理財(cái)學(xué)教學(xué)課件

理財(cái)學(xué)

第一章理財(cái)學(xué)概述

第一節(jié)認(rèn)識(shí)投資理財(cái)

第二節(jié)投資理財(cái)內(nèi)容

第三節(jié)投資理財(cái),目標(biāo)

第四節(jié)投資理財(cái)?shù)脑瓌t

第五節(jié)投資理財(cái)環(huán)境

第二章金融市場(chǎng)

第一節(jié)金融市場(chǎng)的概念及作用

第二節(jié)金融市場(chǎng)的參與者

第三節(jié)金融市場(chǎng)中介和監(jiān)管組織

第四節(jié)金融工具概述

第五節(jié)金融買賣交易場(chǎng)所

第六節(jié)金融市場(chǎng)的類型

第三章理財(cái)工具（一）

第一節(jié)銀行的金融工具

第二節(jié)股票

第三節(jié)債券

第四節(jié)證券投資基金

第五節(jié)外匯

第六節(jié)衍生金融工具：期貨、期權(quán)

第四章理財(cái)工具（二）

第一節(jié)保險(xiǎn)

第二節(jié)房地產(chǎn)投資

第三節(jié)黃金

第五章資金的時(shí)間價(jià)值

第一節(jié)資金的時(shí)間價(jià)值概述

第二節(jié)資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

第六章企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表和資金計(jì)劃

第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概述

第二節(jié)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表

第三節(jié)企業(yè)利潤表

第四節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)分析

第五節(jié)企業(yè)投資理財(cái)計(jì)劃

第七章個(gè)人財(cái)產(chǎn)的計(jì)量與理財(cái)策劃

第八章所得稅籌劃

第一節(jié)企業(yè)所得稅籌劃

第二節(jié)個(gè)人所得稅籌劃

第九章資本籌集

第一節(jié)籌資概述

第二節(jié)權(quán)益資金的籌集

第三節(jié)負(fù)債資金的籌集

第十章資金成本和資金結(jié)構(gòu)

第一節(jié)資金成本

第二節(jié)資金結(jié)構(gòu)

第十一章投資的經(jīng)濟(jì)因素分析

第一節(jié)搜集資料

第二節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)分析

第三節(jié)行業(yè)分析

第四節(jié)企業(yè)分析

第十二章投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)

第一節(jié)投資收益

第二節(jié)投資風(fēng)險(xiǎn)

第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量

第四節(jié)投資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和控制

第十三章決策理論

第一節(jié)有效市場(chǎng)理論

第二節(jié)投資項(xiàng)目決策分析理論

第十四章策略與技巧

第一節(jié)投資理財(cái)基本策略

第二節(jié)儲(chǔ)蓄存款的策略和技巧

第三節(jié)債券投資的策略和技巧

第四節(jié)基金投資的策略和技巧

第五節(jié)股票投資的策略和技巧

第六節(jié)期貨交易策略

第七節(jié)外匯投資的策略和技巧

第八節(jié)保險(xiǎn)的策略和技巧

第九節(jié)房地產(chǎn)投資策略和技巧

第十節(jié)委托理財(cái)策略

第一章理財(cái)學(xué)概述

第一節(jié)認(rèn)識(shí)投資理財(cái)

什么是理財(cái)？

財(cái)，即財(cái)物，是錢財(cái)和物資的總稱，是貨幣收入和物質(zhì)收入的代名詞。

理財(cái)?shù)膬煞矫妫悍e累財(cái)富和運(yùn)用財(cái)富。個(gè)人理財(cái)和企業(yè)理財(cái)都是指聚財(cái)、

用財(cái)和生財(cái)。

1、企業(yè)理財(cái)就是企業(yè)在一定的整體目標(biāo)下，關(guān)于資金的籌集、運(yùn)用

和管理。企業(yè)理財(cái)?shù)臎Q策功能可以分為三個(gè)主要領(lǐng)域：融資決策、投資決

策和資產(chǎn)管理決策。

2、個(gè)人理財(cái)就是個(gè)人（家庭）確定自己的階段生活目標(biāo)和投資目標(biāo)，

審視自己的資產(chǎn)分配情況及承受能力，運(yùn)用各種理財(cái)手段，諸如儲(chǔ)蓄、消

費(fèi)、證券、外匯、房地產(chǎn)等調(diào)整資產(chǎn)分配和投資情況，以達(dá)到個(gè)人（家庭）

資產(chǎn)收益最大化。

正確理解個(gè)人理財(cái)?shù)暮x，還應(yīng)注意以下幾個(gè)方面：

（1）個(gè)人理財(cái).，即包括通常所說的個(gè)人理財(cái).，也包括家庭理財(cái)1

（2）個(gè)人理財(cái)?shù)念I(lǐng)域較廣。

（3）個(gè)人理財(cái)是一門科學(xué)。

（4）個(gè)人理財(cái)是一門藝術(shù)。

什么是投資？

投資是指投資者犧牲或放棄現(xiàn)在可用于消費(fèi)的價(jià)值去購買各種金融資

產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營資產(chǎn)（生產(chǎn)要素）以獲得更大價(jià)值的活動(dòng)。

投資的定義可以從以下幾個(gè)方面來認(rèn)識(shí)：

（1）從靜態(tài)的角度來說，投資是現(xiàn)在墊支一定量的資金；從動(dòng)態(tài)的角

度來說，投資則是為了獲得未來的報(bào)酬而采取的經(jīng)濟(jì)行為。

（2）投資具有時(shí)間性。

（3）投資的目的在于得到報(bào)酬（即收益）。

（4）投資具有風(fēng)險(xiǎn)性，即不穩(wěn)定性。

理財(cái)和投資的關(guān)系是：投資是理財(cái)最重要的方面，投資是為了實(shí)現(xiàn)理

財(cái)目標(biāo)。

投資方式？

（-）直接投資與間接投資

1、直接投資：是以貨幣或?qū)嵨飺Q得土地、設(shè)備、原材料、勞動(dòng)力、技

術(shù)等生產(chǎn)要素，進(jìn)行生產(chǎn)或服務(wù)，主要分為固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資產(chǎn)投資

兩大類。

（1）固定資產(chǎn)投資：投入資金用于購置和建造固定資產(chǎn)。主要分“基

本建設(shè)投資”和“更新改造投資”。

2、間接投資：分為實(shí)物資產(chǎn)投資和金融資產(chǎn)投資。

（1）實(shí)物資產(chǎn)投資：是為保值增值而直接購買房地產(chǎn)、貴金屬、首飾、

古董、名貴工藝品等各種名貴物品與藝術(shù)品等實(shí)物。

（2）金融資產(chǎn)投資：是將貨幣或?qū)嵨锝唤o中間機(jī)構(gòu)或投資者直接去進(jìn)

行投資。主要分為信用投資（信貸投資與信托投資的總稱）和證券投資（債

券投資與股票投資的總稱）。

（二）短期投資與長(zhǎng)期投資

1、短期投資：指回收期在一年以內(nèi)的投資，通常作為企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)。

2、長(zhǎng)期投資：指投資回收期在一年以上的投資，主要是指各種長(zhǎng)期金

融資產(chǎn)（工具）的投資。

（三）戰(zhàn)術(shù)性投資與戰(zhàn)略性投資

投資、投機(jī)、與賭博的區(qū)別？

我們可將行為的動(dòng)機(jī)加以區(qū)別。若期望在承擔(dān)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)下，未來能

夠賺取長(zhǎng)期、穩(wěn)定的報(bào)酬，其行為可稱為投資；投機(jī)則著重于追求短期的

暴利，且須承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)；至于賭博，是指在公平的前提下，其行為結(jié)

果完全取決于偶然的得失。

投資理財(cái)?shù)闹黧w：指具有獨(dú)立的投資理財(cái)決策權(quán)的各類投資理財(cái)者，

可分為政府（政府的投資理財(cái)主要是承擔(dān)宏觀調(diào)控的重任）、民間主體（企

業(yè)、個(gè)人）。

企業(yè)有三種組織形式：個(gè)體企業(yè)、合伙企業(yè)和公司。

有限責(zé)任公司和股份有限公司都是有限公司，這類公司同個(gè)體企業(yè)和

合伙企業(yè)相比，具有如下優(yōu)點(diǎn)：

1、股東在公司中的投資所冒的風(fēng)險(xiǎn)僅限于投資額本身。

2、便于籌集資本，特別是股份有限公司，能夠募集巨額資本。

3、股份可以轉(zhuǎn)讓，特別是股份有限公司，股票在市場(chǎng)上公開出售或轉(zhuǎn)

讓，流動(dòng)性很強(qiáng)，股票持有者可隨時(shí)根據(jù)需要將股票轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金。

4、公司具有永久存在的可能。

5、公司由專業(yè)管理人員經(jīng)營。

公司的缺點(diǎn)：

1、雙重納稅。

2、由于股份分散，公司容易被少數(shù)人控制，某些管理者可能為追求個(gè)

人利益而忽視或損害股東的利益。

3、法律上對(duì)公司的限制較多。

第二節(jié)投資理財(cái)內(nèi)容

投資理財(cái)?shù)膬?nèi)容：投資理財(cái)準(zhǔn)備（籌集資金）、投資管理（運(yùn)用資金）

和投資收益、分配管理三個(gè)環(huán)節(jié)。

投資管理的流程：主要包括確定投資政策、進(jìn)行投資品種分析、構(gòu)建

投資組合、調(diào)整投資組合、評(píng)估投資組合績(jī)效五個(gè)步驟。

第三節(jié)投資理財(cái)目標(biāo)

投資理財(cái)目標(biāo)按范圍不同分為總體目標(biāo)、分部目標(biāo)和具體目標(biāo)等三個(gè)

層次。最具代表性的投資理財(cái)總體目標(biāo)主要有：利潤最大化和企業(yè)價(jià)值最

大化。

個(gè)人理財(cái)?shù)哪康闹饕校?、增加收入。2、減少不必要的支出也就是

通稱的“節(jié)流”。3、提高個(gè)人或家庭的生活水平。4、儲(chǔ)備未來的養(yǎng)老所

需。

第四節(jié)投資理財(cái)?shù)脑瓌t：1、系統(tǒng)性原則。2、平衡性原則。3、收益

與風(fēng)險(xiǎn)均衡原則。4、成本效益原則。

第五節(jié)投資理財(cái)環(huán)境：1、經(jīng)濟(jì)環(huán)境。2、金融環(huán)境。3、法律環(huán)境。

比爾蓋茨的理財(cái)秘密：

1、組合投資，不將雞蛋放在一個(gè)藍(lán)子里。2、委托專家，不為理財(cái)勞

神費(fèi)力。3、生活開支，如同炒菜放鹽。4、遺產(chǎn)分配，再富也不能富孩子。

5、灑脫的生活。

本章習(xí)題：

1、當(dāng)你手里有5萬元時(shí)，你會(huì)投資哪一種企業(yè)組織形式？當(dāng)你手里有

5000萬元時(shí)，你又會(huì)投資哪一種企業(yè)組織形式？你認(rèn)為作為這種選擇與你

手中款項(xiàng)的多少有關(guān)嗎？

答：有5萬元和5000萬元時(shí)都會(huì)選擇公司，因?yàn)椋ü就瑐€(gè)體企業(yè)和

合伙企業(yè)相比，具有如下優(yōu)點(diǎn)寫出來），這種選擇與手中款項(xiàng)當(dāng)然有關(guān)系。

2、如果你當(dāng)上一家公司的總經(jīng)理，你會(huì)把公司理財(cái)放在什么位置？

答：放在重要位置。因?yàn)樗苁蛊髽I(yè)價(jià)值最大化，對(duì)收益運(yùn)用資金時(shí)

間價(jià)值的原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量，并能正確地考慮風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的關(guān)系，

以有效地克服理財(cái)人員不顧風(fēng)險(xiǎn)片面追求利潤的錯(cuò)誤傾向，體現(xiàn)了對(duì)資產(chǎn)

保值增值的耍求，有利于糾正定期行為的傾向。

第二章金融市場(chǎng)

第一節(jié)金融市場(chǎng)的概念及作用

金融：指貨幣資金的融通，即貨幣、信用以及與之直接相關(guān)的經(jīng)濟(jì)活

動(dòng)。

金融市場(chǎng)的作用：1、便利籌集所需資金。2、便利資金得到合理的運(yùn)

用。

第二節(jié)金融市場(chǎng)的參與者：政府部門、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)

金融市場(chǎng)下的投資者主要包括：個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者

第三節(jié)金融市場(chǎng)中介和監(jiān)管組織

金融市場(chǎng)中介：指那些在金融市場(chǎng)上促使交易完成的機(jī)構(gòu)或個(gè)人。一

般包括交易中介和信息中介。

交易中介的作用在于提供各種專業(yè)協(xié)助，促成金融市場(chǎng)交易的達(dá)成。

主要有：有證券承銷人、證券交易經(jīng)紀(jì)人、證券交易所、證券結(jié)算公司等。

有證券承銷人：指以包銷或代銷方式幫助發(fā)行人發(fā)行證券的商號(hào)或機(jī)

構(gòu)。

證券交易經(jīng)紀(jì)人：指市場(chǎng)上為買賣雙方成交撮合并從中收取傭金的商

人或商號(hào)。

信息中介的作用在于為金融交易主體提供所需的信息及其相關(guān)服務(wù)。

信息咨詢公司：指對(duì)金融市場(chǎng)各方面信息進(jìn)行收集、加工、整理、存

儲(chǔ)、分析傳遞、為客戶提供各類信息服務(wù)的專業(yè)性中介機(jī)構(gòu)。

全球最大的兩家財(cái)經(jīng)傳播機(jī)構(gòu)是路透社和道-瓊斯德利財(cái)經(jīng)。

投資咨詢公司：指依法設(shè)立的憑自身的人才優(yōu)勢(shì)和信息優(yōu)勢(shì)，對(duì)金融

市場(chǎng)各方面信息進(jìn)行收集和整理并據(jù)以形成恰當(dāng)?shù)睦斫夂涂捶?，由具有資

格的咨詢?nèi)藛T向投資者提供有償服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)。

信息中介除了信息咨詢公司和投資咨詢公司外，還有征信公司和信用

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

金融市場(chǎng)的監(jiān)管組織：中國人民銀行和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)

（2003年3月設(shè)立）、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)和中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員

會(huì)

第四節(jié)金融工具概述

金融工具：指在金融市場(chǎng)上資金融通所產(chǎn)生的信用憑證或投資證券，

主要品種有儲(chǔ)蓄存單、票據(jù)、股票、債券、基金、外匯、期貨等。

證券：指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。

證券具備兩個(gè)最基本的特征：一是法律特征；二是書面特征。

證券按其性質(zhì)不同分為憑證證券和有價(jià)證券

憑證證券：又稱無價(jià)證券，指本身不能使持有人或第三者取得一定收

入的證券，它一般不具有市場(chǎng)流通性，如購物券、供應(yīng)證等。

有價(jià)證券：指標(biāo)有票面金額，證明持有人有權(quán)按期取得一定收入并可

自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)憑證，具有市場(chǎng)流通性。是虛擬資本的一

種形式。虛擬資本：是以有價(jià)證券形式存在，并能給持有者帶來一定收益

的資本。

有價(jià)證券有廣義與狹義兩種，廣義的有價(jià)證券包括商品證券、貨幣證

券、和資本證券；狹義的有價(jià)證券指資本證券。

商品證券：是指證明持有人有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證，取得這種

證券就等于取得這種商品的所有權(quán)，持有人對(duì)這種證券所代表的商品所有

權(quán)受法律保護(hù)。屬于商品證券的有提貨單、運(yùn)貨單、倉庫棧單等。

貨幣證券：指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。

主要包括兩大類：一類是商業(yè)證券，主要包括商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一

類是銀行證券，主要包括銀行匯票、銀行本票和支票。

資本證券：指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證

券。包括股票、債券、基金證券及其衍生品種如金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券等。

有價(jià)證券還可以分為上市證券與非上市證券。

證券交易的程序：1、開戶。2、委托。3、競(jìng)價(jià)成交。

證券交易是以“手”為交易單位的。

委托買賣的證券的價(jià)格一般分為市價(jià)委托和限價(jià)委托兩種。

委托一般分為當(dāng)日有效、3日有效、5日有效等

委托方式主要有遞單委托、電話委托、網(wǎng)上委托和遠(yuǎn)程終端委托等。

金融工具的屬性：通常具有流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性三種。

第五節(jié)金融買賣交易場(chǎng)所

證券交易所：是證券買賣雙方公開交易的場(chǎng)所，是一個(gè)有組織、有固

定地點(diǎn)、集中進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)，是整個(gè)證券市場(chǎng)的核心。具有以下特

征：

1、有固定的交易場(chǎng)所和交易時(shí)間；

2、參加交易者為具備會(huì)員資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，交易采取經(jīng)紀(jì)制，即

一般投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券，只能委托會(huì)員作為經(jīng)紀(jì)人間接

進(jìn)行交易；

3、交易的對(duì)象限于合乎一定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券；

4、通過競(jìng)價(jià)的方式?jīng)Q定交易價(jià)格；

5、集中了證券的供求雙方，具有較高的成交速度和成交率。

6、實(shí)行“公開、公平、公正”的原則，并對(duì)證券交易加以嚴(yán)格管理。

對(duì)證券交易行為的管理主要包括反欺詐、反壟斷和反內(nèi)幕交易等內(nèi)容。

證券公司：指依照《公司法》規(guī)定，經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查

批準(zhǔn)設(shè)立的從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。

證券公司的主要作用：

1、從證券發(fā)行市場(chǎng)看，由于證券發(fā)行是一項(xiàng)非常繁復(fù)的工作，證券發(fā)

行者必須準(zhǔn)備各種資料，進(jìn)行大量的宣傳活動(dòng)，提供各種技術(shù)條件，辦理

復(fù)雜的手續(xù)，因此，僅僅依靠其自身的力量向投資者發(fā)售證券，不僅成本

高，而且效果往往不佳。所以，證券發(fā)行工作一般需要證券公司的協(xié)助才

能順利完成。

2、在證券交易市場(chǎng)上，證券公司以自營商、經(jīng)紀(jì)商等身份參與交易市

場(chǎng)，對(duì)提高交易效率、維持場(chǎng)內(nèi)秩序、穩(wěn)定證券價(jià)格、保障交易活動(dòng)的順

利進(jìn)行，都發(fā)揮著重要作用。

3、證券公司不僅僅是證券中介組織，還是重要的信息服務(wù)機(jī)構(gòu)。

4、證券公司有助于證券市場(chǎng)的整體營運(yùn)。

另外，證券公司對(duì)實(shí)現(xiàn)媒介資金供需、優(yōu)化資源配置和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)，也

起到了十分重要的作用。

證券公司的主要業(yè)務(wù)：承銷、經(jīng)紀(jì)、自營、投資咨詢、資產(chǎn)管理、其

它業(yè)務(wù)（如代理債券的還本付息和代為發(fā)放股息、紅利）

標(biāo)準(zhǔn)的承銷過程由三個(gè)步驟構(gòu)成：

1、證券公司就證券發(fā)行的種類、時(shí)間、條件等對(duì)發(fā)行公司提出建議。

2、當(dāng)證券發(fā)行人確定證券的種類和發(fā)行條件并且報(bào)請(qǐng)證券管理機(jī)關(guān)批

準(zhǔn)之后，證券公司將與之簽訂證券承銷協(xié)設(shè)，明確雙方的權(quán)利、義務(wù)及責(zé)

任。證券公司的承銷方式可分為包銷和代銷兩種。包銷是指證券公司將發(fā)

行人發(fā)售的證券先全部購入，然后賣出，或者在承銷結(jié)束時(shí)將售后剩余的

證券全部買下的承銷方式。代銷是指證券公司代替發(fā)行人發(fā)售證券，在發(fā)

行期結(jié)束后，將未售出的證券全部退還給發(fā)行人或包銷人的承銷方式。

第六節(jié)金融市場(chǎng)的類型

金融市場(chǎng)按信用期限長(zhǎng)短劃分，分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。

貨幣市場(chǎng)是融通一年以內(nèi)的短期資金的活動(dòng)，主要特征是交易短期信

用憑證，如商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓的銀行存單等。

資本市場(chǎng)是融通一年以上的長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)，主要特征是交易長(zhǎng)期信

用憑證，如債券、股票等，包括中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。

證券市場(chǎng)具有籌資、資本定價(jià)和資本配置三大功能。

金融市場(chǎng)按實(shí)際交割日期不同可以分為現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和期權(quán)市

場(chǎng)。

本章習(xí)題：

1、金融市場(chǎng)的主要功能是什么？

答：金融市場(chǎng)的功能可以從微觀和宏觀兩個(gè)方面來考察：微觀：1、集

聚功能。2、財(cái)富功能。3、避險(xiǎn)功能。4、交易功能。宏觀：1、資源配置

功能。2、調(diào)節(jié)功能。3、反映功能。

第三章理財(cái)工具（一）

第一節(jié)銀行的金融工具

銀行的金融工具主要有活期存款、定期存款、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單、

銀行承兌匯票等，其中活期存款、定期存款方式主要是個(gè)人使用，可轉(zhuǎn)讓

大額定期存單、銀行承兌匯票工具主要是企業(yè)使用。

活期存款：指可以隨時(shí)支取款項(xiàng)（本金和利息）的存款方式，其特點(diǎn)

是變現(xiàn)性強(qiáng)、起存點(diǎn)低、利息率低。

定期存款：指客戶在存款時(shí)事先約定好存期，到期支取項(xiàng)的一種存款

方式，適合于較大數(shù)額的節(jié)余款項(xiàng)，且較長(zhǎng)時(shí)間不用的客戶。存期可分為

三個(gè)月、一年、二年、三年和五年等多個(gè)檔次。

利息的計(jì)算機(jī)方法如下：

到期支?。豪?本金*月數(shù)*月利率

過期支?。豪?到期支取利息+到期本息和*過期月數(shù)*活期月利率

提前支?。豪?本金*月數(shù)*對(duì)應(yīng)時(shí)間的活期月利率

交通銀行推出的“得利寶一人民幣七天理財(cái)”，它的年利率為1.62%。

同定期存款相比周轉(zhuǎn)較靈活，同定期存款相比收益較高。

可轉(zhuǎn)讓大額定期存款單：是由商業(yè)銀行發(fā)行的，可以在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的

存款證明。

可轉(zhuǎn)讓大額定期存款單與一般存單的共同點(diǎn)是：都是銀行發(fā)行的定期

存單，銀行都支付利息。主要區(qū)別點(diǎn)是：不記名，不可提前支取，但可以

隨時(shí)轉(zhuǎn)讓；有特定的金額和期限；期限較短，一般為14天至1年；利息每

半年一次或到期日按票面利率支付；面額較大，如美國大多數(shù)大額存單為

10萬美元。第一張大額存單是由美國的花旗銀行于1961年創(chuàng)造的。

匯票：指發(fā)票人委托付款人于指定到期日依簽發(fā)的金額，無條件支付

給受款人或持票人之票據(jù)。于到期日前，持票人可向付款人作承兌之提示,

如付款人為銀行，則此匯票經(jīng)銀行提示后，即為所謂的銀行承兌匯票。匯

票大多是因國標(biāo)間商品或勞務(wù)的交易而發(fā)行的票據(jù)，到期期限多在六個(gè)月

以內(nèi)，其中以90天期的匯票最為普遍。在我國，目前銀行承兌匯票業(yè)務(wù)只

面向工商企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織。

第二節(jié)股票：是有價(jià)證券的一種主要形式，是股份有限公司為籌集資

金簽發(fā)的證明股東所持股份作為以及索取股息收入的一種憑證。股票有三

個(gè)基本要素：發(fā)行主體、股份、持有人。

股票主要有以下幾種類別：

1、按是否記載股東姓名劃分，分為記名股票和無記名股票

記名股票應(yīng)在股票票面上記載股東的姓名或名稱，并廢股東名冊(cè)。記

名股票便于掛失，相對(duì)安全。

無記名股票的主特點(diǎn)包括：一、股東權(quán)利歸屬股票的持有人；二、轉(zhuǎn)

讓相對(duì)簡(jiǎn)便，原持有者只要向受讓人交付了股票便發(fā)生轉(zhuǎn)讓的法律效力，

受讓人取得股東資格不需要辦理過戶手續(xù)；三、安全性較差，因?yàn)闆]有記

載股東姓名的法律依據(jù)，所以，不記名股票一旦遺失，原股票持有者便喪

失了股東權(quán)利，并且無法掛失。

2、按股東承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和享受權(quán)利的大小劃分，分為普通股股票和優(yōu)先股

股票

普通股股票是最常的股票。普通股股東享有平等的權(quán)利和義務(wù)，不受

特別限制，但所獲紅利并不穩(wěn)定。-?般情況下，股份有限公司只發(fā)行普通

股股票。普通股股東最的權(quán)利，是在法定條件下具有參與公司經(jīng)營管理的

權(quán)利。

優(yōu)先股股票是相對(duì)普通股來講具有某些先權(quán)的一種股票。優(yōu)先股的優(yōu)

先權(quán)表現(xiàn)在分配股利和公司剩余資產(chǎn)時(shí)的次序優(yōu)于普通股。優(yōu)先股股東可

獲得比較固定的、在普通股紅利分派之前發(fā)放的固定的股息；當(dāng)公司解散

時(shí)，可先于普通股股東清償公司剩余資產(chǎn)。但優(yōu)先股股東不享受公司經(jīng)營

管理的權(quán)利。

3、按投資主體劃分，分為國家股、法人股、公眾股

4、按發(fā)行對(duì)象和記價(jià)貨幣及流通地域分類，我國有A股、B股、H股

和N股等數(shù)種。

A股是指以人民幣標(biāo)明面值，以人民幣認(rèn)購和交易，供境內(nèi)投資者認(rèn)購

的股票。目前在上海、深圳上市。

B股是指在國內(nèi)發(fā)行上市，供國外投資者和我國港、澳、臺(tái)地區(qū)投資者

買賣的，2001年2月起面向持有外匯的國內(nèi)居民開放。

H股是指國內(nèi)公司在香港發(fā)行并上市的股票。

N股是指國內(nèi)公司在美國紐約證券交易所發(fā)行并上市的股票。

“安彩高科”即是A股，又是B股。

5、按公眾對(duì)公司股票的評(píng)價(jià)，分為藍(lán)籌股票、周期性股票、成長(zhǎng)性股

票、防守性股票、投機(jī)性股票等。

股票的特征：1、收益性；2、責(zé)任上的有限性；3、風(fēng)險(xiǎn)性；4、流動(dòng)

性；5、參與性；6、永久性和非返還性；7、波動(dòng)性。

股票的價(jià)格：1、票面價(jià)格（通常為1元）；2、凈值；3、發(fā)行價(jià)；4、

市價(jià)。

我國主要的股票價(jià)格指數(shù)：

1、上證綜合指數(shù)，上海證券交易所從1991年7月15日起編制并公布

上海證券交易所股價(jià)指數(shù)，它以1990年12月19日為基期。

計(jì)算公式為：本日股價(jià)指數(shù)=本日股票市價(jià)總值/基期股票市價(jià)總值

*100%

上海證券交易所從1992年2月起分別公布A股指數(shù)和B股指數(shù)；從1993

年5月3日起正式公布工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合五大類分類

股價(jià)指數(shù)。上證A股指數(shù)以1990年12月19日為基期，上證B股指數(shù)以1992

年2月21日為基期，上證分類指數(shù)以1993年5月1日為基期。

2、深證綜合指數(shù)

3、上證30指數(shù)

4、深證成分股指數(shù)

主要國際股票市場(chǎng)的價(jià)格指數(shù)：

1、道-瓊斯股價(jià)指數(shù)：以1928年10月1日為基期，基期指數(shù)為100。

2、金融時(shí)報(bào)指數(shù)

3、日經(jīng)股價(jià)指數(shù)

4、恒生指數(shù)，由香港恒生銀行于1969年11月24日起編制公布。

5、NASDAQ指數(shù)，設(shè)立了13種指數(shù)，分別為NASDAQ綜合指數(shù)、NASDAQ-100

指數(shù)、NASDAQ金融-100指數(shù)、NASDAQ銀行指數(shù)、NASDAQ生物指數(shù)、NASDAQ

計(jì)算機(jī)指數(shù)、NASDAQ工業(yè)指數(shù)、NASDAQ保險(xiǎn)指數(shù)、NASDAQ其他金融指數(shù)、

NASDAQ通訊指數(shù)、NASDAQ運(yùn)輸指數(shù)、NASDAQ全國市場(chǎng)綜合指數(shù)和NASDAQ

全國市場(chǎng)工業(yè)指數(shù)。

NASDAQ綜合指數(shù)包括了5000多家公司，是在1971年2月5日啟用的，

基準(zhǔn)點(diǎn)為100點(diǎn)。

我國股票市場(chǎng)的特點(diǎn)：

1、股權(quán)結(jié)構(gòu)分為流通股與非流通股，而且非流通股占比例非常高。

2、公司收益偏低。

3、換手率高，投機(jī)程度較高。

4、股指波幅過大。

第三節(jié)債券：是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限還本付息

的有價(jià)證券，是一種有價(jià)證券。

債券有四個(gè)方面的含義，一，發(fā)行人是借入資金的經(jīng)濟(jì)主體；二，投

資者是出借資金的經(jīng)濟(jì)主體；三，發(fā)行人需要在一定時(shí)期還本付息；四，

反映了發(fā)行者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而且是這一關(guān)系的法律憑證。

債券具有以下基本性質(zhì)：

1、債券屬于有價(jià)證券；2、債券是一種虛擬資本；3、債券是債權(quán)的表

現(xiàn)。

債券的票面要素：1、票面價(jià)值；2、償還期限；3、利率；4、債券發(fā)

行者名稱。

債券的特征：1、償還性；2、流動(dòng)性；3、安全性；4、收益性；5、節(jié)

稅效果。

債券的種類：

1、按發(fā)行主體分類：（1）政府債券，發(fā)行主體是政府；（2）金融債

券，發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)；（3）公司債券，發(fā)行主體是股份

公司，但有些國家也允許非股份公司的企業(yè)發(fā)行債券，國際上通行的公司

債券主要有：（1）信用公司債，即發(fā)行債券的公司不以任何資產(chǎn)作抵押或

擔(dān)保，全憑公司的信用發(fā)行的債券。（2）可轉(zhuǎn)換公司債券，這種債券規(guī)定

債券持有者可以在特定的時(shí)間內(nèi)按一定比例和一定條件轉(zhuǎn)換成公司股票。

（3）附新股認(rèn)購權(quán)公司債

2、按債券是否記名分類：（1）記名債券；（2）無記名債券。

3、按債券本金的償還方式分類：一次性償還債券和分期償還債券。

4、按利率規(guī)定情況分類：固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。

5、按債券形態(tài)分類：實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券。

債券與股票的區(qū)別：

1、兩者的權(quán)利不同。債券是債權(quán)憑證，債券持有者與發(fā)行人之間是債

權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券持有者只可按期獲得利息及到期收回本金，無權(quán)參與公

司的經(jīng)營管理，無權(quán)干涉公司的各項(xiàng)決策。股票則不同，股票是所有權(quán)憑

證，股票持有者是發(fā)行股票公司的股東，股東一般擁有投票權(quán)，可以通過

選舉董事行使對(duì)公司的經(jīng)營決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。

2、兩者的目的不同。發(fā)行債券是公司追回資金的需要，它屬于公司的

負(fù)債，不是資本金。發(fā)行股票則是股份公司為創(chuàng)辦企業(yè)和增加資本的需要，

籌措的資金列入公司資本，而且，有資格發(fā)行債券的經(jīng)濟(jì)主體很多，中央

政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、公司組織等一般都可以發(fā)行債券。但能發(fā)行

股票的經(jīng)濟(jì)主體只有股份有限公司。

3、兩者的期限不同。債券一般有規(guī)定的償還期，期滿時(shí)債務(wù)人必須按

時(shí)歸還本金，因此，債券是一種有期限投資。股票通常是不能償還的，一

旦投資入股，股東便不能從股份公司抽回本金，因此，股票是一種無期限

投資，或稱永久投資。但是，股票持有者可以通過市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓收回投資資金。

4、兩者的收益不同。債券有規(guī)定的利率，可獲得固定的利息；而股票

的股息紅利不固定，一般視公司的經(jīng)營情況而定。

5、兩者的風(fēng)險(xiǎn)不同。股票風(fēng)險(xiǎn)較大，債券風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

第四節(jié)證券投資基金：是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方

式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基

金管理人管理和運(yùn)用資金，從事股票、債券等金融工具投資我，并將投資

收益按基金投資者的投資比例進(jìn)行分配的一種間接投資方式。

基金起源于英國，是在18世紀(jì)末、19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命的推動(dòng)下出現(xiàn)的。

基金涉及的當(dāng)事人：基金持有人、基金管理人、基金托管人等。

基金管理人須符合以下條件：

1、具有一定數(shù)額的資本金，如《證券投資基金法》中規(guī)定擬設(shè)立的基

金管理公司的最低實(shí)收資本為1000萬元；

2、與托管人在行政上、財(cái)務(wù)上和管理人員上相互獨(dú)立；

3、有完整的組織結(jié)構(gòu)；

4、有足夠的、合格的專業(yè)人才；

5、具有完備的風(fēng)險(xiǎn)控制制度和內(nèi)部管理制度。

基金管理人的職責(zé)：

1、按照基金契約的規(guī)定運(yùn)用基金資產(chǎn)投資并管理基金資產(chǎn)；

2、及時(shí)、足額向基金持有人支付基金收益；

3、保存基金的會(huì)計(jì)賬冊(cè)、記錄15年以上；

4、編制基金財(cái)務(wù)報(bào)告，及時(shí)公告，并向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告；

5、計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值及每一基金單位資產(chǎn)凈值；

6、基金契約規(guī)定的其他職責(zé)。

基金托管人：基金托管人是依據(jù)基金運(yùn)行中“管理與保管分開”的原

則對(duì)基金管理人進(jìn)行監(jiān)督和基金資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)，是基金持有人權(quán)益的代表，

通常由有實(shí)力的商業(yè)銀行或信托投資公司擔(dān)任。

基金托管人的職責(zé)：

1、安全保管基金的全部資產(chǎn)；

2、執(zhí)行基金管理人的投資指令，并負(fù)責(zé)辦理基金名下的資金往來；

3、監(jiān)督基金管理人的投資動(dòng)作，發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資指令違法違規(guī)

的，不予執(zhí)行，并向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告；

4、復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值及基金價(jià)格；

5、保存基金的會(huì)計(jì)賬冊(cè)、記錄15年以上；

6、出具基金業(yè)績(jī)報(bào)告，提供基金托管情況，并向中國證監(jiān)會(huì)和中國人

民銀行報(bào)告；

7、基金契約、托管協(xié)議規(guī)定的其他職責(zé)。

基金持有人與基金管理人的關(guān)系是所有者與經(jīng)營者之間的關(guān)系；管理

人與托管人之間的關(guān)系是經(jīng)營與監(jiān)管的關(guān)系；持有人與托管人的關(guān)系是委

托與受托的關(guān)系。

基金的主要功能：

1、基金為中小投資者拓寬了投資渠道。

2、基金對(duì)證券市場(chǎng)的發(fā)展具有重要意義。（1）基金的發(fā)展有利于證

券市場(chǎng)的穩(wěn)定。（2）基金作為一種主要投資于證券的金融工具，它的出現(xiàn)

和發(fā)展增加了證券市場(chǎng)的投資品種，擴(kuò)大了證券市場(chǎng)的交易規(guī)模，起到了

豐富和活躍證券市場(chǎng)的作用。

投資基金的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)：

1、優(yōu)點(diǎn)：（1）規(guī)模效益。（2）分散風(fēng)險(xiǎn)。（3）專家管理。

2、缺點(diǎn)：（1）投資基金不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。（2）在股市行情看淡時(shí)，

其表現(xiàn)可能比股市還差，而股市看好時(shí)，其獲利可能不如股票。（3）由于

基金管理人可能經(jīng)營不善或出現(xiàn)投資失誤，投資者也可能蒙受損失。（4）

基金適合于中長(zhǎng)線投資，對(duì)于短線買賣者，由于買賣均需手續(xù)費(fèi)，開放式

基金還存在申購費(fèi)和贖回費(fèi)，增大了投資成本。

證券投資基金的分類：

根據(jù)贖回自由度劃分：封閉式基金和開放式基金

封閉式基金和開放式基金的區(qū)別

開放式基金封閉式基金

期限不固定，投資者隨時(shí)可固定期限，一般五年以

以贖回或者買入上，可以延長(zhǎng)

發(fā)行規(guī)模規(guī)模不確定確定的發(fā)行規(guī)模

交易方式向基金管理人購買基金因?yàn)椴荒苴H回，投資者

或贖回基金只能出售給第三者

計(jì)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)基金單位凈資產(chǎn)受市場(chǎng)供求影響，出現(xiàn)

溢價(jià)和折價(jià)現(xiàn)象

投資策略保留一部分現(xiàn)金應(yīng)對(duì)贖可全部用于長(zhǎng)線投資

回要求

根據(jù)投資資標(biāo)的劃分：國債基金；股票基金；其他投資基金（貨幣市

場(chǎng)基金和黃金基金）。

根據(jù)投資目標(biāo)劃分：成長(zhǎng)型基金；收入型基金；平衡型基金。

證券投資基金的費(fèi)用：管理費(fèi)；托管費(fèi)；動(dòng)作費(fèi)；宣傳費(fèi)用；清算費(fèi)

用。

證券投資基金與股票、債券的區(qū)別：

1、各自所反映的關(guān)系不同。股票反映的是所有權(quán)關(guān)系，債券反映的是

債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而基金反映的則是基金投資者和基金管理人之間的一種委

托代理關(guān)系。

2、各自所籌資金的投向不同。股票和債券是融資工具，籌集的資金主

要是投向?qū)崢I(yè)，而基金主要是投向其他有價(jià)證券等金融工具。

3、各自的風(fēng)險(xiǎn)水平不同。一般情況下，股票的風(fēng)險(xiǎn)最大，基金的風(fēng)險(xiǎn)

其次，債券的風(fēng)險(xiǎn)最小。

第五節(jié)外匯：是國外匯總的簡(jiǎn)稱，其概念有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩種。動(dòng)態(tài)意

義上的外匯是指將一國貨幣兌換成另一國貨幣的行為，是指人們利用國際

匯兌方式將資金從付款國轉(zhuǎn)移到收款國，以實(shí)現(xiàn)不同國家、不同貨幣之間

的收付行為或活動(dòng)，實(shí)質(zhì)是以非現(xiàn)金方式進(jìn)行的國際支付；靜態(tài)意義上的

外匯是指用于多邊國際結(jié)算的以外國貨幣表示的各種支付手段。

外匯必須具備三個(gè)基本特征：一是以外國貨幣計(jì)價(jià)或表示的金融資產(chǎn),

任何以外幣計(jì)價(jià)或表示的實(shí)物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)并不構(gòu)成外匯；二是必須具

有可靠的物質(zhì)償付的保證，能為各國所普遍接受；三是必須具有充分的可

兌換性，能用于多邊國際結(jié)算。

國際上通用的外匯主要有：美元（USD）、歐元（EUR）、英鎊（GBP）、

日元（JPY）、港元（HKD）和瑞士法郎（CHF）等。

外匯交易的主要種類：即期交易、遠(yuǎn)期交易、套匯交易、調(diào)期交易、

外匯投機(jī)交易

個(gè)人外匯買賣業(yè)務(wù)：是具有外匯經(jīng)營權(quán)的銀行接受個(gè)人的委托，參照

國際金融市場(chǎng)現(xiàn)時(shí)匯率，為客戶把一種外幣買賣成另一種外幣的業(yè)務(wù)。

目前國內(nèi)個(gè)人投資者可通過四種方式進(jìn)行外匯交易，即柜臺(tái)交易、電

話交易、網(wǎng)上交易和自助交易。

第六節(jié)衍生金融工具：期貨、期權(quán)

衍生金融工具：指一類其價(jià)值依賴于原生性金融工具的金融產(chǎn)品。

衍生金融工具包括：金融遠(yuǎn)期、金融期貨、金融期權(quán)、金融互換

衍生金融工具的特點(diǎn)：衍生性、杠桿性、高風(fēng)險(xiǎn)性、虛擬性

期貨：是交易雙方在期貨交易所內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)的方式成交后，承諾在

未來某一固定日期或某一段時(shí)期之內(nèi)，以事先約定的價(jià)格交付某種特定數(shù)

量商品或金融工具的標(biāo)準(zhǔn)合約。期貨交易始于1848年的芝加哥。

期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，這兩種交易的區(qū)別：

1、交易對(duì)象不同。2、交易目的不同。3、交易方式不同。4、結(jié)算方

式不同。

金融期貨主要有：外匯期貨、利率期貨、股票價(jià)格指數(shù)期貨

期貨交易的過程：建倉、持倉、平倉或?qū)嵨锝桓睢?/p>

建倉也叫開倉，是指交易者新買入或新賣出一定數(shù)量的期貨合約。

金融期權(quán)：金融期貨合約選擇權(quán)，簡(jiǎn)稱期權(quán)，是指期權(quán)的購買者在支

付一定數(shù)額的權(quán)利金后，便擁有在一定時(shí)間以一定價(jià)格出售或購買一定數(shù)

量的相關(guān)金融資產(chǎn)合約的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出或買進(jìn)的義務(wù)。

金融期權(quán)的種類：股票期權(quán)、股票指數(shù)期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、

金融期貨合約期權(quán)。

金融期權(quán)的特征與功能：

1、特征：與金融期貨相比，金融期權(quán)的主要特征在于它僅僅是買賣權(quán)

利的交換。買方付出權(quán)利金，獲得權(quán)利，但沒有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)；

相反，賣方只有義務(wù)而無權(quán)利。同時(shí)，買賣雙方都無須支付期權(quán)標(biāo)的的全

部?jī)r(jià)格，只有買入一方才支付占標(biāo)的實(shí)際價(jià)格很小比例的期權(quán)費(fèi)。

2、功能。期權(quán)與期貨有著類似的功能，從一定意義上說它可以說是期

貨功能的延伸和發(fā)展。它除了具有期貨相同的功能外，還提供了一種行之

有效的控制風(fēng)險(xiǎn)的工具，也是一種投資組合的重要工具。

本章習(xí)題：

1、股票和債券有何特點(diǎn)？

股票的特征：1、收益性；2、責(zé)任上的有限性；3、風(fēng)險(xiǎn)性；4、流動(dòng)

性；5、參與性；6、永久性和非返還性；7、波動(dòng)性。

債券的特征：1、償還性；2、流動(dòng)性；3、安全性；4、收益性；5、節(jié)

稅效果。

2、具體的衍生金融工具是如何表現(xiàn)出杠桿性和虛擬性等特點(diǎn)的？

衍生金融工具的杠桿性是通過預(yù)測(cè)股價(jià)、利率、匯率等金融現(xiàn)貨在一

定時(shí)期內(nèi)的市場(chǎng)行情走勢(shì)，以支付少量保證金簽訂遠(yuǎn)期合約或更換交易合

約。達(dá)成衍生金融工具合約不需要繳納合同的全部金額，如金融期貨交易

一般只需百分之幾的保證金。利用少量資金就可以進(jìn)行幾十倍金額的衍生

金融工具交易，就好像用一根長(zhǎng)長(zhǎng)的杠桿能省力地撬動(dòng)一塊巨石一樣，這

種杠桿交易的基本前提是參與交易的各方講求信用。

衍生金融工具的虛擬性是投資者預(yù)測(cè)這些金融工具未來的變化，支付

少量的保證金或權(quán)利金簽訂遠(yuǎn)期性的合約，合約到期后，交易雙方一般不

進(jìn)行實(shí)物交割，而是根據(jù)合約規(guī)定的權(quán)利與義務(wù)進(jìn)行清算。如，股票指數(shù)

期貨交易對(duì)象是股票指數(shù)，由指數(shù)上升或下降的點(diǎn)來決定損益，根本無法

實(shí)現(xiàn)到期實(shí)物交割，完全是一-種脫離現(xiàn)實(shí)商品的虛擬交易對(duì)象。

3、某進(jìn)出口公司計(jì)劃從日本進(jìn)口一批設(shè)備，預(yù)料三個(gè)月后支付

10000000日元。該公司現(xiàn)在所有的外匯是美元，假設(shè)三個(gè)月遠(yuǎn)期日元的匯

率為140,為防日元升值、美元貶值，公司現(xiàn)在可采取什么措施？

答：公司現(xiàn)在可采取遠(yuǎn)期外匯交易，遠(yuǎn)期外匯交易的目的是為了避免

匯率風(fēng)險(xiǎn)。為防日元升值、美元貶值所帶來的匯率損失，該公司可向銀行

購買三個(gè)月的遠(yuǎn)期日元。不論匯率將來如何變化均與它無關(guān)，因?yàn)樗焰i

住了成本。由于遠(yuǎn)期外匯買賣兼有保值、避免匯率風(fēng)險(xiǎn)、資金周轉(zhuǎn)靈活等

優(yōu)點(diǎn)，使其成為國際上最常用的避免外匯風(fēng)險(xiǎn)、固定進(jìn)出口成本的行之有

效的辦法。

第四章理財(cái)工具（二）

第一節(jié)保險(xiǎn)：指在社會(huì)經(jīng)濟(jì)互助原則下建立起來的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度，即

集合社會(huì)上面臨同種風(fēng)險(xiǎn)的大多數(shù)人，通過訂立保險(xiǎn)合同，悼念保險(xiǎn)費(fèi)建

立保險(xiǎn)基金用于賠償發(fā)生災(zāi)害事故的當(dāng)事人的損失。

風(fēng)險(xiǎn)：指那些不確定事件造成的損失或其可能性。

保險(xiǎn)的主要種類：

按保險(xiǎn)的功能分為：傳統(tǒng)保險(xiǎn)和投資分紅保險(xiǎn)

傳統(tǒng)保險(xiǎn)有：財(cái)務(wù)保險(xiǎn)、人身保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)

傳統(tǒng)保險(xiǎn)從回報(bào)的角度分，有兩種不同回報(bào)：

1、補(bǔ)償性回報(bào)，如：車輛保險(xiǎn)、房屋保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)等。它的回報(bào)是

當(dāng)被保險(xiǎn)人在保險(xiǎn)期內(nèi)，因風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生而遭受損失時(shí)，保險(xiǎn)人給付保險(xiǎn)金。

2、時(shí)限性回報(bào)，主要是養(yǎng)老保險(xiǎn)。它的回報(bào)是投保人超過一定年齡即

可獲得的養(yǎng)老金。

投資分紅保險(xiǎn)包括：分紅保險(xiǎn)和投資聯(lián)結(jié)保險(xiǎn)

分紅保險(xiǎn)：指保險(xiǎn)公司在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后，將上一會(huì)計(jì)年度該類

分紅保險(xiǎn)的可分配盈余，按一定的比例，以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式，

分配給客戶的一種人壽保險(xiǎn)。

投資聯(lián)結(jié)保險(xiǎn)：指含有保險(xiǎn)保障功能并至少在一個(gè)投資賬戶擁有一定

資產(chǎn)價(jià)值的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品。

第二節(jié)房地產(chǎn)投資：指人們?yōu)閷?shí)現(xiàn)某種預(yù)定的目標(biāo)，直接或間接地對(duì)

房地產(chǎn)的開發(fā)、經(jīng)營、管理、服務(wù)和消費(fèi)所進(jìn)行的投資活動(dòng)。

房地產(chǎn)置業(yè)投資通常有以下幾種方式：直接投資購置、以租代購、以

租養(yǎng)貸、期房投資、以舊翻新。

房地產(chǎn)投資的特性：位置的固定性、壽命周期長(zhǎng)、適應(yīng)性、個(gè)別性、

政策影響性、對(duì)專業(yè)管理的依賴性、相互影響性。

房地產(chǎn)投資的優(yōu)缺點(diǎn)：

1、優(yōu)點(diǎn)：可觀的收益率；財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)；對(duì)抗通貨膨脹；避稅收入。

2、缺點(diǎn)：缺乏流動(dòng)性；需要大筆首期投資；房地產(chǎn)周期與杠桿帶來的

不利影響；高風(fēng)險(xiǎn)。

第三節(jié)黃金

世界四大黃金市場(chǎng)：倫敦、紐約、蘇黎世、香港

上海黃金交易所于2002年10月30日正式開張。由中國人民銀行組建。

影響黃金價(jià)格的主要因素：1、世界黃金的供求關(guān)系；2、世界經(jīng)濟(jì)周

期發(fā)展趨勢(shì)的影響；3、通貨膨脹與利率對(duì)比關(guān)系的影響；4、外匯價(jià)格變

動(dòng)的影響；5、政治局勢(shì)與事件的影響；6、石油價(jià)格變動(dòng)的影響。

黃金投資的主要方式：金條投資和金幣投資

為什么保險(xiǎn)也是一種投資工具？

保險(xiǎn)不僅是一種保險(xiǎn)，也是一種重要的投資工具。

投資的三大特性之一就是安全性（風(fēng)險(xiǎn)性）。安全性是講，人們?cè)趶?/p>

事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，把各種意外的經(jīng)濟(jì)損失降低到最低限度。然而，事與愿違,

有許多意外的事故是難以預(yù)防的。購買保險(xiǎn)，便是明智的投資選擇。它對(duì)

付這防不勝防的意外事故，能使家人的生命、生活與財(cái)產(chǎn)處于一個(gè)較為安

全的狀態(tài)。另外，目前很多險(xiǎn)種具有增值性質(zhì)，即投保后不但可獲保險(xiǎn)，

同時(shí)保費(fèi)在保險(xiǎn)公司動(dòng)作下還可坐收紅利。這種保險(xiǎn)的商業(yè)性增強(qiáng)了其投

資價(jià)值。

保險(xiǎn)投資的特點(diǎn)主要有：

1、由于保險(xiǎn)是分散風(fēng)險(xiǎn)和補(bǔ)償經(jīng)濟(jì)損失的一種方法，因此，從投資動(dòng)

機(jī)看，保險(xiǎn)投資主要是為了補(bǔ)償損失而不是增加收益，而且投資者在進(jìn)行

這種投資時(shí)一般并不希望危險(xiǎn)發(fā)生，只是為了預(yù)防萬一，雖然有些險(xiǎn)種可

帶來一定收益，但這不是主要目的。

2、運(yùn)用保險(xiǎn)投資的方法來補(bǔ)償意外損失比自行積累損失準(zhǔn)備金有利。

3、進(jìn)行保險(xiǎn)投資可使投資者獲得某種安全感，并且在保險(xiǎn)公司的幫助

下也可較好地防范和降低風(fēng)險(xiǎn)。

第五章資金的時(shí)間價(jià)值：又稱貨幣的時(shí)間價(jià)值，是指一定資金在不同時(shí)點(diǎn)

上的價(jià)值量的差額。

第二節(jié)資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算

單利：是指僅計(jì)算本金的利息，利息不能轉(zhuǎn)入下期本金計(jì)算的方法。

N年的本利和為:Fn=P(l+i*n)

復(fù)利：是指本金和以前計(jì)算期累計(jì)利息的總和作為計(jì)算下期利息的基

礎(chǔ)，即前期的利息在下一期并入本金一起計(jì)息的方法。

n

N年來的本利和為:Fn=P(1+i)=P*Fi>n

終值：就是若干期后，包括本金和利息在內(nèi)的未來的價(jià)值，又稱作本

利和，F(xiàn)表示。

F=P(1+i)"

現(xiàn)值：指未來某一時(shí)期一定數(shù)額的款項(xiàng)折合成現(xiàn)在的價(jià)值，即本金，

用P表示。

n

P=Fn/(1+i)=Fn*DFi.?

年金的終值：是每期等額款項(xiàng)的收入或支出的復(fù)利終值之和。

n

Fn=R*[((l+i)-l)/i]=R*ACFi.?

年金的現(xiàn)值：是每期等額款項(xiàng)的收入或支出的復(fù)利現(xiàn)值之和。

P=R*[(1-(1+i)-")/i]=R*ADFi,n

永續(xù)年金：是年金的一種特殊形式，為沒有終止期的現(xiàn)金流。

PV=C/r

本章習(xí)題：

一、舉出生活中運(yùn)用資金時(shí)間價(jià)值的事例。

1.購物分期付款

看到自己想要買的東西，而手頭又很緊的話，假如買的是家電等耐用消費(fèi)品，其

使用效用可延長(zhǎng)至好幾年，可把它視為與借錢置產(chǎn)同樣的道理，以分期付款的方

式來享用耐用消費(fèi)品的效用，但分期付款的年限不要超過耐用消費(fèi)品的使用年

限。分期付款時(shí)應(yīng)比較現(xiàn)金一次付清與分期付款期限及每期付款額，來換算所支

付的利率。如現(xiàn)金支付需要10000元的商品，分12個(gè)月支付，每月支付1000

元，rate(12,-1000,10000,0)=2.92%,月利率2.92%相當(dāng)于年利率35%,不是很劃

算，還不如用較低利率先借錢買下來。但若是零利率的分期付款，及使手頭上現(xiàn)

金足夠，還是可以選擇分期付款來善用貨幣的時(shí)間價(jià)值。高價(jià)商品一開始就標(biāo)榜

分期付款支付方式的時(shí)候，通常若一次支付可以享受總價(jià)的折扣。如定價(jià)10000

元的商品10個(gè)月分期付款每月1000元，看起來是免息的，但若現(xiàn)金付清可有

5%的折扣,分期付款利率=rate(10,-1000,9500,0)=0.94%,換算年利率11.3%,

也不算低，把存款解約來一次付清，還比較劃算。

2貸款廣告訴求

某民間貸款公司的廣告上寫著：借1萬元的1天的利息等于一杯咖啡的錢。一杯

咖啡以10元計(jì)算，實(shí)際利率是多少呢？若一年內(nèi)僅付息，一年后還本，

(1+10/10000)-365-1=44%,,利率高達(dá)44%,因此不要被1天的利息等于一杯咖

啡的錢所迷惑。

3.儲(chǔ)蓄型保單廣告訴求

常見的儲(chǔ)蓄型保單廣告,常會(huì)故意忽略貨幣的復(fù)利時(shí)間價(jià)值，夸大投資報(bào)酬率。

我看過最夸張的，是一個(gè)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)員自行印制的產(chǎn)品宣傳，把本金都納入投資報(bào)

酬率計(jì)算。比如說竟繳保費(fèi)10萬元，保額12萬元。每3年還本10000元，30

年后到期還本12萬元。廣告的算法是：(10000*9+120000)/100000=210%o

210%/30=7%,報(bào)酬率7%比存款利率高得多。實(shí)際上的利率算法：

CF0=100000,CF1=O,Nl=2,CF2=10000,N2=l,CF3=0,N3=2,CF4=10000,N4=l,CF5=0,

N5=2,CF6=10000,N6=l,CF7=0,N7=2,CF8=10000,N8=l,CF9=0,N9=2,

CF10=10000,N10=l,CF11=O,N10=2,CF12=10000,N12=l,CF13=0,N13=2,CF14=1000

0,N14=l,CF15=0,N15=2,CF16=10000,N16=l,CF17=0,N17=2,CF18=10000,N18=l,C

F19=0,N19=2,CF10=120000,IRR=3.54%,復(fù)利的算法只有宣傳單算法的一半，由于

其保額只有冤繳保費(fèi)的120%,保障的功能也不高，因此保守型投資者，與其投

資此30年期的還本儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，還不如拿去投資30年期的國債，復(fù)利報(bào)酬率還可以

高一些。

第六章企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表和資金計(jì)劃

第一節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概述

會(huì)計(jì)：是計(jì)量、處理和傳遞有關(guān)一個(gè)經(jīng)濟(jì)單位財(cái)務(wù)信息的信息系統(tǒng)。

會(huì)計(jì)首先要計(jì)量和記錄企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)數(shù)據(jù)；其次，將數(shù)據(jù)儲(chǔ)存起來，

并加工處理成為會(huì)計(jì)信息；最后通過報(bào)表將財(cái)務(wù)信息傳送給經(jīng)濟(jì)決策制定

者。

會(huì)計(jì)報(bào)表：是以賬簿記錄為依據(jù)，用特定的表式，總話地反映企業(yè)一

定時(shí)點(diǎn)和一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的局面報(bào)告文件。包括資產(chǎn)負(fù)債

表、利潤表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)附表。

會(huì)計(jì)要素：是對(duì)會(huì)計(jì)對(duì)象即資金運(yùn)動(dòng)的具體內(nèi)容所作的最基本的分類，

也是組成財(cái)務(wù)報(bào)表的基本單位。包括資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費(fèi)

用和利潤。

資產(chǎn)：指過去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資

源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益。

負(fù)債：指過去的交易、事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致

經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。

所有者權(quán)益：是指所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益，包括投資者

投入的原始資本以及在后續(xù)的經(jīng)營期間累計(jì)留存的營利。

收入：指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常活動(dòng)中

所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。

費(fèi)用：指企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)等日?；顒?dòng)中所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利潤

的流出。

利潤：指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果。

第二節(jié)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表

會(huì)計(jì)等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

收入一費(fèi)用=利潤

主營業(yè)務(wù)利潤=主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)成本-主營業(yè)務(wù)稅金及附加

營業(yè)利潤=主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤-營業(yè)費(fèi)用-管理費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)

用

利潤總額=營業(yè)利潤+投資收益+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出

凈利潤=利潤總額-所得稅

資產(chǎn)負(fù)債表：是反映企業(yè)某一特定日期（如月末、季末、年末）財(cái)務(wù)

狀況的報(bào)表。

資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容主要反映以下三方面：1、資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投

資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)）；2、負(fù)債（流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債）；

3、所有者權(quán)益（實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤）。

流動(dòng)資產(chǎn)：指可以在一年或超一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資

產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)、存貨等。

第三節(jié)企業(yè)利潤表

第四節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析：是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀

況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一種方法。

進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的基本方法有哪些？1、評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力；2、評(píng)價(jià)

企業(yè)的資產(chǎn)管理水平；3、評(píng)價(jià)企業(yè)的獲得能力。

償債能力分析分為：1、短期償債能力分析（包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、

現(xiàn)金比率和到期債務(wù)本息償付比率）；2、長(zhǎng)期償債能力分析（包括資產(chǎn)負(fù)

債率、產(chǎn)權(quán)比率）。

評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平具體評(píng)價(jià)指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周

轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

評(píng)價(jià)企業(yè)的獲得能力具體評(píng)價(jià)指標(biāo)有：資產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率、

銷售毛利率和銷售凈利率。

評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的財(cái)務(wù)比率主要有以下，各個(gè)主要比率反映了企業(yè)

財(cái)務(wù)狀況的以下方面：

流動(dòng)比率：該指標(biāo)衡量公司流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變現(xiàn)

為現(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%

速動(dòng)比率：該指標(biāo)亦稱酸性試驗(yàn)比率，用來衡量公司流動(dòng)資產(chǎn)中可以

立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力。

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%

速動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+短期有價(jià)證券+應(yīng)收款項(xiàng)凈額

現(xiàn)金比率：該指標(biāo)反映公司的立即變現(xiàn)能力，也就是隨時(shí)可以還債的

能力。

現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+短期有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債*100%

資產(chǎn)負(fù)債率：該指標(biāo)用來衡量公司利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)

的能力以及反映債權(quán)人發(fā)放貨款的安全程度。

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%

產(chǎn)權(quán)比率：指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，是企業(yè)獻(xiàn)血結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與

否的重要標(biāo)志，又稱資本負(fù)債率。

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額*100%

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：該指標(biāo)反映公司應(yīng)收賬款的流動(dòng)程度。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額

賒銷收入凈額=銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回、折讓、折扣

平均應(yīng)收賬款余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2

存貨周轉(zhuǎn)率：該指標(biāo)衡量公司銷售能力和存貨是否過量。

存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨

平均存貨=（期初存貨+期末存貨）2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是企業(yè)銷售收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷貨收入/平均資產(chǎn)

平均資產(chǎn)=（期初資產(chǎn)+期末資產(chǎn)）/2

資產(chǎn)報(bào)酬率：是企業(yè)凈利潤與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。

總資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤/資產(chǎn)平均總額

股東權(quán)益報(bào)酬率：是凈利潤與平均所有者權(quán)益的比值，它反映企業(yè)自

有資金的投資收益水平。

股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤/平均所有者權(quán)益

銷售凈利率：是企業(yè)利潤與銷售收入的比率。

銷售凈利率=（主營業(yè)收入-主營業(yè)務(wù)成本）/主營業(yè)務(wù)收入*100%

銷售凈利率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入*100%

第五節(jié)企業(yè)投資理財(cái)計(jì)劃

投資理財(cái)計(jì)劃的作用：1、明確目標(biāo)，控制業(yè)務(wù)；2、加強(qiáng)資金調(diào)控；3、

內(nèi)部協(xié)調(diào)，綜合平衡。

投資理財(cái)計(jì)劃編制的方式：1、固定計(jì)劃；2、彈性計(jì)劃；3、現(xiàn)金計(jì)戈限

現(xiàn)金計(jì)劃編制的方法：現(xiàn)金收支法、凈損益調(diào)整法

現(xiàn)金收支法：也稱為“直接編制法”，是指以計(jì)劃期內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)

實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金收付為依據(jù)來編制現(xiàn)金計(jì)劃的方法。

凈損益調(diào)整法：也稱為“間接編制法”，是以計(jì)劃期損益表中按權(quán)責(zé)

發(fā)生制編制所確定的稅后利潤為現(xiàn)金計(jì)劃編制的起點(diǎn)，通過逐筆調(diào)整處理

各項(xiàng)影響損益和現(xiàn)金余額的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)，把本期的凈收益調(diào)整為本期的現(xiàn)金

凈收入的方法。

第七章個(gè)人財(cái)產(chǎn)的計(jì)量與理財(cái)策劃

家庭：指一個(gè)共同享有財(cái)富、收入和支出的團(tuán)體或者個(gè)人。

家庭資產(chǎn)：指一個(gè)家庭擁有或者控制的具有市場(chǎng)價(jià)值的物品。

家庭負(fù)債包括所有家庭成員欠非家庭成員的所有債務(wù)。

家庭資產(chǎn)的內(nèi)容：1、個(gè)人使用資產(chǎn)；2、財(cái)務(wù)資產(chǎn)；3、奢侈資產(chǎn)。

個(gè)人使用資產(chǎn)的價(jià)值確定一般的原則建議如下：

1、住房和汽車等金額較大的個(gè)人使用資產(chǎn)按照市場(chǎng)價(jià)格計(jì)量。

2、計(jì)劃變賣并將全部或部分款項(xiàng)用于購買其他物品的個(gè)人使用資產(chǎn)按

照清算價(jià)值計(jì)量。

3、計(jì)劃更換的個(gè)人使用資產(chǎn)按照購置成本確定價(jià)值。

4、計(jì)劃變賣而不打算重新購置的資產(chǎn)按照清算價(jià)值計(jì)量。

5、計(jì)劃長(zhǎng)期持有使用壽命的個(gè)人使用資產(chǎn)按照歷史成本計(jì)量。

6、計(jì)劃長(zhǎng)期持有有使用壽命的個(gè)人使用資產(chǎn)按照折舊后成本計(jì)量。

家庭凈值=家庭資產(chǎn)-家庭負(fù)債

家庭資產(chǎn)負(fù)債表2011年12月31日

財(cái)務(wù)資產(chǎn)元流動(dòng)負(fù)債元

貨幣資金信用卡500

現(xiàn)金500住房貸款月供2000

活期800流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2500

定期20000長(zhǎng)期負(fù)責(zé)

股票10000住房貸款200000

公積金3800長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)200000

養(yǎng)老保險(xiǎn)金10000總負(fù)債202500

財(cái)務(wù)資產(chǎn)合計(jì)45100

個(gè)人使用資產(chǎn)

衣物2000

日常用品6000家庭凈值352600

電動(dòng)車2000

住房500000

個(gè)人使用資產(chǎn)合計(jì)510000

總資產(chǎn)555100負(fù)債和家庭凈值合計(jì)555100

家庭損益表(2011)單位：元

家庭收入：50000

減：應(yīng)該交納的稅款0

加：已交納稅款的返還100

凈所得：50100

減：日常開支

住房：2000

衣物：2000

食品：7000

禮品和捐款：500

娛樂：1000

交通：1500

通信：1500

財(cái)務(wù)和職業(yè)費(fèi)用：80

日常開支合計(jì)：14080

凈收入：35920

減：不能自行決定的開支

住房按揭還款：24000

可以自行決定的現(xiàn)金流量：11920

減：可以自行決定的開支

度假：1000

家具：500

凈現(xiàn)金流量：10420

家庭收支預(yù)算表項(xiàng)目：1、家庭凈所得；2、家庭開支；3、凈現(xiàn)金流量

是消費(fèi)和償還債務(wù)后的存款，可以用作現(xiàn)金儲(chǔ)備和進(jìn)一步的投資。

個(gè)人理財(cái)項(xiàng)目策劃過程包括：具體目標(biāo)設(shè)定、行動(dòng)計(jì)劃、采取行動(dòng)和

反饋（審視進(jìn)展情況）

設(shè)定具體目標(biāo)時(shí)，有幾個(gè)原則必須遵循：一是要明確定好達(dá)成日期；

二是量化你的目標(biāo)，用實(shí)際數(shù)字表示；三是將目標(biāo)實(shí)體化，假想目標(biāo)已達(dá)

成的情景，可以加強(qiáng)你想要達(dá)成的動(dòng)力。

計(jì)算你家去年的總結(jié)余。

有一份雇主贊助的養(yǎng)老保險(xiǎn)，從每年的養(yǎng)老金對(duì)帳單中可以知道雇主

和本人每年各需交納4000元，每年的利息為240元。有一份住房公積金，

雇主和本人每年各應(yīng)交納1500元，每年的利息為什么100元。住房按揭貸

款每年的的還款額24000元中有20000元是償還的本金。2011年的股票損

失了500,住房的市價(jià)上漲了70000元。2011年的凈現(xiàn)金流量為10420元。

我們家2011年節(jié)省了多少錢？

家庭儲(chǔ)蓄計(jì)劃一一2011年節(jié)省了多少單位：元

2011年的凈現(xiàn)金流量：10420

+養(yǎng)老金計(jì)劃：8240

+公積金計(jì)劃：3100

+按揭貸款本金的償還額：20000

+未實(shí)現(xiàn)的投資資本收益：

股票-500

住房70000

家庭儲(chǔ)蓄合計(jì)：111260

編制你家一年的家庭預(yù)算。解釋你怎樣得到每一項(xiàng)的結(jié)果。

第一步：設(shè)定目標(biāo)，1年后擁有30000元。

第二步：行動(dòng)計(jì)劃，將其5000元現(xiàn)金資。

第三步：依據(jù)行動(dòng)計(jì)劃開始行動(dòng)。

第四步：理財(cái)目標(biāo)應(yīng)該定期審查。

計(jì)算題：

1、李立，35歲，設(shè)定了一個(gè)退休目標(biāo)，即在30年后退休時(shí)使自己擁

有150萬元。計(jì)劃每年節(jié)省5000元并將其投資到定期儲(chǔ)蓄上以實(shí)現(xiàn)這一目

標(biāo)，期望在30年內(nèi)每年獲得平均10%的收益。

(1)他能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)嗎？

答：不能實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

因?yàn)椋杭僭O(shè)在30內(nèi)每年獲得平均i的收益。計(jì)算：

5000*[((1+i)30-1)/i]=1500000

[((1+i)30-1)/i]=300i^l3%

所以，在30年內(nèi)每年獲得平均13%的收益才能實(shí)現(xiàn)150萬元。

(2)如果不能實(shí)現(xiàn)，為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)他能夠做什么？列出所有可能的

行為選擇。

答：可能作出以下兒種選擇：1、可以改變目標(biāo)；2、可以改變初始投

資額；3、可以改變每年投資的數(shù)量；4、他可能改變投資時(shí)間；5、可能選

擇一項(xiàng)能夠帶來不同投資收益的投資項(xiàng)目；6、以上任何組合。

(3)對(duì)于你在(2)項(xiàng)中列出的所有選擇，進(jìn)行適當(dāng)?shù)臄?shù)學(xué)分析，并

提出行動(dòng)計(jì)劃。

答：可以把每年投資的數(shù)量提高。

2、趙先生，計(jì)劃在10年內(nèi)退體。他目前的可支配積蓄是57.5萬元，

他的目標(biāo)是退休時(shí)達(dá)到100萬。以確保其投資能得到5%的回報(bào)，同時(shí)在這

10年中，還要每年積蓄一定數(shù)量的現(xiàn)金，以實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)，計(jì)算，趙10

年內(nèi)每年需要積蓄多少用于補(bǔ)充投資？

答：57.5*(1+5%)10+P*[((1+5%)10-1)/5%]=100P^l.15

第八章所得稅籌劃

第一節(jié)企業(yè)所得稅籌劃

企業(yè)所得稅的比例稅率為33%0對(duì)于年應(yīng)納所得額在3萬(含3萬)以

下的企業(yè)，暫減按18%的稅率。年應(yīng)納稅所得額在10