對上市公司信息披露存在問題的

對上市公司信息披露存在問題的研究-以安泰集團為例目錄TOC\o"1-2"\h\u摘要 1關(guān)鍵詞 2Abstract 2keywords 2一、上市公司信息披露概述 2二、安泰集團股份有限公司信息披露的現(xiàn)狀 3三、安泰集團股份有限公司信息披露存在的問題 3（一）安泰集團股份有限公司信息披露的真實性 3（二）安泰集團股份有限公司信息披露的及時性 4四、安泰集團股份有限公司信息披露存在問題的原因分析 4（一）安泰集團股份有限公司信息披露的內(nèi)在原因 4（二）安泰集團股份有限公司信息披露的外在原因 5五、提高上市公司信息披露質(zhì)量的對策 6（一）完善上市公司信息披露制度 6（二）提高上市公司內(nèi)部治理政策 6（三）增加上市公司信息披露的內(nèi)容 7（四）加大上市公司信息披露的監(jiān)管和處罰力度 7參考文獻 7對上市公司信息披露存在問題的研究—以安泰集團為例學生姓名：楊培玉學號：1708040123學院：商學院專業(yè)：財務(wù)管理指導教師：許露露職稱：講師摘要：當今社會是一個信息飛速發(fā)展的時代，會計信息是連接上市公司和證券市場的橋梁，上市公司信息披露制度對維護市場經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展有著舉足輕重的作用。中國證券市場正處于發(fā)展和完善階段。雖然它在上市公司信息披露制度中取得了一定的成效，但不可否認的是上市公司的信息披露在現(xiàn)實生活中依然存在眾多不盡人意之處。近年來，上市公司信息披露問題已經(jīng)成了證券市場無法回避的問題，中國上市公司信息披露違規(guī)案件不斷發(fā)生，嚴重阻礙了證券市場的健康發(fā)展。本文基于安泰集團信息披露存在的問題以及存在問題的原因為例，針對提高我國上市公司信息披露的健全提供對策建議。關(guān)鍵詞：上市公司；信息披露；問題；對策Abstract:Nowadays,thesocietyisaneraofrapiddevelopmentofinformation,accountinginformationisthebridgeconnectingthelistedcompaniesandthesecuritiesmarket.Theinformationdisclosuresystemofthelistedcompaniesplaysanimportantroleinmaintainingthestabledevelopmentofthemarketeconomy.AlthoughChina'ssecuritiesmarketisinthestageofdevelopmentandperfection,althoughithasmadecertainachievementsintheinformationdisclosuresystemoflistedcompanies,itisundeniablethattherearestillmanyunsatisfactoryaspectsinthereallifeoftheinformationdisclosureoflistedcompanies.Inrecentyears,theproblemofinformationpesooflistedcompanieshasbecomeanunavoidableprobleminthesecuritiesmarket,andtheinformationdisclosurenotesoflistedcompaniesinChinahavebeenconstantlyoccurring,whichhasseriouslyhinderedthehealthydevelopmentofthesecuritiesmarket.AccordingtotheproblemsexistingintheinformationdisclosureofAntaiGroupandthereasonsfortheproblems,thispaperprovidescountermeasuresandsuggestionstoimprovetheinformationdisclosureoflistedcompaniesinChina.keywords:Listedcompanies;InformationDisclosure;problems;Countermeasures一、上市公司信息披露概述上市公司是經(jīng)過國家許可才可以在金融市場上進行受股票，并且在公司上市以前國家會對于企業(yè)的情況進行審查，符合要求以后才許可公司上市。公司上市以后需要進行對外公布公司經(jīng)營的信息，從而有助于國家對于上市公司的監(jiān)督以及更好的保護投資者的合法的權(quán)益不受到侵害。證劵市場是對外公開的，具有一定的正義性，所以上市公司應(yīng)該定期的對外進行公開經(jīng)營狀況的信息。所謂的上市公司信息披露是股票發(fā)行公司所執(zhí)行的，按照國家的要求對于上市公司經(jīng)營狀況的相關(guān)信息進行對外公開。這樣有助于投資者及時的對于上市公司經(jīng)營的狀況進行了解，有利于投資者有針對性的投資。投資者對于上市公司經(jīng)營狀況信息的渠道主要是通過媒體廣告以及股票交易所披露出的信息，來了解上市公司經(jīng)營現(xiàn)狀的。投資者和社會公眾獲取這些信息后，可以作為選擇的主要依據(jù)進行相關(guān)的投資事宜。由此可見，信息披露的實施，可以了解上市公司的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況及發(fā)展趨勢，從而有效的維護投資者合法的權(quán)益，從而促進我國經(jīng)濟持續(xù)的發(fā)展，同時也可以使得上市公司及時在了解公司經(jīng)營的狀況，合理的進行決策，有利于上市公司長久的發(fā)展。它有利于證券管理機構(gòu)對證券市場的管理，引導證券市場健康、穩(wěn)定的發(fā)展；它有利于上市公司的廣大股東及社會公眾對上市公司進行監(jiān)督；它還有利于提高市場透明度，調(diào)節(jié)市場行為，形成健康的市場秩序，保證有效的市場運作，從而促使公平競爭，提高投資理性，減少投機行為。公司應(yīng)當進行信息披露，不得有虛假記錄，誤導性陳述和重大遺漏。所以，真實、全面、及時、充分地進行信息披露至關(guān)重要，是上市公司必須履行的義務(wù)。安泰集團股份有限公司等其他國際知名公司的信息披露事件警告我們，提高上市公司信息披露質(zhì)量已經(jīng)刻不容緩。二、安泰集團股份有限公司信息披露的現(xiàn)狀安泰集團股份有限公司又可簡稱為安泰集團，成立于1993年，總部設(shè)立在中國山西,是山西市政府高度關(guān)注重點進行發(fā)展的集團公司。公司經(jīng)過十幾年的漫長發(fā)展過程為產(chǎn)銷、供銷、科工于一體，跨煤炭、建材、發(fā)電等多個產(chǎn)業(yè)，屬于國家級鄉(xiāng)鎮(zhèn)的企業(yè)集團，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品主要有冶金、生鐵等。出口美國、歐洲等發(fā)達國家，并與日本韓國等有密切合作，在國際市場上占有一定的地位。但2008年受全球貿(mào)易經(jīng)濟的影響，安泰集團股份有限公司產(chǎn)品及原材料在價格方向波動偏大，導致安泰集團在去年凈利潤較上年下降90%以上。到2009年公司經(jīng)營狀況岌岌可危，受金融行業(yè)的持續(xù)波及公司主導的產(chǎn)品售價大幅度下降，在未來的6年時間內(nèi)，安泰集團一度陷入一年盈利、一年虧損的循環(huán)狀態(tài)，直至2014年安泰集團被關(guān)聯(lián)方山西安泰房地產(chǎn)開發(fā)有限公司占用公司資產(chǎn)預(yù)計25萬以上占用非經(jīng)營性資金達到12億元，截止2019年下半年安泰公司被關(guān)聯(lián)方所占有的非經(jīng)營性資產(chǎn)已達到15億元，但是通過2014年泰集團的中期報告以及第三季度財務(wù)報表中未能及時準確的披露出以上資金被占用的行為，而且在2015年中期存在關(guān)聯(lián)方資金占用等重大事項的問題，導致安泰集團停止營業(yè)，在2015年中旬由于關(guān)聯(lián)方占用資金問題仍未解決。公司股票則遭跌落并持續(xù)停牌，因為以上所述與關(guān)聯(lián)方占有非經(jīng)營性資產(chǎn)以及關(guān)聯(lián)交易應(yīng)收賬款的信息未及時進行披露，存在違規(guī)情況。安泰集團的負責人于2015年7月遭上交所譴責，至此安泰集團信息隱藏信息被披露違規(guī)操作的行為被公諸于世，上市公司的信息披露是投資者在進行投資時最重要的依據(jù)。因此能否真實可靠準確的獲得被投資者的親睞則在投資時顯得非常重要。三、安泰集團股份有限公司信息披露存在的問題（一）安泰集團股份有限公司信息披露的真實性2006年公司與山西新泰鋼鐵等關(guān)聯(lián)方發(fā)生了日常方面的交易，金額約達24億元，較往年金額月增加10億元以上，但超出的部分為已經(jīng)審計金額較大占總體較高，根據(jù)上海證監(jiān)交易所股票上市有關(guān)規(guī)定，公司應(yīng)就當前所超出的金額進行股東大會，并通過信息傳遞的方式對外進行披露。但是，公司目前并未對超額部分采取披露方式，直至2017年1月才對以上事件進行披露，2017年2月才開啟股東大會對其進行決策，在此間存在信息披露不及時的情況。上市公司所披露的信息必須真實準確，且不可有虛假操作不可欺騙誤導消費者，這便是信息披露的最基本最關(guān)鍵的要求。它既要求上市公司對信息的披露如實報道，又要求上市公司不可對所披露的信息進行夸大或縮小，用客觀的根據(jù)公司的自身情況和財務(wù)狀況來對其進行披露。（二）安泰集團股份有限公司信息披露的及時性直至2007年一月在公司2016年的年度報表中可以看到公司在2016年已收到政府的多次補助，其中與收入直接相關(guān)的補助總共達30080萬元占2015年的凈利潤比重為10%，已達到了公司發(fā)出臨時披露的標準。但安泰集團股份有限公司在此時并未及時發(fā)出信息的披露，則僅在2016年的年報表中予以披露，公司存在相關(guān)信息披露不及時的情況。2016年1月公司就未能及時退款，向太原市中級人民法院進行訴訟，要求公司及時返款并承擔違約金等資金。公司在2016年末將400萬需要支付的違約金及利息進行確認，并將其歸納為預(yù)計負債在2015年其審計凈利潤已達到10%的比例，通過上述事件以達到規(guī)定的披露標準安泰集團股份有限公司并未及時履行披露的義務(wù)。僅在2016年的年報中才予以公告，不僅在信息披露不及時方面存在問題，而且在經(jīng)營過程中也存在信息披露不及時的情況。在經(jīng)營過程中，上市公司的股票由于受到自身因素的影響，但投資人并不得知此事件，并未在公開媒體前澄清公司自身情況，安泰集團股份有限公司將該事件延遲一年才與公眾進行公開披露。上市公司的信息披露與其股票價格跌幅有著極其密切的關(guān)系，通常信息往往起到了價格的作用。在證券市場當中信息的最大價值便是在于其即時性，一個完整的披露體系不僅需要具有完整及時的資料，還必須具有快速傳遞的信息渠道，只有讓市場參與者及時準確的或得到有關(guān)信息，才可保證整個市場運作公平且有效。這必須要求上市公司嚴格遵守有關(guān)規(guī)定，并在相關(guān)時間內(nèi)對本公司的情況進行公開披露，特別是公司發(fā)生重大事件時要及時披露并要求上市公司，在公司的經(jīng)營狀況及財務(wù)狀況若發(fā)生變化則要以最快的速度公開披露，并且要求上市公司對投資人及大眾公開的信息是最準確、最真實、最新的，不能為社會提供已過時的信息。如若信息披露不及時，則內(nèi)部人員會利用時差進行交易，為規(guī)避風險牟取暴利提供了滋生的土壤。根據(jù)我國證券法有關(guān)規(guī)定如果上市公司的股票價格發(fā)生大幅度變化時，需要在投資者尚未得到信息之前，即將有關(guān)消息報告給證券交易所或證監(jiān)會，并及時向社會公開說明解釋事情實質(zhì)。對于這一規(guī)定便是防止內(nèi)部人員對內(nèi)部消息進行操作防止一定程度上的信息披露不及時情況發(fā)生，防止損害投資者的利益。四、安泰集團股份有限公司信息披露存在問題的原因分析安泰集團股份有限公司信息披露的內(nèi)在原因1.公司利益驅(qū)動影響為了給當前證券市場中留下良好的印象，并且可以在競爭的環(huán)境中處于上風，安泰集團利用會計信息對企業(yè)存在披露不及時的情況。由于受到利益的影響，上市公司總要對自己的會計行為進行有利的選擇，從而使會計信息在數(shù)量以及質(zhì)量上失去真實性，并且該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)分配不合理鄉(xiāng)比國家股的比重較大、流通性小，造成了大股東制約著公司經(jīng)營行為的情況，在這種情況下公司是大股東的提款機這一情況屢見不鮮。2.內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范實際上自2016年起，安泰公司懂事秘書辭職后，安泰集團一直無專人擔任董事秘書，董事秘書的職位長時間由董事長楊錦龍擔任，楊錦龍出身于財務(wù)。據(jù)有關(guān)資料顯示楊錦龍生于1972年，本科學歷是一名會計師，自2001年到2011年10年間內(nèi)工作于擔任安泰集團公司財務(wù)部。自2011年至2016年5年內(nèi)擔任安泰集團財務(wù)總監(jiān)。安泰控股是安泰股份集團有限公司控制人李安民所掌管的公司聯(lián)名通過安泰集團股份有限公司同樣控制了商業(yè)公司和山西安泰房地產(chǎn)這兩家公司。同樣也是安泰集團股份有限公司關(guān)聯(lián)的主要對象楊錦龍也是第一個被推到臺上的董事長。在2015年5月按照集團因信息披露，被證監(jiān)會調(diào)查并處罰很快，安泰集團便出現(xiàn)了董事會人員提前換屆的情況，發(fā)生其做法是為了保障公司發(fā)生重大事件而進行重組。在2016年安泰股份集團有限公司，因為籌劃重大資產(chǎn)重組經(jīng)申請公司股票去進行重大的資產(chǎn)重組而宣布停牌，鑒于以上情況，為了不影響目前公司正在進行的重組方案并使公司盡快結(jié)構(gòu)治理完善，保證正常的規(guī)范化運作，并為了滿足當前公司所需的健康發(fā)展公司現(xiàn)任第八屆董事會成員，決定成立專門的委員會。并且擔任各自公司的董事長等職務(wù)應(yīng)總是會成員全體辭職公司決定結(jié)束第八任董事會，并提前選舉。據(jù)媒體報道，安泰集團股份有限公司在重組方面的內(nèi)容以14.6億元為公司原有的盈利能力較弱煤炭鋼鐵業(yè)務(wù)。并出價24億元置入福建文化古鎮(zhèn)旅游有限公司的80%股權(quán)，實現(xiàn)公司在業(yè)務(wù)方面的轉(zhuǎn)型。同時進行配套資金的募集約13億元，相當于福建同源文化旅游開發(fā)有限公司是借殼上市。雖然董事會已提前重組但最終在監(jiān)管的監(jiān)督下主動停止重組，并且第八屆董事會全員受罰，作為第九屆董事長楊金龍因是信息披露的時間不對遭到通報批評。安泰集團股份有限公司一路走來，不管是被處罰還是被約談都對信息披露無動于衷，對關(guān)聯(lián)方的信息披露上證監(jiān)會因為關(guān)聯(lián)方占用了安泰集團股份有限公司的資金而未及時作出披露，得出發(fā)后公司辭退。又因為超出預(yù)計額度而未及時對新進行披露受罰，其問題在于公司的規(guī)范化管理存在很大的問題，并存在披露違規(guī)的情況。公司在經(jīng)營方面除監(jiān)管層外，已無人提醒公司進行合法正規(guī)的經(jīng)營。當前社會股東數(shù)量的減少且較分散，很難對國有企業(yè)進行產(chǎn)權(quán)的約束及相應(yīng)的控制，從而造成公司失去應(yīng)有的管理權(quán)，最終失去控制導致公司在管理方面出現(xiàn)內(nèi)部人員操縱整個公司的情況發(fā)生，以至于公司的利潤被有機可乘。另外公司的體制缺乏相應(yīng)的制度和監(jiān)管能力，監(jiān)督不到位，未做到職務(wù)分離都是直接導致公司利益受影響內(nèi)部結(jié)構(gòu)治理不規(guī)范的主要原因。安泰集團股份有限公司信息披露的外在原因1.信息披露違規(guī)處罰力度不夠安泰集團股份有限公司出現(xiàn)違規(guī)的主要原因是未及時披露公司所發(fā)生的重大事件，違規(guī)情節(jié)嚴重，但對安泰公司的處罰力度相對較小，忽略了對投資者在另一方面的保護。每年到上市公司信息披露的高峰階段都會有公司的大量信息被披露，存在的虛假信息被揭露概率較小，即便被揭露出來對其公司處罰的力度也較小，從而在一定程度上促進了公司的違法發(fā)生概率，導致大量上市公司信息披露不及時。并且這種情況出現(xiàn)的原因有兩點，第一在審計監(jiān)督方面的力度不夠，造成未經(jīng)嚴格把關(guān)的信息進行對外披露；第二披露的相關(guān)法律法規(guī)存在規(guī)范不完善的情況，對于法律法規(guī)處罰較少，對責任人處罰及承擔民事賠償責任較小，與違規(guī)相比隱藏信息披露所帶來的收益較大，企業(yè)違規(guī)成本僅僅是很少的一點，與收益相差巨大。例如當前證監(jiān)會規(guī)定對上市公司的罰款額度調(diào)制為30~60萬，但30~60萬對于公司取得非法利益的成本相比簡直微不足道，另外現(xiàn)行的法律法規(guī)條文很多使用數(shù)額較大自然缺乏具體的范圍，在對其執(zhí)行過程當中無一定的標準，從而造成信息披露虛假的情況不斷發(fā)生。因此，行政處罰對于上市公司的信息披露不規(guī)范的行為并不能起到很好的制約效應(yīng)。2.法律法規(guī)不健全雖然我國證券監(jiān)管的法律法規(guī)已出臺，但其內(nèi)容存在不具體的情況。目前我國已公開發(fā)行股票公司信息披露實施細則，作為相關(guān)的模板，首次對披露定期報告和臨時報告組成了基本的結(jié)構(gòu)，并初步規(guī)范了會計信息披露的具體細節(jié)。但是因為各個部門之間工作協(xié)調(diào)有一定難度，并且在權(quán)利和責任的劃分上并不明顯，以至于對上市公司違法行為存在一定有效的監(jiān)管，盡管證監(jiān)會頒布了很很多關(guān)于信息披露的條例，但企業(yè)主要歸規(guī)定的部分是由財務(wù)財務(wù)部會計兩者之間而成的，但在這兩個管理部門之間缺乏及時有效的溝通，造成有關(guān)條例缺乏一致和統(tǒng)一性造成了執(zhí)行過程中存在的問題，讓虛假信息有機可乘。比如同一項會計事件會有諸多備選方案，但會計進行處理時為了方便，便會來對財務(wù)進行包裝以及公布虛假利潤。3.政府機關(guān)和社會監(jiān)督機構(gòu)監(jiān)督不力在政府監(jiān)管方面，政府機關(guān)和社會監(jiān)督機構(gòu)存在監(jiān)管不力的情況，上市公司但信息雖然有多方進行監(jiān)管。但以目前監(jiān)管人員的人力和物力對報告進行定期的檢查，即在短時間內(nèi)發(fā)現(xiàn)問題是有一定難度的。以目前來看，除了證監(jiān)會對上市公司進行細致的監(jiān)管外，其他部門之間職責并未明確，并且對上市公司的信息披露中存在無明確責任規(guī)劃的問題，政府各部門之間為做到齊心協(xié)力，而且媒體和大眾的監(jiān)督起不到強制作用，甚至會遭到上市公司的不爽。其次，某些注冊會計師在進行審計的過程中為了與公司搞好關(guān)系，面對眼前的利益變會在新公司進行信息披露時，不做到盡職盡責，更有甚者還對虛假信息存在包庇的情況，與造假者同流合污。這種做法增加了上市公司違法亂紀的情況，對上市公司的監(jiān)管渠道缺乏強有力的約束作用。五、提高上市公司信息披露質(zhì)量的對策完善上市公司信息披露制度由于我國上市公司信息披露制度不夠，所以有很多的上市公司利用采用報表披露造假進行獲得利益，這樣嚴重損害了投資者合法的權(quán)益。所以應(yīng)該完善上市公司信息披露制度，有了制度的保障，才能夠更好的使上市公司信息，披露更加的規(guī)范，通過法律的方式能夠有效的對于上市公司信息披露進行約束以及規(guī)范，來確保上市公司所披露的信息是真實準確的。使社會更加有效的對于上市公司進行監(jiān)督，提高上市公司的素質(zhì)，同時也有利于上市公司的管理者以國家法律法規(guī)為引導，更好的進行對于上市公司內(nèi)部的信息進行披露，所以完善信息披露不規(guī)范的法律漏洞是至關(guān)重要的，能夠的防止上市公司鉆法律的漏洞，不規(guī)范的對于信息進行披露來損害投資者的利益。提高上市公司內(nèi)部治理政策在我國上市公司治理方面依然存在著很多問題，嚴重的影響著我國對于上市公司的監(jiān)管。由于股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、董事會的運作存在著問題，嚴重的影響了我國上市公司長久的發(fā)展。然而導致我國上市公司治理過程中產(chǎn)生的問題，主要是由于上市公司信息披露不夠完善所引起的。所以加強和規(guī)范上市公司信息披露是至關(guān)重要的，這樣才能夠更好的解決公司治理方面所存在的問題。所以我們可以從以下幾點來進行實施加強對于上市公司內(nèi)部治理，第一，優(yōu)化上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時發(fā)展機構(gòu)的投資人，這樣才能夠達到相互制衡的目的，從而保證會計信息的準確性。第二，我國政府應(yīng)該出臺相關(guān)的法律法規(guī)，使會計審計部門具有一定的獨立性，尤其是在公司治理的過程中，對于上市公司各個部門進行職能和權(quán)限的約束，這樣才能夠確保上市公司所披露的會計信息不受到外界的影響，以確保所披露出的信息具有一定的準確性。第三，使董事會、經(jīng)理和公司的利益相聯(lián)系，這樣有利于對于上市公司在內(nèi)部建立控制體系，優(yōu)化法人治理結(jié)構(gòu)，這樣才能夠更好的對于上市公司的信息進行有效的披露，形成完善的信息披露的制度，從而使我國上市企業(yè)長久的發(fā)展。（三）增加上市公司信息披露的內(nèi)容投資者可以根據(jù)上市公司信息披露的狀況，合理的選擇投資，