中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理-2018年《財(cái)務(wù)管理》真題第一批

中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理-2018年《財(cái)務(wù)管理》真題第一批單選題（共25題，共25分）(1.)某公司預(yù)計(jì)第一季度和第二季度產(chǎn)品銷量分別為140萬(wàn)件和200萬(wàn)件，第一季度期初產(chǎn)品存貨量為14萬(wàn)（江南博哥）件，預(yù)計(jì)期末存貨量為下季度預(yù)計(jì)銷量的10%，則第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量()萬(wàn)件。A.146B.154C.134D.160正確答案：A參考解析：預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨-預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨=140+200×10%-14=146（萬(wàn)件）。(2.)下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的是()。A.發(fā)行普通股B.認(rèn)股權(quán)證C.融資租賃D.留存收益正確答案：C參考解析：知識(shí)點(diǎn):第4章和第5章結(jié)合的知識(shí)點(diǎn)。只要企業(yè)融資方式中存在固定性資本成本，就存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。如固定利息、股息、租金等的存在，都會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。債務(wù)籌資方式能給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，融資租賃屬于債務(wù)籌資方式，會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。(3.)下列財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中能夠反映收益質(zhì)量的是()。A.營(yíng)業(yè)毛利率B.每股收益C.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率正確答案：C參考解析：知識(shí)點(diǎn):第10章第2節(jié)。(4.)某公司基期息稅前利潤(rùn)1000萬(wàn)元，基期利息費(fèi)用為400萬(wàn)元，假設(shè)與財(cái)務(wù)杠桿相關(guān)的其他因素保持不變，則該公司計(jì)劃期的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為()。A.2.5B.1.67C.1.25D.1.88正確答案：B參考解析：知識(shí)點(diǎn):第5章第3節(jié)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=1000/（1000-400）≈1.67。(5.)某企業(yè)向銀行借款500萬(wàn)元，利率為5.4%，銀行要求10%的補(bǔ)償性余額，則該借款的實(shí)際利率是()。A.6%B.5.4%C.4.86%D.4.91%正確答案：A參考解析：知識(shí)點(diǎn):第7章第5節(jié)。對(duì)于借款企業(yè)來(lái)講，補(bǔ)償性余額提高了借款的實(shí)際利率。補(bǔ)償性余額借款實(shí)際利率=（借款本金×名義利率）/[借款本金×（1-補(bǔ)償性余額比率）]=名義利率/（1-補(bǔ)償性余額比率）=5.4%/（1-10%）=6%。(6.)在生產(chǎn)能力有剩余的情況下，下列各項(xiàng)成本中，適合作為增量產(chǎn)品定價(jià)基礎(chǔ)的是()。A.固定成本B.制造成本C.全部成本D.變動(dòng)成本正確答案：D參考解析：知識(shí)點(diǎn):第9章第2節(jié)。以成本為基礎(chǔ)的定價(jià)方法中成本包括：（1）變動(dòng)成本：可以作為增量產(chǎn)量的定價(jià)依據(jù)，但不能作為一般產(chǎn)品的定價(jià)依據(jù)。（2）制造成本：包括直接材料、直接人工和制造費(fèi)用。由于不包括期間費(fèi)用，因此不能正確反映企業(yè)真實(shí)價(jià)值消耗和轉(zhuǎn)移。（3）完全成本：包括制造成本和管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用及財(cái)務(wù)費(fèi)用等各種期間費(fèi)用。以此為基礎(chǔ)制定價(jià)格既可以保障企業(yè)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的正常進(jìn)行，又可以使勞動(dòng)者為社會(huì)勞動(dòng)所創(chuàng)造的價(jià)值得以全部實(shí)現(xiàn)。(7.)根據(jù)作業(yè)成本管理原理，下列關(guān)于成本節(jié)約途徑的表述中，不正確的是()。A.將外購(gòu)交貨材料地點(diǎn)從廠外臨時(shí)倉(cāng)庫(kù)變更為材料耗用車間屬于作業(yè)選擇B.將內(nèi)部貨物運(yùn)輸業(yè)務(wù)由自營(yíng)轉(zhuǎn)為外包屬于作業(yè)選擇C.新產(chǎn)品在設(shè)計(jì)時(shí)盡量考慮利用現(xiàn)有其他產(chǎn)品使用的原件屬于作業(yè)共享D.不斷改進(jìn)技術(shù)降低作業(yè)消耗時(shí)間屬于作業(yè)減少正確答案：A參考解析：考核第8章第4節(jié)中的作業(yè)成本。(8.)下列各項(xiàng)因素中，不影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量計(jì)算結(jié)果的是()。A.存貨年需要量B.單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本C.保險(xiǎn)儲(chǔ)備D.每次訂貨變動(dòng)成本正確答案：C參考解析：知識(shí)點(diǎn):第7章第4節(jié)。影響存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型經(jīng)濟(jì)訂貨量的因素包括：存貨年需要量D、每次訂貨變動(dòng)成本K、單位變動(dòng)儲(chǔ)存成本K、每日送貨量和每日耗用量。(9.)債券內(nèi)在價(jià)值計(jì)算公式中不包含的因素是()。A.債券市場(chǎng)價(jià)格B.債券面值C.債券期限D(zhuǎn).債券票面利率正確答案：A參考解析：知識(shí)點(diǎn):第6章第4節(jié)。債券價(jià)值=債券各期利息的現(xiàn)值+債券面值的現(xiàn)值，影響債券價(jià)值的因素主要有債券的面值、期限、票面利率和所采用的貼現(xiàn)率等因素。貼現(xiàn)率一般是投資人期望的最低收益率，經(jīng)常采用市場(chǎng)利率作為評(píng)估債券價(jià)值時(shí)所期望的最低投資收益率。(10.)下列各項(xiàng)中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點(diǎn)的是()。A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D.籌資成本負(fù)擔(dān)較輕正確答案：A參考解析：知識(shí)點(diǎn):第4章第2節(jié)。(11.)下列各項(xiàng)中不屬于普通股股東權(quán)利的是()。A.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)B.固定收益權(quán)C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)D.參與決策權(quán)正確答案：B參考解析：知識(shí)點(diǎn):第4章第3節(jié)(12.)計(jì)算下列籌資方式的資本成本時(shí)需要考慮企業(yè)所得稅因素影響的是()。A.留存收益資本成本B.債務(wù)資本成本C.普通股資本成本D.優(yōu)先股資本成本正確答案：B參考解析：知識(shí)點(diǎn):第5章第2節(jié)。(13.)某公司購(gòu)買一批貴金屬材料，為避免資產(chǎn)被盜而造成的損失，向財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司進(jìn)行了投保，則該公司采取的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策是()。A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B.接受風(fēng)險(xiǎn)C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.減少風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：知識(shí)點(diǎn):第2章第2節(jié)。風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策【注】掌握各種對(duì)策下常用的具體方法。(14.)己知純粹利率為3%，通貨膨脹補(bǔ)償率為2%，投資某證券要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則該證券的必要收益率為()。A.5%B.11%C.7%D.9%正確答案：B參考解析：風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率=3%+2%=5%，必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=5%+6%=11%。(15.)下列財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，容易導(dǎo)致企業(yè)短期行為的是()。A.相關(guān)者利益最大化B.企業(yè)價(jià)值最大化C.股東財(cái)富最大化D.利潤(rùn)最大化正確答案：D參考解析：知識(shí)點(diǎn):第1章第2節(jié)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，只有利潤(rùn)最大化（或每股收益最大化）目標(biāo)可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為傾向。由于利潤(rùn)指標(biāo)通常按年計(jì)算，企業(yè)決策也往往會(huì)服務(wù)于年度指標(biāo)的完成或?qū)崿F(xiàn)，所以可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。(16.)某項(xiàng)目的期望投資收益率為14%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為9%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為2%，則該項(xiàng)目收益率的標(biāo)準(zhǔn)差率為()。A.0.29%B.22.22%C.14.29%D.0.44%正確答案：C參考解析：知識(shí)點(diǎn):第2章第2節(jié)。標(biāo)準(zhǔn)差率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望收益率=2%/14%=14.29%。衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)差率等。(17.)下列預(yù)算中，一般不作為資金預(yù)算編制依據(jù)的是()。A.管理費(fèi)用預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.直接材料預(yù)算正確答案：C參考解析：資金預(yù)算只涉及價(jià)值量指標(biāo)，不涉及實(shí)物量指標(biāo)，而生產(chǎn)預(yù)算只涉及實(shí)物量指標(biāo)，不涉及價(jià)值量指標(biāo)，所以生產(chǎn)預(yù)算一般不作為資金預(yù)算的編制依據(jù)。(18.)關(guān)于杜邦分析體系所涉及的財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列表述錯(cuò)誤的是()。A.營(yíng)業(yè)凈利率可以反映企業(yè)的盈利能力B.權(quán)益乘數(shù)可以反映企業(yè)的償債能力C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力D.總資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的起點(diǎn)正確答案：D參考解析：杜邦分析體系是以凈資產(chǎn)收益率為起點(diǎn)，以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為基礎(chǔ)，重點(diǎn)揭示企業(yè)盈利能力及權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響和作用關(guān)系。(19.)某公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的面值是100元，轉(zhuǎn)換價(jià)格是20元，目前該債券已到轉(zhuǎn)換期，股票市價(jià)為25元，則可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為()。A.5B.4C.1.25D.0.8正確答案：A參考解析：可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率，即轉(zhuǎn)換股數(shù)，指每一張可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量?？赊D(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格=100/20=5。(20.)下列投資決策方法中，最適用于項(xiàng)目壽命期不同的互斥投資方案決策的是()。A.凈現(xiàn)值法B.靜態(tài)回收期法C.年金凈流量法D.動(dòng)態(tài)回收期法正確答案：C參考解析：項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的主要內(nèi)容如下表：(21.)在對(duì)某獨(dú)立投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)時(shí)，下列各項(xiàng)中，并不能據(jù)以判斷該項(xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性的是()。A.以必要收益率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，現(xiàn)值指數(shù)大于1B.以必要收益率作為折現(xiàn)率計(jì)算的項(xiàng)目，凈現(xiàn)值大于0C.項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期小于項(xiàng)目壽命期D.以必要收益率作為折現(xiàn)率，計(jì)算的年金凈流量大于0正確答案：C參考解析：知識(shí)點(diǎn):第6章第2節(jié)。靜態(tài)投資回收期是項(xiàng)目的輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)，需要跟設(shè)定的期限進(jìn)行比較來(lái)判斷項(xiàng)目是否可行，而不是跟項(xiàng)目壽命期進(jìn)行比較。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的對(duì)比如下表：(22.)一般而言，營(yíng)運(yùn)資金成本指的是()。A.流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨的余額B.流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的余額C.流動(dòng)資產(chǎn)減去速動(dòng)資產(chǎn)后的余額D.流動(dòng)資產(chǎn)減去貨幣資金后的余額正確答案：B參考解析：知識(shí)點(diǎn):第7章第1節(jié)。狹義營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債。(23.)下列各項(xiàng)中，可用來(lái)表示應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是()。A.壞賬損失B.給予客戶的現(xiàn)金折扣C.應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息D.應(yīng)收賬款日常管理費(fèi)用正確答案：C參考解析：知識(shí)點(diǎn):第7章第3節(jié)。(24.)下列股利政策中，有利于保持企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的是()。A.剩余股利政策B.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加額外股利政策正確答案：A參考解析：剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)是：留存收益優(yōu)先滿足再投資需要的權(quán)益資金，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。(25.)在計(jì)算速動(dòng)比率指標(biāo)時(shí)，下列各項(xiàng)中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是()。A.存貨B.貨幣資金C.應(yīng)收賬款D.應(yīng)收票據(jù)正確答案：A參考解析：貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收款項(xiàng)，可以在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)，稱為速動(dòng)資產(chǎn);存貨、預(yù)付款項(xiàng)、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)等，屬于非速動(dòng)資產(chǎn)。多選題（共10題，共10分）(26.)與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)有()。A.籌資成本低B.有助于增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)C.有助于維持公司的控制權(quán)分布D.籌資規(guī)模大正確答案：A、C參考解析：知識(shí)點(diǎn):第4章第3節(jié)。留存收益籌資的特點(diǎn)：（1）不用發(fā)生籌資費(fèi)用；與普通股籌資相比，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本較低；（2）維持公司控制權(quán)分布；（3）籌資數(shù)額有限。留存收益的最大數(shù)額是企業(yè)當(dāng)期的凈利潤(rùn)。(27.)與貨幣市場(chǎng)相比，資本市場(chǎng)的特點(diǎn)有()。A.投資收益較高B.融資期限較長(zhǎng)C.投資風(fēng)險(xiǎn)較大D.價(jià)格波動(dòng)較小正確答案：A、B、C參考解析：知識(shí)點(diǎn):第1章第5節(jié)。(28.)下列各項(xiàng)中，屬于固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策優(yōu)點(diǎn)的有()。A.穩(wěn)定的股利有利于穩(wěn)定股價(jià)B.穩(wěn)定的股利有利于樹(shù)立公司的良好形象C.穩(wěn)定的股利使股利與公司盈余密切掛鉤D.穩(wěn)定的股利有利于優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)正確答案：A、B參考解析：知識(shí)點(diǎn):第9章第4節(jié)。固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策：(29.)企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預(yù)防性和投機(jī)性三大需求，下列各項(xiàng)中體現(xiàn)了交易性需求的有()。A.為滿足季節(jié)性庫(kù)存的需求而持有現(xiàn)金B(yǎng).為避免因客戶違約導(dǎo)致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金C.為提供更長(zhǎng)的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金D.為在證券價(jià)格下跌時(shí)買入證券而持有現(xiàn)金正確答案：A、C參考解析：知識(shí)點(diǎn):第7章第2節(jié)。(30.)關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列說(shuō)法正確的有()。A.該模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實(shí)際收益率B.該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是債券資產(chǎn)C.該模型解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法D.該模型反映了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)必要收益率的影響正確答案：A、C、D參考解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型如下：某資產(chǎn)的必要收益率R=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+該資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)×（市場(chǎng)組合收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；該模型解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法，C選項(xiàng)正確。資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是因?yàn)榉窍到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)資產(chǎn)組合消除，一個(gè)充分的投資組合幾乎沒(méi)有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，資本市場(chǎng)不會(huì)對(duì)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)給予任何價(jià)格補(bǔ)償。(31.)下列籌資方式中，一般屬于間接籌資方式的有()。A.優(yōu)先股籌資B.融資租賃C.銀行借款籌資D.債券籌資正確答案：B、C參考解析：直接籌資:吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等?；I資費(fèi)用較高;但籌資領(lǐng)域廣闊，可直接利用社會(huì)資金，有利于提高企業(yè)的知名度和資信度。間接籌資:銀行借款、融資租賃等籌資方式。間接籌資效率高、費(fèi)用低，但容易受金融政策的制約和影響。(32.)下列投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)中，考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素的有()。A.現(xiàn)值指數(shù)B.內(nèi)含收益率C.靜態(tài)回收期D.凈現(xiàn)值正確答案：A、B、D參考解析：在財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)中，只有靜態(tài)回收期沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，直接用未來(lái)現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間作為靜態(tài)回收期。(33.)下列預(yù)算中，需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的有()。A.直接人工預(yù)算B.制造費(fèi)用預(yù)算C.管理費(fèi)用預(yù)算D.銷售費(fèi)用預(yù)算正確答案：A、B參考解析：知識(shí)點(diǎn):第3章第3節(jié)。（1）經(jīng)營(yíng)預(yù)算中，銷售預(yù)算是生產(chǎn)預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷售費(fèi)用預(yù)算的編制基礎(chǔ)。（2）經(jīng)營(yíng)預(yù)算中，生產(chǎn)預(yù)算是直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算（主要是變動(dòng)制造費(fèi)用預(yù)算）、產(chǎn)品成本預(yù)算的編制基礎(chǔ)。（3）管理費(fèi)用多屬于固定成本，所以，一般是以過(guò)去的實(shí)際開(kāi)支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見(jiàn)變化來(lái)調(diào)整，不以生產(chǎn)預(yù)算和銷售預(yù)算為基礎(chǔ)編制。(34.)某項(xiàng)目需要在第一年年初投資76萬(wàn)元，壽命期為6年，每年末產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量20萬(wàn)元。已知（P/A，14%，6）=3.8887，（P/A，15%，6）=3.7845。若公司根據(jù)內(nèi)含收益率法認(rèn)定該項(xiàng)目具有可行性，則該項(xiàng)目的必要投資收益率不可能為()。A.16%B.13%C.14%D.15%正確答案：A、D參考解析：知識(shí)點(diǎn):第6章第2節(jié)。20×（P/A，i，6）-76=0，（P/A，i，6）=76/20=3.8，說(shuō)明內(nèi)含收益率在14%和15%之間，又因?yàn)轫?xiàng)目具有財(cái)務(wù)可行性，所以內(nèi)含收益率大于必要的收益率，所以必要收益率不可能大于等于15%。(35.)下列因素中，一般會(huì)導(dǎo)致企業(yè)借款資本成本上升的有()。A.資本市場(chǎng)流動(dòng)性增強(qiáng)B.企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大C.通貨膨脹水平提高D.企業(yè)盈利能力上升正確答案：B、C參考解析：影響資本成本的因素包括總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資本市場(chǎng)條件、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況、企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限等。判斷題（共10題，共10分）(36.)凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性比較強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦財(cái)務(wù)分析體系的起點(diǎn)。()正確答案：正確參考解析：知識(shí)點(diǎn):第10章第4節(jié)。杜邦財(cái)務(wù)分析體系以凈資產(chǎn)收益率為起點(diǎn)，以總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心。凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。(37.)企業(yè)投資于某公司證券可能因該公司破產(chǎn)而引發(fā)無(wú)法收回其本金的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。()正確答案：正確參考解析：知識(shí)點(diǎn):第6章第4節(jié)。本題依據(jù)“破產(chǎn)”可知該風(fēng)險(xiǎn)屬于破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，而破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。(38.)標(biāo)準(zhǔn)差率可用于收益率期望值不同的情況下的風(fēng)險(xiǎn)比較，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大。()正確答案：正確參考解析：知識(shí)點(diǎn):第2章第2節(jié)。標(biāo)準(zhǔn)差和方差都是用絕對(duì)指標(biāo)來(lái)衡量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小，在預(yù)期收益率相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差或方差越大，則風(fēng)險(xiǎn)越大。標(biāo)準(zhǔn)差率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)差率指標(biāo)可以用來(lái)比較預(yù)期收益率不同的資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)大小。(39.)在企業(yè)盈利狀態(tài)下進(jìn)行利潤(rùn)敏感性分析時(shí)，固定成本的敏感系數(shù)大于銷售量的敏感系數(shù)。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：知識(shí)點(diǎn):第8章第2節(jié)。反映各因素對(duì)利潤(rùn)敏感程度的指標(biāo)為利潤(rùn)的敏感系數(shù)在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本且小于變動(dòng)成本時(shí)，單價(jià)的敏感系數(shù)＞變動(dòng)成本的敏感系數(shù)＞銷售量的敏感系數(shù)>固定成本的敏感系數(shù)。(40.)增量預(yù)算有利于調(diào)動(dòng)各個(gè)方面節(jié)約預(yù)算的積極性，并促使各基層單位合理使用資金。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：知識(shí)點(diǎn):第3章第2節(jié)。掌握增量預(yù)算與零基預(yù)算編制方法（出發(fā)點(diǎn)特征不同）。(41.)在銀行授予企業(yè)的信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以按需借款，銀行應(yīng)當(dāng)承擔(dān)滿足企業(yè)在貸款限額內(nèi)的全部需求的法律義務(wù)。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：信貸額度亦即貸款限額，是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額，信貸額度的有限期限通常為1年。一般情況下，在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以隨時(shí)按需要支用借款。但是，銀行并不承擔(dān)必須支付全部信貸數(shù)額的義務(wù)。(42.)相對(duì)于采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)，采用市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算的平均資本成本更適用于未來(lái)的籌資決策。()正確答案：正確參考解析：知識(shí)點(diǎn):第5章第2節(jié)。現(xiàn)行市價(jià)處于經(jīng)常變動(dòng)之中，不容易取得，而且現(xiàn)行市價(jià)反映的只是現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)，不適用未來(lái)的籌資決策。對(duì)于公司籌措新資金，需要反映期望的資本結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，目標(biāo)價(jià)值是有益的，所以采用目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)計(jì)算的平均資本成本更適用于未來(lái)的籌資決策。(43.)凈現(xiàn)值法可直接用于對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：凈現(xiàn)值法不能直接用于對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行決策。某項(xiàng)目盡管凈現(xiàn)值小，但其壽命期短；另一項(xiàng)目盡管凈現(xiàn)值大，但它是在較長(zhǎng)的壽命期內(nèi)取得的。兩項(xiàng)目由于壽命期不同，因而凈現(xiàn)值是不可比的。要采用凈現(xiàn)值法對(duì)壽命期不同的投資方案進(jìn)行決策，需要將各方案均轉(zhuǎn)化為相等壽命期進(jìn)行比較，即采用共同年限法。(44.)在固定資產(chǎn)投資決策中,當(dāng)稅法規(guī)定的凈殘值和預(yù)計(jì)凈殘值不同吋,終結(jié)期現(xiàn)金流量的計(jì)算一般應(yīng)考慮所得稅的影響。()正確答案：正確參考解析：知識(shí)點(diǎn):第6章第2節(jié)。固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對(duì)現(xiàn)金流量的影響=（賬面價(jià)值-變價(jià)凈收入）×所得稅稅率若賬面價(jià)值＞變價(jià)凈收入，則有變現(xiàn)凈損失，可以抵稅，減少現(xiàn)金流出，視為“現(xiàn)金流入”若賬面價(jià)值＜變價(jià)凈收入，則有變現(xiàn)凈收益，應(yīng)該納稅，增加現(xiàn)金流出。(45.)相對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)期債券籌資，短期融資券的籌資成本較高。()正確答案：錯(cuò)誤參考解析：短期融資券在較短期間內(nèi)就可以收回本息，投資風(fēng)險(xiǎn)小，所以融資成本低。短期融資券籌資的特點(diǎn)：1.短期融資券的籌資成本較低。相對(duì)于發(fā)行公司債券籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低。2.短期融資券籌資數(shù)額比較大。相對(duì)于銀行借款籌資而言，短期融資券一次性的籌資數(shù)額比較大。3.發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。必須具備一定的信用等級(jí)的實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資。問(wèn)答題（共6題，共6分）(46.)甲公司編制資金預(yù)算的相關(guān)資料如下：資料一：甲公司預(yù)計(jì)2018年每季度的銷售收入中，有70%在本季度收到現(xiàn)金，30%在下季度收到現(xiàn)金，不存在壞賬。2017年末應(yīng)收賬款余額為零。不考慮增值稅及其他因素的影響。資料二：甲公司2018年各季度的資金預(yù)算如下表所示。要求：（1）計(jì)算2018年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額。（2）求表格中A、B、C、D的值。正確答案：正確參考解析：（1）2018年末預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款余額=3500×30%=1050（萬(wàn)元）（2）A=2000×0.7=1400（萬(wàn)元）B=1000萬(wàn)元C=4000×70%+3000×30%=3700（萬(wàn)元）D=1090+3650-1540=3200（萬(wàn)元）。(47.)乙公司2017年采用“N/30”的信用條件，全年銷售額（全部為賒銷）10000萬(wàn)元，平均收現(xiàn)期為40天。2018年初，乙公司為了盡早收回貨款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的折扣條件對(duì)銷售額沒(méi)有影響，但壞賬損失和收賬費(fèi)用共減少200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶均在第10天付款，不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平均付款期為40天。該公司的資本成本為15%，變動(dòng)成本率為60%。假設(shè)一年按360天計(jì)算，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）計(jì)算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額；（2）計(jì)算信用條件改變后的平均收賬期；（3）計(jì)算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本增加額；（4）計(jì)算信用政策改變后稅前利潤(rùn)的增加額。正確答案：正確參考解析：（1）現(xiàn)金折扣成本的增加額=10000×50%×2%-0=100（萬(wàn)元）（2）應(yīng)收賬款的平均收賬期=10×50%+40×50%=25（天）（3）信用條件改變引起的應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本增加額=10000/360×（25-40）×60%×15%=-37.5（萬(wàn)元）（4）信用政策改變后稅前利潤(rùn)的增加額=-100+200+37.5=137.5（萬(wàn)元）。(48.)乙公司擬用2000萬(wàn)元進(jìn)行證券投資，并準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有。其中，1200萬(wàn)元購(gòu)買A公司股票，800萬(wàn)元購(gòu)買B公司債券，有關(guān)資料如下：（1）目前無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，市場(chǎng)平均收益率為16%，A公司股票的β系數(shù)為1.2。（2）A公司當(dāng)前每股市價(jià)為12元。預(yù)計(jì)未來(lái)每年的每股股利均為2.7元。（3）B公司債券的必要收益率為7%。要求：（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A公司股票的必要收益率。（2）計(jì)算A公司股票的價(jià)值，并據(jù)以判斷A公司股票是否值得購(gòu)買。（3）計(jì)算乙公司證券投資組合的必要收益率。正確答案：正確參考解析：（1）A公司股票的必要收益率=6%+1.2×（16%-6%）=18%。（2）A公司股票的價(jià)值=2.7/18%=15（元）股票價(jià)值15元大于每股市價(jià)12元，A公司股票值得購(gòu)買。（3）乙公司證券投資組合的必要收益率=18%×1200/2000+7%×800/2000=13.6%。(49.)丙公司生產(chǎn)并銷售A、B、C三種產(chǎn)品，固定成本總額為270000元，其他有關(guān)信息如下表所示。要求：（1）假設(shè)運(yùn)用加權(quán)平均法進(jìn)行量本利分析，計(jì)算：①綜合邊際貢獻(xiàn)率；②綜合盈虧平衡點(diǎn)銷售額。（2）假設(shè)運(yùn)用順序法進(jìn)行量本利分析，按照邊際貢獻(xiàn)率由高到低的順序補(bǔ)償固定成本，計(jì)算公司達(dá)到盈虧平衡狀態(tài)時(shí)，由各產(chǎn)品補(bǔ)償?shù)墓潭ǔ杀痉謩e是多少。正確答案：正確參考解析：（1）①A產(chǎn)品銷售收入占總銷售收入的比重=15000×30/（15000×30+10000×45+5000×60）=37.5%B產(chǎn)品銷售收入占總銷售收入的比重=10000×45/（15000×30+10000×45+5000×60）=37.5%C產(chǎn)品銷售收入占總收入的比重=5000×60/（15000×30+10000×45+5000×60）=25%綜合邊際貢獻(xiàn)率=40%×37.5%+20%×37.5%+30%×25%=30%②綜合盈虧平衡點(diǎn)銷售額=270000/30%=900000（元）（2）A產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率>C產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率>B產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率，所以用邊際貢獻(xiàn)補(bǔ)償固定成本的順序是A產(chǎn)品、C產(chǎn)品、B產(chǎn)品。A產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)=15000×30×40%=180000（元）C產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)=5000×60×30%=90000（元）公司達(dá)到盈虧平衡狀態(tài)時(shí)，由A產(chǎn)品補(bǔ)償?shù)墓潭ǔ杀緸?80000元，由C產(chǎn)品補(bǔ)償?shù)墓潭ǔ杀緸?0000元，由B產(chǎn)品補(bǔ)償?shù)墓潭ǔ杀緸?。(50.)乙公司是一家制造企業(yè)，長(zhǎng)期以來(lái)只生產(chǎn)A產(chǎn)品。2018年有關(guān)資料如下：資料一：8月份A產(chǎn)品月初存貨量預(yù)計(jì)為180件，8月份和9月份的預(yù)計(jì)銷售量分別為2000件和2500件。A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)月末存貨量為下月銷售量的12%。資料二：生產(chǎn)A產(chǎn)品需要耗用X、Y、Z三種材料，其價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)和用量標(biāo)準(zhǔn)如下表所示。資料三：公司利用標(biāo)準(zhǔn)成本信息編制直接人工預(yù)算。生產(chǎn)A產(chǎn)品的工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為3小時(shí)/件，標(biāo)準(zhǔn)工資率為20元/小時(shí)。8月份A產(chǎn)品的實(shí)際產(chǎn)量為2200件，實(shí)際工時(shí)為7700小時(shí)，實(shí)際發(fā)生直接人工成本146300元。資料四：公司利用標(biāo)準(zhǔn)成本信息，并采用彈性預(yù)算法編制制造費(fèi)用預(yù)算，A產(chǎn)品的單位變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為18元，每月的固定制造費(fèi)用預(yù)算總額為31800元。資料五：A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)銷售單價(jià)為200元/件，每月銷售收入中，有40%在當(dāng)月收取現(xiàn)金，另外的60%在下月收取現(xiàn)金。資料六：9月份月初現(xiàn)金余額預(yù)計(jì)為60500元，本月預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出為487500元。公司理想的月末現(xiàn)金余額為60000元且不低于該水平，現(xiàn)金余額不足時(shí)向銀行借款，多余時(shí)歸還銀行借款，借入和歸還金額均要求為1000元的整數(shù)倍。不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）根據(jù)資料一，計(jì)算8月份A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量。（2）根據(jù)資料二，計(jì)算A產(chǎn)品的單位直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本。（3）根據(jù)要求（1）的計(jì)算結(jié)果和資料三，計(jì)算8月份的直接人工預(yù)算金額。（4）根據(jù)資料三，計(jì)算下列成本差異：①直接人工成本差異；②直接人工效率差異；③直接人工工資率差異。（5）根據(jù)要求（1）的計(jì)算結(jié)果和資料四，計(jì)算8月份制造費(fèi)用預(yù)算總額。（6）根據(jù)要求（1）、（2）的計(jì)算結(jié)果和資料三、資料四，計(jì)算A產(chǎn)品的單位標(biāo)準(zhǔn)成本。（7）根據(jù)資料一和資料五，計(jì)算公司9月份的預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入。（8）根據(jù)要求（7）的計(jì)算結(jié)果和資料六，計(jì)算9月份的預(yù)計(jì)現(xiàn)金余缺，并判斷為保持所需現(xiàn)金余額，是否需要向銀行借款，如果需要，指出應(yīng)借入多少款項(xiàng)。正確答案：正確參考解析：（1）8月份A產(chǎn)品的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=2000+2500×12%-180=2120（件）（2）A產(chǎn)品的單位直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本=10×3+15×2+20×2=100（元/件）（3）8月份的直接人工預(yù)算金額=2120×3×20=127200（元）（4）①直接人工成本差異=146300-2200×3×20=14300（元）（超支）②直接人工效率差異=（7700-2200×3）×20=22000（元）（超支）③直接人工工資率差異=（146300/7700-20）×7700=-7700（元）（節(jié)約）（5）制造費(fèi)用預(yù)算總額=31800+18×2120=69960（元）（6）A產(chǎn)品的單位標(biāo)準(zhǔn)成本=100+3×20+69960/2120=193（元/件）（7）9月份的預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入=2500×200×40%+2000×200×60%=440000（元）（8）9