《融資租賃項目風(fēng)險管理探究的文獻綜述》3400字

融資租賃項目風(fēng)險管理研究的國內(nèi)外文獻綜述目錄TOC\o"1-2"\h\u4651融資租賃項目風(fēng)險管理研究的國內(nèi)外文獻綜述 1128471.1融資租賃風(fēng)險管理相關(guān)研究 135951.2地鐵融資租賃項目風(fēng)險管理相關(guān)研究進展 2129121.3文獻評述 36721參考文獻 31.1融資租賃風(fēng)險管理相關(guān)研究融資租賃最早起源于西方國家，因此國際上對融資租賃風(fēng)險管理的研究較為豐富，應(yīng)用于融資租賃行業(yè)的風(fēng)險管理從最初為單一的資產(chǎn)管理逐步走向復(fù)合型、綜合型的資產(chǎn)組合風(fēng)險管理。最初，融資租賃的風(fēng)險管理領(lǐng)域研究普遍關(guān)注信用風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險。Grenadier等（1996）詳細闡述了租賃的信用風(fēng)險，并建立統(tǒng)一的決定均衡信用分布的理論分析框架。Frankie等（2000）詳細分析了融資租賃公司面臨的信用風(fēng)險，并提出事前準(zhǔn)確評估、過程密切關(guān)注、事后及時管理的信用風(fēng)險控制手段。Saunders（2007）使用定性方法分析融資租賃公司面臨的財務(wù)風(fēng)險，并以自身價值為變量對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險使用結(jié)構(gòu)分析方法進行定量研究，最終構(gòu)建了財務(wù)風(fēng)險的計量模型。后來學(xué)者們依據(jù)融資租賃企業(yè)的特征對風(fēng)險種類進行了更為細致的研究，并依據(jù)風(fēng)險管理理論提出各種更為有效的風(fēng)險預(yù)測模型與方法。Augusto（2014）通過對融資租賃所處的內(nèi)外部環(huán)境的全面考察，得出當(dāng)前融資租賃行業(yè)發(fā)展的風(fēng)險來源于信用、政治、政策、技術(shù)、自然災(zāi)害等五大類要素這一重要結(jié)論。Amembal（2000）將現(xiàn)代融資租賃發(fā)展階段劃分為簡單租賃、創(chuàng)新性租賃、經(jīng)營性租賃、新產(chǎn)品階段與成熟階段，并提出風(fēng)險管理著名的“四大支柱”——法律支柱、行政法規(guī)支柱、稅收支柱、會計支柱。我國對融資租賃可以分為初創(chuàng)階段、迅猛發(fā)展階段、制度建設(shè)階段與全面管理階段，對融資租賃的研究隨著融資租賃的日漸完善也不斷發(fā)展。但由于我國的融資租賃行業(yè)本身發(fā)展時間短，因此對融資租賃風(fēng)險管理的研究還處于探索期，可以簡單分為理論研究與實證研究。理論研究主要集中與對國際主流融資租賃理論的總結(jié)與闡釋以及在我國融資租賃行業(yè)的應(yīng)用。孫靜芹等（2000）對融資租賃風(fēng)險進行了全面系統(tǒng)的分類并提出相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對措施。他們認為以管理手段的改進可以有效規(guī)避或降低常規(guī)性風(fēng)險，如經(jīng)營操作風(fēng)險、設(shè)備閑置以及技術(shù)落后風(fēng)險等等，而對于不可預(yù)測或系統(tǒng)性風(fēng)險如自然災(zāi)害、政治風(fēng)險等，可以有所準(zhǔn)備加以預(yù)防。胡曉媛（2011）通過租賃物相關(guān)的風(fēng)險控制的理論推演，提出具備可操作性的租賃物相關(guān)的風(fēng)險控制手段。褚夢貴（2015）系統(tǒng)梳理了融資租賃的歷史脈絡(luò)與演進歷程，并分析了我國融資租賃的現(xiàn)狀,提出了融資租賃風(fēng)險的應(yīng)對方法。以上研究全面分析了企業(yè)可能面臨的所有風(fēng)險，對融資租賃公司的風(fēng)險識別及應(yīng)對實踐具有非常重要的理論意義。融資租賃風(fēng)險的實證研究主要是使用量化方法對融資租賃項目風(fēng)險進行分析，構(gòu)建風(fēng)險模型。楚婭（2018）依據(jù)交易模式的不同，從融資租賃公司視角出發(fā)分析了出租人可能遇到的所有風(fēng)險，構(gòu)建了融資租賃風(fēng)險評價及管理體系指標(biāo)，從而應(yīng)對融資租賃風(fēng)險,為我國融資租賃業(yè)務(wù)的快速發(fā)展提供理論依據(jù)。王超凡（2018）在中國特色社會主義市場經(jīng)濟體系背景下，對我國融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題進行深入探究，并使用專家調(diào)查法與勢外推法定量分析了我國融資租賃行業(yè)的各類風(fēng)險，并對風(fēng)險進行排序，最后結(jié)合具體案例提出相應(yīng)的風(fēng)險防范策略。1.2地鐵融資租賃項目風(fēng)險管理相關(guān)研究進展地鐵項目采用融資租賃模式的應(yīng)用時間較短，國內(nèi)外學(xué)者針對地鐵融資租賃項目的風(fēng)險管理也進行了一系列探索。Patrick（2009）分析交通、水利、電力等大型基建工程融資租賃面臨的財務(wù)風(fēng)險，并具體分析地鐵融資租賃項目財務(wù)風(fēng)險的類型，進一步探索財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的原因，構(gòu)建地鐵融資租賃項目的財務(wù)風(fēng)險研究體系，并提出了相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對策略。朱國偉（2016）全面分析城市軌道交通行業(yè)面臨的風(fēng)險，并使用定量方法尋找風(fēng)險具體指標(biāo)，然后使用多級模糊綜合評判法構(gòu)建城市軌道交通行業(yè)的風(fēng)險評價模型，為融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險評價提供了具有可操作性的方法。一般研究范式圍繞具體的案例展開，綜合運用定量與定性分析方法對融資租賃中具體的財務(wù)風(fēng)險與信用風(fēng)險進行分析。洪樂樂（2016）分析了融資租賃適用的項目類型，并以國內(nèi)首個地鐵融資租賃項目——武漢地鐵融資租賃項目為案例，在明晰武漢地鐵融資租賃項目重要性的基礎(chǔ)上，全面分析對項目整個過程存在的風(fēng)險，并運用杜邦分析法構(gòu)建風(fēng)險模型的評價指標(biāo)，在對風(fēng)險進行客觀評價的基礎(chǔ)上提出相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對策略。孟振洋（2017）以西安地鐵融資租賃模式為案例，綜合運用定性分析與定量分析方法得出西安融資租賃地鐵項目主要的財務(wù)風(fēng)險，并提出該項目的內(nèi)部控制與風(fēng)險管理應(yīng)對措施。李穎（2018）具體分析了南京地鐵融資租賃項目的信用風(fēng)險。呂彤彤（2019）具體分析了天津佳永融資租賃公司面臨的財務(wù)風(fēng)險。以上研究均具有很強的應(yīng)用性，對本研究的深入分析奠定了良好的基礎(chǔ)。1.3文獻評述綜上所述，風(fēng)險管理的理論研究在國內(nèi)外都十分豐富，并且依據(jù)理論研究進行的市場實踐也開展的如火如荼。國外對風(fēng)險管理的研究開展較早，并較為深入和具體。國外風(fēng)險管理的諸多文獻的研究突破了對風(fēng)險的簡單識別，集中于全面風(fēng)險管理的范疇，并在理論的指導(dǎo)下綜合運用各項指標(biāo)與模型對風(fēng)險進行定量分析；國內(nèi)對風(fēng)險管理的研究主要還是介紹和闡釋國外風(fēng)險管理的理論基礎(chǔ)與研究方法，或者將國外理論模型應(yīng)用于我國的現(xiàn)實案例，在風(fēng)險的實證研究方面還有待提高，特別是需要建立摸索出一套適合我國市場經(jīng)濟特點的模型和方法。目前國內(nèi)外對于風(fēng)險管理的研究都是具有普適性的，并沒有對特定行業(yè)融資租賃風(fēng)險管理的專門研究，有部分教材和有關(guān)手冊可以參考，但研究較為零散，沒有形成一套得到各方共同認可的完整的融資租賃風(fēng)險管理的標(biāo)準(zhǔn)或者體系。在對特殊行業(yè)如地鐵行業(yè)的融資租賃風(fēng)險管理的研究成果中，主要還是關(guān)于風(fēng)險管理特別是信用管理與財務(wù)管理的理論研究，實證研究還處于起步階段，尤其是風(fēng)險的計量模型的研究還不足。對特定行業(yè)的融資租賃風(fēng)險管理的整體系統(tǒng)性研究還有進一步拓展的空間。首先，本文對國際主流融資租賃風(fēng)險管理理論進行了研究總結(jié)，并在理論指導(dǎo)下將融資租賃風(fēng)險管理理論應(yīng)用于地鐵項目，補充了融資租賃地鐵項目風(fēng)險管理的專門研究；其次，本文對融資租賃地鐵項目的風(fēng)險管理進行了全面分析，對融資租賃地鐵項目風(fēng)險管理的研究進行了進一步探索，豐富了地鐵融資租賃項目的相關(guān)研究；最后，本文對融資租賃地鐵項目風(fēng)險進行了定量分析，構(gòu)建了風(fēng)險等級模型，是定量化評價在融資租賃風(fēng)險管理領(lǐng)域的創(chuàng)造性運用。參考文獻GrenadierSR.LeasingandCreditRisk[J].JournalofFinancialEconomics,1996,42(3):333-364.彼得·K·內(nèi)維特,弗蘭克·J·法博齊,約吉·瓦尼斯·馬修.設(shè)備租賃[M].劉輝群等譯.北京:電子工業(yè)出版社,2016.Saunders,Anthony,Cornett,etal.Financialmarketsandinstitutions:anintroductiontotheriskmanagementapproach[M].McGraw-Hill/Irwin,2007.AugustoD,SchmuklerSL.CopingwithRisksThroughMismatches:DomesticandInternationalFinancialContractsforEmergingEconomies[J].SocialScienceElectronicPublishing,2014(5):45-53.AmembalSP.InternationalLeasing:theCompleteGuide[M].Amembal&Associates,USA.2000.孫靜芹,張春梅.租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險及防范[J].經(jīng)濟論壇,2000(18):24-25.胡曉媛.融資租賃出租人風(fēng)險承擔(dān)及其控制[J].法學(xué),2011(01):100-106.褚夢貴.融資性售后回租風(fēng)險及應(yīng)對措施[J].中國市場,2015(12):31-36.楚婭.我國融資租賃公司風(fēng)險評價及管理體系分析[J].長江大學(xué)學(xué)報,2018,15(06):71-74.王超凡.YDGJ租賃公司融資租賃風(fēng)險管理研究[D].山東理工大學(xué).PatrickTILam,PrinciplesforSoundDecisionMaking[M].HarvardBusinessSchool,USA,2009.洪樂樂.武漢市地鐵A項目融資租賃風(fēng)險研究[D].大連海事大學(xué),2016.孟振洋.西安市地鐵9號線項目的PPP融資模式研究[D].長安大學(xué),2017呂彤彤.天津佳永公司地鐵融資租賃項目財務(wù)風(fēng)險分析[D].天津商業(yè)大學(xué),2019.李穎.南京地鐵項目融資租賃信用風(fēng)險管理研究[D].蘭州大學(xué),2018.申艷玲.國際貿(mào)易理論與實務(wù)[M],北京:清華大學(xué)出版社,2008.1-80朱國偉.軌道交通企業(yè)財務(wù)風(fēng)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