2023年注冊會計師《財務(wù)成本管理》核心備考題庫（含典型題、重點題）

2023年注冊會計師《財務(wù)成本管理》核心備考題庫（含典型題、

重點題）

一、單選題

1.關(guān)于固定制造費用各成本差異的計算式子，下列各項中不正確的是（）。

A、固定制造費用耗費差異=實際工時義固定制造費用實際分配率一生產(chǎn)能量義

固定制造費用標準分配率

B、固定制造費用能量差異=（生產(chǎn)能量一實際工時）X固定制造費用標準分配

率

C、固定制造費用效率差異=（實際工時一實際產(chǎn)量標準工時）X固定制造費用

標準分配率

D、固定制造費用總差異=固定制造費用實際數(shù)一實際產(chǎn)量義單位標準工時X固

定制造費用標準分配率

答案：B

解析：固定制造費用總差異=固定制造費用實際數(shù)一固定制造費用標準成本=固

定制造費用實際數(shù)一實際產(chǎn)量X單位標準工時義固定制造費用標準分配率；固定

制造費用耗費差異=固定制造費用實際數(shù)一固定制造費用預(yù)算數(shù)=實際工時X

固定制造費用實際分配率一生產(chǎn)能量X固定制造費用標準分配率；固定制造費用

能量差異=（生產(chǎn)能量一實際產(chǎn)量標準工時）義固定制造費用標準分配率；固定

制造費用閑置能量差異=（生產(chǎn)能量一實際工時）義固定制造費用標準分配率;

會計考前超壓卷，軟件考前一周更新，固定制造費用效率差異=（實際工時一實

際產(chǎn)量標準工時）義固定制造費用標準分配率。

2.假設(shè)在資本市場中，平均風(fēng)險股票報酬率為14%,權(quán)益市場風(fēng)險溢價為4%,某

公司普通股B值為1.5。該公司普通股的成本為()o

A、18%

B、6%

C、20%

D、16%

答案:D

風(fēng)險報酬率=平均風(fēng)險股票市場報酬率一權(quán)益市場風(fēng)險溢價=14%—4%=10%,公

司普通股成本=10%+1.5X4%=16%。

3.根據(jù)本量利分析原理，只能降低安全邊際額而不會降低盈虧臨界點銷售額的措

施是()o

A、提高單價，其他條件不變

B、降低正常銷售額，其他條件不變

C、降低單位變動成本，其他條件不變

D、壓縮固定成本，其他條件不變

答案：B

解析：盈虧臨界點銷售額=盈虧臨界點銷售量X單價=固定成本+(單價一單位

變動成本)X單價，顯然選項B不會對盈虧臨界點銷售額產(chǎn)生影響；安全邊際額

=正常銷售額一盈虧臨界點銷售額=正常銷售量X單價一盈虧臨界點銷售額，顯

然，選項B會導(dǎo)致安全邊際額降低；而選項A、C、D既降低盈虧臨界點銷售額，

又提高安全邊際額。

4.(2016年)甲公司采用配股方式進行融資，擬每10股配1股，配股前價格每

股9.1元，配股價格每股8元。假設(shè)所有股東均參與配股，則配股除權(quán)參考價格

是()元。

A、8

B、10.1

C、9

D、8.8

答案：C

解析：配股除權(quán)參考價格=(9.1+8X1/10)/(1+1/10)=9(元)。

5.下列各項關(guān)于利率的公式中，正確的是()o

A、利率=純粹利率+通貨膨脹溢價

B、利率=通貨膨脹溢價+違約風(fēng)險溢價

C、利率=純粹利率+違約風(fēng)險溢價+流動性風(fēng)險溢價

D、利率=純粹利率+通貨膨脹溢價+違約風(fēng)險溢價+流動性風(fēng)險溢價+期限風(fēng)險溢價

答案:D

解析：利率=純粹利率+通貨膨脹溢價+違約風(fēng)險溢價+流動性風(fēng)險溢價+期限風(fēng)險

溢價，選項D正確。

6.公司使用財務(wù)比率法估計稅前債務(wù)資本成本，其條件不包括()o

A、目標公司沒有上市的長期債券

B、目標公司有上市的長期債券

C、目標公司找不到合適的可比公司

D、目標公司沒有信用評級資料

答案：B

解析：如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有

信用評級資料，那么可以使用財務(wù)比率法估計債務(wù)成本。

7.下列各項中，屬于適中型流動資產(chǎn)投資策略的特點的是（）o

A、是在預(yù)期因素確定的情況下流動資產(chǎn)的最優(yōu)投資規(guī)模

B、承擔(dān)較大的流動資產(chǎn)持有成本，但短缺成本較小

C、節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本，但公司要承擔(dān)較大的短缺成本

D、表現(xiàn)為安排較高的流動資產(chǎn)/收入比率

答案：A

解析：流動斐產(chǎn)最優(yōu)的投費規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計的最小化。適

中的流動費產(chǎn)投資策略，就是按照預(yù)期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售額及其增長,

成本水平和通貨膨脹等因素確定的最優(yōu)投資規(guī)模，安排流動資產(chǎn)投資。

8.下列有關(guān)企業(yè)償債能力的說法不正確的是（）o

A、補充長期資本，使長期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量，有助于提高短

期償債能力

B、債務(wù)擔(dān)保即可能影響短期償債能力，又可能影響長期償債能力

C、償債能力的聲譽屬于影響長期償債能力的表外因素

D、與擔(dān)保有關(guān)的或有負債事項可能會降低短期償債能力

答案：C

解析：營運資本=流動費產(chǎn)一流動負債=（總資產(chǎn)-長期資產(chǎn)）一（總資產(chǎn)一股

東權(quán)益一長期負債）=（股東權(quán)益+長期負債）一長期資產(chǎn)=長期資本一長期費

產(chǎn)，所以，營運資本增加=長期資本增加一長期資產(chǎn)增加，補充長期資本，使長

期資本的增加量超過長期資產(chǎn)的增加量，可以導(dǎo)致營運資本增加大于0,即導(dǎo)致

營運資本增加，所以，有助于提高短期償債能力。即選項A的說法正確。擔(dān)保項

目的時間長短不一，有的涉及企業(yè)的長期負債，有的涉及企業(yè)的流動負債,所以，

選項B的說法正確。如果企業(yè)的信用記錄優(yōu)秀，在短期償債方面出現(xiàn)暫時困難，

比較容易籌集到短缺資金。因此償債能力的聲譽是影響企業(yè)短期償債能力的因素,

不是影響長期償債能力的因素，因此，選項C的說法不正確。與擔(dān)保有關(guān)的或有

負債事項可能會降低短期償債能力，即選項D的說法正確。

9.從短期經(jīng)營決策的角度，零部件是自制還是外購決策，分析的基本思路是()。

A、比較兩種方案的相關(guān)成本，選擇成本較低的方案

B、比較兩種方案的相關(guān)成本，選擇成本較高的方案

C、比較兩種方案的相關(guān)收入，選擇收入較低的方案

D、比較兩種方案的相關(guān)收入，選擇收入較高的方案

答案:A

解析：零部件是自制還是外購，從短期經(jīng)營決策的角度，需要比較兩種方案的相

關(guān)成本，選擇成本較低的方案即可。

10.假設(shè)證券市場處于均衡狀態(tài)，股價增長率等于()o

A、期望報酬率

B、股利收益率

C、股利增長率

D、內(nèi)含增長率

答案：C

解析：當(dāng)前股價P0=D1/(rs-g)=DOX(1+g)/(rs-g)一年后股價P仁D2/(r

s-g)=D1X(1+g)/(rs-g)所以：股價增長率=(P1-P0)/P0=[D1X(1+g)/

(rs-g)-DOX(1+g)/(rs-g)]/[DOX(1+g)/(rs-g)]=(D1-DO)/DO=[D

OX(1+g)-DO]/DO=g由此可知：固定股利增長率g,可解釋為股價增長率。

11.下列關(guān)于財務(wù)業(yè)績評價與非財務(wù)業(yè)績評價特點的描述中，不正確的是()。

A、非財務(wù)業(yè)績評價注重長遠業(yè)績，財務(wù)業(yè)績評價注重短期業(yè)績

B、財務(wù)業(yè)績評價注重財務(wù)結(jié)果，非財務(wù)業(yè)績評價注重過程的改善

C、財務(wù)業(yè)績評價和非財務(wù)業(yè)績評價的數(shù)據(jù)收集比較困難

D、財務(wù)業(yè)績評價比非財務(wù)業(yè)績評價更能反映綜合經(jīng)營成果

答案：C

解析：財務(wù)業(yè)績評價容易從會計系統(tǒng)獲得相應(yīng)的數(shù)據(jù)，但是非財務(wù)業(yè)績評價指標

往往比較主觀，數(shù)據(jù)收集比較困難。

12.下列不屬于顧客維度指標的是()。

A、市場份額

B、客戶獲利率

C、員工生產(chǎn)率

D、客戶滿意度

答案：C

解析：選項C員工生產(chǎn)率屬于學(xué)習(xí)和成長維度指標。

13.某企業(yè)預(yù)計下年度銷售額為3000萬元，銷售成本率為60%,以銷售成本為周

轉(zhuǎn)額確定的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為60天(一年按360天計算)，資本成本為10%,則

存貨占用斐金的應(yīng)計利息是()萬元。

A、27

B、30

C、50

D、60

答案：B

解析：存貨占用斐金=存貨平均余額=銷售成本/存貨周轉(zhuǎn)率=3000X60%/6=300(萬

元)存貨占用資金的應(yīng)計利息=300X10%=30(萬元)。

14.考慮違約風(fēng)險的情況下，對于籌資人來說，下列各項中屬于債務(wù)的真實成本

的是()o

A、債權(quán)人的期望收益

B、債權(quán)人的承諾收益

C、債權(quán)人的利息率

D、債權(quán)人的長期債務(wù)的票面利率

答案：A

解析：對于籌資人來說，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實成本。因為公司可以

違約，所以承諾收益夸大了債務(wù)成本。在不利的情況下，可以違約的能力會降低

借款的實際成本。

15.某企業(yè)2019年1月1日經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為260萬元，流動負債為210

萬元。12月31日經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為300萬元，流動負債為250萬元，則

該企業(yè)2019年的現(xiàn)金流量比率為()o

A、1.43

B、1.30

G1.20

D、1.18

答案：c

解析：現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負債=300/250=1.2。該比率中

的流動負債應(yīng)采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因為實際需要償還的是期末金額，而非平

均金額。

16.（2018年）如果投資基金經(jīng)理根據(jù)公開信息選擇股票，投資基金的平均業(yè)績

與市場整體收益率大體一致，說明該資本市場至少是（）o

A、弱式有效

B、完全無效

C、強式有效

D、半強式有效

答案：D

解析：投資基金經(jīng)理利用公開信息選股獲得的平均收益率與市場整體的平均收益

率是一致的，即投資基金利用公開信息無法獲得超額收益，說明該資本市場至少

是半強式有效。

17.下列各項因素引起的風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險的是（）。

A、失去重要的銷售合同

B、經(jīng)濟衰退

C、通貨膨脹

D、戰(zhàn)爭

答案：A

解析：非系統(tǒng)風(fēng)險，是指發(fā)生于個別公司的特有時間造成的風(fēng)險。所以選項A

引起的風(fēng)險屬于非系統(tǒng)風(fēng)險。而選項B、C\D引起的風(fēng)險屬于系統(tǒng)風(fēng)險。

18.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)品單價為6元，單位變動成本為4元，產(chǎn)品銷量

為10萬件/年，固定成本為5萬元/年，利息支出為3萬元/年。甲公司的財務(wù)杠

桿為()。

A、1.18

B、1.25

C、1.33

D、1.66

答案：B

解析：財務(wù)杠桿系數(shù)DFL=EBIT/(EBIT-I),EBIT=10X(6-4)-5=15(萬元)，

DFL=15/(15-3)=1.25。

19.(2018年)目前甲公司有累計未分配利潤1000萬元，其中上年實現(xiàn)的凈利

潤500萬元，公司正在確定上年利潤的具體分配方案，按法律規(guī)定，凈利潤至少

要提取10%的盈余公積金，預(yù)計今年增加長期資本800萬元，公司的目標資本結(jié)

構(gòu)是債務(wù)資本占40%,權(quán)益資本占60%,公司采用剩余股利政策，應(yīng)分配的股利

是()萬元。

A、0

B、480

C、20

D、520

答案：C

解析：應(yīng)分配的股利=500—800X60%=20(萬元)。

20.下列有關(guān)作業(yè)成本法的說法不正確的是O。

A、作業(yè)成本法的基本指導(dǎo)思想是“作業(yè)消耗費源、產(chǎn)品消耗作業(yè)”

B、作業(yè)成本法下間接成本的分配路徑是“資源T部門T產(chǎn)品”

C、作業(yè)成本法認為任何一項產(chǎn)品的形成都要消耗一定的作業(yè)，執(zhí)行任何一項作

業(yè)都需要耗費資源

D、作業(yè)成本法下成本分配使用眾多不同層次的成本動因

答案：B

解析：傳統(tǒng)的成本計算方法下，間接成本的分配路徑是“資源一部門T產(chǎn)品”；

作業(yè)成本法下，間接成本的分配路徑是“資源T作業(yè)T產(chǎn)品”。

21.下列表達式不正確的是()o

A、變動制造費用標準分配率=變動制造費用預(yù)算總數(shù)/直接人工標準總工時

B、固定制造費用標準分配率=固定制造費用預(yù)算總額/直接人工標準總工時

C、固定制造費用標準分配率=固定制造費用預(yù)算總額/生產(chǎn)能量標準工時

D、變動制造費用標準成本=單位產(chǎn)品直接人工實際工時X變動制造費用標準分

配率

答案：D

解析：選項D的正確表達式應(yīng)該是：變動制造費用標準成本=單位產(chǎn)品直接人工

標準工時X變動制造費用標準分配率。

22.應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用

期間進行決策時，不考慮的因素是Oo

A、等風(fēng)險投資的最低報酬率

B、產(chǎn)品變動成本率

C、應(yīng)收賬款損失率

D、公司的所得稅率

答案：D

解析：應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信

用期限進行決策時，要考慮的因素有：邊際貢獻'變動成本率'應(yīng)計利息'收賬

費用和壞賬損失（壞賬損失率）等。

23.某股票的（3系數(shù)為3,無風(fēng)險利率為5%,股票市場的風(fēng)險收益率為12%,則

該股票的必要報酬率應(yīng)為（）o

A、12%

B、26%

C、36%

D、41%

答案：D

解析：股票的必要報酬率=5%+3X12%=41%。

24.下列因素中，與經(jīng)營杠桿系數(shù)大小成反向變動的是（）。

A、單價

B、單位變動成本

C、固定成本

D、利息費用

答案:A

解析：經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/（邊際貢獻一固定成本），邊際貢獻=（單價

一單位變動成本）X銷售量，可見在其他因素不變的情況下，單價越高，邊際貢

獻越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小；單位變動成本或固定成本越大,經(jīng)營杠桿系數(shù)越大。

利息費用不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。

25.關(guān)于標準成本中心，下列說法中不正確的是（）o

A、標準成本中心必須是所生產(chǎn)的產(chǎn)品穩(wěn)定而明確，并且已經(jīng)知道單位產(chǎn)品所需

要的投入量的責(zé)任中心

B、通常，標準成本中心的典型代表是制造業(yè)工廠、車間、工段、班組等

C、重復(fù)性的活動不可能建立標準成本中心

D、銀行業(yè)可以根據(jù)經(jīng)手支票的多少建立標準成本中心

答案：C

解析：實際上，任何一種重復(fù)性的活動都可以建立標準成本中心，只要這種活動

能夠計量產(chǎn)出的實際數(shù)量，并且能夠說明投入與產(chǎn)出之間可望達到的函數(shù)關(guān)系。

因此，各種行業(yè)都可能建立標準成本中心。銀行業(yè)根據(jù)經(jīng)手支票的多少，醫(yī)院根

據(jù)接受檢查或放射治療的人數(shù)，快餐業(yè)根據(jù)售出的盒飯多少，都可建立標準成本

中心。

26.在其他因素不變的情況下，下列事項會提高保利量的是（）。

A、固定成本下降

B、目標利潤降低

G單價下降

D、單位變動成本下降

答案：C

解析：保利量=（固定成本+目標利潤）/（單價-單位變動成本），固定成本增

加或目標利潤增加或單價下降或單位變動成本增加都會提高保利量。

27.在計算責(zé)任成本時，對于不能直接歸屬于個別責(zé)任中心的費用，應(yīng)該（）。

A、優(yōu)先按責(zé)任基礎(chǔ)分配

B、按受益基礎(chǔ)分配

C、歸入某一個特定的責(zé)任中心

D、不進行分攤

答案：A

解析：在計算責(zé)任成本時，將可以直接判別責(zé)任歸屬的費用項目，直接列入應(yīng)負

責(zé)的成本中心。對于不能直接歸屬于個別責(zé)任中心的費用，優(yōu)先采用責(zé)任基礎(chǔ)分

配。有些費用（如動力費、維修費等）雖然不能直接歸屬于特定成本中心，但它

們的數(shù)額受成本中心的控制，能找到合理依據(jù)來分配，這類費用就可以采用責(zé)任

基礎(chǔ)分配。有些費用不是專門屬于某個責(zé)任中心的，不宜采用責(zé)任基礎(chǔ)分配，但

是這些費用與各中心的受益多少有關(guān)，則可以按照受益基礎(chǔ)分配。有些費用既不

能用責(zé)任基礎(chǔ)分配，也不能用受益基礎(chǔ)分配，則考慮有無可能將其歸屬于一個特

定的責(zé)任中心。對于不能歸屬于任何責(zé)任中心的固定成本，則不進行分攤。

28.某公司息稅前利潤為500萬元,其中債務(wù)資金200萬元，優(yōu)先股股息50萬元，

債務(wù)稅后利息率為5%,所得稅稅率為25%。普通股的成本為15%,則企業(yè)價值比

較法下，公司此時股票的市場價值為（）萬元。

A、2450

B、2100

C、2116.67

D、2433.33

答案：B

解析：股票的市場價值=[500X(1-25%)-200X5%—50]/15%=2100(萬元)。

注意：本題中給出的5%是債務(wù)稅后利息率，所以，計算凈利潤時直接減掉200

X5%。

29.同時賣出一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格和到期日均相同。

該投資策略適用的情況是()。

A、預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格將會發(fā)生劇烈波動

B、預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格將會大幅度上漲

C、預(yù)計標的斐產(chǎn)的市場價格將會大幅度下跌

D、預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格穩(wěn)定

答案：D

解析：對敲策略分為多頭對敲和空頭對敲。多頭對敲是指同時買進一只股票的看

漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格和到期日均相同；而空頭對敲則是同時賣出

一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格和到期日均相同。多頭對敲適

用于預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格將會發(fā)生劇烈波動，但是不知道升高還是降低的情

況，而空頭對敲則正好相反，它適用于預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格穩(wěn)定的情況，最

好是標的資產(chǎn)的市場價格不發(fā)生波動，買入期權(quán)的一方不行權(quán)，則賣出期權(quán)的一

方白白得到賣出期權(quán)的期權(quán)費。

30.某公司的預(yù)計未來保持經(jīng)營效率、財務(wù)政策不變且不增發(fā)新股或回購股票，

企業(yè)當(dāng)前的每股股利為3元，每股凈利潤為5元，每股凈資產(chǎn)為20元，每股市

價為50元，則股票的資本成本為()o

A、11.11%

B、16.25%

C、17.78%

D、18.43%

答案：c

解析：預(yù)計利潤留存率=1-3/5=40%,權(quán)益凈利率=5/20=25%。股利的增長率=可持

續(xù)增長率:預(yù)計利潤留存率X權(quán)益凈利率/（1-預(yù)計利潤留存率X權(quán)益凈利率）=

40%X25%/（1-40%X25%）=11.11%,股票的資本成本=3義（1+11.11%）/50+11.

11%=17.78%o

31.（2006年）某公司根據(jù)存貨模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000元，有價

證券的年利率為10%。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使

用總成本為（）元。

A、5000

B、10000

C、15000

D、20000

答案：B

解析：本題的主要考核點是最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式。在存貨模式下，達

到最佳現(xiàn)金持有量時，機會成本等于交易成本，即與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用

總成本應(yīng)為機會成本的2倍，機會成本力/2義K=100000/2X10%=5000（元），所

以，與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金總成本=2X5000=10000（元）

32.部門可控邊際貢獻等于。。

A、部門產(chǎn)品銷售收入-部門產(chǎn)品變動成本-部門變動銷售費用

B、部門產(chǎn)品銷售收入-部門產(chǎn)品變動成本-部門變動銷售費用-部門可控固定成本

C、部門產(chǎn)品銷售收入-部門產(chǎn)品變動成本-部門變動銷售費用-部門可控固定成本

一部門不可控固定成本

D、部門稅前經(jīng)營利潤-部門平均凈經(jīng)營斐產(chǎn)X要求的稅前投資報酬率

答案：B

解析：選項A表示的是部門邊際貢獻，選項B表示的是部門可控邊際貢獻，選項

C表示的是部門稅前經(jīng)營利潤，選項D表示的是部門剩余收益。

33.(2014年)假設(shè)折現(xiàn)率保持不變，溢價發(fā)行的平息債券自發(fā)行后債券價值。。

A、逐漸下降，至到期日等于債券面值

B、波動下降，到期日之前一直高于債券面值

C、波動下降，到期日之前可能等于債券面值

D、波動下降，到期日之前可能低于債券面值

答案：B

解析：溢價發(fā)行的平息債券發(fā)行后債券價值隨著到期日的臨近是波動下降的，因

為溢價債券在發(fā)行日和付息時點債券的價值都是高于面值的，而在兩個付息日之

間債券的價值又是上升的，所以至到期日之前債券的價值會一直高于債券面值。

34.已知甲乙兩個方案投資收益率的期望值分別為8%和12%,標準差分別為5%和

6%,在比較甲乙兩方案風(fēng)險大小時應(yīng)使用的指標是()o

A、變異系數(shù)

B、標準差

C、協(xié)方差

D、方差

答案：A

解析：在兩個方案投費收益率的期望值不相同的情況下，應(yīng)該用變異系數(shù)來比較

兩個方案的風(fēng)險。

35.(2017年)公司采用固定股利支付率政策時，考慮的理由通常是()o

A、穩(wěn)定股票市場價格

B、維持目標資本結(jié)構(gòu)

C、保持較低資本成本

D、使股利與公司盈余緊密配合

答案：D

解析：固定股利支付率政策，是公司確定一個股利占盈余的比率，長期按此比率

支付股利的政策。在這一股利政策下，各年股利額隨公司經(jīng)營的好壞而上下波動,

獲得較多盈余的年份股利較高，獲得盈余少的年份股利額就低。主張實行固定股

利支付率的人認為，這樣做能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分的

原則。

36.以歷史期實際經(jīng)濟活動及其預(yù)算為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期經(jīng)濟活動及相關(guān)影響因

素的變動情況，通過調(diào)整歷史期經(jīng)濟活動項目及金額形成預(yù)算的預(yù)算編制方法是

()O

A、固定預(yù)算法

B、彈性預(yù)算法

C、零基預(yù)算法

D、增量預(yù)算法

答案：D

解析:增量預(yù)算法又稱調(diào)整預(yù)算法，是指以歷史期實際經(jīng)濟活動及其預(yù)算為基礎(chǔ),

結(jié)合預(yù)算期經(jīng)濟活動及相關(guān)影響因素的變動情況，通過調(diào)整歷史期經(jīng)濟活動項目

及金額形成預(yù)算的預(yù)算編制方法。

37.(2015年)下列各項中，屬于貨幣市場工具的是()o

A、優(yōu)先股

B、可轉(zhuǎn)換債券

C、銀行長期貸款

D、銀行承兌匯票

答案：D

解析：貨幣市場工具包括短期國債(在英、美稱為國庫券)、可轉(zhuǎn)讓存單'商業(yè)

票據(jù)、銀行承兌匯票等，所以選項D正確。

38.證券市場組合的期望報酬率是15%,甲投資人自有資金150萬元，其中90萬

元進行證券投資，剩余的60萬元按照無風(fēng)險報酬率6%存入銀行，甲投資人的期

望報酬率是()o

A、10.2%

B、10.5%

C、11.4%

D、12.2%

答案：C

解析：甲投斐人的期望報酬率=90/150X15%+60/150X6%=11.4%o

39.下列各項中，適合于評價部門經(jīng)理業(yè)績的是。。

A、部門邊際貢獻

B、部門投資報酬率

C、部門可控邊際貢獻

D、部門稅前經(jīng)營利潤

答案：C

解析：以部門可控邊際貢獻作為業(yè)績評價依據(jù)可能是最佳選擇，它反映了部門經(jīng)

理在其權(quán)限和控制范圍內(nèi)有效使用斐源的能力。

40.債券A和債券B是兩只在同一資本市場上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它

們的面值和票面利率均相同，只是到期時間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險相同，并

且等風(fēng)險投資的市場利率低于票面利率，則（）。

A、償還期限長的債券價值低

B、償還期限長的債券價值高

C、兩只債券的價值相同

D、兩只債券的價值不同，但不能判斷其高低

答案:B

解析：對于平息債券，當(dāng)債券的面值和票面利率相同，票面利率高于等風(fēng)險投資

的市場利率（即溢價發(fā)行的情形下），如果等風(fēng)險投費的市場利率和利息支付頻

率不變，則隨著到期日的臨近（到期時間縮短），債券的價值逐漸向面值回歸（即

降低）。

41.下列不屬于利潤中心業(yè)績報告所應(yīng)披露的業(yè)績考核指標是（）o

A、中心的邊際貢獻

B、中心的分部經(jīng)理邊際貢獻

C、中心的部門邊際貢獻

D、中心的剩余收益

答案：D

解析：選項D為投資中心的業(yè)績考核指標。

42.甲公司2020年營業(yè)收入為2250萬元，已知管理用資產(chǎn)負債表中凈經(jīng)營資產(chǎn)

為1800萬元，金融資產(chǎn)為45萬元，留存收益為75萬元。預(yù)計2021年銷售增長

率為10%,凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、金融資產(chǎn)保持不變，留存收益為180萬元，則外

部融資額為()萬元。

A、30

B、45

C、75

D、120

答案：C

解析：外部融資額=1800X10%-(180-75)=75(萬元)。

43.運用二叉樹方法對期權(quán)估價時，期數(shù)增加，要調(diào)整價格變化的升降幅度，以

保證年收益率的標準差不變。這里的標準差是指()o

A、標的資產(chǎn)年復(fù)利收益率的標準差

B、標的資產(chǎn)連續(xù)復(fù)利報酬率的標準差

C、標的斐產(chǎn)期間復(fù)利收益率的標準差

D、標的斐產(chǎn)無風(fēng)險收益率的標準差

答案：B

解析：運用二叉樹方法對期權(quán)估價時的公式中的標準差指的是標的斐產(chǎn)連續(xù)復(fù)利

報酬率的標準差。

44.下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中，正確的是（）。

A、保護性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但不改變凈損益的預(yù)期

值

B、拋補性看漲期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，是機構(gòu)投資者常用的投

資策略

C、多頭對敲組合策略最壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購買成本

D、空頭對敲組合策略最低收益是期權(quán)收取的期權(quán)費

答案：C

解析：保護性看跌期權(quán)可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，但由于支付期權(quán)費，

凈損益的預(yù)期也同時降低，選項A錯誤；拋補性看漲期權(quán)可以鎖定股價上漲（超

過執(zhí)行價格）時的凈收入和凈損益，鎖定的是最高凈收入和最高凈損益，選項B

錯誤;股價發(fā)生變動時，多頭對敲組合策略最壞結(jié)果是到期股價與執(zhí)行價格一致，

損失期權(quán)費，選項C正確；空頭對敲組合策略最高凈收益是收取的期權(quán)費，選項

D錯誤。

45.下列關(guān)于相對價值法的表述中不正確的是（）o

A、相對價值法是一種利用可比企業(yè)的價值衡量目標企業(yè)價值的方法

B、市凈率法主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)

C、利用相對價值法計算的企業(yè)價值是目標企業(yè)的內(nèi)在價值

D、權(quán)益凈利率是市凈率模型的最關(guān)鍵因素

答案：C

解析：相對價值法所得出的目標企業(yè)價值是相對于可比企業(yè)來說，以可比企業(yè)價

值為基準，是一種相對價值，而非目標企業(yè)的內(nèi)在價值，所以選項c錯誤。

46.公司使用財務(wù)比率法估計稅前債務(wù)資本成本，其條件不包括（）。

A、目標公司沒有上市的長期債券

B、目標公司有上市的長期債券

C、目標公司找不到合適的可比公司

D、目標公司沒有信用評級資料

答案：B

解析：如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有

信用評級資料，那么可以使用財務(wù)比率法估計債務(wù)成本。

47.（2013年）甲公司只生成一種產(chǎn)品，變動成本率為40%,盈虧臨界點作業(yè)率

為70%。甲公司的銷售息稅前利潤率是（）o

A、12%

B、18%

C、28%

D、42%

答案：B

解析：安全邊際率=1—盈虧臨界點作業(yè)率=1-70%=30%,邊際貢獻率=1—變

動成本率=1-40%=60%；銷售息稅前利潤率=安全邊際率X邊際貢獻率=30%

X60%=18%o

48.甲公司本年的營業(yè)凈利率大于上一年的營業(yè)凈利率，假設(shè)其他條件不變，則

下列關(guān)系式錯誤的是Oo

A、本年實際增長率大于上年可持續(xù)增長率

B、本年實際增長率大于本年可持續(xù)增長率

C、本年可持續(xù)增長率大于上年可持續(xù)增長率

D、本年可持續(xù)增長率等于本年實際增長率

答案：B

解析：如果某一年可持續(xù)增長率的公式中的4個財務(wù)比率有一個或者多個比率提

高，在不增發(fā)新股或回購股票的情況下，本年實際銷售增長率就會超過上年可持

續(xù)增長率，本年可持續(xù)增長率就會超過上年可持續(xù)增長率。選項A、C正確；根

據(jù)“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”不變，可以得到：本年銷售增長率:總資產(chǎn)增長率；根據(jù)“資

本結(jié)構(gòu)”不變，可以得到：總資產(chǎn)增長率=股東權(quán)益增長率，根據(jù)“不增發(fā)新股

或回購股票”，可以得到：本年可持續(xù)增長率=股東權(quán)益增長率，綜上可以得到：

本年可持續(xù)增長率=本年銷售增長率，所以選項B錯誤，選項D正確。

49.（2013年）假設(shè)資本市場有效，在股利穩(wěn)定增長的情況下，股票的斐本利得

收益率等于該股票的Oo

A、股利收益率

B、股利增長率

C、期望收益率

D、風(fēng)險收益率

答案：B

解析：在市場均衡情況下，股票的期望報酬率和必要報酬率相同，股票價值等于

股票價格；如果資本市場有效，股票價格對公司的各種信息能夠做出快速反映,

由于股票價值等于股票價格，所以股價增長率等于股票價值增長率，即等于股利

增長率。股票期望報酬率包括股利收益率（即根據(jù)預(yù)期現(xiàn)金股利除以當(dāng)前股價計

算）和股利增長率（即股價增長率、費本利得收益率）。

50.（2016年）有些可轉(zhuǎn)換債券在贖回條款中設(shè)置不可贖回期，其目的是（）。

A、防止贖回溢價過高

B、保證可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換成股票

C、保證發(fā)行公司長期使用資金

D、防止發(fā)行公司過度使用贖回權(quán)

答案：D

解析：設(shè)置不可贖回期的目的，在于保護債券持有人的利益，防止發(fā)行企業(yè)濫用

贖回權(quán)。

51.從發(fā)行公司的角度看，股票包銷的優(yōu)點是（）。

A、可獲部分溢價收入

B、降低發(fā)行費用

C、可獲一定傭金

D、不承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險

答案：D

解析：選項A、B屬于股票代銷的優(yōu)點，選項C屬于股票代銷時證券公司的利益。

52.（2013年）假設(shè)其他因素不變，期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計發(fā)放的紅利增加時，（）

A、美式看漲期權(quán)價格降低

B、歐式看跌期權(quán)價格降低

C、歐式看漲期權(quán)價格不變

D、美式看跌期權(quán)價格降低

答案：A

解析：在除息日后，紅利的發(fā)放會引起股票市場價格下降，進而引起看漲期權(quán)價

值降低，而看跌期權(quán)價值上升，選項A正確。

53.在證券市場處于均衡狀態(tài)下，有一只價格為每股28元的股票，預(yù)計下一期的

股利是每股2.8元，該股利將以3%的速度持續(xù)增長，根據(jù)上述資料計算的該普

通股的期望報酬率為()o

A、13%

B、13.3%

C、10%

D、10.3%

答案：A

解析：在證券市場處于均衡狀態(tài)下，該股票價格能完全反應(yīng)有關(guān)該公司的任何可

獲得的公開信息，而且股票價格能夠迅速對新的信息作出反應(yīng)，在這種假設(shè)條件

下，普通股的期望報酬率等于其必要報酬率，所以rs=D1/P0+g=2.8/28+3%=13%。

54.某公司持有有價證券的平均年利率為5%,公司的現(xiàn)金最低持有量為1500元，

現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，根據(jù)現(xiàn)金持有

量隨機模型，此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額是()元。

A、0

B、6500

C、12000

D、18500

答案：A

解析:H=3R-2L=3X8000-2X1500=21000(元)，根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機模式，如

果現(xiàn)金量在控制上下限之間，可以不必進行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換。

55.甲公司專營洗車業(yè)務(wù)，水務(wù)機關(guān)規(guī)定，每月用水量在1000立方米以下時，企

業(yè)固定交水費2000元，超過1000立方米后，按每立方米5元交費。這種成本屬

于()。

A、半變動成本

B、半固定成本

C、曲線變動成本

D、延期變動成本

答案：D

解析：延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)總額保持穩(wěn)定，超出特定業(yè)務(wù)量則開

始隨業(yè)務(wù)量比例增長的成本。本題的描述符合延期變動成本的特點。

56.對投資項目的內(nèi)含報酬率指標大小不產(chǎn)生影響的因素是()o

A、投資項目的原始投資

B、投資項目的現(xiàn)金流量

C、投資項目的有效年限

D、投資項目的資本成本

答案：D

解析：資本成本是進行投費決策時需要考慮的，但在計算內(nèi)含報酬率的時候是不

需要考慮的。

57.下列關(guān)于名義利率與有效年利率的說法中，正確的是()o

A、名義利率是不包含通貨膨脹的金融機構(gòu)報價利率

B、計息期小于一年時，有效年利率大于名義利率

C、名義利率不變時，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減

D、名義利率不變時，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增

答案：B

解析：有效年利率=(1+名義利率/m)m-1,其中m指的是每年的復(fù)利次數(shù)，1

/m指的是計息期，計息期小于一年時，m大于1,所以，計息期小于一年時，有

效年利率大于名義利率。

58.甲公司是一家制造業(yè)上市公司，當(dāng)前每股市價50元，市場上有兩種以該股票

為標的資產(chǎn)的期權(quán)，歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)，每份看漲期權(quán)可買入1股股

票，每份看跌期權(quán)可賣出一股股票，看漲期權(quán)每份5元，看跌期權(quán)每份4元，兩

種期權(quán)執(zhí)行價格均為50元，到期時間為6個月，投費人采用空頭對敲策略，若想

取得正的凈損益，股票的價格應(yīng)O。

A、高于59

B、低于41

G高于41但低于59

D、高于35但低于55

答案：C

解析：①STT-(ST-50)+5+4>0；STV59②ST1一(50-ST)+5+4>0；ST>41

59.H公司準備進行可持續(xù)增長率預(yù)測，該公司甲經(jīng)理根據(jù)本公司財務(wù)報表的數(shù)

據(jù)，計算得出期初權(quán)益本期凈利率為16%,本期利潤留存率為60%,則本期可持

續(xù)增長率為()o

A、9.6%

B、10.62%

C、6.4%

Dv6.84%

答案：A

解析：本期可持續(xù)增長率=16%X60%=9.6%。

60.假定以利潤為分析對象，那么下列關(guān)于敏感系數(shù)的說法中，不正確的是()o

A、敏感系數(shù)=目標值變動百分比+選定變量變動百分比

B、敏感系數(shù)越小，說明利潤對該參數(shù)的變化越不敏感

C、敏感系數(shù)絕對值越大，說明利潤對該參數(shù)的變化越敏感

D、敏感系數(shù)為負值，表明因素的變動方向和目標值的變動方向相反

答案：B

解析:“利潤對該參數(shù)的變化越敏感”意味著該參數(shù)的變化引起利潤的變動越大，

即敏感系數(shù)的絕對值越大，但變動的方向可以是同方向的也可以是反方向的，例

如：敏感系數(shù)為“一3”的參量和敏感系數(shù)為“+2”的參量相比較，利潤對前者

的變化更敏感。所以選項B的說法不正確。

61.下列有關(guān)財務(wù)業(yè)績評價的優(yōu)點的表述，錯誤的是()o

A、可以反映企業(yè)的綜合經(jīng)營成果

B、容易從會計系統(tǒng)中獲得相應(yīng)的數(shù)據(jù)

C、可以避免財務(wù)業(yè)績評價只側(cè)重過去、比較短視的不足

D、操作簡便，易于理解

答案：C

解析:作為一種傳統(tǒng)的評價方法,財務(wù)業(yè)績一方面可以反映企業(yè)的綜合經(jīng)營成果,

同時也容易從會計系統(tǒng)中獲得相應(yīng)的數(shù)據(jù)，操作簡便，易于理解，因此被廣泛使

用。選項c屬于非財務(wù)業(yè)績評價的優(yōu)點。

62.某企業(yè)2019年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為2次，非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為3次，若一

年有360天，則流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）。

A、360

B、180

C、120

D、60

答案：D

解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/2=180（天），非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3=120（天），

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=180720=60（天）。

63.某盈利公司聯(lián)合杠桿系數(shù)為3,則下列說法正確的是0o

A、該公司既有經(jīng)營風(fēng)險又有財務(wù)風(fēng)險

B、該公司財務(wù)風(fēng)險比較大

C、如果收入增長，則每股收益增長率是收入增長率的3倍

D、該公司經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)均大于1

答案：C

解析：聯(lián)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)X財務(wù)杠桿系數(shù)，根據(jù)聯(lián)合杠桿系數(shù)大小，

不能判斷出經(jīng)營杠桿系數(shù)或財務(wù)杠桿系數(shù)的大小，也不能判斷企業(yè)是否有財務(wù)風(fēng)

險。

64.某公司預(yù)計計劃年度期初應(yīng)收賬款余額為200萬元，1至3月份銷售收入分

別為500萬元、600萬元和800萬元，每月的銷售收入當(dāng)月收款70%,次月收款

30%o預(yù)計一季度現(xiàn)金收入額是（）萬元。

A、2100

B、1900

C、1860

D、1660

答案：C

解析：第一季度現(xiàn)金收入額=200+500+600+800X70%=1860（萬元）

65.下列各項中，不屬于本量利分析基本模型的相關(guān)假設(shè)是（）。

A、產(chǎn)品銷售市場是完全競爭的市場

B、產(chǎn)銷關(guān)系是平衡的

C、在企業(yè)經(jīng)營能力的相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本是不變的

D、在一個多品種生產(chǎn)和銷售的企業(yè)中，各種產(chǎn)品的銷售收入在總收入中所占的

比重不會發(fā)生變化

答案：A

解析：本量利分析基本模型的相關(guān)假設(shè)有：（1）相關(guān)范圍假設(shè)；（2）模型線性

假設(shè)；（3）產(chǎn)銷平衡假設(shè)；（4）品種結(jié)構(gòu)不變假設(shè)。選項B產(chǎn)銷平衡假設(shè)；選

項C模型線性假設(shè)；選項D屬于品種結(jié)構(gòu)不變假設(shè)。

66.某公司2020年第四季度預(yù)算生產(chǎn)量為100萬件，單位變動制造費用為3元/

件，固定制造費用總額為10萬元（含折舊費2萬元），除折舊費外，其余均為

付現(xiàn)費用。則2020年第四季度制造費用的現(xiàn)金支出預(yù)算為O萬元。

A、292

B、308

C、312

D、288

答案：B

解析：折舊費用屬于非付現(xiàn)成本，不引起當(dāng)期現(xiàn)金的流出，所以在計算2020年

第四季度制造費用的現(xiàn)金支出時要扣除2萬元的折舊費用。2020年第四季度制

造費用的現(xiàn)金支出:(10-2)+100X3=308(萬元)。

67.下列關(guān)于基準利率的說法中，錯誤的是()o

A、基準利率是利率市場化機制形成的核心

B、基準利率只能反映實際市場供求狀況

C、基準利率在利率體系、金融產(chǎn)品價格體系中處于基礎(chǔ)性地位

D、基準利率是利率市場化的重要前提之一

答案：B

解析：基準利率必須是由市場供求關(guān)系決定，而且不僅反映實際市場供求狀況,

還要反映市場對未來供求狀況的預(yù)期。所以選項B錯誤。

68.以下有關(guān)更新決策的說法中，不正確的是()o

A、更新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出

B、更新決策的現(xiàn)金流量，包括實質(zhì)上的流入增加

C、一般說來，設(shè)備更換并不改變企業(yè)的生產(chǎn)能力

D、一般說來，設(shè)備更換不增加企業(yè)的現(xiàn)金流入

答案：B

解析：更新決策的現(xiàn)金流量主要是現(xiàn)金流出。即使有少量的殘值變現(xiàn)收入，也屬

于支出抵減，而非實質(zhì)上的流入增加。

69.甲投資者通過隨機游走模型發(fā)現(xiàn)證券價格的時間序列存在顯著的系統(tǒng)性變動

規(guī)律，由此可以證明斐本市場屬于（）。

A、無效資本市場

B、弱式有效資本市場

C、半強式有效資本市場

D、強式有效資本市場

答案：A

解析：隨機游走模型是弱式有效斐本市場的驗證方法，證券價格的時間序列存在

顯著的系統(tǒng)性變動規(guī)律，說明可以根據(jù)歷史信息獲得超額收益，說明還沒有達到

弱式有效斐本市場，因此是屬于無效資本市場。

70.A公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，按正常標準成本進行成本控制。公司預(yù)計下一年度的

原材料采購價格為21元/公斤，運輸費為3元/公斤，運輸過程中的正常損耗為

5%,原材料入庫后的儲存成本為1元/公斤。該產(chǎn)品的直接材料價格標準為（）

兀。

A、25.26

B、26.32

C、26

D、25

答案:A

解析：直接材料的價格標準，是預(yù)計下一年度實際需要支付的進料單位成本，包

括發(fā)票價格、運費、檢驗和正常損耗等成本，因此本題答案為(21+3)/(1—5%)

=25.26(元)。

71.當(dāng)存在無風(fēng)險資產(chǎn)并可按無風(fēng)險報酬率自由借貸時，下列關(guān)于市場均衡點的

說法中正確的是()o

A、市場均衡點是投資者根據(jù)自己風(fēng)險偏好確定的組合

B、市場均衡點是風(fēng)險斐產(chǎn)機會集上最高期望報酬率點對應(yīng)的蛆合

C、市場均衡點風(fēng)險資產(chǎn)機會集上最小方差點對應(yīng)的組合

D、市場均衡點是所有風(fēng)險資產(chǎn)以各自的總市場價值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合

答案：D

解析：市場均衡點代表唯一最有效的風(fēng)險資產(chǎn)組合，它是所有證券以各自的總市

場價值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合。

72.某企業(yè)的資產(chǎn)為50萬元，負債為25萬元，則下列說法正確的是()o

A、該企業(yè)的資產(chǎn)負債率為30%

B、該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為1

C、該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)為1.5

D、該企業(yè)的資產(chǎn)負債率+權(quán)益乘數(shù)=3

答案：B

解析：資產(chǎn)負債率=負債/資產(chǎn)=25/50X100%=50%,所以，選項A不正確；

產(chǎn)權(quán)比率=負債/權(quán)益=負債/(資產(chǎn)一負債)=25/25=1,所以，選項B正確；

權(quán)益乘數(shù)=斐產(chǎn)/權(quán)益=50/25=2,所以，選項C不正確；該企業(yè)的資產(chǎn)負債率

為0.5,權(quán)益乘數(shù)為2,所以，資產(chǎn)負債率+權(quán)益乘數(shù)=2.5,所以，選項D不正

確。

73.甲公司是一家上市公司，使用“債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型”估計甲公司的權(quán)

益費本成本時，債券收益率是指O。

A、政府發(fā)行的長期債券的票面利率

B、政府發(fā)行的長期債券的到期收益率

C、甲公司發(fā)行的長期債券的稅前債務(wù)資本成本

D、甲公司發(fā)行的長期債券的稅后債務(wù)資本成本

答案：D

解析：按照債券收益率風(fēng)險調(diào)整模型，權(quán)益資本成本=稅后債務(wù)資本成本+股東比

債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險所要求的風(fēng)險溢價，這里的稅后債務(wù)資本成本是指企業(yè)自己

發(fā)行的長期債券的稅后債務(wù)費本成本。

74.有一項標的資產(chǎn)為1股A股票的歐式看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為50元，半年后到

期，目前期權(quán)價格為2元，若到期日A股票市價為51元。則賣出1份該看漲期

權(quán)的凈損益為（）。

Av—3

B、2

C、1

D、-1

答案：C

解析：空頭看漲期權(quán)到期日價值=一（51-50）=-1（元）空頭看漲期權(quán)凈損

益=-1+2=1（元）

75.短期租賃存在的主要原因在于（）o

A、租賃雙方的實際稅率不同，通過租賃可以減稅

B、能夠降低承租方的交易成本

C、能夠使承租人降低資本成本

D、能夠降低出租方的資本成本

答案：B

解析：租賃公司可以大批量購置某種資產(chǎn)，從而獲得價格優(yōu)惠，對于租賃資產(chǎn)的

維修，租賃公司可能更內(nèi)行更有效率，對于舊資產(chǎn)的處置，租賃公司更有經(jīng)驗。

由此可知，承租人通過租賃可以降低交易成本，交易成本的差別是短期租賃存在

的主要原因。

76.下列關(guān)于營業(yè)預(yù)算的相關(guān)的公式中，不正確的是（）。

A、預(yù)計生產(chǎn)量=（預(yù)計銷售量+預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨）-預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨

B、本期收現(xiàn)金額=本期銷售收入+期末應(yīng)收賬款-期初應(yīng)收賬款

C、預(yù)計材料采購量=（預(yù)計生產(chǎn)需用量+預(yù)計期末材料存量）-預(yù)計期初材料存量

D、本期付現(xiàn)金額=本期購入本期付現(xiàn)部分+前期賒購本期付現(xiàn)部分

答案：B

解析:本期收現(xiàn)金額=本期銷售本期收現(xiàn)+前期賒銷本期收現(xiàn)部分,選項B不正確。

77.甲公司擬按照面值發(fā)行公司債券，面值1000元，每半年付息一次，該公司債

券稅后債務(wù)資本成本為6.12%,所得稅稅率為25%,則甲公司適用的票面利率為

0O

A、8%

B、8.16%

C、6.12%

D、8.33%

答案：A

解析：稅前債務(wù)資本成本=6J2%/(1-25%)=8.16%,票面利率=

：(Vl+8.16%-1)x2=8%?

78.關(guān)于股票或股票組合的B系數(shù)，下列說法中不正確的是O。

A、如果某股票的B系數(shù)=0.5,表明市場組合風(fēng)險是該股票系統(tǒng)風(fēng)險的0.5倍

B、如果某股票的B系數(shù)=2.0,表明其報酬率的波動幅度為市場組合報酬率波動

幅度的2倍

C、計算某種股票的(3值就是確定這種股票與整個股市報酬率波動的相關(guān)性及其

程度

D、某一股票B值可能小于0

答案:A

解析：選項A的正確說法應(yīng)該是：如果某股票的B系數(shù)=0.5,表明該股票系統(tǒng)

風(fēng)險是市場組合風(fēng)險的0.5倍。注意選項D的說法是正確的，因為某一股票B值

=該股票與市場組合的相關(guān)系數(shù)X該股票收益率的標準差/市場組合收益率的標

準差，由于股票與市場組合的相關(guān)系數(shù)可能小于0,因此該股票P值可能小于0。

79.某企業(yè)預(yù)計其一種主要的原料不久將會漲價。其資金來源主要是銀行貸款，

目前，公司需要增加存貨以降低成本，滿足發(fā)展需要。但銀行要求公司的流動比

率必須保持在1.4以上，如果甲公司目前的流動資產(chǎn)為650萬元，流動比率為1.

6,假設(shè)公司采用的是激進型營運資金籌資政策，那么它最多可增加存貨()萬

兀。

A、203.125

B、200

G406.25

D、650

答案:A

解析：該公司目前的流動負債=650/1.6=406.25（萬元）；由于采用的是激進

型營運資本籌資政策，增加存貨同時要增加流動負債（臨時性負債），設(shè)最多可

增加的存貨為X,（650+X）/（406.25+X）=1.4,所以X=203.125（萬元）。

80.（2017年）下列關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的表述中，屬于無偏預(yù)期理論觀點的是。。

A、不同到期期限的債券無法相互替代

B、長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預(yù)期的短期利率的平均值

C、到期期限不同的各種債券的利率取決于該債券的供給與需求

D、長期債券的利率等于長期債券到期之前預(yù)期短期利率的平均值與隨債券供求

狀況變動而變動的流動性溢價之和

答案:B

解析：選項A、C屬于市場分割理論的觀點；選項D屬于流動性溢價理論的觀點。

81.甲公司2017年初流通在外普通股5000萬股，優(yōu)先股400萬股；2017年6月

30日增發(fā)普通股1000萬股。2017年末股東權(quán)益合計24000萬元，優(yōu)先股每股清

算價值10元，累積拖欠優(yōu)先股股息為每股5元。2017年末每股凈資產(chǎn)為（）元

/股。

A、3

B、4.8

G4.36

D、3.27

答案：A

解析：優(yōu)先股股東權(quán)益=400X（10+5）=6000（萬元），普通股股東權(quán)益=2

4000-6000=18000（萬元）,每股凈資產(chǎn)=18000/（5000+1000）=3（元/股）。

82.以某公司股票為標的資產(chǎn)的看跌期權(quán)的執(zhí)行價格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán),

期限1年，目前該股票的價格是44元，期權(quán)費（期權(quán)價格）為5元。如果到期

日該股票的價格是34元。則購進看跌期權(quán)與購進股票組合的凈收益為（）元。

A、8

B、6

C、-5

D、0

答案：B

解析：購進股票的凈收益70元（34-44）,購進看跌期權(quán)的凈收益16元[（55-

34）-5],則投資組合的凈收益6元（1670）。

83.（2019年）甲公司有X、Y兩個項目組，分別承接不同的項目類型，X項目組

的資本成本為8%,Y項目組的斐本成本為12%,甲公司資本成本為10%,下列項

目中，甲公司可以接受的是Oo

A、報酬率為9%的X類項目

B、報酬率為7%的X類項目

G報酬率為10%的Y類項目

D、報酬率為11%的Y類項目

答案：A

解析：如果投資項目與公司現(xiàn)有資產(chǎn)平均風(fēng)險不同，公司資本成本不能作為評價

標準。此時，評價項目是否接受的標準是該項目的斐本成本，即報酬率高于項目

資本成本，項目可行。

84.(2014年)甲公司采用配股方式進行融資,每10股配2股，配股前股價為6.

2元，配股價為5元。如果除權(quán)日股價為5.85元，所有股東都參加了配股，除

權(quán)日股價下跌()。

A、2.42%

B、2.50%

C、2.56%

D、5.65%

答案：B

解析：由于所有股東都參加了配股，因此，配股除權(quán)參考價=(6.2+5X2/10)

/(1+2/10)=6(元)，除權(quán)日股價下跌(6-5.85)/6X100%=2.50%o

85.(2009年)甲公司與乙銀行簽訂了一份周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，周轉(zhuǎn)信貸限額為100

0萬元，借款利率為6%,承諾費率為0.5%,甲公司需按照實際借款額維持10%

的補償性余額。甲公司年度內(nèi)使用借款600萬元，則該筆借款的實際稅前資本成

本是()o

A、6%

B、6.33%

C、6.67%

D、7.04%

答案：D

解析：(600X6%+400X0.5%)/[600X(1-10%)]X100%=7.04%

86.利息保障倍數(shù)中分母的“利息費用”指的是()。

A、計入利潤表財務(wù)費用的利息費用、計入資產(chǎn)負債表固定資產(chǎn)等成本的資本化

利息

B、計入利潤表財務(wù)費用的利息費用

C、計入利潤表財務(wù)費用的利息費用、計入資產(chǎn)負債表固定資產(chǎn)等成本的資本化

利息的本期費用化部分

D、計入資產(chǎn)負債表固定資產(chǎn)等成本的資本化利息的本期費用化部分

答案：A

解析：利息保障倍數(shù)中分母的“利息費用”是指本期的全部應(yīng)付利息，不僅包括

計入利潤表中財務(wù)費用的利息費用，還應(yīng)包括計入資產(chǎn)負債表固定資產(chǎn)等成本的

資本化利息。

87.下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣成本降低的是。。

A、付款期、折扣期不變，折扣率降低

B、折扣期、折扣率不變，付款期縮短

C、折扣率不變，付款期和折扣期等量延長

D、折扣率、付款期不變，折扣期延長

答案：A

解析：由放棄現(xiàn)金折扣成本的公式可知，選項A的說法正確；折扣期、折扣率不

變，付款期縮短，將導(dǎo)致放棄現(xiàn)金折扣成本公式的分母減少，放棄現(xiàn)金折扣的成

本提高，選項B排除；折扣率不變，付款期和折扣期等量延長，對放棄現(xiàn)金折扣

的成本沒有影響，選項C排除；折扣率、付款期不變，折扣期延長，享受現(xiàn)金折

扣的優(yōu)惠加大，放棄現(xiàn)金折扣的成本提高，選項D排除。

88.(2004年)某公司的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售制冷設(shè)備，目前準備投資汽車項

目。在確定項目系統(tǒng)風(fēng)險時，掌握了以下資料：汽車行業(yè)上市公司的B值為1.0

5,行業(yè)平均資產(chǎn)負債率為60%,投資汽車項目后，公司將繼續(xù)保持目前50%的資

產(chǎn)負債率。本項目含有負債的股東權(quán)益B值是()o

A、0.84

B、0.98

C、1.26

D、1.31

答案：A

解析：由于不考慮所得稅，B資產(chǎn)=1.05+(1+60/40)=0.42；目標公司的B

權(quán)益=0.42X(1+50/50)=0.84,選項A正確。

89.某企業(yè)單位變動成本的預(yù)算數(shù)1.5元/直接人工工時，固定成本預(yù)算數(shù)500

元，直接人工工時480工時混合成本的預(yù)算數(shù)490元，直接人工工時540工時混

合成本的預(yù)算數(shù)544元。則實際直接人工工時500工時下的預(yù)算總成本為()元。

A、1500

B、1758

C、1800

D、1675

答案：B

解析：設(shè)直接人工工時500工時下的混合成本為X,有：(X-490)/(544—490)

=(500-480)/(540-480),解得，X=508o直接人工工時500工時下的預(yù)

算總成本為：1.5X500+500+508=1758(元)。

90.某公司目前的普通股股數(shù)為1100萬股，每股市價8元，每股收益2元。該公

司準備按照目前的市價回購100萬股并注銷，如果回購前后凈利潤不變、市盈率

不變，則下列表述不正確的是()o

A、回購后每股收益為2.2元

B、回購后每股市價為8.8元

C、回購后股東權(quán)益減少800萬元

D、回購后股東權(quán)益不變

答案：D

解析：回購后每股收益=(1100X2)/(1100-100)=2.2(元)，每股市價=

2.2X8/2=8.8(元)，回購支付現(xiàn)金=8X100=800(萬元),導(dǎo)致股東權(quán)益減

少800萬元。

91.下列有關(guān)財務(wù)報表分析局限性的有關(guān)說法中，不正確的是()。

A、財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)用于預(yù)測未來發(fā)展趨勢，只有參考價值，并非絕對合理

B、財務(wù)報表是根據(jù)會計準則編制，在可靠性原則指引下，能準確地反映企業(yè)的

客觀實際

C、在比較分析法下，即使和同行標準比較，也有可能得出不合理的結(jié)論

D、不同企業(yè)計算出來的同一財務(wù)指標，也并非一定具有可比性

答案：B

解析：財務(wù)報表雖然是按照會計準則編制的，但不一定能準確地反映企業(yè)的客觀

實際。以同業(yè)標準為比較基礎(chǔ)，也并不一定合理，因為行業(yè)標準并不一定具有代

表性。不同企業(yè)的同一財務(wù)指標，也會受到諸多因素的影響，并非嚴格可比。

92.有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為

10%,其現(xiàn)值為。萬元。

A、1994.59

B、1566.36

G1813.48

D、1423.21

答案：B

角星析：P=500X(P/A,10%,5)X(P/F,10%,2)或=500X(P/A,10%,7)-

500X(P/A,10%,2)

93.甲公司生產(chǎn)產(chǎn)品所需某種原料的需求量不穩(wěn)定，為保障產(chǎn)品生產(chǎn)的原料供應(yīng),

需要設(shè)置保險儲備。確定合理保險儲備量的判斷依據(jù)是Oo

A、缺貨成本與保險儲備成本之差最大

B、缺貨成本與保險儲備成本之和最小

C、邊際保險儲備成本大于邊際缺貨成本

D、邊際保險儲備成本小于邊際缺貨成本

答案：B

解析：研究保險儲備的目的，就是要找出合理的保險儲備量，使缺貨或供應(yīng)中斷

損失和儲備成本之和最小。

94.對企業(yè)而言，相比較發(fā)行股票，利用發(fā)行債券籌集資金的優(yōu)點是()o

A、增強公司籌資能力

B、降低公司財務(wù)風(fēng)險

C、降低公司資本成本

D、資金使用限制較少

答案：C

解析：股票籌資的資本成本一般較高。

95.下列各項股利支付形式中，不會改變企業(yè)斐本結(jié)構(gòu)的是O。

A、股票股利

B、財產(chǎn)股利

C、負債股利

D、現(xiàn)金股利

答案：A

解析：發(fā)放股票股利不會導(dǎo)致公司的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益總額的增減變化，

而只是將公司的未分配利潤轉(zhuǎn)化為股本和斐本公積，所以不會改變公司資本結(jié)構(gòu)。

選項A正確。

96.下列關(guān)于產(chǎn)品成本預(yù)算的說法中，不正確的是()o

A、產(chǎn)品成本預(yù)算的主要內(nèi)容是總成本

B、生產(chǎn)量、期末存量來自生產(chǎn)預(yù)算

C、銷售量來自銷售預(yù)算

D、生產(chǎn)成本'存貨成本和銷貨成本等數(shù)據(jù)，根據(jù)單位成本和有關(guān)數(shù)據(jù)計算得出

答案:A