證券從業(yè)-證券投資顧問業(yè)務(wù)-第二節(jié)股票投資組合

證券從業(yè)-證券投資顧問業(yè)務(wù)-第二節(jié)股票投資組合1.【選擇題】加強指數(shù)法與積極型股票投資策略之間的顯著區(qū)別在于（??）。A.投資管理方式不同B.風險控制程度不同C.收益率不同D.交易成本和管理費（江南博哥）用不同正確答案：B參考解析：雖然加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，即風險控制程度不同。2.【選擇題】（??）屬于消極型資產(chǎn)配置策略。A.投資組合保險策略B.恒定混合策略C.買入并長期持有策略D.動態(tài)資產(chǎn)配置策略正確答案：C參考解析：股票投資策略可分為：①主動策略又稱積極策略，即試圖通過尋找被低估或高估的資產(chǎn)類別、行業(yè)、證券或市場擇時來跑贏市場；②消極型資產(chǎn)配置策略，可分為簡單型長期持有策略和科學組合型長期持有策略兩種，其中，簡單型長期持有策略以買入并長期持有戰(zhàn)略為主，一旦確定了投資組合，就不再發(fā)生積極的股票買入或賣出行為。3.【選擇題】下列屬于消極型股票投資策略的是（??）。A.以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略B.以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略C.市場異常策略D.指數(shù)型投資策略正確答案：D參考解析：消極投資策略分為簡單型消極投資策略和指數(shù)型消極投資策略。4.【選擇題】股票投資風格分類體系的標準不包括（??）。A.公司規(guī)模B.股票價格行為C.公司成長性D.股票的風險特征正確答案：D參考解析：股票投資風格分類是指按照股票的特征和投資風格對股票進行分類，通常可采用：①按公司規(guī)模，可將股票分為大盤股、中盤股、小盤股等類型；②按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將其分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型；③按照公司成長性，可以將股票分為價值型股票和成長型股票。5.【選擇題】NPV>0，股票價值被低估，買入；NPV<0，股票價格被高估，賣出。題中表示的是（）的應(yīng)用法則。A.凈現(xiàn)值法B.內(nèi)含報酬率法C.市價法D.分類正確答案：A參考解析：該題考查以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略的應(yīng)用法則。考點積極型股票投資策略操作方法6.【選擇題】屬于積極的股票風格管理的特點是（）。A.投資風格不隨市場發(fā)生任何變化B.避免了不同風格股票收益之間相互抵消的問題C.節(jié)省交易成本D.能主動改變投資組合中增長類、穩(wěn)定類、周期類和能源類股票的權(quán)重正確答案：D參考解析：ABC項，屬于消極的股票風格管理。7.【選擇題】（）根據(jù)指數(shù)成分股的市值權(quán)重，按從大到小的順序，選取前N只股票模擬股票指數(shù)。A.市值法B.指數(shù)近似法C.加強指數(shù)法D.分層法正確答案：A參考解析：市值法是一種跟蹤指數(shù)的方法，根據(jù)每個成分股的市值來確定其在指數(shù)中的權(quán)重，即市值越大的公司在指數(shù)中的權(quán)重越高。構(gòu)建方法是根據(jù)指數(shù)成分股的市值權(quán)重，按從大到小的順序，選取前N只股票模擬股票指數(shù)。8.【選擇題】投資管理人試圖將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上作適當?shù)闹鲃有哉{(diào)整，這種股票投資策略被稱為（）。A.市值法B.指數(shù)近似法C.加強指數(shù)法D.分層法正確答案：C參考解析：加強指數(shù)法投資管理人試圖將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合，在盯住選定的股票指數(shù)的基礎(chǔ)上作適當?shù)闹鲃有哉{(diào)整的股票投資策略。加強指數(shù)法核心思想是指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合。9.【選擇題】股票投資風格指數(shù)是對股票投資風格進行（??）的指數(shù)。A.風險評價B.業(yè)績評價C.資產(chǎn)評價D.負債評價正確答案：B參考解析：股票投資風格指數(shù)是對股票投資風格進行業(yè)績評價的指數(shù)，引入了風格指數(shù)的概念作為評價投資管理人業(yè)績的標準。比如，增長類股票和非增長類股票的基本特點有很大的不同，因而專門投資于增長類或收益類股票的經(jīng)理業(yè)績很大程度上取決于所選取股票類型的發(fā)展趨勢。由此引入了風格指數(shù)的概念作為評價投資管理人業(yè)績的標準。10.【選擇題】加強指數(shù)法的核心思想是將（??）相結(jié)合。A.指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略B.指數(shù)化投資管理與消極型股票投資策略C.積極型股票投資策略與消極型股票投資策略D.積極型股票投資策略與簡單型消極投資策略正確答案：A參考解析：加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合，但是加強指數(shù)法與積極型股票投資策略之間仍然存在著顯著的區(qū)別，即風險控制程度不同。25.【多選題】下列屬于量化中性策略的特點的有（

）A.與市場相關(guān)性低B.與市場相關(guān)性高C.獲取絕對收益D.獲取相對收益正確答案：A,C參考解析：量化中性策略的特點：（1）與市場相關(guān)性低；（2）獲取絕對收益。綜上，該題選AC。26.【多選題】按照股票風格管理類型可分為（）。A.消極的股票風格管理B.積極的股票風格管理C.保守的股票風格管理D.激進的股票風格管理正確答案：A,B參考解析：該題考查不同股票風格管理的類型?？键c股票投資風格績效評價的指標體系和計算方法27.【多選題】以下屬于DDM的應(yīng)用法則有（）。A.NPQ法B.二叉樹法C.IRR法D.NPV法正確答案：C,D參考解析：該題考查以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略的應(yīng)用法則?？键c積極型股票投資策略操作方法28.【多選題】消極的股票風格管理的特點有（）。A.投資風格不隨市場發(fā)生任何變化B.節(jié)省交易成本C.節(jié)省研究成本D.避免了不同風格股票收益之間相互抵消的問題正確答案：A,B,C,D參考解析：該題考查不同股票風格管理類型的特點?？键c股票投資風格績效評價的指標體系和計算方法29.【多選題】按照投資決策的層次劃分，股票投資策略可分為（

）A.配置策略B.選股策略C.指數(shù)化策略D.絕對收益正確答案：A,B參考解析：AB正確：按照投資決策的層次劃分，股票投資策略可分為：配置策略、選股策略。CD錯誤：按照收益與市場比較基準的關(guān)系劃分，可分為市場中性策略、指數(shù)化策略、指數(shù)增強型策略以及絕對收益策略。30.【多選題】簡單型消極投資策略適用于（）。A.資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大的情況B.資本市場環(huán)境和投資者偏好變化較大的情況C.改變投資組合的成本大于收益的情況D.改變投資組合的成本小于收益的情況正確答案：A,C參考解析：簡單型消極投資策略優(yōu)缺點及適用性：(1)優(yōu)點:交易成本和管理費用最小化；(2)缺點:放棄從市場環(huán)境變化中獲利的可能；(3)適用性:適用于資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大，或者改變投資組合的成本大于收益的情況。BD錯誤?？键c簡單型消極投資策略31.【多選題】

指數(shù)增強策略的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在（

）A.策略邏輯透明B.持倉風格穩(wěn)定C.風險控制較弱D.風險控制較強正確答案：A,B,D參考解析：對投資者來說，與傳統(tǒng)主動管理策略及被動指數(shù)投資策略相比，指數(shù)增強策略的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：1.策略邏輯透明；2.持倉風格穩(wěn)定；3.風險控制較強。綜上，該題選ABD。32.【多選題】以下關(guān)于加強指數(shù)法的說法，正確的有（??）。A.加強指數(shù)法的出現(xiàn)反映了投資管理方式的發(fā)展出現(xiàn)了新的變化，即積極型管理與消極型管理開始相互借鑒甚至相互融合B.加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合C.加強指數(shù)法與積極型投資策略的風險控制程度不同D.加強指數(shù)法的重點是在復制組合的基礎(chǔ)上加強風險控制，其目的不在于積極尋求投資收益的最大化正確答案：A,B,C,D參考解析：加強指數(shù)法的出現(xiàn)反映了投資管理方式的發(fā)展出現(xiàn)了新的變化，即積極型管理與消極型管理開始相互借鑒甚至相互融合。加強指數(shù)法的核心思想是將指數(shù)化投資管理與積極型股票投資策略相結(jié)合。加強指數(shù)法與積極型投資策略的風險控制程度不同。加強指數(shù)法的重點是在復制組合的基礎(chǔ)上加強風險控制，其目的不在于積極尋求投資收益的最大化。37.【判斷題】被動型管理是經(jīng)常預測市場行情或?qū)ふ叶▋r錯誤的證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法。。A.對B.錯正確答案：錯參考解析：主動型管理經(jīng)常預測市場行情或?qū)ふ叶▋r錯誤的證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合以獲得盡可能高的收益的管理方法。38.【判斷題】小型資本股票流動性較低，回報率較低。A.對B.錯正確答案：錯參考解析：小型資本股票流動性較低，回報率更高；大型資本股票流動性較高，回報率較低。39.【判斷題】積極的股票風格管理選定一種投資風格后，不論市場發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風格。A.對B.錯正確答案：錯參考解析：消極的股票風格管理的特點：①選定一種投資風格后，不論市場發(fā)生何種變化均不改變這一選定的投資風格；②節(jié)省了投資的交易成本、研究成本、人力成本；③避免了不同風格股票收益之間相互抵銷的問題。40.【判斷題】簡單過濾器規(guī)則指以某一時點的股價作為參考基準，預先設(shè)定一個股價上漲或下跌的百分比作為買入和賣出股票的標準。A.對B.錯正確答案：對參考解析：簡單過濾器規(guī)則：以某一時點的股價作為參考基準，預先設(shè)定一個股價上漲或下跌的百分比作為買入和賣出股票的標準。41.【判斷題】如果內(nèi)含報酬率低于資本的必要收益率，則賣出。A.對B.錯正確答案：對參考解析：如果內(nèi)含報酬率高于資本的必要收益率，則買入；如果內(nèi)含報酬率低于資本的必要收益率，則賣出。42.【判斷題】簡單型消極投資策略適用于資本市場環(huán)境和投資者偏好變化不大