會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)：復(fù)雜金融工具投資方的會(huì)計(jì)處理原則

復(fù)雜金融工具投資方的會(huì)計(jì)處理原則創(chuàng)新金融工具不斷涌現(xiàn)

資本市場(chǎng)上投資方對(duì)于投資回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)取向日趨多元化，可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債等創(chuàng)新金融工具紛紛涌現(xiàn)并持續(xù)更新?lián)Q代。中國(guó)版優(yōu)先股也登陸了國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)，為資金需求方提供直接融資渠道的同時(shí)，也為投資方提供了新的投資機(jī)會(huì)。

鑒于優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債條款設(shè)計(jì)上的復(fù)雜性和靈活性，使其往往兼有債務(wù)工具和權(quán)益工具的混合特征，發(fā)行和投資雙方都需要重視這些創(chuàng)新金融工具在財(cái)務(wù)報(bào)表上的分類、確認(rèn)、計(jì)量和列報(bào)，以及對(duì)后續(xù)財(cái)務(wù)狀況和其他方面的影響。

投資方持有的金融工具從性質(zhì)上是分類為權(quán)益類投資(或稱權(quán)益工具投資)還是債權(quán)類投資(或稱債務(wù)工具投資)，都很可能對(duì)投資方的會(huì)計(jì)計(jì)量、價(jià)值變動(dòng)的列示即如何計(jì)入損益或其他綜合收益、業(yè)績(jī)考核、資本要求、投資比例限制、投資組合的界定等方面產(chǎn)生重要影響。

從財(cái)務(wù)角度來(lái)說(shuō)，對(duì)于以攤余成本計(jì)量的債務(wù)工具投資，其后續(xù)計(jì)量采用實(shí)際利率法形成的利息收入計(jì)入當(dāng)期損益。對(duì)于以公允價(jià)值計(jì)量的可供出售金融資產(chǎn)，進(jìn)一步分類為可供出售債務(wù)工具投資和可供出售權(quán)益工具投資。

兩者在后續(xù)計(jì)量時(shí)，對(duì)于持有期間的孳息和減值評(píng)估以及減值損失轉(zhuǎn)回的會(huì)計(jì)處理均有所不同，進(jìn)而影響投資方的當(dāng)期損益，對(duì)投資方的財(cái)務(wù)結(jié)果和業(yè)績(jī)考核產(chǎn)生直接影響。

持有期間的孳息，是對(duì)于可供出售債務(wù)工具投資，應(yīng)采用實(shí)際利率法計(jì)算利息，計(jì)入當(dāng)期損益;而對(duì)于可供出售權(quán)益工具投資，應(yīng)當(dāng)在被投資主體宣告發(fā)放現(xiàn)金股利時(shí)，計(jì)入當(dāng)期損益。減值損失轉(zhuǎn)回，是對(duì)于已確認(rèn)減值損失的可供出售債務(wù)工具投資，在隨后的會(huì)計(jì)期間公允價(jià)值已上升且客觀上與確認(rèn)原減值損失后發(fā)生的事項(xiàng)有關(guān)的，原確認(rèn)的減值損失應(yīng)當(dāng)予以轉(zhuǎn)回，計(jì)入當(dāng)期損益;可供出售權(quán)益工具投資發(fā)生的減值損失，其價(jià)值回升時(shí)，應(yīng)通過(guò)權(quán)益轉(zhuǎn)回，不得通過(guò)損益轉(zhuǎn)回。

在資本要求方面，對(duì)于許多金融機(jī)構(gòu)，例如商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、信托公司等，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門(mén)通常依據(jù)各類資產(chǎn)項(xiàng)目的性質(zhì)，例如權(quán)益類投資還是債權(quán)類投資，以及不同風(fēng)險(xiǎn)程度的投資，賦予一定的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)或權(quán)重，以計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)余額或風(fēng)險(xiǎn)敞口，進(jìn)而影響凈資本、資本充足率或償付能力等資本要求指標(biāo)。

例如，商業(yè)銀行一般不得持有權(quán)益類投資。對(duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)資金投資于權(quán)益類資產(chǎn)的規(guī)模有比例限制，而債權(quán)類投資則無(wú)此類限制。因此，金融工具是否分類為權(quán)益類投資，可能會(huì)影響保險(xiǎn)資金的投資規(guī)模和保險(xiǎn)公司的投資意愿。對(duì)于公募基金公司來(lái)說(shuō)，分類為權(quán)益類投資還是債權(quán)類投資，則可能會(huì)影響對(duì)該類投資所屬基金組合是股票基金還是債券基金的界定。

實(shí)務(wù)中，出于種種商業(yè)安排上的考量，投資方可能與同一交易方或者不同的交易方進(jìn)行了多項(xiàng)交易安排。是否能將這些交易安排簡(jiǎn)單合并進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，也需要遵循一定的原則，謹(jǐn)慎處理。

本文將重點(diǎn)從投資方的角度，介紹其對(duì)所持有的金融工具考慮會(huì)計(jì)分類應(yīng)當(dāng)適用的會(huì)計(jì)原則，分析如何具體運(yùn)用這些會(huì)計(jì)原則。鑒于投資方的會(huì)計(jì)分類需要同時(shí)考慮發(fā)行方關(guān)于金融負(fù)債或權(quán)益工具的分類，本文首先簡(jiǎn)要介紹發(fā)行方對(duì)于金融負(fù)債或權(quán)益工具的分類原則。

本文介紹的會(huì)計(jì)原則主要基于中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則(下稱CAS)。當(dāng)CAS沒(méi)有更為詳細(xì)的會(huì)計(jì)指引時(shí)，將引用國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則(下稱IFRS)下相應(yīng)的會(huì)計(jì)指引。鑒于CAS與IFRS無(wú)實(shí)質(zhì)性差異的基本原則，本文所述會(huì)計(jì)原則既適用于CAS也適用于IFRS。

投資方持有金融工具的分類原則

投資方應(yīng)當(dāng)首先分析其是否對(duì)所持有的金融工具的被投資主體有控制、共同控制或重大影響。若有，除了某些特定的例外情況，投資方應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)長(zhǎng)期股權(quán)投資》(下稱CAS2)準(zhǔn)則，當(dāng)控制被投資主體時(shí)，采用成本法，當(dāng)對(duì)被投資主體有共同控制或重大影響時(shí)，采用權(quán)益法，核算其所持有的被投資主體的權(quán)益性投資。而且如果達(dá)到控制，投資方還應(yīng)當(dāng)編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表。如果沒(méi)有控制、共同控制或重大影響，則適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)金融工具確認(rèn)和計(jì)量》(下稱金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則或CAS

22)。

根據(jù)金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則，金融資產(chǎn)于初始確認(rèn)時(shí)分類為：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益(FVTPL)的金融資產(chǎn)、貸款及應(yīng)收款項(xiàng)(L&R)、可供出售金融資產(chǎn)(AFS)和持有至到期投資(HTM)，即俗稱的金融資產(chǎn)四分類。其中，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益的金融資產(chǎn)可以進(jìn)一步分為交易性金融資產(chǎn)和整體指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益的金融資產(chǎn)。除了財(cái)務(wù)擔(dān)保合同和被指定為有效套期的套期工具之外，所有衍生工具都作為交易性金融工具處理，若公允價(jià)值大于零，則是交易性金融資產(chǎn)，否則為交易性金融負(fù)債。

許多復(fù)雜的金融工具往往嵌入了一項(xiàng)或多項(xiàng)衍生工具，俗稱混合金融工具，此時(shí)應(yīng)當(dāng)根據(jù)金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則的相關(guān)指引，分析和判斷嵌入衍生工具是否與主合同緊密相關(guān)。如果分析的結(jié)果是與主合同不緊密相關(guān)，那么應(yīng)當(dāng)將嵌入衍生工具分拆出來(lái)作為單獨(dú)的衍生工具核算，即FVTPL，除非投資方選擇將金融工具整體指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入損益的金融資產(chǎn)。

站在投資方角度，一項(xiàng)非衍生金融工具投資，在考慮分拆了非緊密相關(guān)的嵌入衍生工具之后，可分成兩大類：債務(wù)工具投資和權(quán)益工具投資。

債務(wù)工具投資按照金融資產(chǎn)四分類，視情況而定，可能是其中任何一類。權(quán)益工具投資按照金融資產(chǎn)四分類，視情況而定，可能是AFS或者FVT。

如前所述，非衍生金融工具投資，在考慮分拆了非緊密相關(guān)的嵌入衍生工具之后，可分成兩大類：債務(wù)工具投資和權(quán)益工具投資。一項(xiàng)非衍生金融工具，如何從投資方角度，分析和判斷其是債權(quán)類還是權(quán)益類投資?金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則正文對(duì)此并沒(méi)有特別規(guī)定。

IAS39實(shí)施指南第27段(下稱IAS39.AG27)在規(guī)定如何判定內(nèi)嵌衍生工具是否與主合同緊密相關(guān)時(shí)，間接地涉及了如何分析和判斷一項(xiàng)主合同是債權(quán)類投資還是權(quán)益類投資。根據(jù)IAS39.AG27，如圖二所示，首先判斷主合同是否有到期日，若有則為債權(quán)類投資;若無(wú)，則應(yīng)繼續(xù)判斷其是否體現(xiàn)為被投資主體凈資產(chǎn)的剩余利益：若是則為權(quán)益類投資，否則為債權(quán)類投資。

主合同是否體現(xiàn)為被投資主體凈資產(chǎn)的剩余利益需要根據(jù)金融工具合同條款的實(shí)質(zhì)進(jìn)行分析和判斷。

同時(shí)，當(dāng)金融工具兼具不同風(fēng)險(xiǎn)敞口時(shí)，還需要綜合考慮主合同與內(nèi)嵌衍生工具在初始確認(rèn)時(shí)的拆分方式。

會(huì)計(jì)處理規(guī)定第五條針對(duì)投資方持有金融工具還做出了更為明確的規(guī)定：金融工具投資方或持有人考慮持有的金融工具或其組成部分是權(quán)益工具還是債務(wù)工具投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵循金融工具確認(rèn)和計(jì)量準(zhǔn)則和本規(guī)定的相關(guān)要求，通常應(yīng)當(dāng)與發(fā)行方對(duì)金融工具的權(quán)益或負(fù)債屬性的分類保持一致。例如，對(duì)于發(fā)行方歸類為權(quán)益工具的非衍生金融工具，投資方通常應(yīng)當(dāng)將其歸類為權(quán)益工具投資。例如，站在發(fā)行方角度，權(quán)益工具被定性為能證明擁有某個(gè)企業(yè)在扣除所有負(fù)債后的資產(chǎn)中剩余利益的合同。由此可以推論出，當(dāng)發(fā)行方將一項(xiàng)非衍生金融工具確認(rèn)為權(quán)益工具時(shí)，站在投資方角度，該非衍生金融工具通常也會(huì)體現(xiàn)為被投資主體凈資產(chǎn)的剩余利益，因而被分類為權(quán)益類投資。

發(fā)行方對(duì)于金融負(fù)債或權(quán)益工具的分類原則

發(fā)行方區(qū)分金融負(fù)債或權(quán)益工具應(yīng)適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)金融工具列報(bào)》(下稱CAS37)和《金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分及相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》(下稱會(huì)計(jì)處理規(guī)定)。

CAS37將權(quán)益工具定性為：能證明擁有某個(gè)企業(yè)在扣除所有負(fù)債后的資產(chǎn)中剩余利益的合同。由此，準(zhǔn)則先定義了金融負(fù)債，并從金融負(fù)債的定義推出權(quán)益工具的定義。

發(fā)行方按照約定結(jié)算所發(fā)行的金融工具的方式可以分為兩種情況：償付現(xiàn)金或者其他金融資產(chǎn)，以及發(fā)行自身權(quán)益工具，(即通常為普通股)。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也正是基于這樣的邏輯來(lái)確立金融負(fù)債和權(quán)益工具分類的基本原則。

通過(guò)交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)或交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的結(jié)算。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，如果企業(yè)不能無(wú)條件地避免以交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)來(lái)履行一項(xiàng)合同義務(wù)，則該合同義務(wù)符合金融負(fù)債的定義。因而，如果企業(yè)能夠無(wú)條件地避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)，例如能夠自主決定是否支付股息，即無(wú)支付股息的義務(wù)，或者所發(fā)行的金融工具沒(méi)有到期日且投資方?jīng)]有回售權(quán)、或雖有固定期限但發(fā)行方有權(quán)無(wú)限期遞延，即無(wú)支付本金的義務(wù)，則此類交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的結(jié)算條款不構(gòu)成金融負(fù)債。

首先應(yīng)當(dāng)區(qū)分該金融工具或其組成部分是衍生工具還是非衍生工具，從而適用相應(yīng)的指引。若是非衍生工具，例如符合一定條件的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，如果發(fā)行方未來(lái)沒(méi)有義務(wù)交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算，則該非衍生工具是權(quán)益工具;若是衍生工具，例如可轉(zhuǎn)債中的轉(zhuǎn)股權(quán)，如果發(fā)行方只能通過(guò)以固定數(shù)量的自身權(quán)益工具交換固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)算，俗稱固定換固定，則該衍生工具是權(quán)益工具。

通常情況下，轉(zhuǎn)股時(shí)所須交付的自身權(quán)益工具為普通股，數(shù)量是通過(guò)用金融工具的本金除以事先約定的轉(zhuǎn)股價(jià)計(jì)算得出的，因而轉(zhuǎn)股價(jià)格固定與否，將是判斷是否交付可變數(shù)量普通股的關(guān)鍵。

然而在實(shí)務(wù)中，在優(yōu)先股的存續(xù)期間，發(fā)行方將不可避免地要發(fā)生新的融資或者與資本結(jié)構(gòu)調(diào)整有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，例如股份拆分或合并、配股、轉(zhuǎn)增股本、增發(fā)新股、發(fā)放現(xiàn)金股利等。通常情況下，即使轉(zhuǎn)股價(jià)初始固定，但為了確保優(yōu)先股股東在發(fā)行方權(quán)益中的潛在利益不會(huì)被稀釋，發(fā)行文件中會(huì)規(guī)定在此類事項(xiàng)發(fā)生時(shí)，轉(zhuǎn)股價(jià)將相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，即轉(zhuǎn)股條款的可變性。借鑒可轉(zhuǎn)債的實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，可以認(rèn)為，當(dāng)對(duì)轉(zhuǎn)股價(jià)進(jìn)行調(diào)整的目的和結(jié)果都體現(xiàn)了維護(hù)優(yōu)先股股東與普通股股東之間的相對(duì)利益平衡時(shí)，對(duì)轉(zhuǎn)股價(jià)格以及相應(yīng)轉(zhuǎn)股數(shù)量的調(diào)整不構(gòu)成交付可變數(shù)量的自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的合同義務(wù)。

實(shí)務(wù)中，應(yīng)進(jìn)行通過(guò)交付現(xiàn)金、其他金融資產(chǎn)或交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的結(jié)算和通過(guò)自身權(quán)益工具結(jié)算兩方面的分析，合并考慮會(huì)計(jì)分類結(jié)果。任何一方面的分析未能支持權(quán)益工具的結(jié)論都將導(dǎo)致所發(fā)行的金融工具包含了金融負(fù)債的成分甚至整體被分類為金融負(fù)債。

復(fù)雜或多層交易安排的額外考慮

實(shí)務(wù)中，投資方可能與同一交易方或者不同的交易方進(jìn)行了多個(gè)交易安排以達(dá)到特定的商業(yè)目的。在此情況下，應(yīng)當(dāng)將多個(gè)交易組合在一起視為一個(gè)計(jì)量單元，還是分別核算，即每筆交易構(gòu)成一個(gè)單獨(dú)的計(jì)量單元?一方面，IAS32實(shí)施指南第39段和IAS39應(yīng)用指南第C6段明確指出，將兩個(gè)或更多單獨(dú)的金融工具合同合并在一起作為一個(gè)金融工具進(jìn)行會(huì)計(jì)處理是不適當(dāng)?shù)?，即不允許合成會(huì)計(jì)。

另一方面，IAS39應(yīng)用指南第B6段通過(guò)一個(gè)示例表明，有時(shí)應(yīng)將多個(gè)交易鏈接在一起作為一個(gè)計(jì)量單元進(jìn)行一攬子的會(huì)計(jì)處理，但需要同時(shí)考慮符合諸多條件。例如針對(duì)該段所舉的例子，就是基于以下事實(shí)和情況而得出鏈接交易的結(jié)論：同時(shí)簽訂并且在彼此相關(guān)的情況下進(jìn)行磋商;具有相同的交易對(duì)手方;與同一風(fēng)險(xiǎn)相關(guān);沒(méi)有明顯的經(jīng)濟(jì)需求或商業(yè)實(shí)質(zhì)將原本在單項(xiàng)交易中就能完成的交易分為若干交易。

從上