大連熱電(600719)公司2023年財務分析研究報告

大連熱電(600719)公司2023年財務分析研1 1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期償債能力變化情況 2 3 23 (十一)、流動資產周轉天數(shù)變化原因 (十二)、總資產周轉天數(shù) (十三)、總資產周轉天數(shù)變化原因 (十四)、固定資產周轉天數(shù) (十五)、固定資產周轉天數(shù)變化原因 27 28 29(六)、整體協(xié)調情況 31 31 4 (三)、凈資產收益率變化原因分析 1公司2023年營業(yè)收入為63,257.90萬元，與2022年的80,696.43萬元相比大公司2023年營業(yè)成本為72,675.72萬元，與2022年的84,606.30萬元相比大幅下降，下降了14.1%。2023年銷售費用為255.89萬元，與2022年的307.79萬元相比大幅下降，下降了16.86%。2023年管理費用為3,101.69萬元，與2022年的5,143.59萬元相比大幅下降，下降了39.7%。2023年財務費用為8,000.99萬元，與2022年的4,785萬元相比大幅增長，增長了67.21%。公司2023年總資產為281,346.99萬元，與2022年的267,322.40萬元相比有較大幅度增長，增長了5.25%。2023年流動資產為66,853.99萬元，與2022年的公司2023年負債總額為226,534.86萬元，與2022年的223,206.80萬元相比有較大幅度增長，增長了1.49%。2023年所有者權益為54,812.12萬元，與2022年的44,115.60萬元相比大幅增長，增長了24.25%。公司2023年流動比率為0.4879,與2022年的0.4851相比變化不大。2023年速動比率為0.3593,與2022年的0.2878相比有所增長，增長了0.0715。雖然公司2023年營業(yè)利潤率為19.38%,與2022年的-18.67%相比大幅增長，增2長了38.05個百分比。2023年資產報酬率為7.16%,與2022年的-3.94%相比大幅增長，增長了11.1個百分比。2023年凈資產收益率為21.34%,與2022年的公司2023年資產周轉天數(shù)為1582.9195天，2022年為1240.1406天，2023年比2022年增長342.7789天。2023年流動資產周轉天數(shù)為395.0456天，2022年為364.9108天，2023年比2022年增長30.1348天。2023年營業(yè)周期為78.63天，2022年為86.56天，2023年比2022年縮短7.93天。公司2023年新創(chuàng)造的可動用資金總額為10,556.65萬元。公司2023年營運資本為負70,156.92萬元，與2022年的負74,376.28萬元相比有所增長，增長了5.67%。公司2023年的盈虧平衡點為負73,909.5公司2023年經營現(xiàn)金凈流量為負6,863.69萬元，投資現(xiàn)金凈流量為負公司資產凈利率為3.85%,與上期相比，有上升趨勢。公司權益乘數(shù)為513.29%,與上期相比，有下降趨勢。3一、大連熱電公司實現(xiàn)利潤分析(一)公司利潤總額分析大連熱電2023年實現(xiàn)利潤為11,648.75萬元，與2022年的負15,599.25萬元相比，公司實現(xiàn)了扭虧為盈。公司實現(xiàn)利潤主要來源是內部經營業(yè)務，公司有一定的盈利基礎。(二)主營業(yè)務的盈利能力從主營業(yè)務收入和成本的變化情況來看，大連熱電2023年主營業(yè)務收入凈額為63,257.90萬元，與2022年的80,696.43萬元相比大幅下降，下降了21.61%。2023年主營業(yè)務成本為72,675.72萬元，與2022年的84,606.30萬元相比大幅下降，下降了14.1%。公司主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本同時下降，但收入的下降幅度大于成本的下降幅度，說明公司主營業(yè)務盈利能力下降。數(shù)據(jù)的洞察。數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)銷售收入實現(xiàn)利潤4營業(yè)利潤投資收益0000營業(yè)外利潤從報表數(shù)據(jù)來看，大連熱電2023年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質量(四)利潤總結分析主營業(yè)務收入出現(xiàn)大幅度下降，但公司卻實現(xiàn)了扭虧為盈，并且實現(xiàn)利潤有較大幅度的增長，說明公司所采取的減虧政策取得了很大的成效，但主營業(yè)務收入的大幅度下降也是非常不利的，應當引起重視。5(一)成本構成情況2023年大連熱電成本費用總額為84,034.29萬元，其中：主營業(yè)務成本為72,675.72萬元，占成本總額的86.48%;銷售費用為255.89萬元，占成本總額的0.30%;管理費用為3,101.69萬元，占成本總額的3.69%;財務費用為8,000.99萬元，占成本總額的9.52%。數(shù)據(jù)的洞察。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬成本費用總額主營業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用主營業(yè)務稅金及附加6大連熱電2023年銷售費用為255.89萬元，與2022年的307.79萬元相比，大幅下降，下降了16.86%。2023年銷售費用大幅度下降，同時主營業(yè)務收入也大連熱電2023年管理費用為3,101.69萬元與2022年的5,143.59萬元相比，大幅下降，下降了39.7%。2023年管理費用占銷售收入的比例為4.90%,與2022年的6.37%相比，下降了1.47個百分點。同時已扭轉經營虧損的局面，管理費用大連熱電2023年財務費用為8,000.99萬元，與2022年的4,785萬元相比大幅增長，增長了67.21%。7三、大連熱電公司資產結構分析大連熱電2023年資產總額為281,346.99萬元，其中：流動計的51.73%、17.81%和12.56%。非流動資產為214,493萬元，主要分布在固定資產和其他資產，分別占公司非流動資產的98.88%和1.12%。流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產00其他資產2022-2023年大連熱電公司資產構成表8數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)總資產流動資產長期投資固定資產無形及遞延資產0000其他資產公司流動資產中被別人占用的資產數(shù)額較大，約占公司流動資產的59.66%,應當加強應收賬款的管理，提高應收賬款的質量，減少壞賬的發(fā)生。從資產構成來看，公司流動資產占有較低的比例，公司屬于資本密集型企業(yè)。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)流動資產存貨9其他應收款短期投資0000應收票據(jù)貨幣資金其他流動資產存貨應收賬款其他應收款短期投資00應收票據(jù)貨幣資金其他流動資產2023年資產總額為281,346.99萬元，與2022年的267,322.40萬元相比有較大幅度增長，增長了5.25%。具體來說，以下項目的變動使資產總額增加：固定資產增加20,054.31萬元；存貨增加3,071.20萬元；應收賬款增加1,405.48萬元；其他應收款增加34,498.79萬元；共計增加59,029.78萬元。以下項目的變動使資產總額減少：長期投資減少86.99萬元；其他資產減少2,807.54萬元；應收票據(jù)減少650.76萬元；貨幣資金減少7,507.73萬元；其他流動資產減少34,039.16萬元；共計減少45,092.18萬元。增加項與減少項相抵，使資產總額增長13,937.60萬元。從資產各項構成與主營業(yè)務收入的比例關系來看，2023年應收賬款的占比情況基本合理。其他應收款占比過高。存貨的占比情況基本合理。固定資產投入使用時間較短。2023年公司資產結構基本屬于合理范圍。(六)資產結構的變動情況2023年與2022年相比，2023年存貨出現(xiàn)不合理的增長，其他應收款出現(xiàn)過快增長?？偠灾鲃淤Y產增長超過了主營業(yè)務收入增長，資產的盈利能力水平有所提高。因此2022年相比，本期的資產結構有所改善。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)流動資產長期投資固定資產存貨應收賬款貨幣資金四、大連熱電公司負債及權益結構分析(一)負債及權益構成基本情況大連熱電2023年負債總額為226,534.86萬元，資本金為0萬元，所有者權益為54,812.12萬元資產負債率為80.52%。在負債總額中流動負債為137,010.91萬元，占負債和權益總額的48.70%;付息負債合計占資金來源總額的50.09%。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)負債及權益總額所有者權益流動負債長期負債少數(shù)股東權益0000在流動負債的構成中，短期借款占37.52%、其他流動負債占29.81%、應付賬款占19.68%,其中短期借款占最大的比例。短期借款應付賬款應付票據(jù)其他應付款應交稅金預收賬款00其他流動負債(三)負債的增減變化大連熱電2023年負債總額為226,534.86萬元，與2022年的223,206.80萬元相比有較大幅度增長，增長了1.49%。公司負債規(guī)模有大幅度的增加，相應的負債壓力也有大幅度的上升。數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)負債總額短期借款應付賬款其他應付款長期負債其他負債(四)負債增減變化原因具體來說，使負債總額增加的項目包括：短期借款增加1,410.25萬元；應付賬款增加10,114.23萬元；其他應付款增加186.25萬元；長期負債增加10,769.60萬元；合計增加22,480.33萬元。使負債總額減少的項目包括：應付票據(jù)減少16,504.36萬元；應交稅金減少675.27萬元；其他流動負債減少1,972.64萬元；合計減少19,152.27萬元。增加項與減少項相互抵消，使負債總額共增長3,328.06萬元。大連熱電2023年所有者權益為54,812.12萬元，與2022年的44,115.60萬元相比大幅增長，增長了24.25%。2022-2023年大連熱電公司所有者權益變化表數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)所有者權益資本金0000資本公積00盈余公積00未分配利潤(六)權益變化原因具體來說，使所有者權益增加的項目包括：未分配利潤增加10,556.65萬元；合計增加10,556.65萬元。使所有者權益減少的項目包括：合計減少0萬元。增加項與減少項相互抵消，使所有者權益共增長10,556.65萬元。(一)支付能力從支付能力來看，大連熱電2023年的日常現(xiàn)金支付比較緊張，主要依靠短期借款。用發(fā)展的眼光來看，按照公司當前資產的周轉速度和盈利能力水平，公司沒有充足的資金償還短期債務，需要依靠借新債還舊債。(二)流動比率從總體上來看，大連熱電的流動比率有下降的趨勢，且已超出了合理范圍，公司應及時對此采取措施，避免情況惡化。從變化情況來看，大連熱電2023年流動比率為0.4879,與2022年的0.4851相比變化不大。2023年流動比率比2022年有所增長的主要原因是：2023年流動資產為66,853.99萬元，與2022年的70,076.17萬元相比有所下降，下降了4.6%。2023年流動負債為137,010.91萬元，與2022年的144,452.45萬元相比有所下降，下降了5.15%。流動資產下降速度慢于流動負債的下降速度，致使流動比率有所提高。雖然當期流動比率有所增長，但是仍然低于行業(yè)低線，公司償債能力較差。(三)速動比率從總體上來看，大連熱電的速動比率有下降的趨勢，且已超出了合理范圍，公司應及時對此采取措施，避免情況惡化。其中2023年速動比率為0.3593,與2022年的0.2878相比有所增長，增長了0.0715。2023年速動比率比2022年有所增長的主要原因是：2023年速動資產為49,222.87萬元，與2022年的41,579.66萬元相比有較大幅度增長，增長了18.38%。2023年流動負債為137,010.91萬元，與2022年的144,452.45萬元相比有所下降，下降了5.15%。速動資產增長了而流動負債下降了，致使速動比率有所提高。雖然當期速動比率有所增長，但是仍然低于行業(yè)低線，公司償債能力較差。(四)短期償債能力變化情況公司短期償債能力有所提高，償債壓力下降，這種提高是在資產的盈利能力水平有所提高，但資產的周轉速度并沒有提高的情況下取得的，是可靠的。(五)短期付息能力從短期的角度來看，大連熱電經營活動的資金主要來源是短期借款，要全部償還短期債務本息會有一定困難。流動比率速動比率利息保障倍數(shù)資產負債率流動資產周轉率1(六)長期付息能力從盈利的角度來看，公司盈利對利息的保障倍數(shù)為2.4559倍。公司盈利能(七)負債經營可行性從資本結構和資金成本的角度出發(fā)，大連熱電2023年的付息負債為51,406.89萬元，實際借款利率水平為15.56%,公司的財務風險系數(shù)為1.6869。六、大連熱電公司盈利能力分析大連熱電2023年的營業(yè)利潤率為19.38%,資產報酬率為7.16%,凈資產收益率為21.34%,成本費用利潤率為13.86%。公司實際投入到自身經營業(yè)務的資產為279,691.89萬元，經營資產的收益率是4.38%,對外投資的收益率是0%。主營業(yè)務利潤率營業(yè)利潤率成本費用利潤率資產報酬率凈資產收益率經營性資產利潤率對外投資收益率000大連熱電2023年經營性資產利潤率為4.38%,與2022年的-5.7%相比大幅增長，增長了10.08個百分比。(三)內外部盈利能力比較從公司內外部資產的盈利情況的角度出發(fā)，對外投資的收益率小于等于零，內部經營資產收益率小于公司實際貸款利率，公司的經營形勢不樂觀。(四)凈資產收益率變化情況2023年凈資產收益率為21.34%,與2022年的-30.15%相比大幅增長，增長了51.49個百分比。2023年凈資產收益率比2022年提高的主要原因是：2023年凈利潤為10,556.65萬元，與2022年的負15,654.68萬元相比成倍增長，增長了1.67倍。2023年平均所有者權益為49,463.86萬元，與2022年的51,915.71萬元相比有較大幅度下降，下降了4.72%。凈利潤增長了而平均所有者權益下降了，致使凈資產收益率提高。2023年資產報酬率為7.16%,與2022年的-3.94%相比大幅增長，增長了11.119,649.74萬元，與2022年的負10,814.25萬元相比成倍增長，增長了2.82倍。2023年平均總資產為274,334.70萬元，與2022年的274,177.85萬元相比變化不2023年成本費用利潤率為13.86%,與2022年的-16.45%相比大幅增長，增長了30.31個百分比。2023年期間費用經濟效益為102.55%與2022年的-152.39%(九)成本費用利潤率變化原因2023年成本費用利潤率比2022年提高的主要原因是：2023年實現(xiàn)利潤為11,648.75萬元，與2022年的負15,599.25萬元相比成倍增長，增長了1.75倍。2023年成本費用總額為84,034.29萬元，與2022年的94,842.68萬元相比大幅下降，下降了11.4%。實現(xiàn)利潤增長了而成本費用總額下降了，致使成本費用利潤率提高。七、大連熱電公司營運能力分析(一)存貨周轉天數(shù)大連熱電2023年存貨周轉天數(shù)為52.0803天，2022年為67.1567天，2023年比2022年縮短15.0764天。(二)存貨周轉變化原因2023年存貨周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均存貨為年主營業(yè)務成本為72,675.72萬元，與2022年的84,606.30萬元相比大幅下降，下降了14.1%。平均存貨下降速度快于主營業(yè)務成本的下降速度，致使存貨周轉(三)應收賬款周轉天數(shù)大連熱電2023年應收賬款周轉天數(shù)為26.5453天，2022年為19.3959天，2023年比2022年增長7.1494天。(四)應收賬款周轉變化原因2023年應收賬款周轉天數(shù)比2022年增長的主要原因是：2023年平均應收賬款為4,600.54萬元，與2022年的4,288.16萬元相比有較大幅度增長，增長了7.28%。2023年營業(yè)收入為63,257.90萬元，與2022年的80,696.43萬元相比大(五)應付賬款周轉天數(shù)大連熱電2023年應付賬款周轉天數(shù)為110.016天2022年為56.956天，2023年比2022年增長53.06天。2023年應付賬款周轉天數(shù)比2022年增長的主要原因是：2023年平均應付賬2023年主營業(yè)務成本為72,675.72萬元，與2022年的84,606.30萬元相比大幅下降，下降了14.1%。(七、現(xiàn)金周期大連熱電2023年現(xiàn)金周轉天數(shù)為70.1213天，2022年為108.9444天，2023年比2022年縮短38.8231天。大連熱電2023年營業(yè)周期為78.63天，2022年為86.56天，2023年比2022年縮短7.93天。存貨周轉天數(shù)應付賬款周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)營業(yè)周期從存貨、應收賬款、應付賬款三者的資金占用情況及其周轉速度的關系來看，公司經營活動的資金占用公司經營活動占用的資金有所下降，營運能力有所提高。大連熱電2023年流動資產周轉天數(shù)為395.0456天，2022年為364.9108天，2023年比2022年增長30.1348天。(十一)流動資產周轉天數(shù)變化原因2023年流動資產周轉天數(shù)比2022年增長的主要原因是：2023年平均流動資產為68,465.08萬元，與2022年的80,676.71萬元相比大幅下降，下降了15.14%。2023年營業(yè)收入為63,257.90萬元，與2022年的80,696.43萬元相比大幅下降，下降了21.61%。平均流動資產下降速度慢于營業(yè)收入的下降速度，致使流動資產周轉天數(shù)增長。(十二)總資產周轉天數(shù)大連熱電2023年資產周轉天數(shù)為1582.9195天，2022年為1240.1406天，2023年比2022年增長342.7789天。公司資產規(guī)模有較大幅度的增長，但營業(yè)收資產周轉天數(shù)固定資產周轉天數(shù)流動資產周轉天數(shù)現(xiàn)金周轉天數(shù)2023年總資產周轉天數(shù)比2022年增長的主要原因是：2023年平均總資產為274,334.70萬元，與2022年的274,177.85萬元相比變化不大。2023年營業(yè)收入大連熱電2023年固定資產周轉天數(shù)為1165.9389天2022年為745.7471天，2023年比2022年增長420.1918天。(十五)、固定資產周轉天數(shù)變化原因2023年固定資產周轉天數(shù)比2022年增長的主要原因是：2023年平均固定資產凈額為202,068.07萬元，與2022年的164,874.33萬元相比大幅增長，增長了22.56%。2023年營業(yè)收入為63,257.90萬元，與2022年的80,696.43萬元相比大幅下降，下降了21.61%。(一)可動用資金總額大連熱電2023年新創(chuàng)造的可動用資金總額為10,556.65萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下，企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數(shù)額，則不會影響企業(yè)生產經營活動；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過這一數(shù)額時，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會占用生產經營活動的資金，從中消耗一部分營運資本，引起經營活動的資金緊張。(二)挖潛發(fā)展能力從企業(yè)流動資產周轉速度來看，現(xiàn)在流動資產周轉率為0.9239,如果能夠讓公司流動資產周轉速度提高0.05次，則可以縮短流動資產占用天數(shù)20.28天，由此可以節(jié)約3,515.16萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。九、大連熱電公司經營協(xié)調分析充足的資金，公司長期資產投資存在70,156.92萬元的資金缺口，需要占用企業(yè)流動資金。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)營運資本所有者權益少數(shù)股東權益0000長期負債固定資產長期投資其它長期資產0大連熱電2023年營運資本為負70,156.92萬元，與2022年的負74,376.282023年營運資金需求為負10,524.80萬元，與2022年的負7,808.54萬元相比，經營活動給企業(yè)帶來的資金大幅增長，增長了34.79%。營運資金占用下降，從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經營業(yè)務的開展，能夠為企業(yè)帶來X的的資金，投融資活動出現(xiàn)了70,156.92萬元的資金缺口。經營活動所產生的流動從兩期的情況來看，企業(yè)的經營活動平均每期能夠為企業(yè)帶來9,166.67萬元的資金，但這部分資金一直不能滿足長期投資活動對資金的需求，企業(yè)經營資金比較緊張，整體來看經營資金不太協(xié)調。(一)經營風險大連熱電2023年的主營業(yè)務經營成本大于經營收入，公司處于虧損狀態(tài)，經營業(yè)務很不安全，經營風險較大。(二)財務風險從資本結構和資金成本的角度出發(fā)，大連熱電2023年的付息負債為51,406.89萬元，實際借款利率水平為15.56%,公司的財務風險系數(shù)為1.6869。從公司的資本結構、實際借款利率和盈利能力水平三者的關系來看，增加負債進行經營能夠給公司帶來利潤的增長，負債經營可行。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)盈虧平衡點營業(yè)安全水平經營風險系數(shù)財務風險系數(shù)大連熱電2023年現(xiàn)金流入總額為230,114.09萬元，與2022年的210,777.26萬元相比有所增長，增長了9.17%。公司公司當期現(xiàn)金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金，金額為68,108.40萬元，約占公司當期現(xiàn)金流入總額的29.60%。但是，由于公司當期經營業(yè)務的現(xiàn)金支出大于現(xiàn)金流入，流入總額的8.69%。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額銷售商品稅金返還收回投資0000取得投資收益0000長期資產處置吸收投資0000吸收借款0000其他流入大連熱電2023年現(xiàn)金流出總額為236,565.47萬元，與2022年的235,040.83萬元相比有所增長，增長了0.65%?，F(xiàn)金流出最大的項目是償還債務所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的40.17%。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額購買原材料工資性支出稅金資產購置0000對外投資0000償還債務利潤分配其他流出2023年大連熱電公司投資活動需要的資金為2,516.04萬元；經營活動需要期的現(xiàn)金流量凈額為0萬元。2023年大連熱電從企業(yè)外部籌集的資金凈額為2,928.35萬元。數(shù)值(萬數(shù)值(萬現(xiàn)金凈流量經營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流動負債比率經營償債能力現(xiàn)金流動資產比率經營還債期債務償還率折舊影響系數(shù)