《全聚德食品集團財務(wù)績效的數(shù)據(jù)探析案例》4100字（論文）

全聚德食品集團財務(wù)績效的數(shù)據(jù)分析案例目錄TOC\o"1-2"\h\u16918全聚德食品集團財務(wù)績效的數(shù)據(jù)分析案例 1134911.1盈利能力分析 171081.1.1商品經(jīng)營盈利能力分析 295441.1.2每股收益盈利能力分析 467241.1.3資本經(jīng)營盈利能力分析 6239741.2營運能力分析 8265441.2.1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析 8234071.2.2營運能力指標分析 10243941.3償債能力分析 11144351.3.1短期償債能力分析 12146701.3.2長期償債能力分析 1490531.4發(fā)展能力分析 16本章通過對全聚德集團的盈利能力、營運能力、償債能力和發(fā)展能力這四項財務(wù)指標下面的多個具體指標的綜合分析，來大概掌握全聚德集團的整體財務(wù)績效狀況。為了更好的判斷全聚德集團財務(wù)績效以及受到疫情影響的程度，由于2020年年度報告暫未披露，因此，本文選取全聚德集團2015年至2019年五年以及2019年第四季度至2020年第三季度四個季度的財務(wù)數(shù)據(jù)進行財務(wù)績效分析。同時為了分析更加深入和有代表性，本文選取了行業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模相當?shù)娜移髽I(yè)，分別為西安飲食、華天酒店、金陵飯店，進行同行業(yè)對比分析。1.1盈利能力分析盈利能力分析是企業(yè)財務(wù)分析的核心,有利于企業(yè)及時查漏補缺，調(diào)整資本結(jié)構(gòu),促進企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。下面將從商品經(jīng)營、每股收益和資本經(jīng)營進行盈利能力分析。1.1.1商品經(jīng)營盈利能力分析數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-1年度利潤率折線圖數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-2季度利潤率折線圖從圖4-1可以看出，2015年至2019年，全聚德集團的兩項利潤率同樣都是先升后降，尤其是從2018年開始，有一個大幅度的下降。而在2020年三季度，全聚德集團的各項利潤率甚至降為了負數(shù)，說明疫情對于全聚德的影響還是比較大的。但在2020年末利潤率又有緩慢的回升，這能看出疫情的影響有逐漸減少。因此，從短期來看全聚德集團的盈利能力是較差的，從趨勢上來看，盈利能力有向好的趨勢，但由于數(shù)據(jù)表現(xiàn)實在較差，整體來說盈利能力仍然不理想。數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-3同行業(yè)年度凈利率對比數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-4同行業(yè)單季度凈利率對比從圖4-3、圖4-4中能看出，全聚德在同行業(yè)內(nèi)的凈利率處于行業(yè)中游水平，相較于盈利能力較好的金陵飯店來說表現(xiàn)并不亮眼，整體表現(xiàn)一般。而在2020年，受到疫情的沖擊，雖然整個行業(yè)都有受到影響，但明顯全聚德受到的影響更大，第一季度凈利率下降更明顯。但第二三季度回升速度相對較快，說明全聚德有采取措施進行補救，但收效甚微。1.1.2每股收益盈利能力分析數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-5年度每股收益折線圖數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-6季度基本每股收益折線圖從圖4-6、圖4-6中來看，全聚德集團在每股收益上表現(xiàn)并不好。即使在沒有疫情影響的情況下，2015年至2019年這五年內(nèi)的每股收益都在0.5以下，同時還呈下降趨勢。2020年受到疫情影響后，每股收益一度降至-0.3。這說明，即使在疫情前，全聚德集團的盈利能力也出現(xiàn)了問題，發(fā)展態(tài)勢較差。而受到疫情沖擊，盈利能力表現(xiàn)更差，雖然在2020年年末有所好轉(zhuǎn)，但每股收益也仍然為負數(shù)，短期來看盈利能力恢復(fù)是有些問題的。數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-7同行業(yè)年度每股收益對比數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-8同行業(yè)季度基本每股收益對比每股收益是投資者最關(guān)心的一個指標。從同行業(yè)近幾年每股收益變化的情況來看，全聚德在2017年仍然處于同行業(yè)領(lǐng)跑地位，但在2018年急轉(zhuǎn)直下，逐漸被金陵飯店超過。這說明全聚德在2018年開始經(jīng)營狀況不佳，對投資者的吸引力也減少。而在2020年，全聚德的每股收益更是變?yōu)榱诵袠I(yè)倒數(shù)，從趨勢上來看，在疫情后期有向好的趨勢，但從數(shù)據(jù)上來看，盈利能力仍然表現(xiàn)較差。1.1.3資本經(jīng)營盈利能力分析數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-9年度資產(chǎn)收益率折線圖數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-10季度資產(chǎn)收益率折線圖從圖4-9、圖4-10中我們能夠看出，原本全聚德集團的資產(chǎn)收益率就不高，一直在10%以下。而從2018年開始，全聚德集團在資產(chǎn)收益率上表現(xiàn)出“大變臉”，出現(xiàn)較大幅度的下降。而在2020年更是直接降為負數(shù)，總資產(chǎn)收益率更是一直呈下降趨勢，虧損嚴重。由此能夠看出全聚德自2018年以后的經(jīng)營狀況或許出現(xiàn)了問題，盈利能力較差，且短期內(nèi)暫時沒有好轉(zhuǎn)的趨勢。數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-11同行業(yè)年度凈資產(chǎn)收益率對比數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-12同行業(yè)單季度凈資產(chǎn)收益率對比同樣，在近五年內(nèi)，在凈資產(chǎn)收益率的表現(xiàn)上，全聚德從一開始的行業(yè)領(lǐng)跑地位逐漸轉(zhuǎn)為中游水平，在2020年數(shù)據(jù)更是“大變臉”。雖然受疫情影響行業(yè)整體遇冷，但全聚德在資產(chǎn)收益率上的表現(xiàn)明顯比同行業(yè)變化幅度更大。因此全聚德的盈利能力在同行業(yè)中表現(xiàn)并不算好，對投資者的吸引力也不夠。1.2營運能力分析營運能力分析能夠反映和評價企業(yè)資產(chǎn)營運效率與效益，判斷企業(yè)的營運能力，從而發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運中存在的問題。1.2.1資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力分析數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-13年度周轉(zhuǎn)率折線圖數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-14季度周轉(zhuǎn)率折線圖從年度周轉(zhuǎn)率變化情況來看，2015年至2019年全聚德集團資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都比較穩(wěn)定，有下降的趨勢，起伏較大的是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；從季度周轉(zhuǎn)率來看，各項指標在2020年第一季度降到最低，受到疫情影響周轉(zhuǎn)情況不佳，但后期又有所好轉(zhuǎn)。總體來說，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，反映出全聚德資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度較慢，流動資產(chǎn)的資產(chǎn)利用效率低。但固定資產(chǎn)流轉(zhuǎn)速度較快，對固定資產(chǎn)的利用效率較高，利用效果較好。數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-15同行業(yè)年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-16同行業(yè)單季度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對比從圖4-15、圖4-16中能看到，在疫情影響下各家企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率走向基本一致，2020年第一季度行業(yè)整體資產(chǎn)周轉(zhuǎn)都出現(xiàn)了問題。但從同行業(yè)對比來看，不論是按年度還是按季度對比，全聚德各項周轉(zhuǎn)率指標表現(xiàn)都比較好，這說明在同行業(yè)中全聚德在營運能力上表現(xiàn)還是比較好的，相較于其他企業(yè)在各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)上沒有過大的問題。1.2.2營運能力指標分析數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-17年度周轉(zhuǎn)天數(shù)折線圖數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-18單季度周轉(zhuǎn)天數(shù)折線圖在疫情前，全聚德的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)都在逐年上升，尤其是2019年有大幅度的上升，應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度正在逐漸下降，資金周轉(zhuǎn)和前幾年相比速度減慢，流動資金的使用效率和前幾年比有所下降。結(jié)合利潤變化情況及2020年三季度周轉(zhuǎn)天數(shù)變化情況來看，全聚德在2019年存貨積壓嚴重，而后在2020年又遇上了疫情，存貨更難以周轉(zhuǎn)，應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度也有所下降，產(chǎn)品銷售出現(xiàn)了一定的問題。數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-19同行業(yè)年度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)對比數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-20同行業(yè)單季度存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)對比雖然相較于往年，全聚德自身的存貨周轉(zhuǎn)速度有下降，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)有所上升，但從整個行業(yè)來說，表現(xiàn)仍然不錯，基本處于一個較好的水平。1.3償債能力分析1.3.1短期償債能力分析短期償債能力主要是判斷企業(yè)通過流動資產(chǎn)的變現(xiàn)來償還到期的短期債務(wù)的能力。其中流動比率和速動比率是最常用的短期償債能力指標。數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-21年度短期償債指標折線圖全聚德在近5年內(nèi)流動比率和速動比率都先升后降，基本都超過了2，15年至18年更是維持在一個較高的水平?？傮w來說，全聚德的短期償債能力比較好，即使在2019年兩個指標都有大幅下降，但仍然維持在較高的水平。但基于2019年有了大幅度的下降，因此從趨勢上看償債能力上存在一定的風險。同時由于流動比率和速動比率過高，使得資金占用時間較長，資金成本較高。數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-22單季度短期償債指標折線圖從2020年的償債能力指標來看，全聚德集團確實有受到疫情的影響。整個2020年全聚德集團的流動比率和速動比率都有大幅度的下降，短期償債能力大不如前，如果繼續(xù)下去，很有可能因為流動資金的不足無法支付銀行透支、應(yīng)付賬款，一方面危及到債權(quán)人的利息收益，另一方面又會破壞公司商譽，給股權(quán)投資者帶來市值下跌的風險。數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-23同行業(yè)年度流動比率對比數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-24同行業(yè)報告期流動比率對比由圖4-23、圖4-24我們可以很明顯的看出，全聚德的流動比率和速動比率都處于同行業(yè)的較高水平，這說明全聚德在同行業(yè)中短期流動風險是較小的，短期償債能力較強，對債權(quán)人有一定的保障。1.3.2長期償債能力分析表4-1資產(chǎn)負債情況2019年2018年2017年2016年2015年資產(chǎn)負債率（%）21.1920.7722.5322.2521.10資產(chǎn)總計19.98億20.20億20.70億19.80億18.60億流動負債合計1.140億1.087億1.538億1.247億3.748億負債合計1.234億1.196億1.663億1.407億3.925億數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）全聚德集團財務(wù)報表數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-25年度資產(chǎn)負債率折線圖數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-26單季度資產(chǎn)負債率折線圖從2015年至2019年及2020年三季度變化情況來看，全聚德的資產(chǎn)負債率基本維持在20%上下，處于較低的水平，說明全聚德集團的資產(chǎn)安全性有保障。但整體來說，資產(chǎn)負債率過低也從側(cè)面反映了全聚德的盈利能力有限，資產(chǎn)利用不充分。數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-27同行業(yè)年度資產(chǎn)負債率對比數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-28同行業(yè)單季度資產(chǎn)負債率對比尤其從同行業(yè)對比來看，全聚德整體的資產(chǎn)負債率都處于較低水平，相較于同行業(yè)其他三家企業(yè)來說這個資產(chǎn)負債率是很穩(wěn)妥的，長期償債能力對比起來表現(xiàn)也較好。但這雖然說明債務(wù)風險不大，長期償債有保障，但由于基本保持在20%上下，沒有達到40%至60%的水平，數(shù)值過低，這也說明了全聚德對資產(chǎn)利用可能不夠充分。1.4發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力是指企業(yè)通過生產(chǎn)經(jīng)營活動形成的發(fā)展?jié)撃?。通過分析企業(yè)的發(fā)展能力，能夠抑制企業(yè)的短期行為，真正增加企業(yè)的經(jīng)濟實力，完善現(xiàn)代企業(yè)制度。數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-29年度同比增長率折線圖數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)（/）圖4-30報告期同比增長率折線圖全聚德集團在2015年和2016年凈利潤還是有所增長的，但從2017年開始，利潤開始逐年下降，甚至在2018年出現(xiàn)了較大幅度的下降。結(jié)合前面對于盈利能力的分析，盈利表現(xiàn)較差，而增長率也表現(xiàn)不佳，近幾年全聚德的發(fā)展能力有一定的問題。而2020年由于受到疫情的影