財務(wù)管理講義-第一章總論

財務(wù)管理主講人魏東霞1

第一章總論1、準(zhǔn)確理解財務(wù)管理的根本概念2、明確財務(wù)管理的目標(biāo)及其選擇3、理解影響財務(wù)管理的環(huán)境因素學(xué)習(xí)目標(biāo)2

第一章總論一、財務(wù)管理人員必須答復(fù)的問題二、財務(wù)管理的根本概念三、財務(wù)管理的目標(biāo)四、財務(wù)管理的環(huán)境五、財務(wù)管理的組織3一、財務(wù)管理人員必須答復(fù)的問題學(xué)習(xí)理財?shù)睦碛?

財務(wù)管理與會計關(guān)系

財務(wù)管理會計功能不同資本運(yùn)作活動信息系統(tǒng)內(nèi)容不同理念思想一種規(guī)范共

同

點(diǎn)對資金進(jìn)行管理，有相互依存關(guān)系5二、財務(wù)管理根本概念62、財務(wù)活動籌集營運(yùn)分配相互作用，相互依存7籌資活動資金流入債務(wù)資金資金流出歸還借款本金支付利息、股利支付籌資費(fèi)用8籌資活動內(nèi)容

籌資活動

預(yù)測籌資的總規(guī)模選擇籌資渠道和方式確定合理的資本結(jié)構(gòu)籌資目標(biāo)：籌資代價降低而風(fēng)險不變甚至降低。9內(nèi)部使用資金對外投放資金10

11資金營運(yùn)活動采購材料，支付工資

銷售產(chǎn)品現(xiàn)金收入資金營運(yùn)活動：由企業(yè)日常經(jīng)營而引起的財務(wù)活動。

現(xiàn)金支出資金營運(yùn)目標(biāo)：加速營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效果12分配活動

分配廣義分配：對企業(yè)各種收入的分割和分配狹義分配：僅對利潤分配分配目標(biāo)：依據(jù)法律、原那么，合理確定分配規(guī)模和分配方式，確保企業(yè)長遠(yuǎn)利益。13二、財務(wù)管理根本概念3、企業(yè)的財務(wù)關(guān)系〔P5〕企業(yè)在理財活動中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團(tuán)之間的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，財務(wù)關(guān)系的處理及標(biāo)準(zhǔn)化，最終表達(dá)各種游戲規(guī)那么，如法律、制度或最高層次的道德標(biāo)準(zhǔn)。14財務(wù)關(guān)系按作為法人產(chǎn)權(quán)主體與其他經(jīng)濟(jì)主體的關(guān)系財務(wù)關(guān)系151、定義〔P7〕又稱理財目標(biāo)，是指企業(yè)進(jìn)行財務(wù)活動所要到達(dá)的根本目的，是評價企業(yè)財務(wù)活動是否合理的標(biāo)準(zhǔn)，它決定著財務(wù)管理的根本方向。2、財務(wù)管理目標(biāo)特征穩(wěn)定性——一定時期具有戰(zhàn)略性穩(wěn)定多元性——以主導(dǎo)目標(biāo)為中心，協(xié)調(diào)各目標(biāo)之間的矛盾層次性——由整體目標(biāo)和具體目標(biāo)構(gòu)成三、財務(wù)管理目標(biāo)16

三、財務(wù)管理目標(biāo)3、財務(wù)管理目標(biāo)表達(dá)〔P8〕17不同財務(wù)管理目標(biāo)比較目標(biāo)優(yōu)點(diǎn)缺陷利潤最大化簡明實用便于理解未考慮投入產(chǎn)出關(guān)系未考慮貨幣時間價值未考慮風(fēng)險決策行為短期化資本利潤率每股利潤最大化考慮投入產(chǎn)出，可在不同資本規(guī)模的企業(yè)之間比較，揭示其盈利水平差異。未考慮貨幣時間價值未考慮風(fēng)險決策行為短期化企業(yè)價值最大化考慮貨幣時間價值考慮風(fēng)險克服決策行為短期化抽象的目標(biāo)18(3〕企業(yè)價值最大化指通過企業(yè)財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)決策，充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定開展的根底上使企業(yè)總價值到達(dá)最大。企業(yè)價值最大化的觀點(diǎn)，表達(dá)了對經(jīng)濟(jì)效益的深層認(rèn)識，它是現(xiàn)代財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。三、財務(wù)管理目標(biāo)19企業(yè)價值最大化的觀點(diǎn)，表達(dá)了對經(jīng)濟(jì)效益的深層認(rèn)識，它是現(xiàn)代財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)。三、財務(wù)管理目標(biāo)204、財務(wù)目標(biāo)矛盾及協(xié)調(diào)〔P11〕出資者與經(jīng)營者利益沖突的解決：*解聘——所有者以行政手段約束經(jīng)營者*接收——市場約束經(jīng)營者*鼓勵——所有者以獎勵經(jīng)營者

所有者與債權(quán)人矛盾的解決：*收回借債*限制性條款*債轉(zhuǎn)股三、財務(wù)管理目標(biāo)215、財務(wù)管理目標(biāo)與社會責(zé)任〔P13〕

當(dāng)每個企業(yè)以企業(yè)價值或股東財富最大化為財務(wù)目標(biāo)時，還必須考慮整個社會是否受益。一般來說，財務(wù)目標(biāo)的制定和實現(xiàn)與社會責(zé)任的履行根本一致。當(dāng)兩者之間不相一致時，對于企業(yè)必須履行的社會責(zé)任，應(yīng)通過國家制定的法律和法規(guī)來強(qiáng)制企業(yè)承擔(dān)。三、財務(wù)管理的目標(biāo)22四、財務(wù)管理的環(huán)境1、定義〔P15〕財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外的各種條件。經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)環(huán)境財稅環(huán)境金融環(huán)境

法律制度環(huán)境23四、財務(wù)管理的環(huán)境24四、財務(wù)管理的環(huán)境25利率26四、財務(wù)管理環(huán)境4、法律環(huán)境(P22)

財務(wù)活動涉及法律法規(guī)稅法證券法銀行法票據(jù)法會計法會計準(zhǔn)那么27五、財務(wù)管理的組織1、企業(yè)的組織形式(P23)獨(dú)資企業(yè)合伙企業(yè)公司制企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)合二為一所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相別離28有限責(zé)任公司——公司制企業(yè)292、財務(wù)分層管理體系(P26)

公司制下的財務(wù)權(quán)屬于不同的財務(wù)主體，每個財務(wù)主體為維護(hù)其自身利益，必然要行使其自身的管理權(quán)利

分層管理五、財務(wù)管理的組織301〕出資者財務(wù)——做“東〞的權(quán)利約束經(jīng)營者的財務(wù)行為，以保證資本平安、增值2〕經(jīng)營者財務(wù)——管好“家〞財務(wù)決策、財務(wù)協(xié)調(diào)3〕財務(wù)經(jīng)理財務(wù)——操作性財務(wù)(管錢)短期資產(chǎn)的效率，短期債務(wù)的清償財務(wù)分層管理31

財務(wù)分層管理框架管理對象管理目