互聯(lián)網(wǎng)金融的風險及監(jiān)管研究

互聯(lián)網(wǎng)的風險及監(jiān)管研究目錄TOC\o"1-3"\h\u一、引言 摘要：互聯(lián)網(wǎng)金融作為伴隨我國經(jīng)濟發(fā)展而產(chǎn)生的一種全新的金融模式，一出現(xiàn)就獲得了社會各界的關(guān)注。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融不斷地進步和繁榮，一些互聯(lián)網(wǎng)金融公司出現(xiàn)了違規(guī)貸款，違規(guī)運營以及破產(chǎn)的情況。顯而易見，推進我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的綠色穩(wěn)健增長，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管問題需要迫切解決。本文旨在探討互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管這一課題。本文將深入剖析網(wǎng)絡金融面臨的風險原因，對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管領(lǐng)域的問題進行詳細分析，并根據(jù)我國實際情況提出行之有效的對策建議。我們期待可以有效的及時的解決互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管問題。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；風險；監(jiān)管措施一、引言在當今數(shù)字化時代，互聯(lián)網(wǎng)金融已成為金融行業(yè)的一股重要力量，極大地改變了人們獲取金融服務的方式和體驗。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，諸如網(wǎng)絡借貸、虛擬貨幣交易、智能投顧等新型金融業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，給傳統(tǒng)金融體系帶來了全新的挑戰(zhàn)與機遇。這是一種依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺以及信息技術(shù)和傳統(tǒng)的金融機構(gòu)相結(jié)合并且集資金融通，支付，投資，信息互通，信息中介服務于一體的新興金融業(yè)務模式。此二者的結(jié)合并不是普通的結(jié)合，而是相輔相成，互相融合?？梢哉f，互聯(lián)網(wǎng)金融不管是在宏觀上還是在微觀上都存在著巨大影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可分為三種模式，眾籌，第三方支付和P2P借貸。這種新興的金融方式雖然比起經(jīng)典的金融體系來說更具效率和便捷性，但是，對于其中潛在的風險監(jiān)控問題仍須給予足夠的關(guān)注。。目前我國針對互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管的部門有中國人民銀行，中國銀保監(jiān)會和中國證監(jiān)會等。這些部門在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管中扮演著不同的角色，中國人民銀行負責制定互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的相關(guān)政策，實施宏觀調(diào)控，防范化解系統(tǒng)性金融風險。同時，還負責制定網(wǎng)絡支付的相關(guān)政策，規(guī)范網(wǎng)絡支付的行為，保障網(wǎng)絡支付的安全和穩(wěn)定。證監(jiān)會負責監(jiān)管股權(quán)眾籌融資和網(wǎng)絡證券業(yè)務。證監(jiān)會負責監(jiān)管網(wǎng)絡證券業(yè)務，規(guī)范網(wǎng)絡證券市場秩序，防范網(wǎng)絡證券市場的風險。銀監(jiān)會負責監(jiān)管網(wǎng)絡借貸業(yè)務。此外，工商部門和公安部門也在互聯(lián)網(wǎng)金融中發(fā)揮著不可或缺的作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的現(xiàn)狀與民間行業(yè)協(xié)會或監(jiān)管組織的作用在當今的金融生態(tài)系統(tǒng)中扮演著極其重要的角色?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管之路道阻且長，仍處在探索階段。那么，是否就可以利用好市場這只“看不見的手”進行有效地管控呢？政府是否可以只充當好“守夜人”的角色就可以呢？答案當然是不行的。由于互聯(lián)網(wǎng)本身開放的特性，一旦出現(xiàn)問題，傳播速度之快，波及行業(yè)之廣將會對各行各業(yè)和經(jīng)濟發(fā)展造成難以承受的打擊。下面從以下幾個方面來闡述一下互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性。首先，互聯(lián)網(wǎng)傳播速度之快，使得互聯(lián)網(wǎng)金融風險誘發(fā)新的系統(tǒng)性風險。其次，互聯(lián)網(wǎng)開放的通訊手段和網(wǎng)絡系統(tǒng)，雖然有著TCP/IP協(xié)議，密鑰管理和加密技術(shù)的加持。但是仍然可以遭受普通黑客的攻擊。人人貸、好貸網(wǎng)、拍拍貸等多家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺均遭受過黑客攻擊，出現(xiàn)了網(wǎng)頁無法打開的情況，投資人客戶們遭遇無法登陸及提取資金的困境，這使得黑客有機可乘，向這些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺運營者提出了勒索的要求。第三，從經(jīng)營層面來看，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身的問題亟待解決。一些企業(yè)視欺詐行為日常，如在泛亞黃金交易市場因2015年8月額度超過400億的詐騙尚未平息之時，緊接著在2015年12月，安徽鈺成集團旗下“E租寶”案涉及非法集資活動亦浮出水面，案件涉及資金超過700億元。P2P網(wǎng)貸破產(chǎn)，裸貸以及針對學生和年輕人的惡性借貸事件頻發(fā)。第四，互聯(lián)網(wǎng)金融中存在著嚴重的信息不對稱性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺中介掌握著大量的交易雙方的資料，其中就存在著欺詐性和非理性的問題。同時互聯(lián)網(wǎng)金融獨特的審核制度和征信方式使交易雙方對彼此信用數(shù)據(jù)的收集和整合有空可鉆。這也大大降低了雙方數(shù)據(jù)可用性和真實性。二、文獻綜述（一）國內(nèi)研究現(xiàn)狀紀照寒（2014）認為，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融要充分適應金融需求并占據(jù)一定市場份額，離不開監(jiān)管部門的科學引導，更少不了監(jiān)管。石建勛（2015）認為，用戶金融與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融通過搭建信息化平臺、加強用戶體驗，將更多地推動傳統(tǒng)金融機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化，金融與互聯(lián)網(wǎng)的更緊密融合以及金融的綜合化、全能化、大眾化發(fā)展將成為未來必然的趨勢，這種金融產(chǎn)業(yè)鏈的分工及細化將共同促進金融普惠的實現(xiàn)。吳欣頎（2016）認為，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展、經(jīng)濟的發(fā)展都有極強的融資需求，在我國中小企業(yè)的融資需求更是急切，獲取融資是經(jīng)濟突破發(fā)展瓶頸的關(guān)鍵，而互聯(lián)網(wǎng)金融具有普惠性，其在為經(jīng)濟提供融資方面具有重大價值功能，故互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展應該獲得支持。王婉婷（2019）認為，在未來幾年或幾十年間，基于我國利率市場化改革以及傳統(tǒng)金融機構(gòu)思維重構(gòu)的背景，互聯(lián)網(wǎng)金融都將會是我國金融業(yè)發(fā)展的重點關(guān)注部分，從長期看，整個金融業(yè)將會遭受較大的變動，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)回歸平臺業(yè)務，集聚的信息流、資金流、交易流必定會發(fā)展為金融機構(gòu)大數(shù)據(jù)的重要資源，金融機構(gòu)更加關(guān)注交互性、去中心化和定向精準營銷，參與開發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)終將面臨優(yōu)秀的繼續(xù)留于市場而劣質(zhì)的則出局。所以，單憑擁有的數(shù)據(jù)、信息，并取巧于其進行信用評估、產(chǎn)品推銷等的平臺企業(yè)是不可能長久生存的，促進業(yè)務及時回歸金融本源才是根本之道。（二）國外研究現(xiàn)狀艾倫·加特（1999）認為，監(jiān)管體系的框架簡明單一，對于監(jiān)管效率的提高有所助益，因為這種監(jiān)管體系下，監(jiān)管政策傳遞快捷，進而克服了下達監(jiān)管政策不及時的弊病，同時，他還看重行業(yè)自律在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺監(jiān)管中的價值，認為行業(yè)自律與政府部門應該共同對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺實施監(jiān)管，行業(yè)自律在監(jiān)管中具有第一位的地位和作用，甚至對于行業(yè)自律就可以規(guī)避的問題就不需要監(jiān)管，在行業(yè)自律不足以克服互聯(lián)網(wǎng)金融平臺存在的問題時，則監(jiān)管需進一步宋洋（2018）認為互聯(lián)網(wǎng)金融市場的發(fā)展本身就是互跟上，二者相輔相成。斯科特·梅森（2001）認為，美國并未建立專門的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的監(jiān)管體制，而是在現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系中對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進行監(jiān)管，但是，美國重視結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)展現(xiàn)實對監(jiān)管法規(guī)、制度不斷擴充、調(diào)整以及更新，注重金融監(jiān)管法律體系的建設和完善，加強征信體系的建設，確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)展協(xié)調(diào)、平衡。Scherer，Owen（1995）認為，政府針對平臺中的監(jiān)管是通過制定出臺對應的法律法規(guī)乃至政策來實現(xiàn)的，對平臺運營中出現(xiàn)的不法行為等負外部性問題，監(jiān)管法律法規(guī)是可以予以規(guī)制的。并且，互聯(lián)網(wǎng)金融的運營資本、定位以及業(yè)務分類需要運用監(jiān)管法律法規(guī)來確定，交易主體對遭受到的平臺不法侵害亦可憑借法律進行維護。由此可見國內(nèi)外的專家學者都對互聯(lián)網(wǎng)金融風險和監(jiān)管問題進行過深入的研究，但是對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題沒有那么完美的解決方案。本文將從互聯(lián)網(wǎng)金融的模式，特點等方面進行綜合分析，給出見解。三、互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風險

（一）信用違約風險信用違約風險是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中最為普遍的一種風險，其影響涉及到借貸雙方以及整個金融生態(tài)系統(tǒng)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺作為借貸中介，通過提供便捷的借貸渠道吸引了大量的借款人，然而，部分借款人可能由于各種原因無法按時償還借款，從而導致違約風險的出現(xiàn)。以“花唄”為例，“花唄”是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的借貸產(chǎn)品，“花唄”的信息收集是很不全面的，主要數(shù)據(jù)來源是支付寶用戶的個人信息和消費記錄，而且現(xiàn)在一些借款人為了能獲得更多的額度不惜造假欺騙，某些平臺甚至可以提供“花唄”套現(xiàn)服務，極大的降低了借貸門檻。吸引了大量年輕人。這些年輕人由于經(jīng)濟能力不足甚至會出現(xiàn)“以貸養(yǎng)貸”的情況來惡性循環(huán)。信用違約可能給借款人和投資者帶來財務損失。借款人無法按時還款可能導致逾期費用的累積，甚至面臨資產(chǎn)被追繳的風險，給其個人財務狀況造成嚴重影響。同時，投資者可能因為借款人違約而無法獲得應有的收益，影響其投資回報率。信用違約還可能引發(fā)系統(tǒng)性風險，對整個金融體系產(chǎn)生連鎖反應。如果大量借款人違約，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的資金鏈可能會斷裂，導致平臺倒閉，進而引發(fā)投資者恐慌性拋售，加劇金融市場的不穩(wěn)定性。（二）期限錯配風險期限錯配風險是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨的另一重要挑戰(zhàn)，其核心問題在于金融機構(gòu)的資產(chǎn)與負債之間的期限不匹配，可能導致流動性風險的出現(xiàn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，資金的借入和借出往往具有不同的期限特征。例如，“花唄”通常通過吸收短期資金來提供長期貸款，或者通過提供長期投資產(chǎn)品來吸引短期投資者，這種期限錯配可能會在某些情況下導致資金鏈斷裂，引發(fā)流動性風險。流動性風險的出現(xiàn)可能會對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的穩(wěn)定性造成嚴重影響。當平臺無法及時滿足借款人的提現(xiàn)需求時，可能會引發(fā)恐慌性提現(xiàn)，導致資金的大規(guī)模流失，甚至引發(fā)系統(tǒng)性金融風險。（三）法律風險在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的迅猛發(fā)展過程中，法律風險是一個不容忽視的問題。由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的創(chuàng)新性和復雜性，以及不同國家或地區(qū)之間法律法規(guī)的差異，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺往往面臨著諸多法律法規(guī)方面的挑戰(zhàn)和風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺在準入階段可能面臨著監(jiān)管政策的不確定性，因為相關(guān)法律法規(guī)的制定和修改可能隨時發(fā)生變化，這給新進入市場的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)帶來了一定的風險。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)金融涉及到大量用戶的個人信息和資金流動，因此涉及到數(shù)據(jù)保護、隱私保護等法律問題，一旦違反相關(guān)法律法規(guī)，可能會面臨嚴重的法律后果?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易中的合同訂立和履行也存在法律風險。由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易往往以電子合同的形式存在，合同的訂立和履行可能受到法律認可度和證據(jù)保全等方面的限制，一旦發(fā)生糾紛，可能會增加訴訟的復雜性和成本。（四）流動性風險和操作風險流動性風險是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的另一重要挑戰(zhàn)，它涉及到資產(chǎn)和負債之間的期限不匹配，可能導致資金鏈斷裂和資金流動性不足的問題。當互聯(lián)網(wǎng)金融平臺吸收的短期資金無法滿足借款人的提現(xiàn)需求時，可能會引發(fā)資金鏈斷裂，導致平臺無法及時償還債務，從而導致流動性風險的出現(xiàn)。像“花唄”這種互聯(lián)網(wǎng)金融信貸產(chǎn)品，采用向銀行貸款這種單一的融資方式，一旦遭受流動性風險，不能滿足貸款，資金狀況就會變得火上澆油。標準特別是在市場出現(xiàn)劇烈波動或投資者信心受到影響時，這種風險可能會進一步加劇。流動性風險還可能對整個金融體系產(chǎn)生連鎖反應。如果一個互聯(lián)網(wǎng)金融平臺出現(xiàn)流動性風險，可能會引發(fā)投資者的恐慌性拋售，從而影響其他平臺的穩(wěn)定性，甚至引發(fā)系統(tǒng)性金融風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)的運營依賴于復雜的信息技術(shù)系統(tǒng)，因此操作風險成為一項不容忽視的挑戰(zhàn)。操作風險主要涉及到技術(shù)系統(tǒng)的故障、網(wǎng)絡安全問題以及人為失誤等方面。技術(shù)系統(tǒng)的故障可能會導致互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的服務中斷或數(shù)據(jù)丟失，影響用戶體驗和信任度。例如，服務器崩潰、軟件程序漏洞等問題都可能導致系統(tǒng)故障，給平臺的正常運營帶來嚴重影響。網(wǎng)絡安全問題是操作風險的另一大隱患?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺涉及大量的用戶個人信息和資金流動，一旦發(fā)生網(wǎng)絡攻擊或數(shù)據(jù)泄露事件，可能會對用戶造成嚴重損失，影響平臺的聲譽和業(yè)務發(fā)展。除此之外，人為失誤也是操作風險的重要來源。由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的高度依賴技術(shù)系統(tǒng)和自動化流程，一些操作人員的錯誤操作可能會導致嚴重后果，例如誤操作導致資金錯誤流轉(zhuǎn)或數(shù)據(jù)丟失等問題。（五）技術(shù)風險隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，技術(shù)風險日益突出成為一個不容忽視的挑戰(zhàn)。技術(shù)風險主要涉及到數(shù)據(jù)安全風險和系統(tǒng)風險等方面，可能導致用戶信息泄露、交易失敗等問題，影響互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的穩(wěn)定運營。數(shù)據(jù)安全風險是技術(shù)風險的重要組成部分?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺涉及大量用戶的個人信息和交易數(shù)據(jù)，如果這些數(shù)據(jù)未能得到充分保護，可能會面臨黑客攻擊、數(shù)據(jù)泄露等風險，給用戶帶來嚴重損失，并影響平臺的信譽和聲譽。系統(tǒng)風險也是技術(shù)風險的一個重要方面?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺依賴于復雜的信息技術(shù)系統(tǒng)進行運營，如果系統(tǒng)存在漏洞或故障，可能會導致交易失敗、用戶投訴等問題，影響平臺的正常運行和用戶體驗。我國互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管典型模式分析隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展，其監(jiān)管形式不斷更新迭代，模式不斷推陳出新。總結(jié)起來可歸為三類：網(wǎng)上銀行風險監(jiān)管，第三方支付風險監(jiān)管，P2P網(wǎng)貸風險監(jiān)管。網(wǎng)上銀行風險監(jiān)管網(wǎng)上銀行作為我國最早與互聯(lián)網(wǎng)金融接軌的產(chǎn)物，其監(jiān)管體系初步建成，但是依然存在許多問題。由于網(wǎng)上銀行依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺，相較于傳統(tǒng)銀行要更為復雜，所面臨的的風險相較于傳統(tǒng)銀行也要更多，風險結(jié)構(gòu)更加冗雜。特別是近年來“直播帶貨”的興起，電商的加入讓網(wǎng)上銀行所面臨的金融風險更加具有破壞性。我國對于網(wǎng)上銀行風險監(jiān)管采用的是比較傳統(tǒng)的分散監(jiān)管模式，但是由于我國金融監(jiān)管體制變化，分散監(jiān)管已不再適用于我國。分散監(jiān)管極易出現(xiàn)重復監(jiān)管和監(jiān)管漏洞的問題。功能性監(jiān)管相較于分散監(jiān)管更適合現(xiàn)有情況下的網(wǎng)上銀行。第三方支付風險監(jiān)管第三方支付是我國風險最為集中的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，存在較多的潛在風險，包括法律風險，技術(shù)風險，洗錢風險非法集資風險等。傳統(tǒng)支付風險結(jié)構(gòu)簡單透明，涉及金額較小。第三方支付風險是依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺，結(jié)構(gòu)復雜，涉及大額資金，交易不透明等特征，導致第三方支付風險監(jiān)管困難。在“雙十一”，“雙十二”等購物節(jié)期間，第三方支付資金累積高達千億元，極大的提高了發(fā)生洗錢風險和非法套現(xiàn)風險的可能性。但是我國對于第三方支付風險的立法并不完善，法律監(jiān)管還存在執(zhí)行力較弱的問題。P2P網(wǎng)貸風險監(jiān)管P2P網(wǎng)貸風險作為互聯(lián)網(wǎng)金融風險的典型代表，其相較于傳統(tǒng)信貸模式，借貸門檻低，操作便捷的特點使其受到很多人的追捧。但是其征信系統(tǒng)，信息披露機制不完善的特點則導致了惡意隱瞞，信息造假的情況頻出。2018年底，出現(xiàn)問題的P2P平臺多達4982家。為了整治P2P網(wǎng)貸問題，同年12月18日政府出臺了《關(guān)于做好網(wǎng)貸機構(gòu)分類處置和風險防范工作的意見》，直到2020年11月實現(xiàn)全國P2P網(wǎng)貸平臺全部清零。五、互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管存在的問題隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的火爆發(fā)展，一些問題和弊端也逐漸顯露出來。在互聯(lián)網(wǎng)金融風靡全國的浪潮下，人們也應該多一分理智和冷靜去看待。（一）立法不完善盡管國家和政府已經(jīng)采取了一系列措施，通過發(fā)布各種法律法規(guī)來應對互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，但這些法規(guī)在針對性和系統(tǒng)性方面仍顯不足。當前的法規(guī)體系以傳統(tǒng)金融相關(guān)的法律結(jié)構(gòu)為基礎，諸如《銀行法》、《證券法》及《保險法》等，通過對這些現(xiàn)行法律的增補與修改，力圖針對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的風險進行一定程度的管理與控制。然而，這種做法在實際操作中往往因為缺乏針對性和前瞻性而難以有效應對互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的特殊需求和快速變化。特別是在2015年，我國發(fā)布了一項意在促進網(wǎng)絡金融穩(wěn)健發(fā)展的指導文件，名為《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》。這份文件在一定程度上確定了互聯(lián)網(wǎng)金融成長的指導原則和發(fā)展架構(gòu)，它對創(chuàng)新發(fā)展、規(guī)范化管理以及風險控制等重要領(lǐng)域給予了高度關(guān)注。盡管如此，該文件本質(zhì)上缺乏法律效力，并不能對網(wǎng)絡金融實體產(chǎn)生法律約束力。這導致了雖有政策指引，但在實踐中的約束力和執(zhí)行力不足，難以對行業(yè)的規(guī)范發(fā)展起到?jīng)Q定性作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展帶來了許多新的業(yè)務模式和交易形式，如P2P借貸、眾籌、第三方支付等，這些新興業(yè)務跨越了傳統(tǒng)金融與技術(shù)領(lǐng)域，對監(jiān)管和立法提出了更高的要求。現(xiàn)有的法律體系中對這些新興業(yè)務的規(guī)定零星而散，缺乏一個統(tǒng)一和系統(tǒng)的法律框架來全面規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行為，確保其健康、有序發(fā)展。因此，當前互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域所面臨的一個主要問題是立法不完善，缺乏一個針對性強、系統(tǒng)全面的法律體系來對這一新興領(lǐng)域產(chǎn)生的風險進行專門規(guī)范。這種立法上的空白和滯后，不僅影響了互聯(lián)網(wǎng)金融市場的穩(wěn)定性和安全性，也對消費者權(quán)益的保護以及行業(yè)的長期健康發(fā)展構(gòu)成了挑戰(zhàn)。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體不明確互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域由于其創(chuàng)新性、復雜性以及跨界融合的特點，導致監(jiān)管主體的不明確成為一個顯著問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融活動涉及多個金融服務領(lǐng)域，包括但不限于支付、借貸、投資、保險等，這些領(lǐng)域在傳統(tǒng)金融體系中通常由不同的監(jiān)管機構(gòu)負責。然而，在互聯(lián)網(wǎng)金融的環(huán)境下，這些活動往往是交織在一起的，使得單一監(jiān)管機構(gòu)難以全面覆蓋所有相關(guān)領(lǐng)域的監(jiān)管需求。互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展和創(chuàng)新模式的不斷涌現(xiàn)，使得現(xiàn)有的監(jiān)管框架往往跟不上行業(yè)的發(fā)展步伐。這種情況下，監(jiān)管機構(gòu)之間的職責邊界模糊，缺乏清晰的監(jiān)管指導和協(xié)調(diào)機制，導致在實際操作中監(jiān)管職能重疊或監(jiān)管空白現(xiàn)象頻發(fā)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的跨界特性使得其活動不僅僅局限于傳統(tǒng)金融領(lǐng)域，還涉及涉及了互聯(lián)網(wǎng)、電子商務、信息技術(shù)等多個行業(yè)，這就要求不同行業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)需要跨部門合作，共同對互聯(lián)網(wǎng)金融活動進行監(jiān)管。然而，不同監(jiān)管機構(gòu)之間的信息溝通、政策協(xié)調(diào)和行動一致性往往難以達成，增加了監(jiān)管難度。雖然中國銀監(jiān)會發(fā)布的《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》中規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)金融由銀監(jiān)會、工信部、公安部、網(wǎng)信辦、地方金融辦協(xié)同監(jiān)管。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務中還有許多存在著監(jiān)管空白區(qū)，其中P2P網(wǎng)貸平臺亂象頻發(fā)，非法集資等現(xiàn)象屢見不鮮。隨著全球化趨勢的加深，互聯(lián)網(wǎng)金融活動的跨境性特征更加明顯，涉及的法律、監(jiān)管體系以及市場監(jiān)管標準差異性大，使得跨境監(jiān)管合作成為一個挑戰(zhàn)。這種跨境性不僅要求國內(nèi)監(jiān)管機構(gòu)之間的有效協(xié)調(diào)，還需要與國際監(jiān)管機構(gòu)建立合作機制，以應對互聯(lián)網(wǎng)金融活動的全球化挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體不明確的問題，根源在于行業(yè)的跨界融合特性、快速創(chuàng)新與發(fā)展，以及國際化趨勢，這些因素共同作用下造成了監(jiān)管職責的模糊、監(jiān)管機構(gòu)間的協(xié)調(diào)難度增加以及跨境監(jiān)管的挑戰(zhàn)，從而對互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展構(gòu)成了制約。（三）監(jiān)管覆蓋面狹窄互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)以其創(chuàng)新性和快速發(fā)展特征成為現(xiàn)代金融體系的重要組成部分。這種創(chuàng)新性不僅體現(xiàn)在金融產(chǎn)品和服務的多樣性上，還體現(xiàn)在其業(yè)務模式和管理方式的持續(xù)演進中。然而，正是這些特點，給互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。由于商業(yè)模式的不成熟以及業(yè)務運營和管理的不斷變化，使得政府在確定合適的監(jiān)管力度時面臨著巨大的困難。如果監(jiān)管過于寬松，可能無法有效制約互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的潛在風險和負面影響，從而對整個金融市場的穩(wěn)定性構(gòu)成威脅；而如果監(jiān)管過于嚴格，則可能抑制互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新動力，限制其發(fā)展空間，甚至導致某些創(chuàng)新活動的消亡。在這種背景下，民間行業(yè)協(xié)會或監(jiān)管組織作為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的補充力量，雖然在促進行業(yè)自律、制定行業(yè)規(guī)范等方面發(fā)揮了作用，但由于缺乏法律授權(quán)和執(zhí)法權(quán)力，其監(jiān)管效力有限。這些組織主要依靠發(fā)布指導性文件、行業(yè)準則等非法律強制性文件來進行監(jiān)督和指導，這在一定程度上有助于提升行業(yè)標準和促進公平競爭，但在處理重大違規(guī)行為時顯得力不從心。政府在制定互聯(lián)網(wǎng)金融政策和監(jiān)管規(guī)則時，面臨的一個重要挑戰(zhàn)是如何平衡專業(yè)性與實用性。互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的復雜性和技術(shù)性要求監(jiān)管政策不僅要充分理解金融科技的最新發(fā)展，還要預見到未來的發(fā)展趨勢，這對政策制定者的專業(yè)知識和前瞻性思維提出了高要求。然而，現(xiàn)實中政策制定往往難以在短時間內(nèi)適應行業(yè)的快速變化，導致監(jiān)管政策在某些情況下缺乏針對性和前瞻性。正是因為監(jiān)管的局限性使得許多不法分子利用其中的騙取投資者的資金，例如之前發(fā)生過的e租寶，網(wǎng)利寶捐錢事件，給投資者帶來了巨大的經(jīng)濟損失。因此，面對互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管的局限性，迫切需要政府與民間行業(yè)協(xié)會和監(jiān)管組織之間建立更加緊密的合作機制。通過共享信息、協(xié)調(diào)行動、互相學習和借鑒最佳實踐，可以提高監(jiān)管效率和效果，同時確保互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新活動在一個更加健康和穩(wěn)定的環(huán)境中發(fā)展。只有這樣，才能在促進互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與保護消費者權(quán)益、維護金融穩(wěn)定之間找到一個恰當?shù)钠胶恻c。（四）信息披露機制不完善信息透明度不足是一個核心問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)往往未能向市場全面、準確、及時地提供其經(jīng)營活動、財務狀況、投資項目詳情及其風險評估等關(guān)鍵信息。這種信息的缺乏或誤導，可能會影響投資者和消費者的決策，增加市場的不確定性，進而影響整個互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)的穩(wěn)定性和健康發(fā)展。關(guān)于信息真實性、準確性和及時性的問題也十分突出。部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可能因為追求短期利益，故意美化其財務報表或隱藏重大風險信息，導致投資者和監(jiān)管機構(gòu)無法獲取真實的企業(yè)運營情況。例如，部分網(wǎng)貸平臺的融資成本遠高于金融機構(gòu)放貸的成本，沒有真正發(fā)揮彌補小微企業(yè)融資缺口的作用；夸大項目投資收益，誤導投資者。此外，即便是愿意披露信息的企業(yè)，也可能因為內(nèi)部信息管理和披露機制不健全，導致披露的信息存在延遲或錯誤，無法滿足市場參與者的需要。有效的監(jiān)管和懲罰機制對于確保信息披露的真實性和完整性至關(guān)重要，但目前這方面還存在很大的不足。缺乏針對虛假信息披露的嚴格監(jiān)管措施和相應的法律后果，使得一些企業(yè)在權(quán)衡利弊后可能選擇隱瞞信息或提供不實信息，而不擔心受到嚴重的法律制裁。隨著技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)擁有了更多利用大數(shù)據(jù)和人工智能優(yōu)化信息披露的方式和內(nèi)容的機會，但這方面的應用還遠未普及。技術(shù)手段的不足利用，限制了信息披露效率和效果的提升，也沒能充分發(fā)揮技術(shù)在提高信息可訪問性和理解性方面的潛力。信息披露機制的不完善在于信息的不透明、披露不及時或不準確以及缺乏有效的監(jiān)管懲罰機制，這些問題共同構(gòu)成了互聯(lián)網(wǎng)金融市場運行中的重要風險點。為了促進該領(lǐng)域的健康發(fā)展，需要從提高信息披露的透明度、確保信息的真實性和準確性、強化監(jiān)管和懲罰機制等方面入手，進行全面和深入地改進。六、互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管措施

（一）完善監(jiān)管體系建立完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的重中之重。由于經(jīng)濟新常態(tài)的發(fā)展，人民生活水平的提高。筆者對網(wǎng)絡的需求也越來越大。因此有關(guān)部門需要建立起一個高效的、穩(wěn)定的以及有力的監(jiān)管體系以確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融能夠穩(wěn)步向前發(fā)展。不僅如此也要不斷地完善這個體系，并且以此來推進互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)中求進。同時，有關(guān)部門還要盡快促進立法工作，修補現(xiàn)行法律條文的漏洞，建立多層次、全方位的法律。使得互聯(lián)網(wǎng)金融可以做到“有法可依，有法必依，執(zhí)法必嚴，違法必究”。因為法律效應才是可以真正制約互聯(lián)網(wǎng)金融種種亂象的根源所在。堅決杜絕不監(jiān)管，少監(jiān)管，亂監(jiān)管的現(xiàn)象。在主動權(quán)還給市場的同時筆者要做好“監(jiān)護人”的角色，但是也要注意不要出現(xiàn)“一刀切”的現(xiàn)象，切不可“一棍子打死”，適當?shù)爻雠_一些寬松型政策。處理好互聯(lián)網(wǎng)金融和監(jiān)管，傳統(tǒng)金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的關(guān)系。相關(guān)部門也必須依法對以互聯(lián)網(wǎng)為載體的違法犯罪行為給予嚴厲打擊。還互聯(lián)網(wǎng)金融一個健康的生長環(huán)境。（二）加強自律建設加強自律建設對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來說，是確保其健康、可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。鑒于互聯(lián)網(wǎng)金融的高度創(chuàng)新性和高風險特征，行業(yè)內(nèi)部的自律意識不僅能夠有效降低風險發(fā)生的可能性，而且對于提升整個行業(yè)的信譽和公眾信心具有不可替代的作用。提升從業(yè)人員的法律和自律意識是基礎。這不僅要求互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對員工進行定期的法律法規(guī)及職業(yè)道德培訓，更要通過實際案例分析，加深員工對違法違規(guī)行為后果的認識，從而內(nèi)化為自我約束的動力。此外，加強對最新監(jiān)管政策的解讀和應用培訓，確保所有員工都能及時更新其專業(yè)知識，以適應快速變化的市場環(huán)境。構(gòu)建健全的內(nèi)部監(jiān)管體系至關(guān)重要?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要從組織結(jié)構(gòu)和管理制度上確立清晰的內(nèi)控機制，包括但不限于風險管理、財務審計、業(yè)務操作等各個方面。通過設立獨立的監(jiān)察部門或職位，實現(xiàn)對企業(yè)內(nèi)部各項業(yè)務和管理活動的持續(xù)監(jiān)督和評估。同時，確立有效的相互制約機制，比如實行雙重審批制度，以防止權(quán)力過分集中導致的內(nèi)部腐敗。明確并執(zhí)行嚴格的獎懲制度也是提升自律性的關(guān)鍵措施?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)應該明確規(guī)定哪些行為是被鼓勵的，哪些行為是被禁止的，并將之納入員工手冊或企業(yè)文化中。對于那些利用職務便利進行不當行為的員工，應當依法依規(guī)給予嚴厲的處罰，包括但不限于職位降級、解聘乃至追究法律責任。同時，對于那些在工作中表現(xiàn)優(yōu)秀、能夠積極促進企業(yè)自律文化建設的員工，應當給予適當?shù)莫剟詈捅碚茫源诵纬煞e極的激勵機制。定期的內(nèi)部審計和評估是確保管理有效性的必要環(huán)節(jié)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)應定期對內(nèi)部管理制度和操作流程進行審計，及時發(fā)現(xiàn)并糾正存在的問題。通過定期的自查自糾，不僅可以有效避免“放羊式”管理的出現(xiàn)，還可以持續(xù)優(yōu)化和完善企業(yè)的內(nèi)部管理和監(jiān)督機制。（三）創(chuàng)新監(jiān)管理念我國互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務眾多，有證券，股票，保險和商業(yè)銀行等業(yè)務分支。這就代表著筆者不能一味只追求機構(gòu)監(jiān)管，筆者要依據(jù)這些不同的業(yè)務模式進行細致化，多元化的監(jiān)管。同時落實主體責任人，出現(xiàn)問題可以立刻問責。多元化細致化的監(jiān)管也可以最小化地解決交易過程中出現(xiàn)的細微風險，讓交易過程更加透明更加安全。此外，政府以及有關(guān)部門可以結(jié)合民間行業(yè)協(xié)會或監(jiān)管組織，利用他們對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)了解多的優(yōu)勢進行聯(lián)合整飭。這樣一來，不僅可以讓民間行業(yè)協(xié)會或監(jiān)督組織有一定權(quán)利對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)產(chǎn)生制約，而且這三者可以相互監(jiān)督?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)可以從民間行業(yè)協(xié)會或監(jiān)督組織所執(zhí)行的政策中更好地發(fā)展，而民間協(xié)會或者監(jiān)管組織也可以分擔政府“監(jiān)護人”的職責，政府則可以通過民間協(xié)會或監(jiān)管組織對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的了解制定出更有專業(yè)性和針對性的政策方針。（四）加強信息披露的監(jiān)管在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域中，加強信息披露是提升行業(yè)透明度、保護投資者權(quán)益，以及促進市場公平競爭的關(guān)鍵措施之一。信息披露的加強意味著互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)需要向市場提供更加全面、真實、準確、及時的信息，包括但不限于企業(yè)的財務狀況、業(yè)務模式、風險管理措施、投資項目的詳細信息以及可能影響投資者決策的其他重要信息。這種做法不僅能夠幫助投資者做出更加明智的投資決策，還能夠增強市場的整體信心，促進互聯(lián)網(wǎng)金融市場的健康發(fā)展。具體而言，加強信息披露要求互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在業(yè)務運作中遵循更高的透明度標準。這包括對平臺運營的風險評估、信貸項目的評審流程、借貸人信息的真實性驗證以及資金流向的明確說明等方面進行全面披露。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還應定期發(fā)布業(yè)務報告和風險提示，以便投資者和監(jiān)管機構(gòu)能夠及時了解其經(jīng)營狀況和面臨的主要風險。加強信息披露并非沒有挑戰(zhàn)。這不僅需要互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)建立起更加完善的內(nèi)部信息管理體系，以確保信息的準確性和及時性，還需要相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)出臺一系列明確的指導原則和標準，以指導和規(guī)范企業(yè)的信息披露行為。同時，還需要加強對信息披露不實行為的監(jiān)管和懲罰，以防止企業(yè)通過美化財務報表或隱瞞重要信息的方式誤導投資者。隨著技術(shù)的發(fā)展和數(shù)據(jù)分析能力的提升，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還可以利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段來優(yōu)化信息披露的方式和內(nèi)容，提高信息的可訪問性和易理解性。通過提供更加個性化、互動式的信息披露服務，可以進一步提升投資者的體驗和滿意度，從而促進互聯(lián)網(wǎng)金融服務的長期發(fā)展和市場的穩(wěn)定性。主要參考文獻[1]紀照寒.從余額寶投資價值看中國互聯(lián)網(wǎng)金融的未來發(fā)展趨向[J].理論導刊,2014(7)79-82[2]石建勛.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的理論依據(jù)、市場基礎及前景分析[J].當代經(jīng)濟,2015(13)16-17[3]吳欣頎.宏觀視角下的我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展前景分析[J].金融經(jīng)濟：下半月,2016(7)45-47[4]王婉婷.我國互聯(lián)網(wǎng)金融的風險及前景分析——以P2P網(wǎng)貸為例[J].現(xiàn)代營銷(下旬刊),2019.26-27[5]艾倫·加特.管制、放松與重新管制:銀行業(yè)、保險業(yè)與證券業(yè)的未來[M].經(jīng)濟科學出版社,1999.[6]宋洋,徐英東,張志遠.互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與監(jiān)管雙贏:規(guī)避和管制的博弈分析[J].社會科學研究,2018(4)25-31[7]梅森.金融工程學案例[M].東北財經(jīng)大學出版社,2001.[8]OwenSA.NBBSnetworkmanagement-NetworkingBroadBa