企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)圖譜：2024年煙草 頭豹詞條報(bào)告系列

aL企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)圖譜：2024年煙草頭豹詞條報(bào)告系列馬天奇·頭豹分析師消費(fèi)品制造2024-11-29未經(jīng)平臺(tái)授權(quán)，禁止轉(zhuǎn)載消費(fèi)品制造版權(quán)有問(wèn)題？點(diǎn)此投訴制造業(yè)/煙草制品業(yè)煙草行業(yè)定義行業(yè)分類行業(yè)特征發(fā)展歷程定義：英文tobacco，指各不同類型煙草的煙葉在外煙草行業(yè)特征包括：1.煙草煙草行業(yè)種制成和未制成煙草，以…觀、化學(xué)成分、煙氣特性…需求剛性較強(qiáng)，消費(fèi)水平…目前已達(dá)到4個(gè)階段產(chǎn)業(yè)鏈分析ll,行業(yè)規(guī)模園政策梳理煙草行業(yè)相關(guān)政策5篇競(jìng)爭(zhēng)格局上游分析中游分析下游分析煙草行業(yè)規(guī)模評(píng)級(jí)報(bào)告1篇數(shù)據(jù)圖表數(shù)據(jù)圖表SIZESIZE數(shù)據(jù)摘要煙草英文tobacco，指各種制成和未制成煙草，以及煙草莖、煙砂、煙草籽苗及煙草植物。2022年，美國(guó)食品和藥物管理局（FDA）更新了對(duì)“煙草產(chǎn)品”的定義，將非煙草尼古丁產(chǎn)品包括在內(nèi)（在此之前，F(xiàn)DA對(duì)煙草產(chǎn)品監(jiān)管僅限于含有煙草或衍生尼古丁的產(chǎn)品）。煙草行業(yè)特征包括：1.煙草需求剛性較強(qiáng)，消費(fèi)水平隨居民人均消費(fèi)增加而增加；2.中國(guó)是全球最大的煙草生產(chǎn)國(guó)和最大的煙草消費(fèi)國(guó)；3.完全專賣體制與部分專賣體制具備顯著優(yōu)勢(shì)。2019年—2023年，煙草行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模由6,164.64增長(zhǎng)至6,476.53億美元，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率1.24%。預(yù)計(jì)摘要2024年—2028年，煙草行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模由6,568.97增長(zhǎng)至7,162.77億美元，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率2.19%。行業(yè)定義[1]定義：英文tobacco，指各種制成和未制成煙草，以及煙草莖、煙砂、煙草籽苗及煙草植物。2022年，美國(guó)食品和藥物管理局（FDA）更新了對(duì)“煙草產(chǎn)品”的定義，將非煙草尼古丁產(chǎn)品包括在內(nèi)（在此之前，F(xiàn)DA對(duì)煙草產(chǎn)品監(jiān)管僅限于含有煙草或衍生尼古丁的產(chǎn)品）。危害：煙草流行是世界迄今面臨的最大公共衛(wèi)生威脅之一，每年導(dǎo)致全世界800多萬(wàn)人死亡。其中有700多萬(wàn)人的死亡是源于直接使用煙草，有大約130萬(wàn)人是接觸二手煙霧的非吸煙者。在全世界13億煙草使用者中，約80%生活在煙草相關(guān)疾病和死亡負(fù)擔(dān)最重的低收入和中等收入國(guó)家。煙草使用將家庭支出從食物和住所等基本需1：https://1：https://www.elegis…3：香港電子法例、世界衛(wèi)…2：https://www.who.i…IW行業(yè)分類[2]不同類型煙草的煙葉在外觀、化學(xué)成分、煙氣特性以及工藝用途等方面都有所不同， 熏制煙草制品二手煙霧無(wú)煙煙草煙草分類電子尼古丁傳送系統(tǒng)（又稱電子煙）加熱煙草制品煙草行業(yè)基于世衛(wèi)生組織的分類 熏制煙草制品二手煙霧無(wú)煙煙草煙草分類電子尼古丁傳送系統(tǒng)（又稱電子煙）加熱煙草制品任何產(chǎn)生煙霧的煙草制成或衍生的產(chǎn)品。這方面的例子包括工廠生產(chǎn)的香煙、自卷煙、雪茄、水煙、丁香煙和比迪煙。香煙或其他煙草制品燃燒端釋放的煙霧，通常還包括吸煙者呼出的煙霧。術(shù)語(yǔ)“被動(dòng)吸煙”或“非自愿吸煙”也經(jīng)常用于描述二手煙暴露。任何由切割、磨碎、制成粉末或其他煙草組成，用于放在口腔或鼻腔中的產(chǎn)品。例子包括：鼻煙、嚼煙、古特卡煙、米什里煙和口含煙。一種將液體加熱到產(chǎn)生氣溶膠供使用者吸入的器具，該氣溶膠通常含有尼古丁和對(duì)使用者本人和接觸到二手氣溶膠的其他非使用者都有有害的有毒物質(zhì)；該液體通常經(jīng)過(guò)調(diào)味。煙草加熱時(shí)或含煙草設(shè)備啟動(dòng)時(shí)產(chǎn)生含有尼古丁和有毒化學(xué)品的氣溶膠的煙草制品。這些氣溶膠在使用者吸吮或吸煙過(guò)程中被吸入身體。它們包含高度成癮物質(zhì)尼古丁，以及煙草以外的添加劑，并且經(jīng)常是經(jīng)過(guò)調(diào)味的。11：世界衛(wèi)生組織行業(yè)特征[3]煙草行業(yè)特征包括：1.煙草需求剛性較強(qiáng)，消費(fèi)水平隨居民人均消費(fèi)增加而增加；2.中國(guó)是全球最大的煙草生產(chǎn)國(guó)和最大的煙草消費(fèi)國(guó)；3.完全專賣體制與部分專賣體制具備顯著優(yōu)勢(shì)。1煙草需求剛性較強(qiáng)，消費(fèi)水平隨居民人均消費(fèi)增加而增加煙草因其所含的尼古丁成分，能夠讓消費(fèi)者感受到顯著的愉悅和滿足感，從而具備了高粘性和頻繁消費(fèi)的特征。以中國(guó)市場(chǎng)為例，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)清晰地反映出煙草行業(yè)的需求剛性。2016年至2024年9月期間，盡管酒類和整體CPI都呈現(xiàn)顯著下降趨勢(shì)，煙草CPI卻持續(xù)上升，現(xiàn)已達(dá)到100.8（2015年因卷煙批發(fā)環(huán)節(jié)從價(jià)稅稅率由5%提高至11%，導(dǎo)致煙草CPI大幅度上升，因此未納入特征判斷中）。同時(shí)，居民人均消費(fèi)從2003年的3,889元增長(zhǎng)至2023年的26,796元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率（GACR）為10.13%；居民人均食品煙酒支出從2003年的1,483元增至2023年的7,983元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）為8.8%。綜合判斷卷煙的消費(fèi)水平隨著居民人均消費(fèi)的增加而不斷提升。2中國(guó)是全球最大的煙草生產(chǎn)國(guó)和最大的煙草消費(fèi)國(guó)在生產(chǎn)方面，中國(guó)是全球最大的煙草生產(chǎn)國(guó)，僅2021年，產(chǎn)量達(dá)2,128,876.57噸。其次是印度，年757,513.91噸，巴西則以744,161噸位居第三。在消費(fèi)方面，擁有全球五分之一人口的中國(guó)，其卷煙消費(fèi)量超過(guò)全球總量的43%。隨著居民收入水平的不斷提升，卷煙對(duì)于吸煙者而言變得更加經(jīng)濟(jì)實(shí)惠。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的卷煙價(jià)格上漲幅度未能趕上人均收入的增長(zhǎng)速度，尤其是低價(jià)卷煙，即便是低收入群體，其煙草購(gòu)買力在過(guò)去十多年中也持續(xù)增加。2022年，中國(guó)的吸煙者比例達(dá)到24.1%，顯著高于全球平均水平的17%。與全球其他地區(qū)的消費(fèi)下降趨勢(shì)不同，中國(guó)市場(chǎng)逆勢(shì)增長(zhǎng)。2023年，工商稅利總額同比增長(zhǎng)5.6%。3完全專賣體制與部分專賣體制具備顯著優(yōu)勢(shì)各國(guó)在煙草管理上采取了不同的體制，主要受健康風(fēng)險(xiǎn)和稅收重要性的影響。中國(guó)實(shí)行完全專賣體制，由國(guó)家煙草專賣局和中國(guó)煙草總公司實(shí)施壟斷經(jīng)營(yíng)和統(tǒng)一管理，通過(guò)法律保障該體制的實(shí)施，有效打擊非法煙草貿(mào)易，保障財(cái)政收入（2023年煙草稅工商稅利總額占比財(cái)政收入約7%并提升民族煙草企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；日本則從完全專賣體制轉(zhuǎn)向部分專賣體制，穩(wěn)定了財(cái)政收入，抑制了非法貿(mào)易，并促進(jìn)化，但外國(guó)煙草在市場(chǎng)的占有率迅速上升；美國(guó)結(jié)合政府管制和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)財(cái)政部、食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）等機(jī)構(gòu)對(duì)煙草行業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，以維護(hù)公共健康和稅收，但煙草稅對(duì)財(cái)政貢獻(xiàn)較??；俄羅斯在蘇聯(lián)解體后取消了煙草專賣體制，市場(chǎng)全面開(kāi)放，允許各種資本進(jìn)入，政府干預(yù)較少，但所取制績(jī)效都相對(duì)較差；綜合分析，完全專賣體制在抑制非法貿(mào)易和保障國(guó)家利益方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，而部分專賣體制則在開(kāi)放市場(chǎng)的同時(shí)保留了一定的國(guó)家控制。1：https://data1：https://data.stats.…3：https://www.ceicd…4：https://www.ceicd…2：https://www.ceicd…IW5：http://5：http://politics.peo…7：http://www.etmoc.…8：https://www.asian…6：http://www.catcpr…IW9：https://9：https://www.atlasb…11：http://www.etmo…12：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、人民網(wǎng)、…10：https://cj.sina.co…IW發(fā)展歷程[4]全球煙草發(fā)展史可以分為四個(gè)階段。首先是傳播期，始于1492年，哥倫布首次接觸煙草，隨后在美洲和歐洲廣泛傳播；接著是高速發(fā)展期，17世紀(jì)煙草成為重要經(jīng)濟(jì)作物，各國(guó)積極種植和貿(mào)易，卷煙機(jī)的發(fā)明推動(dòng)了工業(yè)化生產(chǎn)；第三階段是控制期，20世紀(jì)中期，吸煙的健康風(fēng)險(xiǎn)引起全球關(guān)注，各國(guó)開(kāi)始實(shí)施控?zé)熣?，限制廣告和銷售；最后是新型煙草發(fā)展期，進(jìn)入21世紀(jì)，電子煙等新型產(chǎn)品迅速崛起，各國(guó)加強(qiáng)監(jiān)管，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)一步提高。傳播期1492~16041492年，哥倫布首次見(jiàn)到印第安人阿拉布瓦肯族所贈(zèng)的干煙草。1499年，維斯普奇（AmerigoVespucci）在委內(nèi)瑞拉的一個(gè)島上發(fā)現(xiàn)了口嚼煙草。1545年，在北美靠近加拿大的印第安人部落，有抽煙的習(xí)慣。17世紀(jì)，煙草開(kāi)始引進(jìn)意大利、德國(guó)、挪威、瑞典、俄羅斯、波斯、印度、日本、中國(guó)和非洲西岸。1604年，英國(guó)的詹姆斯一世發(fā)起了人類歷史上第一次反煙草運(yùn)動(dòng)。煙草進(jìn)入早期全球傳播流行和傳統(tǒng)消費(fèi)貿(mào)易時(shí)期，煙草消費(fèi)仍更多以口嚼煙等品類為主。高速發(fā)展期.1605~19501627年，英國(guó)商船從西班牙殖民地桑托島把煙草和煙斗運(yùn)到荷蘭銷售。1650年，吸煙在英國(guó)已成為一種時(shí)髦的象征，倫敦已經(jīng)有了120個(gè)熟練的煙斗制造者。1674年，法國(guó)煙草的種植、生產(chǎn)和銷售都被國(guó)家壟斷。1763年，英國(guó)從法國(guó)走私的煙草和鼻煙多達(dá)135噸。1924年，美國(guó)香煙銷量超過(guò)700億支。隨著煙草受消費(fèi)者喜愛(ài)，推動(dòng)了卷煙機(jī)的問(wèn)世，現(xiàn)代卷煙工業(yè)時(shí)代正式開(kāi)啟?？?zé)熎?951~20081954年，美國(guó)圣路易斯工廠工人對(duì)煙草公司提起了第一起產(chǎn)品責(zé)任訴訟，但煙草公司勝訴。1995年，美國(guó)聯(lián)邦藥品管理局宣布香煙為“藥物輸送裝置”。并提議對(duì)香煙的營(yíng)銷和銷售進(jìn)行限1990-2000年，美國(guó)大多數(shù)州以及世界其他國(guó)家開(kāi)始禁止公共場(chǎng)所吸煙。2004年，世衛(wèi)組織的“衛(wèi)生專業(yè)組織煙草控制行為準(zhǔn)則”發(fā)布。2008年，全球無(wú)煙伙伴關(guān)系成立，旨在推動(dòng)全球有效的無(wú)煙空氣政策。吸煙引發(fā)的健康問(wèn)題受到全球關(guān)注，各國(guó)控?zé)熣哧懤m(xù)發(fā)布。新型煙草發(fā)展期2009~至今2009年，如煙全年虧損高達(dá)4.44億元。2010年，F(xiàn)DA敗訴，美國(guó)電子煙市場(chǎng)被打開(kāi)。2013年，連虧四年的如煙被帝國(guó)煙草以7,500萬(wàn)美元收購(gòu)，其中包括電子煙專利。2014年，中國(guó)有2,000多家電子煙工廠。2016年，美國(guó)FDA頒布的《煙草制品的管控法案》于2016年8月8日生效，要求新型煙草制品通過(guò)PMTA后方可上市合法銷售，同時(shí)加強(qiáng)防止青少年使用電子煙的監(jiān)管。2022年4月12日，電子煙強(qiáng)制國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（GB41700-2022）正式發(fā)布，2022年10月1日起實(shí)施?？萍及l(fā)展加持下，電子煙逐步成為市場(chǎng)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。1：http://www1：http://www.etmoc.…IW3：http://hrczh.cass.c…4：https://tobaccofre…IW2：https://www.tobac…IW55：世界衛(wèi)生組織、蒸汽動(dòng)…產(chǎn)業(yè)鏈分析煙草產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了從煙草種植到消費(fèi)的五個(gè)環(huán)節(jié)。上游是煙葉種植、初加工和購(gòu)銷環(huán)節(jié)，涉及煙葉的種植、采摘、初步處理和煙草專賣局采購(gòu)；中游是煙草產(chǎn)品的制造環(huán)節(jié)，包括卷煙、雪茄和新型煙草制品如電子煙的生產(chǎn)；下游是分銷和銷售環(huán)節(jié)，通過(guò)批發(fā)和零售渠道將產(chǎn)品推向市場(chǎng)。[7]煙草行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要有以下核心研究觀點(diǎn)：[7]全球煙葉產(chǎn)量微增，中國(guó)因種植面積縮減致產(chǎn)量下降，但專賣體系降低了種植成本。2023年全球煙葉生產(chǎn)呈現(xiàn)分化：中國(guó)產(chǎn)量雖較2012年下降29.25%，但通過(guò)專賣體系提升了收購(gòu)效率；而其他主要產(chǎn)區(qū)中，巴西、津巴布韋產(chǎn)量增長(zhǎng)，美國(guó)繼續(xù)下滑，且國(guó)外煙農(nóng)普遍面臨合同定價(jià)不公導(dǎo)致的債務(wù)困境。卷煙生產(chǎn)智能化提效顯著，歐洲非法卷煙問(wèn)題亟待整治。全球煙草制造業(yè)加速邁向工業(yè)4.0，通過(guò)自動(dòng)化物流和TMC標(biāo)準(zhǔn)提升智能制造水平，但歐盟市場(chǎng)2023年面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：非法卷煙消費(fèi)量達(dá)350億支（占比8.3%以假冒煙為主，導(dǎo)致稅收損失116億歐元，法國(guó)和烏克蘭問(wèn)題尤為突出。傳統(tǒng)煙草使用雖整體下滑，但以男性為主的消費(fèi)群體對(duì)電子煙特別是一次性產(chǎn)品需求旺盛。2023年全球煙草市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著轉(zhuǎn)型趨勢(shì)：傳統(tǒng)卷煙銷量同比下降2.1%至5.47億箱（銷售額5,069.7億美元但電子煙市場(chǎng)快速崛起，總銷售額達(dá)208.8億美元（增長(zhǎng)15.6%其中一次性電子煙表現(xiàn)最為亮眼，銷售額同比激增54.9%至53.7億美元，凸顯消費(fèi)結(jié)構(gòu)正加速向新型煙草產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。[7]上產(chǎn)業(yè)鏈上游上生產(chǎn)制造端煙葉種植、初加工和購(gòu)銷商環(huán)球國(guó)際煙草有限公司>派克斯國(guó)際有限公司環(huán)球國(guó)際煙草有限公司>派克斯國(guó)際有限公司>查看全部s中煙國(guó)際（香港）有限公司>產(chǎn)業(yè)鏈上游說(shuō)明煙葉種植：全球煙葉產(chǎn)量小幅上升，中國(guó)產(chǎn)量隨種植面積減少較2012年降低。全球主要生產(chǎn)國(guó)（不含中國(guó)2023年，全球煙葉生產(chǎn)回穩(wěn)增長(zhǎng)，價(jià)格上漲，除中國(guó)外，全球烤煙產(chǎn)量達(dá)194.9萬(wàn)噸（3,898萬(wàn)擔(dān)）。巴西和津巴布韋煙葉產(chǎn)量均有所提升，而美國(guó)的產(chǎn)量繼續(xù)下降。根據(jù)巴西地理統(tǒng)計(jì)局和巴西煙草種植者協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2022至2023年種植季，巴西煙葉種植面積為426.1萬(wàn)斤，總收入22.6億美元。津巴布韋方面，煙草產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)了約25%的農(nóng)業(yè)增加值，2022至2023年種植季產(chǎn)量為29.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)38.9%，收購(gòu)均價(jià)為3.03美元/公斤，總收入8.9億美元，出口量為23.6萬(wàn)噸，出口收入12.4億美元。與此同時(shí)，美國(guó)煙葉種植面積縮減至113.9萬(wàn)畝，同比減少5.4%，產(chǎn)量為19.6萬(wàn)噸，同比減少1.2%。中國(guó)：隨著種植面積的減少，中國(guó)煙草產(chǎn)量呈現(xiàn)波動(dòng)性下降。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2023年中國(guó)煙草產(chǎn)量為229.67萬(wàn)噸，同比增加4.96%。與2012年的324.6萬(wàn)噸相比，11年間減少了94.93萬(wàn)噸，降幅約為29.25%。其中，2023年烤煙產(chǎn)量為219.12萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.35%。煙葉購(gòu)銷：中國(guó)專賣法體系下，煙農(nóng)用工成本有效降低。全球（不含中國(guó)）：大多數(shù)煙農(nóng)與煙葉采購(gòu)公司或跨國(guó)公司如英美煙草簽訂合同，獲得種植所需的投入品，如植物、肥料和機(jī)械，而無(wú)需預(yù)付費(fèi)用。作為交換，煙農(nóng)承諾將煙草出售給煙葉價(jià)格由買方?jīng)Q定，通常偏低或在合同期內(nèi)被壓低。買家常利用煙草分級(jí)來(lái)降低報(bào)價(jià)，與煙農(nóng)的看法不一致。此外，還從支付給煙農(nóng)的款項(xiàng)中扣除高昂成本，以償還初始投入。合同農(nóng)業(yè)通常未能實(shí)現(xiàn)承諾的高回報(bào)，導(dǎo)致農(nóng)民陷入“債務(wù)勞動(dòng)”的困境，無(wú)法償清債務(wù)，被迫無(wú)償勞動(dòng)以滿足合同要求。盡管意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)民因缺乏其他經(jīng)濟(jì)機(jī)會(huì)的信用而接受這種制度，因?yàn)楹贤N植提供了煙農(nóng)支付醫(yī)療和教育等基本生活費(fèi)用所需的收入。中國(guó)：根據(jù)專賣法，煙葉收購(gòu)由煙草公司或其委托單位統(tǒng)一進(jìn)行，禁止其他部門、單位或個(gè)人收購(gòu)。公司可在國(guó)家指定區(qū)域設(shè)立收購(gòu)站點(diǎn)，由地方煙草專賣行政主管部門組織評(píng)級(jí)小組負(fù)責(zé)等級(jí)評(píng)定。為提高分級(jí)效率，專分服務(wù)站由合作社招聘管理人員，實(shí)施“流水線”作業(yè)，明確并降低農(nóng)民用工成本。以福地專分服務(wù)站為例，分級(jí)效率較個(gè)人提高1.5倍，每炕煙葉可節(jié)約1,200元，并縮短分級(jí)時(shí)間至2-3小時(shí)，釋放農(nóng)民更多時(shí)間用于田間管理。2023年，以河南省靈寶市為例，10個(gè)服務(wù)站在確保5萬(wàn)擔(dān)產(chǎn)能的同時(shí)，為煙農(nóng)節(jié)省成本500萬(wàn)元。中產(chǎn)業(yè)鏈中游中品牌端煙標(biāo)、煙紙、香精、濾嘴棒提供商，卷煙、電子煙等煙草制造商上海煙草集團(tuán)有限責(zé)任公司>上海煙草集團(tuán)有限責(zé)任公司>江蘇中煙工業(yè)有限責(zé)任公司>河北中煙工業(yè)有限責(zé)任公司>查看全部s產(chǎn)業(yè)鏈中游說(shuō)明卷煙制造：智能化提高生產(chǎn)效率。煙草制造業(yè)正邁向"工業(yè)4.0"時(shí)代，四大領(lǐng)先制造商聚焦于信息技術(shù)與操作技術(shù)的自動(dòng)化融合。內(nèi)部物流優(yōu)化成為關(guān)鍵，綠地工廠展現(xiàn)了其無(wú)縫整合：高度自動(dòng)化車間沿"脊柱"走廊排列，移動(dòng)機(jī)器人在專用車道上運(yùn)輸材料。凱爾公司推動(dòng)TMC（開(kāi)放平臺(tái)通信統(tǒng)一架構(gòu)煙草機(jī)械通信）標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施，該標(biāo)準(zhǔn)由菲莫國(guó)際、英美煙草、日本煙草國(guó)際和帝國(guó)品牌共同開(kāi)發(fā)。凱爾提供符合TMC標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)備、車間解決方案和供應(yīng)商整合服務(wù)，其IIoT服務(wù)器實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)垂直傳輸和集中分析。行業(yè)趨勢(shì)轉(zhuǎn)向注重多樣性而非數(shù)量，推動(dòng)了通用設(shè)備的發(fā)展，以縮短調(diào)試時(shí)間，提高制造效率。追蹤和跟蹤產(chǎn)品組合也隨之調(diào)整，以適應(yīng)包裝形式和產(chǎn)品規(guī)格的多樣化變化。非法卷煙：在歐洲市場(chǎng)較為猖獗，急需進(jìn)一步整頓。2023年歐洲煙草市場(chǎng)呈現(xiàn)非法貿(mào)易猖獗態(tài)勢(shì)。歐盟境內(nèi)非法卷煙消費(fèi)量達(dá)350億支，占總消費(fèi)量8.3%。假冒卷煙消費(fèi)量127億支，占非法消費(fèi)36%，成為主要來(lái)源。政府稅收損失估計(jì)116億歐元，較2022年增加。法國(guó)以168億支非法卷煙位居首位，稅收損失73億歐元。烏克蘭緊隨其后，非法消費(fèi)量84億支。英國(guó)和烏克蘭推動(dòng)假冒卷煙消費(fèi)連續(xù)四年增長(zhǎng)。非法白煙和違禁品亦有增加?？缇澈戏ㄏM(fèi)恢復(fù)，38個(gè)歐洲國(guó)家非國(guó)內(nèi)消費(fèi)總額創(chuàng)歷史新高，達(dá)15.5%。高稅收和高價(jià)格市場(chǎng)成為犯罪網(wǎng)絡(luò)主要目標(biāo)。這些數(shù)據(jù)凸顯了歐洲煙草市場(chǎng)面臨的復(fù)雜挑戰(zhàn)，包括非法貿(mào)易、稅收損失和跨境消費(fèi)等問(wèn)下產(chǎn)業(yè)鏈下游下渠道端及終端客戶煙草批發(fā)和零售商AeonAltadisUSAAeonAltadisUSA查看全部s中煙國(guó)際（香港）有限公司>產(chǎn)業(yè)鏈下游說(shuō)明用戶畫像：煙草使用下降態(tài)勢(shì)中，男性為主要用戶群體。人數(shù)趨勢(shì)：基于各國(guó)控?zé)熣咄七M(jìn)，全球煙草使用趨勢(shì)呈現(xiàn)明顯下降態(tài)勢(shì)。2000年，15歲及以上煙草使用者達(dá)13.62億人，至2022年降至12.45億人，預(yù)計(jì)2025年將進(jìn)一步減少至12.00億人。性別差異顯著，2022年男性占比82%。男性使用者在2010年達(dá)到峰值10.40億人，預(yù)計(jì)2030年降至10.04億人。地區(qū)分布不均，2000-2015年間，世衛(wèi)組織六個(gè)地區(qū)中四個(gè)地區(qū)男性使用者增加；東南亞和西太平洋地區(qū)2015年后開(kāi)始下降；非洲和東地中海地區(qū)預(yù)計(jì)2030年前仍將增加；而美洲和歐洲地區(qū)持續(xù)下降。女性使用者持續(xù)減少，從2000年的3.38億人降至2022年的2.24億人，預(yù)計(jì)2030年將進(jìn)一步減分布：2022年全球煙草使用情況呈現(xiàn)多樣化特征。15歲及以上人群中，20.9%使用煙草制品，其中80%為有煙煙草使用者，吸煙率16.7%。傳統(tǒng)卷煙使用者占吸煙者89%，目前15歲及以上人群中的吸卷煙率為15.0%。性別差異顯著，男性煙草使用率為34.4%，女性為7.4%；90%的男性吸煙者吸卷煙，男性現(xiàn)在吸卷煙率為25.5%。86%的女性吸煙者吸卷煙，女性現(xiàn)在吸卷煙率為4.4%。需求趨勢(shì)：電子煙較受市場(chǎng)歡迎，一次性產(chǎn)品發(fā)展較快。卷煙：2023年，全球煙草制品銷售額達(dá)到6,461億美元，其中卷煙煙和手卷煙分別占5.3%和4.6%。世界合法卷煙銷量為54,679,000箱，同比下降2.1%。銷量超過(guò)箱）、美國(guó)（3,557,000箱）位居前三；土耳其銷量增速最高，同比增長(zhǎng)17.7%，而美國(guó)降幅最大，同比下降8.7%。合法卷煙銷售額為5,069.7億美元，同比增長(zhǎng)1.5%。銷售額超過(guò)100億美元的國(guó)家有14個(gè)，占全球總額的62.4%，美國(guó)以939.9億美元領(lǐng)先，其次是印尼（357.7億美元）和德國(guó)（250.0億美元土耳其銷售額增速最高，同比增長(zhǎng)25.1%，俄羅斯降幅最大，同比下降11.2%。波蘭退出百萬(wàn)箱及百億美元銷售行列。非法卷煙交易量為9,336,000箱，同比增長(zhǎng)7.8%，其中巴西（988,000交易量較高。全球非法卷煙滲透率為14.6%，巴拿馬（84.5%）、厄瓜多爾（76電子煙：2023年電子煙市場(chǎng)呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，煙液銷量達(dá)16,119,000升，同比上升6.9%；煙液及煙具總銷售額達(dá)208.8億美元，增幅為15.6%。美國(guó)（59.6億美元）、英國(guó)（33.0億美元）、加拿大（21.4億美元）和法國(guó)（12.6億美元）成為銷售額超過(guò)10億美元的主要市場(chǎng)。按產(chǎn)品類型劃分，開(kāi)放式電子煙銷售額為76.6億美元，增長(zhǎng)7.5%，占比36.7%；封閉式電子煙銷售額達(dá)13勁的市場(chǎng)動(dòng)力。注：以上數(shù)據(jù)不含中國(guó)大陸。1：https://www.eccc-1：https://www.eccc-…3：https://data.stats.…2：https://data.stats.…4：https://www.tobac…5：5：http://www.etmoc.…6：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)電子…1：http://www.etmoc.…3：煙草市場(chǎng)2：http://www.etmoc.…1：http://www.etmoc.…2：1：http://www.etmoc.…3：煙草市場(chǎng)2：http://www.etmoc.…1：http://www.etmoc.…2：http://www.etmoc.…IW3：https://finance.sin…4：世界衛(wèi)生組織、國(guó)家煙…1：https://www.eccc-…3：https://data.stats.…4：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)電子…2：https://data.stats.…1：https://www.tobac…2：http://www.etmoc.…IW3：TobaccoTactics、煙草…1：http://www.etmoc.…2：煙草市場(chǎng)1：http://www.etmoc.…2：煙草市場(chǎng)1：https://finance.sin…2：世界衛(wèi)生組織2：http://www.etmoc.…IW3：國(guó)家煙草專賣局經(jīng)濟(jì)研…1：http://www.etmoc.…行業(yè)規(guī)模2019年—2023年，煙草行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模由6,164.64增長(zhǎng)至6,476.53，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率1.24%。預(yù)計(jì)2024年—2028年，煙草行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模由6,568.97增長(zhǎng)至7,162.77，期間年復(fù)合增長(zhǎng)率2.19%。[17]煙草行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模（億美元）歷史變化的原因如下：[17]卷煙銷量持續(xù)下滑，銷售額波動(dòng)中尋求平衡。2018-2023年全球卷煙市場(chǎng)（不含中國(guó)大陸）呈現(xiàn)復(fù)雜態(tài)勢(shì)：銷量持續(xù)下滑，從2018年的6,100萬(wàn)箱逐年降至2023年的5,468萬(wàn)箱，年均降幅約2%。具體數(shù)據(jù)為：2018年6,100萬(wàn)箱（同比-1.7%）、2019年5,912萬(wàn)箱（-2.2%）、2020年5,677萬(wàn)箱（-4.0%）、2021年5,669萬(wàn)箱（-0.1%）、2022年5,587萬(wàn)箱（-1.4%）、2023年5,468萬(wàn)箱（-2.1%）。銷售額波動(dòng)較大，總體呈下降趨勢(shì)。2018年達(dá)到峰值5,400億美元（同比+5.7%隨后經(jīng)歷大幅下跌和反彈，2023年降至5,070億美元（同比-5.5%）。具體數(shù)據(jù)為：2019年5,000億美元（-7.4%）、2020年4,803億美元（-3.9%）、2021年5,051億美元（+5.2%）、2022年5,367億美元（+6.3%）。這一趨勢(shì)受到了全球控?zé)熣呒訌?qiáng)的影響。然而，考慮到煙草稅收對(duì)國(guó)家財(cái)政的重要性，各國(guó)采取了提高煙草稅等措施來(lái)平衡控?zé)熀拓?cái)政需求。以中國(guó)為例，每包卷煙提價(jià)1元，煙稅占零售價(jià)格的比重從51%升至56%，預(yù)計(jì)可增加財(cái)政收入70億元，同時(shí)可能減少400萬(wàn)煙民。因此，盡管卷煙銷量下降，煙草企業(yè)通過(guò)提價(jià)策略來(lái)盡量維持市場(chǎng)穩(wěn)定和收入水平。電子煙為市場(chǎng)提供增量。全球電子煙市場(chǎng)在2018-2023年間經(jīng)歷了顯著變化：從2018年美國(guó)和英國(guó)引領(lǐng)增長(zhǎng)（分別達(dá)56億美元和24.3億美元到2019年全球銷售額躍升至194.6億美元（同比增長(zhǎng)25%）。2020年受全球公共衛(wèi)生事件影響增速放緩，銷售額僅微增至196.2億美元（同比增長(zhǎng)0.8%）。隨后市場(chǎng)迅速反彈，2021年銷售額達(dá)213億美元（同比增長(zhǎng)8.6%2022年更是飆升至236.5億美元（同比增長(zhǎng)11%）。2023年市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，銷售額回落至208.8億美元。這六年間，電子煙市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，為煙草市場(chǎng)提供了動(dòng)力。[17]煙草行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模未來(lái)變化的原因主要包括：[17]美國(guó)FDA監(jiān)管存在不確定性。美國(guó)FDA的煙草監(jiān)管體系自2009年確立以來(lái)，持續(xù)面臨多方面的不確定性。薄荷醇卷煙禁令自2013年提出至今懸而未決，電子煙審批進(jìn)展緩慢且僅有23款獲批，包裝圖形警示措施屢遭法律挑戰(zhàn)，手工優(yōu)質(zhì)雪茄的監(jiān)管爭(zhēng)議仍在持續(xù)。這些問(wèn)題反映了FDA在執(zhí)行監(jiān)管時(shí)面臨的法律、市場(chǎng)和政策層面的復(fù)雜挑戰(zhàn)。監(jiān)管措施頻繁遭遇司法審查、行業(yè)抵制和執(zhí)行困難，導(dǎo)致政策實(shí)施延遲或受阻。同時(shí)，不同煙草產(chǎn)品的市場(chǎng)特性和健康影響差異（如手工優(yōu)質(zhì)雪茄僅占雪茄市場(chǎng)3%，使用人群僅占成年人1%）進(jìn)一步增加了監(jiān)管的復(fù)雜性。未來(lái)煙草產(chǎn)品監(jiān)管的不確定性仍將持續(xù)，對(duì)市場(chǎng)推廣產(chǎn)生直接影響。部分地區(qū)禁止電子煙或開(kāi)始對(duì)電子煙煙油征稅，影響電子煙行業(yè)增長(zhǎng)。全球電子煙監(jiān)管政策呈現(xiàn)收緊趨勢(shì)，影響深遠(yuǎn)。馬爾代夫宣布自2024年11月15日起禁止電子煙產(chǎn)品及零部件進(jìn)口，12月15日起全面禁止使用、生產(chǎn)、銷售和廣告。該國(guó)2018年至2023年7月期間進(jìn)口電子煙總值達(dá)1.2434億拉菲亞（約5,724萬(wàn)元人民幣）。目前，全球已有約50個(gè)國(guó)家實(shí)施電子煙禁令。法國(guó)議會(huì)提出對(duì)電子煙煙油征收每毫升0.15歐元的稅收提案，預(yù)計(jì)年增財(cái)政收入1.5至2億歐元，但可能導(dǎo)致煙油價(jià)格上漲40%。意大利類似政策已致20%電子煙用戶重返傳統(tǒng)卷煙。以上事件顯示，電子煙行業(yè)面臨多重挑戰(zhàn)，包括廣告禁令、使用場(chǎng)所限制和嚴(yán)格產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致專賣店倒閉增多，影響電子煙行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)。[17]煙草行業(yè)規(guī)?！?星評(píng)級(jí)煙草行業(yè)規(guī)模數(shù)據(jù)來(lái)源：煙草市場(chǎng)、煙草在線、國(guó)家煙草專賣局經(jīng)濟(jì)研究所2：http://www2：http://www.etmoc.…IW3：https://www.tobac…4：http://111.229.73.…[14]1：http://www.etmoc.…6：http6：http://www.etmoc.…IW7：煙草市場(chǎng)、煙草在線5：https://www.tobac…2：https://www2：https://www.tobac…IW3：http://111.229.73.…4：https://www.tobac…[15]1：http://www.etmoc.…6：http6：http://www.etmoc.…IW7：煙草市場(chǎng)、煙草在線5：http://www.etmoc.…2：國(guó)家煙草專賣局經(jīng)濟(jì)研2：國(guó)家煙草專賣局經(jīng)濟(jì)研…[16][17]1：http://www.etmoc.…2：http2：http://www.etmoc.…3：煙草市場(chǎng)1：http://www.etmoc.…政策梳理[18]政策名稱頒布主體生效日期影響《關(guān)于禁止向未成年人出售電子煙的通告》國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局、國(guó)家煙草專賣局2018-08政策內(nèi)容各類市場(chǎng)主體不得向未成年人銷售電子煙，并對(duì)生產(chǎn)銷售“三無(wú)”電子煙等各類違法行為依法及時(shí)查處。政策解讀該政策嚴(yán)格禁止向未成年人銷售電子煙，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管和社會(huì)監(jiān)督。這將影響電子煙市場(chǎng)規(guī)模，促使煙草行業(yè)更加重視產(chǎn)品安全和合規(guī)銷售，同時(shí)可能推動(dòng)傳統(tǒng)煙草制品向更安全的替代品發(fā)展。政策性質(zhì)規(guī)范類政策政策名稱頒布主體生效日期影響《關(guān)于印發(fā)加強(qiáng)免稅出口和境外生產(chǎn)卷煙監(jiān)管的規(guī)定的通知》國(guó)家煙草專賣局2018-069政策內(nèi)容經(jīng)銷客戶一年內(nèi)累計(jì)單品牌卷煙回流達(dá)到500萬(wàn)支以上的，取消該品牌的經(jīng)銷資格。政策解讀這項(xiàng)政策嚴(yán)格規(guī)范了煙草出口和境外生產(chǎn)，旨在防止卷煙非法回流。通過(guò)設(shè)立嚴(yán)格的包裝要求、銷售合同規(guī)范、回流數(shù)量處罰機(jī)制以及經(jīng)營(yíng)資格管理，有效加強(qiáng)了對(duì)煙草行業(yè)的監(jiān)管，促進(jìn)了行業(yè)的規(guī)范化發(fā)展，同時(shí)也有助于維護(hù)國(guó)內(nèi)煙草市場(chǎng)秩序和稅收利益。政策性質(zhì)規(guī)范類政策政策名稱頒布主體生效日期影響《關(guān)于明確申領(lǐng)煙草專賣許可證從事煙草專用機(jī)械生產(chǎn)應(yīng)具備的條件等有關(guān)事項(xiàng)的通知》國(guó)家煙草專賣局2018-039政策內(nèi)容明確了有八類設(shè)備從嚴(yán)控制市場(chǎng)準(zhǔn)入1）煙用葉梗分離機(jī)械、（2）煙用烘烤機(jī)械、（3）煙用切絲機(jī)械、（4）煙用烘絲機(jī)械、（5）煙絲膨脹機(jī)械、（6）煙用卷接機(jī)械、（7）煙用包裝機(jī)械、（8）煙用濾棒機(jī)組。政策解讀該政策調(diào)整了煙草專用機(jī)械生產(chǎn)許可證申領(lǐng)條件，限制了八類關(guān)鍵設(shè)備的市場(chǎng)準(zhǔn)入。這將優(yōu)化煙機(jī)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，促進(jìn)行業(yè)供需平衡，有助于控制卷煙產(chǎn)能增長(zhǎng)，推動(dòng)煙草行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。政策性質(zhì)規(guī)范類政策政策名稱頒布主體生效日期影響《關(guān)于加強(qiáng)煙草行業(yè)行政許可標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)的意見(jiàn)》國(guó)家煙草專賣局2017-118政策內(nèi)容建成涵蓋煙草行業(yè)行政許可“全事項(xiàng)、全過(guò)程、各環(huán)節(jié)”相互配套協(xié)調(diào)的標(biāo)準(zhǔn)體系，建立高效便捷的行政許可標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施、監(jiān)督和評(píng)價(jià)體系，以標(biāo)準(zhǔn)化促進(jìn)煙草行業(yè)行政許可規(guī)范化。政策解讀這項(xiàng)政策推動(dòng)煙草行業(yè)行政許可標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，規(guī)范了許可事項(xiàng)管理、流程和服務(wù)。通過(guò)建立全面的網(wǎng)上辦理平臺(tái)和監(jiān)督評(píng)價(jià)機(jī)制，提高了行政效率，優(yōu)化了服務(wù)質(zhì)量，促進(jìn)了煙草行業(yè)管理的現(xiàn)代化和規(guī)范化。政策性質(zhì)規(guī)范類政策政策名稱頒布主體生效日期影響《關(guān)于進(jìn)一步做好“放管服”改革相關(guān)專賣管理工作的通知》國(guó)家煙草專賣局2017-118政策內(nèi)容進(jìn)一步推動(dòng)“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”工作，加強(qiáng)線上線下服務(wù)平臺(tái)的融合建設(shè)。政策解讀該政策推動(dòng)煙草行業(yè)"放管服"改革，簡(jiǎn)化零售許可準(zhǔn)入，推廣網(wǎng)上辦證和電子許可證。加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管信息化，實(shí)施"雙隨機(jī)、一公開(kāi)"監(jiān)管。完善專賣管理信息系統(tǒng)，提高行政效率和監(jiān)管水平，促進(jìn)行業(yè)現(xiàn)代化管理。政策性質(zhì)指導(dǎo)性政策2：https://www2：https://www.waizi.…IW3：https://ycjqjd.toba…4：https://ycjqjd.toba…w[18]1：https://www.waizi.…55：中國(guó)政府網(wǎng)、國(guó)家煙草…競(jìng)爭(zhēng)格局煙草行業(yè)呈現(xiàn)以下梯隊(duì)情況：第一梯隊(duì)公司有中國(guó)煙草總公司，基于完全專賣制，該梯隊(duì)企業(yè)占據(jù)中國(guó)絕大部分市場(chǎng)，且旗下品牌眾多；第二梯隊(duì)公司為帝國(guó)煙草、英美煙草、菲莫國(guó)際、奧馳亞集團(tuán)，四大煙草集團(tuán)，該梯隊(duì)企業(yè)品牌知名度較高，全球化布局完整；第三梯隊(duì)公司為印度煙草、鹽倉(cāng)集團(tuán)等企業(yè)。該梯隊(duì)企業(yè)主要負(fù)責(zé)本土國(guó)家煙草銷售和出口。[22]煙草行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的形成主要包括以下原因：[22]企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組擴(kuò)大商業(yè)版圖。全球煙草業(yè)自20世紀(jì)90年代經(jīng)歷了深刻變革，在東歐市場(chǎng)開(kāi)放、企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整及全球經(jīng)濟(jì)一體化等因素推動(dòng)下，通過(guò)一系列跨境并購(gòu)重組，形成了菲莫國(guó)際、英美煙草、日本煙草及帝國(guó)煙草四大巨頭壟斷格局，合計(jì)占據(jù)全球（除中國(guó)外，按銷量計(jì)）75.7%的卷煙市場(chǎng)份額。以帝國(guó)煙草為例，其在2005年收購(gòu)德國(guó)利是美后又并購(gòu)阿塔迪斯，不僅獲得了Gauloises、Fortuna等知名卷煙品牌和RomeoyJulieta雪茄品牌，還將全球市場(chǎng)份額提升至6%-7%。近期，奧馳亞集團(tuán)以29億美元收購(gòu)了NJOY公司——美國(guó)唯一獲得FDA許可的換彈式和一次性電子煙制造商，使其電子煙市場(chǎng)占有率升至3.7%，并購(gòu)優(yōu)勢(shì)凸顯。企業(yè)為應(yīng)對(duì)行業(yè)趨勢(shì)，爭(zhēng)搶電子煙市場(chǎng)。全球主要煙草企業(yè)正全面布局新型煙草市場(chǎng)。菲莫國(guó)際的VEEV電子煙已進(jìn)入26個(gè)市場(chǎng)，同時(shí)在美國(guó)市場(chǎng)，繼MarlboroSienna等三款加熱煙支獲得PMTA審批后，已于2023年10月向FDA提交IQOSILMRTP申請(qǐng)。2024年初，該公司通過(guò)與英美煙草達(dá)成全球?qū)＠V訟和解，為IQOS進(jìn)軍美國(guó)市場(chǎng)掃清障礙；英美煙草在新型煙草領(lǐng)域表現(xiàn)突出，其Vuse電子煙覆蓋市場(chǎng)增至64個(gè)國(guó)家和地區(qū)，美國(guó)市場(chǎng)占有率達(dá)45.6%，一次性電子煙VuseGo已覆蓋59個(gè)市場(chǎng)，計(jì)劃到2025年實(shí)現(xiàn)新品類煙草制品凈收入50億英鎊（2023年為33.5億英鎊帝國(guó)煙草則以blu電子煙、Pulze加熱卷煙和ZoneX口含煙為主打產(chǎn)品，2023財(cái)年推出blu2.0、blubar和Pulze2.0等新品，產(chǎn)品已覆蓋歐洲20多個(gè)市場(chǎng)，帶動(dòng)下一代煙草制品凈收入達(dá)2.7億英鎊（同比增長(zhǎng)26%其中歐洲市場(chǎng)貢獻(xiàn)2.2億英鎊（同比增長(zhǎng)41%）。[22]由于煙草行業(yè)發(fā)展較久，行業(yè)格局早已成型，預(yù)計(jì)未來(lái)集中度將不會(huì)有顯著改變。[22]煙草行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化主要有以下幾方面原因：[22]煙草巨頭角逐全球加熱卷煙市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。加熱卷煙產(chǎn)業(yè)自1988年雷諾公司推出Premier起歷經(jīng)多次探索，直至2014年迎來(lái)轉(zhuǎn)折性發(fā)展。四大煙草巨頭均已進(jìn)入該領(lǐng)域：菲莫國(guó)際2014年推出IQOS并在2016年占據(jù)四分之三市場(chǎng)份額；英美煙草2016年推出glo；日本煙草通過(guò)收購(gòu)Ploom發(fā)展出Tech/S/X系列；帝國(guó)品牌2019年推出Pulze。菲莫國(guó)際在加熱卷煙領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)、技術(shù)積累及市場(chǎng)布局，疊加其在傳統(tǒng)卷煙市場(chǎng)的品牌優(yōu)勢(shì)，有望鞏固其行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位；而其他煙草巨頭在新品研發(fā)和市場(chǎng)拓展方面的持續(xù)發(fā)力，將促使行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。技術(shù)驅(qū)動(dòng)企業(yè)產(chǎn)品力提升。2024年電子煙行業(yè)將呈現(xiàn)四大技術(shù)與市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)：首先，環(huán)保意識(shí)的提升推動(dòng)產(chǎn)品材料革新，以PLA等可降解材料在包裝和外殼上的應(yīng)用將成為主流，思摩爾、卓力能等制造商已率先布局環(huán)保方案；其次，受監(jiān)管趨嚴(yán)和環(huán)保壓力影響，一次性電子煙市場(chǎng)將向換彈式產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，漢清達(dá)、斯科爾、ANYX等品牌已開(kāi)始戰(zhàn)略調(diào)整，同時(shí)印尼等東南亞市場(chǎng)的瓶裝煙油需求持續(xù)攀升；第三，在核心技術(shù)層面，MEMS集成咪頭將取代傳統(tǒng)駐極體咪頭，憑借其在耐高溫、防油、防揮發(fā)及自動(dòng)化生產(chǎn)等方面的優(yōu)勢(shì)，有望實(shí)現(xiàn)規(guī)?；瘧?yīng)用；第四，產(chǎn)品功能升級(jí)方面，帶屏電子煙將成為新趨勢(shì)，通過(guò)顯示油量、電量等信息并引入觸控功能，提升用戶體驗(yàn)。這些變化預(yù)示著電子煙行業(yè)正從簡(jiǎn)單的替煙產(chǎn)品向智能化、環(huán)?；?、多樣化方向發(fā)展，未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更加注重技術(shù)創(chuàng)新、環(huán)保責(zé)任和用戶體驗(yàn)，具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)和環(huán)保布局的企業(yè)將在新一輪競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。[22]注：本報(bào)告重點(diǎn)討論全球除中國(guó)外市場(chǎng)[22]上市公司速覽總市值營(yíng)收規(guī)模90.0億元195.5億元同比增長(zhǎng)(%)6.96毛利率(%)總市值營(yíng)收規(guī)模5.5千億元2.5千億元同比增長(zhǎng)(%)-1.35毛利率(%)-菲利普莫里斯國(guó)際(PM.N)帝國(guó)煙草(IMB.L)總市值營(yíng)收規(guī)模同比增長(zhǎng)(%)毛利率(%)總市值營(yíng)收規(guī)模同比增長(zhǎng)(%)毛利率(%)1.4萬(wàn)億元2.5千億元63.351.8千億元3.0千億元-0.2320.57總市值營(yíng)收規(guī)模6.5千億元1.7千億元同比增長(zhǎng)(%)-2.44毛利率(%)58.34總市值營(yíng)收規(guī)模3.8千億元1.3千億元同比增長(zhǎng)(%)6.89毛利率(%)56.85印度煙草(500875.BN)同比增長(zhǎng)(%)0.42總市值同比增長(zhǎng)(%)0.42總市值649.1億元5.1千億元649.1億元毛利率(%)73.5韓煙人參(033780.KS)總市值營(yíng)收規(guī)模746.0億元304.3億元同比增長(zhǎng)(%)0.19毛利率(%)47.9鹽倉(cāng)集團(tuán)(GGRM.JK)總市值營(yíng)收規(guī)?？偸兄?36.6億元1.2千億元536.6億元同比增長(zhǎng)(%)毛利率(%)總市值營(yíng)收規(guī)模118.237.5億元同比增長(zhǎng)(%)-毛利率(%)-3：http3：http://www.etmoc.…4：國(guó)家煙草專賣局經(jīng)濟(jì)研…2：http://www.etmoc.…IW[19]1：http://www.etmoc.…22：國(guó)家煙草專賣局經(jīng)濟(jì)研…[20]1：http://www.etmoc.…22：煙草市場(chǎng)[21]1：http://www.etmoc.…22：煙草市場(chǎng)[22]1：http://www.etmoc.…[23]1：國(guó)家煙草專賣局經(jīng)濟(jì)研…[24]1：國(guó)家煙草專賣局經(jīng)濟(jì)研…[25]1：國(guó)家煙草專賣局經(jīng)濟(jì)研…[26]1：國(guó)家煙草專賣局經(jīng)濟(jì)研…企業(yè)分析[27] 1廈門盈趣科技股份有限公司【002925】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊(cè)資本77744.1784萬(wàn)人民幣企業(yè)總部廈門市行業(yè)計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)法人林松華統(tǒng)一社會(huì)信用代碼913502005750038518企業(yè)類型股份有限公司(上市、自然人投資或控股)成立時(shí)間2011-05-24品牌名稱廈門盈趣科技股份有限公司股票類型A股經(jīng)營(yíng)范圍一般項(xiàng)目：技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開(kāi)發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣；電子元器件…查看更多2024半年度業(yè)績(jī)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.75億元，比上年同期下降14.56%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.36億元，比上年同期下降33.25%。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)201520162017201820192020202120222023銷售現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入0.920.870.871.071.140.99-資產(chǎn)負(fù)債率(%)38.507138.658834.538720.70722.883234.65932.084729.622428.8598-營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)(%)52.968468.128398.2027-14.950638.712437.769732.7887-38.4614-11.1622-歸屬凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)(%)39.6815170.3331120.8566-17.297919.60175.32196.6809-36.5671-35.0249-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)71.826272.615869.6244100.036190.9849104.145686.3602110.0231107.2725-流動(dòng)比率2.37972.43482.64694.39583.80623.063.09813.20362.777-每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流(元)2.232.47941.60411.52561.5241.29981.55350.8834-毛利率(%)33.291142.057248.936943.026739.833333.74727.968730.434430.6984-流動(dòng)負(fù)債/總負(fù)債(%)90.740190.875294.009490.417687.40473.764472.44968.75670.0533-速動(dòng)比率1.87031.92921.8152.11983.33822.33582.45252.65742.2476-攤薄總資產(chǎn)收益率(%)28.964642.889949.641122.250919.291516.4914.19978.80276.3603-營(yíng)業(yè)總收入滾動(dòng)環(huán)比增長(zhǎng)(%)-12.2193-4.26587.428528.90118.7706扣非凈利潤(rùn)滾動(dòng)環(huán)比增長(zhǎng)(%)25.0457-11.391220.98116.1124加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)50.8872.2580.9724.7225.4323.5921.613.028.74-基本每股收益(元)0.741.172.591.80.580.07凈利率(%)16.812527.037130.055229.220325.436220.108915.941116.304712.4603-總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)1.72281.58631.65170.76150.75840.820.89080.53990.5104-歸屬凈利潤(rùn)滾動(dòng)環(huán)比增長(zhǎng)(%)-1.338-22.0653-0.143939.043612.2305每股公積金(元)0.77760.39510.24693.73043.74193.83772.19092.19452.099-存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)52.098464.577558.83773.391562.193476.192180.4397126.0504111.3896-營(yíng)業(yè)總收入(元)9.80億16.48億32.67億27.79億38.54億53.10億70.61億43.45億38.60億7.64億每股未分配利潤(rùn)(元)3.06141.78612.673.0114.13695.37243.5413.36773.1646-稀釋每股收益(元)0.741.172.591.80.580.07歸屬凈利潤(rùn)(元)1.76億4.45億9.84億8.14億9.73億10.25億10.93億6.93億4.51億萬(wàn)扣非每股收益(元)0.551.222.531.621.951.99經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/營(yíng)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入2.231.52.47941.60411.52561.5241.29981.55350.8834-競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)質(zhì)控優(yōu)勢(shì)：公司通過(guò)自主研發(fā)的u8D質(zhì)量云平臺(tái)對(duì)質(zhì)量問(wèn)題反饋、追蹤、統(tǒng)計(jì)、分析等進(jìn)行質(zhì)量管理，并將該系統(tǒng)逐步推廣至上游供應(yīng)鏈體系使用，通過(guò)u8D質(zhì)量云平臺(tái)，更快速、更高效、更系統(tǒng)地解決質(zhì)量問(wèn)題。產(chǎn)品出貨合格率長(zhǎng)期保持在99%以上，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。2深圳勁嘉集團(tuán)股份有限公司【002191】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊(cè)資本145177.8834萬(wàn)人民幣企業(yè)總部深圳市行業(yè)印刷和記錄媒介復(fù)制業(yè)法人喬魯予統(tǒng)一社會(huì)信用代碼91440300618921880R企業(yè)類型股份有限公司(臺(tái)港澳與境內(nèi)合資、上市)成立時(shí)間1996-10-14品牌名稱深圳勁嘉集團(tuán)股份有限公司股票類型A股經(jīng)營(yíng)范圍包裝材料及印刷材料技術(shù)的設(shè)計(jì)、研發(fā)，商品商標(biāo)的設(shè)計(jì)、印刷（含煙草、藥品商標(biāo)轉(zhuǎn)…查看更多2024半年度業(yè)績(jī)公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入14.84億元，比上年同期減少27%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.81億元，比上年同期減少35.26%；截至2024年6月30日，公司總資產(chǎn)91.08億元，比報(bào)告期初減少3.45%，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為66.43億元，比報(bào)告期初減少3.43%。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)201520162017201820192020202120222023銷售現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入0.961.161.020.991.041.031.391.181.24-資產(chǎn)負(fù)債率(%)18.510627.975817.640517.45216.615115.144621.565918.605224.9224-營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)(%)17.082.09216.06214.555818.21855.082620.89152.3991-23.959-歸屬凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)(%)23.9577-20.81340.646526.269820.8846-6.067123.8168-80.6509-40.0278-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)68.100693.57790.58276.230861.194351.960861.174776.257796.2915-流動(dòng)比率1.95781.36212.5262.3122.52033.02532.11772.36991.7809-每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流(元)0.60780.6980.54840.57040.810.71370.58520.33830.3237-毛利率(%)45.908241.329344.11143.656341.949534.795532.206627.754625.9464-流動(dòng)負(fù)債/總負(fù)債(%)97.424296.522197.354296.853796.60191.970196.014895.45396.3017-速動(dòng)比率1.51760.99171.53941.31191.82342.42751.6231.7841.4402-攤薄總資產(chǎn)收益率(%)15.623210.59089.08719.988511.4539.771410.91632.34611.5316-營(yíng)業(yè)總收入滾動(dòng)環(huán)比增長(zhǎng)(%)51.483848.102924.811129.83088.3167.9728扣非凈利潤(rùn)滾動(dòng)環(huán)比增長(zhǎng)(%)80.175735.4983-3.50637.4179-4.3978-42.0535加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%)19.0213.311.6311.2713.0611.4713.492.461.64-基本每股收益(元)0.560.440.430.490.60.580.08凈利率(%)29.016722.970622.83824.167924.22920.607920.82714.46853.6625-總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.53840.46110.39790.41330.47270.47420.52410.5250.4182-歸屬凈利潤(rùn)滾動(dòng)環(huán)比增長(zhǎng)(%)74.727946.1325.02638.0025-2.4389-34.4731每股公積金(元)0.2480.18981.1051.10260.98410.98080.94590.96940.9497-存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)108.2804115.4549147.2935141.5206130.8758101.445688.926297.9432107.9978-營(yíng)業(yè)總收入(元)27.20億27.77億29.45億33.74億39.89億41.91億50.67億51.89億39.45億7.94億每股未分配利潤(rùn)(元)1.71961.98491.92582.07622.39322.74213.03382.79192.503-稀釋每股收益(元)0.550.430.430.490.60.580.08歸屬凈利潤(rùn)(元)7.21億5.71億5.74億7.25億8.77億8.24億10.20億1.97億1.18億1.21億扣非每股收益(元)0.52650.33660.40830.470.580.53經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入-0.60780.6980.54840.57040.810.71370.58520.33830.3237競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)：公司及下屬分子公司、參股公司在全國(guó)擁有多個(gè)生產(chǎn)基地，其中位于深圳的勁嘉產(chǎn)業(yè)園，占地面積約24.8萬(wàn)平方米，為煙標(biāo)、彩盒、新型煙草以及復(fù)合集流體產(chǎn)業(yè)的研發(fā)、生產(chǎn)基地。公司及下屬子公司、參股公司生產(chǎn)的煙標(biāo)基本覆蓋了國(guó)內(nèi)煙草行業(yè)的規(guī)模品牌，能夠就近為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，有利于迅速響應(yīng)客戶需求以及大幅減少物流運(yùn)轉(zhuǎn)帶來(lái)的產(chǎn)品損耗及時(shí)間成本。3華寶香精股份有限公司【300741】公司信息企業(yè)狀態(tài)存續(xù)注冊(cè)資本61588萬(wàn)人民幣企業(yè)總部拉薩市行業(yè)化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)法人夏利群統(tǒng)一社會(huì)信用代碼91310000607355000X企業(yè)類型股份有限公司(中外合資、上市)成立時(shí)間1996-06-27品牌名稱華寶香精股份有限公司股票類型A股經(jīng)營(yíng)范圍香精產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、研制、生產(chǎn)及相關(guān)應(yīng)用，天然食品添加劑和食品的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)，銷售本公…查看更多2024半年度業(yè)績(jī)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66,166.59萬(wàn)元，較上年同期下降4.52%。其中，由于整體下游市場(chǎng)需求變化以及公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，食用香精業(yè)務(wù)本期銷售收入下降3.71%，食品配料業(yè)務(wù)本期銷售收入下降10.92%，日用香精業(yè)務(wù)本期銷售收入增長(zhǎng)17.15%。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11,136.83萬(wàn)元，較上年同期下降47.56%；基本每股收益為0.18元，較上年同期下降47.06%，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率1.55%，較上年同期下降1.38個(gè)百分點(diǎn)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)201520162017201820192020202120222023銷售現(xiàn)金流/營(yíng)業(yè)收入1.261.08-資產(chǎn)負(fù)債率(%)29.038714.91118.0935.46085.8945.95076.580413.96910.662-營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)(%)-13.0142-6.3332-15.9565-1.30370.7498-4.1586-7.309-2.4463-21.6093-歸屬凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)(%)-14.5913-4.77-9.12812.4