單元2：馬慶華：《建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)》2017課件

建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)主講：馬慶華單元概況單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用2.1利息的計(jì)算（一）.資金時(shí)間價(jià)值（1）概念：其實(shí)質(zhì)是資金作為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其資金流通過(guò)程中，資金隨時(shí)間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果?！a(chǎn)生資金時(shí)間價(jià)值的兩個(gè)必不可少因素：①投入擴(kuò)大再生產(chǎn)或資金流通；②時(shí)間的變化。（2）掌握影響資金時(shí)間價(jià)值的主要因素：序號(hào)影響因素記憶方法結(jié)論1資金使用時(shí)間長(zhǎng)短時(shí)間越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值越大2資金數(shù)量多小多少資金越多，時(shí)間價(jià)值越大3資金投入和回收的特點(diǎn)早晚晚投早收4資金周轉(zhuǎn)的速度快慢周轉(zhuǎn)速度越快，時(shí)間價(jià)值越大單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用（二）.利息與利率（1）復(fù)利計(jì)算有間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利之分。在實(shí)際應(yīng)用中都采用間斷復(fù)利。（2）掌握單利和復(fù)利兩種方法的利息計(jì)算單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用（二）.利息與利率（3）利率高低的5個(gè)決定因素：序號(hào)影響因素相互關(guān)系備注1社會(huì)平均利潤(rùn)率正比首要因素2金融市場(chǎng)上借貸資本的供求情況反比3風(fēng)險(xiǎn)正比4通貨膨脹正比5期限正比單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用（二）.利息與利率（4）利息和利率在工程經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用——以信用方式籌集資金有一個(gè)特點(diǎn)就是自愿性，而自愿性的動(dòng)力在于利息和利率。1.利息和利率是以信用方式動(dòng)員和籌集資金的動(dòng)力；2.利息促進(jìn)投資者加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，節(jié)約使用資金；3.利息和利率是宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要杠桿（央行：存款準(zhǔn)備金率）；4.利息與利率是金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要條件。單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用（三）利息的計(jì)算單利：本金生息，利息不生息

則n期末單利本利和F等于本金加上利息，即：

F=P（1＋n×i）復(fù)利：本金生息，利息也生息。即“利滾利”★同一筆借款，在利率和計(jì)息周期均相同的情況下，用復(fù)利計(jì)算出的利息金額數(shù)比用單利計(jì)算出的利息金額數(shù)大。復(fù)利計(jì)息法比單利計(jì)息法更符合資金的時(shí)間價(jià)值規(guī)，在工程經(jīng)濟(jì)分析中,一般采用復(fù)利計(jì)算。本金，現(xiàn)值利息例：在工程經(jīng)濟(jì)分析中單利使用較少，通常只適用于（）

A．短期投資B．長(zhǎng)期借款C．長(zhǎng)期待攤費(fèi)用D．購(gòu)買債券

答案：A

解析：在工程經(jīng)濟(jì)分析中單利使用較少，通常只用于短期投資或短期貸款單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用例：下列關(guān)于資金時(shí)間價(jià)值的表述中，正確的有()A、資金時(shí)間價(jià)值是資金隨時(shí)間變化而產(chǎn)生的增值，因而它是時(shí)間創(chuàng)造的B、資金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)才能產(chǎn)生增值，因而其時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的C、在實(shí)際應(yīng)用中，一般都采用間斷復(fù)利計(jì)算方法來(lái)計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值D、資金作為生產(chǎn)要素，在任何情況下都能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值E、在單位時(shí)間的資金增值率一定的條件下，資金使用時(shí)間越長(zhǎng)，則其時(shí)間價(jià)值就越大答案:BCE單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用例：某公司以單利方式一次性借入資金2000萬(wàn)元，借款期限3年，年利率8%，到期一次還本付息，則第三年末應(yīng)當(dāng)償還的本利和為（）萬(wàn)元

A．2160B．2240C．2480D．2519

答案：C

解析：本題主要考核點(diǎn)，單利計(jì)算。

一年利息：2000×8%=160萬(wàn);

三年總利息：160×3=480萬(wàn);三年到期本利和：2000+480=2480萬(wàn)元單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用例：某公司以復(fù)利方式一次性借入資金2000萬(wàn)元，借款期限3年，年利率8%，到期一次還本付息，則第三年末應(yīng)當(dāng)償還的本利和為（）萬(wàn)元A．2160B．2240C．2480D．2519

答案：D解析：本題主要考核點(diǎn)，復(fù)利計(jì)算。

第一年末本利合計(jì)：2000×(1+8%)=2160萬(wàn);第二年末本利合計(jì)：2160×(1+8%)=2332.8萬(wàn);第三年末本利合計(jì)：2332.8×(1+8%)=2519.42萬(wàn)。

或第三年末本利合計(jì)：2000×(1+8%)3=2519.42萬(wàn)單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用2.2名義利率與有效利率的計(jì)算一：名義利率的計(jì)算名義利率r是指計(jì)息周期利率

i乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m所得的年利率

r=i×m二.有效利率的計(jì)算1.計(jì)息周期有效利率

i=r/m2.年有效利率

ieff

=(1+r/m)m

－1年有效利率和名義利率的關(guān)系實(shí)質(zhì)上與復(fù)利和單利的關(guān)系一樣單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用例：關(guān)于有效利率與名義利率關(guān)系的說(shuō)法，正確的有()A.年有效利率和名義利率的關(guān)系實(shí)質(zhì)上是復(fù)利和單利的關(guān)系一樣B.每年計(jì)息周期數(shù)越多，則年有效利率和名義利率的差異越大C.只要名義利率大于零，則據(jù)此計(jì)算出來(lái)的年有效利率一定大于年名義利率D.計(jì)息周期與利率周期相同時(shí)，周期名義利率與有效利率相等E.單利計(jì)息時(shí)，名義利率和有效利率沒(méi)有差異答案:ABDE解析:當(dāng)一年計(jì)息一次時(shí)，年有效利率等于名義利率，所以C錯(cuò)誤單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用例：某施工企業(yè)希望從銀行借款500萬(wàn)元，借款期限2年，期滿一次還本。經(jīng)咨詢有甲、乙、丙、丁四家銀行愿意提供貸款，年利率均為7%。其中，甲要求按月計(jì)算并支付利息，乙要求按季度計(jì)算并支付利息，丙要求按半年計(jì)算并支付利息，丁要求按年計(jì)算并支付利息。則對(duì)該企業(yè)來(lái)說(shuō)，借款實(shí)際利率最低的銀行是()

A、甲B、乙C、丙D、丁答案:D解析：此題考核名義利率與有效利率的關(guān)系。甲、乙、丙三家銀行的計(jì)息周期都小于一年，則實(shí)際年利率都將大于7%。只有丁銀行的實(shí)際利率與名義利率相等，為7%。為四家中最小單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用例：年利率8%，按季度復(fù)利計(jì)息，則半年期實(shí)際利率為()

A.4.00%B.4.04%

C.4.07%D.4.12%答案:B解析:本題考核的是名義利率和實(shí)際利率的換算,半年期實(shí)際利率

=(1+8%/4)2-1=1.0404-1=0.0404單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用在等額支付計(jì)算中，若計(jì)息周期與收付周期不一致，只能用收付周期的實(shí)際利率來(lái)計(jì)算。例每半年內(nèi)存款1000元，年利率8%，每季復(fù)利一次。問(wèn)五年末存款金額為多少?解：由于本例計(jì)息周期小于收付周期，不能直接采用計(jì)息期利率計(jì)算，故只能用實(shí)際利率來(lái)計(jì)算。計(jì)息期利率i＝r/m＝8%/4＝2%半年期實(shí)際利率ieff半＝（1＋2%）2－1＝4.04%則F＝1000（F/A，4.04%，2×5）＝1000×12.029＝12029元（收付周期：半年；利率周期：年；計(jì)息周期：季度）單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用2.3資金等值及其計(jì)算資金等值的概念：等量資金，發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)，價(jià)值不相同；不等量資金,發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)(在資金時(shí)間價(jià)值的作用下)可能具

有相等的價(jià)值(等效值)。一：現(xiàn)金流量圖的繪制（一）現(xiàn)金流量的概念

考察的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)整個(gè)期間各時(shí)點(diǎn)

t上實(shí)際發(fā)生的資金流出或資金流入稱為現(xiàn)金流量現(xiàn)金流出量用符號(hào)(CO)t表示

現(xiàn)金流入量用符號(hào)(CI)t表示同一時(shí)點(diǎn)t

的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱為凈現(xiàn)金流量，用符號(hào)(CI－CO)t表示2.3：資金等值及其計(jì)算（二）現(xiàn)金流量圖的繪制含義：表示某一特定經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)現(xiàn)金流入、流出與其發(fā)生時(shí)點(diǎn)對(duì)應(yīng)關(guān)系的數(shù)軸圖形。由一個(gè)帶有時(shí)間刻度的橫軸和一系列垂直于橫軸的長(zhǎng)短不一的箭頭所組成。能夠反映出現(xiàn)金流量的三大要素，即：

大小、流向、作用點(diǎn)箭頭的長(zhǎng)短表示箭頭的方向，向上表示現(xiàn)金流入，向下則流出橫軸的時(shí)間刻度本年年初與上一年年末重合2.3：資金等值及其計(jì)算（二）現(xiàn)金流量圖的繪制口訣：橫實(shí)縱虛、零起點(diǎn)末、上入下出、長(zhǎng)短差異現(xiàn)金流量的流入或流出是對(duì)特定的人而言的。例：繪制現(xiàn)金流量圖需要把握的現(xiàn)金流量的()要素A、現(xiàn)金流量的大小B、繪制比例C、時(shí)間單位D、現(xiàn)金流入或流出E、發(fā)生的時(shí)點(diǎn)答案:ADE現(xiàn)金流量的三要素，即：現(xiàn)金流量的大小（現(xiàn)金流量數(shù)額）、方向（現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出）和作用點(diǎn)（現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)）2.3：資金等值及其計(jì)算例：關(guān)于現(xiàn)金流量圖繪圖規(guī)則的說(shuō)法，正確的是()

A.對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，時(shí)間軸上方的箭線表示現(xiàn)金流出

B.箭線長(zhǎng)短與現(xiàn)金流量的大小沒(méi)有關(guān)系

C.箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)表示現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)

D.時(shí)間軸上的點(diǎn)通常表示該時(shí)間單位的起始時(shí)點(diǎn)答案:C2.3：資金等值及其計(jì)算例：下列關(guān)于現(xiàn)金流量圖繪圖規(guī)則的說(shuō)法，正確的有()

A.現(xiàn)金流量的性質(zhì)對(duì)不同人而言是相同的

B.箭線長(zhǎng)短要適當(dāng)體現(xiàn)各時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流量數(shù)值大小的差異

C.箭線與時(shí)間軸的交點(diǎn)表示現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)

D.時(shí)間軸上的點(diǎn)通常表示該時(shí)間單位的起始時(shí)點(diǎn)

E.橫軸是時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)答案:BCE2.3：資金等值及其計(jì)算例：某企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)借款100萬(wàn)元，月利率1%，按月復(fù)利計(jì)息，每季度付息一次，則該企業(yè)一年需向金融機(jī)構(gòu)支付利息（）萬(wàn)元

A.12.00B.12.12C.12.55D.12.68答案:B解析:本題中按月復(fù)利計(jì)息，每季付息一次，則每季度支付的利息為：100(F/P,1%,3)–100=100(1+1%)3-100=3.03一年需要支付的利息為3.03×4=12.12萬(wàn)元2.3：資金等值及其計(jì)算2.3：資金等值及其計(jì)算——掌握幾個(gè)名詞概念：現(xiàn)值（P），終值（F），利率（i），計(jì)息周期數(shù)(n)，年金（A），一次支付，等額支付系列。（舉二反四）二、終值與現(xiàn)值的計(jì)算公式名稱已知項(xiàng)欲求項(xiàng)系數(shù)符號(hào)公式注意事項(xiàng)一次支付終值PFP(F/P,i,n)1、計(jì)息期數(shù)為時(shí)點(diǎn)或時(shí)標(biāo)，本期末即等于下期初。0點(diǎn)就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余類推。2、P是在第一計(jì)息期開(kāi)始時(shí)(0期)發(fā)生。3、F發(fā)生在考察期期末，即n期末。4、各期的等額支付A，發(fā)生在各期期末。5、當(dāng)問(wèn)題包括P與A時(shí)，系列的第一個(gè)A與P隔一期6、當(dāng)問(wèn)題包括A與F時(shí)，系列的最后一個(gè)A是與F同時(shí)發(fā)生。一次支付現(xiàn)值FPF(P/F,i,n)等額支付終值A(chǔ)FA(F/A,i,n)等額支付現(xiàn)值A(chǔ)PA(P/A,i,n)償債年金FAF(A/F,i,n）資金回收PAP(A/P,i,n)2.3：資金等值及其計(jì)算——掌握幾個(gè)名詞概念：現(xiàn)值（P），終值（F），利率（i），計(jì)息周期數(shù)(n)，年金（A），一次支付，等額支付系列。（舉二反四）二、終值與現(xiàn)值的計(jì)算公式名稱已知項(xiàng)欲求項(xiàng)系數(shù)符號(hào)公式注意事項(xiàng)一次支付終值PFP(F/P,i,n)1、計(jì)息期數(shù)為時(shí)點(diǎn)或時(shí)標(biāo)，本期末即等于下期初。0點(diǎn)就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余類推。2、P是在第一計(jì)息期開(kāi)始時(shí)(0期)發(fā)生。3、F發(fā)生在考察期期末，即n期末。4、各期的等額支付A，發(fā)生在各期期末。5、當(dāng)問(wèn)題包括P與A時(shí)，系列的第一個(gè)A與P隔一期6、當(dāng)問(wèn)題包括A與F時(shí)，系列的最后一個(gè)A是與F同時(shí)發(fā)生。一次支付現(xiàn)值FPF(P/F,i,n)等額支付終值A(chǔ)FA(F/A,i,n)等額支付現(xiàn)值A(chǔ)PA(P/A,i,n)償債年金FAF(A/F,i,n）資金回收PAP(A/P,i,n)無(wú)A一次支付，有A等額支付，描述規(guī)則：（未知項(xiàng)/已知項(xiàng)）單元2：資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用例:某企業(yè)第1年年初和第1年年末分別向銀行借款30萬(wàn)元，年利率均為10%，復(fù)利計(jì)息，第3~5年年末等額本息償還全部借款。則每年年末應(yīng)償還金額為()。A．20.94