金融學(xué)（第二版）課件：金融監(jiān)管

金融監(jiān)管

知識(shí)要點(diǎn)金融監(jiān)管的必要性金融監(jiān)管的目標(biāo)與原則金融監(jiān)管的主要內(nèi)容及發(fā)展趨勢(shì)金融監(jiān)管體制第一節(jié)金融監(jiān)管的必要性一、金融監(jiān)管的內(nèi)涵及其發(fā)展現(xiàn)代意義上的金融監(jiān)管是指：一國(guó)政府根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融體系穩(wěn)定、有效運(yùn)行的客觀需要以及經(jīng)濟(jì)主體的共同利益要求，通過(guò)中央銀行或其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)依據(jù)法律準(zhǔn)則和程序，對(duì)金融體系中各金融主體和金融市場(chǎng)實(shí)行監(jiān)督和管理，以維護(hù)債權(quán)人的利益，約束債務(wù)人的行為，確保金融主體和金融業(yè)務(wù)的公平競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)金融業(yè)有序地運(yùn)行和健康地發(fā)展，實(shí)現(xiàn)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步目標(biāo)。第一節(jié)金融監(jiān)管的必要性二、金融監(jiān)管的一般理論（一）社會(huì)利益論社會(huì)利益論是在20世紀(jì)30年代世界經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)出現(xiàn)后提出來(lái)的。這種理論認(rèn)為，金融監(jiān)管的基本出發(fā)點(diǎn)就是要維護(hù)社會(huì)公眾的利益。（二）金融風(fēng)險(xiǎn)論

這一理論的主要觀點(diǎn)是，金融業(yè)是一個(gè)特殊的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，這種特殊性決定了國(guó)家特別需要對(duì)該行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。

（三）保護(hù)債權(quán)論這種理論認(rèn)為，為了有效保護(hù)債權(quán)人的利益，需要進(jìn)行金融監(jiān)管。第一節(jié)金融監(jiān)管的必要性三、金融監(jiān)管的必要性1、金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心、金融體系是全社會(huì)貨幣的供給者和貨幣運(yùn)行及信用活動(dòng)的中心，金融的狀況對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行和發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。2、金融業(yè)是一個(gè)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)的特殊行業(yè)，又關(guān)系千家萬(wàn)戶和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的方方面面，如金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題，將對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)產(chǎn)生很大的影響。3、金融監(jiān)管可以維護(hù)金融秩序，保護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)，提高金融效率。4、金融監(jiān)管是實(shí)施貨幣政策和金融調(diào)控的保障。第二節(jié)金融監(jiān)管的目標(biāo)與原則一、金融監(jiān)管的目標(biāo)

（一）維護(hù)金融體系的安全與穩(wěn)定（二）保護(hù)存款人、投資者和其他社會(huì)公眾的利（三）促進(jìn)金融體系公平、有效競(jìng)爭(zhēng)，提高金融體系的效率第二節(jié)金融監(jiān)管的目標(biāo)與原則二、金融監(jiān)管的基本原則

（一）監(jiān)管主體的獨(dú)立性原則（二）依法監(jiān)管原則（三）“內(nèi)控”與“外控”相結(jié)合的原則（四）穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防原則（五）母國(guó)與東道國(guó)共同監(jiān)管原則第三節(jié)金融監(jiān)管的主要內(nèi)容及發(fā)展趨勢(shì)中央銀行或貨幣管理當(dāng)局對(duì)金融業(yè)的監(jiān)管內(nèi)容：一是為防止銀行遭遇風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)計(jì)的預(yù)防性監(jiān)管；二是為保護(hù)存款者的利益而提供的存款保險(xiǎn)；三是為避免銀行遭遇流動(dòng)性困難，由貨幣當(dāng)局在非常狀態(tài)下所提供的緊急救助。這三方面在西方國(guó)家統(tǒng)稱為金融監(jiān)管的“三道防線”。第三節(jié)金融監(jiān)管的主要內(nèi)容及發(fā)展趨勢(shì)一、預(yù)防性管理

對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防性管理旨在防止或縮小由銀行內(nèi)控不嚴(yán)而引起的各種風(fēng)險(xiǎn)，這些措施主要有：（一）市場(chǎng)準(zhǔn)入（二）資本充足性（三）流動(dòng)性管制（四）業(yè)務(wù)范圍的限制（五）貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制（六）準(zhǔn)備金管理（七）管理評(píng)價(jià)第三節(jié)金融監(jiān)管的主要內(nèi)容及發(fā)展趨勢(shì)二、存款保險(xiǎn)制度

存款保險(xiǎn)制度是指國(guó)家貨幣主管部門為了維護(hù)存款者利益和金融業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與安全，規(guī)定本國(guó)金融機(jī)構(gòu)必需或自愿地按吸收存款的一定比率向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)交納保險(xiǎn)金，進(jìn)行投保的制度。它能發(fā)揮以下三方面的功能：1、存款保險(xiǎn)制度為整個(gè)金融體系又設(shè)置了一道安全防線，從而提高了金融體系的信譽(yù)和穩(wěn)定性。2、存款保險(xiǎn)制度對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)避免金融風(fēng)潮起著積極作用。3、存款保險(xiǎn)制度是中央銀行金融監(jiān)管的輔助和補(bǔ)充。雖然存款保險(xiǎn)制度對(duì)保護(hù)存款人的利益和維護(hù)金融體系的安全與穩(wěn)定有積極的作用，但是這一制度本身也有它的局限性。

第三節(jié)金融監(jiān)管的主要內(nèi)容及發(fā)展趨勢(shì)三、緊急救援緊急救援是指金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)發(fā)生清償能力困難的銀行提供緊急援助的行為，可以視為金融體系的最后一道防線。緊急救援的方法主要有：（一）中央銀行提供低利貸款（二）存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的緊急援助（三）中央銀行組織下的聯(lián)合救助（四）政府援助第三節(jié)金融監(jiān)管的主要內(nèi)容及發(fā)展趨勢(shì)四、國(guó)際金融監(jiān)管的變革與發(fā)展

20世紀(jì)80年代以前，金融監(jiān)管政策主要是直接控制，并伴之以投資管制，并且監(jiān)管視野局限于國(guó)內(nèi)金融業(yè)。

20世界80年代以來(lái)，各主要發(fā)達(dá)國(guó)家逐步放松了對(duì)金融部門的管制，形成了強(qiáng)大的金融自由化趨勢(shì)。

20世界90年代以來(lái)，由于金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)了加劇的趨勢(shì)，西方國(guó)家的金融監(jiān)管者開始著手建立并強(qiáng)化審慎監(jiān)管制度，形成了全球范圍內(nèi)的“再管制”熱。

第三節(jié)金融監(jiān)管的主要內(nèi)容及發(fā)展趨勢(shì)在“再管制”的熱潮中，國(guó)際金融監(jiān)管的調(diào)整表現(xiàn)在：1、改變傳統(tǒng)的監(jiān)管手段，加強(qiáng)以促進(jìn)金融業(yè)謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)為目的的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，保證金融業(yè)的效率和穩(wěn)定。2、加強(qiáng)對(duì)大型金融集團(tuán)的監(jiān)督。3、要求銀行審慎對(duì)待與高杠桿機(jī)構(gòu)的關(guān)系。4、與金融機(jī)構(gòu)的綜合經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)相適應(yīng)，國(guó)際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作會(huì)更加密切。

第四節(jié)金融監(jiān)管體制金融監(jiān)管體制是指金融監(jiān)管的職責(zé)和權(quán)力分配的方式和組織制度，其選擇取決于：是否有助于防范金融危機(jī)，是否會(huì)降低監(jiān)管成本，是否會(huì)提高監(jiān)管效率，是否會(huì)影響貨幣政策的制訂和實(shí)施，以及各國(guó)國(guó)情等因素。第四節(jié)金融監(jiān)管體制金融監(jiān)管體制的類型按監(jiān)管機(jī)構(gòu)的設(shè)立劃分按監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管范圍劃分單一監(jiān)管體制多元監(jiān)管體制集中監(jiān)管體制分業(yè)監(jiān)管體制第四節(jié)金融監(jiān)管體制一、集中監(jiān)管體制集中監(jiān)管體制是指把金融業(yè)作為一個(gè)相互聯(lián)系的整體統(tǒng)一進(jìn)行監(jiān)管，一般由一個(gè)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)承擔(dān)監(jiān)管的職責(zé)，絕大多數(shù)國(guó)家是由中央銀行來(lái)承擔(dān)。有時(shí)又稱為“一元化”監(jiān)管體制，即同一個(gè)金融監(jiān)管當(dāng)局實(shí)施對(duì)整個(gè)金融業(yè)的監(jiān)管。實(shí)行集中監(jiān)管體制的國(guó)家有英國(guó)、澳大利亞、德國(guó)、盧森堡、荷蘭、新西蘭等。但是隨著金融環(huán)境的變化，從20世紀(jì)80年代至今，部分發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)生了中央銀行的貨幣政策和金融監(jiān)管職能相分離制度的變遷。

第四節(jié)金融監(jiān)管體制二、分業(yè)監(jiān)管體制分業(yè)監(jiān)管體制是根據(jù)金融業(yè)內(nèi)不同的機(jī)構(gòu)主體及其業(yè)務(wù)范圍的劃分而分別進(jìn)行監(jiān)管的體制。這種監(jiān)管機(jī)制一般分為三個(gè)部分：銀行業(yè)監(jiān)管部門監(jiān)管商業(yè)銀行；證券業(yè)監(jiān)管部門監(jiān)管證券公司；保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管部門監(jiān)管保險(xiǎn)公司。實(shí)行分類監(jiān)管體制的國(guó)家有美國(guó)、新加坡、芬蘭、瑞典、比利時(shí)、丹麥等。第四節(jié)金融監(jiān)管體制三、金融監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)

（一）隨著金融業(yè)由分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，促使分業(yè)監(jiān)管體制逐漸向統(tǒng)一監(jiān)管體制過(guò)渡（二）中央銀行貨幣政策與金融監(jiān)管雙重職能由兼容向分離發(fā)展（三）金融控股公司的建立和發(fā)展，促使“傘式監(jiān)管”體制的誕生（四）金融監(jiān)管從機(jī)構(gòu)監(jiān)管為主轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管為主第四節(jié)金融監(jiān)管體制四、中國(guó)的金融監(jiān)管體制我國(guó)金融監(jiān)管體制的變化：1992年以前，實(shí)行單一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)模式。1992年10月，國(guó)務(wù)院決定成立中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)，監(jiān)管體制開始向分業(yè)監(jiān)管過(guò)渡。

1993年12月，國(guó)務(wù)院公布《關(guān)于金融體制改革的決定》，這是分業(yè)監(jiān)管體制形成的政策基礎(chǔ)。1998年11月18日成立中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，這是分業(yè)監(jiān)管體制正式形成的標(biāo)志。2003年3月，國(guó)務(wù)院設(shè)立中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)。從目前我國(guó)金融監(jiān)管體制來(lái)看，基本上屬于分業(yè)監(jiān)管的模式。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)保監(jiān)會(huì)這三個(gè)金融監(jiān)管部門各司其職，分工合作，共同承擔(dān)金融業(yè)的監(jiān)管責(zé)任。

補(bǔ)充：宏觀審慎管理MPA(MacroPrudentialAssessment)一、宏觀審慎管理的定義與作用White（2004）將宏觀審慎管理的內(nèi)涵分為狹義和廣義兩個(gè)層次：狹義的宏觀審慎管理特指宏觀審慎管理，即使用審慎工具提高整個(gè)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，在這里，宏觀審慎只是審慎監(jiān)管的一個(gè)子集；廣義的宏觀審慎管理則是指包括宏觀審慎管理、貨幣政策和財(cái)政政策統(tǒng)一協(xié)調(diào)的整體框架，監(jiān)管部門的宏觀審慎操作成為宏觀審慎管理框架的一個(gè)子集。“宏觀審慎政策是指以防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，以運(yùn)用審慎工具為手段，而且以必要的治理架構(gòu)為支撐的相關(guān)政策”。-金融穩(wěn)定理事會(huì)、國(guó)際貨幣基金組織和國(guó)際清算銀行發(fā)布了《宏觀審慎政策工具和框架》報(bào)告,2011（一）“宏觀審慎政策”概念的歷史背景20世紀(jì)70年代末，庫(kù)克委員會(huì)(即國(guó)際清算銀行的前身)以及英格蘭銀行起草的一份背景文件中第一次采用了“宏觀審慎”一詞，用以說(shuō)明“金融監(jiān)管應(yīng)具有系統(tǒng)性的宏觀視野”的觀點(diǎn)。1986年以后，國(guó)際清算銀行(BIS)開始正式在公開文件中引用“宏觀審慎”一詞，旨在支持“整個(gè)金融體系及支付機(jī)制的安全性和穩(wěn)健性”。之后“宏觀審慎”便銷聲匿跡，僅零星見(jiàn)于一些國(guó)際組織的報(bào)告中。首次嘗試界定“宏觀審慎”這一概念的是時(shí)任BIS行長(zhǎng)和FSF主席的克羅克特(Crockett)，他在2000年的一次公開演講中提出將金融穩(wěn)定劃分為微觀審慎和宏觀審慎兩個(gè)層面，同時(shí)分別對(duì)應(yīng)實(shí)施確保單個(gè)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健為目標(biāo)的微觀審慎監(jiān)管和以維護(hù)整個(gè)金融體系穩(wěn)定為目標(biāo)的宏觀審慎監(jiān)管。宏觀審慎政策在危機(jī)發(fā)生前代表的是對(duì)金融系統(tǒng)穩(wěn)定及其與宏觀經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的關(guān)注，在危機(jī)發(fā)生后，它已演變?yōu)閷?duì)主要國(guó)家和金融機(jī)構(gòu)過(guò)度借貸、金融創(chuàng)新和資本市場(chǎng)發(fā)展影響、金融系統(tǒng)周期性監(jiān)管影響以及系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)破產(chǎn)影響的關(guān)注。“宏觀審慎政策”從幕后走向前臺(tái)背后的理論和現(xiàn)實(shí)背景一是對(duì)單個(gè)金融主體安全和穩(wěn)健監(jiān)管不足以保障金融系統(tǒng)穩(wěn)定。二是低通脹和相對(duì)穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)尚不足以保障金融穩(wěn)定。三是金融體系的非線性特征與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的外部性。

實(shí)踐認(rèn)知：次貸危機(jī)充分表明，過(guò)去以控制通貨膨脹為目標(biāo)的貨幣政策加上以資本監(jiān)管為核心的微觀審慎監(jiān)管，尚不足以維護(hù)整個(gè)金融體系的穩(wěn)定。

（二）目前學(xué)術(shù)界對(duì)“宏觀審慎政策”的關(guān)注一是宏觀審慎分析，即識(shí)別與評(píng)估系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是宏觀審慎監(jiān)管，即政策工具與監(jiān)管維度。三是宏觀審慎監(jiān)管組織框架，即治理機(jī)制與國(guó)際合作。（三）宏觀審慎政策的作用宏觀審慎政策直接和集中作用于金融體系本身，抑制杠桿過(guò)度擴(kuò)張和順周期行為，側(cè)重于維護(hù)金融穩(wěn)定。宏觀審慎政策旨在減緩由金融順周期行為和風(fēng)險(xiǎn)傳染對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定造成的沖擊，有助于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)沖擊（SystematicShocks）偶發(fā)性周期性（Fisher-Minsky-Kregel-Kingdle）特殊沖擊（IdiosyncraticShocks）擴(kuò)散機(jī)制（PropagationMechanisms）宏觀與微觀審慎監(jiān)管的比較宏觀審慎監(jiān)管微觀審慎監(jiān)管直接目標(biāo)限制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生限制個(gè)別機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生最終目標(biāo)避免GDP產(chǎn)出損失保護(hù)消費(fèi)者（投資者/儲(chǔ)蓄者）風(fēng)險(xiǎn)模型一定程度上內(nèi)生外生關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的相關(guān)性及共同風(fēng)險(xiǎn)曝露重要不相關(guān)審慎監(jiān)管的測(cè)量標(biāo)準(zhǔn)以整體系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)為單位，由上而下實(shí)施以個(gè)別機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)為單位，由下而上實(shí)施來(lái)源：Borio（2003）中央銀行在宏觀審慎管理中的主導(dǎo)中央銀行的主導(dǎo)地位“宏觀”要求與中央銀行其他職責(zé)的內(nèi)在聯(lián)系最后貸款人貨幣政策支付結(jié)算系統(tǒng)金融統(tǒng)計(jì)微觀審慎監(jiān)管的協(xié)調(diào)內(nèi)部協(xié)調(diào)：填補(bǔ)監(jiān)管漏洞外部協(xié)調(diào)：銜接宏觀政策二、宏觀審慎政策框架依據(jù)：法律與理論構(gòu)成工具組織（一）依據(jù)1.理論依據(jù)金融系統(tǒng)的順周期性三個(gè)方面：第一，資本充足率監(jiān)管的順周期性；第二，貸款損失撥備的順周期性；第三，公允價(jià)值會(huì)計(jì)引起的順周期性，體現(xiàn)為金融系統(tǒng)為資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的放大?！坝邢蘩硇浴焙汀把蛉盒?yīng)”合成謬誤2.法律依據(jù)從立法角度為中央銀行實(shí)施宏觀審慎管理提供法律保障，樹立中央銀行宏觀審慎管理的絕對(duì)權(quán)威，其他部門均需配合或服從中央銀行的宏觀審慎管理操作，確保防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，這與保持中央銀行獨(dú)立性的內(nèi)在邏輯是一致的。（二）構(gòu)成宏觀審慎性政策框架是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展的框架宏觀審慎性政策框架包含3個(gè)關(guān)鍵因素：——對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和監(jiān)測(cè)——遏制風(fēng)險(xiǎn)和防止風(fēng)險(xiǎn)蔓延成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的操作工具組合——宏觀審慎政策的制度性框架（三）工具維度一時(shí)間維度維度二空間維度工具：時(shí)間維度宏觀審慎分析應(yīng)建立早期預(yù)警模型、優(yōu)化預(yù)警指標(biāo)、強(qiáng)調(diào)宏觀壓力測(cè)試，集中關(guān)注金融機(jī)構(gòu)順周期活動(dòng)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，強(qiáng)調(diào)延長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的時(shí)間跨度，實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)變化衡量的期限覆蓋；宏觀審慎管理核心在于校準(zhǔn)審慎工具使各項(xiàng)預(yù)留緩沖在經(jīng)濟(jì)上行時(shí)期得到積累而在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)期可以動(dòng)用；主要工具有：逆周期資本緩沖、前瞻性撥備制度、對(duì)流動(dòng)性和期限錯(cuò)配的監(jiān)管、杠桿率限制等。工具：空間維度宏觀審慎分析應(yīng)加強(qiáng)系統(tǒng)關(guān)聯(lián)度的測(cè)量和系統(tǒng)重要性的衡量，將有系統(tǒng)關(guān)聯(lián)和系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)納入系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，減少金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品同質(zhì)性導(dǎo)致的市場(chǎng)失衡和系統(tǒng)重要金融機(jī)構(gòu)“大而不倒”導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)，靈活地對(duì)金融創(chuàng)新和金融體系結(jié)構(gòu)性變化做出反應(yīng)；宏觀審慎管理核心在于根據(jù)系統(tǒng)重要性校準(zhǔn)審慎性監(jiān)管工具，為金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部化溢出成本提供額外激勵(lì)；主要工具有：對(duì)影響系統(tǒng)關(guān)聯(lián)的重要性工具監(jiān)管、對(duì)具有系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管、應(yīng)急資本機(jī)制、解決外部性的稅收制度、存款保險(xiǎn)制度、完善最后貸款人制度等。宏觀審慎性指標(biāo)（MacropmdentialIndicators，MPIs）來(lái)評(píng)估金融系統(tǒng)的薄弱環(huán)節(jié)（IMF，2000），并逐漸發(fā)展成一套完整的金融部門評(píng)估項(xiàng)目（FinancialSectorAssessmentProgram，F(xiàn)SAP）（IMF，2002）。在宏觀審慎的要求下，根據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅲ，主要推出四大監(jiān)管工具，即資本要求、流動(dòng)性要求、杠桿率以及撥備率要求。銀監(jiān)會(huì)“腕骨（CARPALs）”體系該體系由資本充足性(Capitaladequacy)、貸款質(zhì)量(Assetquality）、風(fēng)險(xiǎn)集中度(Riskconcentration）、撥備覆蓋(Provisioningcoverage）、附屬機(jī)構(gòu)(Affiliatedinstitutions）、流動(dòng)性(Liquidity）、案件防控(Swindleprevention&control）七個(gè)方面和13項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成在此基礎(chǔ)上，銀行監(jiān)管者被賦予有限自由裁量權(quán)。國(guó)際上普遍奉行的一直是“CAMEL”原則，而腕骨體系相對(duì)于駱駝原則來(lái)說(shuō)，指標(biāo)更為量化，在新巴塞爾資本協(xié)議的指導(dǎo)下對(duì)三大支柱中的操作風(fēng)險(xiǎn)管理及集中度風(fēng)險(xiǎn)都有所體現(xiàn)。除此之外，銀監(jiān)會(huì)還在“腕骨”體系中加入“一行一策”、“一年一定”的管理方法，根據(jù)工農(nóng)中建交五家大型商業(yè)銀行的實(shí)際情況，分別提出了差異化的資本監(jiān)管目標(biāo)值和觸發(fā)值。（四）組織：中央銀行中央銀行承擔(dān)宏觀審慎管理職能的理由第一，宏觀審慎管理是對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)防范方式的創(chuàng)新，中央銀行具有防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)功能及最后貸款人職責(zé)；第二，中央銀行具有維護(hù)金融穩(wěn)定的職能，這與宏觀審慎管理防范系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)相一致；第三，中央銀行的支付結(jié)算系統(tǒng)不僅是一國(guó)金融體系的運(yùn)行中樞，也是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)