會計實務：籌資風險的階段性控制-2

籌資風險的階段性控制1.事前控制

首先，應做好企業(yè)的財務預測與計劃，作好各種預算工作。在對外部資金的選擇上應從具體的投資項目出發(fā)，運用銷售增長百分比法確定外部籌資需求?？梢詮囊酝慕?jīng)驗出發(fā)，確定外部資金需求規(guī)模；也可以進行財務報表分析，使各項數(shù)據(jù)直觀準確，量化資金數(shù)額，由于這種方法比較復雜，需要有較高的分析技能，因而，應在籌資決策存在許多不確定因素的情況下運用。準確的財務預算對于防范和規(guī)避企業(yè)的籌資風險具有重要作用。企業(yè)根據(jù)短期的生產(chǎn)經(jīng)營活動和中長期的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃，預測出自己對資金的需求，提前做好財務預算工作，安排企業(yè)的融資計劃，估計可能籌集的資金量。同時企業(yè)可以根據(jù)預測的籌資情況來確定資金是否能夠滿足企業(yè)資金的需求，并以此安排企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動，從而把企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和資金籌集有機地聯(lián)系在一起，避免由于兩者脫節(jié)造成企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)困難，防范企業(yè)的籌資風險。在編制具體財務預算過程中，企業(yè)可以依據(jù)行業(yè)特點和宏觀經(jīng)濟運行情況，保持適當?shù)呢搨嚷?，根?jù)生產(chǎn)經(jīng)營的需求確定資金需求總量，合理安排籌集資金的時間和數(shù)量，使籌資時間、資金的投放運用緊密銜接，及時調(diào)度，降低空閑資金占用額，提高資金收益率，避免由于資金不落實或無法償還到期債務而引發(fā)的籌資風險。

其次，因地制宜地確定資本結(jié)構(gòu)，合理安排主權(quán)資本與借入資本的比例，降低資本成本，也就是選擇合適的籌資組合。企業(yè)在經(jīng)營過程中，要根據(jù)所處的行業(yè)特點和企業(yè)自身情況，確定合理的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。在企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)上，保持適當?shù)亩唐谧儸F(xiàn)能力（如流動比率和速動比率）和長期償債能力（如資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率），可以提高企業(yè)的市場競爭力，提高企業(yè)抵抗籌資風險的能力。改善企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，主要應該動態(tài)地監(jiān)控資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等反映企業(yè)償債能力的財務指標，確定最佳負債結(jié)構(gòu)。在實際工作中，如何選擇最優(yōu)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，合理確定自有資金和借入資金的比例，是非常復雜和困難的。對一些生產(chǎn)經(jīng)營好、產(chǎn)品適銷對路、資金周轉(zhuǎn)快的企業(yè)，負債比率可以適當高些；對于經(jīng)營不理想、產(chǎn)銷不暢、資金周轉(zhuǎn)緩慢的企業(yè)，其負債比率應適當?shù)托?，否則就會使企業(yè)在原來經(jīng)營風險的基礎(chǔ)上，又增加過多的籌資風險。

最后，企業(yè)在選擇負債籌資的方式中，如果選擇銀行借款的籌資方式應做出分析，對銀行做出選擇。應選擇那些愿意承擔風險，勇于開拓，肯為企業(yè)分析潛在的財務問題，有著良好的服務，樂于為具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)發(fā)放貸款，在企業(yè)有困難時幫助其度過難關(guān)的銀行。同時，要關(guān)注銀行的專業(yè)化程度，選擇那些擁有豐富專業(yè)化貸款經(jīng)驗的銀行進行合作；保證所選銀行的穩(wěn)定性，使企業(yè)的借款不至于中途發(fā)生變故。

2.事中控制

在風險的事中控制中應重點強調(diào)資金的使用效率，增強企業(yè)使用資金的責任感，只有這樣才能從根本上降低籌資風險，提高收益，這是徹底擺脫債務負擔的關(guān)鍵。我國大部分企業(yè)長期以來缺乏資金使用效率的意識，缺少資金靠借貸，資金投入較少考慮投資回報、投資風險以及投資回收期的長短，以至于企業(yè)越借越多，自身造血功能越來越差。因此，企業(yè)應加強資金使用意識，把資金管理作為重點，確保投資效益，實現(xiàn)資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化，減少企業(yè)收不抵支的可能性和破產(chǎn)風險。要加強對流動資金的動態(tài)管理，主要包括：

（1）保持合理的現(xiàn)金儲備，確保企業(yè)的正常支付和意外所需?，F(xiàn)金是企業(yè)資產(chǎn)中流動性最強的資產(chǎn)，現(xiàn)金持有量過少而無法保證企業(yè)的正常支出，企業(yè)就會因資金短缺發(fā)生籌資風險；反之，企業(yè)持有的現(xiàn)金越多，企業(yè)的支付能力就越強。但是現(xiàn)金是收益能力和增值能力較低的資產(chǎn)，如果企業(yè)持有過多的現(xiàn)金，必然失去了用這部分現(xiàn)金投資的機會，造成資金的機會成本過大，從而降低企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力和資產(chǎn)利潤率。因此，企業(yè)必須合理預測企業(yè)經(jīng)營過程中的現(xiàn)金需求和支付情況，確定合理的現(xiàn)金儲備。

（2）加強存貨管理，提高存貨周轉(zhuǎn)率。存貨是企業(yè)流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較弱的資產(chǎn)，如果存貨在流動資產(chǎn)中比重過大，就會使速動比率很低，從而影響企業(yè)的短期變現(xiàn)能力，因此要通過完善企業(yè)的內(nèi)部控制和生產(chǎn)經(jīng)營流程，使企業(yè)存貨保持在一個合理的水平上。

（3）加強應收賬款的管理，加快貨幣資金回籠。應收賬款是被債務人無償占用的企業(yè)資產(chǎn)。不能及時收回應收賬款，不僅影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和使用效率，還可能造成企業(yè)資產(chǎn)無法收回而形成壞賬損失。因此，企業(yè)應加強對應收賬款的管理，通過建立穩(wěn)定的信用政策、確定客戶的資信等級、評估企業(yè)的償債能力、確定合理的應收賬款比例、建立銷售責任制等措施，積極組織催收，減少在應收賬款方面的資金占用，加快貨幣資金回籠。

另外，在還款期限和額度的把握上，應盡可能地將還款期限推遲到最后，同時必須保持企業(yè)良好的信譽，有時候無形的聲譽往往更加重要。這樣雖然沒有現(xiàn)實的現(xiàn)金流人，但卻獲得了貨幣的時間價值，節(jié)省了一定的使用成本。保持適當?shù)倪€款額度可以減少企業(yè)資金使用風險，使企業(yè)不至于因還款額度過大而承擔較大的財務風險。

3.事后控制

事后控制主要在于對本次籌資過程的分析上，企業(yè)籌集資金的目的是為了投資的需要，而投資又是為了獲得利潤。在一個整體的過程結(jié)束后，企業(yè)必然要對本次籌資運作的全過程進行系統(tǒng)全面的分析。主要是分析企業(yè)各種資金的使用效率和各種財務比率，重點應放在對財務報表的分析上。從一般意義上講，回顧過去，總結(jié)經(jīng)驗，是為了指導今后的工作，企業(yè)的籌資活動也不例外。

小編寄語：會計學是一個細節(jié)致命的學科，以前總是