人民幣匯率與外匯市場

人民幣匯率與外匯市場您在我國國內(nèi)消費或者進行其他支付時，只需要人民幣就行了。但是如果您要出國留學或出國旅游，就需要換外匯了。外匯是國外匯兌的簡稱，是國際經(jīng)濟交往中不可或缺的媒介，是貨幣在國際經(jīng)濟交往中發(fā)揮世界貨幣職能的重要體現(xiàn)。本章將為您介紹一些有關(guān)外匯的基礎(chǔ)知識。第一節(jié)外匯概述一、外匯的概念《中華人民共和國外匯管理條例》規(guī)定，外匯是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：（一）外幣現(xiàn)鈔，包括紙幣、鑄幣；（二）外幣支付憑證或者支付工具，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證、銀行卡等；（三）外幣有價證券，包括債券、股票等；（四）特別提款權(quán)；（五）其他外匯資產(chǎn)。二、外匯的基本特征外匯是非主權(quán)貨幣，通常各國政府不會允許外國貨幣作為本國市場的計價和結(jié)算貨幣，也不會允許外國貨幣在本國境內(nèi)流通和使用。外匯一般具有三個特征：（一）可自由兌換性。外匯是以外國貨幣表示的，必須具有充分的可兌換性，能夠自由地兌換成其他國家的貨幣或者其他信用工具進行多邊支付；（二）普遍接受性。外匯必須是各國普遍接受的支付手段和可用作對外支付的金融資產(chǎn)；（三）可償性。外匯必須是在國外能得到補償?shù)膫鶛?quán)，具有可靠的物質(zhì)償付保證。三、匯率及匯率的標價方法（一）什么是匯率如果將外匯當做一種商品，那么換匯實際上就是買賣外匯的過程。用人民幣購買某國外幣的價格就是人民幣對該國外幣的匯率。匯率是各國貨幣之間相互交換時換算的比率，即一國貨幣單位用另一國貨幣單位所表示的價格。這種價格聯(lián)系著不同國家的貨幣，使人們對各國貨幣能夠直接進行比較。匯率又稱為兌換率、外幣行市、外匯行情、外匯牌價，或簡稱牌價或匯價。（二）匯率的標價方法外匯買賣不同于一般的商品買賣。一般商品的價格是用貨幣表示的，但不能反過來用商品表示貨幣的價格。外匯買賣是貨幣購買貨幣，因此，匯率就具有雙向表示的特點。在本國貨幣與外國貨幣之間，既可用本國貨幣表示外國貨幣的價格，也可以用外國貨幣表示本國貨幣的價格，這取決于一國采用的不同標價方法。目前，國際上使用的外匯標價方法有兩種：直接標價法和間接標價法。直接標價法又稱價格標價法，是以本國貨幣來表示一定單位的外國貨幣的匯率表示方法。一般表示為1個單位或100個單位的外國貨幣能夠折合多少本國貨幣。例如，中國外匯交易中心2013年6月28日人民幣收盤報價為：人民幣對美元的匯率是6.1375元人民幣/美元，表示1美元可以兌換6.1375元人民幣。在直接標價法下，外匯匯率的升降和本國貨幣的價值變化成反比例關(guān)系：本國貨幣升值，匯率下降；本國貨幣貶值，匯率上升。例如，當1美元兌換6.20元人民幣變?yōu)?.15元人民幣時，表明人民幣的匯率上升，美元的匯率下跌，即人民幣升值，美元貶值。反之，當1美元兌換6.15元人民幣變?yōu)?.20元人民幣時，表明人民幣的匯率下跌，美元的匯率上升，即人民幣貶值，美元升值。大多數(shù)國家都采取直接標價法。間接標價法又稱數(shù)量標價法，是以外國貨幣來表示一定單位的本國貨幣的匯率表示方法。一般表示為1個單位或100個單位的本國貨幣能夠折合多少外國貨幣。從1978年9月1日開始，紐約外匯市場改用間接標價法，以儲備美元為標準公布美元與其他貨幣之間的匯價，但是，對英鎊仍沿用直接標價法。例如，某日紐約外匯市場報價為：1英鎊=1.5017美元；1美元=1.6538瑞士法郎；1美元=108.00日元。在間接標價法下，外匯匯率的升降和本國貨幣的價值變化成正比例關(guān)系：本國貨幣升值，匯率上升；本國貨幣貶值，匯率下降。四、現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯的區(qū)別現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯是外匯的兩種不同形式?，F(xiàn)匯是指從國外銀行匯到國內(nèi)的外幣存款以及外幣匯票、本票、旅行支票等銀行可以通過電子劃算直接入賬的國際結(jié)算憑證?，F(xiàn)鈔指的是外幣鈔票，包括紙幣、鑄幣。在進行跨境貿(mào)易、投資等國際結(jié)算時，現(xiàn)匯的安全性、便捷性和規(guī)模性較現(xiàn)鈔具有明顯優(yōu)點?，F(xiàn)鈔多用于零星小額支付，特別是在銀行結(jié)算沒有介入的主要針對個人消費者的商業(yè)服務網(wǎng)點，現(xiàn)鈔要比現(xiàn)匯方便。第二節(jié)外匯市場目前，我國境內(nèi)外匯市場按交易主體的不同區(qū)分為銀行間外匯市場和銀行柜臺外匯市場。一、銀行間外匯市場管理（一）銀行間外匯市場概述銀行間外匯市場是指經(jīng)國家外匯管理局批準可以經(jīng)營外匯業(yè)務的境內(nèi)金融機構(gòu)（包括銀行、非銀行金融機構(gòu)和外資金融機構(gòu)）之間通過中國外匯交易中心進行人民幣與外幣之間的交易市場。銀行間外匯市場實行會員制管理，經(jīng)審核批準后的會員通過中國外匯交易中心的電子交易系統(tǒng)入市交易。銀行間外匯市場的交易時間為每個交易日的9點30分至16點30分。按交易品種不同，銀行間外匯市場可分為即期外匯市場和外匯衍生品市場。目前，境內(nèi)銀行間即期外匯市場是指在成交后第二個營業(yè)日交割的外匯市場，是外匯市場中最傳統(tǒng)、最基本的交易形式；銀行間外匯衍生品市場則包括外匯遠期市場、外匯掉期市場、貨幣掉期市場和外匯期權(quán)市場。（二）銀行間外匯市場的交易幣種目前我國銀行間外匯市場掛牌交易貨幣有人民幣對美元、歐元、日元、港幣、英鎊、澳元、加元、林吉特和盧布等9個。其中人民幣對美元、林吉特、盧布、日元和澳元等五個貨幣對為直接交易，市場成員人民幣對這些貨幣的頭寸在銀行間外匯市場直接形成供給與需求，通過直接交易做市商對自身頭寸的靈活管理促使市場自求平衡，形成人民幣對相應幣種的直接匯率。（三）銀行間外匯市場交易方式和清算制度1、交易方式銀行間外匯市場提供競價和詢價兩種交易方式。競價交易又稱集中撮合交易機制，指會員各自通過電子交易系統(tǒng)提交自己的買入、賣出報價，交易系統(tǒng)按照“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則進行逐筆撮合，自動配對成交。詢價交易指交易雙方協(xié)商議定交易的貨幣、金額、匯率、起息日等要素的交易方式。目前我國銀行間外匯即期交易可采用競價交易和詢價交易方式，外匯衍生品交易均采用詢價交易方式。2、清算制度銀行間外匯市場清算制度包括集中凈額清算和雙邊清算兩種模式。集中凈額清算指交易達成后，第三方作為中央清算對手方，對同一清算日的交易按幣種進行軋差，根據(jù)軋差后的應收或應付資金分別向交易雙方獨立進行資金清算。雙邊清算指交易達成后，由交易雙方按交易要素直接進行資金清算。目前，我國銀行間人民幣對外匯即期競價交易采用集中凈額清算方式，人民幣對外匯即期詢價交易采用雙邊清算和集中凈額清算兩種方式，外匯衍生品交易采用雙邊清算方式。（四）銀行間外匯市場結(jié)構(gòu)目前銀行間外匯市場實行多層次的做市商制度。做市商是指經(jīng)國家外匯管理局核準，在我國銀行間外匯市場進行人民幣與外幣交易時，承擔向市場會員持續(xù)提供買、賣價格義務的銀行間外匯市場會員。做市商履行做市義務，為市場提供流動性。目前我國銀行間外匯市場按交易產(chǎn)品分別核準了各細分市場做市商，即期外匯市場還推出了嘗試做市商業(yè)務，以完善做市商優(yōu)勝劣汰考核機制，增強做市商做市積極性。二、