P2P與股權(quán)眾籌教學(xué)課件第6章：眾籌概述

第6章1第6章眾籌概述P2P與股權(quán)眾籌第6章2知識(shí)要點(diǎn)P2P與股權(quán)眾籌眾籌的概念眾籌的主體及架構(gòu)眾籌的分類眾籌的特征我國(guó)眾籌的發(fā)展現(xiàn)狀第6章P2P與股權(quán)眾籌3案例導(dǎo)讀第一部眾籌成功的國(guó)產(chǎn)電影《西游記之大圣歸來(lái)大圣歸來(lái)》國(guó)產(chǎn)3D動(dòng)畫(huà)電影《西游記之大圣歸來(lái)》(以下簡(jiǎn)稱《大圣歸來(lái)》)上映20天便攬下了7.3億元票房(截至2015年7月30日)，一時(shí)之間，好評(píng)如潮。這部動(dòng)畫(huà)電影創(chuàng)下了中國(guó)電影的諸多紀(jì)錄。其中,最值得稱道的是,它不僅是第一部票房超越好萊塢動(dòng)漫電影的國(guó)產(chǎn)大片,而且是第一部眾籌成功的國(guó)產(chǎn)電影。然而片尾字幕里滾動(dòng)的近100位投資者名字，據(jù)悉，參與《大圣歸來(lái)》投資的有89位眾籌投資人，總計(jì)投入780萬(wàn)元，兌付時(shí)預(yù)計(jì)可以獲得本息約3000萬(wàn)元。也就是說(shuō)，在幾個(gè)月的等待后，89位眾籌投資人平均每人獲益25萬(wàn)元,令眾籌這一互聯(lián)網(wǎng)金融投融資方式再次引發(fā)關(guān)注。

第6章P2P與股權(quán)眾籌4“眾籌”一詞來(lái)源于英文單詞Crowdfunding（翻譯為：大眾出資），是一種大眾通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)相互溝通聯(lián)系并匯集資金支持由其他組織和個(gè)人發(fā)起的活動(dòng)的集體行動(dòng)。企業(yè)或個(gè)人通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)介紹自身的籌資需求，描述自己的項(xiàng)目，大眾根據(jù)情況選擇企業(yè)或個(gè)人項(xiàng)目進(jìn)行小額的投資并獲得一定的報(bào)酬。所以，眾籌是利用互聯(lián)網(wǎng)將公眾資源通過(guò)金融活動(dòng)進(jìn)行整合而實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造的過(guò)程。6.1眾籌的概念第6章P2P與股權(quán)眾籌56.2.1眾籌的主體主體

項(xiàng)目發(fā)起人—通常是需要解決資金問(wèn)題的創(chuàng)意者或小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者

投資人—往往是數(shù)量龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶眾籌平臺(tái)--眾籌平臺(tái)是連接項(xiàng)目發(fā)起人和資金支持者的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，是項(xiàng)目發(fā)起人的監(jiān)管者和輔導(dǎo)員，也是出資人的利益維護(hù)者。第6章P2P與股權(quán)眾籌66.3眾籌的主體構(gòu)架眾籌的主體構(gòu)架及流程，其主要有業(yè)務(wù)流程有四個(gè)步驟。（1）提交項(xiàng)目。（2）投資人出資。（3）撥款。（4）回報(bào)。第6章P2P與股權(quán)眾籌76.3眾籌的分類美國(guó)和英國(guó)根據(jù)融資人對(duì)出資人的回報(bào)類型將眾籌分類為以下四類（一）捐贈(zèng)眾籌（二）獎(jiǎng)勵(lì)眾籌（三）債權(quán)眾籌（四）股權(quán)眾籌第6章P2P與股權(quán)眾籌86.3.1捐贈(zèng)眾籌捐贈(zèng)眾籌，是一個(gè)單純的贈(zèng)與式籌資，即創(chuàng)意者無(wú)需向投資者提供任何形式的回饋。捐贈(zèng)模式眾籌主要受到《中華人民共和國(guó)合同法》、《中華人民共和國(guó)公益事業(yè)捐贈(zèng)法》、《救災(zāi)捐贈(zèng)管理辦法》和《基金會(huì)管理?xiàng)l例》等法律法規(guī)、政策監(jiān)管。圖6-3YouCaring捐贈(zèng)眾籌平臺(tái)圖6-4騰訊公益眾籌平臺(tái)第6章P2P與股權(quán)眾籌96.3.2獎(jiǎng)勵(lì)眾籌獎(jiǎng)勵(lì)眾籌(Reward-basedcrowd-funding)是籌資人在項(xiàng)目完成后給予投資人一定形式的回饋品或紀(jì)念品的籌資模式。目前，在我國(guó)獎(jiǎng)勵(lì)眾籌一般指的是預(yù)售類的眾籌項(xiàng)目，團(tuán)購(gòu)自然包括在此范疇。（1）我國(guó)獎(jiǎng)勵(lì)眾籌的現(xiàn)狀根據(jù)鳴金網(wǎng)發(fā)布2016年2月全國(guó)眾籌行業(yè)簡(jiǎn)報(bào)，按照發(fā)展規(guī)模、平臺(tái)知名度、活躍度和項(xiàng)目信息公開(kāi)程度指標(biāo)，較好的8家平臺(tái)分別為京東眾籌、淘寶眾籌、蘇寧眾籌、百度眾籌、開(kāi)始眾籌、眾籌網(wǎng)、聚米金融和點(diǎn)籌金融。圖6-58家主要商品眾籌平臺(tái)融資額占比情況第6章P2P與股權(quán)眾籌106.3.2獎(jiǎng)勵(lì)眾籌（2）獎(jiǎng)勵(lì)眾籌的優(yōu)點(diǎn)1、可以降低融資門(mén)檻，有效促進(jìn)微創(chuàng)業(yè)。微創(chuàng)業(yè)，是指使用微小的成本，以微平臺(tái)或網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為重要載體，在細(xì)微的領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)意開(kāi)發(fā)的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。主要特點(diǎn)：可批量制投資微小產(chǎn)生效益快2、可以激發(fā)“草根”創(chuàng)新，拉近生產(chǎn)者與消費(fèi)者距離的。獎(jiǎng)勵(lì)眾籌模式不僅是一種投資活動(dòng)，還作為一種創(chuàng)新模式，激發(fā)“草根”創(chuàng)新。第6章P2P與股權(quán)眾籌116.3.2獎(jiǎng)勵(lì)眾籌（3）獎(jiǎng)勵(lì)眾籌發(fā)起流程①團(tuán)隊(duì)產(chǎn)生一個(gè)既有趣又容易實(shí)現(xiàn)的商業(yè)創(chuàng)意或樣品。②由專業(yè)眾籌導(dǎo)師做眾籌設(shè)計(jì)，對(duì)要素做分層設(shè)計(jì)，包括縱向分層與橫向分層，加入混合眾籌要素。這要求創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師需要熟悉金融邏輯、法律邏輯、商業(yè)邏輯、心理邏輯。簽訂委托設(shè)計(jì)合同。③與未來(lái)能實(shí)現(xiàn)該商業(yè)創(chuàng)意的生產(chǎn)單位達(dá)成合作意向書(shū)。例如圖書(shū)需要和出版社簽訂出版發(fā)行意向書(shū)，如果是一個(gè)智能硬件需要和電子生產(chǎn)企業(yè)簽訂委托加工意向書(shū)。④與傳媒機(jī)構(gòu)達(dá)成合作協(xié)議。由文案編寫(xiě)一個(gè)打動(dòng)人心的故事。由傳媒機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)眾籌產(chǎn)品上線后的宣傳推廣。第6章P2P與股權(quán)眾籌126.3.2獎(jiǎng)勵(lì)眾籌（3）獎(jiǎng)勵(lì)眾籌發(fā)起流程⑤與眾籌平臺(tái)簽訂合作協(xié)議，產(chǎn)品上線。眾籌平臺(tái)最好找京東眾籌、淘寶眾籌、眾籌網(wǎng)這樣的專業(yè)眾籌網(wǎng)站，也可以利用免費(fèi)的微信、QQ、社交網(wǎng)站發(fā)布眾籌產(chǎn)品進(jìn)行眾籌。

⑥眾籌得到預(yù)定目標(biāo)后與支持人簽訂產(chǎn)品預(yù)購(gòu)協(xié)議或者勞務(wù)協(xié)議。混合眾籌下可能會(huì)有捐贈(zèng)協(xié)議、入股協(xié)議、債務(wù)協(xié)議。⑦吸收眾籌過(guò)程中支持者對(duì)產(chǎn)品的改進(jìn)意見(jiàn)，最終設(shè)計(jì)方案由生產(chǎn)單位生產(chǎn)出產(chǎn)品。⑧交付產(chǎn)品或者服務(wù)，并聽(tīng)取反饋。第6章P2P與股權(quán)眾籌136.3.3債權(quán)眾籌債權(quán)眾籌（Lending-basedcrowd-funding）是投資者對(duì)項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得其一定比例的債權(quán)，未來(lái)獲取利息收益并收回本金的籌資模式。第6章P2P與股權(quán)眾籌146.3.4股權(quán)眾籌股權(quán)眾籌（Equity-basedcrowd-funding）是投資者為項(xiàng)目投入資金后可以得到項(xiàng)目發(fā)起人項(xiàng)目的股份，或其他與項(xiàng)目有關(guān)的具有股權(quán)性質(zhì)的衍生工具的籌資模式，它是眾籌模式中風(fēng)險(xiǎn)最大、投資素質(zhì)要求最高和流程最為復(fù)雜的一種模式。第6章P2P與股權(quán)眾籌15（一）開(kāi)放的融資模式相對(duì)于傳統(tǒng)的融資方式，眾籌更為開(kāi)放。其特點(diǎn)是草根化、平民化，發(fā)起與資助都與年齡身份職業(yè)等無(wú)關(guān)，能否獲得資金也不再是由項(xiàng)目的商業(yè)價(jià)值作為唯一標(biāo)準(zhǔn)。（二）項(xiàng)目融資門(mén)檻較低從實(shí)際的案例來(lái)看，眾籌平臺(tái)確實(shí)幫助許多草根創(chuàng)業(yè)者融到資金，并推出了既定的產(chǎn)品。（三）風(fēng)險(xiǎn)眾擔(dān)眾籌模式的一個(gè)隱性的價(jià)值在于：先讓消費(fèi)者掏腰包，再去制造產(chǎn)品。（四）營(yíng)銷前置項(xiàng)目融資不論是否成功都相當(dāng)于是對(duì)大眾的一次廣告。（五）有效吸引潛在長(zhǎng)期支持者每筆出資都可能是項(xiàng)目成長(zhǎng)的潛在資源和動(dòng)力。6.4眾籌的特征第6章P2P與股權(quán)眾籌16我國(guó)眾籌模式中將債權(quán)眾籌P2P專門(mén)歸類為一種單獨(dú)的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)，并由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。我國(guó)眾籌模式一般是股權(quán)眾籌和獎(jiǎng)勵(lì)眾籌兩種模式。捐贈(zèng)眾籌因?yàn)椴簧婕敖鹑谂c商業(yè)屬性，所以被行業(yè)與學(xué)術(shù)界討論的比較少。獎(jiǎng)勵(lì)眾籌有很高的商業(yè)價(jià)值并有一定的金融屬性，在我國(guó)發(fā)展及其迅速，成為我國(guó)眾籌模式重要力量。6.5我國(guó)眾籌的發(fā)展現(xiàn)狀第6章P2P與股權(quán)眾籌17網(wǎng)貸之家聯(lián)合盈燦咨詢發(fā)布了《2015年全國(guó)眾籌行業(yè)年報(bào)》截至2015年12月31日，全國(guó)共有正常運(yùn)營(yíng)眾籌平臺(tái)283家（不含測(cè)試上線平臺(tái)），同比2014年全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)眾籌平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)99.30%，是2013年正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量的近10倍。6.5.1全國(guó)眾籌平臺(tái)發(fā)展?fàn)顩r圖6-62013-2015年正常運(yùn)營(yíng)的眾籌平臺(tái)數(shù)第6章P2P與股權(quán)眾籌18截至2015年12月底，全國(guó)各種類型的眾籌平臺(tái)中，非公開(kāi)股權(quán)融資平臺(tái)最多，有130家；其次是獎(jiǎng)勵(lì)眾籌平臺(tái)，有66家；混合眾籌平臺(tái)為79家；公益眾籌平臺(tái)仍然為小眾類型，僅有8家。6.5.1全國(guó)眾籌平臺(tái)發(fā)展?fàn)顩r圖6-7歷年眾籌平臺(tái)成功籌資金額第6章P2P與股權(quán)眾籌19股權(quán)眾籌、資歷眾籌和捐贈(zèng)眾籌在2015年的募資項(xiàng)目數(shù)及金額如下圖。6.5.2各種眾籌項(xiàng)目數(shù)及金額圖6-8股權(quán)眾籌、資歷眾籌和捐贈(zèng)眾籌在2015年的募資項(xiàng)目數(shù)及金額第6章P2P與股權(quán)眾籌20股權(quán)眾籌、資歷眾籌和捐贈(zèng)眾籌在2015年的募資預(yù)期與完成率如下圖。6.5.2各種眾籌項(xiàng)目數(shù)及金額圖6-9股權(quán)眾籌、資歷眾籌和捐贈(zèng)眾籌在2015年的募資預(yù)期與完成率第6章P2P與股權(quán)眾籌216.5.3眾籌投資人次2015年全年，全國(guó)眾籌行業(yè)投資人次達(dá)7231.49萬(wàn)人次。其中，公益眾籌投資人次最多，為3957.22萬(wàn)人次，占總?cè)舜蔚?4.72%;其次是獎(jiǎng)勵(lì)眾籌，占比為45.14%，達(dá)3264.06萬(wàn)人次;非公開(kāi)股權(quán)融資投資人次最少，為10.21萬(wàn)人次，占全國(guó)總量的0.14%。第6章P2P與股權(quán)眾籌22截至2015年12月底，全國(guó)眾籌平臺(tái)分布在23個(gè)省市，多位于經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，東北、西北和西南諸省眾籌平臺(tái)數(shù)分布極少。廣東和北京作為眾籌行業(yè)的開(kāi)拓地，平臺(tái)聚集效應(yīng)較為明顯，目前也是全國(guó)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量最多的地方，廣東以74家平臺(tái)數(shù)位居榜首，北京以73家位居其次;上海地區(qū)排名第三，浙江排名第四，分別為43家和21家。廣東、北京、上海、浙江和四川五個(gè)地區(qū)正常運(yùn)營(yíng)眾籌平臺(tái)數(shù)為全國(guó)前五。6.5.4眾籌平臺(tái)地域分布情況圖6-102015年眾籌平臺(tái)地域分布情況第6章P2P與股權(quán)眾籌232015年全國(guó)眾籌平臺(tái)成功籌資金額地區(qū)分布上，北京、廣東和浙江位列前三，成功籌資金額分別達(dá)39.17億元、21.16億元和16.10億元。上海地區(qū)排名第四，成功籌資金額達(dá)14.54億元;江蘇位居第五，達(dá)9.96億元。上述五個(gè)省市成功籌資金額占全國(guó)總籌資金額的88.35%，由于上述五省市經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于全國(guó)的領(lǐng)先水平，投資意識(shí)也較強(qiáng)并且獲得地方政府政策的支持較多，因此，中短期內(nèi)國(guó)內(nèi)的眾籌籌資規(guī)模還是由這些省市所決定。而其他18個(gè)有眾籌平臺(tái)的省市，僅成功籌資13.31億元，地區(qū)差異仍十分明顯。6.5.4眾籌平臺(tái)地域分布情況圖6-112015年全國(guó)眾籌平臺(tái)成功籌資金額地區(qū)的分布第6章P2P與股權(quán)眾籌24本章討論了眾籌的定義，分析了眾籌的主體架構(gòu)