資管行業(yè)助力轉型企業(yè)信息披露框架與實踐

資管行業(yè)助力轉型企業(yè)信息披露框架與實踐目錄背景 1轉計劃相政策 1國監(jiān)政策 2國監(jiān)管策 5企編制型計的意義 6資機構估企轉型劃的義 7推綠色碳轉投融業(yè)務展 7促經(jīng)濟會和業(yè)綠低碳型 8提資管構品價值影響力 9資機構估企轉計劃指框架 10轉計劃制框架 10國轉型劃編框架 10國轉型劃編框架 19企編轉型劃的實踐 21國轉型劃評框架準 43路邁氣轉型估框架 43氣變化構投者?。↖IGCC）零投框架 45ACT轉計劃估框架 46CBI轉計劃南 51資行業(yè)于企轉型現(xiàn)的資實踐 54資行業(yè)候投資創(chuàng)新 54氣金融具類新實踐 56資行業(yè)與企氣候型治理 57評企業(yè)型計的挑戰(zhàn) 64中資管構評企業(yè)型計指體系 66轉計劃符合國“雙”目及政體系 66企轉型劃評指標政策據(jù) 75指框架評分則 78未展望建議 79背景202211團（G20）領導人峰會通過了《2022G20可持續(xù)金融報告》，其G20轉型計劃相關政策即盈利國際監(jiān)管政策/2050年實現(xiàn)凈零排放，并就監(jiān)管期望進行咨詢，以指法規(guī)摘要亞太地區(qū)1法規(guī)摘要亞太地區(qū)1香港金融管理局就凈零轉型計劃制定高層（2023829日公布）型計劃的第一步。隨著企業(yè)轉型計劃能力的提高，可以進一步設定量化目標；減碳為基礎；應納入企業(yè)業(yè)務戰(zhàn)略和模式、產(chǎn)品和服務中；法規(guī)摘要提高其轉型計劃過程和/或轉型計劃的透明度，例如，ISSB標準。2新加坡金融管理局（MAS）保險公司和資產(chǎn)管理公司的轉型計劃過程設定監(jiān)管期望的指導（2023年1018日公布）擬議的指導方針規(guī)定金融機構應有一個健全的過程中能夠采取有效的氣候變化緩解和適應措施；（和資產(chǎn)管理公司略的必要性；構應繼續(xù)努力應對氣候相關風險以外的環(huán)境風險，這些風險是相互關聯(lián)的；程。英國32020年7月、2022年10月和2024年1月，審慎監(jiān)管局（PRA）第3/19號監(jiān)管聲明和相關致CEO的信函TCFD的建議編制報告。包括有關轉型計劃的建議。4（20247月29日更新）上市規(guī)則9.8TCFDTCFD轉型計劃指南《TCFD指標、目標和轉型計劃指南（如英國露轉型計劃時考慮該承諾的程度。如果在制定和披露其轉型計劃時沒有考慮這一承諾，F(xiàn)CA鼓勵上市公司解釋為什么沒有這樣做。5FCAESG規(guī)則ESG2.1.5R、2.1.7G2.2.2G要求某些資產(chǎn)管理公司和資產(chǎn)所有者確保與氣候相關的財TCFDTCFD轉型計劃沒有考慮這一承諾，F(xiàn)CA鼓勵公司解釋為什么沒有這樣做。法規(guī)摘要歐盟6企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告指令(CSRD)符合規(guī)定標準的大型歐盟實體和非歐盟實體：[19a（2）條（適用于歐盟實體）/29a（2）（40a條適用于非歐盟實體）（CSRD）]（（ii“財務和投資計劃，以及在相關情況下，該企業(yè)與確保其商業(yè)模式和戰(zhàn)略與向可持續(xù)經(jīng)濟的轉型以及《巴黎協(xié)定》氣候目標一致，并符合（歐盟）2021/1119號條例（歐洲氣候法）2050年實現(xiàn)氣候中和的目標。（b）“描述該企業(yè)設定的與可持續(xù)發(fā)展事項相關20302050年的絕對溫室氣體減排目標，描述該企業(yè)在實現(xiàn)這些目標方面取得的進展，并說明該企業(yè)與環(huán)境事項相關的目標是否基于確鑿的科學證據(jù)”7企業(yè)可持續(xù)性盡職調(diào)524日，歐盟理事會正式通過最終文本）CSDDD第二十二條“應確保公司…通過并實施一項減緩氣候變化的轉型計劃，該計劃旨在通過最大努力確保公司的商業(yè)模式和戰(zhàn)略，以及在相關情況下，公司與煤炭、石油和天然氣相關活動敞口，與向可持續(xù)經(jīng)濟轉型以及《巴黎協(xié)定》氣候目標相一致，并符（歐盟2050年氣候中和目標”該指令將根據(jù)遵循此時間表的公司規(guī)模而適用：5000153年；300094年；10004.5億歐元的公司，自該指令生效之日起5年8（CRR（CRD6）CRD76條，管理層必須制定和監(jiān)督轉型計劃、可量化目標和流程的實施，以監(jiān)ESGCRDESG事項信息的機構19a/29a中提及的轉型計劃一致。9歐盟銀行管理局監(jiān)事理咨詢2024年1月18日，EBA發(fā)布了一份咨詢文件ESGEBACRD的計劃，旨在就基于風險的轉型計劃在審慎領域的含義達成共識。審慎計劃的目標不是迫使機構退出或剝離碳密集型行業(yè)，而是激勵機構積極反思可法規(guī)摘要持續(xù)轉型驅(qū)動的技術、商業(yè)和行為變化，以及它們所帶來的風險和機遇，并做好準備或適應。美國10美國證券交易委員會（SEC）氣候風險披露規(guī)則已采取計劃管理重大氣候轉型風險的注冊人應劃直接產(chǎn)生的重大支出和影響；注冊人必須披露“惡劣天氣事件和其他自然條件……或披露的任何氣候相關目標或轉型計劃”是否對財務報表中反映的估計和假設產(chǎn)生了重中使用的估計和假設的影響的定性解釋。國內(nèi)監(jiān)管政策國內(nèi)金融機構監(jiān)管層面，2024年3月27日，中國人民銀行等七部委聯(lián)合印發(fā)《關于進一步強化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導意見》國人民銀行牽頭在部分國家綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)開展金融機構企業(yè)層面，20244月，我國三大交易所相繼發(fā)布《上市公司，參考D措施等內(nèi)容。企業(yè)制定轉型計劃將成為轉型金融發(fā)展的重要因素。企業(yè)編制轉型計劃的意義三是有助于增強企業(yè)影響力和形象，提高ESG評級。一方面，ESG評級的資管機構評估企業(yè)轉型計劃的意義推動綠色低碳轉型投融資業(yè)務發(fā)展“純綠項目1.5度溫”四是為轉型主體提供精準投融資支持。企業(yè)轉型計劃中包含轉型促進經(jīng)濟社會和行業(yè)綠色低碳轉型企業(yè)有效將轉型戰(zhàn)略落地，提高轉型效率。3提升資管機構品牌價值和影響力一是開展轉型投融資作為資管機構積極響應應對氣候變化和我“G20資管機構評估企業(yè)轉型計劃指標框架可將帶有明確綠色標識的金融工具作為聚焦的投資領域進行主題投轉型計劃編制框架國際轉型計劃編制框架TCFD轉型計劃方法、CDP氣候轉型計TCFD2021年10月，TCFD制定并發(fā)布了《TCFD指標、目標和計劃指南》1，對企業(yè)編制轉型計劃提出制定和披露相關建議。TCFD轉型計劃應成為組織應對氣候相關風險和機遇相關活動以及組織整TCFD鼓勵組織披露轉型計劃中的關鍵信息，對轉型計劃的披露1氣候相關財務信息披露工作組指標、目標和轉型計劃指南.https://assets.bbhub.io/company/sites/60/2022/03/TCFD-Guidance_on_Metrics_Targets_and_Transition_Plans_%E4%B8%AD%E8%AF%91%E7%89%88.pdf包括溫室氣體減排目標以及計劃對業(yè)務和戰(zhàn)略做出的變更。維度建議內(nèi)容治理維度建議內(nèi)容治理監(jiān)督：董事會或者相關董事委員會監(jiān)督轉型計劃的實施情況。激勵措施：薪酬和其他激勵措施應與組織的氣候目標保持一致。報告：定期披露低碳轉型現(xiàn)狀報告。審查：組織定期審查和更新自身計劃、活動、指標和目標。保證：組織的報告受到獨立審查或者第三方保證的約束。戰(zhàn)略描述了下列內(nèi)容：舉措——組織將如何在規(guī)定的時間范圍內(nèi)實現(xiàn)目標。溫控目標——與全球升溫目標、相關監(jiān)管要求和/持一致。（例如，支持脫碳戰(zhàn)略的資本和其他支出金額）。的可實現(xiàn)性。風險管理劃過程中面臨的假設、不確定性和挑戰(zhàn)。指標和目標指標：描述了組織擬監(jiān)控的指標。跟蹤計劃和目標的進展情況，以及行業(yè)或組織特定指標。維度建議內(nèi)容而言，明確溫室氣體排放類型和范圍，以及跨地區(qū)、時間范圍或活動的溫室氣體排放程度。（例如，計劃時間路線圖）。目標的相對貢獻。CDP4，CDP關鍵氣候轉型計劃指標相一致，為組織制定和CDP披露平臺和回應CDP122TheStateofPlay2023ClimateTransitionPlanDisclosure,2024.06,/cdp-production/cms/reports/documents/000/007/783/original/CDP_Climate_Transition_Plans_2024.pdf?1720436354/或服務轉1.5該計劃的雄心和可信的基于科學的轉型路徑。氣候轉型之旅步驟關鍵氣候轉型計劃指標第一步：影響指標和披露對全部問卷的回應氣候轉型之旅步驟關鍵氣候轉型計劃指標第一步：影響指標和披露對全部問卷的回應C6.1范圍1排放占比C6.3范圍2排放占比C6.5范圍3排放占比C10.1碳排放驗證第二步：氣候風險和治理C1.1b董事會對氣候轉型計劃的監(jiān)督C1.3a激勵C2.3a/2.3b識別氣候相關風險C2.4a/2.4b識別氣候相關機會C3.2a實施情景分析第三步：制定目標C4.1a/4.1b制定短期的基于科學的目標C4.2c制定長期的基于科學的目標氣候轉型之旅步驟關鍵氣候轉型計劃指標第四步：業(yè)務戰(zhàn)略和行動計劃C3.3識別氣候相關風險和機會對其戰(zhàn)略產(chǎn)生影響的領域C3.4識別氣候相關風險和機會對財務計劃產(chǎn)生影響的領域C12.1a制定價值鏈參與計劃C4.5a政治參與C12.3開發(fā)低碳產(chǎn)品或服務第五步：披露和轉型計劃表現(xiàn)C3.5a識別與氣候轉型計劃一致的成本或收入C3.1有公開的氣候轉型計劃2022年，經(jīng)合組織制定并發(fā)布了《轉型金融指南——確保企業(yè)10包含的元素，包括凈零目標和期間目標、表現(xiàn)指標和關鍵績效指標（KPI）；碳信用和抵消、實施行動、與公司業(yè)務計劃的內(nèi)部一致性、治理和問責制、以及透明度和核查等方面。元素具體要求元素1：制定溫度目標、凈零和期間目標元素具體要求元素1：制定溫度目標、凈零和期間目標明確并解釋其凈零目標和相關的期間目標：目標符合《巴黎協(xié)定》的全球溫度目標；具體說明實現(xiàn)目標的切實可行的脫碳行動說明目標設定的基本假設和方法，特別是它們與選定的景分析來設定目標（包括基本假設和限制）。元素2：使用部門路徑、技術路線圖和分類法的先進技術和路徑；包括解釋該計劃的目標與相關國家框架的比較情況。如這一差異相關的風險；應明確未來的運營和資本支出（包括研究、開發(fā)和創(chuàng)新3OECDGuidanceonTransitionFinance——ENSURINGCREDIBILITYOFCORPORATECLIMATETRANSITIONPLANS.OECD,2022,/content/dam/oecd/en/publications/reports/2022/10/oecd-guidance-on-transition-finance_ac701a44/7c68a1ee-en.pdf元素具體要求支出）將如何以及用于哪些技術，以實現(xiàn)轉型目標。元素3：通過指標和KPI衡量轉型表現(xiàn)與進展KPI和強度形勢，覆蓋生命周期和子公司的溫室氣體排放情況；KPI，并提供了KPI的定義、適用范圍和衡量方法；元素4：澄清碳信用和抵消的使用的風險；考慮使用抵消的轉型計劃的最佳實踐，包括明確描述碳（是基于技術（應隨著時間的推移而下降作用。元素5：制定戰(zhàn)略、行動和實施步驟，包括防止碳強度鎖定制定明確的戰(zhàn)略，闡明企業(yè)預計在短期、中期和長期內(nèi)制、約束和不確定性；劃目標的可能性；目標和所需資本投資的具體行動；應明確有可能導致碳排放鎖定的現(xiàn)有資產(chǎn)和基礎設施以及新投資，并明確規(guī)定防止這種鎖定的步驟。元素6：通過無重大傷害和負責任商業(yè)盡職調(diào)查解決負面影響應考慮其他環(huán)境目標（如加強適應和恢復力、保護生物循環(huán)經(jīng)濟等（作環(huán)境等）；闡述企業(yè)計劃如何應用無重大危害（DNSH）免在活動和實體層面對氣候以外的可持續(xù)發(fā)展目標的損害；可計劃開展基于風險的盡職調(diào)查來識別、預防和減輕相關風險。元素7：支持公正轉型包括利益相關方的定期和持續(xù)的參與以及和社會的對話以確保得體的工作、充分的能力和技能。元素8：財務計劃整合和內(nèi)部一致性轉型計劃應融入企業(yè)商業(yè)戰(zhàn)略中，直接參考財務計劃，支出、并購活動和研發(fā)支出等；/銷售計劃以及與工會/宣傳計劃掛鉤。元素具體要求元素9：確保健全的治理和問責制會和高級管理層的批準和監(jiān)督。和驗證、標簽和認證企業(yè)應對轉型計劃和目標進行第三方驗證。2022411月在COP274結合TCFDTCFD“雄心”、“行動”和“問責制”為原則，圍繞總體規(guī)劃、19項維度指標內(nèi)容總體規(guī)劃維度指標內(nèi)容總體規(guī)劃目標和優(yōu)先級商業(yè)模式影響總結實體如何將其轉型計劃的戰(zhàn)略目標嵌入其商業(yè)受影響的社區(qū)和消費者的重大相互關系。實施戰(zhàn)略業(yè)務計劃和運營4TheTransitionPlanTaskforceDisclosureFramework,2022.11,/wp-content/uploads/TPT-Disclosure-Framework_embargoed.pdf維度指標內(nèi)容源密集型資產(chǎn)的計劃，以及管理重大業(yè)務影響的方法。產(chǎn)品和服務披露實體產(chǎn)品和服務組合的變更計劃，強調(diào)減少（增加）其直接或間接提供的高碳（低碳）產(chǎn)品和服務組合的計劃。政策和條件披露實體為使其活動與轉型計劃戰(zhàn)略目標相一致而和條件。財務計劃描述由轉型帶來的實體業(yè)務戰(zhàn)略、資源分配以及轉型計劃產(chǎn)生的產(chǎn)品和服務等方面的變化對財務的影響，包括相關的財務計劃和投資（如可能）。敏感性分析披露實體業(yè)務、運營和財務計劃的關鍵假設和依賴性，以及如果不滿足其核心假設，則對實現(xiàn)轉型計劃中的戰(zhàn)略目標的影響。參與策略供應鏈參與披露實體價值鏈或投資組合中的公司和客戶當前計式變化。行業(yè)參與披露當前和計劃與實體所在行業(yè)（及相關行業(yè)以外）同行的參與和合作活動，以分享專業(yè)知識和經(jīng)驗，應對共同挑戰(zhàn)，支持實體的戰(zhàn)略雄心和既定目標、優(yōu)先事項和短期里程碑的實現(xiàn)。社會的參與披露與政府、公共部門組織和民間社會的當前和計劃參與活動，以支持實體的戰(zhàn)略雄心和目標、優(yōu)先事項和短期里程碑的實現(xiàn)。指標和目標治理、業(yè)務和運營指標及目標披露實體用于評估其戰(zhàn)略目標及其既定目標和優(yōu)先少每年報告相關指標情況。財務指標和目標披露實體用于評估其戰(zhàn)略目標進展情況及其既定目關指標情況。溫室氣體排放指標和目標披露實體用于評估其戰(zhàn)略目標及其既定目標和優(yōu)先年報告相關指標情況。碳信用披露實體為實現(xiàn)其戰(zhàn)略目標和優(yōu)先事項而使用的碳信用的預期用途，并每年報告碳信用的使用情況。治理董事會監(jiān)督和報告描述實體對董事會層面轉型計劃治理的安排，包括董事會層面對轉型計劃的審查和批準程序，以及監(jiān)督和報告實體既定目標和優(yōu)先事項的進展情況。維度指標內(nèi)容角色、責任和問責制描述高級管理層在執(zhí)行轉型計劃方面的作用和責任，以及實體更廣泛的控制、審查和問責機制。文化描述該實體為建立與其轉型計劃中的戰(zhàn)略目標相一致的文化而采取的步驟，包括通過領導力和培訓計劃、人力資源政策和程序以及更廣泛的員工參與。激勵和薪酬描述該實體是否以及如何安排其轉型計劃相關工作與薪酬和激勵結構掛鉤。技能、能力和培訓描述實體如何確保其在整個組織中擁有適當?shù)募寄?、能力和知識，以有效地設計、制定和交付轉型計劃。國內(nèi)轉型計劃編制框架（2023低碳轉型和可持續(xù)發(fā)展。20231225日，中國人民銀行河北分從內(nèi)容來看，兩份地方轉型方案編制大綱均按照合規(guī)性、科學性、2024414（一三（四）公司為實施轉型計劃提供的資源；（五）公司實施轉型計劃的進展情況。企業(yè)編制轉型計劃的實踐2050年碳減排表現(xiàn)方面，2023年，各企業(yè)的碳排放總量和強度普遍降低，這與其制定的中短期目標相一致。通過實施多樣化的轉型措施，這些企業(yè)正在逐步推進其氣候轉型進程，展示不同企業(yè)在實現(xiàn)全球氣候目標中的實踐路徑和經(jīng)驗。具體信息如下表所示。企業(yè)企業(yè)長期氣候目標中短期氣候目標碳減排表現(xiàn)轉型計劃氣候治理能力建設法國電力集團EDF2050年：實現(xiàn)凈零溫室氣體排放。2017160%。直接溫室氣體排1排放在2017年的基礎上3排放在2019年的基礎上減少28%。0.92億噸二氧2022年24%1室氣體排放范圍1排0.19億噸二氧化202221%。220.03330.72CO?e2022年24%。減少溫室氣體排放①實現(xiàn)碳中和目標：EDF集團致力2050直接溫室氣體排放到零或接近零。CO?目標與《巴黎協(xié)議》對齊，設定了2030年的溫室氣體減排目標，并在2023年設立了一個里程碑，涵蓋直（2議（SBT）評估為“2°C。適應氣候變化①優(yōu)先考慮氣候風險：EDF集團評估并適應氣候變化的物理后果，確保其設施在極端氣候條件下的適應性和韌性。例如，通過實施“熱浪”計劃，提高電廠的冷卻效率，增強反應堆建筑的電子設備，以應對高溫。②加強設施適應性：集團啟動了ADAPT計劃，分析現(xiàn)有核電站對氣候變化的適應水平，提出改進措施以增強其適應性。發(fā)展無碳電力的使用TCFD建議EDF集團是首批采用TCFD建議的公司之一。TCFD建加強氣候治理EDF將氣候問題提升到公司的最高層級，并加強董事會在所有氣候相關問題上的集團的使命。2-5轉型信息披露國際案例企業(yè)長期氣候目標中短期氣候目標碳減排表現(xiàn)轉型計劃氣候治理能力建設①支持客戶脫碳：EDF集團通過提供各種創(chuàng)新和低碳解決方案，支持提供隔熱、熱泵、太陽能熱水器、自消費解決方案等服務，幫助客戶減少環(huán)境碳足跡。②推動電氣化：集團致力于通過電氣化減少二氧化碳排放，例如在交通領域成為電動充電網(wǎng)絡的主要運營商。（1）2050（1）2030年：電（1）減少化石燃料依賴TEPCO制定詳細的內(nèi)部實現(xiàn)所有能源力銷售的二氧化放量為0.0205億噸CO①短期措施（2020-2030年）：治理機制，確保其碳中和供應的凈零排碳排放量減少，?。淘汰低效煤電：TEPCO計劃逐步淘目標得到有效實施和監(jiān)放，包括范圍TEPCO計劃到（2）范圍2：間接碳汰低效的煤炭發(fā)電廠，轉而使用更督。以下是具體內(nèi)容。1、2和3的排2030年，將其電排放量為0.049億噸高效的天然氣發(fā)電和可再生能源。（1）董事會：監(jiān)督氣候相放。力銷售的二氧化CO?。JERA關風險和機會。董事會定TEPCO度目標：進一步將電力和熱碳排放量減少到2013年水平的50%。這是通過增（3）范圍3和電力銷售相關的碳1.064億噸過混合燃燒氨和氫，逐步減少煤電的二氧化碳排放。②中期措施（2030-2040年）：素對集團戰(zhàn)略、活動和資能生產(chǎn)的碳排加非化石燃料能CO?。可再生能源：大力發(fā)展風能和太陽產(chǎn)的影響。放強度降至22源的使用和改進（3）碳排放強度：能等可再生能源，以替代化石燃料克二氧化碳每電力生產(chǎn)技術來2023年TEPCO的電力發(fā)電。指定了一名負責ESG事務千瓦時生產(chǎn)碳排放強度為的官員，確保氣候變化的（gCO?/kWh度目標為到20300.376千克CO?/千瓦并在適當時機重新啟用核電站。影響被納入公司的戰(zhàn)略決）。年，TEPCO計劃時（kg-CO?/kWh），③長期措施（2040-2050年）：策中。企業(yè)長期氣候目標中短期氣候目標碳減排表現(xiàn)轉型計劃氣候治理能力建設將其電力和熱能生產(chǎn)的碳排放強度降至30克二氧化碳每千瓦時（2）2035年：TEPCO計劃到2035年，通過進一步增加氫能和氨的混合燃燒以及逐步淘汰低效放強度進一步減TEPCO的碳排放2035到比2013年基準水平減少60%以上的目標。較前幾年有顯著下降。零排放火力發(fā)電：全面采用零排放的火力發(fā)電技術，如氫燃燒和碳捕獲與儲存（CCS）技術。本地能源系統(tǒng)：推廣本地生產(chǎn)與消費的能源系統(tǒng)，提高能源系統(tǒng)的靈活性和韌性。能源結構調(diào)整①本地生產(chǎn)與消費系統(tǒng)：TEPCO推動本地生產(chǎn)與消費的能源系統(tǒng)，結合客戶的能源資源，創(chuàng)建一個強大且靈活的電力系統(tǒng)。這包括發(fā)展現(xiàn)場和離網(wǎng)太陽能發(fā)電，以及推廣家庭電氣化套餐。②電網(wǎng)優(yōu)化：通過技術創(chuàng)新和管理優(yōu)化，提升電網(wǎng)的效率和可靠性，確保在高比例可再生能源接入時的電力穩(wěn)定性。投資與技術創(chuàng)新2030計劃9這些投資將集中在三個領域：供應（非化石燃料能源）、電網(wǎng)（優(yōu)化和擴展（本地能源系統(tǒng)②內(nèi)部碳價格：采用內(nèi)部碳價格（ICP），用于評估投資提案的盈利ESG委員會主席職責：公司總裁兼首席執(zhí)行ESG負責協(xié)調(diào)氣候相關問題的討論和決策。ESG委員會：ESG務戰(zhàn)略的影響。專碳中和挑戰(zhàn)特別工企業(yè)長期氣候目標中短期氣候目標碳減排表現(xiàn)轉型計劃氣候治理能力建設202216次會議。2023將二氧化碳減排成就作為績效掛鉤薪酬指標之一，激勵高管在碳減排和可持續(xù)發(fā)展方面取得更大成就。2030年：將其范圍1和范圍2的碳排放強度在2019年的基礎上減少50%3排放，RWE設定203030%2019水平。（1）脫碳計劃RWE董事會負責監(jiān)督公RWE的發(fā)電站排放RWE計劃逐步淘汰煤炭發(fā)電，并已司的整體戰(zhàn)略和相關風德國萊茵集團RWE2040年：實現(xiàn)凈零排放，涵蓋所有三個范123該轉型目標在1.5°C的情景下獲得了認證。6200萬噸二氧化碳當量相比上一年減少了2300萬噸。RWE12（兆瓦時發(fā)電的二氧化碳當量）從前一年的0.55噸CO?e/MWh降經(jīng)關閉了其在德國的所有核電站。公司致力于在2030年前完成煤炭發(fā)電的完全退出。并通過增加可再生能源和氫能的發(fā)電，逐步取代煤炭和核能發(fā)電。（2）可再生能源擴展RWE203010GW。RWE險，包括環(huán)境、社會和治理（ESG）方面的風險。董事會定期審查和評估公司的績效，確保公司的目標與利益相關方的期望一專門設立委員會，負責監(jiān)督公司在至0.48噸的陸上風能和太陽能發(fā)電能力為召開會議，討論并制定相CO?e/MWh。12GW，計劃到2030年擴展到關政策和措施。企業(yè)長期氣候目標中短期氣候目標碳減排表現(xiàn)轉型計劃氣候治理能力建設30GW。③儲能技術：RWE目前在開發(fā)超過0.7GW的電池容量項目，計劃到2030年達到6GW的儲能能力。綠色氫能發(fā)展RWE3GW能發(fā)電廠，通過使用可再生能源電解水制氫，推動能源系統(tǒng)的脫碳。投資RWE20242030年間投550億歐元，用于離岸和陸上風能、太陽能、電池、靈活發(fā)電和氫90%可持續(xù)投資的定義標準。2050年：前實20302030計劃將直接排放間接能源相關排放）溫室氣體排放量2018年的基礎25%。BASF還設定了在2022年基線的基礎上，到2030BASF開發(fā)和采用了多種低碳和零碳排放的生產(chǎn)工藝，以減少其溫室氣體排低排放的生產(chǎn)流程，并通過改進蒸汽生成的能效來降低碳排放。BASF正在逐步增加可再生能源在其能源組合中的比例，以減少對化石燃料的依賴。公司投資于風電和太陽能“自制與購買戰(zhàn)略框架與高層支持：BASF的董事會在氣候治理中發(fā)揮著關鍵作一致。多層次的治理結構：現(xiàn)凈零溫室氣BASF在2023年的碳排體排放。這個放強度（每單位原材料目標涵蓋了公的二氧化碳當量）為巴斯夫BASF司的生產(chǎn)活動（1.584千克/千克原材料。在絕對碳排放方源采購（范圍2023年的2）以及原材料12排放總采購相關的排（范圍量為16.9百萬公噸企業(yè)長期氣候目標中短期氣候目標碳減排表現(xiàn)轉型計劃氣候治理能力建設年將與原材料采購相關的范圍3排放量減少15%的目標。綠色電力的供應此外還不斷優(yōu)化其能源使用效率，進一步推動能源轉型 。（3）循環(huán)經(jīng)濟與可再生原材料BASF通過采用循環(huán)經(jīng)濟模式，減少原材料的消耗和廢棄物的產(chǎn)生。公司積極使用再生材料和可再生原材料來替代傳統(tǒng)的化石燃料，并開發(fā)了創(chuàng)新的回收技術，以實現(xiàn)材料循環(huán)的閉環(huán)管理。BASF通過多層次的治理時具有明確的職責和目。透明度和合規(guī)性：BASF定期披露其氣候治理和減排措施的進展情況，確保外部利益相關能夠清晰了解公司在氣行動中的表現(xiàn)。這種透度有助于提升公司的社責任形象，并確保其氣治理措施的有效性 。風險管理與韌性建設：BASF在其氣候治理企業(yè)長期氣候目標中短期氣候目標碳減排表現(xiàn)轉型計劃氣候治理能力建設基地和供應鏈帶來的影響安賽樂米塔爾ArcelorMittal2050年：實現(xiàn)凈零排放2030年：ArcelorMittal計劃到2030年將全球范圍內(nèi)的碳排放強（范圍和范圍2）減少25%這一目標基于2018年的準線設定的 歐洲地區(qū)安賽米塔爾計劃將碳排放強（范圍和范圍2）減少35%。（1）202313.9%，原因是液態(tài)鋼產(chǎn)出的增加以及導致能源效率降低的可靠性挑戰(zhàn)，主要由于天然氣使用的增加；215.6%0.72噸二氧化碳當量/噸標準升0.61噸，總量下降3.5%。鋼鐵生產(chǎn)轉型ArcelorMittal正大力投資開發(fā)和采用創(chuàng)新的鋼鐵生產(chǎn)技術，旨在顯著降低生產(chǎn)過程中的碳排放。具體措施包括：和其他低碳燃料，替代傳統(tǒng)高爐-轉爐工藝中的煤炭，減少碳排放。②電解煉鋼：公司正在研究和開發(fā)基于電解的鋼鐵生產(chǎn)方法，使用清潔電力來生產(chǎn)鋼鐵，以進一步降低排放。能源轉型公司計劃通過大規(guī)模使用可再生能源，如風能和太陽能，來推動其鋼鐵生產(chǎn)的低碳化。與此同時，ArcelorMittal還在探索并實施碳捕獲、利用與儲存（CCUS）技術，以捕獲并封存生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的二氧化碳。(3)增加廢鋼使用ArcelorMittal致力于增加廢鋼在其生產(chǎn)過程中的使用比例，支持循環(huán)高層戰(zhàn)略支持ArcelorMittal的氣候治理到重視和執(zhí)行。透明度與報告公司定期發(fā)布詳細的氣候行動報告，向利益相關方披露其在減排、能源使用和可持續(xù)發(fā)展方面的進展。這些報告經(jīng)過獨立的審計，以確保信息的準確性和透明度。此外，ArcelorMittal還參與了科學碳目標倡議確保其目標符合最新的科學要求。企業(yè)長期氣候目標中短期氣候目標碳減排表現(xiàn)轉型計劃氣候治理能力建設經(jīng)濟。這不僅減少了對原生礦石的需求，還顯著降低了生產(chǎn)過程中的碳足跡。采購清潔電力公司積極采購來自可再生能源的電力，確保其生產(chǎn)設施使用低碳或零碳電力，以進一步減少運營過程中的碳排放。碳抵消對于當前技術尚未解決的殘余碳排放，ArcelorMittal計劃通過投資高質(zhì)量的碳抵消項目或啟動碳信用生成項目來解決。這些措施將幫助公司在實現(xiàn)凈零排放的道路上，平衡難以避免的碳排放。多部門協(xié)作與利益ArcelorMittal非政府組織、行業(yè)協(xié)會和其他利益相關方的合作，推動氣候政策的制定和實施。公司積極參與全球和區(qū)域的政策討論，并倡導有利于低碳鋼鐵生產(chǎn)的法規(guī)和激勵措施。此外，ArcelorMittal與供應鏈中的合作伙伴密切合作，以確保整個價值鏈的可持續(xù)性。風險管理與合規(guī)性險（如極端天氣事件）轉型風險（市場動態(tài)）。創(chuàng)新與技術投資企業(yè)長期氣候目標中短期氣候目標碳減排表現(xiàn)轉型計劃氣候治理能力建設ArcelorMittal正在大量投資低碳技術的研發(fā)，包括氫氣冶金、碳捕獲與儲存（CCUS）技術等。目前我國轉型企業(yè)在信息披露上的數(shù)據(jù)以轉型債券較為豐富和完

圖1可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券發(fā)行情況202120246月1791,645券種可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券低碳轉型掛鉤債券主管部門券種可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券低碳轉型掛鉤債券主管部門交易商協(xié)會上交所、深交所文件《可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券（SLB）十問十答》《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第2號——專項品種公司債券》募集資金用途可用于一般用途無限制信息披露要求（觸發(fā)債券結構改變的具體績效430日前披露可至最后一次觸發(fā)事件的時間段效結果對債券結構所產(chǎn)生的影發(fā)行人相關行為的信息。、第三方評估認證要求開展發(fā)行前評估認證。可靠性430日前出括但不限于該期間內(nèi)掛鉤目標鼓勵低碳轉型掛鉤公司債券發(fā)行人在申報發(fā)行時聘請獨立第三方機構對關鍵績效指標遴選、低碳轉型目標選算等方面進行評估認證。發(fā)行人應當聘請獨立第三方機構按年度對關鍵績效指標表現(xiàn)及低碳轉型目標達成情況實施跟蹤評估認證并出債券掛鉤條款執(zhí)行完畢。2-6掛鉤類債券要求券種可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券低碳轉型掛鉤債券的驗證結果與測算依據(jù)和方法，是否會導致債券結構調(diào)整等。如測量范圍、掛鉤目標的遴選或驗證等方面發(fā)生任何重大變化，第三方機構應評估有關變化。在KPI“所示。電力企業(yè)選取的KPIKPI污染物處置規(guī)模、清潔能源領域融資租賃累計投放金額等。在SPTT%至171.96%不等（由復合增長率折算而來）。行業(yè)KPI電力提高風力發(fā)電裝機容量增長比例可再生能源發(fā)電新增裝機容量單位火力發(fā)電平均供電煤耗電能替代電量行業(yè)KPI電力提高風力發(fā)電裝機容量增長比例可再生能源發(fā)電新增裝機容量單位火力發(fā)電平均供電煤耗電能替代電量新增權益裝機容量通過碳市場履約實現(xiàn)碳排放合規(guī)鋼鐵單位產(chǎn)品氮氧化物排放量噸鋼材綜合能耗水泥單位水泥生產(chǎn)能耗建筑與工程綠色建筑面積煤炭礦井充填開采矸石利用量抽采瓦斯利用率21華能集，掛鉤條款為2021年至202315010BP。從實2023215.53萬千瓦，達到預期的可持續(xù)發(fā)展績效目標。關鍵績效指標（KPI）2021關鍵績效指標（KPI）2021年度完成情況2022年度完成情況2023年度完成情況2021至2023年度累計完成情況華能集團甘肅可再生能源發(fā)可再生能源發(fā)可再生能源發(fā)可再生能源發(fā)公司可再生能電新增裝機容電新增裝機容電新增裝機容電新增裝機容源發(fā)電新增裝量35.53萬千量20.00萬千量160.00萬千量215.53萬千機容量瓦瓦瓦瓦22湖州經(jīng)開MTN001(可20222024532178.292024年末，25BP（2022年至2023439861.72關鍵績效指標(KPI)2022年度完成情況2022關鍵績效指標(KPI)2022年度完成情況2022至2023年度累計完成情況2024年度完成情況湖州經(jīng)開集團新增綠色建筑面積新增綠色建筑面積29660.42平方米新增綠色建筑面積439861.72平方米待披露集團21淮南礦MTN005(可持2023307.00g/kW?h10%70.00%330表，2023304.80g/kW?h，淮南礦業(yè)本部濃度10%以上的抽采瓦斯利用率為73.44%，達到預期的可持續(xù)發(fā)展績效目標。關鍵績效指標(KPI)2021年度完成情況關鍵績效指標(KPI)2021年度完成情況2022年度完成情況2023年度完成情況淮南礦業(yè)淮南地區(qū)全資及控股火電廠單位供電煤耗供電煤耗314.75g/kW?h供電煤耗312.92g/kW?h供電煤耗304.80g/kW?h淮南礦業(yè)本部濃10%采瓦斯利用率抽采瓦斯利用率70.37%抽采瓦斯利用率77.17%抽采瓦斯利用率73.44%

圖2轉型債券發(fā)行情況自2022年推出轉型債券以來，截至2024年6月末，共發(fā)行20只規(guī)模207億元人民幣轉型債券。券種轉型債券低碳轉型公司債券主管部門交易商協(xié)會券種轉型債券低碳轉型公司債券主管部門交易商協(xié)會上交所、深交所文件《關于開展轉型債券相關創(chuàng)新試點的通知》《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則適用指引第2號——專項品種公司債券》募集資金用途8個行業(yè)。符合國家低碳轉型相關發(fā)展規(guī)劃和政策文件及國家產(chǎn)業(yè)政策金額一般不應低于70%。信息披露要求型領域、預計或?qū)嶋H的轉型效集資金所投領域的總體轉型計和目標、《2030年前碳達峰行動方案》、“十四五”規(guī)劃綱要等4831日之前分別披露上一券種轉型債券低碳轉型公司債券年度和上半年募集資金使用情及其他環(huán)境效益情況等。第三方評估認證要求建議發(fā)行人聘請評估認證機構出容包括：一是本期債務融資工具相關型目標，同時對項目能源節(jié)約量（以標準煤計益進行專業(yè)定量測算。二是發(fā)行人募投領域的總體總體規(guī)劃是否與有關政策相一致等內(nèi)容。鼓勵低碳轉型掛鉤公司債券發(fā)行人在申報發(fā)行時聘請獨立第三方機構對關鍵績效指發(fā)行人應當聘請獨立第三方機構按年度對關鍵績效指標表現(xiàn)及低碳轉型目標達成情況實施跟蹤評估認證并出具券掛鉤條款執(zhí)行完畢。2大唐發(fā)電)2035年遠景目標綱要》，披露了2025年發(fā)行人新300050%。同項目預計每年可節(jié)約標準煤41.59183.8522MTN001(轉型)轉型債券，募集資金用于新舊動能轉換系統(tǒng)優(yōu)化升級改造項目建年末，綠色低碳循環(huán)發(fā)展整體水平顯著提升；能源消耗總（2035年，綠色低碳循30%2050鐵股份有限公司萊蕪分公司新舊動能轉換系統(tǒng)優(yōu)化升級改造項目完51.3kgce/t，高爐工序單位產(chǎn)品能耗可由397.62kgce/t下降到359.33kgce/t，轉爐工序單位產(chǎn)品能耗可由-13.03kgce/t下降到32.52量78.49萬噸。按用于項目的募投資金占項目總投資比例折算后，每年可節(jié)能3.58萬噸標準煤，減少二氧化碳排放量7.91萬噸。消耗。例如萬華化學集團股份有限公司發(fā)行的22萬華化學MTN001(轉型科創(chuàng))202520%（2016kgce/t），碳排20%（2016年為基礎，單位tCO2e/t）。2025COD15%（2016年為基礎），目標值為≤1.02，萬噸產(chǎn)品固30%（2017年為基礎），目標值為≤9.16。經(jīng)測算，募0.621.37我國的碳排放主要由燃煤發(fā)電和供熱產(chǎn)生。有研究顯示，2020103.7651.6435.33%。在工業(yè)領域，我國碳排放202015.9815.4%，水泥和石油化工行業(yè)次之，碳排放占比分別為10.71%5.29%。如圖

圖3我國各行業(yè)碳排放情況20222月，國家發(fā)展改革委聯(lián)合工信部、生態(tài)環(huán)境部、國家（2022年版17個2021年以來，大2021年，初步研究成果，正在征求各相應行業(yè)主管部門意見。行業(yè)債券類別債券數(shù)量（只數(shù)）發(fā)行規(guī)模（億元）行業(yè)債券類別債券數(shù)量（只數(shù)）發(fā)行規(guī)模（億元）電力低碳轉型掛鉤債券778低碳轉型債券115可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券24314轉型債券517.3鋼鐵低碳轉型掛鉤債券220低碳轉型債券3107行業(yè)債券類別債券數(shù)量（只數(shù)）發(fā)行規(guī)模（億元）可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券7110轉型債券110基礎化工低碳轉型掛鉤債券210低碳轉型債券15可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券355轉型債券12建筑材料低碳轉型掛鉤債券439可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券13國際轉型計劃評估框架標準路博邁氣候轉型評估框架該評估框架將定量指標和定性分析結合，從六個指標維度進行打分，評估企業(yè)的轉型路徑與巴黎氣候目標的一致性。具體指標如下：評估指標評估規(guī)則長期氣候目標評估公司是否設定了覆蓋范圍評估指標評估規(guī)則長期氣候目標評估公司是否設定了覆蓋范圍12和重要的范圍3碳排放的長期凈零氣候目標中短期氣候目標評估中短期減排目標的可信度碳減排表現(xiàn)根據(jù)設定的目標監(jiān)測當前的碳排放強度及其軌跡碳排放披露檢查碳排放披露的透明度和全面性氣候治理能力建設審查公司為實現(xiàn)其減排目標而制定的戰(zhàn)略和舉措氣候變化戰(zhàn)略分析綠色收入和脫碳項目的資本投入基于這六個指標的評分匯總，該評估框架將企業(yè)的凈零一致性表現(xiàn)分為五個等級，為投資決策提供參考。具體等級如下：定義評估等級表2-14路博邁凈零一致性評估等級定義評估等級實現(xiàn)凈零公司的運營和戰(zhàn)略與凈零目標完全一致，并根據(jù)這些目標積極實施轉型計劃符合凈零路徑公司已制定可靠和全面的轉型計劃并有望實現(xiàn)凈零目標正接近凈零路徑公司在實現(xiàn)凈零目標方面取得了重大進展，但仍需更多的投入與行動提升轉型計劃才能符合凈零路徑承諾將進行凈零轉型公司做出凈零目標承諾并已開始行動，盡管其仍處于轉型的早期階段不符合凈零路徑公司沒有做出重大努力或承諾實現(xiàn)凈零目標，并且缺乏可靠轉型計劃Paris-Aligned,通氣候變化機構投資者小組（IIGCC）凈零投資框架IIGCC2050年實現(xiàn)投資組合溫室氣體凈零排放。該框IIGCC投資框架，可對投資組合里治理中。轉型等級定義實現(xiàn)凈零轉型等級定義實現(xiàn)凈零業(yè)模式來維持這一目標符合凈零路徑高碳排行業(yè)應滿足以下條件：2050凈零目標一致的長期氣候雄心目標：短期和中期的減排目標（1、23）排放表現(xiàn)：當前的排放強度表現(xiàn)（1、23）相對于目標的表現(xiàn)1、23的碳排放綠色收入的比例以及相關的綠色收入增加幅度2050出規(guī)劃低碳排行業(yè)應滿足以下標準：目標：短期和中期的減排目標（1、2和重要的范圍3）排放表現(xiàn)：當前的排放強度表現(xiàn)（1、23）相對于目標的表現(xiàn)1、23的排放正接近凈零路徑公司應滿足以下條件：設定短期或中期目標1、23的排放數(shù)據(jù)制定轉型計劃承諾將進行凈零轉公司應設定一個明確的目標，到2050年實現(xiàn)凈零排放轉型等級定義型不符合凈零路徑經(jīng)評估，公司的氣候轉型計劃未達到上述標準IIGCCACT轉型計劃評估框架20193月發(fā)布《低碳轉型評估框架》，旨在用一種全面的1.5目標兼容的路徑。此后，ACT采用針對特定行業(yè)的評估方法，針對16202312月更新了《低碳轉型評估框架》通用版本5，該版本針對未在行業(yè)特定評估框架中覆蓋的其他行業(yè)。ACT框架覆蓋目標、重大投資、無形9530ACT倡議6。5AssessingLow-CarbonTransition,ACT.2023.12,/wp-content/uploads/pdf/act_generic_methodology_v2.0.pdf6ACT,/home/模塊描述現(xiàn)在未來模塊描述現(xiàn)在未來目標與脫碳相關的定性和定量的長短期目標GE1.5過去和目前目標的實現(xiàn)：衡量企業(yè)歷史目標成就和當前積極減排目標進展的指標。目標的雄心是GE1.1與范圍1+2溫室氣體排放減少目標的一致1+2減排目標與其脫碳途徑的一致性，是對承諾差距的評估；GE1.2與供應鏈上游范圍3溫室氣體排放減少目與供應鏈下游范圍3溫室氣體排放減少目目標的時間范圍：衡量企業(yè)目標時間范前行動的短期目標。重大投資評估為減少公司資產(chǎn)和運營范圍12的范圍1和2排放強度的趨勢與其1.5度溫控目標路徑進行比較，以衡直接排放量則顯示了公司可能超過其碳預算的金額。GE2.11+2型基準路徑的一致性。該指標將比5年趨勢和報告年度5勢。GE2.21+2排放的未（5年GE2.3GE2.4碳預算進行比較。模塊描述現(xiàn)在未來無形資產(chǎn)投資培訓和專利開發(fā)等無形資產(chǎn)上的投資。GE3.1率；GE3.2過去5年專門用于氣候變化緩解技術的專利活動與同時間段內(nèi)的總專利活動之比，并將其與成熟度矩陣進行比較。銷售產(chǎn)品表現(xiàn)其產(chǎn)品和/或服務的整體脫碳做出貢份額和提高能源效率來減少上游制造過程的間接排放和使用已售產(chǎn)品的階段排放。GE4.1的產(chǎn)品/服務的范圍3溫室氣體排放采取的干預措施。GE4.25年排放趨勢（與購買和銷售的產(chǎn)品/服務相關的排放）與低碳轉型基準路徑的一致性；GE4.4是對企業(yè)對其運輸服務分包商績效以及分包商自身績效的了解程度的定性評估。GE4.3（5年）所涉及的排放預算進行比較。管理評估企業(yè)是否具備管理低碳轉型的（使用有關量以及用于制定轉型計劃的情景分析。GE5.1氣候變化問題的監(jiān)督：企業(yè)披露最高決策層對內(nèi)部緩解氣候變化的責任；GE5.2氣候變化監(jiān)督能力：董事會或執(zhí)行管理層在氣候變化的科學和經(jīng)濟學方面擁有專業(yè)知識，包括對可能擾亂當前業(yè)務的政策、技術和消費驅(qū)動因素的理解；GE5.4氣候變化管理激勵措施：董GE5.3低碳轉型計劃：該公司計劃如何將公司轉變?yōu)榕c低碳經(jīng)濟兼容的商業(yè)模式；GE5.5氣候變化情景測試：已完成與確定低碳轉型對當前和預計商業(yè)模式和/或商業(yè)戰(zhàn)略影響相關的測試或分析，并將結果報告給董事會或高管層，必要時修訂商業(yè)戰(zhàn)略，并公開報告結果。模塊描述現(xiàn)在未來事會薪酬委員會已將減少溫室氣體排放的指標納入高級管理人員的年度和/或長期薪酬計劃。GE6.2影響供應商減少溫室氣體排GE6.1影響供應商以減少其溫室氣體排放的戰(zhàn)具體為評估企業(yè)與供應商合作減少放的活動：評估企業(yè)在多大程度上略：評估戰(zhàn)略政策和流程，以及這些政策流程是供應鏈實施了有助于、影響或以其他方式否被納入到業(yè)務決策過程中，以影響、促進或改使供應商減少溫室氣體排放的活動變供應商的選擇和行為，從而減少其溫室氣體排倡議和伙伴關系。和舉措。放。評估企業(yè)為影響客戶行為以減少溫GE7.2影響客戶減少溫室氣體排放GE7.1影響客戶減少二氧化碳排放的戰(zhàn)略：企業(yè)略融入業(yè)務決策。的活動通用：評估企業(yè)在多大程度客戶上實施了有助于、影響或以其他方企業(yè)為影響客戶減少排放而發(fā)起的式使客戶減少溫室氣體排放的活動現(xiàn)有活動、倡議和伙伴關系。和舉措。政策參與/阻礙氣候政策，還是與地方當局接觸。GE8.1公司關于與協(xié)會、聯(lián)盟或智庫合作的政策；GE8.2所支持的協(xié)會、聯(lián)盟或智庫沒有氣候負面活動或立場；GE8.3/好政策；GE8.4與地方公共當局的合作：評估企業(yè)與當?shù)毓伯斁趾献鲗崿F(xiàn)當?shù)販p排的程度。評估企業(yè)低碳產(chǎn)品和服務收入的總GE9.1低碳產(chǎn)品和/是否不斷增加；GE9.2商業(yè)模式的變更；評估為實現(xiàn)低碳轉型而對其業(yè)務做出的具體改變，包括引入和擴展新的低碳商業(yè)模式，以及對現(xiàn)有的高碳商業(yè)模式進行脫碳或終止；GE9.3客戶低碳產(chǎn)品/服務中使用的產(chǎn)品/服務銷售份額：通過最終低碳產(chǎn)品/服務/活動所使用的產(chǎn)品/服務銷售份額來衡量公司對價值鏈脫碳的貢獻。商業(yè)模式從“大局”的角度看待公司的低碳轉細節(jié)，例如引入/擴展新的低碳商業(yè)模式，以及脫碳/終止其現(xiàn)有的高碳商業(yè)模式；通過最終低碳產(chǎn)品/服務/模塊描述現(xiàn)在未來活動所使用的產(chǎn)品/服務份額來衡量公司對其價值鏈脫碳的貢獻。CBI轉型計劃指南氣候債券倡議組織（CBI）20239月發(fā)布了一份《評估轉型計劃指南》7，旨在幫助投資者和其他利益相關方了解可信的轉型CBICBI3溫室氣體排放量較大的行業(yè)來說很ICMA的指南以及TCFD7Guidancetoassesstransitionplans.CBI,2023.11,/files/reports/guidance_to_assess_transition_plans.pdf51維度維度特征指標綠旗紅旗雄心特征1：表現(xiàn)目標氣候減緩適應和韌性自然公正轉型企業(yè)設定了績效目標，量化了短期、中期和長期的環(huán)境（1、23，涵蓋了企業(yè)預計實現(xiàn)凈零排放之前的整個時況；氣候減緩績效目標與公認的、基于科學的部門脫碳路徑1.5債券、SBTi、TPI、RMI、IEA、ACT倡議、IPCCUTSSBTi且可衡量的，覆蓋企業(yè)所有相關活動；理想情況下，設定例如生物多樣性、適應和復原力、污染預防和控制以及轉型等目標。1.企業(yè)制定的溫室氣體績效目標在短期到中期內(nèi)無法實現(xiàn)與選定部門脫碳路徑的一致性；2.企業(yè)減排績效目標取決于碳抵消，碳抵消只應用于“最后一英里”或公司無法消除的剩余排10%行動特征2：強有力的計劃視野戰(zhàn)略描述溫室氣體排放范圍1+2+3的行動計劃動計劃內(nèi)部政策協(xié)同敏感性分析“1下制定的績效目標保持一致，并確定了將使其從當前的運營、資產(chǎn)和業(yè)務模式過渡到該愿景的主要工具；生物多樣性或轉型等其他社會和環(huán)境領域的任何風險都和社會目標、戰(zhàn)略和/或政策相一致；對于每一個轉型層面有一個特定時限的計劃，說明企業(yè)期里程碑和指標；1中確定的所有績效目標也應在行動計劃中加以解愿景或相關的脫碳工具沒有解決企業(yè)所有活動。例如，無法轉移需要中止或逐步淘汰的所確定的工具與該部門的凈或者無法證明強有力的相關性；表2-17CBI評估轉型計劃指南維度特征指標綠旗紅旗決；單獨披露；制定可行的財務計劃，詳細說明轉型的財務影響，包括成本和融資方式，并確定轉型對企業(yè)整體財務狀況的影響；7.企業(yè)已經(jīng)確定了旨在實現(xiàn)愿景的任何計劃中的主要不確定性來源。模糊的描述；脫碳工具和相關行動計劃的標不符；計劃與可持續(xù)性和更廣泛的TCFD報告中的披露不一致特征3：行動階段性里程碑年度進展鑒證標；正措施；每年對行動計劃進行核實和報告。任何糾正措施都不足以確保實現(xiàn)中期績效目標。責任特征4：治理董事會和高管責任標和計劃修正董事會負責重新制定和監(jiān)督轉型計劃（包括績效目標、及至少每五年進行一次定期重新評估；事會監(jiān)督；董事會已簽署業(yè)績目標和計劃。諾；12個月特征5：披露披露的信息可比性和可得性企業(yè)在制定績效目標和轉型計劃時披露了關鍵信息；此采取的任何重新校準或糾正措施；企業(yè)轉型計劃由獨立第三方評估和審計；企業(yè)溫室氣體排放經(jīng)過外部驗證。沒有每年披露的承諾；目標和行動計劃的進展。資管行業(yè)基于企業(yè)轉型表現(xiàn)的投資實踐資管行業(yè)氣候投融資創(chuàng)新-CFETS0-520243月，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化20244—CFETS0-5年期氣候變化高等級債券綜合指數(shù)，浦發(fā)銀行和路博邁基金將共同推進該指數(shù)的應用。AAA，發(fā)行人債券交易中心隱含評級AAA-CFETS0-5等級債券綜合指數(shù)的創(chuàng)設充分考慮了全球應對氣候變化的最佳投資實踐和中國本土政策依據(jù)，其中包括G20可持續(xù)金融工作組發(fā)布的《G2020222023“”中債金融估值中心中債-中國氣候相關債券指數(shù)是由中央國債登記結算有限公司（CCDC）、氣候債券倡議組織（CBI）和中節(jié)能咨詢有限公司合作200CBI的《氣候債95%在中節(jié)能和IC氣候金融工具類創(chuàng)新實踐2024年，華夏理財成功推動公司首單可持續(xù)發(fā)展掛鉤非標債權ESG事業(yè)部（CatastropheBonds）資管行業(yè)參與企業(yè)氣候轉型治理100+Action100+700家資產(chǎn)管理公司共同參與到公司治理，督100+“11一致性評估指標：通過氣候會計與審計、氣候政策參與和資本100+披露框架指標要求與內(nèi)容2050年或之前實現(xiàn)溫室氣體凈零排放的宏偉愿景公司設定了到2050披露框架指標要求與內(nèi)容2050年或之前實現(xiàn)溫室氣體凈零排放的宏偉愿景公司設定了到2050年或之前實現(xiàn)溫室氣體凈零排放的長期愿景和承諾。長期溫室氣體減排目標（20362050年）公司設定了2036年至2050年的長期溫室氣體減排目標。中期溫室氣體減排目標（20272035年）公司設定了2027年至2035年的中期溫室氣體減排目標。短期溫室氣體減排目標（2026年前）公司設定了2026年前的短期溫室氣體減排目標。脫碳戰(zhàn)略公司制定了詳細的脫碳戰(zhàn)略，描述實現(xiàn)減排目標的具體措施和路徑。資本一致性公司資本支出和投資與其氣候目標一致，支持實現(xiàn)凈零排放。氣候政策參與公司積極參與氣候政策的制定和實施，支持有助于實現(xiàn)全球氣候目標的政策。氣候治理公司在治理結構上設立了氣候相關的委員會或責任人，確保高層對氣候問題的關注和管理。公正轉型公司考慮到在向低碳經(jīng)濟轉型過程中對員工、社區(qū)TCFD披露TCFD包括碳排放數(shù)據(jù)、風險評估和管理策略。溫室氣體減排歷史路徑公司過去的溫室氣體減排記錄和趨勢，作為測試指標的一部分，評估其減排進展。100+一致性評估指標評估方內(nèi)容氣候會計與審計混合碳追蹤倡議（CTI）一致性評估指標評估方內(nèi)容氣候會計與審計混合碳追蹤倡議（CTI）評估企業(yè)會計實踐和審計報告一致性評估指標評估方內(nèi)容評估是否反映氣候風險、2050年凈零排放路徑及《巴黎協(xié)定》目標（1.5°C）。氣候政策參與一致性評估InfluenceMap（括通過行業(yè)協(xié)會的間接行動及政策參與活動的披露質(zhì)量和準確性。資本配置一致性評估（石油和天然氣、電力行業(yè)）碳追蹤倡議（CTI）評估重點企業(yè)在投資與生產(chǎn)方面的資本配置是否與IEA的2050APS1.7°C）情景一致。資本配置一致性評估（電力和鋼鐵行業(yè)）評估重點企業(yè)在技術和資本部IEA2050零排放（NZE，1.5°C）情景和一致。100+(CCEI)SIF）24家大型機構投資者共同發(fā)起。平臺的成立30余家大型機構投資者作為成員單組織機構投資者與重點企業(yè)就轉型議題積極對話，支持并協(xié)助企業(yè)制定轉型方案，設定明確、可行且可衡量的轉型目標和階段性里程碑。目前，平臺已啟動試點行動，計劃覆蓋5-10家代表性重點企業(yè)，針對1-2個年度重點轉型議題進行研究報告及多場能力建設活動。（KPI）和可持續(xù)發(fā)展績效目標（SPT），若21MTN002（可持續(xù)掛鉤）、22華能水電GN012(可持續(xù)掛鉤21陜煤化MTN003(可持續(xù)掛鉤)。MTN002（可持續(xù)掛鉤）3年，該債券設，可持續(xù)發(fā)展績效目標（SPT）2023年末京能集團可再生能源發(fā)電1500萬千萬。若發(fā)行人未能達到SPT10bp。公司投資該債券后，就公司可持續(xù)發(fā)展目2024年發(fā)布可持續(xù)專項報告，經(jīng)第三方專業(yè)機構評估，2023年末京能集團可再生能源發(fā)電控股裝機容量2078.53萬千萬，達到預期的可持續(xù)發(fā)展績效目標（SPT），21京能源MTN002（）華能水電GN012()3202211202412311002021年100%。若發(fā)行人未完成SPT3個計息年度210bp。公司在投資該債2024430集說明書約定用途使用。公司就該債券SPT2023131.31萬千萬，2023年末12華能水電21陜煤化MTN003(可持續(xù)掛鉤)期限為5年，發(fā)行人設置了3項關鍵業(yè)績指標（KPI）：1、噸鋼綜合能耗；2、新能源裝機規(guī)模；3、火電供電標準煤耗，具體指標介紹如下表。序號KPI業(yè)務板塊單位定義與計算1噸煤綜合能耗鋼鐵千克標準煤序號KPI業(yè)務板塊單位定義與計算1噸煤綜合能耗鋼鐵千克標準煤/噸（kgce/t）集團合并口徑內(nèi)的鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)的噸鋼綜合能耗，噸鋼綜合能耗=企業(yè)鋼鐵工業(yè)生產(chǎn)中自耗能源量/企業(yè)粗鋼合格產(chǎn)出量2新能源裝機規(guī)模新能源兆瓦（MW）集團合并口徑內(nèi)的已并網(wǎng)的新能源發(fā)電設施的總裝機規(guī)模3火電供電標準煤耗火電克標準煤/千瓦時（kgce/kWh）1kWh電能平對火電廠的重要考核指標之一KPI“續(xù)轉型方向。該債券三個SPT2024年度均完成，視為SPT達成，否則視為SPT4年票面利率固定不變，2024年度發(fā)行人未完成任一KPI的SPT5520bp。該債券SPT具體設置如下表。KPI201820192020基準年限SPT2024噸鋼綜合能耗472.18444.16433.36KPI201820192020基準年限SPT2024噸鋼綜合能耗472.18444.16433.36430（kgce/t）新能源裝機規(guī)模（MW）31257.7257.7400火電供電標準煤耗（gce/kWh）332.4331330.3317根據(jù)發(fā)行人設置的人完成475,177噸。第三方專業(yè)評估機構發(fā)布的可持續(xù)債券存續(xù)期認證跟蹤報告顯2021-20233項KPI變化，具體變化如下：KPI2021202220232024跟蹤值跟蹤值跟蹤值SPT噸鋼綜合能耗KPI2021202220232024跟蹤值跟蹤值跟蹤值SPT噸鋼綜合能耗（kgce/t）417.46440.94429.38430新能源裝機規(guī)模（MW）435.7796.44796.44400火電供電標準煤耗（gce/kWh）326.0321.81316.723172021-20233項KPISPT方面取得一定進展。公司會繼續(xù)保持與發(fā)行人、第三方專2024年度的表現(xiàn)情況，確保發(fā)行人能夠在規(guī)定期限內(nèi)完成相關SPT。評估企業(yè)轉型計劃的挑戰(zhàn)ESG/可持續(xù)發(fā)展報告等文件中獲取相關信1.5度溫“四是資管機構內(nèi)部缺乏評價企業(yè)轉型計劃的能力。一方面，我國“ESG框架體系中，缺乏氣候相中國資管機構評估企業(yè)轉型計劃指標體系“202210月20222023年102023“”2022年度報告》和《中國應對氣候變化的政策與行2023年度報告》等文件，參考全球金融機構開展可持續(xù)金融業(yè)務轉型計劃應符合中國“雙碳”目標及政策體系2020年9月，國家主席習近平在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性20302060年前實現(xiàn)碳中和。2021年，國務院年先后印發(fā)《中共中央國務院關于完（稱“《意見》”）和《0年前碳達峰行動方案》（國發(fā)〔1〕3N”政策體系中的“1”和“N”系列中的第一項文件，設定了5年、02060206080%“”。N129“”5232024—2025年節(jié)能降碳行動方案》（國發(fā)〔2024〕12號），20242025（工202288號2025202013.5%。循環(huán)經(jīng)濟助力降碳行動方面，國家發(fā)改202171日印發(fā)《“十四五”循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》（發(fā)改環(huán)2021〕969號），提出“20252020年提20%6000目標年份行業(yè)目標內(nèi)容參考政策目標年份行業(yè)目標內(nèi)容參考政策2024年總體2.5%左右；3.9%左右；3.5%左右；18.9%左右；50001.3億噸。2024—2025碳行動方案》的通知（國發(fā)〔2024〕12號）能源十四五”后兩年新上高耗能項目的非化石能源消費比例不得低于綠證核發(fā)全覆蓋國務院關于印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知（國發(fā)〔2024〕12號）鋼鐵十四五A級水平。國務院關于印發(fā)《2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知（國發(fā)〔2024〕12號）2025年總體202013.5%；202018%；20%左右；20208%、8%、10%以上、10%以上；20%、10%；20%；50001.3億噸。《中共中央國務院關于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的2030年前碳（202123號）、《國務院關于印發(fā)“十四五”節(jié)能減排綜合工作方案>（國發(fā)〔202133號2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知（國發(fā)〔2024〕12號）目標目標年份行業(yè)目標內(nèi)容參考政策循環(huán)經(jīng)濟202020%；60%；94.5億噸；6000萬，廢鋼利用量達到3.2億噸；60%左右；60%；5萬億元人民幣。2030年前碳達峰行（202123號《“十四五”(資﹝2021﹞969號,以下簡稱《規(guī)劃》)能源39%左右；62004000“四五40003000萬千瓦以上；3%-5%40%的地區(qū)需求響應能力應達到最大用電負荷的5%24%左右；國內(nèi)能源年綜合生產(chǎn)能力達到462億噸水平，天然氣年產(chǎn)量達到2300裝機總容量達到約30億千瓦；7%50個左右。2024—2025碳行動方案》的通知（國發(fā)〔2024〕12號“十四五(改能源〔2022〕210號)鋼鐵十四五A級水平；15%3億2024—2025碳行動方案》的通知（國發(fā)〔2024〕12號“十四五、目標目標年份行業(yè)目標內(nèi)容參考政策1.815%以上；30%80%5.3億噸鋼鐵產(chǎn)能超低排放改造；20232%3%以上；2024—20252000萬噸標準煤、減排二氧化碳約5300萬噸。減排綜合工作方案>的通知》（國發(fā)〔202133號<關于印發(fā)工業(yè)領域碳達峰實施方案>的通知》(工信部聯(lián)節(jié)〔2022〕88號石化化工200萬噸/202510億噸以內(nèi)；30%，能效基準水平以下產(chǎn)能完成技術改造或淘汰退出；80%以上；40%以下；2024—202540001.1億噸。2030年前碳達峰行（202123號《工業(yè)和信息化部發(fā)展改革委生態(tài)環(huán)境部<關于印發(fā)工業(yè)領域碳達峰實施方案>(202288號、2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知（國發(fā)〔2024〕12號）有色金屬24%90%以A級水新建多晶硅、鋰電池正負極項目能效須達到行業(yè)先進水平；20004001150萬噸、290以上產(chǎn)能占比達到30%，銅、鉛、鋅冶煉能效標桿水平以上產(chǎn)能占比2024—2025碳行動方案》的通知（國發(fā)〔2024〕12號“十四五”(改環(huán)資﹝2021﹞969號,以下簡稱《規(guī)劃》)、目標目標年份行業(yè)目標內(nèi)容參考政策達到50%；有色金屬行業(yè)能效基準水平以下產(chǎn)能完成技術改造或淘汰退出；25%以上；2024—20255001300萬噸。建材1850%右水泥熟料產(chǎn)能完成超低排放改造，水泥熟料單位產(chǎn)品綜合能耗水平3%以上；A級水平；30%；20%；建材行業(yè)能效基準水平以下產(chǎn)能完成技術改造或淘汰退出；2024—20251000萬噸標準煤、2600萬噸?！秶鴦赵宏P于印發(fā)<2024—2025年節(jié)能降碳行動方案>的通知》（國發(fā)〔202412號）、《工業(yè)和信息化部發(fā)展改革<關于印發(fā)工業(yè)領域碳達峰實施方案>的通知》(工信部聯(lián)節(jié)〔2022〕88號建筑50%；8%；30%、20%。2030年前碳達峰行（202123號《國務院關于印發(fā)<2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知（國發(fā)〔202412號）交通運輸20205%；202010%、12%20204.5%；2024—2025年節(jié)能降碳行動方案》的通知（國發(fā)〔2024〕12號“十四五、目標年份行業(yè)目標內(nèi)容參考政策20%左右減排綜合工作方案>的通知》（國發(fā)〔2021〕33號）公共機構20205%、7%、6%；202513%新增鍋爐、變配電、電梯、供熱、制冷等重點用能設備能效先進水平占比達到80%。2024—2025碳行動方案》的通知（國發(fā)〔2024〕12號）用能產(chǎn)品設備20215%以上、0.5%以上；5%10%以上；40%、60%、50%。《國務院關于印發(fā)<2024—2025年節(jié)能降碳行動方案>的通知》（國發(fā)〔202412號）農(nóng)村農(nóng)業(yè)40%；86%以上；43%以上；80%以上；55%、45%；5%《國務院關于印發(fā)十四五推進農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化規(guī)劃>的通知》（國發(fā)〔202125號）消費品85%；50%70%?！豆I(yè)領域碳達峰實施方案》（國發(fā)〔2024〕12號）電子95%以上，鋰電材料、光纖行業(yè)非電能源占比分別在7%、2%以下。《工業(yè)領域碳達峰實施方案》（國發(fā)〔2024〕12號）目標目標年份行業(yè)目標內(nèi)容參考政策2030年總體200565%以上；25%左右?！吨泄仓醒雵鴦赵宏P于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》循環(huán)經(jīng)濟4562%；920305.1億噸；65%。《國務院關于印發(fā)<2030年前碳達峰行動方案>（