蒙大公共經(jīng)濟學講義06公共收入理論

第六章公共收入理論

第一節(jié)稅收

重點與難點：

1、稅收的含義與構(gòu)成要素

2、稅制的結(jié)構(gòu)與原則

3、稅收效應(yīng)

4、稅收的轉(zhuǎn)嫁與歸宿

5、稅收政策

6.1國家稅收的基本概念與結(jié)構(gòu)

一、稅收的定義

第一，稅收是政府行使行政權(quán)力所進行的一種強制性征收，征收的原則、標準、辦法均

由政府單方面決定。

第二，稅收是將社會資源的一部分從私人部門轉(zhuǎn)移到公共部門，F(xiàn)I的在于獲取支付政府

履行其職能所需要的經(jīng)費，在這一過程中，稅收行使了攻入分配的功能。

第三，稅收不對每個納稅人分別返還，而是整體補償，即納稅者是在公共服務(wù)這種形式

中獲得利益，稅收相當于納稅人為公共產(chǎn)品和公共服務(wù)支付的價格。

二、稅收的三個要素

1、課稅權(quán)主體

課稅權(quán)主體是指通過行政權(quán)利取得稅收收入的各級政府及其征稅機構(gòu)，它說明誰征稅。

按課稅權(quán)主體的不同，稅收可以劃分為兩個類別。

（1）、本國稅與外國稅（2）中央稅與地方稅

2、課稅主體（1）個人稅與法人稅（2）買方稅與賣方稅

3、課稅對象，課稅對象是指課稅的標的物。

稅收的課稅對象可以分為三類：（1）所得稅（2）紊品流轉(zhuǎn)稅（3）財產(chǎn)稅

3、稅率

通常按照邊際稅率的變動情況將稅率分為比例稅率、累進稅率和累退稅率。

（1）比例稅率。

（2）累進稅率，累進稅率就是把課稅對象按一定的標準劃分為若干等級，從低到高分別

規(guī)定逐級遞增的稅率，典型的例子就是對所得稅課征時使用的稅率。

（3）累退稅率，累退稅率是指邊際稅率隨課稅對象的增加而遞減的稅率。

三、制的結(jié)構(gòu)

稅制結(jié)構(gòu)是指整個稅收制度的總體結(jié)構(gòu)，它表明各類稅收在整個稅收制度中的相對地位。

在研究稅制結(jié)構(gòu)時，?般地要側(cè)重于按課稅對象來分類，因為這種分類在稅收理論分析中占

有特殊重要地位。依據(jù)這個標準，我們將稅制分為單一稅制和復(fù)合稅制兩個基本類型：

單一稅制與復(fù)合稅制。

6.2稅制的設(shè)計與原則理論

一、稅制結(jié)構(gòu)設(shè)計

稅制結(jié)構(gòu)也被稱為稅制模式，包括稅收制度的整體布局和分項構(gòu)成，是稅類、稅

種、稅制要素以及征收管理的整體系統(tǒng)。稅制結(jié)構(gòu)是否合理，是稅收制度能否健全、完

善，稅收作用充分發(fā)揮的前提

二、稅收的原則

（一）效率原則

1、充分且有彈性

充分是指稅收能為政府活動提供充裕的資金，保證政府實現(xiàn)其職能的需要。有彈性是指

稅收應(yīng)使收入隨著國民經(jīng)濟的增長而增長，以滿足長期的公共產(chǎn)品與私人產(chǎn)品組合效率的要

求。

2、節(jié)約與便利

所謂“節(jié)約”，就是要在這一方面盡可能減少征管成本。納稅人，為了履行納稅義務(wù)，就

需要保持一定的專門帳簿記錄，要進行法律和稅務(wù)方面的咨詢與學習，需要花費一些精力按

時足額地納稅?！氨憷本褪且蠖愂罩贫饶芙o納稅人提供方便，減少繳納成木。這兩個原

則有時會與稅收的其他原則發(fā)生沖突，作為稅收效率原則中的要求，節(jié)約原則與便利原則不

是孤立的，它要以社會的福利為準則。

3、中性與校正性

稅收的中性是指對不同的產(chǎn)品或服務(wù)，不同的生產(chǎn)要素收入，不同性質(zhì)的生產(chǎn)者的課

征，應(yīng)該采取不偏不倚的稅收政策，使不同的產(chǎn)品、服務(wù)、生產(chǎn)要素的相對價格能反映其相

對成本，保持市場自發(fā)調(diào)節(jié)所能達到的資源配置效率狀態(tài)。

與中性稅收的一視同仁相反，稅收的校正性要求區(qū)別對待。例如對有外部成本的產(chǎn)品課征

額外的稅收，以使外部成本內(nèi)部化。一視同仁與區(qū)別對待顯然是矛盾的，但它卻反映r現(xiàn)實

巾場條件下實現(xiàn)效率的客觀要求。

（―）公平原則

1、受益原則

受益原則要求每個納稅人根據(jù)他由公共服務(wù)中獲得的利益水平來繳納相應(yīng)水平的才兌收,

即社會成員的稅收負擔應(yīng)與他從政府中獲得的收益相等,。

2、納稅能力原則

納稅能力原則要求根據(jù)納稅人納稅能力來確定應(yīng)負擔的稅負，現(xiàn)實中在衡量納稅人能力的標

準主要限于收入、消費和財產(chǎn)。

6.3稅收效應(yīng)

一、稅收效應(yīng)概念

稅收效應(yīng)是指政府課稅所引起的各種經(jīng)濟反應(yīng)〈稅收效應(yīng)在理論上常分為正效應(yīng)與

負效應(yīng)、收入效應(yīng)與替代效應(yīng)、中性效應(yīng)與非中性效應(yīng)、激勵效應(yīng)與阻礙效應(yīng)等。

（一）正效應(yīng)與負效應(yīng)

某稅的開征必定使納稅人或經(jīng)濟活動做出某些反應(yīng)。如果這些反應(yīng)與政府課征該稅時

所希望達到的目的一致，稅收的這種效應(yīng)就謂之正效應(yīng)；如果課稅實際產(chǎn)生的經(jīng)濟效果與

政府課稅目的相違背，稅收的這種效應(yīng)則謂之負效應(yīng).

（二）收入效應(yīng)與替代效應(yīng)

稅收的收入效應(yīng)，是指課稅減少了納稅人可自由支配的所得和改變了納稅人的相對所

得狀況。稅收的替代效應(yīng)是指當某種稅影響相對價格或相對效益時，人們就選擇某種消費或

活動來代替另一種消費或活動。

（三）中性效應(yīng)與非中性效應(yīng)

中性效應(yīng)是指政府課稅不打亂市場經(jīng)濟運行，即不改變?nèi)藗儗ι唐返倪x擇，不改變?nèi)?/p>

們在支出與儲蓄之間的抉擇，不改變?nèi)藗冊谂ぷ鬟€是休閑自在之間的抉擇。能起中性

效應(yīng)的稅我們稱之為中性稅。

非中性效應(yīng)是指政府課稅影響了經(jīng)濟運行機制，改變了個人對消費品、勞動、儲蓄和

投資等的抉擇，進而影響到資源配置、收入分配和公共抉擇等。幾乎所有的稅收都會產(chǎn)生

非中性效應(yīng)，因而現(xiàn)代社會的稅收均屬非中性稅收。

二、稅收對經(jīng)濟的影響

（-）稅收對儲蓄的效應(yīng)

稅收具體通過個人所得稅、商品稅和利息稅對儲蓄發(fā)生影響：

1、個人所得稅對儲蓄的影響。個人所得稅對儲蓄的影響，主要原因是它對個人實際

收入水平的影響。對個人所得是否征稅及征稅的多少，會減少個人實際可支配收入，并減

少個人的儲蓄率。

2利息稅對儲蓄的影響。對儲蓄利息征利息稅，會減少儲蓄人的收益，從而降低儲蓄

報酬率，影響個人的儲蓄和消費傾向。一方面，對儲蓄利息征稅，會減輕儲蓄傾向，促進

個人增加消費額；另一方面，由于儲蓄行為屬于潛在消費，在對儲蓄利息征稅之后，會迫

使儲蓄人提高儲蓄水平，也保證未來的消費水平。

3、間接稅對儲蓄的影響。間接稅主要通過改變消費傾向來影響儲蓄。

（二）稅收對企業(yè)生產(chǎn)的效應(yīng)

稅收對企業(yè)生產(chǎn)的效應(yīng)與稅收對工作努力的效應(yīng)相似。課征所得稅（或是其他直接稅）

會妨礙企業(yè)生產(chǎn)能力的發(fā)揮。一般來說，所得稅在企業(yè)效應(yīng)上減少收入，使企業(yè)或公司在生

產(chǎn)上對資本風險失去信心，在完全競爭市場經(jīng)濟里，廠家把產(chǎn)品安排在價格等于邊際成本的

水平上，但稅收增加邊際成本，減少最大利澗的產(chǎn)出，便市場供應(yīng)下降。結(jié)果是，企業(yè)或公

司是在政府課稅體制下壓縮生產(chǎn)。

（三）稅收對投資的效應(yīng)

1、稅收對私人投資的效應(yīng)

投資是經(jīng)濟增長的主要動力，各國政府一般都致力于擴大私人投資，并且利用稅收政

策來鼓勵和刺激。特別是當經(jīng)濟增長緩慢、需要擴大投資時，在稅收政策上常采取降低邊際

稅率（表現(xiàn)為降低稅收負擔）、擴大稅收優(yōu)惠和允許加速折舊等措施來刺激投資。在這方面,

直接影響資本成本的公司所得稅充當重要角色。公司所得稅從兩個方面來影響公司的投資決

策：一是對資本的邊際收入征稅，可能使投資的邊際收入下降，抑制了投資行為；二是允許

某些資本成本項目進行扣除，產(chǎn)生“節(jié)稅”，降低資本成本，鼓勵投資行為。因此，在其它

條件不變的情況下，任何旨在提高資本成本的稅收措施，將抑制投資的增長；而任何旨在使

資本成本下降的稅收優(yōu)惠措施，將刺激投資意愿。

與稅收對投資的鼓勵效應(yīng)相對應(yīng)，稅收對投資也有抑制效應(yīng)。當經(jīng)濟發(fā)展過熱，需要

抑制投資時，國家可在稅攻上采取限制性措施，如提高稅負、減少稅收優(yōu)惠和降低在稅法上

允許的折舊率，相應(yīng)加大投資人的稅收負擔而使其減緩或削減投資。

2、稅收對政府投資的效應(yīng)

稅收對政府投資的效應(yīng)，主要體現(xiàn)在稅收數(shù)量或總規(guī)模的改變，可以改變政府的投資規(guī)

模和投資結(jié)構(gòu)。換言之，即宏觀稅負水平的高低，不但影響政府的投資能力，而且影響企業(yè)

和居民個人的投資能力。

政府投資的目標是公共利益最大化。所謂公共利益，主要是指社會大眾的公共利益，包

括基礎(chǔ)設(shè)施、公共設(shè)施和社會服務(wù)等。從性質(zhì)上說，為社會公共需求而進行的支出，一般無

法用經(jīng)濟關(guān)系中的投入一產(chǎn)出比例進行衡量，因為大部分投資項目可能是無利可圖，甚至是

負產(chǎn)出。但政府乂必須承祖這些義務(wù)，因為它們是社會的必需品。政府要進行公共投資，必

須通過相應(yīng)方式取得資金來源。稅收是政符取得收入的基本形式，在現(xiàn)代經(jīng)濟生活中，各國

稅收是政府收入的主要來源。政府課稅對投資的效應(yīng)，主要體現(xiàn)在對投資總量、投資結(jié)構(gòu)和

私人投資三方面的影響上，

（三）稅收對消費的效應(yīng)

從商品本身的性質(zhì)來看，需求彈性大的商品，如奢侈品、易于被替代的產(chǎn)品、用途廣泛

的產(chǎn)品和非耐用品等并非是生活必須的產(chǎn)品，對這類產(chǎn)品增加稅收，價格上漲時，消費量急

劇削減。而對需求彈性小的產(chǎn)品，如生活必需品、不容易替代的產(chǎn)品、用途狹窄產(chǎn)品和耐用

消費品等屬于生活必需的，征稅后即使價格變動較大，消費量短期內(nèi)也不會發(fā)生急劇變化。

從稅收征收范圍來看，課稅范圍狹窄的稅利I,對產(chǎn)品購買的替代效應(yīng)強，需求具有彈性。

如果課稅范圍只包括少數(shù)幾種產(chǎn)品，購買者則可以改變選擇，減少對課稅商品的消費，增加

其他商品的消費。

從納稅人的經(jīng)濟實力來看，低收入者由于其收入主要用于維持基本的生活需要，征稅后

收入減少，不得不降低消費水平，消費量減少的數(shù)額與納稅的稅額基本相當。

6.4稅負的轉(zhuǎn)嫁與歸宿

一、稅負轉(zhuǎn)嫁概念

稅負轉(zhuǎn)嫁是指稅法上規(guī)定的納稅人將自己所繳納的稅款轉(zhuǎn)移給他人負擔的過程。稅負轉(zhuǎn)

嫁體現(xiàn)為稅收負擔的再分配。在稅負轉(zhuǎn)嫁這一環(huán)節(jié)中，納稅人將所納稅款轉(zhuǎn)移給他人負擔,

稅收負擔在納稅人與負稅人之間進行再分配，納稅人承受的稅收負擔由多到少、由有到無,

負稅人承受的稅收負擔由無到有、由少到多。

1.稅負轉(zhuǎn)嫁是稅收負擔的再分配。其經(jīng)濟實質(zhì)是每個人所占有的國民收入的再分配。沒有

國民收入的再分配，不構(gòu)成稅收負擔的轉(zhuǎn)嫁。

1.稅負轉(zhuǎn)嫁是?個客觀的經(jīng)濟運動過程.其中不包括任何感情因素。

3.稅負轉(zhuǎn)嫁是通過價格變化實現(xiàn)的。這里所說的價格，不僅包括產(chǎn)出的價格，而且包括要

素的價格。

納稅人可以通過多種方式將自己的稅負轉(zhuǎn)移出去：

(1)前轉(zhuǎn)嫁，又稱為順轉(zhuǎn)嫁，是主要的稅偵轉(zhuǎn)嫁途徑。前轉(zhuǎn)嫁是指納稅人將其所納稅款順

著商品流轉(zhuǎn)方向，通過提高商品價格的辦法，將?部分或全部稅負轉(zhuǎn)嫁給商品的購買者或最

終消費者負擔。

(2)后轉(zhuǎn)嫁，又稱為逆轉(zhuǎn)嫁。即納稅人將其所納稅款逆商品流轉(zhuǎn)的方向，以壓低購進商品

價格的辦法，向后轉(zhuǎn)移給商品的提供者。

后轉(zhuǎn)嫁有一種特例是稅收資本化。稅收資本化又稱為資本還原，主要的特征是：向資產(chǎn)

的收益征稅，在這項資產(chǎn)出售時，買主會將此后應(yīng)納的稅款折成現(xiàn)值，從所購資產(chǎn)的資本價

值中預(yù)先扣除。以后，名義.上雖由買主按期納稅，而實際上稅款已經(jīng)由賣主負擔。這種情況，

以土地或其它能產(chǎn)生長期收益的資產(chǎn)較為顯著。

（3）混合轉(zhuǎn)嫁，混轉(zhuǎn)又叫散轉(zhuǎn)，是指納稅人將自己繳納的稅款分散轉(zhuǎn)嫁給多方負擔?；燹D(zhuǎn)

是在稅款不能完全向前順轉(zhuǎn)，又不能完全向后逆轉(zhuǎn)時采用。

（4）消化轉(zhuǎn)嫁，是指納稅人用降低課稅品成本的辦法使稅負在新增利潤中求得抵補的轉(zhuǎn)

嫁方式。即納稅人在不提高售價的前提下，以改進生產(chǎn)技術(shù)、提高工作效率、節(jié)約

原材料、降低生產(chǎn)成本，從而將所繳納的稅款在所增利潤中求得補償。

二、稅負轉(zhuǎn)嫁存在的條件

（一）商品經(jīng)濟的存在

稅負轉(zhuǎn)嫁是在商品交換中通過商品價格的變動實現(xiàn)的。沒有商品交換的存在，就不會有

稅收負擔的轉(zhuǎn)嫁。因此，商品經(jīng)濟是稅負轉(zhuǎn)嫁的經(jīng)濟前提。在商品經(jīng)濟條件下，一切商品的

價值都通過貨幣形式表現(xiàn)為價格，商品交換突破了時間和地域的限制而大規(guī)模地發(fā)展起來,

為商品和商品流轉(zhuǎn)額的征稅開辟「廣闊的場所，同時也為商品課稅轉(zhuǎn)嫁提供了可能，商品課

稅也迂回地或間接地通過價格助變動實現(xiàn)轉(zhuǎn)嫁。

（二）自由定價體制的存在

自由定價制度是稅負轉(zhuǎn)嫁存在的基本條件。自由定價制度是指生產(chǎn)經(jīng)營者或其他市場主

體可以根據(jù)市場供求關(guān)系的變化自行定價的價格制度。價格制度主要有三種類型：即政府指

令性計劃價格制度、浮動價格制度和自由價格制度。

通過對稅負轉(zhuǎn)嫁存在條件的分析，必然得出這樣的結(jié)論：我國在實行高度集中的計劃管

理體制下，基本上不存在稅負轉(zhuǎn)嫁。實行市場經(jīng)濟體制后，客觀上存在著稅負轉(zhuǎn)嫁。同時,

隨著經(jīng)濟體制改革的不斷深化，政府對價格大部分放開，企業(yè)已有很大的自由定價權(quán)。自由

價格為基礎(chǔ)的自由定價制度已基本形成，稅負轉(zhuǎn)嫁的客現(xiàn)條件已經(jīng)具備。

三、稅負轉(zhuǎn)嫁與成本變動的關(guān)系

稅負轉(zhuǎn)嫁同成本變動有關(guān)。在成本固定、遞增和遞減三種場合，稅負轉(zhuǎn)嫁有不同的特

點。成本固定的商品，稅負可能全部轉(zhuǎn)嫁給買方負擔。成本遞增的商品，稅負只能部分轉(zhuǎn)嫁。

成本遞減的商品，稅負全部可以轉(zhuǎn)嫁給買方。因為這種商品的單位成本隨產(chǎn)量的增加而遞減，

課稅商品如果沒有需求彈性，稅款即可加于價格之中轉(zhuǎn)嫁出去.

四、稅負歸宿

稅負歸宿亦稱“稅收歸宿”、“賦稅歸宿”、“課稅歸宿”。它是稅收負擔的最后歸著

點。即使稅收負擔運動的最后歸著環(huán)節(jié)，表明全部稅收負擔最后是由誰來承擔的。國家對納

稅人課稅，其稅負的運動結(jié)果有三種情況：i是納稅人將所繳納的稅款，通過轉(zhuǎn)嫁使稅負最

終落在負稅人身上；二是稅負無法轉(zhuǎn)嫁而由納稅人自己承擔；三是轉(zhuǎn)嫁一部分，納稅人自己

承擔一部分。不管出現(xiàn)何種情形，稅負總是要由一定的人來承擔，歸著于一定的人身上。稅

負歸宿有經(jīng)濟歸宿與法律歸宿之分。稅負由稅法上規(guī)定的納稅人負擔稱為稅的法律歸宿，稅

負不由納稅人負擔而由其他人負擔稱為稅的經(jīng)濟歸宿。從法律上的歸宿過渡到經(jīng)濟上的歸宿,

可能只要一次轉(zhuǎn)嫁就能完成，也可能要經(jīng)多次轉(zhuǎn)嫁才能完成。特殊情況是，法律上的歸宿即

是經(jīng)濟上的歸宿，在這種情況下，稅負轉(zhuǎn)嫁則沒有發(fā)生。因此，稅的法律歸宿始終只有一?個，

而經(jīng)濟歸宿則可能是一個、兩個甚至更多。稅負歸宿是稅收分配和再分配的結(jié)果。

6.5稅收政策

一、稅收政策概念

稅收政策是指國家根據(jù)?定時期國民經(jīng)濟運行狀況確定的作為制定稅收制度的行為準

則。它是國家經(jīng)濟政策的重要組成部分，是國家有意識活動的產(chǎn)物。國家制定稅收政策的目

的，是為了充分利用稅收去籌集財政收入，促進經(jīng)濟發(fā)展。

二、稅收政策類型

不管采用何種方法進行分類，有幾種稅收政策向來芾是重要的稅收政策：總量調(diào)節(jié)稅收

政策、結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)稅收政策、利益調(diào)節(jié)稅收政策、緊縮性稅收政策、擴張性稅收政策。以下分

別予以介紹：

（一）總量調(diào)節(jié)稅收政策

總量調(diào)節(jié)稅收政策是指國家通過稅收收入總量變動來調(diào)整社會總供給和總需求的平衡“

其主要功能表現(xiàn)為對社會總需求的調(diào)節(jié)。

（二）結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)稅收政策

結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)稅收政策是國家為了調(diào)節(jié)社會供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)的平衡，而規(guī)定的調(diào)整稅收

收入結(jié)構(gòu)和稅收優(yōu)惠結(jié)構(gòu)的基本原則和方針。

（三）利益調(diào)節(jié)稅收玫策

利益調(diào)節(jié)稅收政策是指國家為了調(diào)節(jié)社會經(jīng)濟利益關(guān)系而規(guī)定的調(diào)整稅收收入和稅收

優(yōu)惠變動的基本政策。

（四）擴張性稅收政策

擴張性稅收政策是政有通過減稅來增加或刺激社會總需求。對企業(yè)或公司的收入減稅將

使企業(yè)擴大投資規(guī)模；對個人收入減稅，會刺激消費需求。減稅的種類和方法不同，所引起

的擴張效應(yīng)也不同。

（五）緊縮性稅收政策

緊縮性稅收政策是指攻府通過增稅來減少或抑制社會總需求。增稅的方式有增設(shè)稅種、

擴大征稅范圍、緊縮稅收優(yōu)惠、提高稅率等等。具體如何選用則應(yīng)根據(jù)總需求膨脹的動態(tài)對

增稅對象作相機抉擇。

三、稅收政策目標

稅收政策目標是指國家通過預(yù)定稅收政策的實施所期望達到和實現(xiàn)的目的。它是稅收政

策的出發(fā)點與歸宿，是稅收政策中具有決定意義和核心作用的內(nèi)容。現(xiàn)代稅收政策的H標,

己不再單純是為了取得財玫收入，它還涉及?系列的社會和經(jīng)濟問題，諸如經(jīng)濟的穩(wěn)定增長、

資源的合理配置、收入的公平分配、增加就業(yè)與消除或削弱通貨膨脹等。一般認為，經(jīng)濟增

長、穩(wěn)定物價、充分就業(yè)和國際收支平衡是傳統(tǒng)的四大宏觀經(jīng)濟調(diào)控目標，因此，它他也往

往成為重要的稅收政策目標。

四、稅收政策工具

稅收政策工具是指為達到稅收政策目標而使用的工具。一般是指具有不同功能的稅

種。它可以歸結(jié)為兩種，一種是內(nèi)在的或自動的穩(wěn)定器，另一種是斟酌使用或相機抉擇的

穩(wěn)定器。

所謂內(nèi)在穩(wěn)定器，是指在經(jīng)濟中能自動地趨向于抵消總需求變化，使總供給和總需求

穩(wěn)定在一定水平的政策工具。在稅收政策工具中，內(nèi)在穩(wěn)定器是所得稅制，特別是累進制

的企業(yè)（公司）所得稅和個人所得稅。內(nèi)在穩(wěn)定器對總需求的調(diào)節(jié)是自動的，不需要人力預(yù)

先做出判斷和采取措施，它可以自行發(fā)揮作用，減輕經(jīng)濟震蕩的波動，起到穩(wěn)定經(jīng)濟的效

果。

相機抉擇穩(wěn)定器是指為達到預(yù)定的總需求水平和就業(yè)水平，國家根據(jù)不同情況所決

定采取的稅收措施。相機抉擇穩(wěn)定器主要包括：一是稅種的開征和停征；二是稅率和起征

點的調(diào)整；三是稅收支出條件的重新規(guī)定和調(diào)整；四是加速折舊政策的規(guī)定等。

五、我國現(xiàn)行的稅收基本政策

1994年的稅制改革，確立了我國的稅收基本政策：統(tǒng)一稅法、公平稅負、簡化稅制、

合理分權(quán)。此外，在關(guān)稅政策方面，隨著對外開放的不斷深入，我國的關(guān)稅政策由傳統(tǒng)的

“以防范為主”轉(zhuǎn)向了“以促進為主”的政策方針。確立了鼓勵出口、擴大必需品的正口，

促進和保護國民經(jīng)濟發(fā)展，以及保證關(guān)稅收入的政策。

思考題：

1、如何正確理解稅收的內(nèi)涵

2、簡述稅制結(jié)構(gòu)的各層內(nèi)容

3、如何設(shè)計稅制的合理結(jié)構(gòu)

4、稅收的原則有哪些

5、稅收對經(jīng)濟的影響包括哪些

6、稅負轉(zhuǎn)嫁的形式有哪些

7、簡述稅負轉(zhuǎn)嫁的各種條件

8、試述我國現(xiàn)行的稅收政策的基本內(nèi)容

第二節(jié)公債

重點與難點：

1、赤字與公債的內(nèi)涵

2、公債的分類與功能

3、彌補財政赤字

4、公債的發(fā)行、償還與管理

5、公債的影響與負擔

7.1赤字與公債概述

一、赤字與公債概念

（一）赤字

赤字，是指政府的財政支出大于財政收入的部分。由于各種原因，政府的財政收支常常

是不平衡的。如果財政赤字有可靠的彌補，不會給經(jīng)濟生活帶來大的危害。如果沒有其他收

入來源彌補差額，則需要發(fā)行超過經(jīng)濟正常需要量的貨幣，從而造成總供求關(guān)系的失調(diào)，給

經(jīng)濟生活帶來損害。

在中國，一般把赤子分為硬赤字和軟赤字。硬赤字即財政一般收入加上債務(wù)收入，減去

財政一般支出與債務(wù)支出之和后的差額，事實上這些赤字是必須由貨幣發(fā)行彌補的財政收支

缺口。軟赤字即是在國際慣例的財政赤字基礎(chǔ)上再加上債務(wù)支出。

（二）公債

公債是經(jīng)濟學中的一個重要內(nèi)容，也是財政學所要研究的一個重要問題。因為，公債

是國家取得財政收入的一種特殊形式，是彌補財政赤字的常用手段，也是促進經(jīng)濟發(fā)展、調(diào)

節(jié)社會經(jīng)濟活動的一個有力杠桿。公債與稅收在本質(zhì)上并沒有大的差別，都是政府財政收入

的基本來源。

1、公債是國家信用的主要形式

國家財政在組織收入和安排支出過程中，■級采用無償?shù)姆绞竭M行。但在?定條件下,

也可以按照有借有還的信用原則以債務(wù)人身份來組織收入和以債權(quán)人身份來安排支出，這就

是國家信用。

2、公債是財政收入的特殊形式

相對于財政收入的“一般形式”一一稅收而言，國家通過發(fā)行公債所取得的債務(wù)收入是

財政收入的特殊形式。國家參與國民收入的分配，主要是通過稅收取得，而稅收具有強制性

和無償性的特征，國家一旦征稅，不再償還給納稅人。而公債采用的是信用形式，是以還本

付息為前提的，具有自愿、有償?shù)奶卣鳌?/p>

3、公債是一個重要的經(jīng)濟杠桿

從表面上看，公債只是各國取得財政收入的一種手段，但實際上它已不僅僅限干平衡預(yù)

算，彌補財政赤字，它還是政府調(diào)控經(jīng)濟、實現(xiàn)宏觀控制、促進經(jīng)濟穩(wěn)定與發(fā)展的一個重要

經(jīng)濟杠桿。

二、公債的分類

公債的類別依據(jù)不同的標準來劃分。

以債權(quán)人作為標準，公債可以分為國內(nèi)公債和國外公債。

以發(fā)行主體為標準，公債又可分為政府部門公債和公共企業(yè)部門公債.

以經(jīng)濟用途作為劃分標準，可以得出生產(chǎn)性公債和非生產(chǎn)性公債。

以利率變動為標準，公債可以分為固定利率公債和浮動利率公債。

定期公債和不定期公債的劃分是以償還期限的長短為標準的。

以流通性質(zhì)作為分類標準可以得出上市公債和非上市公債。

三、公債的功能

（一）彌補財政赤字

國債產(chǎn)生的主要動因是來彌補財政赤字?，F(xiàn)代國家普遍采取的這種做法，實質(zhì)是將不屬

「國家支配的資金在一定時期內(nèi)讓渡給國家使用，是社會資金使用權(quán)的單方面轉(zhuǎn)移。政府也

可以采用增加和向銀行透支的方式彌補財政赤字。但比較而言，以發(fā)行國債的方式彌補財政

赤字，一般不會影響經(jīng)濟發(fā)展，可能產(chǎn)生的副作用也較小。

（-）籌集建設(shè)資金

對于國債的彌補財政的功能和籌集建設(shè)資金的功能，人們通常那別不清。具實在現(xiàn)實生

活中我們可以從不同角度對它們加以區(qū)別。

（三）調(diào)節(jié)經(jīng)濟

作為財政調(diào)節(jié)重要手段的國債反映了社會資源的重新配置，是對GDP的再次分配。這部

分財力用于彌補財政赤字，就是政府平衡社會總供給和社會總需求關(guān)系的過程；這部分財力

用于生產(chǎn)建設(shè)，將擴大社會的積累規(guī)模，改變即定的積累與消費的比例關(guān)系；用于消費，則

擴大社會的消費規(guī)模，使積累和消費的比例向消費一方偏移；短期國債可以作為中央銀行進

行公開市場操作的重要手段。

四、財政赤字的彌補

通常情況下，國家主要通過發(fā)行公債和發(fā)行貨幣兩種方式來彌補赤字，這被稱為赤字

的債務(wù)化和赤字的貨幣化，

赤字的債務(wù)化是指預(yù)算赤字的彌補通過政府向私人部門借貸，即財政部門向個人、企業(yè)

和商、也銀行出售公債券或國庫券，個人、企業(yè)和商業(yè)銀行則以貨幣來支付政府公債，通過發(fā)

行政府債券的辦法來彌補財政赤字是世界各國通行的做法，也是彌補赤字的可靠辦法。

赤字的貨幣化指通過向中央銀行借款來彌補預(yù)算赤字，一般是在動用結(jié)余和發(fā)行政府債

券還不能彌補赤字的情況下被迫采取的措施，會引起信月膨脹和通貨膨脹的后果。如果銀行

的信貸資金比較充裕，具有較強的承受能力，在財政透支后，貸款規(guī)模有壓縮的余地，也可

避免信用膨脹與通貨膨脹的出現(xiàn)。然而由于銀行信貸的承受能力的有限性，無法承受連年的

巨額赤字，這勢必導(dǎo)致信貸膨脹和通貨膨脹。

五、赤字彌補方法的不同效應(yīng)

1、分析赤字對貨幣流通量的效應(yīng)可以看出，如果采用赤字債務(wù)化的辦法，政府向私人

部門發(fā)行公債僅是把私人的錢交給政府支配。這樣整個社會的貨幣流通量并沒有變化，變化

的僅是發(fā)生了貨幣流通量的持有結(jié)構(gòu)。如果采用赤字貨幣化，則會增加流通中的貨幣量。赤

字貨幣化的實質(zhì)是中央銀行向流通領(lǐng)域投放貨幣，在貨閂乘數(shù)的作用下，流通中的貨幣量必

定增加。

2、分析赤字對投資的效應(yīng)，在短期內(nèi)赤字的債務(wù)化和赤字的貨幣化會對投資產(chǎn)生不同

的影響。當政府的預(yù)算赤字規(guī)模既定時，赤字的貨幣化會增加流通中的貨幣存量，導(dǎo)致利率

下跌，刺激投資增加。赤字的債務(wù)化不會增加流通中的貨幣存量，因而不會使利率降低，甚

至如果存在政府和私人部門在借貸市場上的競爭，還會抬高利率。因此，赤字的債務(wù)化不僅

不會刺激投資，有時還會抑制投資。

3、從赤字對價格水平的效應(yīng)看，一般來說，赤字的債務(wù)化不會增加流通中的貨幣量，不會

引起價格上升。赤字的貨幣化增加了流通量中的貨幣量，會引起了價格上升。

7.2公債的發(fā)行與管理

一、公債的發(fā)行條件：

（一）公債的票面額與發(fā)行價格。公債的性質(zhì)、國家的富裕程度、發(fā)行對象類型以及交易的

習慣決定著公債票額的大小。一般說來，大面額的公債券適合于高購買力的認購者，小面額

的公債券適合于低購買力的認購者。如果公債數(shù)量巨大，發(fā)行對象面廣，公債券的票面額就

應(yīng)多樣化。如果公債允許上市交易，公債券的面額應(yīng)適應(yīng)交易所需要面額的大小以利于市場

正常交易。

（-）公債的利率和利息償付。關(guān)于公債的發(fā)行利息，大體上可分由利率高低的決定

和利息償還的次數(shù)與時期來規(guī)定。決定公債利率高低的因素，主要有以下三個：（1）市場利

率的高低。公民在購公債前，必須權(quán)衡是將貨幣用于儲蓄或投資還是用于購買公債，其權(quán)衡

的主要依據(jù)是收益率，若公債利率低于市場利率，社會借貸資金就會轉(zhuǎn)向銀行儲蓄，造成公

債推銷困難。因此，確定公債利率要將市場利率作為參考利率。（2）政府的信用。公民的投

資通常要兼顧收益和風險兩方面，投資者總要回避風險，在相同的利率條件下，公債因其風

險較低而將優(yōu)于其他種類的投資。因此，如果政府信用度高，公債利率即使在一定程度上低

于市場利率也不難推俏。如果政府的信用度較差，公債利率必須較高才能順利出售。（3）社

會資金的供給量。公債利率將因社會資金供給量的增多而下降。上述三個因素在確定公債利

率時都需兼顧到。公債利息的償付次數(shù)與時期規(guī)定取決于公債的管理成本和金融市場的狀況,

公債的償還費用會因為付息的次數(shù)太多、手續(xù)過于繁雜而增加，金融狀況也會因為一次付息

過于集中而產(chǎn)生波動。

（三）公債的發(fā)行數(shù)額。公債能夠發(fā)行的規(guī)模與公共部門計劃發(fā)行的數(shù)額存在著一定

的差異。就公共部門而言，其主觀舉債規(guī)模是根據(jù)其資金需求來決定。這一主觀舉債規(guī)模能

否順利發(fā)行還必須考慮具體的市場狀況，這就涉及到公債發(fā)行規(guī)模的問題。公債如無人購買，

不能籌措到所需資金，對丁舉債者來說規(guī)模再大也毫無意義的。公債的發(fā)行規(guī)模受下述因素

限制：（1）生產(chǎn)力發(fā)展水平的高低。生產(chǎn)力發(fā)展水平較低時，社會所能創(chuàng)造的財富較少，公

共部門向社會舉債的規(guī)模將受到限制。（2）公債的用途。如果舉債的目的在于增加生產(chǎn)性投

資，公債的規(guī)模相應(yīng)可以大些。其原因在于生產(chǎn)性投資可以創(chuàng)造財富，增加產(chǎn)出，增強公共

部門的償債能力。（3）私人部門的資金需求。公債的作用在于將私人部門的閑置資金或借貸

資金轉(zhuǎn)移到公共部門手中，這種轉(zhuǎn)移在這會可供資金總量既定的情況下必然減少私人部門的

可用奧金數(shù)，如果公債規(guī)模過大，極有可能產(chǎn)生對私人部門發(fā)展的抑制。當然，在舉借外債

的情況下，這一約束相應(yīng)較小，但國際收支這一制約因素將成為確定舉借外債規(guī)模所必須考

慮的問題，過度舉借外債可能使國家面臨貨幣貶值的困境。（4）公共部門使用資金的效率。

如果公共部門的資金使用效率低下，就會給還本利息帶來困難。綜合考慮以上因素，確定合

理的發(fā)行數(shù)最，才能使公債的發(fā)行取得良好的預(yù)期效果.

（四）公債的還本期限。公債的還本期限要考慮舉債者的資金需求，社會資金的構(gòu)成情況和

當時的市場情況。如果資金需求具有長期性，如生產(chǎn)性投資需要，公債的期限應(yīng)相應(yīng)長些。

如果資金需求具有短期性，如彌補收支的季節(jié)性差異，公債的期限可以短些。舉債者的上述

資金需求只有在社會資金可能滿足其需要的基礎(chǔ)上才有意義。因此在確定公債的還本明限時

還需要考慮社會的資金構(gòu)成情況。

公債發(fā)行在確定了以上這些條件之后，就進入了實際操作階段，即通過怎樣的方式將債

券售出。公債的發(fā)行方式眾多，歸納起來大致分為兩大類。一類是政府直銷方式，另一類是

由金融機構(gòu)承銷方式。政瘠直銷通常有兩個渠道：（1）由國庫或其他政府機關(guān)承擔發(fā)行公債

的業(yè)務(wù)，或者由總發(fā)行機關(guān)委托全國下屬機構(gòu)辦理業(yè)務(wù)，向公眾銷售，其發(fā)行費用與損失皆

由政府負擔。直接銷售時間長、費用大。而且可能產(chǎn)生行政性推銷，降低公債聲譽，造成后

期債券推銷困難和籌資成本的上升。（2）由銀行或其他金融機構(gòu)代銷或承銷。金融機構(gòu)代售

公債，將扣除手續(xù)費后的余額交給舉債人。這一發(fā)行渠道可以利用現(xiàn)有的金融機構(gòu)體系，有

利于降低公債的推銷成本，較為迅速順利地發(fā)行公債，使公債收入及時入庫和使用。由金融

機構(gòu)承銷公債，由其負責在市場上轉(zhuǎn)但，任何未仕:出部分由金融機構(gòu)自行購入，自行持有。

一般來說由于公債數(shù)額巨大，金融機構(gòu)常常組成公債的承購包銷團進行公債的銷售。采用這

一方式，可以保證資金迅速入庫使用。

二、公債的償還

一般可以采用的償還辦法主要有以下幾種。（1）直接償還法，即債務(wù)人直接向公債持有

人兌付本金和利息。這一本息的兌付可以是到期一次性的，也可以分期分次進行。一般說來，

次性兌付的財務(wù)壓力較大，而且公債數(shù)量較大的情況下，容易造成對當時金融市場的沖擊。

如果采取分期分次償還的話，就可以避免上述問題。（2）市場購銷法，又稱購銷償還法，即

政府在市場上按照公債行市，適時購進公債，依次在該公債券到期前逐步清償。這種方法,

只適用于各種期限的上市公債，并以短期公債為主，市場購銷償還法可通過中央銀行的公開

市場業(yè)務(wù)在證券市場上陸續(xù)收購公債券，這樣不僅可以減少勝負的還本利息支出，而且可以

維持公債價格的相對穩(wěn)定，（3）調(diào)換償還法。所謂調(diào)換就是以新債調(diào)換舊債，從而達到延期

償債或減輕財政負擔的目的。公債的調(diào)換償還有兩種形式，一是自愿調(diào)換，即規(guī)定調(diào)換與清

償完全由債券持有人自主決定。對大部分公債，各國政府在調(diào)換時都給債權(quán)人此項權(quán)利。自

愿調(diào)換是公債調(diào)換的主要形式。二是強制調(diào)換，即政府規(guī)定債權(quán)人必須以其舊債調(diào)換新債,

無還本與調(diào)換的選擇權(quán)，顯然這?強制性必須依靠政府的政治權(quán)力來進行。

公債的償還還需要具備一定的財力保證，公債的償債資金來源有以下四種。

1、增加稅收。稅收是國家強制性的收入。理論上，國家可以通過增加稅收取得償還政

府部門公債所需的任意數(shù)額的資金，但拉費曲線表明，提高稅率會對稅收收入的增加產(chǎn)生抑

制作用。當稅率達到一定限度時，提高稅率反而會導(dǎo)致稅收收入降低。因為稅法通過立法程

序變更的耗時長且手續(xù)繁雜，所以以增加稅收取得償債所需資金的作法往往受到限制。

2、動用歷年結(jié)余。首先這?方法的前提是政府在償債前的一些年度中有結(jié)余，這些結(jié)

余將被用來支付利息。一?種制度化的做法是設(shè)立償債基金，即每年將一定收入劃入這一基金,

該基金由專門機構(gòu)進行管理，專門用于償還債務(wù)而不得用于其他前途。

3、借新債還舊債。顧幺思義，這一方法是指用新發(fā)行的公債收入去償還到期公債。這對

于債權(quán)人來說，政府履行了償債義務(wù);但從政府來看，它只是調(diào)換了債權(quán)人，債務(wù)依然存在，

并沒有減少，只是償還期推遲了。

4、發(fā)行貨幣。貨幣只能由國家統(tǒng)一發(fā)行，因此政府可以靠發(fā)行貨幣來增加自己的收入,

并用它來償還債務(wù)。從形式上來看，政府履行了償債義務(wù)，但實際上卻是一種推卸償還責任

的行為。雖然隨著國民經(jīng)濟的增長，流通中需要的貨幣量也會隨之而增加。但貨幣的增加不

能超過一定限度。超過一定限度就會引起貨幣貶值.當通貨膨脹較輕微時，公債的實際利率

就會低于債務(wù)契約所規(guī)定的利率。當通貨膨脹率高于名義利率的，實際利率就會被一筆勾銷,

債權(quán)人等于無償貸款給政府，在通脹十分嚴重情況下甚至連本金也不能全部收回，這種情況

下的政府信譽將受到很大影響。

三、公債的管理

公債管理指一國政府通過公債的發(fā)行、償還和市場交易活動，對公債總額的增減、公債

結(jié)構(gòu)的變化、公債利率的升降等采取有效措施，以達到籌措資金和穩(wěn)定經(jīng)濟的雙重目的。作

為債務(wù)者的政府，它的責任不僅包括現(xiàn)存公債的付息和到期公債的還本，還要統(tǒng)籌考慮公債

的發(fā)行、付息、還本全部過程的決策和經(jīng)營。而這些又包括了對公債總額、公債結(jié)構(gòu)、利率、

期限、流動性的管理。

1、公債管理的原則，首先是促進經(jīng)濟的穩(wěn)定與增長。其次，公債管理原則要滿足投資者的

需要。政府對債券類型的選擇，以及公債利率的確定，應(yīng)能滿足不同投資者的需要，達到投

資者從既定的公債規(guī)模中得到利益最大化。再次，成本最小化也是公債管埋的原則。保持公

債的利息總額盡可能低是十分重要的，但公債利息成本最小化的做法，有可能與其他宏觀經(jīng)

濟政策FI標產(chǎn)生矛盾。例如，若要利息成本最小，長期債券應(yīng)在低利率時期發(fā)行，而短期債

券在高利率時期發(fā)行。因為低利率通常出現(xiàn)在經(jīng)濟蕭條時期，此時私人投資減少，如果發(fā)行

長期債券，會使長期利率升高，妨礙私人投資，會使經(jīng)濟在蕭條時期停留更長的時間，從而

對經(jīng)濟產(chǎn)生不利的影響。

2、對公債的進行管理，要求財政和金融部門一方面做好分工，另一方面乂要配合密切。公

債的發(fā)行、交易和清償問題，關(guān)系到財政和銀行兩大部門。財政部門在策劃發(fā)行公債時要考

慮金融部門可支持的程度，從貨幣供應(yīng)角度看，在確定公債的品種、規(guī)模和交易時，應(yīng)首先

確定貨幣發(fā)行的規(guī)模，然后確定怎樣發(fā)行公債。如果做不到這一點，政府資金需求在進入市

場時，就成為了通貨膨脹的因素。

3、建立公債基金管理公債

第一，由干許多分散的公債持有者存在于市場卜..所以成立公債基金可以使分散的投資

行為形成整體，這一方面可以形成有規(guī)模效應(yīng)的投資方式，另一方面可以擴大公債交易市場

規(guī)模，加強公債的流動性，促進公債一級市場的發(fā)行。第二，公債基金有助于政府在制定宏

觀政策時分析和掌握投資者的心理預(yù)期，有助于公債政策較為準確的確定。第三，建立公債

基金可以在政府和購買者之間形成一種中介機構(gòu)，公債發(fā)行可以由基金采用經(jīng)濟方式，用市

場手段完成，從而緩解政府的發(fā)行壓力。

7.3公債的影響與負擔

一、公債對經(jīng)濟的影響

（一）公債對經(jīng)濟的積極影響

第一，發(fā)行公債可以調(diào)節(jié)社會總供給與總需求，可以充分運用社會資金，從而減輕經(jīng)

濟周期波動。當一些社會資本處于閑置狀態(tài)時，特別是經(jīng)濟衰退時期閑置資本較多時，通過

發(fā)行公債可以吸收社會闈置資金擴大政府的公共支出，從而擴大社會有效需求，有助丁克服

經(jīng)濟衰退，促進經(jīng)濟發(fā)展。在經(jīng)濟過度繁榮階段，通過增加稅收建立償債基金能夠抑制經(jīng)濟

發(fā)展的過旺勢頭，有利r經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，減輕經(jīng)濟周期的波動。第二，通過公債，政府可

以廣泛吸收、有效集中社會上的小額游資用于政府投資，從而有助于整個社會經(jīng)濟的發(fā)展。

這些資金分散在廣大公眾手中，由于每人所持數(shù)額太少，難以達到有效投資量，因而無法用

于投資，造成r社會資金的浪費。發(fā)行公債有利于充分地有效利用社會閑置資金，加快經(jīng)濟

發(fā)展速度。第二，公債是調(diào)節(jié)金融巾場運行狀況的布效手段。當物價上漲迅猛時，政府通過

發(fā)行公債，吸收社會資金以減少貨幣流通量，從而起到平抑物價的作用。當銀行貸款利率上

升時，公債價格將下跌，這時政府可以通過償還公債或收買公債的方式，增加社會貨幣資金

的供給量，從而保證國民經(jīng)濟的正常運轉(zhuǎn)。

（二）公債對經(jīng)濟的消極影響

公債對經(jīng)濟的影響是雙重的,積極方面的影響是它能夠彌補財政赤字；與此同時，由

于利用公債政策有一定的限度，所以超過了這一限度，公債就帶來了消極的負作用。特別是

長期推行赤字財政政策，成為財政的沉重負擔，會對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生消極影響。首先，在金融

市場上資金一定的情況下，通過擠出效應(yīng)排擠了一部分私人投資。如果政府以優(yōu)惠條件同私

人投資者競爭，將影響主要是由貨幣供求關(guān)系決定的市場利率，成為利率波動的因素之一。

其次，公債除了一部分由企業(yè)、公司和個人購買外，如果還通過中央銀行承購一部分，則中

央銀行購買公債的過程，也就是向流通中投入貨幣的過程，且通過貨幣乘數(shù)進一步擴大貨幣

流通品，會引起通貨膨脹。再次，公債在累積過程中便政府支出中的利息幫用迅速增加,從

而成為了財政的沉重負擔，限制了財政政策功能的發(fā)揮，

（三）公債政策的利弊權(quán)衡

第一，從公債發(fā)行環(huán)境的角度來分析，公債發(fā)行首先看其對經(jīng)濟發(fā)展有無穩(wěn)定作用。

在經(jīng)濟衰退和繁榮階段公債政策如果運用得當，都可發(fā)揮出良好的調(diào)節(jié)作用。經(jīng)濟繁榮時期

社會資金投向利潤率高的行、也，容易形成過度繁榮。這時政府發(fā)行公債可以吸收部門社會資

金，防止通貨膨脹局面的出現(xiàn).當經(jīng)濟衰退時，消費與投資都不足，此時的政府可以運用公

債政策擴大公共支出，以免資本凍結(jié)而阻礙經(jīng)濟發(fā)展。另外，當國民納稅負擔能力低、增加

稅收較困難時，運用公債為政府的公共支出籌資不失為一個較好的選擇。

第二，從公債收入使用的角度來分析，使用方向不同將對經(jīng)濟產(chǎn)生不同的影響。圻果公

債收入用于政府投資，可以增加資本累積，使公共設(shè)施和基礎(chǔ)設(shè)施得到改善，加速經(jīng)濟發(fā)展

的進程。特別是在經(jīng)濟衰退時期，政府將公債用于各種公共設(shè)施，可以提高就業(yè)率，增大有

效需求，刺激私人投資，通過財政乘數(shù)擴大生產(chǎn)，促進經(jīng)濟的復(fù)蘇和繁榮。

（四）公債政策與通貨膨張的控制

公債政策指政府在公債總額的增減，公債結(jié)構(gòu)的變動和利率的升降等方面所規(guī)定的方針

和采取的措施，這些具體措施涉及到通貨膨脹問題。

1、公債發(fā)行方式和通貨膨脹

不同的公債發(fā)行方式對經(jīng)濟的影響是不同的。公債采取公開發(fā)行方式向私人部門推銷,

是政府通過公債將私人購買力歸為自己支配。從整個社會來講，發(fā)生的變化僅僅是購買力的

轉(zhuǎn)移，這一般不會引起通貨膨脹。

公債由商業(yè)銀行以吸取存款或創(chuàng)造信用的方式承購。假如商業(yè)銀行以它吸取的存款購

買公債，那么同公開發(fā)行?樣不會引起通貨膨脹。假如商業(yè)銀行以創(chuàng)造信用方法購買公債,

再變成流通手段和支付手段的增加，使流通中的貨幣最超過其客觀需要最，會引起通貨膨脹。

中央銀行通常用創(chuàng)造信用的方式購買公債。它把所認購的公債金額列入政府往來帳戶，

政府根據(jù)帳戶上的虛假存款開具支票或支取現(xiàn)金以安排各種政府支出，這就直接增加流通中

的貨幣量，會造成通貨膨張。

2、公債的結(jié)構(gòu)和通貨膨脹

公債是否會引起通貨膨脹與公債結(jié)構(gòu)也有密切關(guān)系。不同種類、不同期限和不同持有者

結(jié)構(gòu)的公債，對通貨膨脹的影響是不同的。

從公債種類結(jié)構(gòu)方面說，由于可交易公債能在證券市場上買賣，能影響流通中的貨幣量，

所以它可能會引起通貨膨張：同理，由千不可交易的公債則不能在證券市場上買賣，所以它

對通貨膨脹的影響較小。

從公債期限結(jié)構(gòu)方面說，長期公債流動性較小，對通貨膨脹的影響也較??；中短期公債

的流通性較大，容易引起通貨膨脹。這是因為商業(yè)銀行購買中短期公債的目的，一方面是為

了獲得利息收入，另一方面是為了隨時拋售以增強其清償能力。當商業(yè)銀行向中央銀行拋出

中短期債券時，會引起通貨膨脹。中央銀行在執(zhí)行公開市場業(yè)務(wù)時，大量購進或拋出中短期

債券，有時與其調(diào)節(jié)經(jīng)濟的目標不一致，也會造成通貨膨脹°

從持有者結(jié)構(gòu)方面看，不同的持有者結(jié)構(gòu)對通貨膨脹的作用也是不同的。中央銀行持有

公債是為了調(diào)節(jié)經(jīng)濟，需要不斷地拋出和購進，操作不當會引起通貨膨脹。在私人投資者持

有的公債中，商業(yè)銀行主要持有中短期公債，保險公司和儲蓄銀行等持有長期公債，個人投

資者也主要持有長期公債，因此，通貨膨脹的風險主要在商業(yè)銀行。通貨膨脹會由于商業(yè)銀

行和中央銀行在證券市場上買賣公債的行為而引起，例如中央銀行購進公債，商業(yè)銀行拋出

公債，會加強商業(yè)銀行的貸款能力，形成通貨膨脹的傾向。

二、公債負擔

1、公債負擔概念。納稅人不僅要進行債務(wù)的還本付息、支付稅收，而且要承擔公債的

實際成本。盡管債務(wù)發(fā)行要增加政府可支配的資源，在資源使用期間卻不會把實際成本加在

任何人身上。在存在公債的情況下，為了給債務(wù)利息提供資金，納稅人被強制納稅。這些由

債務(wù)籌資的公共支出的