會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)：信托實(shí)務(wù)中的會(huì)計(jì)核算難點(diǎn)問(wèn)題探討(一)

信托實(shí)務(wù)中的會(huì)計(jì)核算難點(diǎn)問(wèn)題探討（一）委托人對(duì)投資信托項(xiàng)目合并范圍的考慮

相關(guān)定義

國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）于2011年5月12日發(fā)布《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第10號(hào)—合并財(cái)務(wù)報(bào)表》(“IFRS10”)，該準(zhǔn)則整合了《國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第27號(hào)》和《解釋公告第12號(hào)—合并：特殊目的實(shí)體》(SIC12)，主要對(duì)“控制”概念進(jìn)行重新定義，強(qiáng)調(diào)了“實(shí)質(zhì)控制”、“實(shí)質(zhì)權(quán)利”等考慮因素。該準(zhǔn)則于2013年1月1日開(kāi)始生效。

為了進(jìn)一步完善企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，提高企業(yè)合并財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量，2014年2月17日我國(guó)財(cái)政部會(huì)計(jì)司借鑒修訂后的IFRS10發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表（修訂）》。上述修訂主要對(duì)“控制”概念進(jìn)行重新定義，并提供了更多關(guān)于確定控制的指引，控制仍是判斷合并與否的標(biāo)準(zhǔn)，但合并的程序則未發(fā)生變化。修訂后的準(zhǔn)則從根本上掐斷了僅考慮被投資公司50%以上表決權(quán)或50%以上損益等局部片面傾向和單純量化傾向。該修訂后的準(zhǔn)則自2014年7月1日起在所有執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的企業(yè)范圍內(nèi)施行，并鼓勵(lì)在境外上市的企業(yè)提前執(zhí)行。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的相關(guān)規(guī)定

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》（修訂稿）的相關(guān)規(guī)定，合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍應(yīng)當(dāng)以控制為基礎(chǔ)予以確定?？刂?，是指投資方擁有對(duì)被投資方的權(quán)力,通過(guò)參與被投資方的相關(guān)活動(dòng)而享有可變回報(bào)，并且有能力運(yùn)用對(duì)被投資方的權(quán)力影響其回報(bào)金額。本準(zhǔn)則所稱相關(guān)活動(dòng)，是指對(duì)被投資方的回報(bào)產(chǎn)生重大影響的活動(dòng)。被投資方的相關(guān)活動(dòng)應(yīng)當(dāng)根據(jù)具體情況進(jìn)行判斷，通常包括商品或勞務(wù)的銷(xiāo)售和購(gòu)買(mǎi)、金融資產(chǎn)的管理、資產(chǎn)的購(gòu)買(mǎi)和處臵、研究與開(kāi)發(fā)活動(dòng)以及融資活動(dòng)等。

故在判斷信托產(chǎn)品是否需納入委托人合并范圍時(shí)需就權(quán)力、可變回報(bào)敞口及權(quán)利和回報(bào)之間的關(guān)系進(jìn)行分析，利用職業(yè)判斷確定需納入合并報(bào)表的合并范圍。

實(shí)務(wù)中的處理及考慮因素

經(jīng)訪談多家委托人了解，除部分委托人因母公司為在H股上市并適用國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則而需要將自有資金投資信托項(xiàng)目達(dá)到控制的項(xiàng)目報(bào)表報(bào)送母公司外，其他委托人均尚未就該新準(zhǔn)則對(duì)合并報(bào)表的影響進(jìn)行考慮。

會(huì)計(jì)處理分析

在考慮信托項(xiàng)目是否需納入合并范圍，需對(duì)以下事項(xiàng)進(jìn)行考慮：

委托人的權(quán)利：

從信托項(xiàng)目的目的及設(shè)計(jì)來(lái)看，無(wú)論是融資方還是委托方發(fā)起的信托，均是通過(guò)信托公司這個(gè)渠道實(shí)現(xiàn)融資方向委托方融資的目的。信托項(xiàng)目的成立是委托方、融資方、受托人就信托結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等，達(dá)成一致的結(jié)果。盡管信托公司作為受托人，也會(huì)參與到信托結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)中，但最終的結(jié)果是所有參與方共同認(rèn)可的情況下確定的。信托項(xiàng)目只有在募集期內(nèi)募集足夠資金后信托項(xiàng)目方能成立。

在信托成立之時(shí)，信托公司與委托方之間簽訂信托項(xiàng)目資金信托合同，同時(shí)與融資方之間簽訂信托貸款、股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)等合同。

通常在信托項(xiàng)目資金信托合同中，會(huì)明確約定資金的投向和用途。對(duì)于改變信托財(cái)產(chǎn)運(yùn)用方式等重大事情的決策，需要受益人大會(huì)來(lái)進(jìn)行表決，受益人持有的每一份信托單位具有一票表決權(quán)，當(dāng)信托公司僅作為受托人，不持有信托份額時(shí)，無(wú)法進(jìn)行表決。

故信托公司僅作為受托人無(wú)法主導(dǎo)信托項(xiàng)目的相關(guān)活動(dòng)，對(duì)于該類投資信托公司主要是代表其它投資者作為代理人行使其權(quán)力，不控制被投資方，而真正擁有控制權(quán)利的是委托人。

如果信托公司直接持有信托項(xiàng)目份額，同時(shí)作為委托人：

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》（修訂稿）未對(duì)持有比例低于50%的控制權(quán)進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定，實(shí)際控制的投資比例下限主要基于信托公司對(duì)信托項(xiàng)目實(shí)際控制權(quán)的職業(yè)判斷進(jìn)行確定。這里我們僅借鑒了IFRS10中對(duì)于投資比例要求的相關(guān)說(shuō)明進(jìn)行分析。

若信托公司直接持有信托項(xiàng)目的受益權(quán)，且持有比例高于50%。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》第十三條：除非有確鑿證據(jù)表明其不能主導(dǎo)被投資方相關(guān)活動(dòng)，下列情況，表明投資方對(duì)被投資方擁有權(quán)力:投資方持有被投資方半數(shù)以上的表決權(quán)的；投資方持有被投資方半數(shù)或以下的表決權(quán)，但通過(guò)與其他表決權(quán)持有人之間的協(xié)議能夠控制半數(shù)以上表決權(quán)的。信托公司需將該類信托項(xiàng)目合并。

若信托公司直接持有信托項(xiàng)目，且持有比例大于等于20%小于等于50%。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》第十四條，當(dāng)投資者未持有被投資方過(guò)半數(shù)表決權(quán)時(shí)，應(yīng)綜合五項(xiàng)因素進(jìn)行判斷：投資方持有的表決權(quán)相對(duì)于其他方持有表決權(quán)份額的大小、其他方表決權(quán)的分散程度、潛在表決權(quán)、其他合同安排產(chǎn)生的權(quán)利及被投資方以往的表決權(quán)行使情況等。因此，若未有其他一方持有比例超過(guò)信托公司持有份額，該信托項(xiàng)目需考慮納入合并報(bào)表范圍。

若信托公司直接持有信托項(xiàng)目，且持有比例小于20%，我們需進(jìn)一步分析可變回報(bào)比例的影響。在考慮信托公司對(duì)被投資信托項(xiàng)目享有的可變動(dòng)報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)敞口時(shí)，我們考慮了信托公司作為資產(chǎn)管理人向信托項(xiàng)目收取的傭金(薪酬)以及其持有的直接權(quán)益的綜合影響。大部分集合資金信托項(xiàng)目均約定了固定傭金報(bào)酬和業(yè)績(jī)傭金報(bào)酬：固定報(bào)酬是基于實(shí)收信托余額的一定比率按年收?。粯I(yè)績(jī)傭金報(bào)酬即浮動(dòng)報(bào)酬主要是信托公司管理信托項(xiàng)目的超額收入部分，由于該部分金額很小，且只有當(dāng)信托項(xiàng)目清算結(jié)束時(shí)可以確定，故在評(píng)估時(shí)基本可以忽略不計(jì)。

故一般信托公司面臨的可變報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)敞口是：(其享有的投資收益部分+固定傭金報(bào)酬)/(信托項(xiàng)目整體投資收益+固定傭金報(bào)酬)。對(duì)于信托公司持有直接權(quán)益連同享有的固定傭金合計(jì)達(dá)到可變動(dòng)報(bào)酬總額的20%及以上時(shí)，信托公司對(duì)被投資方擁有權(quán)力，面臨較大的可變動(dòng)報(bào)酬的風(fēng)險(xiǎn)，并且存在通過(guò)其權(quán)力影響被投資方可變動(dòng)報(bào)酬的能力；因此，對(duì)于該類投資，信托公司控制被投資方。對(duì)于信托公司持有直接權(quán)益連同享有的固定薪酬未達(dá)到可變動(dòng)報(bào)酬20%的信托項(xiàng)目投資，信托公司的現(xiàn)時(shí)權(quán)力非常有限，面臨中等的可變動(dòng)報(bào)酬影響，且沒(méi)有跡象表明其能夠通過(guò)擁有的權(quán)力影響可變動(dòng)報(bào)酬的動(dòng)機(jī)及能力；因此，對(duì)于該類投資，可以得出信托公司不控制被投資方，無(wú)需編制合并報(bào)表的結(jié)論。

委托人對(duì)所持有信托受益權(quán)相關(guān)金融工具確認(rèn)與計(jì)量相關(guān)定義

信托受益權(quán)是指信托合同中規(guī)定的關(guān)系人享受信托財(cái)產(chǎn)經(jīng)過(guò)管理或處理后的收益權(quán)利，也包括信托合同結(jié)束時(shí)，合同中規(guī)定的關(guān)系人可享受信托財(cái)產(chǎn)本身利益的權(quán)利。由于信托資金投向不同，信托可分為貸款類信托、股權(quán)類信托和組合投資類信托等。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的相關(guān)規(guī)定

信托受益權(quán)屬于金融資產(chǎn)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定，金融資產(chǎn)在初始確認(rèn)時(shí)分為以下幾類：(1)以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)；(2)持有至到期投資；(3)應(yīng)收款項(xiàng)類投資；(4)可供出售金融資產(chǎn)，上述分類一經(jīng)確定，不得隨意變更。

其中：以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)主要是為了近期內(nèi)出售、回購(gòu)或贖回；持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)；應(yīng)收款項(xiàng)類投資是指在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)，主要是金融企業(yè)發(fā)放的貸款和其他債權(quán)；對(duì)于公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量的金融資產(chǎn)，企業(yè)可以將其直接指定為可供出售金融資產(chǎn)，如企業(yè)沒(méi)有將其劃分為其他三類金融資產(chǎn)，則應(yīng)將其作為可供出售金融資產(chǎn)處理，相對(duì)于交易性金融資產(chǎn)而言，可供出售金融資產(chǎn)的持有意圖不明確。

實(shí)務(wù)中的處理及考慮因素

對(duì)于委托人持有的信托受益權(quán)，由于各信托公司持有期間以及持有目的不同，其會(huì)計(jì)處理不盡相同。

經(jīng)查看68家信托公司2013年財(cái)務(wù)報(bào)表及對(duì)部分信托公司的訪談了解，多數(shù)信托公司將信托受益權(quán)分類為可供出售金融資產(chǎn)，也存在部分信托公司將相關(guān)投資分類為持有至到期投資、應(yīng)收款項(xiàng)類投資或指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。

會(huì)計(jì)處理分析

不同信托受益權(quán)由于其性質(zhì)和特點(diǎn)不同，在考慮其會(huì)計(jì)分類時(shí)也有所不同。以下針對(duì)幾種常見(jiàn)信托受益權(quán)，對(duì)其性質(zhì)以及相關(guān)會(huì)計(jì)分類進(jìn)行分析：

貸款類信托：貸款類信托是以向融資企業(yè)發(fā)放貸款的方式來(lái)完成的。貸款信托業(yè)務(wù)包括委托人確定用途的流動(dòng)金貸款信托和由受托人確定管理方式的貸款信托。

委托人確定用途的流動(dòng)資金貸款信托是指受托人將多個(gè)委托人的信托資金聚集起來(lái)，形成一定規(guī)模和實(shí)力的資金組合，以流動(dòng)資金貸款的形式將資金提供給既定的資金使用人，用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以獲取信托收益。

由受托人（信托公司）確定管理方式的貸款信托是指委托人（可包括信托公司自身）將合法擁有的資金委托給受托人，由受托人代為確定管理方式并以受托人名義向借款人提供貸款，約定在一定期限內(nèi)回收本金及利息并交付給委托人的資金信托業(yè)務(wù)。

從實(shí)務(wù)上看，貸款類信托的委托人在信托計(jì)劃設(shè)立時(shí)對(duì)信托貸款的融資方、期限、利率、費(fèi)用等關(guān)鍵合同條款在信托項(xiàng)目設(shè)立時(shí)就已確定，委托方在投資時(shí)已能夠準(zhǔn)確計(jì)算現(xiàn)金流的金額和回收的時(shí)間，符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則22號(hào)金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中關(guān)于貸款和應(yīng)收款項(xiàng)的定義，“是指在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、回收金額固定或可確定的非衍生金融資產(chǎn)”。該類信托主要將信托資金集合起來(lái)用于對(duì)既定融資方的貸款，具有類似貸款的性質(zhì)，且有相對(duì)固定的收益與期限，沒(méi)有活躍交易市場(chǎng)報(bào)價(jià)。我們認(rèn)為委托人可以考慮將持有的該類信托收益權(quán)分類為應(yīng)收款項(xiàng)類投資。當(dāng)然實(shí)務(wù)中多數(shù)信托公司將其分類為可供出售金融資產(chǎn)也有一定道理，但如果分類為可供出售金融資產(chǎn)，則公允價(jià)值的獲取也系一大難題。

股權(quán)投資類信托：股權(quán)投資類信托是指受托人將募集的信托資金，以受讓股權(quán)、增加資本金等股權(quán)投資方式運(yùn)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等項(xiàng)目或具有良好成長(zhǎng)前景的企業(yè)。委托人購(gòu)買(mǎi)股權(quán)類信托一般核心目標(biāo)是投資回報(bào)，而不是對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行控制。該類投資以持有股權(quán)獲得的收益（包括通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓和分紅等方式獲得的）作為信托收益來(lái)源。股權(quán)投資的對(duì)象一般是非上市公司或上市公司非公開(kāi)發(fā)行的股份，該類信托受益權(quán)的回報(bào)金額無(wú)法準(zhǔn)確確定，因此不符合應(yīng)收款項(xiàng)類投資和持有至到期投資的定義，應(yīng)將其分類為可供出售金融資產(chǎn)。

由于信托產(chǎn)品不存在公開(kāi)交易的活躍二級(jí)市場(chǎng)，無(wú)法直接獲取公允價(jià)值信息，故只能用估值技術(shù)確定可供出售金融資產(chǎn)的期末公允價(jià)值。

實(shí)務(wù)中，也有部分股權(quán)合同明確指定合格投資人在信托合同到期時(shí)以固定價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)的退出機(jī)制，根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則，該類投資獲取固定回報(bào)，符合應(yīng)收款項(xiàng)類投資的定義。

組合投資類信托：組合投資類信托是根據(jù)委托人風(fēng)險(xiǎn)/收益的偏好，將債券、股票、基金、貸款、實(shí)業(yè)投資等金融工具，通過(guò)個(gè)性化的組合配比運(yùn)作，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理，使其有效增值。這種信托不僅具有高度的靈活性和可選擇性，在收益分配上也具有多種形式。

對(duì)于組合類信托而言，由于其投資對(duì)象包括股票、基金等收益率