【國盛證券】人工智能行業(yè)海外市場：尋找2025爆款AI應用

當前，我們看到不同AI應用方向正在產品側和變現(xiàn)側取新推出的Claude3.5Sonnet顯示出了出色的ComputerUse能力。智譜升廣告匹配精準度，提升廣告商效益的同時也推動了Appl優(yōu)化投放成本和效果、也推動公司收入增長：2024Q策生成等環(huán)節(jié)扮演重要角色。PalantirAI賦能客戶關系管理。Salesforce推出的Agentforce可進行服務代理、訂單管理等多類代理工作，多個官方案例展現(xiàn)時互動場景指引了方向。2025年有望成為AI應用的百花齊放之年。行業(yè)景氣度不及預期。標普500納斯達克指數(shù)2023/112023/122024/012024/022024/032024/042024/052024/062024/072024/082024/092024/1040%30%2023/112023/122024/012024/022024/032024/042024/052024/062024/072024/082024/092024/101、《谷歌（GOOGL.US廣告和云強勁增長，持續(xù)探索AI應用》2024-07-25P.2 3 3 42.廣告投放技術 72.1Applovin（APP.O推 7 83.企業(yè)方案決策 ）： ）： 4.客戶關系管理CRM 4.1Salesforce（CRM.N）：Agent 4.2微盟集團（2013.HK全面擁抱AgenticAI時代 5.實時互動 ）： 圖表1：Claude3.5Sonnet的計算機使用能力：示例1 3圖表2：Claude3.5Sonnet的計算機使用能力：示例2 3圖表3：Claude3.5Sonnet的計算機使用能力評估位居行業(yè)首位 4 4圖表5：AutoGLM在PhoneUse的性能評估 5圖表6：AutoGLM在WebBrowerUse的性能評估 5 6圖表8：第四范式業(yè)務板塊 11圖表9：先知AIOS進化歷程 12圖表10：微盟集團15個AIAgent產品矩陣 15圖表11：Agora,inc.的主要產品 16圖表12：Agora,Inc.客戶基數(shù) 17圖表13：Agora,Inc.客戶凈留存率 17圖表14：Agora宣布與OpenAI的合作 17圖表15：聲網發(fā)布RTE+AI能力全景圖 18P.3 Claude3.5Sonnet最引人注目的功能是其計算機使用能力——通過相應API，模擬人類操作，完成讀屏、移動光標、點擊按鍵、輸入文本等等任務動作。圖表1：Claude3.5Sonnet的計算機使用能力：示例1資料來源：Anthropic官網，國盛證券研究所圖表2：Claude3.5Sonnet的計算機使用能力：示例2資料來源：Anthropic官網，國盛證券研究所P.4 圖表3：Claude3.5Sonnet的計算機使用能力評估位居行業(yè)首位資料來源：Github，國盛證券研究所模擬人類操作手機，完成一系列復雜的任務。比如，在淘寶上購買歷史訂單中的商品、圖表4：智譜AutoGLM演示自動從淘寶購買歷史訂單中的產品資料來源：Github，國盛證券研究所P.5 ）：需要有更加泛化的獎勵建模和強化學習。務規(guī)劃”和“動作執(zhí)行”前后兩個階段的解耦合，這使得智能體在任務圖表5：AutoGLM在PhoneUse的性能評估資料來源：智譜官網，國盛證券研究所圖表6：AutoGLM在WebBrowerUse的性能評估資料來源：智譜官網，國盛證券研究所在AndroidLab評測基準上，其成功率達到36.2%，的性能提升。P.6 圖表7：AutoGLM在常見簡單任務中的成功率（%）部分成功微信440700008000資料來源：智譜官網，國盛證券研究所我們看到AutoGLM作為AIAgent的典2025年會看到更多Agents在P.7 ）：作為全球領先的移動營銷平臺，Applovin幫助廣入增長。Applovin主要業(yè)務分為軟件平臺和應用程序。其中，軟件平臺由公司基于智能的推薦引擎AXON提供支持，使廣告商能夠自動化營銷、參與和變現(xiàn)。應用程序包擴展和盈利。軟件平臺實現(xiàn)增長和盈利的廣告商支付的費用?？蛻舭霜毩㈤_AI賦能AppDiscovery精準投放。作為AppLovin軟件平臺的主要收益來源，告商能夠將他們的應用與更有可能下載的用戶進行匹配，并向用戶提供更多他們可能感興趣的內容。平臺、以及用戶之間的匹配，從而提高廣告效果、并推動了現(xiàn)有廣告商的支出增加，從P.8 元，進行了29項戰(zhàn)略收購，并與移動應用開發(fā)商建立了合作伙伴基礎和完善的產品生態(tài)，進一步鞏固其在全球移動營銷平臺的領導地位，為廣告主創(chuàng)造匯量科技是一家致力于為全球客戶提供發(fā)展移動互聯(lián)網生態(tài)所需的廣告技術服務和l程序化廣告技術平臺。作為全球領先的AI的驅動的程序化交互式廣告平臺，Mintegral通過鏈接大量的中長尾后，還需要營銷技術幫助企業(yè)客戶在該過程中盤活已積累的數(shù)據(jù)、優(yōu)化營銷方案，增長1%。本季經調整后利潤3427萬美元，同比增長45.3%。購混合變現(xiàn)的趨勢發(fā)展后，一定程度上影響了游戲品類中輕度游戲收入的增速。對用戶行為的深度學習和行為模型預測，實現(xiàn)了廣告推薦的個P.9 CPE（costperengagement）功能，用于幫助廣告統(tǒng)中引入先進圖像生成及圖像處理模型）并創(chuàng)建高效的廣告活動，平臺可以利用P.10 ）：lGotham是面向政府和安全機構的情報2024Q3公司營收為7.26億美元，yoy+30%；客戶，5家來自政府機構；至此商業(yè)客戶總數(shù)達到498個，yoy+51%。采用高度定制化模式，雖成本較高，但因進入該領域的高據(jù)泄露等方面的問題使得對客戶的粘性更高。隨著與政府相關機構合作的不斷陸軍的兩項重要訂單——為TITAN“地面站”提供系統(tǒng)和拓展MA訂單金額分別高達1.78億美元以及4.8億美元。截止到24Q3公司t助企業(yè)建立和優(yōu)化AI驅動的數(shù)據(jù)流程系統(tǒng)、AI驅動的邏輯構建、工作流可視化、工作流監(jiān)控等。在推廣渠道上，除了搭建直銷和分銷渠道，公司還通過Bootcamp為企業(yè)提供試用機會完成快速系統(tǒng)落地，解決了門檻高難推廣的關鍵經服務航空航天、汽車、基建工程、能源、銀行服務、政務安全、醫(yī)療和生命科學、保美國商業(yè)業(yè)務收入同比大增54%，而美國商業(yè)剩余訂單金額P.11 第四范式是國內前沿的人工智能技術與解決方案提供商，提供以平臺為中心的決策類人第四范式2024年前三季度總收入為32.18圖表8：第四范式業(yè)務板塊應用場景臺第四范式核心業(yè)務，是行業(yè)大模型開發(fā)及管理平臺，提應用層等端到端的能力供給；可以幫助企業(yè)實現(xiàn)智能化轉型，提升決策水平。1）健康管理大模型：基于過去五年的體檢報告根據(jù)風險情況生成個性化的健康管理建議。2）水電設備大模型：根據(jù)過去兩周機組子部件的運行狀態(tài)，預測未來一周子部件的3）水務大模型：基于汛期內的水文數(shù)據(jù)及氣象數(shù)據(jù)，預測未來一周的水文情況，識別發(fā)生洪水及相關次生災害險情，并自動生4）聲效大模型：根據(jù)音樂廳幾何模型，生成聲效仿真射線軌跡圖業(yè)定制智能解決方案，助力2）銀行業(yè)：助力銀行實現(xiàn)數(shù)智化銀行戰(zhàn)略轉型發(fā)展，拓展全業(yè)務領域、全渠道4）能源電力：賦能能源行業(yè)生產營運智能化，助力產業(yè)結構轉5）醫(yī)療：助力醫(yī)療醫(yī)藥企業(yè)構建以技術為驅動、場景為6）證券：助力券商更準確、實時地捕捉市場動態(tài)服務基于生成式AI的高效開發(fā)工具和服務，旨在幫助企業(yè)降低開發(fā)門檻、提升代碼開發(fā)效率，實現(xiàn)改造企業(yè)軟件交互方式、以及規(guī)模化打造AI應用的目標，全面提升企業(yè)智能化水平。2）產品創(chuàng)新：對產品進行模擬、優(yōu)化和預測，快速高效地找到產品的最佳設計，改3）業(yè)務助手：作為企業(yè)或特定業(yè)務（如零售）的知識助手，沉淀和業(yè)務策略，精簡并優(yōu)化復雜的業(yè)務流程，高效執(zhí)資料來源：第四范式官網，公司財報，國盛證券研究所5.0”。先知AIOS5.0的工作原那么它就可以基于這些數(shù)據(jù)構建一個健康管理大模型。這個模型可以根據(jù)用戶過去的體相應的大模型，并預測未來的數(shù)據(jù)變化。P.12 圖表9：先知AIOS進化歷程規(guī)范AI數(shù)據(jù)治理和上線投產，完成建模到落地應用“最后一公里”PredicttheNext“X”資料來源：第四范式官網，國盛證券研究所產品獲得更復雜的推理和執(zhí)行能力。我們期待，在更多行業(yè)賽道中，第四范式通過其突P.13 ）：的定制化解決方案，幫助企業(yè)提升客戶體驗和業(yè)務效率。Salesforce還提供豐富的數(shù)據(jù)和支持業(yè)務可以分為銷售云、服務云、平臺&其他、營銷和商業(yè)云、集成&分本季度其收入分別為20.71億美元/22.57億美元/17.86億美元/13.08億美元/13.42億的推理引擎（AgentforceReaAgentforce將展現(xiàn)巨大實際應用的潛力。許多流程不僅可以提高生產力，還有助于改善客戶體驗。我們可以看到在眾多案例中l(wèi)奢侈品連鎖百貨公司Saks利用Agent供了個性化服務，并加強了客戶關系，提升了奢侈品購物體驗；這些成功案例充分彰顯了Agentforce在助力企業(yè)利用AI功能實現(xiàn)業(yè)務升級方面的卓越P.14 ）：微盟是國內領先的云端商業(yè)及營銷解決方案提供商。公司1）通過訂閱解決方一強勁增長主要由于廣告需求強勁復蘇、視P.15 圖表10：微盟集團15個AIAgent產品矩陣資料來源：微盟官方公眾號，國盛證券研究所場景。微盟集團表示，AIAgent產品對核心SaaS業(yè)在微盟集團未來的藍圖中，所有的SaaS都值得用AI重寫一遍，AgenticAI的時代才剛P.16 ）：在應用內構建多種實時音視頻互動場景。其中國業(yè)務為聲網、海外業(yè)務為Agora。2018年，公司推出全球首個實時互動質量診斷分析圖表11：Agora,inc.的主要產品資料來源：公司官網，國盛證券研究所P.17 圖表12：Agora,Inc.客戶基數(shù)資料來源：公司官網，國盛證券研究所圖表13：Agora,Inc.客戶凈留存率資料來源：公司官網，國盛證券研究所的低延時多模態(tài)API接口，稱為RealtimeAPI，Agora成為OpenAI推薦價仍然較高，預期未來若價格大幅下降后將出現(xiàn)應用場景的大規(guī)模推廣與用量增圖表14：Agora宣布與OpenAI的合作資料來源：公司官網，國盛證券研究所體驗的實時AI基礎設施-網絡基礎設施SD-RTNTM；P.18 +AI生態(tài)；展性與綜合組件能力的聲網AIAgent；圖表15：聲網發(fā)布RTE+AI能力全景圖資料來源：新華網，國盛證券研究所Agora,Inc.的開發(fā)模式、合作生態(tài)、技術優(yōu)勢和市場定位為其在更長期的增長潛力夯實了更有力的基礎。Agora,Inc.此次與OpenA合性能，也拓展了其有效服務的范圍，從而能夠更好地滿足更新的市場需求。隨著AI模型的興起與相關合作的