8.01變?yōu)?023年的5.30,存貨周轉(zhuǎn)的不及時(shí)使桃李面包的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)(四)權(quán)益乘數(shù)總體趨勢(shì)分析負(fù)債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率權(quán)益乘數(shù)能夠展現(xiàn)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，突出桃李食業(yè)烘焙食品企業(yè)權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)負(fù)債率成正比。如表3數(shù)據(jù)可知，桃李面包的權(quán)益乘數(shù)在逐年增加，造成這種變化的主要原因是桃李面包總資產(chǎn)在增加，但是值得注意的降。主要是由于桃李面包在2021年開(kāi)始采用債務(wù)融資，短期借款增加36.9億，2022年同比增加193.05%,2023年同比增加13.82%,以上數(shù)據(jù)都在一定程度上表明在其擴(kuò)張轉(zhuǎn)型的道路上需要許多的資金涌入，也表明桃李面包可以很好的發(fā)揮財(cái)務(wù)杠也在可控范圍內(nèi)(成峰，2019)。經(jīng)過(guò)對(duì)整體財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，可以發(fā)現(xiàn)桃李面包在近3年的發(fā)展中盈利能力是在逐年提升的，但是各個(gè)大區(qū)的發(fā)展還是或多或少存在一些問(wèn)題，所以在桃五同行業(yè)相同指標(biāo)的對(duì)比分析為了加強(qiáng)本文說(shuō)服力，本文選用了MD烘焙食品集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)MD烘焙食品)以及VT實(shí)業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)VT實(shí)業(yè)集團(tuán))進(jìn)行同行業(yè)的對(duì)比，這兩家公司都屬于烘焙食品行業(yè)，可以對(duì)其進(jìn)行相關(guān)指標(biāo)的對(duì)盈利能力有更準(zhǔn)確的把握，能夠更有針對(duì)性的對(duì)桃李面包的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)間的數(shù)據(jù)對(duì)比分析如下：(一)凈資產(chǎn)收益率對(duì)比年份桃李面包MD烘焙食品VT實(shí)業(yè)集團(tuán)通過(guò)表5中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析。如圖7眾所周知，凈資產(chǎn)收益率是盈利能力分析的一個(gè)核心，進(jìn)而從圖7中可以觀察到，桃度表較明顯，雖然三年來(lái)桃李面包在三家公司中始終處于第二名，并且在2021年這一年度個(gè)百分點(diǎn)，但是在后兩年改變了模式的桃李面包在其發(fā)展中展現(xiàn)出了它的優(yōu)勢(shì)，提升了桃李面包自有盈利能力(楊明輝，黃文潔)。從整體的發(fā)展?fàn)顩r中可以推斷出，桃李面包近年來(lái)的盈利水平展現(xiàn)出可持續(xù)發(fā)展的態(tài)勢(shì)，形勢(shì)樂(lè)觀。(二)銷(xiāo)售毛利率對(duì)比年份桃李面包MD烘焙食品VT實(shí)業(yè)集團(tuán)通過(guò)表6中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析。如圖8要想直觀的研究企業(yè)的盈利能力，對(duì)銷(xiāo)售毛利率的研究是不可或缺的。經(jīng)過(guò)對(duì)圖8的分析可以得出，桃李面包的銷(xiāo)售毛利率在2021年至2022年與選取的兩家烘焙食品公司相2023年桃李面包的銷(xiāo)售毛利率下降到22.05%,主要是由于桃李面包烘焙食品業(yè)務(wù)利潤(rùn)的急劇降低，而同期VT實(shí)業(yè)集團(tuán)的銷(xiāo)售毛利率卻增加了10.29個(gè)百分點(diǎn)，VT實(shí)業(yè)集團(tuán)銷(xiāo)售毛利率的大幅提升是由于在2023年對(duì)期間費(fèi)用的管控取得提供了助力。(三)銷(xiāo)售凈利率對(duì)比年份桃李面包MD烘焙食品VT實(shí)業(yè)集團(tuán)通過(guò)表7中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析。如圖9某個(gè)期間內(nèi)銷(xiāo)售收入的獲取能力7所體現(xiàn)出的盈利水平也就是銷(xiāo)售凈利率所分析的內(nèi)容，它可以體現(xiàn)盈利能力的強(qiáng)弱。如圖9,從2021至2023年，桃李面包的銷(xiāo)售凈利率一直在逐年增長(zhǎng)并且與MD烘焙食品的差距越來(lái)越小。三年來(lái)，桃李面包的銷(xiāo)售凈利率比VT實(shí)業(yè)集團(tuán)占優(yōu)勢(shì)，每年都領(lǐng)先大約7個(gè)百分點(diǎn)，而MD烘焙食品的銷(xiāo)售凈利率呈現(xiàn)出逐年下滑的趨勢(shì)，并且在2023年降至2.72%,與桃李面包幾乎持平。在2021年與MD烘焙食品展現(xiàn)出較大差距主要是由于當(dāng)年對(duì)期間費(fèi)用的控制能力較差，為了打響桃李面包的企業(yè)口碑，樹(shù)立良好企業(yè)形象，提高影響力，桃李面包用了大量的營(yíng)銷(xiāo)手段導(dǎo)致銷(xiāo)售費(fèi)用大幅度增加，與2020年相比增長(zhǎng)了36.78%,并且桃李面包的管理費(fèi)用也有了一定程度的增長(zhǎng)，以上都給企業(yè)的盈利能力帶來(lái)了不小的打擊。但就后續(xù)兩年的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看桃李食業(yè)已經(jīng)采取了積極的防范措施對(duì)成本費(fèi)用的支出已經(jīng)加強(qiáng)了管控，從而使桃李食業(yè)烘焙食品企業(yè)的盈利能力在不斷地增強(qiáng)。(四)總資產(chǎn)報(bào)酬率對(duì)比年份桃李面包4.19%MD烘焙食品VT實(shí)業(yè)集團(tuán)通過(guò)表8中的相關(guān)數(shù)據(jù)，可以進(jìn)行可視化處理，以便更直觀的看出凈資產(chǎn)收益率的變化，并進(jìn)行分析。如圖10桃李面包高出3.49個(gè)百分點(diǎn)，后續(xù)兩年差距在逐漸縮小。桃李面包與其他兩家公司相比總明顯，說(shuō)明桃李面包資金利用率高盈利能力一貫處于穩(wěn)步增長(zhǎng)的狀態(tài)中。(五)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)比實(shí)業(yè)集團(tuán)三家企業(yè)2021年至2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化趨勢(shì)如圖11所示：20182019如圖所示，3家企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在三年中的變動(dòng)情況都大致相同，三家烘焙食品企業(yè)在2021至2023年度都呈現(xiàn)出逐年降低的趨勢(shì)，桃李面包的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率僅在2021年略高于MD烘焙食品，但兩者差距并不大。與VT實(shí)業(yè)集團(tuán)相比，桃李面包一直處于領(lǐng)先的位置，但是兩者都在2022年至2023年度出現(xiàn)大幅下降的情況。作為烘焙食品企業(yè)桃李面包的總資產(chǎn)囊括多個(gè)方面，不光有固定資產(chǎn)，還應(yīng)包含存貨跟應(yīng)收賬款。所以接下來(lái)將根據(jù)3家烘焙食品企業(yè)的存貨跟應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變化情況進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)桃李面包在盈利能力方面存在的問(wèn)題。近三年3家烘焙食品企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率的相關(guān)數(shù)據(jù)如下：202020192018如圖12所示，除了2022年VT實(shí)業(yè)集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)率有了大幅增加外，在其他年度包括桃李面包在內(nèi)的3家企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率在逐年下降，從一定程度上反映出桃李面包的存貨變現(xiàn)能力開(kāi)始變差，桃李面包的存貨大量積壓就會(huì)增加相應(yīng)的存儲(chǔ)成本以及管理成本，會(huì)造成期間費(fèi)用的增加，從而使得桃李面包的每年所獲得的利潤(rùn)會(huì)有所減少，從而會(huì)給企業(yè)的盈利能力帶來(lái)不小的沖擊，影響桃李面包的獲利能力。除了存貨，應(yīng)收賬款也是總資產(chǎn)的核心，對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化也會(huì)帶來(lái)不小的改變。2021年至2023年桃李面包、MD烘焙食品和VT實(shí)業(yè)集團(tuán)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的變化幅度對(duì)比如下圖所示：0通過(guò)上圖可以清晰的看出各家烘焙食品公司應(yīng)收賬款的變化情況，盡管MD烘焙食品的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在逐年下滑，但是MD烘焙食品應(yīng)收賬款的收回還是非常迅速的，產(chǎn)生壞賬的概率遠(yuǎn)低于其他兩家公司(吳宇航，周雨萌，趙澤)。相比來(lái)收賬款周轉(zhuǎn)率在逐年上升，但是與其他兩家烘焙食品公司相比還是款速度十分緩慢，產(chǎn)生壞賬的可能性很大，桃李面包需要采取賬款的管理。六結(jié)論及建議(一)結(jié)論綜上所述，桃李面包在2021年至2023年的發(fā)展過(guò)程中，盈利能力綜合來(lái)看還是呈上升趨勢(shì)的。與選中的同行業(yè)相比，盈利能力還是較為穩(wěn)妥的。但是李面包在某些方面還是或多或少存在一些問(wèn)題，通過(guò)對(duì)桃李面幾個(gè)問(wèn)題：1.存貨周轉(zhuǎn)率不占優(yōu)勢(shì)管理體系不完善桃李面包在定位上屬于我國(guó)烘焙食品行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)，所以對(duì)桃的要求，這樣就會(huì)造成存儲(chǔ)成本、技術(shù)成本等相關(guān)成本的增加，從而導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力。2.應(yīng)收賬款回收速度慢通過(guò)上述分析可以得知，桃李面包2021至2023年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為46.01、55.15、76.61,雖然近三年每年都在增長(zhǎng)，但是與同行烘焙食品企業(yè)相比并不占優(yōu)勢(shì)。桃李面包近年來(lái)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率偏低的主要原因是由于管理不到原因。在銷(xiāo)售商品的時(shí)候，沒(méi)有掌握好賒銷(xiāo)的度，忽視了應(yīng)收3.銷(xiāo)售毛利率出現(xiàn)下降趨勢(shì)近年來(lái)，桃李面包進(jìn)行了大規(guī)模的擴(kuò)張，擴(kuò)張速度迅速拉低大商業(yè)版圖在未來(lái)可能會(huì)給桃李面包企業(yè)帶來(lái)更多的利潤(rùn)，但并不能盲目擴(kuò)張，要掌握好現(xiàn)有業(yè)務(wù)與擴(kuò)張后業(yè)務(wù)的平衡，不能影響桃李面包企業(yè)的盈利狀況。并且，桃李面包目前高毛利的烘焙食品業(yè)務(wù)一直處于下降的狀態(tài)，也對(duì)桃李食業(yè)盈利能力的提高帶來(lái)不小的沖4.市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，優(yōu)勢(shì)不突出注入新的活力，但是當(dāng)市場(chǎng)處于飽和狀態(tài)時(shí)，有限的資源/整體的利潤(rùn)并不會(huì)帶來(lái)有力的影響.不僅會(huì)引發(fā)惡性競(jìng)爭(zhēng).還極有可能造成資源的浪費(fèi) (二)建議存貨在未銷(xiāo)售時(shí)不僅不能創(chuàng)造價(jià)值，還會(huì)使桃李面包企業(yè)的存儲(chǔ)成本等相關(guān)成本增加，尤其是對(duì)于桃李面包這種以生鮮類(lèi)產(chǎn)品為主的企業(yè)來(lái)講，需求的前提下，又要增強(qiáng)對(duì)存貨的管控?？梢圆珊侠淼念A(yù)估，找到最佳訂貨量(許澤林，鄭晨露，2021);也要加強(qiáng)桃李面包的采購(gòu)部銷(xiāo)售建立屬于自己的物流配送系統(tǒng)是完善自身供應(yīng)鏈的關(guān)鍵步驟是外采，對(duì)接上下游的配送系統(tǒng)總會(huì)在一定程度上影購(gòu)以及存儲(chǔ)成本上升，不利于桃李食業(yè)的利潤(rùn)的增加。為增加企業(yè)競(jìng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直不高8是目前面臨的一個(gè)問(wèn)題，可以請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)人員對(duì)企業(yè)自身應(yīng)收回的款項(xiàng)制定相應(yīng)的管理制度，對(duì)桃李面包的應(yīng)收回的賬款做到及時(shí)催收，降低其變成壞賬的概率。對(duì)采用賒銷(xiāo)方式的桃李食業(yè)客戶(hù)，需要仔細(xì)核對(duì)客戶(hù)的還款信用，針對(duì)不同信用度的客戶(hù)采取不同的措施來(lái)加強(qiáng)防范。4.發(fā)現(xiàn)商業(yè)新藍(lán)海，塑造差異化經(jīng)營(yíng)當(dāng)前烘焙食品行業(yè)處于飽和狀態(tài)，內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈，但各家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式都大致相同，沒(méi)有顯著的閃光點(diǎn)，我國(guó)當(dāng)?shù)闹饕芤呀?jīng)轉(zhuǎn)變，所以要想留住顧客桃李面包需要找準(zhǔn)新的定位，打造桃李面包品牌的獨(dú)特性，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。5.利用互聯(lián)網(wǎng)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍帶動(dòng)線(xiàn)上發(fā)展我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)成長(zhǎng)飛快，給傳統(tǒng)企業(yè)的生長(zhǎng)造成不小的打擊，但是一項(xiàng)新事物的推行永遠(yuǎn)都是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的。目前桃李面包雖已開(kāi)始轉(zhuǎn)型，線(xiàn)上線(xiàn)下同步發(fā)展，但是可以進(jìn)一步擴(kuò)大這一優(yōu)勢(shì)，針對(duì)線(xiàn)上顧客提供服務(wù)到家的業(yè)務(wù)，留住老用戶(hù)發(fā)展新客戶(hù)，增加銷(xiāo)售收入，提升盈利能力。綜上，選用橫向比較法、綜合分析法等方法，研究了桃李面包三年的相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)以及與同行業(yè)的差異，由此可以分析得出，桃李面包在2021年至2023年的盈利能力是在穩(wěn)步增長(zhǎng)的，雖然較2020年來(lái)看2021年的盈利狀況并不樂(lè)觀，但是經(jīng)過(guò)優(yōu)化轉(zhuǎn)型后的桃李面包發(fā)展前景一片大好。參考文獻(xiàn)：29(05):136-138.41(10):9-12.[13]萬(wàn)佳怡，章晨輝.桃李面包改革案例分析[J].中國(guó)管理信息化，2022,25(05):12-15.[14]“超配”烘焙食品需求端和盈利端均現(xiàn)積極改善信號(hào)[J].2022,(01):1-2.[15]鍾思琪,黎澤洋，湯嘉.烘焙食品行業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析——以桃李面包為例[J].投資與創(chuàng)業(yè)，2022,33(01):