第十章 通貨膨脹

第十章通貨膨脹第十章通貨膨脹通貨膨脹概述一、通貨膨脹的定義定義：商品和服務的貨幣價格總水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象。指強調把商品和服務價格作為考察對象。強調“貨幣價格”：商品和服務用貨幣數(shù)量標出的價格。強調“總水平”：不是指一種或幾種商品和服務價格上漲。強調“持續(xù)上漲”：不是指物價水平短暫的上漲。第十章通貨膨脹判斷：非典時期部分醫(yī)藥品、消毒用品漲價是否屬通貨膨脹現(xiàn)象？通貨膨脹的產(chǎn)生必須具備兩個條件：信用貨幣的流通過多的貨幣追逐較少的商品和服務第十章通貨膨脹根據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示：我國2017年上半年的通貨膨脹率是3.7%，年初至今的通貨膨脹率為7.5%，并保持在6-8%的水平。央行公布的近幾年的年通貨膨脹率：2014年：7.5％2015年：12.8%2016年：8.5%2017年：7.5%通過這些數(shù)據(jù)，可以看出中國的通貨膨脹并不低！第十章通貨膨脹〖例〗：假定一個經(jīng)濟的CPI，從去年的100增加到今年的127，那么，從去年到今年的這一時期當中，通貨膨脹率為？πt=（127–100）/100=27%2013年購買一組商品的所花費的支出是857元，2017年購買同樣的商品，支出是1174元，以2013年為基期，則1993－1997年的通貨膨脹率：1977年湯婆婆在銀行里存了當時可以買下一套房子的400元錢，一忘就是33年。33年后，這400元存款產(chǎn)生了438.18元的利益，扣除中間幾年需要征收的利息稅2.36元，湯婆婆連本帶息僅可取出835.82元。此事遂在網(wǎng)上引起熱議。印度通貨膨脹－－人們購物用釘起來的鈔票第十章通貨膨脹2002年12月17日印度新德里一商販在收取顧客的貨款時用鉗子拆啟釘在盧比上的釘書釘。在印度，顧客到銀行提取盧比時，除了剛出印鈔廠的新盧比外，所有舊盧比都是100張一沓用釘書釘釘起來的，顧客在銀行無需當面清點，在任何時間如果發(fā)現(xiàn)有短缺，只要沒有啟封釘書釘，銀行都會如數(shù)補齊。如今印度人習慣購物時帶上100張一沓的盧比，請收款人幫助啟封。第十章通貨膨脹根據(jù)不同的標準，對于通貨膨脹的類型可以有多種分類方法，主要有以下幾種：1、根據(jù)經(jīng)濟體制（市場機制）的不同分為：公開型通貨膨脹：指完全通過一般物價水平上漲形式反映出來的通貨膨脹。在這種類型的通貨膨脹過程中，物價總水平明顯地、直接地上漲，通貨膨脹率就等于物價上漲率。隱蔽型通貨膨脹：物價水平的上漲并沒有完全通過公開的物價指數(shù)上漲表現(xiàn)出來。由于價格被政府管制而不能或不能完全、充分地上漲。二、通貨膨脹的分類第十章通貨膨脹2、根據(jù)通貨膨脹程度的不同劃分為：爬行型通貨膨脹：是指一種緩慢而持續(xù)的通貨膨脹，通常通脹率不超過2%-3%。溫和通貨膨脹：指經(jīng)濟在較長時期內發(fā)生的物價水平較大幅度的持續(xù)上漲。在這種通貨膨脹期間,物價水平的年上漲率一般達到兩位數(shù)的幅度,居民在日常生活中可以明顯感覺到。惡性型通貨膨脹：

通貨膨脹率在100%以上時，被稱為超級通貨膨脹。第十章通貨膨脹簡介：惡性通脹

1950年前公認的惡性通貨膨脹在世界范圍內只出現(xiàn)過3次。1、第一次發(fā)生在1923年的德國，當時第一次世界大戰(zhàn)剛結束，德國的物價在一個月內上漲了2500%，一個馬克的價值下降到僅及戰(zhàn)前價值的一萬億分之一。2、第二次發(fā)生在1946年的匈牙利，第二次世界大戰(zhàn)結束后，匈牙利的一個便哥價值只相當于戰(zhàn)前的828×1027分之一。3、第三次發(fā)生在中國，從1937年6月到1949年5月，偽法幣的發(fā)行量增加了1445億倍，同期物價指數(shù)上漲了36807億倍。第十章通貨膨脹1937-1949年國民黨統(tǒng)治時期惡性通貨膨脹情況1935年法幣開始發(fā)行，國民黨政府過分依賴發(fā)行貨幣來為巨額的預算赤字融資，使法幣不斷加速貶值，至1949年完全形同廢紙。且看100元法幣的購買力：1937年可買黃牛2頭；1938年可買黃牛1頭1939年可買豬1頭；1941年可買面粉1袋1943年可買雞1只；1945年可買雞蛋2個1946年可買固本肥皂1/6塊1947年可買煤球1個1948年8月19日可買大米3粒1949年5月可買大米2.45／10000000粒第十章通貨膨脹2008年3月津巴布韋通貨膨脹率已達100500%抱著現(xiàn)金出門這一堆現(xiàn)金只相當于100美元商家不得不用稱來稱這些錢第十章通貨膨脹鈔票上的“截止日”2008年初發(fā)行的面值5000萬津元的新幣上標明：至6月30日作廢。每一個來到津巴布韋首都會變成億萬富翁哈拉雷街上經(jīng)?？梢砸姷娇钢揭粯映衫Φ拟n票購物的人。在餐館結賬，點鈔需要耗費半個多小時。小公共汽車的收費是1500萬津元，一聽可樂已經(jīng)漲價到5600萬津元，只有使用1000萬面值的紙幣才可以使售票員點鈔的工作量減少。津元兌美元的匯率每天都在變化，波動最大時，津元曾在一天內貶值一半。津巴布韋個人收入所得稅起征標準上調到3億津元。第十章通貨膨脹3、

根據(jù)通貨膨脹預期的不同劃分為：非預期型通貨膨脹：指通貨膨脹的嚴重程度要么超出了人們的預料，要么就是人們根本沒有預計到會有通貨膨脹發(fā)生。預期型通貨膨脹：預期型通貨膨脹是指在經(jīng)濟生活中，人們預計將要發(fā)生通貨膨脹，為避免經(jīng)濟損失，在各種交易、合同投資中將未來的通貨膨脹預先計算進去。第十章通貨膨脹4、根據(jù)通貨膨脹產(chǎn)生的原因劃分為：需求拉上型通貨膨脹需求拉動的通貨膨脹又稱超額需求通貨膨脹，是指總需求超過總供給所引起的一般價格水平的持續(xù)顯著的上漲。一般說來，總需求的增加會引起物價水平的上升和生產(chǎn)總量的增加，但在達到充分就業(yè)的情況下，即達到實際產(chǎn)量的極限之后，總需求任何一點的增加，都會引起價格水平的進一步提高，也就是通貨膨脹更加明顯。這種通貨膨脹被認為是“過多的貨幣追逐過少的商品”。成本推動型通貨膨脹又稱成本通貨膨脹或供給通貨膨脹，是指在沒有超額需求的情況下由于供給方面成本的提高所引起的一般價格水平持續(xù)和顯著的上漲。來自供給方面的沖擊主要是受國際市場供給價格和數(shù)量的變化，農(nóng)業(yè)的豐欠以及勞動生產(chǎn)率變化而造成的“工資推動”或“利潤推動”。第十章通貨膨脹通貨膨脹的成因一、需求拉上說這種理論認為當經(jīng)濟中總需求擴張超出總供給增長時所出現(xiàn)的過度需求是拉動價格總水平上升、產(chǎn)生通貨膨脹的主要原因。通俗的說法就是“太多的貨幣追逐太少的商品”，使得對商品和勞務的需求超出了在現(xiàn)行價格下可得到的供給，從而導致一般物價水平的上漲。第十章通貨膨脹0YPASBCD1D2D3D4D5Y1Y2Y3Yf需求拉上型通貨膨脹第十章通貨膨脹供給彈性無窮大社會接近充分就業(yè)充分就業(yè)二、成本推動說成本推動說認為通貨膨脹的根源不在于總需求的過度，而是在于總供給方面產(chǎn)品成本的上升。因為在通常情況下，商品的價格是以生產(chǎn)成本為基礎，加上一定的利潤而構成，因此生產(chǎn)成本的上升必然導致物價水平的上升。成本推進說還進一步分析了促使產(chǎn)品成本上升的原因工資成本推進型通貨膨脹利潤推進型通貨膨脹第十章通貨膨脹不完全競爭勞動市場中，工會組織、工資剛性等原因，工資增長率超過勞動生產(chǎn)增長率，企業(yè)因人力成本加大而提高產(chǎn)品價格，以維持盈利水平。2.利潤推動：壟斷利潤推動產(chǎn)品銷售價格上升。不完全競爭的產(chǎn)品市場中，少數(shù)大企業(yè)可以操縱商品價格，定價很高，價格上漲超過成本上漲的速度。工資-價格螺旋：工資提高引起價格上漲，價格上漲又進一步導致工資提高的這種螺旋式上升。1.工資成本推動：工資增加，導致整個社會工資水平上升。工資與物價互相推動，形成通貨膨脹?；居^點無論是工資推進型還是利潤推進型，目的都在于解釋：不存在需求拉上的條件下也能產(chǎn)生物價上漲。第十章通貨膨脹通貨膨脹的程度以物價上漲幅度表示出來，而物價上漲幅度則通過物價指數(shù)反映出來。通脹的測量指標主要有：消費者價格指數(shù)(CPI)生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)零售物價指數(shù)(RPI)批發(fā)物價指數(shù)(WPI)GDP平減指數(shù)（平減因子)第十章通貨膨脹

消費者價格指數(shù)（CPI)CPI，是反映與居民生活有關的商品及勞務價格變動情況的統(tǒng)計指標，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。CPI表明的是：對普通家庭的支出來說，購買具有代表性的一組商品，在今天要比在過去某一時間多花費多少。第十章通貨膨脹第十章通貨膨脹

我國CPI的統(tǒng)計方法：

我國的CPI統(tǒng)計口徑涵蓋消費性產(chǎn)品與服務共八大類：食品，煙酒，衣著，家用設備用品及服務，交通通訊，醫(yī)療衛(wèi)生保健，娛樂文化教育，居住。每個大類中又包含若干具體項目,總共263個基本分類,約700個規(guī)格品種的商品和服務項目。17%交通15%食物與飲料醫(yī)療6%休閑活動6%服裝4%其他物品與勞務4%42%住房6%教育與通信美國的CPI選擇了265種商品和勞務。第十章通貨膨脹優(yōu)點：資料容易收集、公布次數(shù)頻繁、直接與公眾的日常生活相聯(lián)系，是反映居民生活質量的最有效指標。多數(shù)國家度量通貨膨脹通常采用了這一尺度。缺點：消費品只是社會最終產(chǎn)品的一部分，從而不足以說明全面的情況。第十章通貨膨脹度量通貨膨脹（CPI的高低一定程度上說明通貨膨脹的嚴重程度）國民經(jīng)濟核算（GDP核算是，剔除價格因素的影響）反映貨幣購買力的變動（CPI上漲，購買力下降）對股市的影響（物價上漲，股價上漲）對匯率的影響（CPI的上漲更高的通貨膨脹率損害了外國人持有本國貨幣的投資價值，貨幣貶值）第十章通貨膨脹CPI的功能CPI與上證指數(shù)對比圖09年-10年中國CPI走勢圖A股上證指數(shù)變現(xiàn)第十章通貨膨脹

生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)最古老的價格指數(shù)根據(jù)企業(yè)所購買的商品的價格變化狀況編制，反映了包括原材料、中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品在內的各種商品的批發(fā)價格的變動指數(shù)。計算時，首先以問卷的方式向各大生產(chǎn)廠商收集商品的報價，然后再根據(jù)每種商品的凈銷售額加權得到。由于該指數(shù)覆蓋得很詳細（美國的PPI包括大約3400種商品），故在商業(yè)領域廣為使用。第十章通貨膨脹CPI與PPI的關系:PPI:ProducerPriceIndex生產(chǎn)者物價指數(shù)是衡量企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)，是從生產(chǎn)者方面考慮的物價指數(shù)，測量在初級市場上出售的貨物的價格變動的一種價格指數(shù)，反映與生產(chǎn)者所購買、出售的商品價格的變動情況。生產(chǎn)者價格指數(shù)的上漲反映了生產(chǎn)者價格的提高，相應地生產(chǎn)者的生產(chǎn)成本增加，生產(chǎn)成本的增加必然轉嫁到消費者身上，導致CPI的上漲.第十章通貨膨脹理論上來說，生產(chǎn)過程中所面臨的物價波動將反映至最終產(chǎn)品的價格上，因此觀察PPI的變動情形將有助于預測未來物價的變化狀況，因此這項指標受到市場重視。生產(chǎn)者物價指數(shù)并不僅僅是一個指數(shù)，它是一族指數(shù)，是生產(chǎn)的三個漸進過程的每一個階段的價格指數(shù)：原材料、中間品和產(chǎn)成品，對金融市場最有影響的是最后一個，即產(chǎn)成品的PPI。它代表著這些商品被運到批發(fā)商和零售商之前的最終狀態(tài)。在生產(chǎn)最后狀態(tài)的價格常常由原材料和中間品過程中遇到的價格壓力來決定。第十章通貨膨脹國內生產(chǎn)總值平減指數(shù)

GDPDeflator（GDPD）第十章通貨膨脹GDP平減指數(shù)反映所有國內生產(chǎn)的商品與服務價格水準，而CPI反映消費者日常所購買的商品與服務價格水準。例：假設我國生產(chǎn)的游艇價格上漲，即使游艇是我國GDP的一部分但它不是國內一般消費者會購買的商品。因此，它的價格上漲會使GDP平減指數(shù)上升，但不會影響影響CPI。例：假設Ikea所賣的進口家俱價格上漲。因為這些家俱不是本國生產(chǎn)的，但國內一般消費者也會購買，因此像進口家具之類的消費其價格上漲會使CPI上升，但不會影響GDP平減指數(shù)。它的優(yōu)點是覆蓋范圍全面，能度量各種商品價格變動對價格總水平的影響。因此，是一個能反映綜合物價水準變動情況的指標。但它編制耗時費力，通常一年只能公布一次，因此，在時效上該指標難以滿足經(jīng)濟決策的需要。

第十章通貨膨脹GDPD與CPI區(qū)別GDPDCPI計算范圍最終產(chǎn)品、勞務消費者購買的產(chǎn)品、勞務是否計算進口產(chǎn)品僅包括國內生產(chǎn)產(chǎn)